营收情况 - 2024财年总营收约1.3861亿美元，较2023财年的1.30785亿美元增长约6%[271] - 2024财年品牌产品计划的餐饮服务销售额为8648.9万美元，较2023财年的7888.4万美元增长，热狗销售总量增加约2%，平均售价上涨约7%[272] - 2024财年公司自有餐厅总销售额为1210.3万美元，较2023财年的1216.1万美元减少约5.8万美元，主要受夏季不利天气影响[273] - 2024财年许可特许权使用费为3358.1万美元，较2023财年的3345.5万美元增加约12.6万美元[274] - 2024财年特许经营费和特许权使用费增至435.6万美元，较2023财年增加6.4万美元；特许经营餐厅销售额增至6841.7万美元，较2023财年的6373.9万美元有所增长[275] 门店数量 - 截至2024年3月31日，特许经营系统有230个门店，较2023年3月26日的232个减少2个，其中新开17个，关闭19个[251] - 截至2024年3月31日，运营的特许经营门店为230家，少于2023年3月26日的232家；2024财年新开17家，关闭19家；2023财年新开11家，关闭18家[276] 债务情况 - 公司通过自由现金流将2025年到期票据的未偿余额从2021年3月28日的1.5亿美元降至2024年3月31日的6000万美元[257] - 2025年到期票据年利率为6.625%，公司预计每年产生利息费用397.5万美元和债务发行成本摊销约27.7万美元[258][259] - 2024财年利息费用为535.5万美元，较2023财年的774.2万美元减少238.7万美元，因2025年票据本金部分赎回[284][285] - 2025财年，公司预计支付利息397.5万美元，2024年5月1日已支付第一笔半年期利息198.75万美元[313] 资产减值 - 2024和2023财年，长期资产和无形资产未发生减值，但未来估计和假设错误可能需计提减值费用[261][263] 信用损失准备 - 公司通过账龄法计算信用损失准备，准备金受宏观经济因素影响[265][266] 成本应对 - 公司主要通过提高价格和调整产品组合来抵消通胀带来的成本增加，但未来提价能力可能受限[247] 成本费用 - 2024财年销售成本约增长11%，达8318.2万美元；毛利润为1541万美元，低于2023财年的1587.3万美元[278] - 2024财年品牌产品计划的销售成本增长约12%，达7596.6万美元，主要因热狗销量增加2%和平均每磅成本上涨10%[280] - 2024财年餐厅运营费用增至417.7万美元，较2023财年增加19.3万美元，主要因占用费用、保险成本和信用卡银行手续费增加[281] - 2024财年一般及行政费用增至1561.2万美元，较2023财年增加155.1万美元，主要因奖金、激励薪酬、股份支付费用等增加[282] 所得税情况 - 2024财年有效所得税税率为28.5%，高于2023财年的26.8%；2024财年未确认税收利益为46.5万美元[289][290] EBITDA情况 - 2024财年EBITDA为3394.1万美元，低于2023财年的3568.1万美元；调整后EBITDA为3484.3万美元，低于2023财年的3638.3万美元[296] 现金及营运资金 - 截至2024年3月31日，现金为2102.7万美元，较2023年3月26日减少883.4万美元；净营运资金降至2320.3万美元，主要因2025年票据部分赎回[297] - 截至2024年3月31日，公司现金余额总计2102.7万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年将增减约5.3万美元[326] 股票回购 - 截至2024年3月31日，公司在第六次股票回购计划下已回购1101884股，花费约3900万美元，还剩98116股待回购[307] 股息情况 - 2024财年，公司宣布并支付了四次季度股息，每股0.50美元，总计816.1万美元；2025财年第一季度，董事会宣布每股0.50美元的季度现金股息[308][309] - 若2025财年按第一季度的股息率支付常规季度现金股息，基于2024年6月6日的流通股数量，公司全年股息现金需求约为816.9万美元[310] 产品价格波动 - 2024财年，公司热狗的平均成本比2023财年约高10%，预计2025财年牛肉产品价格将持续波动[318][328] 最低工资影响 - 2024年1月1日，纽约市、长岛和威彻斯特的最低工资提高到每小时16美元，2025年和2026年将每年增加0.50美元，这对公司和加盟商的财务结果产生重大影响[319] 利率影响 - 截至2024年3月31日，公司有6000万美元本金的6.625% 2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年将增减约15万美元[327] 成本变动影响 - 2024年3月31日结束的年度，食品和纸制品成本短期增减10%，将使公司销售成本增减约773.4万美元[330] 外币影响 - 外国加盟商通常用美元与公司交易和付款，公司认为外币价值波动不会对财务结果产生重大影响[331]

