公司业务模式 - NewtekOne的业务模式较为复杂 主要参与影子银行业务 核心业务面向个人投资者 提供投资机会 [1] 作者背景 - 作者主要关注商业发展公司(BDCs) 银行以及低竞争寡头垄断行业的公司 [1] - 作者持有NewtekOne的多头头寸 包括股票 期权或其他衍生品 [2] 文章性质 - 文章旨在增进作者个人理解 并分享知识 希望了解市场反馈 [1] - 文章仅代表作者个人观点 未获得任何公司报酬 [2]

关键要点总结 1. 涉及的行业或公司 - 公司：NewtekOne, Inc. (NASDAQ:NEWT) 和 Paltalk IPM [1][4] - 行业：科技行业（涉及技术解决方案和IPM业务）[4] 2. 核心观点和论据 - NewtekOne 宣布将其技术解决方案部门 Newtek Technology Solutions 剥离并合并到 Paltalk IPM [4] - 该交易涉及两家公司的管理层，NewtekOne 的 CEO Barry Sloane 和 Paltalk IPM 的 CEO Jason Katz 共同主持了电话会议 [4] - 会议中提到了前瞻性声明，强调了未来结果可能与预期存在显著差异，并引用了相关法律条款和风险因素 [5][6] 3. 其他重要内容 - 电话会议包括演讲和问答环节，参与者包括多家金融机构的分析师 [1][2] - 会议内容涉及法律合规性，提醒参与者注意前瞻性声明的风险和不确定性 [5][6] 引用文档 - [1][4][5][6]

公司动态 - NewtekOne和Paltalk将于2025年1月2日举行电话会议，讨论Paltalk收购Newtek Technology Solutions的完成情况 [1] - Paltalk股东已投票批准收购提案，预计交易将于2025年1月2日完成 [1] - 交易完成后，Paltalk将更名为Intelligent Protection Management Corp，并计划在2025年1月初将其股票代码更改为“IPM” [2] - 电话会议由NewtekOne首席执行官Barry Sloane和Paltalk首席执行官Jason Katz主持，时间为2025年1月2日下午4:15 ET [3] - 交易完成后，NewtekOne将继续由NTS的47人团队管理其IT基础设施，并计划将技术解决方案机会推荐给Paltalk [11] 交易细节 - Paltalk将向NewtekOne支付400万美元现金，并发行400万股新创建的非投票优先股作为交易对价 [10] - NewtekOne可能根据2025和2026财年的累计平均调整后EBITDA表现，获得最高500万美元的额外对价，支付方式为现金或优先股 [10] - 交易完成后，NewtekOne有权在Paltalk董事会中任命一名代表 [10] 公司背景 - NewtekOne是一家金融控股公司，通过其银行和非银行子公司为独立企业主提供广泛的商业和金融解决方案 [4] - NewtekOne自1999年以来为全美50个州的独立企业主提供先进、成本效益高的产品和服务，帮助其增加销售、控制开支并降低风险 [4] - Paltalk是一家通信软件创新公司，拥有超过20年的技术创新历史，并持有8项专利 [14] 业务范围 - NewtekOne及其子公司的业务和金融解决方案包括银行业务、商业贷款、SBA贷款解决方案、电子支付处理、技术解决方案等 [7] - 技术解决方案涵盖云计算、数据备份、存储和检索、IT咨询、电子商务、应收账款融资、库存融资、保险解决方案、网络服务以及薪资和福利解决方案 [13]

公司背景 - NewtekOne (NASDAQ: NEWT) 曾是一家业务发展公司 (BDC) 在其大部分历史中 公司股价一直高于其净资产价值 (NAV) 表现良好 [1] - 三年前 NewtekOne 收购了一家银行 并进行了业务转型 [1] 投资策略 - 公司推出保守收益组合 (Conservative Income Portfolio) 专注于高安全边际的优先股和债券 [1] - 公司认为未来十年固定收益投资将占据主导地位 无论投资者采取保守还是激进策略 [1] - 公司新启动了债券和优先股投资组合 为投资者提供早期参与机会 [1] 附加服务 - 投资者可额外获得两个期权收益组合的访问权限 [2]

