文章核心观点 - 公司推出CelluSmart技术用于测量生物燃料生产中的纤维素乙醇，该技术可助力行业生产低碳燃料并实现可持续发展目标 [1][5][6] 公司情况 - 公司是食品安全解决方案的创新领导者，致力于通过促进人类和动物福祉为全球粮食安全创造更光明未来，业务覆盖食品安全、畜牧以及宠物健康与保健市场，在超140个国家有业务，有专业科学家和技术专家网络 [4] - 公司副总裁称是生物燃料行业长期合作伙伴，很高兴为生产商提供CelluSmart技术以加强与行业关系并推动可持续未来 [4] - 公司首席执行官表示可利用在纤维和碳水化合物方法开发方面的知识，借助CelluSmart技术推动乙醇行业发展并助力创造更可持续世界 [6] 技术情况 - CelluSmart技术改进了美国国家可再生能源实验室（NREL）先前的程序，引入酵母降解混合物（YDC），使乙醇行业能充分实现生产低碳燃料的努力 [3] - CelluSmart技术被纳入ASTM方法E - 3417 - 24，符合美国环境保护署（EPA）对自愿协商标准机构批准方法的要求 [6] 行业情况 - 纤维素乙醇比标准石油基燃料减少60%温室气体排放，有助于实现气候目标，CelluSmart技术可帮助乙醇生产商进一步降低碳强度得分，结合其他因素或助其进入包括可持续航空燃料在内的新市场 [1] - 乙醇行业在提供低碳可再生能源方面是成功范例 [6]

文章核心观点 - 食品安全性解决方案创新领导者Neogen公司宣布将于2024年6月12日参加在佛罗里达州迈阿密举行的高盛第45届年度全球医疗保健会议 [1] 公司信息 - Neogen公司致力于通过促进人类和动物福祉为全球粮食安全创造更光明未来 [2] - 公司利用科技力量开发了涵盖食品安全、畜牧以及宠物健康与保健市场的综合解决方案 [2] - 作为这些领域的全球领导者，公司业务覆盖超140个国家，拥有专业科学家和技术专家团队，专注为客户提供优化产品和技术 [2] 媒体联系方式 - 邮箱：[email protected] [3]

文章核心观点 Neogen公司将参加2024年6月4日在伊利诺伊州芝加哥举行的第44届年度William Blair成长股会议，公司总裁兼首席执行官John Adent将在中部时间上午8点进行演讲，演讲材料将于当天上午发布在公司投资者关系网站上 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加2024年6月4日在伊利诺伊州芝加哥举行的第44届年度William Blair成长股会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官John Adent将在中部时间上午8点进行演讲 [1] - 演讲材料将于6月4日上午发布在Neogen投资者关系网站上，可通过neogen.com/investor - relations/events - presentations的活动与演示部分获取材料及活动网络直播链接 [2] 公司简介 - 公司致力于通过促进人类和动物福祉为全球粮食安全创造更光明的未来 [3] - 利用科技力量，公司开发了涵盖食品安全、畜牧以及宠物健康与保健市场的综合解决方案 [3] - 作为这些领域的全球领导者，公司业务覆盖超140个国家，拥有专注为客户提供优化产品和技术的科学家和技术专家网络 [3] 联系方式 - 联系邮箱为[email protected] [4]

文章核心观点 Neogen公司受全球宏观经济问题和激烈竞争影响，业务面临挑战，但动物安全和食品安全业务板块有增长表现；同时推荐了医疗领域几只排名较好且公布季度业绩的股票 [1][5][8] Neogen公司面临的挑战 - 全球宏观经济问题和复杂地缘政治局势影响国际贸易，导致原材料和运费成本超预期增加，还可能带来更广泛经济影响和安全担忧，影响未来业务 [1][2] - 持续的宏观经济压力使公司难以控制收入成本和运营费用，第三财季销售和营销费用同比增长30.9% [3] - 面临来自大小企业的激烈竞争，部分竞争对手财务资源更雄厚，新技术发展会影响公司产品的市场和盈利 [4] Neogen公司业务亮点 - 动物安全业务板块受益于兽医耗材产品和基因组服务的良好表现，第三财季收入7110万美元，同比增长6.5%，库存和市场环境逐渐改善 [5][6] - 食品安全业务板块第三财季收入同比增长4.1%，核心增长5.8%，由指示剂测试、培养基及其他产品类别带动 [7] 医疗领域推荐股票 - 