公司概况 - 公司为Northeast Bank 总部位于缅因州波特兰市 提供个人和企业银行服务 在缅因州市场设有七家分行 [1] - 公司通过National Lending Division在全国范围内购买和发起商业贷款 [1] - 公司旗下ableBanking部门向全国消费者提供在线储蓄产品 [1] 财务信息 - 公司将于2024年7月29日发布2024财年第四季度财报 [2] - 公司将于2024年8月1日东部时间上午10点举行财报电话会议 并进行网络直播 [2] 投资者关系 - 投资者可通过电话或网络直播参与财报电话会议 [3] - 网络直播将在公司官网的投资者关系板块进行 建议提前15分钟访问网站注册并安装必要音频软件 [3] - 网络直播将附带幻灯片演示 无法收听直播的投资者可在公司官网获取为期一年的回放 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净收入为13.9百万美元,每股收益为1.83美元,ROE为16.45%,ROA为1.87%,净息差为5.01%,有形净值为44.11美元 [8] - 公司本季度净利息收入为36.5百万美元,其中包括1.2百万美元的交易收入,剔除交易收入后的基础净利息收入为35.3百万美元,高于历史季度水平,主要是由于生息资产规模增加 [22] - 公司本季度平均资金成本为4.23%,较上季度上升15个基点,主要是由于定期存款增加,同时FHLB借款减少 [24] - 公司本季度非利息支出为16.4百万美元,其中包括105万美元的绩效奖金计提,剔除该项目后的非利息支出为15.4百万美元,与往年同期持平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司本季度新增贷款153百万美元,其中93%为贷款融资业务,加权平均利率为9.3% [11][12] - 公司贷款融资业务贷款余额为532百万美元,贷款融资业务占公司贷款总额的63%,加权平均贷款与担保物价值比为44%,体现了较低的风险 [13] - 公司购买贷款业务本季度无新增,主要是由于第一季度通常是该业务淡季,但公司有信心第四季度会有较大规模的购买贷款 [29][30] - 公司自营贷款业务增长放缓,主要是由于交易量减少以及对利率和资本化率更加谨慎,但最近几个月交易量有所回升,尤其是商业不动产证券化市场 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司贷款组合地域分布主要集中在纽约、加州、佛罗里达和新泽西等地区,但总体分散在44个州 [50] - 公司购买贷款主要集中在1-10百万美元的中型贷款,大于15百万美元的贷款仅占17% [47][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为当前市场存在大量贷款购买和自营贷款的机会,因此通过ATM发行股票筹集资本以满足业务需求 [27] - 公司认为非银行贷款机构融资规模增加,加之交易量减少,导致这些机构需要更多银行提供的杠杆,这为公司贷款融资业务带来了良机 [38][39] - 公司有信心在全年范围内实现较强的购买贷款业务,尤其是在下半年利率维持在当前水平的情况下 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度表现非常出色,各项关键指标均有较大幅度改善 [8] - 公司认为自营贷款业务增长放缓属于暂时性,未来会恢复正常增长态势 [31][32] - 公司对购买贷款业务前景保持乐观,预计下半年会有较大规模的增长 [29][30] - 公司认为当前市场环境为其贷款融资业务带来了良机,未来该业务有望持续增长 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Twerdahl 提问** 询问公司对非银行贷款机构需求增加银行杠杆的看法 [35][36] **Patrick Dignan 回答** 非银行贷款机构融资规模增加,加之交易量减少,导致它们需要更多银行提供的杠杆,这为公司贷款融资业务带来了良机 [38][39] 问题2 **Alex Twerdahl 提问** 询问公司本季度自营贷款业务收益率较高的原因 [39][40] **Richard Wayne 回答** 本季度新增贷款加权平均收益率为9.31%,而整个贷款组合的收益率为10.09%,主要是由于较高收益的存量贷款拉高了整体收益率,而不是本季度新增贷款的收益率 [41][42] 问题3 **Alex Twerdahl 提问** 询问公司对未来贷款购买业务的预期和相关资本、人员配备情况 [43][44] **Richard Wayne 回答** 公司目前有约5.5-6亿美元的贷款购买能力,可以在不大幅增加资本的情况下吸收较大规模的贷款购买,公司在人员配备方面也有较强的承接能力 [45][46][53][54]