财务业绩 - 公司在第三季度实现了17.3%的顺序增长，创下了总贷款交易量的新纪录[6] - 公司发布了2024年第三季度的财报[6] 公司上市和融资 - 公司的股票在纳斯达克全球市场上市[2] - 公司发行了5.50%、8.00%、8.50%和8.625%的到期年限分别为2026年、2028年、2029年和2029年的债券[2] 公司概况 - 公司是一家新兴成长型公司[3][4]

公司公告 - NewtekOne, Inc. 宣布其全资子公司 Newtek Bank, N.A. 推出了 Newtek Zero-Fee Business Banking™ 服务，该服务为商业客户提供真正的零费用商业银行业务账户，不收取任何隐藏费用或成本 [1] - Newtek Bank 不向商业银行业务客户收取 ACH、电汇、月服务费、维护费或活动费、透支费或资金不足费，并且没有最低余额要求，使其商业银行业务账户成为真正的零费用账户 [1] 管理层评论 - Barry Sloane, 总裁、董事长兼首席执行官表示，公司很高兴终于在 Newtek Bank 推出了真正的零费用商业银行业务 [2] - 由于 Newtek Bank 能够产生提供更高利润的资产，公司自豪地能够回馈其商业存款客户一个真正的零费用商业存款账户，客户无需担心隐藏费用或成本 [2] - 公司相信，通过 Newtek Zero-Fee Business Banking™，商业客户将能够获得比全国平均水平更高的商业支票和储蓄账户利率，并且处理商业货币流动的成本为零 [2] - 客户可以通过使用 Newtek Bank 新推出的 Newtek Zero-Fee Calculator™ 在公司网站上验证 Newtek Zero-Fee Business Banking™ 的收益——更高的收入和降低的成本 [2] - 公司认为，银行关系中最重要的概念之一是信任，Newtek Bank 自1963年以来一直提供以业务为先的银行业务，是商业存款客户可以信任的银行 [2] - 对于寻求通过增加利息收入和减少隐藏银行费用和成本来对抗通货膨胀的独立企业主，公司欢迎全国范围内的存款客户访问 www.NewtekBank.com 开设真正的 Newtek Zero-Fee Business Banking™ 商业银行业务账户 [2] 公司介绍 - NewtekOne, Inc. 是一家金融控股公司，与其银行和非银行合并子公司一起，为独立企业主提供广泛的以 Newtek® 品牌为基础的商业和金融解决方案 [3] - 自1999年以来，NewtekOne 一直为全美50个州的独立企业主提供最先进、成本效益高的产品和高效的商业策略，帮助他们增加销售额、控制费用和降低风险 [3] 业务范围 - NewtekOne 及其子公司的商业和金融解决方案包括：银行业务（Newtek Bank, N.A.）、商业贷款、SBA 贷款解决方案、电子支付处理、技术解决方案（云计算、数据备份、存储和检索、IT 咨询）、电子商务、应收账款融资和库存融资、保险解决方案、网络服务以及薪资和福利解决方案 [4]

核心观点 - 新泰克一号（NewtekOne）公司的首席执行官、总裁兼董事长巴里·斯隆（Barry Sloane）在LD Micro Main Event XVII投资者会议上接受采访时讨论公司历史及其在当今商业市场中的重要性等内容[1] 公司相关 - 新泰克一号是一家金融控股公司旗下品牌为新泰克（Newtek）为独立企业主提供广泛商业和金融解决方案[2] - 自1999年起为全美50个州的独立企业主提供先进低成本产品服务和有效商业策略以助其增长销售控制支出降低风险[2] - 公司及其子公司的业务和金融解决方案包括银行、商业贷款、SBA贷款解决方案、电子支付处理、技术解决方案、电子商务、应收账款融资、库存融资、保险解决方案、网络服务、工资和福利解决方案等[3] - 新泰克、新泰克一号、新泰克银行等是新泰克一号公司的注册商标[4] - 可通过特定链接收听对新泰克一号首席执行官巴里·斯隆的完整采访或访问公司网站查看活动和演示若有问题可联系投资者关系总监[1] - 新闻稿来源为新泰克一号公司可通过特定联系方式联系其投资者关系与公共关系部门[6]