艾利科技（ALGN）目前Zacks排名2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超预期8.1%，收入9.974亿美元，超预期2.6%，长期预计增长率6.9% [9][10] - 艺康集团（ECL）目前Zacks排名2，长期预计增长率13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期1.3% [11][12] - 波士顿科学（BSX）目前Zacks排名2，2024年第一季度调整后每股收益56美分，超预期9.8%，收入38.6亿美元，超预期4.9%，长期预计增长率12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期7.5% [13][14]

文章核心观点 - 2024年5月8日Neogen Corporation宣布将于2024年5月15日参加在内华达州拉斯维加斯举行的美国银行2024年医疗保健会议 [1] 公司信息 - 公司致力于通过促进人类和动物福祉为全球粮食安全创造更光明未来 [2] - 利用科技力量开发了涵盖食品安全、畜牧以及宠物健康与保健市场的综合解决方案 [2] - 作为这些领域的全球领导者在超140个国家开展业务，拥有专注为客户提供优化产品和技术的科学家及技术专家网络 [2] 媒体联系方式 - 媒体联系人是副总裁Bill Waelke，邮箱为[email protected] [3]

文章核心观点 Neogen公司宣布将参加2024年RBC资本市场全球医疗保健会议，CEO将进行演讲，并告知获取网络直播和演示材料的方式 [1][2] 会议信息 - 公司将于2024年5月14日参加在纽约举行的2024 RBC资本市场全球医疗保健会议 [1] - 公司首席执行官John Adent将于美国东部时间下午4:05进行演讲 [1] 观看方式 - 访问Neogen投资者关系网站的活动与演示部分，点击活动网络直播链接可获取网络直播和演示材料 [2] 公司介绍 - 公司致力于通过促进人类和动物福祉，为全球粮食安全创造更光明的未来 [3] - 利用科技力量，公司开发了涵盖食品安全、畜牧以及宠物健康与保健市场的综合解决方案 [3] - 作为这些领域的全球领导者，公司在140多个国家开展业务，拥有专注为客户提供优化产品和技术的科学家和技术专家网络 [3] 媒体联系方式 - 媒体联系人为副总裁Bill Waelke，邮箱为[email protected] [4]

文章核心观点 Neogen公司庆祝Petrifilm产品推出40周年，该产品是改变全球微生物学家进行指标测试方式的创新产品，体现公司在食品安全领域的领先地位和创新能力 [1][2] 产品介绍 - Petrifilm于1984年推出，消除传统琼脂制备需求，节省时间并提供一致、均匀测试介质 [2] - 40年后成为全球最受信赖测试产品之一，在超60个国家使用超28.5亿个测试板，获105+全球验证、认证和认可 [2] - 作为首个干膜板技术，使实验室平均提高48%生产力，结果获取时间最多减半，占用空间少于传统琼脂方法 [2] - 有多种测试选项，可满足客户独特测试需求 [2] 产品升级 - 2021年推出Petrifilm Plate Reader Advanced，每小时可计数多达900个Petrifilm测试板，通过自动化成像、结果解读和跟踪提高效率，最多减少94%计数时间 [3] - 获2022年爱迪生奖商业技术类别金奖和2023年红点奖产品设计类别奖项 [3] 公司概况 - Neogen公司致力于通过促进人类和动物福祉推动全球食品安全的美好未来 [5] - 利用科技力量开发涵盖食品安全、畜牧以及宠物健康与保健市场的综合解决方案 [5] - 是这些领域的全球领导者，业务覆盖超140个国家，拥有专注为客户提供优化产品和技术的科学家和技术专家网络 [5]

