餐厅分布情况 - 截至2023年12月24日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有238个地点，包括117个品牌菜单计划地点和4家公司自有餐厅，分布在17个州和13个国家；2022年12月25日有233个地点，包括120个品牌菜单计划地点和4家公司自有餐厅，分布在17个州和12个国家[93][94] - 截至2023年12月24日，有238家特许经营店运营，较2022年12月25日增加5家[116][136] 债务情况 - 2017年11月1日，公司发行1.5亿美元6.625%的2025年到期高级有担保票据；2022年1月26日、2023年3月21日和12月19日分别赎回4000万美元、3000万美元和2000万美元，截至2023年12月24日，2025年票据未偿还本金为6000万美元[98][99] - 因2025年票据未偿还本金6000万美元，公司预计每年产生利息费用397.5万美元和摊销成本约27.6万美元[100] - 2024财年利息费用降至421.9万美元，较2023财年减少161.2万美元，因2023年3月和12月部分赎回2025年票据，未偿本金减少[144][145] - 截至2023年12月24日，公司有6000万美元本金的6.625% 2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年约变动15万美元[177] - 2024财年融资活动使用现金2648.2万美元，主要用于赎回2025年票据支付2000万美元和支付季度现金股息612万美元[157] 通胀与成本压力 - 2024财年前九个月，通胀压力（劳动力成本上升和商品价格上涨）对公司收益产生负面影响，此趋势可能持续到2024财年剩余时间，公司通过提价和调整产品组合抵消成本增加[101] - 劳动力成本、商品价格和其他运营费用持续增加，可能对公司运营产生不利影响，公司试图通过提价应对，但存在限制因素[173] - 2024财年期间，公司热狗平均成本比2023财年期间约高12%[178] - 公司预计2024财年剩余时间牛肉产品价格会波动，可能影响经营成果，过去曾签订部分热狗采购承诺，未来可能继续尝试[179] - 截至2023年12月24日，食品和纸制品成本短期增减10%，会使销售成本增减约621万美元[180] 财务数据变化 - 2023年12月24日和25日十三周及三十九周的净收入、EBITDA和调整后EBITDA数据有变化，如十三周净收入从2022年的326.3万美元降至2023年的260.7万美元[109] - 2024财年第三季度（截至2023年12月24日十三周）总营收约增长10%，达到2889万美元，2023财年第三季度（截至2022年12月25日十三周）为2615.4万美元[112] - 2024财年第三季度总销售额约增长16%至2134.9万美元，2024财年前39周总销售额约增长9%至7872.2万美元[113][133] - 2024财年第三季度品牌产品计划的餐饮服务销售额增长18%至1968.8万美元，2024财年前39周增长10%至6821万美元[113][133] - 2024财年第三季度热狗销量约增长8%，2024财年前39周品牌产品计划中热狗销量约增长2%[113][133] - 2024财年第三季度公司自有餐厅销售额下降1%至166.1万美元，2024财年前39周约下降2%至1051.2万美元[113][133] - 2024财年第三季度许可特许权使用费下降约4%至607.8万美元，2024财年前39周增至2607.5万美元[114][134] - 2024财年第三季度特许经营费和特许权使用费为95.5万美元，2024财年前39周为332.1万美元[115][135] - 2024财年第三季度成本销售增长约20%至1787.2万美元，2024财年前39周增长12%至6674.3万美元[118][138] - 2024财年第三季度利息费用为139.2万美元，较2023财年第三季度减少55.2万美元[124][125] - 2024财年第三季度有效所得税税率为30.2%，2023财年第三季度为27.3%[129] - 2024财年品牌产品计划销售成本增至6069.8万美元，较2023财年增长14%，主要因热狗销量增加2%和每磅热狗平均成本上涨12%[139] - 2024财年公司自有餐厅销售成本为604.5万美元，占餐厅销售额的58%，低于2023财年的643.4万美元（占比60%），主要因销售额下降2%[139] - 2024财年一般及行政费用增至1149.6万美元，较2023财年增加137.4万美元，增幅14%，主要归因于现金奖金、股份支付费用和专业费用增加[142] - 2024财年有效所得税税率为27.7%，高于2023财年的27.1%，2024财年所得税费用为602.5万美元，基于2173.1万美元的税前收入[149] 季节性影响 - 公司业务受季节性波动影响，历史上公司自有餐厅和特许经营餐厅的销售及公司收益在第一、二财季最高，第四财季最慢，预计这种季节性将持续[110] 现金流情况 - 截至2023年12月24日，现金降至1673.2万美元，较2023年3月26日减少1312.9万美元，净营运资金降至2105万美元，主要因赎回2000万美元的2025年票据[153] - 2024财年经营活动提供现金1359.6万美元，主要归因于净收入1570.6万美元和其他非现金经营项目202.3万美元，部分被其他经营资产和负债变动413.3万美元抵消[155] - 2024财年投资活动使用现金24.3万美元，主要用于品牌产品计划和科尼岛餐厅的资本支出[156] - 公司预计未来将用经营现金流投资现有餐厅、支持品牌产品和菜单计划增长、偿还债务、支付股息和进行股票回购，2024财年需支付利息547.7万美元[164] - 截至2023年12月24日，公司现金余额总计1673.2万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约变动4.2万美元[176] - 公司历史上将现金投资于货币市场基金或短期、固定利率、高评级和高流动性工具，再投资时回报率可能受影响[176] 外部因素影响 - 纽约州最低工资上调和就业法律变化对公司及加盟商财务结果有重大影响[172] - 公司业务、财务状况、经营成果和现金流受多种因素影响，实际结果可能与近期或预期结果有重大差异[174] - 外国加盟商通常用美元与公司交易，公司认为外币价值波动对财务结果无重大影响，未进行外汇套期保值[181]