财务报表与财务表现 - 公司2024年9月30日的合并财务报表显示，未经审计的财务状况与2023年12月31日相比有所变化[5] - 2024年第三季度和九个月的合并收入报表显示，与2023年同期相比，收入和利润有所增长[5] - 2024年9月30日的合并现金流量表显示，九个月的现金流入和流出情况与2023年同期相比有所变化[5] - 2024年9月30日的股东权益变动表显示，股东权益在九个月内有所调整[5] - 公司总资产从2023年12月31日的1,429,513千美元增长至2024年9月30日的1,674,170千美元，增长17.1%[10] - 公司净利息收入从2023年第三季度的8,077千美元增长至2024年第三季度的10,981千美元，增长36%[11] - 公司2024年第三季度净收入为11,934千美元，较2023年同期的10,919千美元增长9.3%[11] - 公司2024年前九个月净收入为32,529千美元，较2023年同期的36,480千美元下降10.8%[11] - 公司2024年第三季度贷款和贷款费用收入为28,588千美元，较2023年同期的23,232千美元增长23.1%[11] - 公司2024年第三季度非利息收入为51,851千美元，较2023年同期的41,026千美元增长26.4%[11] - 公司2024年第三季度贷款销售净收益为25,675千美元，较2023年同期的13,751千美元增长86.7%[11] - 公司2024年第三季度综合收入为12,102千美元，较2023年同期的10,938千美元增长10.6%[12] - 公司2024年第三季度每股基本收益为0.45美元，较2023年同期的0.43美元增长4.7%[11] - 公司2024年第三季度贷款投资净额为492,444千美元，较2023年12月31日的323,731千美元增长52.1%[10] - 公司2024年前九个月净收入为32,529千美元，相比2023年同期的36,480千美元有所下降[17] - 公司2024年前九个月经营活动产生的净现金流出为61,419千美元，相比2023年同期的101,474千美元有所改善[17] - 公司2024年前九个月投资活动产生的净现金流出为122,833千美元，相比2023年同期的138,220千美元有所减少[17] - 公司2024年前九个月融资活动产生的净现金流入为192,132千美元，相比2023年同期的315,475千美元有所下降[18] - 公司2024年前九个月现金及受限现金净增加7,880千美元，相比2023年同期的75,781千美元大幅减少[18] - 公司2024年前九个月贷款销售收益为68,531千美元，相比2023年同期的33,482千美元大幅增加[17] - 公司2024年前九个月贷款持有投资净增加179,018千美元，相比2023年同期的116,621千美元有所增加[17] - 公司2024年前九个月存款净增加184,983千美元，相比2023年同期的295,544千美元有所减少[18] - 公司2024年前九个月支付利息59,570千美元，相比2023年同期的49,671千美元有所增加[18] - 公司2024年前九个月支付所得税7,215千美元，相比2023年同期的2,551千美元大幅增加[18] - 截至2024年9月30日，公司现金存款超过保险金额的部分总计3250万美元[32] - 截至2024年9月30日，公司受限现金总额为2790万美元[33] - 截至2024年9月30日，公司现金及受限现金总额为1.904亿美元，较2023年9月30日的2.237亿美元有所下降[34] - 公司2024年9月30日的总资产公允价值为743,142百万美元，其中719,352百万美元为Level 3估值[161] - 公司2023年12月31日的总资产公允价值为692,872百万美元，其中660,701百万美元为Level 3估值[162] - 公司2024年9月30日的贷款投资公允价值为394,471百万美元，待售贷款为242,225百万美元[164] - 公司2024年9月30日的总利息支出为12,976美元，2023年同期为13,447美元[185] 票据与债务 - 公司2024年5.75%的票据已于2024年8月1日到期[6] - 2025年到期的6.85%票据已于2022年5月赎回[6] - 公司2025年到期的5.00%和8.125%票据仍在流通中[6] - 2026年到期的5.50%票据和2028年到期的8.00%票据仍在流通中[6] - 2029年到期的8.50%和8.625%票据仍在流通中[6] - 公司2024年9月30日的2026年票据公允价值为113,206美元，2023年12月31日为109,250美元[184] - 公司2024年9月30日的2028年票据公允价值为40,544美元，2023年12月31日为40,070美元[184] - 