财年整体营收与利润情况 - 2024财年总营收1.3861亿美元，较2023财年的1.30785亿美元增长[5] - 2024财年运营收入3250.6万美元，低于2023财年的3444.5万美元[5] - 2024财年净利润1961.6万美元，与2023财年的1962.3万美元基本持平[5] - 2024财年摊薄后每股收益4.80美元，与2023财年相当[5] - 2024年53周净收入为1961.6万美元，2023年52周为1962.3万美元[21] 财年第四季度营收与利润情况 - 2024财年第四季度总营收2899.1万美元，高于2023财年第四季度的2741.4万美元[5] - 2024财年第四季度净利润391万美元，高于2023财年第四季度的326.5万美元[7] - 2024财年第四季度摊薄后每股收益0.96美元，高于2023财年第四季度的0.80美元[7] - 2024年14周净收入为391万美元，2023年13周为326.5万美元[21] 不同业务销售额情况 - 2024财年品牌产品项目销售额8648.9万美元，较2023财年增加760.5万美元，热狗销量增加约2%，平均售价上涨约7%[7] - 2024财年特许经营餐厅销售额6841.7万美元，较2023财年增加467.8万美元，新增17家特许经营店[7] 股息分配情况 - 董事会宣布2025财年第一季度每股0.50美元的现金股息，将于2024年7月2日支付给6月24日收盘时登记在册的股东[3] 不同周期财务指标对比情况 - 2024年14周利息支出为113.6万美元，2023年13周为191.1万美元[21] - 2024年53周利息支出为535.5万美元，2023年52周为774.2万美元[21] - 2024年14周EBITDA为709.5万美元，2023年13周为656.2万美元[21] - 2024年53周EBITDA为3394.1万美元，2023年52周为3568.1万美元[21] - 2024年14周调整后EBITDA为728.2万美元，2023年13周为709.6万美元[21] - 2024年53周调整后EBITDA为3484.3万美元，2023年52周为3638.3万美元[21] - 2024年14周股份支付费用为18.7万美元，2023年13周为17.7万美元[21] - 2024年53周股份支付费用为73.3万美元，2023年52周为25.8万美元[21]

文章核心观点 Nathan's Famous, Inc. 公布2024财年及第四季度财报，包含营收、运营收入、净利润等财务指标变化，还宣布了股息分配情况 [1][13] 财务数据 整体财务数据 - 2024财年（截至2024年3月31日的53周）营收1.3861亿美元，2023财年（截至2023年3月26日的52周）为1.30785亿美元；运营收入2024财年为3250.6万美元，2023财年为3444.5万美元；调整后EBITDA 2024财年为3484.3万美元，2023财年为3638.3万美元；税前收入2024财年为2745.1万美元，2023财年为2680.4万美元；净利润2024财年为1961.6万美元，2023财年为1962.3万美元；摊薄后每股收益2024财年和2023财年均为4.80美元 [2] - 2024财年第四季度（截至2024年3月31日的14周）营收2899.1万美元，2023财年第四季度（截至2023年3月26日的13周）为2741.4万美元；运营收入2024财年第四季度为680.2万美元，2023财年第四季度为641.9万美元；调整后EBITDA 2024财年第四季度为728.2万美元，2023财年第四季度为709.6万美元；税前收入2024财年第四季度为572万美元，2023财年第四季度为435.3万美元；净利润2024财年第四季度为391万美元，2023财年第四季度为326.5万美元；摊薄后每股收益2024财年第四季度为0.96美元，2023财年第四季度为0.80美元 [3] 各业务板块财务数据 - 授权许可费2024财年增至3358.1万美元，2023财年为3345.5万美元；其中来自Smithfield Foods, Inc. 的零售协议（包括餐饮服务项目）版税2024财年为3006.8万美元，2023财年为2999.8万美元 [4] - 品牌产品项目（向餐饮服务行业销售Nathan's热狗）2024财年销售额增至8648.9万美元，2023财年为7888.4万美元，热狗销量增长约2%，平均售价增长约7%；运营收入2024财年降至828.4万美元，2023财年为897.6万美元，主要因牛肉及牛肉碎成本上涨10% [4] - 公司自有餐厅2024财年销售额为1210.3万美元，2023财年为1216.1万美元，受夏季不利天气导致客流量减少影响 [4] - 特许经营业务2024财年营收为435.6万美元，2023财年为429.2万美元；总版税2024财年为388.6万美元，2023财年为363.6万美元，主要因特许经营餐厅销售额从2023财年的6373.9万美元增至2024财年的6841.7万美元；2024财年总特许经营费收入（包括取消费用）为47万美元，2023财年为65.6万美元；2024财年新开17家特许经营店 [4] - 广告收入2024财年为208.1万美元，2023财年为199.3万美元 [4] 股息分配 - 董事会宣布2025财年第一季度每股0.50美元的现金股息，于2024年7月2日支付给2024年6月24日收盘时登记在册的股东 [1] - 2024年3月1日，公司支付了董事会于2024年2月1日宣布的每股0.50美元的定期现金股息，支付对象为2024年2月20日收盘时登记在册的股东 [4] 非GAAP财务指标说明 - 公司披露非GAAP财务指标EBITDA（定义为净收入排除利息费用、所得税准备金和折旧摊销费用）和调整后EBITDA（定义为EBITDA排除债务清偿损失、财产设备处置损失和股份支付），认为这些指标有助于投资者评估公司经营业绩和业务趋势 [6][15] - EBITDA和调整后EBITDA并非美国GAAP认可术语，不应视为净收入或其他符合美国GAAP的财务业绩或流动性指标的替代，公司对其定义可能与其他公司不同，非美国GAAP基础的分析应作为美国GAAP数据的补充 [16]

