公司信息 - Northeast Bank将于4月30日发布2024财年第三季度财报[1] - Northeast Bank总部位于缅因州波特兰，提供个人和商业银行服务，全国贷款部门在全国范围内购买和发起商业贷款[3] 会议信息 - 会议通话将由总裁兼首席执行官Rick Wayne、首席财务官Richard Cohen和首席运营官Pat Dignan主持[1] - 可通过电话或网络收听会议，网站提供直播和幻灯片演示[2] 联系方式 - 有关更多信息，请联系首席财务官Richard Cohen，联系方式为207.786.3245 ext. 3249[4]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入为1410万美元，每股收益为1.85美元，股本回报率为17.35%，资产回报率为1.93%，有形账面价值增至41.97美元 [10] - 9月30日的冲销率为1个基点，12月31日为11个基点（其中9个基点是由于CECL规则，实际无本金损失），剔除CECL影响后12月31日冲销率为2个基点 [12] - 本季度存款季度成本为4.16%，季度最后一天的即期利率为4.23%，未来六个月有7亿美元经纪存单到期，按当前利率替换可节省40个基点成本 [37] - 费用较上一季度增加约30万美元，主要在薪酬方面 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，本季度购买贷款活动投资1.861亿美元，对应未偿还本金余额（UPB）为2.08亿美元，购买价格为89.5%，是仅次于一年前约10亿美元贷款购买的第二强购买季度；本季度发放贷款6350万美元，与前几个季度趋势一致，当前发放量正在回升 [3][33] - 存款业务方面，银行七个营业中心的存款较去年增加2.16亿美元，增长38% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 购买贷款市场有大量优质供应，部分银行因各种原因出售贷款，如部分银行倒闭后资产流入市场、银行调整资产结构等 [3][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在分行建立核心存款，以取代高成本存款 [13] - 预计购买贷款业务和贷款发放业务量都将增长，此前公司以贷款发放为主，现在购买和发放业务比例有所变化，未来希望两者都保持重要规模 [25][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩出色，但首席财务官JP Lapointe将离开公司 [15] - 认为非应计贷款最终能在无本金损失的情况下解决，多数有充足抵押品覆盖 [34] - 看到贷款购买市场供应增加，且有符合公司偏好的低贷款价值比（LTV）资产，若利率下降，这些资产有增值空间 [3][18] 其他重要信息 - 因CECL规则，购买贷款的处理方式改变，影响冲销报告 [35] - 12月给员工发放年终奖金，提升了士气 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 购买贷款市场供应情况及与前几个季度对比 - 本季度购买贷款市场供应情况比上季度更好，部分银行因资产出售、调整资产结构等原因将贷款投放市场，如去年部分银行倒闭后的资产流入市场 [42] 问题2: 未购买贷款池的原因 - 一是卖家有时难以接受优质贷款以较大折扣交易，选择不出售；二是对于一些低资本化率的房地产贷款，买卖双方在价值认定上存在分歧 [20] 问题3: 第四季度中期利率回调对销售流程和定价的影响 - 目前尚未看到第四季度利率变化的显著影响，若利率大幅下降，预计购买贷款的收益率会降低 [22] 问题4: 购买贷款组合的整体回报率是否保持在过去两个季度的范围内 - 本季度购买价格为0.895，与过去情况类似，预计收益率与过去相当，但个别贷款提前还款可能会有影响 [23] 问题5: 发放贷款组合的规模和产量能否稳定及增长 - 发放贷款组合预计会增长，目前发放量正在回升，且发放贷款能获得较好定价 [33][46][48] 问题6: SBA贷款销售收益增加的原因及预期 - SBA贷款销售收益增加是因为销售的始终是担保部分，收入因此上升，但难以预测该产品未来的销量和对收益的贡献 [51] 问题7: 发放贷款组合收益率的考虑因素 - 发放贷款组合收益率较难预测，目前发放量有所增加，有继续增长的潜力 [59][60]