公司2024年9月30日的2029年8.625%票据公允价值为75,300美元[184] - 公司2024年9月30日的2029年8.50%票据公允价值为72,163美元[184] - 公司2024年9月30日的未偿还借款净额为224,167美元，2023年12月31日为292,112美元[183] - 公司2024年9月30日的衍生工具公允价值为356美元，未实现损失为2,015美元[187] - 公司2024年9月30日的5年期国债期货名义金额为60,038美元，公允价值为68美元[186] 股东权益与股息 - 截至2024年9月30日，公司普通股数量为26,018千股，总股本为520千美元[13][15] - 2024年第三季度，公司净收入为11,934千美元[13] - 2024年第三季度，公司累计其他综合收益为31千美元，较上季度增长168千美元[13] - 2024年第三季度，公司宣布普通股股息为每股0.19美元，总计4,837千美元[13] - 2024年第三季度，公司宣布优先股股息为每股20.00美元，总计400千美元[13] - 2024年第三季度，公司通过员工持股计划（ESPP）发行股票，增加资本48千美元[13] - 2024年第三季度，公司通过限制性股票奖励增加资本3千美元[13] - 2024年第三季度，公司通过股票回购减少资本46千美元[13] - 2024年第三季度，公司通过股票补偿费用增加资本913千美元[13] - 2024年第三季度，公司总股东权益为281,785千美元，较上季度增加7,783千美元[13][15] - 公司在2024年3月19日、6月27日和9月16日分别宣布了每股20.00美元的A系列优先股股息，每次现金分配为400美元[203] - 公司在2023年4月13日、6月27日和9月27日分别宣布了每股12.44美元和20.00美元的A系列优先股股息，现金分配分别为249美元和400美元[203] 贷款与信用风险 - 公司使用贴现现金流（DCF）方法估算贷款组合的预期信用损失，考虑了预付款速度、违约概率和违约损失率等因素[37] - SBA 7(a)贷款组合的损失率仅基于公司内部历史数据，未使用同行数据[38] - 公司预计信用损失的合理预测期为四个季度，随后是四个季度的历史均值回归期[40] - 截至2024年9月30日，公司未记录的AFS证券未实现损失，未计提信用损失准备[52] - 截至2024年9月30日，公司SBA 7(a)贷款的未结算部分为5590万美元，其中包括620万美元的溢价[55] - 截至2024年9月30日，公司递延税负债净额为470万美元，递延税资产净额为520万美元[58] - 公司持有的投资贷款（HFI）按公允价值计算，截至2024年9月30日，总价值为394,471美元，较2023年12月31日的469,801美元有所下降[106] - 食品服务和饮料行业的贷款公允价值从2023年12月31日的43,955美元下降至2024年9月30日的36,835美元[106] - 专业、科学和技术服务行业的贷款公允价值从2023年12月31日的35,377美元下降至2024年9月30日的32,384美元[106] - 公司持有的投资贷款（HFI）按摊销成本计算，截至2024年9月30日，总价值为518,489美元，较2023年12月31日的336,305美元有所增加[108] - SBA贷款的摊销成本从2023年12月31日的163,918美元增加至2024年9月30日的319,324美元[108] - 截至2024年9月30日，SBA贷款的逾期和非应计贷款总额为89,618美元，较2023年12月31日的84,629美元有所增加[109] - 公司使用内部贷款审查和外部独立审查来评估贷款组合的表现，以确保风险等级的适当性[112] - 公司采用1至7级的贷款和租赁评级系统，1级为最高质量，7级为分类贷款[113] - 1级贷款具有多个明确的还款来源，且无显著回收风险[113] - 2级贷款具有非常高的信用质量，且主要和次要还款来源明确，无显著回收风险[114] - 截至2024年9月30日，SBA贷款按公允价值计算的1-4级风险贷款总额为331,534美元[122] - 截至2024年9月30日，SBA贷款按摊余成本计算的1-4级风险贷款总额为284,600美元[122] - 截至2024年9月30日，CRE贷款按摊余成本计算的1-4级风险贷款总额为173,556美元[122] - 