市场策略 - 公司营销战略注重合同期限、地理位置布局和客户组合[10] 自升式钻井平台船队 - 12个月远期合同覆盖率为75%，利用率达81%[11] - 2019年5月31日新增总积压订单为1.242亿美元，高于2018年的7110万美元[11] - 自2017年第四季度以来，北海日费率涨幅达80% - 90%，中东涨幅为50% - 70%，澳大利亚涨幅为15% - 25%[19] 浮动式钻井平台船队 - 12个月远期合同覆盖率为57%，利用率为61%[21][22] - 2019年5月31日新增总积压订单为1.423亿美元，远高于2018年的810万美元[23] 财务状况 - 债务到期分布在2019 - 2045年，有不同类型债务[40] - 财务优先事项包括保持流动性、去杠杆、实现正自由现金流等[46] 公司概况 - 企业价值为45亿美元，在纽交所上市，流通股2.491亿股，日均交易量520万股，债务评级为B/Caa1[53]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.83亿美元，净亏损7100万美元，摊薄后每股亏损0.29美元；持续经营业务净亏损6700万美元，摊薄后每股亏损0.27美元 [28][30] - 合同钻井服务收入2.71亿美元，较上季度下降7%；成本1.72亿美元，较上季度下降4%；利润率37%，较上季度下降2% [32][35][36] - EBITDA为8600万美元，高于指引；利息支出7000万美元，低于预期；非控股权益支出400万美元，高于指引 [37][38][39] - 第一季度资本支出8300万美元，较指引低14%；3月完成现金要约收购，减少债务到期和年度利息支出约1000万美元 [40][41][43] - 2019年更新财务指引，预计总舰队运营天数增加16%，合同钻井服务收入提高至10.4 - 10.7亿美元，成本提高至7.1 - 7.3亿美元 [45][46][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度总舰队利用率提高至76%，其中13座自升式钻井平台利用率为93%，12座浮动式钻井平台利用率为60% [13][14] - 浮动舰队营销利用率为80%，较2018年同期的75%和57%有显著提升 [15] - 自升式钻井平台合同期限延长，2019年前四个月平均约400天，高于2018年下半年的不到350天 [66] - 浮动式钻井平台合同期限目前保持稳定，约220 - 240天，但第一季度有11份合同期限为一年或以上，4月又有6份 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度行业闲置钻机获得59份合同，推动市场上浮动式和自升式钻机利用率在季度末达到80% [63][64] - 美国墨西哥湾市场上，浮动式钻机供应持续下降，市场利用率超过80%，优质浮动式钻机日费率上升 [80] - 巴西市场预计在近期至中期可吸收3 - 5座浮动式钻机，2019年还有三次租赁招标 [83] - 圭亚那近海勘探成果出色，2019年至少有5座超深水钻井船作业，其中3座属于公司 [85] - 北海自升式钻机需求强劲，高规格自升式钻机日费率上升，7座优质自升式钻机合同可能延期 [86][87] - 中东自升式钻机机会丰富，沙特阿拉伯第一季度授予23个钻机年工作量，仍有50个钻机年需求待评估 [88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2018年决定重新激活温暖堆叠的优质产能，以抓住行业复苏机会，目前已成功激活5座钻机并签订合同 [16][18][19] - 公司通过适时的钻机购买、重新激活和定位策略，以及新合同的签订和延期，巩固了在行业中的地位 [101] - 公司认为行业复苏正在进行，将继续利用优质舰队和区域优势，争取更多商业、运营和财务成功 [58][59] - 公司关注巴西和西非市场，认为有机会让冷堆叠钻机重新投入使用 [126][127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业复苏迹象明显，市场对海上钻井服务的需求增加，钻机利用率上升，日费率开始上涨 [93][94] - 客户对海上项目的经济前景更乐观，更多项目将获得开发批准，勘探活动增加 [94] - 公司舰队处于有利地位，21座已签约钻机分布在行业活跃地区，未来机会良好 [94][95] 其他重要信息 - 第一季度，“Noble Globetrotter II”号安装了Managed Pressure Drilling系统，在保加利亚黑海作业时可获得更高有效日费率 [23][24] - 公司预计2019年有效税收优惠为个位数，估计现金税为2000万美元，全部来自国际业务 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前闲置的4座钻机在2019年底前找到工作的可能性及成本 - “Noble Paul Romano”号有很大机会在今年恢复工作，成本约300 - 500万美元；冷堆叠钻机重新投入使用需5000 - 1亿美元，目前市场条件尚不成熟 [110][113] 问题: 公司在行业复苏背景下的投标策略及市场情况 - 公司现在不太愿意提供价格选项，会考虑使用指数机制来解决客户需求，以适应市场变化和日费率上升趋势 [122][123] 问题: 巴西和西非浮式钻机市场情况及公司战略 - 预计巴西市场今年底至2020年招标活动增加，公司认为重返巴西市场很重要，冷堆叠钻机有机会；西非市场短期内机会较少，但已有一些积极迹象 [126][128] 问题: 圭亚那和苏里南地区钻机的长期产能、协同效应及与巴西资产的重叠情况 - 公司在巴西有船厂设施，便于快速投入钻机；圭亚那的3座钻机可共享备件等资源，与岸上资产协同效应好 [135][136][137] 问题: 澳大利亚市场机会、适用资产及新造船购买可能性 - 澳大利亚市场对半潜式钻机有需求，“Noble Tom Prosser”号将前往东海岸；自升式钻机市场有改善空间，可能适合再投入一艘JU - 3000型钻机 [140][141][142] 问题: 保加利亚井MPD合同增强的日费率提升情况 - 日费率提升是因为从壳牌获得了MPD系统及安装的一次性付款，仅适用于该特定井，有可观的成本回报 [148][150] 问题: 今年剩余时间的营运资金变动情况 - 第一季度营运资金变动有噪音，主要是应收账款的时间问题，4月已有所改善，预计全年基本持平 [152][154] 问题: 中东市场“Noble Mick O'Brien”号的机会及市场对高规格钻机的偏好 - “Noble Mick O'Brien”号未获得卡塔尔天然气招标最终合同，将寻找其他工作机会；中东市场对较新、高规格钻机的偏好是重要趋势 [161][163] 问题: 随着订单积压，客户态度是否改变及“Noble Sam Croft”号的未来机会 - 客户情绪正在改变，市场有收紧趋势，高端钻井船费率已脱离底部；“Noble Sam Croft”号预计留在西半球，优先考虑短期工作，同时评估长期机会 [171][173][175] 问题: “Noble Don Taylor”号合同的谈判方式及费率情况 - 合同是直接谈判达成，费率涉及两个不同标准，合同后半段会提高，具体费率未披露 [182] 问题: 圭亚那市场钻机的营销策略 - 目前为2020 - 2021年工作招标还太早，公司与客户保持密切沟通，专注于提供优质服务以争取后续工作 [185]

运营表现 - 船队实现创纪录的正常运行时间和安全业绩，未到期合同储备强劲[4] - 2018年总营收11亿美元，浮式钻井平台和自升式钻井平台收入占比分别为45%和55%[12] 船队情况 - 船队平均船龄6年，包括7艘钻井船、2艘半潜式钻井平台和13艘自升式钻井平台[6][10] - 2019年浮式船队和自升式船队远期合同覆盖率分别为49%和75%[20][26] 业务优势 - 多地区和多类型钻机实现收入多元化，预计2019年起船队运营天数增加提供支持[11] - 拥有多年收入可见性和优质客户群，当前未到期合同储备达24亿美元[15][17] 行业动态 - 竞争环境持续存在，但行业复苏迹象愈发明显，客户偏好优质高效钻机[32][36] - 多项指标显示客户对海上项目的兴趣正在回归，如客户招标和对话活跃、最终投资决策增加等[37] 财务状况 - 2019 - 2022年到期债务减少，3月进行的招标进一步降低近期到期债务和整体债务及年度利息支出[45] - 2019年预计资本支出2.5亿美元，包括维护、重大项目、资产购买等[42]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损3300万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，收入3.1亿美元，包含债务退休收益和离散税收优惠共6600万美元，摊薄后每股0.27美元；资产减值费用900万美元，摊薄后每股0.04美元；剔除这些项目后净亏损9000万美元，摊薄后每股0.36美元 [25][26][27] - 第四季度合同钻井服务收入2.92亿美元，环比增长9%，得益于舰队停机时间减少和运营天数增加，浮动钻机业务活动改善23% [28] - 第四季度合同钻井服务成本1.79亿美元，上一季度为1.63亿美元，增长10%，主要因Madden和Noble Sam Hartley运营天数增加及钻机重新启动等 [31] - 第四季度EBITDA为1.02亿美元，上一季度为9200万美元 [34] - 第四季度资本支出6100万美元，上一季度为7600万美元，2018年资本支出总计2.21亿美元 [36] - 2018年经营活动提供的净现金为1.72亿美元，年末无限制现金及现金等价物为3.75亿美元，上一季度末为3.26亿美元，循环信贷额度未提取 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 浮动钻机业务 - 第四季度利用率从2017年同期的60%提高到72% [68] - 八艘钻井船中五艘已签约至2019年，Noble Tom Madden获一年合同，Noble Don Taylor和Noble San Croft分别有合同至4月和2019年下半年 [69][70] 半潜式钻机业务 - Noble Clyde Boudreaux表现良好，有后续工作机会；Noble Paul Romano处于暖堆状态，正在评估多个机会；Noble Jim Day和Noble Danny Adkins闲置，正在评估合适合同机会 [71][72] 自升式钻机业务 - 2019年初所有单元均有合同，全年预计可用天数仅25%，2018年底利用率从2017年底的75%提高到94% [72] - 北海、中东和澳大利亚客户需求增长，Noble Tom Prosser获一系列合同至2020年上半年 [73] 各个市场数据和关键指标变化 西半球市场 - 美国墨西哥湾：过去一年浮动钻机市场供应量下降21%，目前为26台，签约浮动钻机数量稳定在约20台，当前市场利用率为77%，2019年勘探活动可能增加 [76] - 墨西哥：2019年PMX资本预算增加23%，约45%的230亿美元预算用于勘探和生产计划，大部分海上活动预计针对浅海和中海水域项目 [78] - 巴西：Petrobras已发布六台钻机招标，合同预计2019年开始，未来国际石油公司可能带来更多钻机需求 [79][80] - 圭亚那：勘探成功推动资源估计增加，多家运营商计划2019年开展新勘探活动，Noble在该地区成为领先服务提供商 [81][82] 东半球市场 - 英国北海：优质自升式钻机产能预计2019年进一步收紧，日费率2018年有显著提升，预计2019年继续上涨，利用率接近100% [83] - 中东：自2018年第四季度初以来已授予超50个钻机年工作量，Noble获得超6个钻机年，2019年还有超50个钻机年在评估中 [85] - 西非：2019年环境略有改善，自升式钻机市场供应量利用率近80%，浮动钻机供应过剩，市场利用率41%，多数可见项目为短期项目 [86] - 地中海地区：可能解决非洲地区部分闲置浮动钻机产能，有多个运营商发布招标 [87] - 远东和大洋洲：浮动和自升式钻机机会增加，半潜式钻机可用供应量下降，自升式钻机客户咨询和招标众多 [88][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2018年进行钻机重新启动项目，五台重新启动的钻机均已签约，新合同机会增加，公司对2019年及以后的合同情况更有信心 [94] - 全球钻机舰队分布有利于在关键地区获得更多合同机会，自升式钻机集中在北海和中东，浮动钻机在西半球资源潜力大的地区有优势 [95][96] - 2019年成功的关键在于提高总舰队利用率，专注于识别和确保最佳合同机会，匹配钻机技术能力与客户需求，继续在有长期机会的地区部署优质钻机，同时考虑机会性增长 [99][100] - 行业处于复苏早期阶段，短期原油价格波动影响预计是短期的，布伦特原油价格已从2018年12月低点回升，高于许多客户海上项目的盈亏平衡价格，有望支持近期至中期更多活动 [61][62] - 自升式钻机市场持续改善，特别是高端市场，2018年第四季度自升式钻机市场有76个固定装置，较第一季度增长81%；浮动钻机市场预计今年利用率略有改善，但定价仍面临挑战 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业处于复苏早期，2018年末原油价格波动的不利影响是短期的，布伦特原油价格回升至可持续交易区间，有望支持更多海上活动 [61][62] - 客户对低风险、高资源潜力新兴盆地的兴趣增加，成熟海上盆地活动预计扩大，技术进步降低海上业务成本，运营商对海上投资的关注增加，这些都表明行业前景向好 [63][64][65] - 公司在2019年处于有利地位，能够延续上一年的舰队活动增长，尽管舰队平均每日收入可能下降，但大部分浮动和自升式钻机已签约，预计舰队活动将增长10% - 15% [53] 其他重要信息 - 2018年公司安全表现创纪录，总可报告事故率（TRIR）较2017年的纪录改善11%，优于海上钻井行业平均水平 [12] - 2018年Noble舰队停机时间仅2.7%，运营正常时间达97.3%，连续第二年创纪录，且当年活跃钻机舰队增加四台，海上员工人数增加10% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年及以后浮式钻机市场新需求中勘探和开发的比例如何，闲置钻机在2019年可激活数量及激活成本 - 大部分长期需求是开发工作，过去一年半勘探关注度稳步提高；Danny Atkins和Bully I重新启动成本在5000万 - 1亿美元，Paul Romano有很大潜力很快恢复工作，Bully I不太可能在2019年重新启动，公司在考虑其长期机会；2019年指导不包括Danny Atkins或Bully的重新启动，重新启动需有合同且能收回重新启动资本 [107][109][114] 问题2: Boudreaux钻机续约前景、Joe Knight合同与Whitstine合同的比较及两台自升式钻机的可扩展性 - Boudreaux客户有选择权，预计该钻机2019年保持活跃且无间隙；Joe Knight合同结构和经济情况与Johnny Whitstine相似，购买这两台钻机是为了维持在沙特的规模和市场份额，目前不打算通过类似购买扩大规模 [124][125] 问题3: 2019年后项目和备件支出的合理数字，北海市场成本是否有通胀及合同是否有通胀保护 - 正常情况下，公司每年常规维持资本和项目支出约1.5亿美元，2019年支出增加是由于钻机购买和重新启动；目前北海合同无通胀保护，也未看到有意义的通胀，在考虑长期合同时会关注通胀保护 [130][131][132] 问题4: 2020年浮式钻机前沿定价情况，Danny Atkins重新启动所需日费率，购买Joe Knight后类似收购的可选性及资本分配优先级 - 目前没有2020年开始的明确合同，公司在投标中寻求更高价格并分析指数机制；Danny Atkins重新启动需日费率大幅高于当前水平；公司会继续寻找机会，但2019年预算不包括类似收购，若有合适机会会认真考虑 [139][140][144] 问题5: 钻井船直接谈判与公开招标的比例，客户支付推广费用意愿的变化，Romano钻机市场机会变化对其部署的影响 - 直接谈判与招标的比例有所增加，近期讨论中包含一些成本补偿模式；Romano钻机最可能的未来是在美国或加勒比地区，该地区有一定需求，公司正在密切关注 [153][154][157] 问题6: 中东和北海自升式钻机市场2020年开始的定价动态比较，Don Taylor钻机后续工作前景及潜在间隙 - 北海定价领先于中东，中东市场对标准规格钻机需求更多，定价范围更广，公司努力将JU 3000级钻机定位到高要求工作；Don Taylor钻机后续工作前景乐观，可能有过渡间隙，客户有续约选择权 [164][169][170] 问题7: 目前看到的工作机会中2019年和2020年及以后的比例，机会是否主要来自船厂，公司是否愿意用股票收购钻机 - 目前讨论的大部分是2019年开始的机会，自升式钻机有一些2020年机会；目前大部分机会来自船厂，公司愿意考虑所有选择，若对股东有利会考虑用股票进行合适的收购 [179][180][183] 问题8: 与10 - 18个月前相比，短期深水合同中是否能协商更坚定的价格上涨，2019年运营成本指导是否受SPS或小规模项目影响 - 目前至少有一份合同在期权结构中包含价格上涨，公司现在不太愿意在浮动市场提供2020年特别是年中以后的期权；2019年运营成本指导主要是由于更多资产投入工作，而非SPS或其他特殊因素 [191][192][194]

公司船队情况 - 拥有浮动和自升式钻井平台优质船队，平均船龄6年（排除1艘平均船龄37年的标准型自升式钻井平台）[4][7] - 船队包括12艘钻井船、1艘半潜式钻井平台和7艘自升式钻井平台，有不同的合同状态（已签约、闲置暖态、闲置冷态）[6] 近期合同成果 - 多艘钻井船获得新合同或合同延期，如Noble Tom Prosser增加约375天合同，Noble Hans Deul延期约100天等[10] 船队地理分布与合同覆盖 - 船队地理分布广泛[11] - 自升式船队2019年初12个月远期合同覆盖率为75%，2019年1月1日总积压合同价值9.26亿美元，2018年1月1日为11亿美元[15][16][20][21] - 浮动船队合同覆盖率正在改善，2019年初12个月远期合同覆盖率为49%，2019年1月1日总积压合同价值14.76亿美元，2018年1月1日为18.82亿美元[22][23][26] 2019年开局情况 - 尽管原油价格波动，2019年开局良好，在关键自升式和浮动区域有强大业务，招标和客户咨询情况良好[27] - 95%的待售船队目前已签订合同，完成5座钻井平台的重新启用[27] 公司财务与上市信息 - 企业价值48亿美元（截至2月7日），在纽约证券交易所上市，股票代码NE，流通股530万股，债务评级为B/B3[28]