文章核心观点 - 公司推出新的分子检测试剂盒MDA2SEST，用于检测家禽样本中的两种沙门氏菌血清型，可助力提升食品安全计划并减少食源性疾病 [1][4] 产品信息 - 新产品Neogen Molecular Detection Assay 2 – Salmonella Enteritidis/Salmonella Typhimurium（MDA2SEST）加入公司分子检测系统病原体检测平台 [1][2] - 该试剂盒与公司分子检测系统配合使用，可快速、特异性检测富集家禽样本中的两种沙门氏菌血清型，有助于减少食源性疾病 [4] - 该产品克服现有解决方案的某些局限性，具有更高准确性、更短出结果时间、简化工作流程、提高生产力和易用性等优势 [4] - 产品获AOAC®研究机构性能测试方法（PTM）计划批准，并获PTM认证编号122302 [5] 平台情况 - 屡获殊荣的Neogen分子检测系统平台被40多个国家的食品加工商、大学、政府和合同检测实验室使用 [6] - 该平台结合等温DNA扩增和生物发光检测等先进技术，提供快速、准确、易用且经济实惠的病原体检测解决方案 [6] - 新的沙门氏菌检测试剂盒可与公司已提供的其他分子检测同时运行 [2][6] 公司介绍 - 公司是全球创新解决方案领导者，致力于通过促进人类和动物福祉推动全球粮食安全的美好未来 [8] - 公司开发涵盖食品安全、畜牧和宠物健康与保健市场的综合解决方案，业务遍布140多个国家 [8] 联系方式 - 对新技术感兴趣者可联系当地Neogen食品安全代表或访问https://www.neogen.com/molecular-detection-system了解更多 [7] - 全球食品安全产品负责人为Jean - Yves Mazzitelli，邮箱为[email protected] [9]

公司整体收入情况 - 2024财年第三季度和前九个月，公司合并收入分别为2.28812亿美元和6.87428亿美元，同比增长5%和18%[125] 各业务线收入情况 - 2024财年第三季度和前九个月，食品安全业务收入分别为1.57754亿美元和4.88435亿美元，同比增长4%和29%；动物安全业务收入分别为7105.8万美元和1.98993亿美元，同比增长7%和下降2%[125] - 2024财年第三季度和前九个月，食品安全业务中自然毒素与过敏原收入同比增长3%，核心收入分别增长5%和2%[128][129][131] - 2024财年第三季度和前九个月，食品安全业务中细菌与一般卫生收入同比增长2%和41%，核心收入分别增长3%和5%[128][132] - 2024财年第三季度和前九个月，食品安全业务中指标测试、培养基及其他收入同比增长4%和38%，核心收入分别增长7%和2%[128][133] - 2024财年第三季度和前九个月，食品安全业务中啮齿动物控制、昆虫控制及消毒剂收入同比增长6%和9%，核心收入分别增长2%和4%[128][134] - 2024财年第三季度和前九个月，食品安全业务中基因组学服务收入同比增长17%和11%，核心收入分别增长17%和9%[128][135] - 2024财年第三季度和前九个月，动物安全业务中生命科学收入同比下降5%和增长6%，核心收入无变化[128][136] - 动物护理及其他产品在2024年2月29日结束的三个月和九个月内收入分别增长15%和下降9%，核心增长分别为17%和下降7%[138] - 啮齿动物控制、昆虫控制及消毒剂产品在2024年2月29日结束的三个月和九个月内收入分别增长14%和4%，核心收入增幅相同[139] - 基因组学服务在2024年2月29日结束的三个月和九个月内收入分别下降11%和10%，核心增长分别下降10%和9%[140] 国际销售与服务收入情况 - 2024财年第三季度和前九个月，国际销售额分别为1.046亿美元和3.386亿美元，2023年同期分别为1.083亿美元和2.757亿美元，九个月数据增长主要因2024财年第一季度3M FSD交易带来6380万美元国际销售额[127] - 2024财年第三季度和前九个月，服务收入分别为2660万美元和7700万美元，2023年同期分别为2760万美元和7980万美元，第三季度下降主要因家禽市场客户流失[126] 毛利率与费用情况 - 2024年2月29日结束的三个月和九个月内毛利率分别为51.1%和51.0%，高于2023年同期的49.5%和48.7%[141] - 2024年2月29日结束的三个月和九个月内运营费用分别为1.049亿美元和3.048亿美元，高于2023年同期的9230万美元和2.687亿美元[142] - 2024年2月29日结束的三个月和九个月内销售和营销费用分别为4790万美元和1.385亿美元，高于2023年同期的3860万美元和9830万美元[143] - 2024年2月29日结束的三个月和九个月内利息费用分别为1828.5万美元和5477.3万美元，高于2023年同期的1746万美元和3800.7万美元[148] 运营与盈利情况 - 