餐厅规模 - 截至2023年9月24日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有235个地点，虚拟厨房有262个地点；2022年9月25日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有234个地点，虚拟厨房有229个地点[87][88] 债务情况 - 2023年9月24日，2025年票据未偿还本金为8000万美元，公司预计产生年利息费用530万美元和年摊销成本约36.9万美元[93][94] - 截至2023年9月24日，公司有8000万美元利率为6.625%的2025年票据未偿还，到期日为2025年11月，利率每变动0.25%，借款利息费用每年约变动20万美元[167] 季节性与通胀影响 - 2023年第13周和26周的运营结果受季节性因素和通胀压力影响，不一定代表整个财年情况[104] - 通货膨胀、最低工资提高等因素影响公司2024财年经营结果，未来可能继续产生不利影响[157][159][162] - 2024财年期间，通胀压力和大宗商品价格上涨影响公司经营业绩，此趋势或持续至2024财年末[168] 营收情况 - 2024财年第二季度总营收约3874.4万美元，较2023财年第二季度的3749.7万美元增长约3%[105] - 2024财年26周总营收约增长5%，达8072.9万美元，2023财年同期为7721.7万美元[124] 财务指标对比 - 2023年9月24日止13周，净收入为571.1万美元，EBITDA为959.2万美元，调整后EBITDA为977.4万美元；26周净收入为1309.9万美元，EBITDA为2145.1万美元，调整后EBITDA为2181万美元[102] - 2022年9月25日止13周，净收入为595.8万美元，EBITDA为1032.9万美元，调整后EBITDA为1032.3万美元；26周净收入为1309.5万美元，EBITDA为2238.6万美元，调整后EBITDA为2238.8万美元[102] 创收渠道 - 公司主要通过Nathan's品牌产品销售、餐厅运营、授权协议等渠道创收[86] 发展策略 - 公司主要关注扩大Nathan's Famous品牌市场渗透，增长驱动主要是许可和品牌产品计划[89] - 公司不期望大幅增加自有餐厅数量，但可能策略性投资少量新门店[90] - 公司预计未来将用经营现金流为现有餐厅投资、支持品牌产品和菜单计划增长、偿还债务、支付股息及可能的股票回购提供资金[153] 成本应对 - 公司持续面临劳动力成本上升和商品价格上涨问题，通过提价和调整产品组合抵消通胀成本增加[95] 销售情况 - 2024财年第二季度总销售额约增长5%，达2854.5万美元，2023财年同期为2730.1万美元[106] - 2024财年第二季度热狗销量较2023财年同期约下降2%，平均售价约增长9%[106] - 2024财年26周品牌产品计划食品服务销售额增长7%，达4852.2万美元，2023财年同期为4520.1万美元[125] - 2024财年26周特许经营餐厅销售额增至3643.3万美元，2023财年同期为3454.1万美元[127] 费用情况 - 2024财年第二季度特许经营费和特许权使用费为129.1万美元，2023财年同期为119.9万美元[108] - 2024财年第二季度成本销售约增长10%，达2418.7万美元，2023财年同期为2189.8万美元[112] - 2024财年第二季度毛利润降至435.8万美元，占销售额15%，2023财年同期为540.3万美元，占比20%[112] - 2024财年26周成本销售约增长10%，达4887.1万美元，2023财年同期为4456.5万美元[131] - 2024财年品牌产品计划销售成本增至4401万美元，较2023财年增长12%，主要因热狗平均成本每磅上涨12%[132] - 2024财年公司自有餐厅销售成本为486.1万美元，占餐厅销售额的55%，低于2023财年的519万美元（占比58%）[132] - 2024财年一般及行政费用增至728.7万美元，较2023财年增加32.6万美元，增幅5%[134] - 2024财年利息费用降至282.7万美元，较2023财年减少106万美元，因2023年3月部分赎回票据致未偿余额减少[136][137] - 2024财年有效所得税税率为27.2%，略高于2023财年的27.1%，反映在1799.6万美元的税前收入上记录了489.7万美元的所得税费用[139] 现金流情况 - 截至2023年9月24日，现金及现金等价物增至3697.8万美元，较2023年3月26日增加711.7万美元[143] - 2024财年经营活动提供现金1136.6万美元，主要归因于1309.9万美元的净收入及其他非现金经营项目[145] - 2024财年投资活动使用现金16.9万美元，主要用于品牌产品计划和科尼岛餐厅的资本支出[146] 利率与成本敏感性 - 截至2023年9月24日，公司现金及现金等价物余额总计3697.8万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约变动9.2万美元[166] - 截至2023年9月24日，公司食品和纸制品成本短期变动10%，将使销售成本增减约453.7万美元[170] 成本预测 - 2024财年期间，公司热狗平均成本较2023财年约高12%[168] - 公司无法预测热狗未来成本，预计2024财年剩余时间牛肉产品价格将波动[169] 风险管理 - 公司未对所购大宗商品价格波动进行套期保值，未来多数大宗商品采购将受市场价格变化影响[170] - 公司尝试与客户签订与牛肉成本相关的销售协议，或向非公式定价客户转嫁大宗商品价格的永久上涨[170] - 外国加盟商通常用美元与公司交易并付款，公司未对外币价值变动进行套期保值，认为外币价值波动对财务结果无重大影响[171] - 公司目前不打算进行利率互换或使用其他金融工具对冲借款[167]

餐厅规模 - 截至2023年6月25日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有235个地点，虚拟厨房有263个地点；2022年6月26日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有238个地点，虚拟厨房有196个地点[82][83] 收入情况 - 2023年6月25日结束的13周内，公司总收入为4198.5万美元，较2022年6月26日结束的13周内的3972万美元增长6%[104] - 2023年6月25日结束的13周内，公司净收入为738.8万美元，2022年同期为713.7万美元[101] - 2024财年总销售额为2882.8万美元，较2023财年的2689.4万美元增长7%[105] - 2024财年公司自有餐厅销售额为365.8万美元，较2023财年的372.3万美元下降2%[106] - 2024财年特许经营餐厅销售额为1726.3万美元，较2023财年的1594.6万美元有所增加[110] - 