截至2024年9月30日，C&I贷款按摊余成本计算的1-4级风险贷款总额为19,989美元[122] - 截至2023年12月31日，SBA贷款按公允价值计算的1-4级风险贷款总额为415,012美元[122] - 截至2023年12月31日，SBA贷款按摊余成本计算的1-4级风险贷款总额为161,263美元[122] - 截至2023年12月31日，CRE贷款按摊余成本计算的1-4级风险贷款总额为155,040美元[122] - 截至2023年12月31日，C&I贷款按摊余成本计算的1-4级风险贷款总额为8,191美元[122] - 截至2024年9月30日，总贷款组合中1-4级风险贷款总额为912,659美元[122] - 截至2023年12月31日，总贷款组合中1-4级风险贷款总额为805,713美元[122] - 截至2024年9月30日，公司信贷损失准备金（ACL）总额为26,045百万美元，其中商业房地产（CRE）为1,270百万美元，商业和工业贷款（C&I）为28百万美元，小企业管理局（SBA）贷款为24,747百万美元[124] - 2024年9月30日，公司计提的信贷损失准备金为16,404百万美元，其中SBA贷款为16,592百万美元，C&I贷款为286百万美元[124] - 2024年9月30日，公司核销的贷款总额为2,933百万美元，其中SBA贷款为2,697百万美元，CRE贷款为236百万美元[124] - 2024年9月30日，公司非应计贷款总额为19,588百万美元，其中SBA贷款为15,918百万美元，CRE贷款为3,670百万美元[129] - 2024年9月30日，公司持有的待售贷款总额为242,225百万美元，其中SBA 504第一顺位贷款为121,843百万美元，SBA 504第二顺位贷款为14,317百万美元[134] - 2024年9月30日，公司未对财务困难的借款人进行任何贷款修改，包括本金减免、期限延长或利率降低[133] 收购与合并 - 公司于2023年1月6日以2000万美元现金收购NBNYC，并支付约130万美元的卖方收购成本[71] - 收购后，公司向Newtek Bank注资3100万美元现金，并将两家子公司NBL和SBL合并[71] - 收购NBNYC的购买价格初步分配为净资产的公允价值，最终分配于2023年12月31日完成[73] - 收购NBNYC的总资产公允价值为20.1889亿美元，其中贷款应收款为15.9155亿美元[73] - 收购NBNYC的总负债公允价值为13.7015亿美元，其中存款为13.7015亿美元[73] - 公司记录了300万美元的商誉，代表购买价格超过净资产公允价值的差额[75] - 公司在测量期内调整了商誉，减少了100万美元[76] - 核心存款无形资产（CDI）的公允价值基于核心存款融资的预期成本节约现值，预计摊销期为10年[80] - 收购的PCD贷款在收购日按公允价值计量，并调整了任何PCD增值[79] - 收购的PCD贷款的初始预期信用损失在收购日计入ACL[84] - 公司2023年与NBNYC收购相关的交易成本为20万美元[86] - 公司截至2024年9月30日的商誉总额为14,085美元，较2023年12月31日的25,885美元有所减少[145] - 公司截至2024年9月30日的无形资产净值为709美元，较2023年12月31日的4,235美元大幅减少[148] - 公司在2024年9月30日结束的三个月内的摊销费用为192美元，较2023年同期的387美元有所减少[152] - 公司预计2024年剩余时间的摊销费用为42美元，2025年为156美元[153] - 公司支付和技术部门的商誉为11,800百万美元，主要来自2023年收购前的收购活动[157] - 技术部门的客户名单无形资产为3,030百万美元，净值为6,525百万美元减去3,495百万美元的累计摊销[159] 投资与证券化 - 截至2023年12月31日，公司投资总额为77,393万美元，其中债务证券公允价值为32,171万美元[87] - NCL JV在2022年1月28日完成了一笔5,630万美元的证券化交易，收益率为3.209%[88] - 截至2023年12月31日，NCL JV的总资产为75,607万美元，净资产为35,897万美元[90] - TSO JV在2024年7月23日完成了一笔1.372亿美元的A类票据和1,720万美元的B类票据的证券化交易[90] - 