业绩总结 - Q2 FY24总贷款金额为263.4百万美元，YTD FY24为393.6百万美元[3] - Q2 FY24净利润为14.1百万美元，EPS（摊薄）为1.85美元，ROE为17.35%[3] - National Lending Division的购买贷款平均余额为474千美元，直接发放贷款平均余额为4,657美元[4] - National Lending Portfolio在过去三个月内的余额为2,556.9百万美元[5] - National Lending Activity在过去五个季度中呈现增长趋势，Q2 FY24购买贷款和发放贷款均有增长[6] 贷款组合 - 贷款组合中，Multifamily占23%，Retail占17%，Office占11%[7] - 资产质量指标显示NPAs/Assets为1.50%，NPLs/Loans为0.40%[8] - 截至2023年12月31日，不良资产周转显示NPL增加至30,772千美元[10] 贷款细节 - National Lending Purchased的总贷款余额为$1,646,756, 其中ALL / Total为1.22%[1] - Originated Loans中，C&I (Lender Finance primarily)的贷款余额为$449,188，ALL / Total为0.53%[1] - 1-4 Family Residential的贷款余额为$65,412，ALL / Total为0.30%[1] 投资和收入 - 2024财年第二季度，国家贷款组合总回报率为9.44%[23] - 购买贷款投资基础和折扣在过去5个季度中总额分别为1,831.2和184.4[22] - 过去5个季度的总收入为38.5，总非利息支出为37.9[20]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司将1.303亿美元贷款计入资产负债表，其中6800万美元为新增贷款，加权平均利率9.27%，以5240万美元购入未偿本金余额（UPB）为6370万美元的贷款，购买价格为82% [3] - 本季度净息差（NIM）为5.30% [3] - 截至9月30日，贷款损失准备金降至2530万美元，准备金与总贷款比率为1% [23] - 公司本季度盈利1500万美元，摊薄后每股收益2.01美元，股本回报率19.73%，资产回报率2.12%，有形账面价值接近每股40美元，达39.96美元 [37] - 6月30日贷款损失准备金为730万美元，7月1日采用CECL后增加1940万美元至2670万美元，其中1830万美元为从购买贷款账面余额转移的折扣，120万美元从留存收益转移，税后留存收益影响为87万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 过去五个季度新增贷款量下降，本季度新增贷款量为6800万美元 [17] - 本季度购买贷款未偿本金余额为6370万美元，还签署协议收购额外7400万美元贷款，该交易于10月初完成 [21] 资产质量 - 截至9月底，非 performing 贷款为1750万美元，其中包括CECL调整的230万美元，排除该调整后，非 performing 贷款较上季度减少约50万美元，占总贷款的69个基点 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在贷款业务上保持选择性，更倾向于有现金流和抵押物保障、位于流动性较好市场的优质贷款 [17][38] - 市场上贷款供应充足，公司对购买贷款机会持乐观态度 [38] - 随着年底临近，卖家对贷款定价预期更现实，公司购买贷款难度降低 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 存款成本上升速度放缓，待部分经纪定期存单（CDs）到期重新定价后，存款成本将接近峰值，预计下一季度后达到峰值，但仍取决于美联储未来加息决策 [5] - 市场存在大量符合公司偏好的贷款机会，但竞争结果具有不确定性 [38] 其他重要信息 - 7月1日公司采用CECL贷款损失准备金标准，该标准使购买贷款折扣在合同期限内摊销，使利息收入更稳定，减少交易性收入 [40] - CECL采用后，公司将1830万美元从贷款账面余额折扣转移至准备金，使本季度非 performing 贷款增加230万美元 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 购买市场中未中标原因及竞争动态 - 