2024年2月29日结束的三个月和九个月内运营收入分别为1200万美元和4560万美元，2023年同期为1570万美元和1410万美元[146] - 2024年2月29日结束的三个月和九个月内所得税收益分别为380万美元和390万美元，2023年同期为1050万美元和130万美元[149] - 2024年2月29日结束的三个月和九个月内净亏损分别为200万美元和400万美元，2023年同期为净收入820万美元和净亏损2840万美元[151] - 2024年2月29日止三个月调整后EBITDA增加150万美元，九个月增加1790万美元；2024年同期调整后EBITDA利润率分别为23.0%和23.3%，低于2023年的23.5%和24.5%[166] - 2024年2月29日止三个月和九个月调整后净收入分别减少10万美元和50万美元，主要因折旧费用增加，部分被调整后EBITDA增加抵消[169] 现金流与资产情况 - 截至2024年2月29日，公司现金、现金等价物和有价证券为1.684亿美元，低于2023年5月31日的2.456亿美元[170] - 2024年2月29日止九个月，经营活动现金为850万美元，低于2023年同期的4990万美元；投资活动现金为1180万美元，2023年同期为1.942亿美元；融资活动现金为200万美元，2023年同期为1.183亿美元[170] - 截至2024年2月29日，净应收账款余额为1.736亿美元，高于2023年5月31日的1.533亿美元；应收账款周转天数为65天，高于2023年5月31日的57天和2023年2月28日的62天[171] - 截至2024年2月29日，3M代公司向客户开具的应收账款为550万美元，低于2023年5月31日的5730万美元[173] - 截至2024年2月29日，净库存为1.824亿美元，较2023年5月31日增加4860万美元；预计2024财年资本支出约1.3亿美元，其中1亿美元用于新建筑、系统实施和FSD整合项目[174] 债务情况 - 2022年6月，公司子公司签订信贷协议，包括6.5亿美元的五年期高级有担保定期贷款和1.5亿美元的五年期高级有担保循环贷款；2023财年偿还定期贷款本金1亿美元[176] - 2022年7月，公司子公司发行3.5亿美元8.625%的2030年到期高级票据；合并生效后，票据由公司及部分子公司提供高级无担保担保[177] 风险评估情况 - 假设汇率下降10%，外汇收入潜在损失1045.9万美元，外汇套期潜在损失650.9万美元；假设利率下降10%，利息收入潜在损失48.8万美元；假设利率上升10%，利息支出潜在增加230.5万美元[182] 财务报告内部控制情况 - 2023年5月31日财年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括特定信息技术系统用户访问和变更管理的信息技术一般控制、期末发票应计控制无效、收购及相关商誉会计估值和购买价格分配的管理审查控制无效[186] - 管理层正在并将继续加强财务报告内部控制的风险评估、设计和实施工作[187] - 纠正重大缺陷的补救措施包括加强现有控制的设计和实施、创建新控制、为人员提供额外培训并维护适当文档[187] - 管理层可能采取额外措施加强控制或修改补救计划，设计的控制全面实施并运行后有望纠正导致重大缺陷的控制不足[188] - 重大缺陷需适用控制运行足够长时间且经测试有效后才会被视为已补救[188] - 截至2024年2月29日的季度内，除针对先前确定重大缺陷的补救工作外，财务报告内部控制无重大变化[189] 法律诉讼情况 - 有关重大未决法律诉讼的描述见本季度报告中临时简明合并财务报表附注12[190]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2.29亿美元,扣除汇率、收购和停产产品线的影响,核心收入同比增长超6% [24] - 毛利率为51.1%,同比增加160个基点,主要由于前3M产品(尤其是Petrifilm)销售的恢复 [32] - 调整后EBITDA为5300万美元,调整后EBITDA利润率为23%,同比下降50个基点,主要由于运营费用增长超过毛利改善 [33][34][35][36] - 调整后净收入和调整后每股收益基本持平上年同期,分别为2600万美元和0.12美元,主要由于与ERP实施相关的折旧费用增加 [37] - 公司现金头寸为1.68亿美元,受到整合资本支出和从3M分销网络退出导致的更多原材料库存采购的影响 