截至2024年9月30日，TSO JV的总资产为209,349万美元，净资产为66,253万美元[91] - TSO JV在2024年第三季度的利息和其他收入为5,722万美元，净投资收益为2,608万美元[93] - TSO JV在2024年前九个月的净投资收益为5,727万美元，净资产增加1.2422亿美元[93] - 公司关联公司投资总额从2023年12月的41,587美元增长至2024年9月的56,490美元，净收益为9,562美元[94] - 公司合资企业投资总额从2023年12月的40,859美元增长至2024年9月的55,750美元，净收益为9,434美元[94] - 非控制投资总额从2023年12月的728美元增长至2024年9月的740美元，净收益为128美元[94] - 公司可供出售证券的摊余成本从2023年12月的32,372美元下降至2024年9月的23,734美元，公允价值从32,171美元下降至23,790美元[96] - 2024年9月30日，公司可供出售证券的未实现损失为22美元，主要来自政府机构债券[99] - 2024年9月30日，公司可供出售证券的未实现损失中，美国国债的未实现损失为2美元，政府机构债券的未实现损失为20美元[99] - 公司可供出售证券的摊余成本中，1年内到期的证券为15,722美元，1至5年内到期的证券为8,012美元[103] - 2024年9月30日，公司可供出售证券中用于借款和其他用途的质押证券总额为23,790美元[104] - 公司持有的美国国债票据公允价值为20,810百万美元，政府机构债券为2,980百万美元[161] - 公司持有的贷款公允价值为242,225百万美元（待售）和394,471百万美元（投资）[161] - 公司持有的其他房地产公允价值为2,199百万美元，非控制/关联投资为740百万美元[161] - 公司持有的服务资产公允价值为23,967百万美元，合资企业为55,750百万美元[161] - 截至2023年9月30日，公司持有的贷款（HFI）公允价值为492,987美元，较2022年12月31日的505,268美元有所下降[165] - 2023年9月30日，公司持有的待售贷款（HFS）公允价值为70,467美元

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度每股收益为0.45美元，若不计递延税项负债的税务支出（0.527百万美元），每股收益可达0.47美元，高于市场预期的0.43美元[10]。 - 控股公司的平均资产回报率（ROAA）为2.8%，与近几个季度持平，几乎是同行中位数的3倍，2025年的指导范围为2 - 2.25美元，中点为8% - 12.5%，市场共识为2.07美元[11]。 - 银行的存款增长率为12%，贷款增长率为17%，净息差（NIM）为5.29%，贷款损失准备金覆盖率为500个基点[16]。 - 2024年第三季度，控股公司的ROAA为2.9%，NIM较2024年第二季度增长至3.08%，平均贷款收益率为9.32%[26]。 - 2024年第三季度，公司的效率比率为39%[18]。 - 2024年第三季度，公司的ROAA为6.3%，净资产回报率（ROTCE）为49%，NIM为5.29%，贷款收益率为11.12%[20]。 - 2025年，公司预计每股稀释收益在2 - 2.25美元之间，较2024年增长8% - 12.5%[27]。 - 2024年第三季度，净利息收入因贷款量增加而上升，信贷损失准备金因银行的迁移和非应计贷款增加而上升，净冲销占总贷款的比例为59个基点[99][101]。 - 非利息收入相对不变，非利息支出中，工资和福利增加约190万美元，专业费用因NTS处置和税务申报准备而增加，其他贷款发起和维护费用因贷款量和服务贷款余额增加而增加，其他一般管理费用因占用和营销费用各增加25万美元而增加，所得税因NTS资产转为待售而增加50万美元[102][103][104]。 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务：2024年第三季度的税前收入为32.5% - 530万美元，2024年前九个月的税前收入为43% - 1420万美元，2024年全年预计税前收入为1770万美元，2025年预计为1960万美元[37]。 - 保险业务：自成为银行以来，净有效保单增长了1429份，增长率为37%，目前该业务的年收入约为300 - 400万美元[53][144]。 - 替代贷款计划（ALP）：截至2024年9月30日，资产负债表上有1.2亿美元的ALP贷款，预计到2024年12月31日将达到2亿美元，每天有600 - 900个推荐，资助率不到1%[76][83]。 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及。 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为全美50个州的独立企业主提供商业和金融解决方案，拥有独特的商业模式[8]。 - 公司正在努力让行业参与者更好地理解其财务数据的实际意义，尤其是风险调整后的回报[12]。 - 公司将继续发展ALP业务、商业存款业务和支付处理业务，这些业务有助于实现多元化，不受利率和信贷变动的直接影响，且能为公司带来经常性收入[28]。 - 公司正在努力提高业务存款账户的市场份额，通过培训员工、提供有吸引力的价值主张（如零费用银行账户）以及整合支付和工资单业务来吸引客户[129][133][134]。 - 公司正在从合资企业向资产负债表内的ALP融资转变，这是一个资本配置问题，同时也有助于简化运营并与合资伙伴更好地合作[72][75][76]。 - 公司将继续在市场上与最大和最优秀的机构进行交流，寻求多元化的资本来源，包括证券化、高级债务、银行贷款、股权和优先股等[76]。 - 公司认为自己在风险调整后的回报、资本水平、收入生成和业务利润率方面具有优势，与同行相比表现突出[31][32]。 - 公司的目标是像Live Oak一样成功，虽然两者的业务相似，但公司因出售贷款而受到批评，而Live Oak因创造技术并剥离而获得巨大收益[33][34]。 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年第三季度的业绩感到非常满意和自豪[4]。 - 公司认为自己在风险调整后的回报方面表现出色，尽管行业通常不关注这一指标，但这是公司20多年来的核心竞争力[11][12]。 - 公司认为自己在当前的市场环境下处于有利地位，尽管面临一些挑战，但公司有足够的储备和资本来应对风险[31][32]。 - 公司认为自己的业务模式具有可持续性，能够在不同的经济环境下实现增长，并且已经在过去的20多年里得到了验证[61]。 - 公司认为特朗普总统任期可能对公司有利的方面是维持公司税率不变，但也存在关税方面的风险，尤其是对于依赖中国廉价商品和服务的企业[107][108]。 - 公司认为自己在吸引商业低成本存款方面取得了不错的成绩，这主要得益于员工培训、合规团队的支持以及产品的吸引力[129][133][134]。 - 公司认为自己在保险业务方面具有潜力，该业务是一项经常性的收费业务，与公司的其他业务模式相契合，并且在市场上具有较高的价值[144]。 - 公司认为自己的股票回购授权是一种工具，可以在适当的时候使用，以平衡股息和回购之间的关系，同时也反映了公司对自身业务的信心[147][148]。 其他重要信息 - 公司聘请了Ron Lay担任Newtek Bank和NewtekOne的首席技术官，并增加了CJ Brunet等员工[5][6]。 - 公司完成了7500万美元债券的注册公开发行，债券代码为NEWTH，票面利率为8.625%，由Egan - Jones评为BBB +，前景乐观[19]。 - 公司正在将其技术部门NTS剥离或终止活动，将其并入Paltalk公司，预计将在2025年第一季度完成，公司将拥有400万股新创建的无投票权优先股，并获得400万美元现金，还有500万美元的潜在收益[55][57][59]。 - 公司通过提前赎回2018 - 2019年的证券化产品，释放了约6800 - 6900万美元的优质贷款和1500万美元的不良贷款，预计将产生3700 - 3200万美元的现金流，可用于回购股票、偿还债务或资助ALP业务[47][48][49]。 - 公司的保险业务目前未单独列出，但可能在明年进行拆分，该业务能够为每笔商业贷款提供关键人物人寿保险，并且在7 - 10分钟内无需体检即可自动完成[53][55]。 - 公司的董事会已批准回购400万股股票[98]。 问答环节所有的提问和回答 问题：特朗普总统任期对公司有哪些具体的利弊 - 有利方面是公司税率可能维持不变，不利方面是关税政策可能对依赖中国廉价商品和服务的企业造成风险[107][108]。 