公司主要通过Nathan’s品牌产品计划销售产品、运营自有餐厅、授权协议、向其他餐饮服务运营商销售产品等渠道获得收入[81] EBITDA情况 - 2023年6月25日结束的13周内，公司EBITDA为1185.9万美元，2022年同期为1205.7万美元；调整后EBITDA为1203.6万美元，2022年同期为1206.5万美元[101] 成本与利润 - 公司预计2024财年剩余时间内，劳动力成本和商品价格上涨趋势将持续，公司通过提价和调整产品组合抵消通胀成本增加[90][91] - 2024财年销售成本为2468.4万美元，较2023财年的2266.7万美元增长9%[114] - 2024财年毛利润为414.4万美元，占销售额的14%，低于2023财年的422.7万美元（占比16%）[114] - 2024财年热狗平均成本比2023财年高约8%[149][162] - 截至2023年6月25日，食品和纸制品成本短期增减10%，将使销售成本增减约230.6万美元[164] 债务情况 - 公司2017年11月1日发行1.5亿美元2025年到期的6.625%优先担保票据，截至2023年6月25日，未偿还票据余额为8000万美元[87][88] - 因2025年票据未偿还余额，公司预计每年产生利息费用530万美元和摊销成本约36.9万美元[89] - 2024财年利息费用为141.4万美元，较2023财年的194.4万美元减少53万美元[122][123][124] - 2024财年结束前需支付利息530万美元，其中265万美元已于2023年5月1日支付[144] - 2023年6月25日，公司有8000万美元的6.625% 2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年增减约20万美元[161] - 公司未来可能赎回2025年票据，回购取决于市场条件、流动性需求等因素[143] 品牌与市场 - 公司主要关注扩大Nathan’s Famous品牌市场渗透，增长主要驱动力是许可和品牌产品计划[84] 季节性影响 - 公司业务受季节性波动影响，通常前两个财季销售和盈利最高，第四财季最慢[102] 所得税情况 - 2024财年有效所得税税率为27.1%，低于2023财年的27.8%[127] 现金情况 - 截至2023年6月25日，现金总计3193.6万美元，较2023年3月26日增加207.5万美元[132] - 2024财年经营活动提供的现金为214.8万美元[135] - 若按2024财年第一季度的股息率支付，2024财年股息现金需求约为816万美元[141] - 2023年6月25日，公司现金余额总计3193.6万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年增减约8万美元[160] 资金用途 - 公司预计用经营现金流投资现有餐厅、支持品牌产品和菜单计划、偿还债务、支付股息和回购股票[144] 政策影响 - 纽约州最低工资2024年1月1日将提高到16美元，2025年和2026年每年增加0.5美元，2027年起按消费价格指数增加[153] 应对措施 - 公司可能与供应商签订热狗等产品的采购协议以应对价格上涨[154][163] - 公司未对商品价格波动和外汇汇率变化进行套期保值[164][165]

营收情况 - 2023财年公司自有餐厅营收1216.1万美元，较2022财年增长12%，顾客流量增加约12%[26] - 2023财年特许经营业务营收429.2万美元，较2022财年增长11%[27] - 2023财年国际业务总营收589.8万美元，毛利润138.7万美元；2022财年总营收322.3万美元，毛利润102.3万美元[38] - 2023财年品牌产品计划热狗销售总量比2022财年增长约15%，收入达7888.4万美元，同比增长19%[42] - 2023财年公司与Smithfield Foods的协议获得约2868.8万美元特许权使用费，占总收入21.9%[43] - 2023财年和2022财年，公司从Saratoga Specialties的许可证分别获得129.8万美元和121.6万美元特许权使用费[44] - 2023财年和2022财年，公司从Lamb Weston的协议分别获得150.1万美元和95.4万美元特许权使用费，合同续约至2024年7月，最低特许权使用费每年增长4%[44] 门店情况 - 截至2023年3月26日，公司自有餐厅有4家，特许经营系统含232个门店和267个虚拟厨房[25][27] - 2023财年11个特许经营门店开业，18个关闭[29] - 截至2023年3月26日，Arthur Treacher’s作为联合品牌，包含在22家Nathan’s Famous餐厅、7个BMP门店和56个虚拟厨房中[36] - 截至2023年3月26日，Nathan’s Famous在13个外国国家有74个特许经营门店[37] - 2023财年在埃及和墨西哥开设特许经营门店[38] - 截至2023年3月26日，公司共有236家运营门店，其中国内162家，国际74家[39][40] 业务拓展 - 2023财年与Frisch’s Big Boy餐厅达成协议，拓展在中西部的业务[28] 特许经营协议 - 标准特许经营协议需一次性支付3万美元加盟费，每月按销售额5.5%支付特许权使用费，最多按销售额2.0%用于广告[32] 营销情况 - 公司加盟商通常需将最多2.0%的餐厅销售额用于广告和促销或投入广告基金[47] - 2023财年公司营销重点是7月4日热狗大赛、体育赞助以及数字和社交媒体[47] - 2024财年公司可能扩大内部营销资源、食品服务经纪人和经销商网络[47] - 公司将升级社交媒体平台，包括改进公司网站和Facebook页面，扩大Instagram和Twitter的使用[47] 员工情况 - 截至2023年3月26日公司有138名员工，其中32名为企业管理和行政人员，17名为餐厅经理，89名为餐饮全职和兼职小时工[48] - 截至2023年3月26日约47%的员工为女性，约69%为少数族裔[48] - 公司在春季和夏季通常雇佣约270 - 300名季节性员工[48] - 公司历史上对401(k)储蓄计划的匹配率为员工每贡献1美元公司匹配0.25美元，最高为员工年薪的3%[51] - 公司49年多来未发生罢工或停工[49] 监管情况 - 公司受联邦贸易委员会和多个州法律对特许经营的监管，14个州要求特许人在提供或出售特许经营权前注册披露文件，17个州要求根据“商业机会”法律进行某种形式的注册[54][56] 商标情况 - 公司持有多个商标和服务标记注册，部分在美国，部分在80多个国际司法管辖区[59] 业务特性 - 公司业务受季节性波动影响，历史上第一和第二财季销售额和收益最高，第四财季通常最慢[61] 