投资组合规模与构成 - 截至2021年6月30日，公司投资组合总规模为5.03054亿美元，较2020年同期的1.69263亿美元增长197.2%[218] - 截至2021年6月30日，投资组合中第一留置权定期贷款占公允价值96.10%，次级债务占3.34%，股权投资占0.56%[219] - 截至2021年6月30日，公司投资组合覆盖74家投资组合公司，较2020年同期的42家增长76.2%[218] - 截至2021年6月30日，对单一最大投资组合公司的投资占投资组合公允价值的3.54%[219] - 截至2021年6月30日，公司投资组合的公允价值总额为5.02116亿美元，包含74家公司；截至2020年12月31日，总额为3.35259亿美元，包含61家公司[224] - 公司投资组合行业分布中，服务业（商业）占比最高，为16.2%，其次是高科技行业，占14.9%[219] 投资组合收益与风险特征 - 截至2021年6月30日，投资组合加权平均收益率（按成本计）为6.46%，按公允价值计为6.48%[219] - 截至2021年6月30日，97.22%的债务投资为浮动利率，固定利率债务投资占比2.78%[219] - 截至2021年6月30日，投资组合中92.7%（公允价值4.65474亿美元）的资产集中在内部风险评级为4（表现-稳定风险）的67家公司上[224] - 公司投资组合的加权平均内部风险评级在2021年6月30日和2020年12月31日均为4.1[225] - 截至2021年6月30日，投资组合中97.22%的贷款为浮动利率，2.78%为固定利率[278] 投资活动与表现 - 2021年第二季度，公司新增投资1.2874亿美元，获得本金偿还和投资出售收益3522.1万美元[218] - 2021年上半年，公司新增投资2.12672亿美元，较2020年同期的1174.3万美元大幅增长[218] - 2021年第二季度总投资收益为756.1万美元，同比增长191%；2021年上半年总投资收益为1376.1万美元，同比增长148%[227][228] - 2021年第二季度净投资收益为382.8万美元，同比增长186%；2021年上半年净投资收益为672.1万美元，同比增长251%[227][228] - 2021年第二季度未实现净增值为163.3万美元，而2020年同期为净减值359万美元；2021年上半年未实现净增值为254.1万美元，而2020年同期为净减值756.2万美元[227][228] - 在截至2021年6月30日的三个月和六个月内，公司其他收入分别为10.7万美元和19.3万美元，主要与提前还款和修改费用相关[205] - 在截至2021年6月30日的六个月内，公司从股权投资中获得股息收入21.3万美元[208] 融资与资本结构 - 截至2021年6月30日，公司总债务义务为2.98047亿美元，其中一年内到期2300万美元，三至五年内到期2.75047亿美元[264] - 截至2020年12月31日，公司总债务义务为1.92182亿美元，其中一年内到期1750万美元，三至五年内到期1.74682亿美元[264] - 截至2021年6月30日，SPV I融资便利未偿借款为1.825亿美元，SPV II融资便利未偿借款为9254.7万美元，认购融资便利未偿借款为2300万美元[264] - 自成立至2021年6月30日，通过股权融资共筹集资金，例如2021年6月22日发行1,034,668股，筹集2000万美元，每股发行价19.33美元[243] - 公司于2021年7月26日发行了1,564,928股普通股，总发行价格为3000万美元[274] 信贷安排与融资工具 - SPV I融资便利额度从1.75亿美元增至2.75亿美元，再投资期延长至2023年10月28日，到期日延长至2025年10月28日[254] - 认购融资便利最高额度为3000万美元，利率为LIBOR加1.75%，未使用承诺费率为0.25%[257] - SPV II融资便利最高额度为1.5亿美元，利率为一个月LIBOR加2.50%，提款期至2023年11月24日，到期日为2025年11月24日[262] - SPV I融资工具的借款利率为每日LIBOR加年利率2.50%[278] - SPV II融资工具的借款利率为一个月LIBOR加年利率2.50%[278] - 认购融资工具的借款利率为LIBOR加年利率1.75%[278] 流动性、资本承诺与覆盖率 - 截至2021年6月30日，公司拥有未动用资本承诺2.747亿美元，并在SPV I融资工具、认购工具和SPV II融资工具中分别有7590万美元、700万美元和4190万美元的可用额度[239] - 截至2021年6月30日，公司已获得总计5.059亿美元的资本承诺，其中2.747亿美元尚未动用；关联方TIAA的承诺额为1亿美元，其中3380万美元尚未动用[242] - 截至2021年6月30日，公司资产覆盖率为177.3%，较2020年12月31日的182.0%有所下降[238] - 2021年上半年，公司现金及现金等价物余额增加2180万美元，其中经营活动净流出1.49亿美元，融资活动净流入1.708亿美元[240] - 