问题：银行和合并公司的净冲销差异以及对信用的展望 - 从宏观上看，公司的ROA和ROTCE表现良好且可持续，从数字上看，控股公司和银行采用不同的会计模型，导致净冲销的计算方式不同，公司预计净冲销将适度增加，但有足够的资本和储备[113][119]。 问题：信贷准备金何时开始下降以及下降速度 - 信贷准备金的水平受7（a）贷款在资产负债表上的集中度影响，目前准备金率可能处于高位，但公司需要实现银行贷款生产目标才能释放准备金，预计2025年将有更显著的下降[124][128]。 问题：商业低成本存款增长的驱动因素和未来预期 - 驱动因素包括员工培训、合规团队的支持、产品的吸引力以及支付和工资单业务的整合，公司预计将继续增长，但难以预测具体速度[129][133][134]。 问题：保险业务的收入规模 - 目前该业务的年收入约为300 - 400万美元[144]。 问题：股票回购授权的使用计划 - 股票回购授权是一种工具，将在适当的时候使用，以平衡股息和回购之间的关系，同时也反映了公司对自身业务的信心[147][148]。 问题：量化本季度与上季度公平价值贷款的标记对收入的影响 - 斯科特（Scott）无法立即提供具体数据，将后续跟进[149]。 问题：控股公司和银行的净冲销数据是否为年化数字以及准备金比率的可操作性 - 控股公司的净冲销数据为年化数字，银行的净冲销数据为非年化数字，准备金比率的计算受多种因素影响，包括生产水平、集中度、经济预测和趋势等，公司有一定的判断权[152][153][155][156]。 问题：自硅谷银行和签名银行倒闭后，监管环境是否有变化 - 对于涉及加密货币和银行即服务的机构，监管更加严格，但公司不涉及这些业务，因此不受影响，公司认为监管机构目前关注的重点是加密货币、银行即服务和银行的资金来源能力[160][161][165]。

业绩总结 - 2024年第三季度每股收益（EPS）为0.45美元，超出之前预期的0.43美元[3] - 2024财年全年的每股收益指导区间为1.85至2.05美元[3] - 2024年第三季度的净收入为11534万美元，较第三季度的10919万美元增长9.4%[8] - 2024年前九个月净收入为3250万美元，EPS为1.26美元，较2023年前九个月的3650万美元和1.46美元下降[50] 用户数据 - 第三季度存款增长约为12%，贷款增长为17%[3] - 2024年第三季度的商业存款（支票和商业货币市场）增长73%，达到2.35亿美元[3] - 2024年第三季度SBA 7(a)贷款的成交额为2.453亿美元，较2023年第三季度的2.180亿美元增长12.5%[40] - 截至2024年9月30日，Newtek Bank及其非银行贷款子公司在所有贷款产品中关闭的贷款总额为3.721亿美元，较2023年同期的2.602亿美元增长43.0%[41] 财务数据 - 2024年第三季度的净利息收入为9102万美元，较第二季度增长20.3%[8] - 2024年第三季度的净利差为5.29%，较2024年第二季度的4.83%增长10%[3] - 2024年前九个月净利息收入为2900万美元，较2023年前九个月的1830万美元增长58.5%[51] - 2024年第三季度的效率比率降至39%[3] 未来展望 - 2023年SBA 7(a)贷款发放额为$815百万，预计2024年为$935百万，2025年为$1,000百万[11] - 2024年新特克支付的税前收入同比增长32.5%，达到$5.3百万，2025年预计增长10.7%至$19.6百万[17] - 2024年，Newtek预计SBA 7(a)贷款的总成交额为9.35亿美元，较2023年增长14.7%[40] 新产品和新技术研发 - Newtek的替代贷款计划在2024年7月23日完成了1.543亿美元的贷款支持证券化，Class A票据的收益率为6.585%[45] - 2024年新特克银行的资产增长率为7%，贷款增长率为5%[13] 负面信息 - 2024年前九个月EPS为1.26美元，较2023年前九个月的1.46美元下降[50] - 截至2024年9月30日，非应计贷款占总贷款的比例为3.8%[60] 其他新策略和有价值的信息 - 完成了7500万美元的8.625%固定利率高级票据的公开发行[3] - Newtek Bank在2024年新增了25名专业人员，以提高商业银行账户的服务效率[64] - 截至2024年9月30日，NewtekOne的市盈率为6.6倍，低于行业平均的28.6倍[80]