文章核心观点 - 纳森著名公司公布2024财年及第四季度财报，各项财务指标有不同表现，同时宣布2025财年首季现金股息 [4][5][14] 财务数据 整体财务数据 - 2024财年（截至2024年3月31日的53周）营收1.3861亿美元，2023财年（截至2023年3月26日的52周）为1.30785亿美元；2024财年运营收入3250.6万美元，2023财年为3444.5万美元；2024财年调整后EBITDA（非GAAP财务指标）为3484.3万美元，2023财年为3638.3万美元；2024财年税前收入2745.1万美元，2023财年为2680.4万美元；2024财年净利润1961.6万美元，2023财年为1962.3万美元；2024财年摊薄后每股收益4.80美元，与2023财年持平 [5] - 2024财年第四季度（截至2024年3月31日的14周）营收2899.1万美元，2023财年第四季度（截至2023年3月26日的13周）为2741.4万美元；2024财年第四季度运营收入680.2万美元，2023财年第四季度为641.9万美元；2024财年第四季度调整后EBITDA为728.2万美元，2023财年第四季度为709.6万美元；2024财年第四季度税前收入572万美元，2023财年第四季度为435.3万美元；2024财年第四季度净利润391万美元，2023财年第四季度为326.5万美元；2024财年第四季度摊薄后每股收益0.96美元，2023财年第四季度为0.80美元 [14] 各业务板块财务数据 - 品牌产品项目：2024财年营收8648.9万美元，2023财年为7888.4万美元；2024财年运营收入828.4万美元，2023财年为897.6万美元 [11][15] - 产品许可：2024财年营收3358.1万美元，2023财年为3345.5万美元；2024财年运营收入3339.9万美元，2023财年为3327.3万美元 [11][15] - 餐厅运营：2024财年营收1645.9万美元，2023财年为1645.3万美元；2024财年运营收入166.1万美元，2023财年为168.4万美元 [11][15] - 公司层面：2024财年营收208.1万美元，2023财年为199.3万美元；2024财年运营亏损1083.8万美元，2023财年为亏损948.8万美元 [11] 业务情况 - 品牌产品项目中，热狗销量增长约2%，平均售价增长约7%，但因牛肉及牛肉碎成本上涨10%，运营收入减少69.2万美元 [15] - 公司自有餐厅2024财年销售额1210.3万美元，2023财年为1216.1万美元，受夏季不利天气影响客流量下降 [15] - 特许经营业务2024财年营收435.6万美元，2023财年为429.2万美元；总特许权使用费2024财年为388.6万美元，2023财年为363.6万美元，主要因特许经营餐厅销售额增加467.8万美元至6841.7万美元；2024财年总特许经营费收入（含取消费用）47万美元，2023财年为65.6万美元；2024财年新开17家特许经营店 [15] - 广告收入2024财年为208.1万美元，2023财年为199.3万美元 [15] 股息情况 - 2024年6月12日，董事会宣布2025财年首季每股0.50美元现金股息，将于2024年7月2日支付给2024年6月24日收盘时登记在册的股东 [1] - 2024年3月1日，公司支付了董事会于2024年2月1日宣布的每股0.50美元常规现金股息，支付对象为2024年2月20日收盘时登记在册的股东 [15] 非GAAP财务指标说明 - 公司披露非GAAP财务指标EBITDA（定义为净收入排除利息费用、所得税拨备和折旧摊销费用）和调整后EBITDA（定义为EBITDA排除债务清偿损失、财产设备处置损失和公司认为会影响运营结果可比性的股份支付），认为这些指标有助于投资者评估公司运营表现和业务潜在趋势，但它们并非US GAAP认可术语，应与US GAAP数据结合使用 [8][16][17] 公司概况 - 纳森著名公司是罗素2000指数成分股公司，通过餐厅系统、餐饮服务销售计划和产品许可活动在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各、美属维尔京群岛、关岛和18个外国国家分销产品 [18]

文章核心观点 美国热狗品牌Nathan's Famous因Joey Chestnut代言竞品而与其解约，热狗作为加工食品受健康饮食趋势影响销售下滑 [2][9][12] 分组1：赛事与合作情况 - Nathan's Famous举办的7月4日热狗大赛今年将少一名选手Joey Chestnut [1][9] - Major League Eating（MLE）宣布在今年Nathan's Famous主办的比赛前与16届冠军Joey Chestnut分道扬镳 [9] - MLE曾与Nathan's合作满足Chestnut的要求，如允许他参加劳动节一场由某大型平台直播的无品牌热狗比赛 [11] 分组2：解约原因 - Chestnut选择代言销售植物性热狗的竞品品牌，MLE因此决定与其结束合作 [2] - 近二十年来，包括Chestnut在内的参赛者都遵循“热狗独家条款” [7] 分组3：人物相关 - Joey Chestnut拥有10分钟内吃最多热狗的吉尼斯世界纪录，他在2021年的年度热狗大赛中获得该头衔 [8] - 知情人士称Chestnut此前获MLE提供的一份120万美元、为期四年的参赛合同 [6] 分组4：行业趋势 - 受健康饮食习惯兴起和健康趋势影响，热狗等加工食品销售受损 [12] 分组5：竞品情况 - 有报道称Chestnut代言的竞品品牌是Impossible Foods，但该公司未确认合作关系 [2] - Impossible Foods提供植物性热狗，称其比传统肉类热狗更健康、环保，饱和脂肪减半，温室气体排放减少84% [10] 分组6：赛事意义 - 纽约科尼岛的Nathan's Famous热狗大赛是7月4日的传统活动，在ESPN全国转播，也是Nathan's Famous的营销策略 [4]