表外未拨付承诺总额从2020年12月31日的2954.4万美元增长至2021年6月30日的4841.9万美元，增幅约为63.9%[270] 股息政策与分配 - 公司2021年6月29日宣布每股股息0.31美元，2021年3月29日宣布每股股息0.30美元，2020年12月29日宣布每股股息0.28美元[247] - 股息再投资计划下，2021年3月29日记录日发行1824股，2020年12月29日记录日发行1550股[247] - 公司计划每年将应税收入的90%至100%分配给股东[251] 投资目标与策略 - 公司投资目标是通过投资于私募股权持有的美国中型市场公司的优先担保贷款，主要产生以当期收入为主的具有吸引力的风险调整后回报[185] - 公司定义的目标中型市场公司年息税折旧摊销前利润（EBITDA）范围约为1000万美元至1亿美元[185] - 公司作为BDC必须将至少70%的总资产投资于合格资产，包括私人或交易稀薄的美国上市公司证券等[211][212] - 公司通过特殊目的载体（SPV II和SPV III）进行投资，两者均于2020年9月21日完成首笔投资交易[187] 特定投资条款与公允价值计量 - 公司投资组合中带有实物支付（PIK）条款的贷款公允价值为630万美元，占总投资公允价值的约1.3%[206] - 截至2020年12月30日，带有PIK条款的贷款公允价值为960万美元，占总投资公允价值的约2.9%[206] - 截至2021年6月30日及2020年12月31日，公司所有投资组合中的投资均为第三级（Level 3）投资[201] - 公司投资主要集中在非流动性证券，其公允价值由董事会根据顾问、审计委员会及第三方估值公司的意见善意确定，若强制清算可能产生重大差异[276] 合规与监管 - 截至2021年6月30日，公司遵守了《1940年投资公司法》的资产覆盖要求，且未违反任何信贷安排的资产覆盖条款[190] - 公司于2020年3月13日完成私募发行的首次交割，募资期预计为18个月，并可酌情延长至24个月[188] 利率风险分析 - 利率变动情景分析：利率下降25个基点时，净收入为34.3万美元；上升100个基点时，净收入为-92.4万美元；上升200个基点时，净收入为-5.4万美元；上升300个基点时，净收入为81.8万美元[281] 会计准则与监管规则评估 - 公司正在评估采用ASU 2020-04（参考利率改革）的影响[271] - 管理层正在评估SEC新规则2a-5和31a-4（关于公允价值确定）对公司合并财务报表和SEC文件的影响[273]

财务数据关键指标变化：投资组合规模与构成 - 公司投资组合总资产期末值从2020年3月31日的1.71151亿美元增长至2021年3月31日的4.09335亿美元[200] - 截至2021年3月31日，投资组合公允价值为4.06764亿美元，较2020年末的3.35259亿美元增长21.3%[207] - 截至2021年3月31日，投资组合中第一留置权定期贷款按公允价值计算占比95.86%，次级债务占比3.60%，股权投资占比0.54%[202] - 公司最大单笔投资按公允价值计算占投资组合的4.00%，平均单笔投资占比1.49%[202] - 按公允价值计算，投资组合前三大行业为服务业（商业）占16.7%，高科技行业占15.0%，容器、包装与玻璃行业占10.3%[202] - 截至2021年3月31日，投资组合公司数量从2020年同期的44家增加至67家[200] - 公司投资组合中带有实物支付（PIK）条款的贷款公允价值为590万美元，约占总投资公允价值的1.4%[189] - 截至2020年12月30日，带有PIK条款的贷款公允价值为960万美元，约占当时总投资公允价值的2.9%[189] 财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2021年第一季度总投资收入为620万美元，较2020年同期的295万美元增长110.2%[208][210] - 2021年第一季度净投资收入为289.3万美元，较2020年同期的57.7万美元增长401.2%[208] - 在截至2021年3月31日的季度中，公司其他收入为8.6万美元，主要与提前还款和修订费用相关[188] - 在截至2021年3月31日的季度中，公司从股权投资中获得213美元股息收入[191] - 2021年第一季度净未实现收益为90.8万美元，而2020年同期为净未实现损失397.2万美元[208][213] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2021年第一季度总费用（费用支持前）为348.7万美元，较2020年同期的255.6万美元增长36.4%[208][211] 业务线表现：投资活动与策略 - 2021年第一季度新增投资8393.2万美元，而2020年同期为260.8万美元[200] - 公司投资目标主要聚焦于EBITDA在1000万美元至1亿美元之间的美国中型市场公司[169] - 截至2021年3月31日，债务及创收投资的加权平均收益率（按成本计）为6.46%，按公允价值计为6.51%[202] - 公司97.10%的债务投资为浮动利率，2.90%为固定利率[202] - 截至2021年3月31日，公司投资组合中97.10%的贷款为浮动利率，2.90%为固定利率[251] - 截至2021年3月31日，公司所有投资组合中的投资均被归类为公允价值第三层级（Level 3）投资[184] 业务线表现：融资与资本管理 - 截至2021年3月31日，公司未动用资本承诺为3.082亿美元，可用信贷额度总计2.181亿美元[218] - 截至2021年3月31日，公司已获得总计4.844亿美元的资本承诺，其中已动用1.762亿美元[221] - 2021年第一季度，公司现金及现金等价物增加1170万美元，其中融资活动提供现金流3650万美元[219] - 公司通过私募方式向合格投资者发行普通股，首次募集结束日为2020年3月13日，募集期通常为18个月，董事会可酌情延长至24个月[172] - 2021年4月，公司向股东发出缴款通知，发行1,845,984股普通股，募集资金总额3500万美元[247] 业务线表现：债务与借款 - 截至2021年3月31日，公司总债务义务为2.16047亿美元，其中1年内到期1400万美元，3至5年内到期2.02047亿美元[240] - 截至2021年3月31日，SPV I融资便利未偿借款为1.48亿美元，利率为每日LIBOR加2.50%年利率[232][240] - 截至2021年3月31日，SPV II融资便利未偿借款为5404.7万美元，利率为1个月LIBOR加2.50%年利率[238][240] - 认购融资便利最高额度为3000万美元，利率为LIBOR加1.75%年利率，未使用承诺费率为0.25%年利率[234] - SPV I融资便利额度从1.75亿美元增加至2.75亿美元，并将再投资期延长至2023年10月28日，到期日延长至2025年10月28日[231] - 提前终止或减少SPV I融资便利额度可能需支付承诺减少费，第一年为2%，第二年为1%[231] 财务健康状况与合规 - 截至2021年3月31日，公司遵守了《1940年投资公司法》的资产覆盖要求，且未违反任何信贷安排的资产覆盖条款[174] - 截至2021年3月31日，公司资产覆盖率为180.4%，较2020年末的182.0%略有下降[217] - SPV I融资便利要求公司维持至少1.50:1.00的资产覆盖率[231] - 作为BDC，公司必须将至少70%的总资产投资于“合格资产”[194] - “合格投资组合公司”包括市值低于2.5亿美元的上市公司[195] 风险管理与敏感性分析 - 利率下降25个基点时，公司净收入预计为187.2万美元[254] - 在基准利率情况下，公司利息收入与支出无变化[254] - 利率上升100个基点时，公司利息收入预计增加423.8万美元，利息支出增加876.2万美元，净收入预计减少452.4万美元[254] - 利率上升200个基点时，公司利息收入预计增加1990.2万美元，利息支出增加1752.4万美元，净收入预计增加237.8万美元[254] - 利率上升300个基点时，公司利息收入预计增加3557.4万美元，利息支出增加2628.6万美元，净收入预计增加928.8万美元[254] - 敏感性分析基于2021年3月31日的投资组合和融资工具余额[252] - 计算假设投资组合的实际有效利率不变，仅调整基础利率[252] - 实际结果可能与表格估计值存在显著差异[253] - 所有金额单位为千美元[253] 公司治理与政策 - 公司投资估值由董事会每季度确定，对于无市场报价的投资，至少每12个月由独立估值公司审查一次[179] - 公司旨在根据《国内税收法典》M章选择成为受监管投资公司（RIC），若符合资格则通常无需就向股东分配的收益缴纳美国联邦企业所得税[193] 股东回报 - 公司宣布2021年3月29日记录的季度股息为每股0.30美元[225] 其他重要事项：表外承诺 - 截至2021年3月31日，公司表外未出资承诺总额为2766.6万美元，较2020年12月31日的2954.4万美元有所下降[245]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal period ended December 31, 2020 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-56133 NUVEEN CHURCHILL DIRECT LENDING CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-56133 NUVEEN CHURCHILL DIRECT LENDING CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizat ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第二季度投资收入为259.5万美元，同比下降36.4%（2019年同期为408.2万美元）[203] - 2020年上半年投资收入为554.6万美元，同比下降25.3%（2019年同期为742.3万美元）[204] - 公司其他收入在2020年第二季度为7.5万美元，在2020年上半年为10.3万美元，主要来自提前还款和修改费用[183] - 公司其他收入在2019年第二季度为14.2万美元，在2019年上半年为18.4万美元，主要来自提前还款和修改费用[183] - 2020年第二季度未实现亏损达359万美元（2019年同期为盈利41.1万美元）[210] - 2020年上半年未实现亏损达756.2万美元（2019年同期为盈利11.1万美元）[211] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第二季度总费用为125.6万美元，同比下降44.4%（2019年同期为226万美元）[206] - 2020年上半年总费用为363万美元，同比下降14.6%（2019年同期为425.3万美元）[204] 投资组合表现 - 投资组合总规模从2019年12月31日的178,754千美元下降至2020年6月30日的169,263千美元，降幅5.3%[195] - 投资组合公司数量从2019年12月31日的46家减少至2020年6月30日的42家，减少4家[195] - 最大投资组合公司持仓占比从2019年末的3.88%上升至2020年6月的6.09%[196] - 高科技术行业投资占比从2019年末的23.9%上升至2020年6月的25.1%[197] - 债务投资加权平均收益率（按公允价值计算）从2019年末的6.84%下降至2020年6月的6.25%[197] - 83.6%的投资组合（公允价值135,180千美元）被评为4级（稳定风险）评级[202] - 5.2%的投资组合（公允价值8,405千美元）被评为5级（管理关注）评级，涉及2家公司[202] - 11.2%的投资组合（公允价值18,116千美元）被评为6级（低维护观察）评级，涉及4家公司[202] - 公司投资组合中无贷款处于非应计状态，截至2020年6月30日和2019年12月31日[185] - 公司投资组合中无贷款包含实物支付(PIK)条款，截至2020年6月30日和2019年12月31日[184] - 截至2020年6月30日，所有投资组合均被归类为第三级投资，需使用不可观察输入进行估值[181] 投资活动 - 2020年第二季度投资购买额为9,135千美元，较2019年同期的30,818千美元下降70.4%[195] - 2020年上半年投资购买额为11,743千美元，较2019年同期的89,306千美元下降86.9%[195] - 公司目标投资于EBITDA在1000万美元至1亿美元之间的美国中型市场公司[165] - 公司必须将至少70%的总资产投资于合格资产，包括私营公司证券[188] - 合格投资组合公司包括市值低于2.5亿美元的上市公司[189] 融资和资本活动 - 公司于2020年3月13日完成私募发行的首次交割，募资期可延长至24个月[169] - 2020年5月发行1,069,522股普通股，募集资金2000万美元[219] - 2020年7月8日获得额外投资者1000万美元认购承诺[238] - 2020年7月23日发行1,105,425股普通股，募集资金2000万美元[238] - 未提取资本承诺金额达2.052亿美元[218] - 融资额度可用金额为7910万美元[215] - 公司债务总额从2019年12月31日的1.184亿美元下降至2020年6月30日的9190万美元，减少了2650万美元[229] - 表外未出资承诺总额从2019年12月31日的417.5万美元增加至2020年6月30日的471万美元，增长12.8%[236] - 截至2020年6月30日，公司资产覆盖率为187.1%[214] 子公司和特殊目的实体 - 公司子公司SPV II和SPV III截至2020年6月30日均未开始运营[167][168] 股息和分配 - 董事会宣布每股0.28美元季度股息，于2020年8月11日支付[239] 利率和风险敞口 - 投资组合中100%贷款采用浮动利率，与LIBOR挂钩[243] - 融资安排利率为1个月LIBOR加225个基点[243] - 利率上升300个基点时，净收入预计增加295.2万美元[246] - 利率下降25个基点时，净收入预计增加33.1万美元[246] - 利率上升100个基点时，净收入预计减少39.9万美元[246]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-56133 NUVEEN CHURCHILL BDC INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 84-3613224 430 Park Avenue, 14 th Floor, New York, NY 10022 (Addr ...