年初卖家定价与公司差距大，现在差距缩小，年底卖家因财政年度结束等原因出售意愿增强，定价预期更现实，公司购买贷款更易，但部分目标市场仍存在价值分歧 [44][45][46] 问题2: 是否会对FDIC出售的商业房地产贷款投标 - 无法评论是否参与投标，该贷款池规模大、单笔贷款金额高 [47][48] 问题3: CECL对购买贷款会计处理的影响及是否平滑收益 - CECL使交易性收入在贷款偿还时减少，更多以定期摊销形式体现，将原本的交易性收入转为合同期限内的定期摊销，平滑收益 [49][50] 问题4: 存款成本压力现状及峰值预期 - 存款成本上升速度放缓，部分经纪定期存单到期重新定价后，存款成本将接近峰值，预计下一季度后达到峰值，具体取决于美联储未来加息决策 [51] 问题5: 非利息费用合理水平及未来季度预期 - 本季度非利息费用受股票薪酬影响，当前水平是合理的运行率，未来几个季度预计不会有太大变化 [32][33]

存款业务 - 截至2023年9月30日，存款组合总额为19.67亿美元，较2022年同期的13.28亿美元增长48%，加权平均利率从1.57%升至4.00%[2] - 按渠道划分，经纪存款增长显著，从7622.9万美元增至6.925亿美元，增幅达808%[2] - 按产品划分，定期存款增长315%，从2.379亿美元增至9.879亿美元[2] 贷款业务 - Q1 FY24总贷款额为1.303亿美元，其中购买贷款投资5240万美元，发放贷款6800万美元，加权平均利率为9.27%[68] - 截至2023年9月30日，贷款组合总额为25.28亿美元，其中全国贷款部门占比最大，购买贷款余额为15.16亿美元[70] - 全国贷款业务按抵押品类型划分，多户住宅占比21%，零售占比16%，贷款融资占比15%[83] 财务表现 - Q1 FY24净利息收益率为5.30%，购买贷款回报率为9.04%，净收入为1520万美元，摊薄后每股收益为2.01美元[68] - 过去5个季度，净收入呈上升趋势，Q1 FY24达到1517.2万美元[29] 资产质量 - 截至2023年9月30日，不良资产/资产比率为0.94%，不良贷款/贷款比率为0.82%[87] - 截至2023年9月30日，信贷损失准备金/总贷款比率为0.70%[89]

财务数据和关键指标变化 - 本季度购买了4880万美元贷款，未偿本金余额（UPB）为5430万美元，较3月31日季度增加1900万美元，ROE季度为16.7%，年度为16.5%，ROA季度为1.7%，年度为1.9% [2][3] - 净息差（NIM）较上一季度上升16个基点至4.91%，年末有形账面价值为38.69美元 [16] - 非利息支出本季度为1640万美元，较上一季度增加260万美元，其中200万美元为第四季度计入的激励性薪酬 [18] - 存款平均成本较上一季度上升36个基点，95%的存款有保险 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新发放贷款8420万美元，全年新增发放贷款余额2.29亿美元，较2022年6月30日增长30% [15] - 不良资产方面，本季度有430万美元的解决方案，新增550万美元，较上一季度增加约100万美元 [4] - 逾期贷款为1310万美元，占总贷款的52个基点，非应计资产为1570万美元，占总资产的55% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场上有25亿美元的交易，分布在34个交易池中，其中一个9亿美元的交易池较大，但由于买卖双方出价差距大，部分交易未达成 [23][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来一两个季度内，对商业房地产的主要类别，包括零售、酒店、多户住宅、工业等，提供更详细的投资组合信息 [6] - 公司在选择潜在交易时更加谨慎，倾向于低贷款价值比（LTV）的贷款，以避免不必要的信用风险 [30] - 公司有兴趣进行大型交易，目前基于现有资本的贷款能力约为4.5亿美元，较去年12月底的1亿美元有所增加，还可通过贷款偿还和ATM发行筹集资金来增加交易能力 [38][39] - 购买市场的竞争对手主要是银行，也有一两个资金成本较低的基金参与竞争 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场上交易数量较财年早期减少，买卖双方出价差距较大，但预计未来差距会缩小，交易机会将增加 [3][15] - 认为本季度和全年表现出色，资产质量良好，非执行资产水平较低 [16] 其他重要信息 - 公司将在2024财年第一季度采用当前预期信用损失（CECL）模型，预计对利润表无重大影响，购买贷款将增加2300万美元，拨备也将增加2300万美元，无资本影响 [41][44] - 采用CECL模型后，部分与信用标记相关的收益在贷款偿还时将不再计入收益率，而是计入贷款损失拨备 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第二季度市场上较大的交易量是由几个大交易还是多个小交易组成？ - 市场上有25亿美元的交易，分布在34个交易池中，有大交易也有小交易，其中一个9亿美元的交易池较大，公司投标了1.65亿美元的UPB，最终赢得5400万美元，部分交易因卖方价格期望和不良抵押品等原因未投标 [23][25] 问题：公司对大型交易池的兴趣和能力如何，有哪些限制因素？ - 公司有兴趣进行大型交易，目前基于现有资本的贷款能力约为4.5亿美元，较去年12月底的1亿美元有所增加，还可通过贷款偿还和ATM发行筹集资金来增加交易能力 [38][39] 问题：采用CECL模型的预期影响是什么？ - 预计对利润表无重大影响，购买贷款将增加2300万美元，拨备也将增加2300万美元，无资本影响，采用后部分与信用标记相关的收益在贷款偿还时将不再计入收益率，而是计入贷款损失拨备 [41][44][46] 问题：购买市场的竞争对手是谁？ - 主要是银行，也有一两个资金成本较低的基金参与竞争 [49] 问题：2300万美元是否会从资本重新分类到ACL？ - 根据目前CECL指南，购买贷款时需通过贷款损失拨备提供拨备，但FASB即将在8月底确定的标准将允许购买金融资产的买家将部分折扣转入拨备，无需通过贷款损失拨备，该标准可追溯适用，预计对公司财务报表无影响 [54] 问题：下一季度的费用运行率是否会回到第一季度的水平？ - 文档未明确给出回答 [56] 问题：CECL模型对购买模型的会计处理有何变化，是否会导致更高的拨备水平？ - 回答表示两者都会有变化，但未详细说明 [60][61]

财务数据和关键指标变化 - 净收入为1250万美元，是排除出售PPP贷款获利的3个季度外的最高值，摊薄后每股收益1.69美元，股本回报率18.5%，资产回报率1.8% [5][26] - 出售16万股股票，平均价格42.78美元 [6] - 贷款购买和发放额为1.445亿美元 [6] - 季度存款平均成本为3.23%，3月31日即期利率为3.35%，去年12月31日为3.03%，季度内上升32个基点 [8] - 季度收入3340万美元，较去年12月31日增加330万美元；费用仅增加10万美元，保持相对平稳 [9] - 有形账面价值在季度末为37.02美元，较去年12月31日的季度增长不到2美元 [26] - 基础净利息收入为2900万美元，高于前几个季度的总净利息收入 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 购买贷款2150万美元，远低于上一季度近10亿美元的购买量，去年同期为2390万美元 [27] - 发放贷款1.17亿美元，因需求减少和筛选更严格而低于前几个季度，但发放贷款余额仍有所增长 [27] - 非 performing 贷款与总贷款的比率仅为58个基点，2021年6月30日为180个基点 [28] - 购买贷款折扣近1.9亿美元，其中1.665亿美元可增值，2300万美元为不可增值部分 [30] 存款业务 - 3月31日存款为21.3亿美元，其中92%已投保，3%为受限账户存款，未投保且不在受限账户的存款仅占5% [24] - 银行中心、全国贷款客户、银行业务和留存账户的存款总计7.76亿美元，占21.3亿美元的36%，加权平均利率为1.38%；其余64%的存款为高利率产品，加权平均利率为4.51% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 购买市场第一季度通常是交易量最低的季度，市场上存在大量关于Signature和ABB的交易，但困境资产方面的活动不多，多数为合并交易 [37] - 市场上对于资产价值存在重大分歧，导致大量交易从市场撤回 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司仅投资1年期或2年期机构债券，投资组合加权期限为13个月，目前未实现损失税前为86万美元，税后为62万美元 [25] - 