餐厅分布情况 - 截至2023年12月24日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有238个地点，包括117个品牌菜单计划地点和4家公司自有餐厅，分布在17个州和13个国家；2022年12月25日有233个地点，包括120个品牌菜单计划地点和4家公司自有餐厅，分布在17个州和12个国家[93][94] - 截至2023年12月24日，有238家特许经营店运营，较2022年12月25日增加5家[116][136] 债务情况 - 2017年11月1日，公司发行1.5亿美元6.625%的2025年到期高级有担保票据；2022年1月26日、2023年3月21日和12月19日分别赎回4000万美元、3000万美元和2000万美元，截至2023年12月24日，2025年票据未偿还本金为6000万美元[98][99] - 因2025年票据未偿还本金6000万美元，公司预计每年产生利息费用397.5万美元和摊销成本约27.6万美元[100] - 2024财年利息费用降至421.9万美元，较2023财年减少161.2万美元，因2023年3月和12月部分赎回2025年票据，未偿本金减少[144][145] - 截至2023年12月24日，公司有6000万美元本金的6.625% 2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年约变动15万美元[177] - 2024财年融资活动使用现金2648.2万美元，主要用于赎回2025年票据支付2000万美元和支付季度现金股息612万美元[157] 通胀与成本压力 - 2024财年前九个月，通胀压力（劳动力成本上升和商品价格上涨）对公司收益产生负面影响，此趋势可能持续到2024财年剩余时间，公司通过提价和调整产品组合抵消成本增加[101] - 劳动力成本、商品价格和其他运营费用持续增加，可能对公司运营产生不利影响，公司试图通过提价应对，但存在限制因素[173] - 2024财年期间，公司热狗平均成本比2023财年期间约高12%[178] - 公司预计2024财年剩余时间牛肉产品价格会波动，可能影响经营成果，过去曾签订部分热狗采购承诺，未来可能继续尝试[179] - 截至2023年12月24日，食品和纸制品成本短期增减10%，会使销售成本增减约621万美元[180] 财务数据变化 - 2023年12月24日和25日十三周及三十九周的净收入、EBITDA和调整后EBITDA数据有变化，如十三周净收入从2022年的326.3万美元降至2023年的260.7万美元[109] - 2024财年第三季度（截至2023年12月24日十三周）总营收约增长10%，达到2889万美元，2023财年第三季度（截至2022年12月25日十三周）为2615.4万美元[112] - 2024财年第三季度总销售额约增长16%至2134.9万美元，2024财年前39周总销售额约增长9%至7872.2万美元[113][133] - 2024财年第三季度品牌产品计划的餐饮服务销售额增长18%至1968.8万美元，2024财年前39周增长10%至6821万美元[113][133] - 2024财年第三季度热狗销量约增长8%，2024财年前39周品牌产品计划中热狗销量约增长2%[113][133] - 2024财年第三季度公司自有餐厅销售额下降1%至166.1万美元，2024财年前39周约下降2%至1051.2万美元[113][133] - 2024财年第三季度许可特许权使用费下降约4%至607.8万美元，2024财年前39周增至2607.5万美元[114][134] - 2024财年第三季度特许经营费和特许权使用费为95.5万美元，2024财年前39周为332.1万美元[115][135] - 2024财年第三季度成本销售增长约20%至1787.2万美元，2024财年前39周增长12%至6674.3万美元[118][138] - 2024财年第三季度利息费用为139.2万美元，较2023财年第三季度减少55.2万美元[124][125] - 2024财年第三季度有效所得税税率为30.2%，2023财年第三季度为27.3%[129] - 2024财年品牌产品计划销售成本增至6069.8万美元，较2023财年增长14%，主要因热狗销量增加2%和每磅热狗平均成本上涨12%[139] - 2024财年公司自有餐厅销售成本为604.5万美元，占餐厅销售额的58%，低于2023财年的643.4万美元（占比60%），主要因销售额下降2%[139] - 2024财年一般及行政费用增至1149.6万美元，较2023财年增加137.4万美元，增幅14%，主要归因于现金奖金、股份支付费用和专业费用增加[142] - 2024财年有效所得税税率为27.7%，高于2023财年的27.1%，2024财年所得税费用为602.5万美元，基于2173.1万美元的税前收入[149] 季节性影响 - 公司业务受季节性波动影响，历史上公司自有餐厅和特许经营餐厅的销售及公司收益在第一、二财季最高，第四财季最慢，预计这种季节性将持续[110] 现金流情况 - 截至2023年12月24日，现金降至1673.2万美元，较2023年3月26日减少1312.9万美元，净营运资金降至2105万美元，主要因赎回2000万美元的2025年票据[153] - 2024财年经营活动提供现金1359.6万美元，主要归因于净收入1570.6万美元和其他非现金经营项目202.3万美元，部分被其他经营资产和负债变动413.3万美元抵消[155] - 2024财年投资活动使用现金24.3万美元，主要用于品牌产品计划和科尼岛餐厅的资本支出[156] - 