竞争情况 - 快餐行业竞争激烈，公司餐厅系统与众多全国和本地餐厅竞争，品牌产品计划与其他热狗和食品公司竞争，零售许可计划与其他全国知名品牌竞争[62][63] 业务板块 - 公司由品牌产品计划、产品许可和餐厅运营三个业务板块组成[64] 财务状况 - 截至2023年3月26日，公司现金余额总计2986.1万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约变动7.5万美元[144] - 截至2023年3月26日，公司有8000万美元利率为6.625%的2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年约变动20万美元[144] 成本情况 - 2023财年热狗平均成本比2022财年高约1.4%，2022财年比2021财年高约19%[42] - 2023财年公司热狗平均成本比2022财年约高1.4%[144] - 2023财年劳动力通胀压力和商品价格上涨影响公司运营结果，预计这一趋势将延续到2024财年[144] - 2023年3月26日结束的年度，食品和纸制品成本短期变动10%，将使销售成本增减约693.4万美元[145] - 公司预计2024财年牛肉产品价格会有波动，且无法预测热狗未来成本[144] 外币与商品价格影响 - 公司外国加盟商通常用美元交易，认为外币价值波动对财务结果无重大影响[145] - 公司未使用期货、期权等工具对冲商品价格波动，多数未来商品采购将受市场价格变化影响[145] - 公司尝试与客户签订与牛肉成本相关的销售协议，或向非公式定价客户转嫁商品价格永久涨幅[145] 现金投资 - 公司历史上把现金投资于货币市场基金或短期、固定利率、高评级和高流动性工具，再投资时回报率可能受事件影响[144]

门店情况 - 截至2022年12月25日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有233家特许经营店和4家公司自有店，虚拟厨房有226家；2021年12月26日，对应数据分别为242家、4家和277家[94][95] - 公司预计不会大幅增加自有门店数量，但可能策略性投资少量新门店以吸引加盟商[97] - 2022年12月25日，运营的特许经营单位为233家，2021年12月26日为242家；2023财年总特许经营费收入为48.3万美元，2022财年为41.2万美元[151] 经营业绩 - 2023财年第39周公司自有餐厅客流量较2022财年同期增长约12%，带动餐厅销售及特许经营费和特许权使用费增加[103] - 2023财年第三季度总收入同比增长1%至2615.4万美元，2023财年39周总收入同比增长15%至1.03371亿美元[121][145] - 2023财年第三季度总销售额同比下降2%至1834万美元，2023财年39周总销售额同比增长18%至7253.5万美元[122][146] - 2023财年第三季度许可特许权使用费同比增长8%至633.7万美元，2023财年39周许可特许权使用费同比增长8%至2606.4万美元[125][148] - 2023财年第三季度特许经营费和特许权使用费为97.6万美元，2023财年39周为326.8万美元[126][149] - 2023财年第三季度销售成本同比下降7%至1492.5万美元，2023财年39周相关数据未提及[131] - 2023财年第三季度毛利润增至341.5万美元，占销售额的19%，2022年同期为259.7万美元，占14%[131] - 2023财年第三季度一般及行政费用同比增加18.6万美元（6%）至316.1万美元[137] - 2023财年第三季度有效所得税税率为27.3%，2022年同期为28.8%[142] - 2023财年特许经营餐厅销售额增至4930.2万美元，2022财年为4091万美元；可比国内特许经营销售额为4019.2万美元，2022财年为3143.4万美元[150] - 2023财年销售成本增长15%至5949万美元，2022财年为5153.6万美元；毛利润增至1304.5万美元，占销售额的18%，2022财年为992.6万美元，占比16%[154] - 2023财年品牌产品计划的销售成本增长17%至5305.6万美元，2022财年为4534.3万美元，主要因热狗销量增长14%及每磅热狗平均成本上涨3%[155] - 2023财年公司自有餐厅销售成本为643.4万美元，占餐厅销售额的60%，2022财年为619.3万美元，占比65%；食品和纸张成本占比从30%降至29%，劳动力及相关费用占比从35%降至31%[157] - 2023财年有效所得税税率为27.1%，2022财年为28.1%；2023财年所得税费用为609.3万美元，税前收入为2245.1万美元，2022财年所得税费用为447.7万美元，税前收入为1591.5万美元[166] 财务指标与政策 - 公司提供非GAAP财务指标EBITDA和Adjusted EBITDA，用于评估经营表现和业务趋势[113] - 自2022年3月27日以来，公司关键会计政策无重大变化[111] - 截至2022年12月25日，未确认税收优惠为43.7万美元，预计到2023年3月26日财年结束时，不包括应计利息和罚款的未确认税收优惠可能进一步减少至多1.6万美元[143][144] 业务影响因素 - 2023财年第39周，新冠疫情相关压力较2022财年同期有所减轻，但仍存在不确定性[102][107] - 公司虽未经历供应链重大中断，但面临运输、热狗等成本上升问题，通胀或持续影响运营[108][109] - 公司一般通过提价抵消通胀成本增加，但未来提价能力可能受限[110] - 公司业务受季节性波动影响，第一、二财季业绩通常最佳，第四财季最慢[119] - 2022财年热狗平均成本较2021财年约高19%，2023财年较2022财年约高3%[190][202] - 2016年公司完成约260万磅热狗的采购承诺，未来可能会对热狗及其他产品进行类似采购安排[193][203] - 截至2022年12月25日的39周内，食品和纸制品成本短期增减10.0%，将使销售成本增减约547.7万美元[204] - 2022财年起公司面临商品价格通胀压力，预计2023财年剩余时间仍将持续[190][202] - 2022财年纽约州快餐工人最低时薪涨至15美元，公司所有自有餐厅位于该州，最低工资和劳动法规增加了公司劳动力成本[191][194] 现金流情况 - 2023财年经营活动提供的现金为1332.9万美元，主要归因于净收入1635.8万美元及其他非现金经营项目138.4万美元，被其他经营资产和负债变动441.3万美元抵消[174] - 2023财年投资活动使用现金52.2万美元，主要用于品牌产品计划、科尼岛餐厅及总账和会计系统升级的资本支出[176] - 