关注FDIC出售Signature Bank贷款组合的机会，但具体情况尚不明朗 [17] - 与私募股权合作伙伴有5年独家营销协议，目前合作项目每月贷款发放量为300 - 400万美元，有望进一步提高 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 存款保持稳定，客户没有取出存款的意愿，公司对此感到满意和自豪 [4] - 购买贷款业务开局缓慢，但预计未来会有所改善 [13] - 预计6月30日季度的贷款销售收益会比3月31日季度略高，约为10% - 11% [68] 其他重要信息 - 公司在纽约、加利福尼亚和佛罗里达三个州的贷款集中度为70%，其余分布在44个州 [7] - 公司使用贷款发放时的评估价值计算贷款价值比，并定期进行估值和压力测试 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近1.9亿美元购买贷款折扣的投资组合情况、本季度提前还款情况及是否符合预期 - 本季度购买贷款组合的还款速度普遍较慢，很多购买的贷款是5年期固定利率贷款，在利率固定且还有剩余期限的情况下，除非有特殊情况，借款人不太愿意提前还款 [33] 问题2: 购买市场的情况及是否受信用质量驱动 - 第一季度是购买市场交易量最低的季度，市场上有一定活动，但困境资产方面的活动不多，多数为合并交易，目前尚未看到市场出现重大变化 [37] 问题3: 贷款价值比的计算方式及相关压力测试情况 - 购买贷款使用当前余额与贷款发放时的估值进行比较，发放贷款组合也采用类似方法，公司会定期进行估值和压力测试，目前采用相对保守的方法 [42][43][63] 问题4: 存款加权平均利率及到期替换情况 - 目前经纪市场的存款利率约为5%，3月31日经纪存款加权平均利率为4.47%，如果现在替换部分到期存款，利率可能会上升约50个基点 [46][48][50] 问题5: 未来几个季度的费用预期 - 下一季度费用可能会更高，因为有激励性薪酬需要在第四季度调整，但从长期来看，第三季度的费用水平大致符合预期 [52] 问题6: 与私募股权合作伙伴的合作项目进展及是否在损益表中体现 - 合作项目目前每月贷款发放量为300 - 400万美元，有望进一步提高，公司预计每季度可获得约60万美元的收益 [54][55] 问题7: 存款阶梯化情况及是否大部分存款重新定价已经完成 - 上季度为购买贷款提供资金的大部分经纪存款期限为6个月、9个月和12个月，其中约50%为6个月期限，将于6月到期；25%为9个月期限，25%为12个月期限，分别于9月和12月到期 [65]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入1130万美元，每股收益1.54美元，股本回报率17.5%，资产回报率2.1% [4] - 批准了最高5000万美元的市价发行 [5] - 截至12月31日，现货利率从9月30日的146个基点升至303个基点 [8] - 六个月非利息支出接近2600万美元，接近全年预期5200万美元的一半 [9] - 贷款折扣合计增至1.896亿美元，较9月底增加1500万美元 [10] - 本季度新增贷款17400万美元，加权平均收益率8.72%，整个贷款账簿收益率8.48%，购买贷款回报率8.69% [23] - 去年同期有600万美元的代理手续费收入，本季度仅60万美元 [23] - 12月31日季度净利息收入2870万美元，高于去年同期的2000万美元 [29] - 截至12月31日，存款平均成本从第一季度的0.87%增至2.28%，增加141个基点 [26] - 截至12月31日，贷款账簿规模达25亿美元，贷款容量为1500万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度购买的贷款中，多户住宅类贷款3.2亿美元，零售类贷款3.12亿美元 [24] - 购买贷款的加权平均贷款价值比为33.5% [6][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 购买贷款中，加利福尼亚州未偿本金余额5.7亿美元，纽约州2.16亿美元，华盛顿州8900万美元 [25] - 贷款组合中，纽约州占比33%，加利福尼亚州占比31%，其余分布在另外42个州 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是用更多净利息收入取代代理手续费收入 [29] - 