文章核心观点 公司2024财年第三季度业绩表现强劲，资产超30亿美元，净利润、贷款组合、存款等多项指标有积极变化，但非执行资产和逾期贷款有所增加 [1][3] 财务业绩 净利润 - 2024年第一季度净利润1390万美元，摊薄后每股收益1.83美元，2023年同期分别为1250万美元和1.69美元 [1] - 2024年前九个月净利润4310万美元，摊薄后每股收益5.67美元，2023年同期分别为3210万美元和4.35美元 [1] 股息 - 董事会宣布每股0.01美元现金股息，2024年5月27日支付给5月13日登记在册股东 [2] 资产 - 截至2024年3月31日，总资产30亿美元，较2023年6月30日增加1.311亿美元，增幅4.6% [3] 贷款组合 - 2024年第一季度国家贷款部门贷款组合增加3930万美元，增幅1.5%；前九个月增加1.283亿美元，增幅5.2% [3] - 2024年第一季度贷款总额1.533亿美元，均为新增贷款 [4] 存款 - 较2023年6月30日增加2.895亿美元，增幅14.9%，主要因定期存款和储蓄及计息支票存款增加 [7] 联邦住房贷款银行预付款 - 较2023年6月30日减少2.114亿美元，降幅37.6%，因公司决定偿还由经纪定期存款提供资金的预付款 [8] 股东权益 - 较2023年6月30日增加5530万美元，增幅18.6%，主要因净利润和发行普通股 [9] 收入与费用分析 净利息和股息收入 - 2024年第一季度增至3650万美元，较2023年同期增加430万美元，主要因贷款和短期投资利息收入增加，部分被存款和FHLB借款利息费用增加抵消 [11] 信贷损失拨备 - 2024年第一季度降至59.6万美元，较2023年同期减少8万美元 [14][15] 非利息收入 - 2024年第一季度增加35.4万美元，主要因SBA贷款销售收益增加，部分被代理行手续费收入减少和股权证券未实现损失增加抵消 [16] 非利息费用 - 2024年第一季度增加260万美元，主要因薪资和员工福利、其他非利息费用和贷款费用增加，部分被专业费用减少抵消 [16] 所得税费用 - 2024年第一季度增至720万美元，有效税率34.1%，2023年同期分别为640万美元和33.8% [16] 资产质量 非执行资产 - 截至2024年3月31日为2790万美元，占总资产0.93%，2023年6月30日分别为1570万美元和0.55% [17] 逾期贷款 - 截至2024年3月31日为3010万美元，占总贷款1.13%，2023年6月30日分别为1310万美元和0.52% [18] 资本比率 - 截至2024年3月31日，一级杠杆资本比率11.8%，总风险资本比率14.2%，2023年6月30日分别为10.4%和12.3%，主要因收益增加和二级资本增加 [19][20] 投资者电话会议信息 - 公司高管将于2024年5月1日上午10点主持电话会议讨论第三季度收益和业务前景，可通过电话或网络直播参与，直播有幻灯片展示，无法实时收听可在网站查看一年回放 [21] 公司简介 - 公司是总部位于缅因州波特兰的全方位服务银行，通过七个分行提供个人和商业银行业务，国家贷款部门在全国范围内购买和发起商业贷款，ableBanking部门为全国消费者提供在线储蓄产品 [22] 非GAAP财务指标 - 新闻稿包含有形普通股股东权益、有形账面价值、购买贷款总回报和效率比率等非GAAP财务指标，公司管理层认为对投资者有用，但不应用于替代GAAP财务结果 [23] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新声明 [24]