2023财年融资活动使用现金741.6万美元，主要用于支付季度现金股息552.4万美元及根据10b5 - 1计划回购35434股普通股，花费189.2万美元[177][180] 现金及等价物与利率影响 - 2022年12月25日现金及现金等价物总计5545.4万美元，较2022年3月27日增加539.1万美元；净营运资金从4898.8万美元增至5841.3万美元[171] - 截至2022年12月25日，公司现金及现金等价物总计5545.4万美元，利率每变动0.25%，年收益将增减约13.9万美元[200] - 截至2022年12月25日，公司有1.1亿美元利率为6.625%的2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，年利息费用将增减约27.5万美元[201] 票据与合同义务 - 2017年11月1日公司发行1.5亿美元2025年到期6.625%优先担保票据，2022年1月26日赎回4000万美元，预计每年减少现金利息支出265万美元[99][100] - 公司合同义务主要包括2025年票据及相关利息支付、经营租赁和与某些高管的雇佣协议，自2022年3月27日以来无重大变化[189] 物业与外币情况 - 公司将部分从第三方租赁的物业转租给加盟商，但仍对该物业相关成本承担或有责任[188] - 外国加盟商通常用美元与公司交易和付款，公司认为外币价值波动对财务结果无重大影响[205] 创收渠道 - 公司主要通过品牌产品计划、经营自有餐厅、授权协议等渠道创收，重点是扩大品牌市场渗透[93][96]

餐厅门店数量变化 - 2022年9月25日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有234家特许经营店和4家公司自有店，虚拟厨房有229家；2021年9月26日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有224家特许经营店和4家公司自有店，虚拟厨房有246家[88][89] 公司融资与赎回情况 - 2017年11月1日，公司发行1.5亿美元6.625%的2025年到期高级有担保票据，多数用于赎回2020年到期10%高级有担保票据等[93] - 2022年1月26日，公司赎回4000万美元2025年到期票据，预计每年减少现金利息支出265万美元[94] 餐厅客流量与销售情况 - 2023财年26周公司自有餐厅客流量比2022财年增加约27%，带动餐厅销售及特许经营费和特许权使用费增加[96] 成本通胀与应对措施 - 公司预计2023财年剩余时间，劳动力和商品成本的通胀压力将持续，或影响运营[101] - 公司在2023年第一季度和第二季度对部分产品和菜单项目提价，以缓解通胀和供应链挑战影响[102] 公司业务创收渠道 - 公司业务主要通过销售产品、运营餐厅、授权协议、直接销售产品、第三方制造香料及特许经营等渠道创收[87] 公司业务增长驱动力 - 公司主要关注扩大品牌市场渗透，增长主要驱动力是许可和品牌产品计划[90] 财务评估指标 - 公司认为EBITDA和Adjusted EBITDA有助于投资者评估公司经营表现和业务趋势[105] 财务报表与政策 - 公司财务状况和经营成果分析基于符合美国公认会计原则的合并财务报表，关键会计政策和估计自2022年3月27日以来无重大变化[103] 2022年第二季度财政数据 - 2022年第二季度财政总收入同比增长14%，达3749.7万美元[112] - 2022年第二季度财政总销售额同比增长16%，达2730.1万美元，热狗销量增长约9%，平均售价增长约4%[113] - 2022年第二季度财政公司自有餐厅销售额同比增长19%，达527.1万美元[114] - 2022年第二季度财政许可特许权使用费同比增长10%，达841.3万美元[116] - 2022年第二季度财政成本销售同比增长9%，达2189.8万美元，毛利润同比增长至540.3万美元，占销售额的20%[121] - 2022年第二季度财政品牌产品计划的销售成本同比增长9%，达1897.5万美元，热狗平均每磅成本下降3%[122] - 2022年第二季度财政公司自有餐厅销售成本为292.3万美元，占餐厅销售额的55%，低于上一年同期的62%[124] - 2022年第二季度财政广告基金收入为58.4万美元，高于上一年同期的55.3万美元[120] - 2022年第二季度财政有效所得税税率为26.3%，上一年同期为26.5%[132] 2022年26周财政数据 - 2022年26周财政总收入同比增长20%，达7721.7万美元[134] 2023财年特许经营相关数据 - 2023财年特许经营费和特许权使用费为229.2万美元，2022财年为207.4万美元；总特许权使用费2023财年为195.6万美元，2022财年为183.7万美元[138] - 2023财年特许经营餐厅销售额增至3454.1万美元，2022财年为2863万美元；可比国内特许经营销售额2023财年为2844.8万美元，2022财年为2219.1万美元[138] 2023财年成本与利润数据 - 2023财年销售成本增长25%至4456.5万美元，2022财年为3549.6万美元；毛利润2023财年增至963万美元，占销售额18%，2022财年为732.9万美元，占销售额17%[142] - 2023财年品牌产品计划销售成本增长29%至3937.5万美元，2022财年为3061.9万美元，主要因热狗销量增长19%和平均每磅成本增长8%[143] - 2023财年公司自有餐厅销售成本为519万美元，占餐厅销售额58%，2022财年为487.7万美元，占63%；食品和纸张成本占比从30%降至28%，劳动力及相关费用占比从33%降至29%[145] 2023财年所得税数据 - 2023财年有效所得税税率为27.1%，2022财年为28.0%；2023财年所得税费用为487万美元，税前收入为1796.5万美元，2022财年所得税费用为361.7万美元，税前收入为1292.5万美元[152] 现金及现金等价物与营运资金 - 2022年9月25日现金及现金等价物总计5385.7万美元，较2022年3月27日增加379.4万美元；净营运资金从4898.8万美元增至5658.8万美元[155] 2023财年现金流量情况 - 2023财年经营活动提供现金977.2万美元，主要归因于净收入1309.5万美元和其他非现金经营项目76.2万美元，被其他经营资产和负债变动408.5万美元抵消[157] - 2023财年投资活动使用现金39.8万美元，主要用于品牌产品计划和科尼岛餐厅的资本支出[158] - 2023财年融资活动使用现金558万美元，包括支付季度现金股息368.8万美元和回购35434股普通股花费189.2万美元[159] 