公司预计未来将用经营现金流投资现有餐厅、支持品牌产品和菜单计划增长、偿还债务、支付股息和进行股票回购，2024财年需支付利息547.7万美元[164] - 截至2023年12月24日，公司现金余额总计1673.2万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约变动4.2万美元[176] - 公司历史上将现金投资于货币市场基金或短期、固定利率、高评级和高流动性工具，再投资时回报率可能受影响[176] 外部因素影响 - 纽约州最低工资上调和就业法律变化对公司及加盟商财务结果有重大影响[172] - 公司业务、财务状况、经营成果和现金流受多种因素影响，实际结果可能与近期或预期结果有重大差异[174] - 外国加盟商通常用美元与公司交易，公司认为外币价值波动对财务结果无重大影响，未进行外汇套期保值[181]

餐厅规模 - 截至2023年9月24日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有235个地点，虚拟厨房有262个地点；2022年9月25日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有234个地点，虚拟厨房有229个地点[87][88] 债务情况 - 2023年9月24日，2025年票据未偿还本金为8000万美元，公司预计产生年利息费用530万美元和年摊销成本约36.9万美元[93][94] - 截至2023年9月24日，公司有8000万美元利率为6.625%的2025年票据未偿还，到期日为2025年11月，利率每变动0.25%，借款利息费用每年约变动20万美元[167] 季节性与通胀影响 - 2023年第13周和26周的运营结果受季节性因素和通胀压力影响，不一定代表整个财年情况[104] - 通货膨胀、最低工资提高等因素影响公司2024财年经营结果，未来可能继续产生不利影响[157][159][162] - 2024财年期间，通胀压力和大宗商品价格上涨影响公司经营业绩，此趋势或持续至2024财年末[168] 营收情况 - 2024财年第二季度总营收约3874.4万美元，较2023财年第二季度的3749.7万美元增长约3%[105] - 2024财年26周总营收约增长5%，达8072.9万美元，2023财年同期为7721.7万美元[124] 财务指标对比 - 2023年9月24日止13周，净收入为571.1万美元，EBITDA为959.2万美元，调整后EBITDA为977.4万美元；26周净收入为1309.9万美元，EBITDA为2145.1万美元，调整后EBITDA为2181万美元[102] - 2022年9月25日止13周，净收入为595.8万美元，EBITDA为1032.9万美元，调整后EBITDA为1032.3万美元；26周净收入为1309.5万美元，EBITDA为2238.6万美元，调整后EBITDA为2238.8万美元[102] 创收渠道 - 公司主要通过Nathan's品牌产品销售、餐厅运营、授权协议等渠道创收[86] 发展策略 - 公司主要关注扩大Nathan's Famous品牌市场渗透，增长驱动主要是许可和品牌产品计划[89] - 公司不期望大幅增加自有餐厅数量，但可能策略性投资少量新门店[90] - 公司预计未来将用经营现金流为现有餐厅投资、支持品牌产品和菜单计划增长、偿还债务、支付股息及可能的股票回购提供资金[153] 成本应对 - 公司持续面临劳动力成本上升和商品价格上涨问题，通过提价和调整产品组合抵消通胀成本增加[95] 销售情况 - 2024财年第二季度总销售额约增长5%，达2854.5万美元，2023财年同期为2730.1万美元[106] - 2024财年第二季度热狗销量较2023财年同期约下降2%，平均售价约增长9%[106] - 2024财年26周品牌产品计划食品服务销售额增长7%，达4852.2万美元，2023财年同期为4520.1万美元[125] - 2024财年26周特许经营餐厅销售额增至3643.3万美元，2023财年同期为3454.1万美元[127] 费用情况 - 2024财年第二季度特许经营费和特许权使用费为129.1万美元，2023财年同期为119.9万美元[108] - 2024财年第二季度成本销售约增长10%，达2418.7万美元，2023财年同期为2189.8万美元[112] - 2024财年第二季度毛利润降至435.8万美元，占销售额15%，2023财年同期为540.3万美元，占比20%[112] - 2024财年26周成本销售约增长10%，达4887.1万美元，2023财年同期为4456.5万美元[131] - 2024财年品牌产品计划销售成本增至4401万美元，较2023财年增长12%，主要因热狗平均成本每磅上涨12%[132] - 2024财年公司自有餐厅销售成本为486.1万美元，占餐厅销售额的55%，低于2023财年的519万美元（占比58%）[132] - 2024财年一般及行政费用增至728.7万美元，较2023财年增加32.6万美元，增幅5%[134] - 2024财年利息费用降至282.7万美元，较2023财年减少106万美元，因2023年3月部分赎回票据致未偿余额减少[136][137] - 2024财年有效所得税税率为27.2%，略高于2023财年的27.1%，反映在1799.6万美元的税前收入上记录了489.7万美元的所得税费用[139] 现金流情况 - 截至2023年9月24日，现金及现金等价物增至3697.8万美元，较2023年3月26日增加711.7万美元[143] - 2024财年经营活动提供现金1136.6万美元，主要归因于1309.9万美元的净收入及其他非现金经营项目[145] - 2024财年投资活动使用现金16.9万美元，主要用于品牌产品计划和科尼岛餐厅的资本支出[146] 利率与成本敏感性 - 截至2023年9月24日，公司现金及现金等价物余额总计3697.8万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约变动9.2万美元[166] - 截至2023年9月24日，公司食品和纸制品成本短期变动10%，将使销售成本增减约453.7万美元[170] 成本预测 - 2024财年期间，公司热狗平均成本较2023财年约高12%[168] - 公司无法预测热狗未来成本，预计2024财年剩余时间牛肉产品价格将波动[169] 风险管理 - 公司未对所购大宗商品价格波动进行套期保值，未来多数大宗商品采购将受市场价格变化影响[170] - 公司尝试与客户签订与牛肉成本相关的销售协议，或向非公式定价客户转嫁大宗商品价格的永久上涨[170] - 外国加盟商通常用美元与公司交易并付款，公司未对外币价值变动进行套期保值，认为外币价值波动对财务结果无重大影响[171] - 公司目前不打算进行利率互换或使用其他金融工具对冲借款[167]

餐厅规模 - 截至2023年6月25日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有235个地点，虚拟厨房有263个地点；2022年6月26日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有238个地点，虚拟厨房有196个地点[82][83] 收入情况 - 2023年6月25日结束的13周内，公司总收入为4198.5万美元，较2022年6月26日结束的13周内的3972万美元增长6%[104] - 2023年6月25日结束的13周内，公司净收入为738.8万美元，2022年同期为713.7万美元[101] - 2024财年总销售额为2882.8万美元，较2023财年的2689.4万美元增长7%[105] - 2024财年公司自有餐厅销售额为365.8万美元，较2023财年的372.3万美元下降2%[106] - 2024财年特许经营餐厅销售额为1726.3万美元，较2023财年的1594.6万美元有所增加[110] - 公司主要通过Nathan’s品牌产品计划销售产品、运营自有餐厅、授权协议、向其他餐饮服务运营商销售产品等渠道获得收入[81] EBITDA情况 - 2023年6月25日结束的13周内，公司EBITDA为1185.9万美元，2022年同期为1205.7万美元；调整后EBITDA为1203.6万美元，2022年同期为1206.5万美元[101] 成本与利润 - 公司预计2024财年剩余时间内，劳动力成本和商品价格上涨趋势将持续，公司通过提价和调整产品组合抵消通胀成本增加[90][91] - 2024财年销售成本为2468.4万美元，较2023财年的2266.7万美元增长9%[114] - 2024财年毛利润为414.4万美元，占销售额的14%，低于2023财年的422.7万美元（占比16%）[114] - 2024财年热狗平均成本比2023财年高约8%[149][162] - 截至2023年6月25日，食品和纸制品成本短期增减10%，将使销售成本增减约230.6万美元[164] 债务情况 - 公司2017年11月1日发行1.5亿美元2025年到期的6.625%优先担保票据，截至2023年6月25日，未偿还票据余额为8000万美元[87][88] - 因2025年票据未偿还余额，公司预计每年产生利息费用530万美元和摊销成本约36.9万美元[89] - 2024财年利息费用为141.4万美元，较2023财年的194.4万美元减少53万美元[122][123][124] - 2024财年结束前需支付利息530万美元，其中265万美元已于2023年5月1日支付[144] - 2023年6月25日，公司有8000万美元的6.625% 2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年增减约20万美元[161] - 公司未来可能赎回2025年票据，回购取决于市场条件、流动性需求等因素[143] 品牌与市场 - 公司主要关注扩大Nathan’s Famous品牌市场渗透，增长主要驱动力是许可和品牌产品计划[84] 季节性影响 - 公司业务受季节性波动影响，通常前两个财季销售和盈利最高，第四财季最慢[102] 所得税情况 - 2024财年有效所得税税率为27.1%，低于2023财年的27.8%[127] 现金情况 - 截至2023年6月25日，现金总计3193.6万美元，较2023年3月26日增加207.5万美元[132] - 2024财年经营活动提供的现金为214.8万美元[135] - 若按2024财年第一季度的股息率支付，2024财年股息现金需求约为816万美元[141] - 2023年6月25日，公司现金余额总计3193.6万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年增减约8万美元[160] 资金用途 - 公司预计用经营现金流投资现有餐厅、支持品牌产品和菜单计划、偿还债务、支付股息和回购股票[144] 政策影响 - 纽约州最低工资2024年1月1日将提高到16美元，2025年和2026年每年增加0.5美元，2027年起按消费价格指数增加[153] 应对措施 - 公司可能与供应商签订热狗等产品的采购协议以应对价格上涨[154][163] - 公司未对商品价格波动和外汇汇率变化进行套期保值[164][165]

营收情况 - 2023财年公司自有餐厅营收1216.1万美元，较2022财年增长12%，顾客流量增加约12%[26] - 2023财年特许经营业务营收429.2万美元，较2022财年增长11%[27] - 2023财年国际业务总营收589.8万美元，毛利润138.7万美元；2022财年总营收322.3万美元，毛利润102.3万美元[38] - 2023财年品牌产品计划热狗销售总量比2022财年增长约15%，收入达7888.4万美元，同比增长19%[42] - 2023财年公司与Smithfield Foods的协议获得约2868.8万美元特许权使用费，占总收入21.9%[43] - 2023财年和2022财年，公司从Saratoga Specialties的许可证分别获得129.8万美元和121.6万美元特许权使用费[44] - 2023财年和2022财年，公司从Lamb Weston的协议分别获得150.1万美元和95.4万美元特许权使用费，合同续约至2024年7月，最低特许权使用费每年增长4%[44] 门店情况 - 截至2023年3月26日，公司自有餐厅有4家，特许经营系统含232个门店和267个虚拟厨房[25][27] - 2023财年11个特许经营门店开业，18个关闭[29] - 截至2023年3月26日，Arthur Treacher’s作为联合品牌，包含在22家Nathan’s Famous餐厅、7个BMP门店和56个虚拟厨房中[36] - 截至2023年3月26日，Nathan’s Famous在13个外国国家有74个特许经营门店[37] - 2023财年在埃及和墨西哥开设特许经营门店[38] - 截至2023年3月26日，公司共有236家运营门店，其中国内162家，国际74家[39][40] 业务拓展 - 2023财年与Frisch’s Big Boy餐厅达成协议，拓展在中西部的业务[28] 特许经营协议 - 标准特许经营协议需一次性支付3万美元加盟费，每月按销售额5.5%支付特许权使用费，最多按销售额2.0%用于广告[32] 营销情况 - 公司加盟商通常需将最多2.0%的餐厅销售额用于广告和促销或投入广告基金[47] - 2023财年公司营销重点是7月4日热狗大赛、体育赞助以及数字和社交媒体[47] - 2024财年公司可能扩大内部营销资源、食品服务经纪人和经销商网络[47] - 公司将升级社交媒体平台，包括改进公司网站和Facebook页面，扩大Instagram和Twitter的使用[47] 员工情况 - 截至2023年3月26日公司有138名员工，其中32名为企业管理和行政人员，17名为餐厅经理，89名为餐饮全职和兼职小时工[48] - 截至2023年3月26日约47%的员工为女性，约69%为少数族裔[48] - 公司在春季和夏季通常雇佣约270 - 300名季节性员工[48] - 公司历史上对401(k)储蓄计划的匹配率为员工每贡献1美元公司匹配0.25美元，最高为员工年薪的3%[51] - 公司49年多来未发生罢工或停工[49] 监管情况 - 公司受联邦贸易委员会和多个州法律对特许经营的监管，14个州要求特许人在提供或出售特许经营权前注册披露文件，17个州要求根据“商业机会”法律进行某种形式的注册[54][56] 商标情况 - 公司持有多个商标和服务标记注册，部分在美国，部分在80多个国际司法管辖区[59] 业务特性 - 公司业务受季节性波动影响，历史上第一和第二财季销售额和收益最高，第四财季通常最慢[61] 竞争情况 - 快餐行业竞争激烈，公司餐厅系统与众多全国和本地餐厅竞争，品牌产品计划与其他热狗和食品公司竞争，零售许可计划与其他全国知名品牌竞争[62][63] 业务板块 - 公司由品牌产品计划、产品许可和餐厅运营三个业务板块组成[64] 财务状况 - 截至2023年3月26日，公司现金余额总计2986.1万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约变动7.5万美元[144] - 截至2023年3月26日，公司有8000万美元利率为6.625%的2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年约变动20万美元[144] 成本情况 - 2023财年热狗平均成本比2022财年高约1.4%，2022财年比2021财年高约19%[42] - 2023财年公司热狗平均成本比2022财年约高1.4%[144] - 2023财年劳动力通胀压力和商品价格上涨影响公司运营结果，预计这一趋势将延续到2024财年[144] - 2023年3月26日结束的年度，食品和纸制品成本短期变动10%，将使销售成本增减约693.4万美元[145] - 公司预计2024财年牛肉产品价格会有波动，且无法预测热狗未来成本[144] 外币与商品价格影响 - 公司外国加盟商通常用美元交易，认为外币价值波动对财务结果无重大影响[145] - 公司未使用期货、期权等工具对冲商品价格波动，多数未来商品采购将受市场价格变化影响[145] - 公司尝试与客户签订与牛肉成本相关的销售协议，或向非公式定价客户转嫁商品价格永久涨幅[145] 现金投资 - 公司历史上把现金投资于货币市场基金或短期、固定利率、高评级和高流动性工具，再投资时回报率可能受事件影响[144]