计划用购买的贷款向联邦住房贷款银行质押，获取长期贷款，以匹配贷款期限结构，降低资金成本 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计购买贷款的总体回报会比之前略高，具体收益取决于贷款提前还款速度，有望超过8% [34] - 随着盈利增加，贷款容量会提升，若有机会可通过ATM出售更多股份筹集资金，不存在资本约束 [47][48] - 第三和第四财季因服务贷款账簿需增加人员，非利息支出会增加，但购买贷款仍将保持高盈利 [28] 其他重要信息 - 昨日投资者报告已上传至银行网站，可在northeastbank.com的投资者关系板块获取 [2] - 本季度购买的最大一笔贷款于12月21日完成，仅产生10天利息收入 [11][12] - 已出售3.4万股股票 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否披露本季度特定贷款池的加权平均资本成本（WACC）、加权平均期限（WAM）等信息 - 出于竞争等原因，公司不公开披露本季度特定贷款池的WACC、WAM等信息，会报告整个投资组合的情况 [16] 问题: 此次贷款购买是否会让公司暂时无暇他顾，未来几个季度是否还有购买可能 - 公司不确定是否会有其他大型交易，但存在这种可能性 [46] 问题: 此次贷款购买量的驱动因素是什么，是来自多家银行还是整体市场情况 - 本季度有七笔贷款购买交易，部分来自卖方因并购交易需要出售贷款 [45] 问题: 资产负债表在资金或资本方面对未来购买有何限制 - 截至12月31日，贷款容量为1500万美元，随着盈利增加贷款容量会提升，且可通过ATM出售股份筹集资金，不存在资本约束 [38][47][48] 问题: 购买贷款的特征和期限如何，如何考虑年度摊销和可 accretable 收益率以用于2023年建模 - 购买的贷款为长期资产，加权平均期限可能超过10年，票面利率较低，因此获得较大折扣 [42] 问题: 8%的收益是指贷款整个生命周期的收益吗 - 是的，8%是贷款整个生命周期的收益，并非立即能看到的收益 [43] 问题: 能否说明经纪存款证的具体金额及资金安排 - 本季度经纪存款增加略超5亿美元，加权平均利率约4.43%，计划用购买的贷款向联邦住房贷款银行质押获取长期贷款，预计资金成本会下降 [49] 问题: 因资产负债表规模大幅增加，费用会增加多少，能否提供招聘人数或效率比率等指引 - 下次电话会议能给出更准确答案，银行有较高经营杠杆，费用增加相对贷款账簿规模和费用总额而言是较小的数字 [50]

财务亮点 - Q2 FY23总贷款额为11.8亿美元，YTD FY23为14.4亿美元；净利息收益率分别为5.82%和5.88%；净收入分别为1130万美元和1960万美元[4] - Q2 FY23购买贷款回报率为8.69%，YTD FY23为8.07%；股本回报率分别为17.48%和15.30%；资产回报率分别为2.13%和2.08%[4] 贷款组合 - Q2 FY23按抵押品类型购买贷款中，多户住宅未偿还本金余额为3.20466亿美元，零售为3.12513亿美元等，整体购买价格为86.6%[6] - 截至12月31日，2022年国家贷款部门购买贷款总额为14.83567亿美元，直接发起贷款为5.30645亿美元等，总贷款组合为25.04742亿美元[12] 资产质量 - 截至12月31日，2022年不良资产与总资产比率为0.93%，不良贷款与总贷款比率为0.79%；贷款损失准备金与总贷款比率为0.57%[27] - 截至12月31日，2022年12月31日不良贷款余额为1.2899亿美元，较9月30日减少788万美元[30] 存款情况 - Q2 FY23季度存款成本为3.03%，较Q2 FY22的0.36%大幅上升[58] - 截至12月31日，2022年存款总额为22.35409亿美元，较2021年的11.53195亿美元增长94%[60] 收入情况 - Q2 FY23国家贷款组合总回报率为8.59%，其中购买贷款为8.69%，发起贷款为8.50%[98] - Q2 FY23对应费用收入为61.8万美元，包括对应费用2.9万美元、购买应计利息摊销27.5万美元等[105]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入830万美元，摊薄后每股收益1.12美元，净资产收益率13.07%，资产收益率2.03%，有形账面价值33.57美元，本季度回购10.8万股，平均价格37.88美元 [5] - 本季度净收入较上一季度减少200万美元，主要归因于对应收入减少230万美元和拨备差异170万美元 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 本季度贷款发放额达1.817亿美元，收益率7.85%；贷款购买额7750万美元，收益率7.1%，较上一季度的超9%大幅下降210个基点 [9][10] - 本季度贷款提前还款水平为14个季度以来最低，购买贷款组合的提前还款率约为5%，过去14个季度平均约为8% [11] - 全国贷款组合较2022年6月30日增加1.67亿美元，增幅13.5%；较去年同期增加4.12亿美元，增幅41.6% [12] 收入业务 - 本季度基础净利息收入2260万美元，较上一季度增加250万美元，增幅12%；对应手续费收入140万美元，较上一季度减少230万美元 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 资产质量方面，逾期贷款1400万美元，占总贷款的比例略低于1%；非应计贷款1370万美元，占总贷款的0.93% [16] - 9月披露10月进行多笔交易，购买了总计3.036亿美元的未偿本金贷款，将增加贷款规模 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过扩大资产负债表来弥补对应手续费收入的减少，利用贷款组合增长和高利率环境增加净利息收入 [13][14][15] - 公司凭借专业知识、资本实力和良好声誉，抓住市场上的贷款购买机会，以实现贷款业务增长 [27][28] - 公司资产管理人员采取措施保留贷款，降低提前还款率，以稳定购买贷款的回报 [41][43] - 公司通过社区银行、全国贷款业务以及企业和机构存款等策略，为业务增长筹集资金，必要时补充其他资金来源 [46] - 公司通过数字广告、与借款人举办活动等方式提升品牌形象，促进贷款业务的有机增长 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场利率变动促使卖家进行资产负债表重新定位，贷款销售增加，公司有机会利用这一趋势扩大贷款业务 [26] - 公司预计未来提前还款率将有所提高，但具体情况取决于每个季度的实际情况 [44] - 公司对贷款发放业务的增长持乐观态度，业务发展人员表现出色，现有客户的再融资需求增加，非银行贷款机构的借款人数量也在上升 [52] 其他重要信息 - 公司与年金的合作在9月开始，目前已发放约200万美元贷款，由于美国中小企业管理局（SBA）处理流程的变化，未来业务量可能增加 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月贷款购买市场交易量大幅增加的驱动因素是什么？ - 交易量增加主要由利率和流动性因素驱动，卖家进行资产负债表重新定位；部分也与信贷因素有关，但公司购买的贷款主要受利率影响，信用问题不大 [26][29] 问题2: 如何平衡贷款购买的交易量和定价？ - 公司有足够的资本来扩大贷款规模，购买贷款时会考虑信用质量和市场竞争情况，以达到合适的收益率；实际收益可能高于基于价格计算的到期收益率，因为有提前还款和“影子利息”等因素 [32][33][34] 问题3: 如何看待交易性收入的未来趋势？ - 公司资产管理人员会努力保留贷款，减少提前还款；本季度提前还款率异常低，预计未来会有所提高，但具体取决于每个季度的情况 [41][43][44] 问题4: 对于业务增长，有哪些资金筹集策略？ - 公司主要通过社区银行、全国贷款业务以及企业和机构存款等方式筹集资金，必要时会补充其他资金来源 [46] 问题5: 贷款发放业务的管道情况如何？ - 贷款发放业务的管道非常大，包括已签署并返回的条款清单和等待返回的条款清单；业务增长得益于非银行贷款机构固定利率选择的缺乏和资金成本的上升，以及公司业务发展人员的出色表现和品牌形象的提升 [50][51][52] 问题6: 随着贷款业务增长，未来费用是否会增加？ - 公司预计全年费用约为5200万美元，即使增加也不会太多，如有重大变化会在后续电话会议中更新 [53] 问题7: 目前股票回购是否仍然合理？ - 由于贷款业务增长，公司的贷款容量发生变化，会根据资本机会和股价重新考虑股票回购 [55][56] 问题8: 与年金合作的最新情况如何？ - 9月开始与年金合作，目前已发放约200万美元贷款，由于SBA处理流程的变化，未来业务量可能增加，但目前规模较小 [57]