热狗成本变化 - 2022财年热狗平均成本较2021财年约高19%，2023财年较2022财年约高8%[170][179] 员工薪资政策 - 2022财年纽约州快餐工人最低时薪涨至15美元，公司所有自营餐厅位于该州[171][173] 利率与成本敏感性 - 截至2022年9月25日，公司现金及现金等价物总计5385.7万美元，利率每变动0.25%，年收益增减约13.5万美元[177] - 截至2022年9月25日，公司有1.1亿美元利率6.625%的2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，年利息费用增减约27.5万美元[178] 热狗采购承诺 - 2016年公司完成约260万磅热狗的采购承诺[172][180] 食品和纸制品成本敏感性 - 截至2022年9月25日的二十六周内，食品和纸制品成本短期增减10%，销售成本将增减约409.5万美元[181] 物业转租与责任 - 2022年9月25日公司转租一处从第三方租赁的物业，仍对相关成本承担或有责任[168] 公司合同义务 - 公司合同义务主要包括2025年票据及利息支付、经营租赁和高管雇佣协议，自2022年3月27日以来无重大变化[169] 现金投资方式 - 公司历史上将现金及现金等价物投资于货币市场基金或短期、固定利率、高评级和高流动性工具[177] 外汇影响 - 外国加盟商与公司交易和付款使用美元，公司未进行外汇套期保值，认为外汇波动对财务结果无重大影响[182]

餐厅业务规模变化 - 2022年6月26日，餐厅系统（不含虚拟厨房）有238家特许经营店和4家公司自有店，虚拟厨房有196家；2021年6月27日，餐厅系统有219家特许经营店和4家公司自有店，虚拟厨房有201家[87][88] 债务赎回情况 - 2017年11月1日，公司发行1.5亿美元6.625%的2025年到期高级有担保票据，2022年1月26日赎回4000万美元本金，预计每年减少现金利息支出265万美元[92][93] 餐厅业务销售增长情况 - 2023财年第一季度，公司自有餐厅客流量比2022财年第一季度增加约13%，带动餐厅销售、特许经营费和特许权使用费增加[95] 财务关键指标对比（2022年十三周与2021年十三周） - 2022年6月26日十三周净收入为713.7万美元，2021年6月27日十三周为576.3万美元；2022年EBITDA为1205.7万美元，2021年为1103.2万美元；2022年调整后EBITDA为1206.5万美元，2021年为1106.1万美元[108] - 2022年6月26日十三周总营收为3972万美元，较2021年6月27日十三周的3131.9万美元增长27%[109] 公司业务构成 - 公司业务主要包括营销品牌、销售产品，收入主要来自品牌产品计划、运营自有餐厅、许可协议等[85][86] 公司业务增长驱动力与战略 - 公司主要关注扩大品牌市场渗透，增长主要驱动力是许可和品牌产品计划[89] - 公司预计不会大幅增加自有店数量，可能战略投资少量新店[90] 公司面临的风险与应对措施 - 公司面临新冠疫情、通胀、供应链等风险，计划通过提价缓解影响[91][99][100] 会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计涉及收入确认、租赁等，自2022年3月27日以来无重大变化[102] 2023财年财务关键指标对比（与2022财年） - 2023财年总销售额增长39%，达2689.4万美元，2022财年为1932.5万美元[110] - 2023财年公司自有餐厅总销售额增长12%，达372.3万美元，2022财年为332.9万美元[111] - 2023财年许可特许权使用费增长6%，达1131.4万美元，2022财年为1068.2万美元[112] - 2023财年销售成本增长47%，达2266.7万美元，2022财年为1536.5万美元[117] - 2023财年毛利润达422.7万美元，占销售额16%，2022财年为396万美元，占比20%[117] 现金及现金等价物情况 - 2022年6月26日，现金及现金等价物总计4766.8万美元，较2022年3月27日减少239.5万美元[128] 2023财年现金流情况 - 2023财年经营活动提供的现金为77.1万美元，主要归因于净收入713.7万美元及其他非现金经营项目40.4万美元[130] - 2023财年投资活动使用现金24.4万美元，主要用于品牌产品计划和科尼岛餐厅的资本支出[131] - 2023财年融资活动使用现金292.2万美元，包括支付股息185.2万美元和回购股票107万美元[132] 股票回购情况 - 截至2022年6月26日，公司在第六次股票回购计划下已回购108.682万股，成本为3817.8万美元，还剩11.318万股待回购[133] 股息相关情况 - 若2023财年剩余季度按第一季度相同比率支付定期季度现金股息，基于2022年7月29日流通在外的普通股数量，2023财年股息现金总需求约为736.1万美元[139] - 公司未来支付股息能力受2025年票据契约条款限制，且需董事会最终决定，还取决于盈利和财务需求[140] 利息支付情况 - 2023财年结束时需支付利息728.75万美元，其中364.375万美元已于2022年5月1日支付[141] 成本变化情况 - 2022财年热狗平均成本比2021财年约高19%，2022年4 - 6月热狗平均成本比2021年同期约高21%[145,155] - 2022财年纽约州快餐工人最低时薪提高到15美元，公司所有自有餐厅位于该州[146,148] 采购承诺情况 - 2016年公司完成约260万磅热狗的采购承诺[147,156] 成本敏感性情况 - 截至2022年6月26日的十三周内，食品和纸制品成本短期增减10.0%，将使销售成本增减约209.7万美元[157] 资金来源与用途规划 - 公司预计未来将用经营现金流为现有餐厅投资、品牌产品和菜单项目增长、偿还债务、股息计划和股票回购计划提供资金[141] 利率变动影响情况 - 截至2022年6月26日，公司现金及现金等价物总计4766.8万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约增减11.9万美元[153] - 截至2022年6月26日，公司有1.1亿美元利率为6.625%的2025年票据未偿还，利率每变动0.25%，借款利息费用每年约增减27.5万美元[154]