门店情况 - 截至2022年12月25日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有233家特许经营店和4家公司自有店，虚拟厨房有226家；2021年12月26日，对应数据分别为242家、4家和277家[94][95] - 公司预计不会大幅增加自有门店数量，但可能策略性投资少量新门店以吸引加盟商[97] - 2022年12月25日，运营的特许经营单位为233家，2021年12月26日为242家；2023财年总特许经营费收入为48.3万美元，2022财年为41.2万美元[151] 经营业绩 - 2023财年第39周公司自有餐厅客流量较2022财年同期增长约12%，带动餐厅销售及特许经营费和特许权使用费增加[103] - 2023财年第三季度总收入同比增长1%至2615.4万美元，2023财年39周总收入同比增长15%至1.03371亿美元[121][145] - 2023财年第三季度总销售额同比下降2%至1834万美元，2023财年39周总销售额同比增长18%至7253.5万美元[122][146] - 2023财年第三季度许可特许权使用费同比增长8%至633.7万美元，2023财年39周许可特许权使用费同比增长8%至2606.4万美元[125][148] - 2023财年第三季度特许经营费和特许权使用费为97.6万美元，2023财年39周为326.8万美元[126][149] - 2023财年第三季度销售成本同比下降7%至1492.5万美元，2023财年39周相关数据未提及[131] - 2023财年第三季度毛利润增至341.5万美元，占销售额的19%，2022年同期为259.7万美元，占14%[131] - 2023财年第三季度一般及行政费用同比增加18.6万美元（6%）至316.1万美元[137] - 2023财年第三季度有效所得税税率为27.3%，2022年同期为28.8%[142] - 2023财年特许经营餐厅销售额增至4930.2万美元，2022财年为4091万美元；可比国内特许经营销售额为4019.2万美元，2022财年为3143.4万美元[150] - 2023财年销售成本增长15%至5949万美元，2022财年为5153.6万美元；毛利润增至1304.5万美元，占销售额的18%，2022财年为992.6万美元，占比16%[154] - 2023财年品牌产品计划的销售成本增长17%至5305.6万美元，2022财年为4534.3万美元，主要因热狗销量增长14%及每磅热狗平均成本上涨3%[155] - 2023财年公司自有餐厅销售成本为643.4万美元，占餐厅销售额的60%，2022财年为619.3万美元，占比65%；食品和纸张成本占比从30%降至29%，劳动力及相关费用占比从35%降至31%[157] - 2023财年有效所得税税率为27.1%，2022财年为28.1%；2023财年所得税费用为609.3万美元，税前收入为2245.1万美元，2022财年所得税费用为447.7万美元，税前收入为1591.5万美元[166] 财务指标与政策 - 公司提供非GAAP财务指标EBITDA和Adjusted EBITDA，用于评估经营表现和业务趋势[113] - 自2022年3月27日以来，公司关键会计政策无重大变化[111] - 截至2022年12月25日，未确认税收优惠为43.7万美元，预计到2023年3月26日财年结束时，不包括应计利息和罚款的未确认税收优惠可能进一步减少至多1.6万美元[143][144] 业务影响因素 - 2023财年第39周，新冠疫情相关压力较2022财年同期有所减轻，但仍存在不确定性[102][107] - 公司虽未经历供应链重大中断，但面临运输、热狗等成本上升问题，通胀或持续影响运营[108][109] - 公司一般通过提价抵消通胀成本增加，但未来提价能力可能受限[110] - 公司业务受季节性波动影响，第一、二财季业绩通常最佳，第四财季最慢[119] - 2022财年热狗平均成本较2021财年约高19%，2023财年较2022财年约高3%[190][202] - 2016年公司完成约260万磅热狗的采购承诺，未来可能会对热狗及其他产品进行类似采购安排[193][203] - 截至2022年12月25日的39周内，食品和纸制品成本短期增减10.0%，将使销售成本增减约547.7万美元[204] - 2022财年起公司面临商品价格通胀压力，预计2023财年剩余时间仍将持续[190][202] - 2022财年纽约州快餐工人最低时薪涨至15美元，公司所有自有餐厅位于该州，最低工资和劳动法规增加了公司劳动力成本[191][194] 现金流情况 - 2023财年经营活动提供的现金为1332.9万美元，主要归因于净收入1635.8万美元及其他非现金经营项目138.4万美元，被其他经营资产和负债变动441.3万美元抵消[174] - 2023财年投资活动使用现金52.2万美元，主要用于品牌产品计划、科尼岛餐厅及总账和会计系统升级的资本支出[176] - 2023财年融资活动使用现金741.6万美元，主要用于支付季度现金股息552.4万美元及根据10b5 - 1计划回购35434股普通股，花费189.2万美元[177][180] 现金及等价物与利率影响 - 2022年12月25日现金及现金等价物总计5545.4万美元，较2022年3月27日增加539.1万美元；净营运资金从4898.8万美元增至5841.3万美元[171] - 截至2022年12月25日，公司现金及现金等价物总计5545.4万美元，利率每变动0.25%，年收益将增减约13.9万美元[200] - 截至2022年12月25日，公司有1.1亿美元利率为6.625%的2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，年利息费用将增减约27.5万美元[201] 票据与合同义务 - 2017年11月1日公司发行1.5亿美元2025年到期6.625%优先担保票据，2022年1月26日赎回4000万美元，预计每年减少现金利息支出265万美元[99][100] - 公司合同义务主要包括2025年票据及相关利息支付、经营租赁和与某些高管的雇佣协议，自2022年3月27日以来无重大变化[189] 物业与外币情况 - 公司将部分从第三方租赁的物业转租给加盟商，但仍对该物业相关成本承担或有责任[188] - 外国加盟商通常用美元与公司交易和付款，公司认为外币价值波动对财务结果无重大影响[205] 创收渠道 - 公司主要通过品牌产品计划、经营自有餐厅、授权协议等渠道创收，重点是扩大品牌市场渗透[93][96]