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 食品安全业务 - 收入为1.58亿美元,同比增长4%,核心收入增长近6% [25] - 指示剂检测、培养基和其他产品类别实现两位数增长,主要受益于Petrifilm和样品处理产品线在北美和欧洲的强劲表现 [25] - 天然毒素和过敏原类别,过敏原中坚果检测试剂盒增长,但天然毒素下降,主要由于产品供应受限 [26] - 细菌和一般卫生类别,微生物和一般卫生有所增长,但病原体下降,主要由于向拉丁美洲和亚洲的发货延迟 [26] 动物安全业务 - 收入为7100万美元,核心收入增长7% [27] - 非基因组学销售(主要通过分销商)增长15%,显著好于上一季度,生物安全产品组合、兽医仪器和耗材等主要类别均实现增长 [27][28] - 基因组学业务收入中单位下降,主要由于战略转向大型动物市场,抵消了欧洲和中国奶牛基因组学的增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场核心收入增长高个位数,多个主要产品类别包括Petrifilm、病原体、样品处理、卫生监测、生物安全和兽医仪器均实现强劲增长 [29] - 欧洲市场核心收入增长中个位数,Petrifilm、病原体和样品处理以及基因组学表现良好 [29] - 亚太地区核心收入基本持平,过敏原、生物安全产品和基因组学增长,但病原体和样品处理下降,部分受到供货限制影响 [30] - 拉丁美洲市场核心收入也基本持平,过敏原检测试剂盒、生物安全产品、兽医仪器和基因组学服务增长,但培养基、病原体和样品处理产品出口受限 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了前3M病原体检测产品线的搬迁和部分样品处理产品线的搬迁,正在建设Petrifilm新生产线 [7][8][9] - 公司在病原体检测和食品质量分析方面持续创新,推出了针对家禽行业的新型分子检测试剂盒,以及可区分生物乙醇原料来源的新型检测方法 [18][20] - 公司认为整合过程中的运营效率问题是暂时的,将努力解决以满足客户需求,并收回失去的客户 [11][17][22][45] - 公司将加快审视业务组合,同时外部市场环境正在改善,食品行业产量和动物安全分销商库存水平均有所好转 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为运营效率问题是暂时的,将努力解决以满足客户需求,并收回失去的客户 [11][17][22][45] - 公司预计2024财年全年收入将在9.1-9.2亿美元之间,调整后EBITDA在2.1-2.15亿美元之间 [40] - 公司表示明年集成资本支出将大幅下降,并有望实现100%自由现金流转化率 [52][43] - 公司认为外部市场环境正在改善,食品行业产量和动物安全分销商库存水平均有所好转 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Westenberg 提问** 询问公司在整合过程中的工资资本和现金流情况 [48][49][50][51][52] **David Naemura 回答** - 公司在第二和第三季度共引入了约4800万美元的3M产成品库存 - 第三季度资本支出中有2300万美元用于整合,全年预计约1亿美元 - 由于整合影响,公司预计全年自由现金流将为负7500万美元左右 [49][50][51][52] 问题2 **Brandon Vazquez 提问** 询问公司在第二和第三季度的运营效率问题是否有所恶化,以及对未来的信心 [62][63][64][65][66][67] **John Adent 回答** - 第三季度未交付订单量与第二季度基本持平,但发货效率有所提升 - 公司正在努力解决SAP系统与仓储系统之间的接口问题,以实现24小时内发货的目标 [67][68][69] - 尽管当前受到一些客户流失,但公司有信心通过改善供应能力,将这些客户重新拉回 [78][79][80] 问题3 **Brandon Vazquez 提问** 询问公司未来的利润率水平和增长潜力 [75][76][77] **John Adent 回答** - 公司认为通过解决当前的运营效率问题,未来仍有能力实现高个位数以上的收入增长和30%以上的EBITDA利润率 - 但时间节点可能需要一些调整,公司正在采取措施来提高效率和盈利能力 [78][79][80]