餐厅运营情况 - 公司4家自有餐厅在2022财年期间一直营业，科尼岛木板路的季节性餐厅于2021年4月2日至10月11日开放，并于2022年4月1日重新开放迎接2023财年夏季[34] - 截至2022年3月27日，公司约97%的特许经营体系已开放（不包括乌克兰的27个BMP门店因俄乌冲突暂时关闭）[35] - 截至2022年3月27日，公司运营4家自营Nathan's餐厅，包括1家季节性餐厅；Arthur Treacher's作为副牌包含在23家Nathan's Famous餐厅中，公司还运营7家Arthur Treacher's BMP门店[73][75] 特许经营体系数据 - 截至2022年3月27日，公司的Nathan's特许经营体系包括239个运营单位，分布在18个州和12个外国国家，还有287个虚拟厨房位于20个州和6个外国国家[46] - 2022财年期间，没有单一特许经营商占公司合并收入的比例超过10%[49] - 公司标准特许经营协议规定一次性特许经营费为30,000美元，每月特许权使用费为餐厅销售额的5.5%，广告支出最高为餐厅销售额的2.0%，初始期限为10年，有5年续约选项[64] 业务拓展情况 - 2022财年公司将虚拟厨房数量增加至287个，分布在20个州和6个外国国家[43] - 2022财年公司宣布与Branded Virtual Kitchens Canada, Ltd.达成新开发协议，将业务拓展至加拿大[57] - 2022财年公司在洋基体育场内推出Wings of New York虚拟餐厅概念[62] - 2022财年公司开设了第一家Arthur Treacher's虚拟厨房[63] 餐厅设计情况 - 公司餐厅设计面积从300到4,000平方英尺不等，部分单位可容纳45至125名顾客[44] 国际业务数据 - 2022财年，公司国际业务总收入为322.3万美元，毛利润为102.3万美元；2021财年总收入为110.2万美元，毛利润为38.3万美元[81] - 截至2022年3月27日，Nathan's Famous加盟商在12个国家运营71家门店；2022财年，巴西主加盟商开始生产和分销3种公司专有产品[79] 品牌产品项目情况 - 2022财年，公司Branded Product Program热狗销量恢复到疫情前水平，但因成本上升，运营收入受到负面影响[85][86] - 截至2022年3月27日，Branded Product Program产品在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各、加拿大、美属维尔京群岛、关岛和墨西哥分销[88] 特许权使用费情况 - 2022财年，公司与John Morrell & Co.的协议获得约2790.7万美元特许权使用费，占总收入的24.3%；2021财年为约2777.8万美元，占总收入的36.6%[92] - 2022财年和2021财年，公司从Saratoga Specialties, Inc.的香料生产许可中分别获得121.6万美元和102.2万美元特许权使用费[93] - 2022财年和2021财年，公司从Lamb Weston, Inc.的冷冻食品许可中分别获得95.4万美元和113.7万美元特许权使用费，合同期至2023年7月，最低特许权使用费每年增加4%[94] - 2022财年和2021财年，公司从Bran - Zan Holdings, LLC的食品生产许可中分别获得33.3万美元和21.1万美元特许权使用费[95] - 2022财年和2021财年，公司从Hermann Pickle Packers, Inc.的泡菜生产许可中分别获得29.1万美元和26.2万美元特许权使用费[96] 合作协议情况 - 公司与UniPro Foodservice的合作协议初始期限为5年，至2022年11月15日，经双方同意可连续续约2个1年期[99] 广告促销规定 - 公司加盟商通常需将最多2.0%的餐厅销售额用于广告和促销或投入广告基金[103] 员工情况 - 截至2022年3月27日，公司有131名员工，其中32名为企业管理和行政人员，23名为餐厅经理，76名为餐饮服务员工[109] - 截至2022年3月27日，超51%的员工为女性，约74%的员工为少数族裔[109] - 公司在春季和夏季通常雇佣约250 - 275名季节性员工[110] 员工福利情况 - 公司401(k)储蓄计划历史上按员工每贡献1美元匹配0.25美元，最高为员工年薪的3%[116] 法律要求情况 - 15个州（包括纽约）要求公司向潜在加盟商披露特定信息，14个州要求加盟商注册披露文件[120] - 17个州依据“商业机会”法律要求某种形式的注册[120] - 24个州、波多黎各和美属维尔京群岛存在规范特许经营关系的法律[121] 商标注册情况 - 公司在美国拥有多个商标和服务标记注册，部分标记在超80个国际司法管辖区有相应注册[131] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物与借款 - 截至2022年3月27日，公司现金及现金等价物总计5006.3万美元，利率每变动0.25%，现金收益每年约增减12.5万美元[348] - 2022年3月27日，公司有1.1亿美元利率为6.625%的2025年到期票据未偿还，利率每变动0.25%，这些借款的利息费用每年约增减27.5万美元[349] 财务数据关键指标变化 - 成本情况 - 2021年4月至2022年3月，公司热狗的平均成本比2020年4月至2021年3月约高19%[350] - 公司最近一次采购承诺是在2016年，采购约260万磅热狗[352] - 2022年3月27日结束的年度，公司食品和纸制品成本短期增减10%，将使销售成本增减约598.4万美元[353] 业务季节性情况 - 公司常规业务受季节性波动影响，历史上公司自营门店和特许经营餐厅的销售及公司收益在第一、二财季最高，第四财季通常最慢[134] 市场竞争情况 - 快餐行业竞争激烈，公司餐厅系统与众多全国和本地餐厅竞争，品牌产品计划与其他热狗和食品公司竞争，零售许可计划与其他全国知名品牌竞争[136][137][140][141] 公司定价策略 - 公司强调特色产品，采用价值定价策略，销售组合套餐[138] 报告提交情况 - 公司向美国证券交易委员会（SEC）提交报告，包括10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告、8 - K表当前报告和14A表委托书[142] - 公司网站可免费获取向SEC提交报告的电子副本[143]