文章核心观点 缅因州的全方位服务银行东北银行宣布将于2024年4月30日发布2024财年第三季度财报，并于5月1日上午10点举办财报电话会议及网络直播 [1] 分组1：财报及会议安排 - 公司将于2024年4月30日发布2024财年第三季度财报 [1] - 公司将于2024年5月1日上午10点举办财报电话会议及网络直播 [1] - 电话会议将由总裁兼首席执行官Rick Wayne、首席财务官Richard Cohen和首席运营官Pat Dignan主持 [1] 分组2：会议参与方式 - 可通过链接获取电话会议拨号详情 [2] - 可通过访问公司网站www.northeastbank.com并点击投资者关系板块观看网络直播 [2] - 建议参会者至少提前15分钟访问网站进行注册、下载和安装必要的音频软件 [2] - 网络直播将配有幻灯片演示 [2] - 无法收听直播的人可在www.northeastbank.com上在线收听一年的回放 [2] 分组3：公司简介 - 东北银行是一家总部位于缅因州波特兰的全方位服务银行 [3] - 公司通过七个分行向缅因州市场提供个人和商业银行业务服务 [3] - 公司的全国贷款部门在全国范围内购买和发起商业贷款 [3] - 公司旗下的ableBanking部门向全国消费者提供在线储蓄产品 [3] - 有关东北银行的信息可在www.northeastbank.com上找到 [3] 分组4：联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官Richard Cohen [4] - 联系地址为缅因州波特兰市珍珠街27号 [4] - 联系电话为207.786.3245分机3249 [4] - 公司网址为www.northeastbank.com [4]

公司信息 - Northeast Bank将于4月30日发布2024财年第三季度财报[1] - Northeast Bank总部位于缅因州波特兰，提供个人和商业银行服务，全国贷款部门在全国范围内购买和发起商业贷款[3] 会议信息 - 会议通话将由总裁兼首席执行官Rick Wayne、首席财务官Richard Cohen和首席运营官Pat Dignan主持[1] - 可通过电话或网络收听会议，网站提供直播和幻灯片演示[2] 联系方式 - 有关更多信息，请联系首席财务官Richard Cohen，联系方式为207.786.3245 ext. 3249[4]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入为1410万美元，每股收益为1.85美元，股本回报率为17.35%，资产回报率为1.93%，有形账面价值增至41.97美元 [10] - 9月30日的冲销率为1个基点，12月31日为11个基点（其中9个基点是由于CECL规则，实际无本金损失），剔除CECL影响后12月31日冲销率为2个基点 [12] - 本季度存款季度成本为4.16%，季度最后一天的即期利率为4.23%，未来六个月有7亿美元经纪存单到期，按当前利率替换可节省40个基点成本 [37] - 费用较上一季度增加约30万美元，主要在薪酬方面 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，本季度购买贷款活动投资1.861亿美元，对应未偿还本金余额（UPB）为2.08亿美元，购买价格为89.5%，是仅次于一年前约10亿美元贷款购买的第二强购买季度；本季度发放贷款6350万美元，与前几个季度趋势一致，当前发放量正在回升 [3][33] - 存款业务方面，银行七个营业中心的存款较去年增加2.16亿美元，增长38% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 购买贷款市场有大量优质供应，部分银行因各种原因出售贷款，如部分银行倒闭后资产流入市场、银行调整资产结构等 [3][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在分行建立核心存款，以取代高成本存款 [13] - 预计购买贷款业务和贷款发放业务量都将增长，此前公司以贷款发放为主，现在购买和发放业务比例有所变化，未来希望两者都保持重要规模 [25][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩出色，但首席财务官JP Lapointe将离开公司 [15] - 认为非应计贷款最终能在无本金损失的情况下解决，多数有充足抵押品覆盖 [34] - 看到贷款购买市场供应增加，且有符合公司偏好的低贷款价值比（LTV）资产，若利率下降，这些资产有增值空间 [3][18] 其他重要信息 - 因CECL规则，购买贷款的处理方式改变，影响冲销报告 [35] - 12月给员工发放年终奖金，提升了士气 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 购买贷款市场供应情况及与前几个季度对比 - 本季度购买贷款市场供应情况比上季度更好，部分银行因资产出售、调整资产结构等原因将贷款投放市场，如去年部分银行倒闭后的资产流入市场 [42] 问题2: 未购买贷款池的原因 - 一是卖家有时难以接受优质贷款以较大折扣交易，选择不出售；二是对于一些低资本化率的房地产贷款，买卖双方在价值认定上存在分歧 [20] 问题3: 第四季度中期利率回调对销售流程和定价的影响 - 目前尚未看到第四季度利率变化的显著影响，若利率大幅下降，预计购买贷款的收益率会降低 [22] 问题4: 购买贷款组合的整体回报率是否保持在过去两个季度的范围内 - 本季度购买价格为0.895，与过去情况类似，预计收益率与过去相当，但个别贷款提前还款可能会有影响 [23] 问题5: 发放贷款组合的规模和产量能否稳定及增长 - 发放贷款组合预计会增长，目前发放量正在回升，且发放贷款能获得较好定价 [33][46][48] 问题6: SBA贷款销售收益增加的原因及预期 - SBA贷款销售收益增加是因为销售的始终是担保部分，收入因此上升，但难以预测该产品未来的销量和对收益的贡献 [51] 问题7: 发放贷款组合收益率的考虑因素 - 发放贷款组合收益率较难预测，目前发放量有所增加，有继续增长的潜力 [59][60]

业绩总结 - Q2 FY24总贷款金额为263.4百万美元，YTD FY24为393.6百万美元[3] - Q2 FY24净利润为14.1百万美元，EPS（摊薄）为1.85美元，ROE为17.35%[3] - National Lending Division的购买贷款平均余额为474千美元，直接发放贷款平均余额为4,657美元[4] - National Lending Portfolio在过去三个月内的余额为2,556.9百万美元[5] - National Lending Activity在过去五个季度中呈现增长趋势，Q2 FY24购买贷款和发放贷款均有增长[6] 贷款组合 - 贷款组合中，Multifamily占23%，Retail占17%，Office占11%[7] - 资产质量指标显示NPAs/Assets为1.50%，NPLs/Loans为0.40%[8] - 截至2023年12月31日，不良资产周转显示NPL增加至30,772千美元[10] 贷款细节 - National Lending Purchased的总贷款余额为$1,646,756, 其中ALL / Total为1.22%[1] - Originated Loans中，C&I (Lender Finance primarily)的贷款余额为$449,188，ALL / Total为0.53%[1] - 1-4 Family Residential的贷款余额为$65,412，ALL / Total为0.30%[1] 投资和收入 - 2024财年第二季度，国家贷款组合总回报率为9.44%[23] - 购买贷款投资基础和折扣在过去5个季度中总额分别为1,831.2和184.4[22] - 过去5个季度的总收入为38.5，总非利息支出为37.9[20]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司将1.303亿美元贷款计入资产负债表，其中6800万美元为新增贷款，加权平均利率9.27%，以5240万美元购入未偿本金余额（UPB）为6370万美元的贷款，购买价格为82% [3] - 本季度净息差（NIM）为5.30% [3] - 截至9月30日，贷款损失准备金降至2530万美元，准备金与总贷款比率为1% [23] - 公司本季度盈利1500万美元，摊薄后每股收益2.01美元，股本回报率19.73%，资产回报率2.12%，有形账面价值接近每股40美元，达39.96美元 [37] - 6月30日贷款损失准备金为730万美元，7月1日采用CECL后增加1940万美元至2670万美元，其中1830万美元为从购买贷款账面余额转移的折扣，120万美元从留存收益转移，税后留存收益影响为87万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 过去五个季度新增贷款量下降，本季度新增贷款量为6800万美元 [17] - 本季度购买贷款未偿本金余额为6370万美元，还签署协议收购额外7400万美元贷款，该交易于10月初完成 [21] 资产质量 - 截至9月底，非 performing 贷款为1750万美元，其中包括CECL调整的230万美元，排除该调整后，非 performing 贷款较上季度减少约50万美元，占总贷款的69个基点 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在贷款业务上保持选择性，更倾向于有现金流和抵押物保障、位于流动性较好市场的优质贷款 [17][38] - 市场上贷款供应充足，公司对购买贷款机会持乐观态度 [38] - 随着年底临近，卖家对贷款定价预期更现实，公司购买贷款难度降低 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 存款成本上升速度放缓，待部分经纪定期存单（CDs）到期重新定价后，存款成本将接近峰值，预计下一季度后达到峰值，但仍取决于美联储未来加息决策 [5] - 市场存在大量符合公司偏好的贷款机会，但竞争结果具有不确定性 [38] 其他重要信息 - 7月1日公司采用CECL贷款损失准备金标准，该标准使购买贷款折扣在合同期限内摊销，使利息收入更稳定，减少交易性收入 [40] - CECL采用后，公司将1830万美元从贷款账面余额折扣转移至准备金，使本季度非 performing 贷款增加230万美元 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 购买市场中未中标原因及竞争动态 - 年初卖家定价与公司差距大，现在差距缩小，年底卖家因财政年度结束等原因出售意愿增强，定价预期更现实，公司购买贷款更易，但部分目标市场仍存在价值分歧 [44][45][46] 问题2: 是否会对FDIC出售的商业房地产贷款投标 - 无法评论是否参与投标，该贷款池规模大、单笔贷款金额高 [47][48] 问题3: CECL对购买贷款会计处理的影响及是否平滑收益 - CECL使交易性收入在贷款偿还时减少，更多以定期摊销形式体现，将原本的交易性收入转为合同期限内的定期摊销，平滑收益 [49][50] 问题4: 存款成本压力现状及峰值预期 - 存款成本上升速度放缓，部分经纪定期存单到期重新定价后，存款成本将接近峰值，预计下一季度后达到峰值，具体取决于美联储未来加息决策 [51] 问题5: 非利息费用合理水平及未来季度预期 - 本季度非利息费用受股票薪酬影响，当前水平是合理的运行率，未来几个季度预计不会有太大变化 [32][33]

存款业务 - 截至2023年9月30日，存款组合总额为19.67亿美元，较2022年同期的13.28亿美元增长48%，加权平均利率从1.57%升至4.00%[2] - 按渠道划分，经纪存款增长显著，从7622.9万美元增至6.925亿美元，增幅达808%[2] - 按产品划分，定期存款增长315%，从2.379亿美元增至9.879亿美元[2] 贷款业务 - Q1 FY24总贷款额为1.303亿美元，其中购买贷款投资5240万美元，发放贷款6800万美元，加权平均利率为9.27%[68] - 截至2023年9月30日，贷款组合总额为25.28亿美元，其中全国贷款部门占比最大，购买贷款余额为15.16亿美元[70] - 全国贷款业务按抵押品类型划分，多户住宅占比21%，零售占比16%，贷款融资占比15%[83] 财务表现 - Q1 FY24净利息收益率为5.30%，购买贷款回报率为9.04%，净收入为1520万美元，摊薄后每股收益为2.01美元[68] - 过去5个季度，净收入呈上升趋势，Q1 FY24达到1517.2万美元[29] 资产质量 - 截至2023年9月30日，不良资产/资产比率为0.94%，不良贷款/贷款比率为0.82%[87] - 截至2023年9月30日，信贷损失准备金/总贷款比率为0.70%[89]

财务数据和关键指标变化 - 本季度购买了4880万美元贷款，未偿本金余额（UPB）为5430万美元，较3月31日季度增加1900万美元，ROE季度为16.7%，年度为16.5%，ROA季度为1.7%，年度为1.9% [2][3] - 净息差（NIM）较上一季度上升16个基点至4.91%，年末有形账面价值为38.69美元 [16] - 非利息支出本季度为1640万美元，较上一季度增加260万美元，其中200万美元为第四季度计入的激励性薪酬 [18] - 存款平均成本较上一季度上升36个基点，95%的存款有保险 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新发放贷款8420万美元，全年新增发放贷款余额2.29亿美元，较2022年6月30日增长30% [15] - 不良资产方面，本季度有430万美元的解决方案，新增550万美元，较上一季度增加约100万美元 [4] - 逾期贷款为1310万美元，占总贷款的52个基点，非应计资产为1570万美元，占总资产的55% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场上有25亿美元的交易，分布在34个交易池中，其中一个9亿美元的交易池较大，但由于买卖双方出价差距大，部分交易未达成 [23][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来一两个季度内，对商业房地产的主要类别，包括零售、酒店、多户住宅、工业等，提供更详细的投资组合信息 [6] - 公司在选择潜在交易时更加谨慎，倾向于低贷款价值比（LTV）的贷款，以避免不必要的信用风险 [30] - 公司有兴趣进行大型交易，目前基于现有资本的贷款能力约为4.5亿美元，较去年12月底的1亿美元有所增加，还可通过贷款偿还和ATM发行筹集资金来增加交易能力 [38][39] - 购买市场的竞争对手主要是银行，也有一两个资金成本较低的基金参与竞争 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场上交易数量较财年早期减少，买卖双方出价差距较大，但预计未来差距会缩小，交易机会将增加 [3][15] - 认为本季度和全年表现出色，资产质量良好，非执行资产水平较低 [16] 其他重要信息 - 公司将在2024财年第一季度采用当前预期信用损失（CECL）模型，预计对利润表无重大影响，购买贷款将增加2300万美元，拨备也将增加2300万美元，无资本影响 [41][44] - 采用CECL模型后，部分与信用标记相关的收益在贷款偿还时将不再计入收益率，而是计入贷款损失拨备 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第二季度市场上较大的交易量是由几个大交易还是多个小交易组成？ - 市场上有25亿美元的交易，分布在34个交易池中，有大交易也有小交易，其中一个9亿美元的交易池较大，公司投标了1.65亿美元的UPB，最终赢得5400万美元，部分交易因卖方价格期望和不良抵押品等原因未投标 [23][25] 问题：公司对大型交易池的兴趣和能力如何，有哪些限制因素？ - 公司有兴趣进行大型交易，目前基于现有资本的贷款能力约为4.5亿美元，较去年12月底的1亿美元有所增加，还可通过贷款偿还和ATM发行筹集资金来增加交易能力 [38][39] 问题：采用CECL模型的预期影响是什么？ - 预计对利润表无重大影响，购买贷款将增加2300万美元，拨备也将增加2300万美元，无资本影响，采用后部分与信用标记相关的收益在贷款偿还时将不再计入收益率，而是计入贷款损失拨备 [41][44][46] 问题：购买市场的竞争对手是谁？ - 主要是银行，也有一两个资金成本较低的基金参与竞争 [49] 问题：2300万美元是否会从资本重新分类到ACL？ - 根据目前CECL指南，购买贷款时需通过贷款损失拨备提供拨备，但FASB即将在8月底确定的标准将允许购买金融资产的买家将部分折扣转入拨备，无需通过贷款损失拨备，该标准可追溯适用，预计对公司财务报表无影响 [54] 问题：下一季度的费用运行率是否会回到第一季度的水平？ - 文档未明确给出回答 [56] 问题：CECL模型对购买模型的会计处理有何变化，是否会导致更高的拨备水平？ - 回答表示两者都会有变化，但未详细说明 [60][61]