餐厅系统门店分布情况 - 2021年12月26日，公司餐厅系统（不含虚拟厨房）有242家特许经营店和4家自有餐厅，分布在18个州和14个国家；2020年12月27日，有215家特许经营店和4家自有餐厅，分布在19个州和9个国家[110] 债务赎回情况 - 2017年11月1日，公司发行1.5亿美元6.625%的2025年到期高级有担保票据；2022年1月26日，赎回4000万美元本金，预计每年减少现金利息支出265万美元[114] 净收入变化情况 - 2021年12月26日十三周（2022财年第三季度）净收入为213万美元，2020年12月27日十三周为135.9万美元；2021年12月26日三十九周净收入为1143.8万美元，2020年12月27日三十九周为901.4万美元[127] EBITDA及调整后EBITDA变化情况 - 2021年12月26日十三周EBITDA为589.9万美元，2020年12月27日十三周为478.9万美元；2021年12月26日三十九周EBITDA为2467.3万美元，2020年12月27日三十九周为2132.1万美元[127] - 2021年12月26日十三周调整后EBITDA为590.7万美元，2020年12月27日十三周为481.8万美元；2021年12月26日三十九周调整后EBITDA为2473.9万美元，2020年12月27日三十九周为2140.8万美元[127] 总营收变化情况 - 2021年12月26日十三周总营收为2591.3万美元，较2020年12月27日十三周的1803万美元增长44%[128] 公司营收来源 - 公司营收主要来自品牌产品销售、自有餐厅运营、许可协议、产品直销、香料制造及特许经营的版税和费用等[109] 公司战略重点与增长驱动力 - 公司战略重点是增加产品分销点，增长主要驱动力是许可和品牌产品计划[111] 餐厅系统振兴措施 - 公司继续振兴餐厅系统，通过菜单开发、概念定位、运营改进和营销活动提升业绩[112] 公司未来业绩影响因素 - 公司未来业绩可能受新冠疫情、供应商依赖、牛肉供应和成本、关税等因素影响[113] 总销售额变化情况 - 2022财年第三季度总销售额达1863.7万美元，较2021财年第三季度的1132.2万美元增长65%[129] - 截至2021年12月26日的39周内，总销售额增至6146.2万美元，较截至2020年12月27日的39周内的3069.7万美元增长100%[148] 自有餐厅销售额变化情况 - 2022财年第三季度公司自有餐厅销售额达173.6万美元，较2021财年第三季度的131.9万美元增长32%[130] 许可特许权使用费变化情况 - 2022财年第三季度许可特许权使用费降至587.8万美元，较2021财年第三季度的589.8万美元下降0.3%[131] 特许经营费和特许权使用费变化情况 - 2022财年第三季度特许经营费和特许权使用费为91.9万美元，较2021财年第三季度的42万美元增长[132] 销售成本变化情况 - 2022财年第三季度销售成本增至1604万美元，较2021财年第三季度的893.7万美元增长79%[137] - 2022财年销售成本增至5153.6万美元，较2021财年的2416.1万美元增长113%[155] 品牌产品计划销售成本变化情况 - 2022财年第三季度品牌产品计划的销售成本增至1472.4万美元，较2021财年第三季度的794.8万美元增长85%[138] - 2022财年品牌产品计划的销售成本增至4534.3万美元，较2021财年的1998.8万美元增长127%，主要因产品销量增长98%和热狗平均成本每磅增长14%[156] 自有餐厅销售成本情况 - 2022财年第三季度公司自有餐厅销售成本为131.6万美元，占餐厅销售额的76%，2021财年第三季度为98.9万美元，占比75%[139] - 2022财年公司自有餐厅销售成本为619.3万美元，占餐厅销售额的65%，2021财年为417.3万美元，占比67%，增长主要因销售额增长52%及商品和劳动力成本上升[157] 所得税拨备有效税率情况 - 2022财年第三季度和2021财年第三季度的所得税拨备分别反映了28.8%和26.6%的有效税率[145] - 2022财年和2021财年所得税拨备的有效税率分别为28.1%和27.7%[163] 总收入变化情况 - 截至2021年12月26日的39周内，总收入增至9011万美元，较截至2020年12月27日的39周内的5755.5万美元增长57%[147] 一般及行政费用变化情况 - 2022财年一般及行政费用增至970.2万美元，较2021财年的870.9万美元增加99.3万美元，增幅11%[160] 利息费用与利息收入情况 - 2022财年和2021财年利息费用均为795.1万美元，2022财年利息收入为8.8万美元，2021财年为30.9万美元[162] 现金及现金等价物与净营运资金情况 - 截至2021年12月26日，现金及现金等价物总计8616.8万美元，较2021年3月28日增加510.4万美元，净营运资金从8007.2万美元降至4820.4万美元[166] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2022财年经营活动提供的现金为989.6万美元，主要归因于净收入1143.8万美元及其他非现金经营项目139.5万美元，被其他经营资产和负债的变化293.7万美元抵消[170] - 2022财年投资活动使用现金46.5万美元，融资活动使用现金432.7万美元，主要用于支付季度现金股息[171] 热狗平均成本变化情况 - 2021年4月至12月热狗平均成本较2020年同期约高14%[183] - 2021年4月至12月，公司热狗平均成本比2020年4月至12月约高14%[195] 热狗采购承诺情况 - 2016年公司完成约260万磅热狗的采购承诺[187][197] 纽约州快餐工人最低工资变化情况 - 2019年12月31日，纽约市快餐工人最低工资为每小时15美元，纽约州其他地区为每小时13.75美元；2020年12月31日，纽约州其他地区涨至每小时14.50美元；2021年7月1日，涨至每小时15美元[188] 现金及现金等价物收益与利率关系 - 截至2021年12月26日，公司现金及现金等价物总计8616.8万美元，利率每变动0.25%，年收益增减约21.5万美元[193] 未偿还票据利息费用与利率关系 - 截至2021年12月26日，公司有2025年到期的票据未偿还金额为1.5亿美元，利率每变动0.25%，年利息费用增减约37.5万美元[194] 食品和纸制品成本对销售成本的影响 - 截至2021年12月26日的39周内，食品和纸制品成本短期增减10.0%，将使销售成本增减约471.4万美元[198]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 26, 2021. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT of 1934 For the transition period from to . Commission File No. 001-35962 NATHAN'S FAMOUS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorpora ...