财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司净亏损720万美元，较上年同期增加170万美元，主要因Donlin Gold的2020年钻探计划、较低的利息收入和较高的股份支付成本，部分被应付给巴里克的本票较低利息费用和外汇变动抵消 [12] - 第二季度公司支出640万美元，较上年同期增加160万美元，主要因Donlin Gold的2020年钻探计划，且由于利率降低，利息收入减少，季度末现金和定期存款为1.343亿美元 [13] - 公司预计今年支出约3100万美元，包括为Donlin Gold项目支出2000万美元，其中1100万美元用于钻探计划，900万美元用于许可和社区参与 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻探计划方面，年初收到州许可证，3月初准备钻探计划并将钻机运至现场，后因COVID - 19暂时暂停，5月下旬重新启动，目前有4台钻机作业，今年已完成约20个钻孔，预计完成约80个钻孔、总计超过20000米的钻探计划，目标是验证地质和资源建模概念、测试高品位矿化带延伸 [9] - 多用途场地调查方面，始于2019年年中的项目大坝安全认证相关调查因优先进行钻探而暂停 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 伍德麦肯兹报告显示，为维持当前产量水平，黄金行业未来五年需在绿地扩张项目上投资370亿美元，预计到2025年需新增800万盎司产量，相当于约44座新矿 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是专注于Donlin Gold项目，优化地质模型，为项目下一步发展做准备，同时与巴里克紧密合作，推进项目进展 [57] - 行业竞争方面，全球黄金产量下降、平均品位持续下滑，行业面临管辖权风险和社会治理问题，导致有机增长乏力，矿商通过并购获取黄金未能显著提高产量，而Donlin Gold项目具有规模大、品位高、位于优质管辖地等优势，有望在行业中脱颖而出 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为COVID - 19疫情给YK地区带来担忧，公司采取多项措施保障人员安全，同时积极参与社区援助和环保活动 [3][10] - 未来前景上，管理层对Donlin Gold项目充满信心，认为其是全球最大的黄金开发项目之一，具有巨大潜力，随着黄金价格上涨和对地质的深入了解，项目有望推进，且公司财务状况良好，无需在建设决策前筹集资金 [74][115] 其他重要信息 - 公司出售Galore Creek项目给纽蒙特，2021年将收到7500万美元，2023年将收到2500万美元，若业主做出建设决策，还有7500万美元的或有付款 [30] - 公司与Calista和TKC等原住民公司建立长期合作关系，拥有Donlin Gold项目所在土地的矿产和地表权利，且项目获得联邦许可，具有独特优势 [17][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若巴里克加快Donlin项目并将其列为优先事项，对股价有何影响；黄金价格走势预测；巴里克是否可增加项目持股比例 - 若巴里克加快项目，空头会迅速离场；提问者认为到明年1月黄金将达到2000美元，2021年底将达到2500 - 3000美元；Donlin Gold LLC由巴里克和NovaGold各持50%股权，是真正的50:50所有权结构，双方权利对等 [82][84][87] 问题2: 今年钻探计划的预期和积极惊喜标准；钻探结果和修订矿山计划的时间线 - 钻探计划目的一是验证新模型，二是测试早期开采的高品位矿化结构，以提高项目回报率；因COVID - 19影响，钻探完成日期可能从9月推迟到10月，之后需几个月将结果纳入模型并更新，预计明年初业主可做出下一步决策 [94][96] 问题3: 可行性研究更新时间及参数变化要点；该研究是否公平准确；与内华达州相比，阿拉斯加运营成本的倍数 - 因美国许可流程限制，在许可期间不宜更新可行性研究，待业主认为项目可推进时再更新，预计明年初接近该时间；研究虽已过时，但很多因素对公司有利，如能源价格下降，预计更新时不会有重大差异；运营成本差异主要在于物资运输，阿拉斯加预计每吨约2.50美元，已在运营成本中考虑偏远因素并与类似条件矿山进行成本对标 [101][102][106] 问题4: 管道可行性和成本；建设时间 - 设想的天然气管道为14英寸，从库克湾到Donlin现场，由CH2 M Hill设计和成本估算，是可行的燃料运输方式，当前油价下更新可行性研究时会重新评估；建设管道需约三个季节，与建设Donlin Gold现场同时进行 [108][109] 问题5: 对卖空者报告的回应 - 卖空者报告存在大量错误和不实陈述，如混淆初始资本和维持资本、错误提及管道建设和管理层持股情况等，公司网站上的事实矩阵已澄清相关问题 [111][112] 问题6: 阿拉斯加州自然资源部许可的当前状态及其他州许可相关活动 - 许可工作接近尾声，管道许可因州方要求补充信息以审查累积影响而被撤销，预计六个月后重新发放，联邦许可早已完成，正在完成剩余州许可 [114] 问题7: 建设开始时现有股东的稀释风险 - 稀释问题是管理层首要考虑事项，预计股价会随黄金上涨，在做出建设决策时进行股权融资，届时股价可能高于20美元，公司有足够现金和应收款，无需过早筹集资金，股东无需担心稀释问题 [115][118]

唐林黄金项目资金投入与预算 - 2020年前六个月公司在唐林黄金项目的资金投入为690万美元，2020年工作项目和预算总计2000万美元，其中钻探计划1100万美元，管理、许可和社区参与900万美元[62] - 2020年公司预计支出约3100万美元，其中唐林黄金项目支出2000万美元，一般及行政费用1100万美元[73] 公司现金及存款情况 - 2020年5月31日，公司现金及现金等价物为5330万美元，定期存款为8100万美元[72] - 2020年前六个月，现金、现金等价物和定期存款总额减少1420万美元，其中530万美元用于行政成本和营运资金变动，690万美元用于唐林黄金项目，170万美元用于支付归属绩效股份单位的预扣税，汇率变动使现金减少30万美元[81] - 2019年前六个月定期存款减少7.0百万美元[84] 公司亏损情况 - 2020年第二季度运营亏损从2019年的640万美元增至810万美元，净亏损从2019年的550万美元（每股0.02美元）增至720万美元（每股0.02美元）[75][76] - 2020年前六个月运营亏损从2019年的1210万美元增至1440万美元，净亏损从2019年的1180万美元（每股0.04美元）增至1380万美元（每股0.04美元）[78][79] 唐林黄金项目运营情况 - 公司在盐湖城和温哥华的办公室实施政策确保员工安全，唐林黄金项目4月至5月中旬暂停钻探计划，5月下旬重启[60] - 唐林黄金项目2月开营，3月在ACMA和刘易斯资源区启动钻探计划，目前有4台钻机在运行，预计年底完成大部分计划[61] 唐林黄金项目权益与开发影响因素 - 公司将唐林黄金项目的权益投资按50%比例计入损益表作为经营亏损，资产负债表上的投资金额主要代表预付给唐林黄金的未使用资金[71] - 唐林黄金项目的开发取决于工程工作时间、董事会对建设计划和预算的批准、政府许可和融资情况等因素，项目可能因公众反对、诉讼等原因延迟[69][70] 公司现金流量情况 - 2020年第二季度经营活动净现金使用量较2019年增加0.1百万美元[83] - 2020年前六个月经营活动净现金使用量较2019年增加0.4百万美元[84] - 2020年第二季度投资活动净现金因Donlin Gold项目资金增加1.4百万美元[83] - 2020年前六个月投资活动净现金因Donlin Gold项目资金增加3.1百万美元[84] 公司股权与证券情况 - 截至2020年6月17日，公司有329,597,770股普通股已发行和流通[85] - 截至2020年6月17日，公司有11,613,663份股票期权未行使[85] - 截至2020年6月17日，公司有1,684,000份绩效股份单位和274,990份递延股份单位未行使[85] - 上述可转换证券行使或支付时，公司最多需发行14,414,653股普通股[85] 本票应计利息与利率关系 - 2020年5月31日，美国优惠利率变动1%，本票应计利息每年增减约1.1百万美元[90]

业绩总结 - NOVAGOLD在2020年第一季度的运营损失为660万美元，相较于2019年同期的630万美元有所增加[32] - 2020年第一季度的现金流出运营总额为780万美元，较2019年同期的520万美元增加了50%[34] - NOVAGOLD的总管理费用在2020年第一季度为470万美元，较2019年同期的430万美元有所上升[32] - 2020年第一季度，NOVAGOLD的其他收入（费用）为0，较2019年同期的20万美元有所改善[32] - NOVAGOLD在2020年第一季度的所得税费用为30万美元，较2019年同期的40万美元有所减少[32] - 截至2020年2月29日，NOVAGOLD的现金和定期存款余额为1.41亿美元[38] - 截至2020年2月29日，NOVAGOLD的现金及定期存款总额为1.407亿美元，显示出强劲的资产负债表[99] 项目进展 - Donlin Gold项目的管理费用在2020年第一季度为160万美元，较2019年同期的130万美元增加了23%[32] - Donlin Gold项目计划进行80个核心钻孔，总钻探深度为22,000米，平均孔深为275米[20] - 由于COVID-19疫情，Donlin Gold的钻探项目将暂时暂停，项目现场进入维护状态[11] - NOVAGOLD与Barrick Gold的合作关系继续推进，致力于Donlin Gold项目的多年度现场调查[18] - NOVAGOLD与Calista和TKC签订了矿山生命周期协议，确保资源开发的经济利益[60] 资源与产量 - Donlin Gold的测量和指示矿产资源为3900万盎司，超过同行业平均水平的五倍[43] - Donlin Gold的平均品位为2.24克/吨，远高于全球平均品位1.05克/吨[46][48] - Donlin Gold项目的预计年产金量为110万盎司，矿山寿命为27年[53] - Donlin Gold项目的推测矿产资源为600万盎司，主要位于储备坑内[58] - Donlin Gold的矿石储量为504,811千吨，金品位为2.09克/吨，包含金属量为33,849千盎司[103] - Donlin Gold项目的矿石资源总量为541,337千吨，金品位为2.24克/吨，金属含量为39,007千盎司[103] - Donlin Gold项目的推测资源为92,216千吨，金品位为2.02克/吨，金属含量为5,993千盎司[103] 财务展望 - 预计2020年支出为3100万美元，其中包括2000万美元用于Donlin Gold项目和1100万美元的管理费用[40][41] - Donlin Gold项目的开发成本预计约为1.72亿美元，且在金价902美元/盎司时可实现现金流平衡[95] - Donlin Gold项目的净现值(NPV)在金价上涨时可增加约20倍，金价从1,300美元/盎司提升至2,500美元/盎司时，NPV可达27亿美元[93] 市场环境 - 自2009年以来，中央银行已连续10年成为黄金净买家，累计增加5019吨黄金储备[76] - 预计到2022年，全球26家大型矿商的现有矿产生产将下降13%[71] - 黄金在金融市场动荡时期表现出色，过去三十年平均上涨近10%[84] - NOVAGOLD的55%股份由七大主要股东持有，其中Electrum Strategic Resources LP及其附属公司持有25.8%[97] - Donlin Gold项目预计将成为行业顶级生产资产，具有强大的金价杠杆效应[99] - 2019年全球仅有三项金矿生产超过100万盎司，其中Muruntau、Olimpiada和Carlin分别生产2,829千盎司、1,386千盎司和1,315千盎司[91] - NOVAGOLD与当地合作伙伴关系良好，确保了项目的政治和社会稳定性[90]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度运营现金使用量比2019年增加260万美元，主要因Donlin Gold项目预融资增加、已归属绩效股份单位（PSU）预扣税增加以及利息收入降低 [11] - 第一季度净亏损增加30万美元至660万美元，主要由于一般及行政费用（G&A）和Donlin项目成本增加以及利息收入降低 [12] - 季度末现金及定期存款为1.407亿美元 [11] - 公司预计2020年支出约3100万美元，包括2000万美元用于Donlin Gold项目支出份额和1100万美元一般及行政费用 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Donlin Gold项目钻探计划于2月按计划启动并持续至3月，后因疫情暂时暂停，进入维护保养阶段，待旅行限制和疫情措施放宽、员工和承包商可安全返回时恢复 [4] - 项目在第一季度获得多项州许可证，包括Donlin Gold进场道路和光纤电缆最终地役权、土地使用许可和授权，以及天然气管道通行权租赁 [7] - 持续推进阿拉斯加大坝安全认证所需的多年期现场调查，以及与原住民合作伙伴的社区投资计划 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金市场处于长期牛市，虽经历2011年至去年的周期性下跌，但目前正开启新一轮上涨 [22] - 黄金产量已达峰值，大型矿商储备消耗速度快于补充速度，勘探成功难度大，发现到生产周期长 [25] - 央行成为黄金净买家，不再是压低金价因素，且部分国家将黄金运回本国 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于Donlin Gold项目，持续优化项目，待时机成熟恢复钻探，以扩大资源储量并更新可行性研究 [50] - 计划分阶段开发项目，先建设小型高品位启动项目 [50] - 行业中，Donlin Gold项目资源规模优于竞争对手，品位超行业平均两倍，若建成将成为最大黄金生产矿 [16] - 公司认为未来投资者将更青睐北美和澳大利亚等法治健全地区的优质黄金资产 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对项目有短期影响，但不明确项目时间表调整时长，公司将保障员工健康安全，维持社区合作关系 [8] - 认为黄金将进入长期上涨阶段，目标价在3000 - 5000美元/盎司，且可能因宏观经济措施涨至更高 [22] - 随着黄金价格上涨，投资者对黄金投资兴趣将增加，优质黄金资产和相关股票将受追捧 [31] - Donlin Gold项目具有独特优势，将成为投资者首选，NovaGold股价有望大幅上涨 [38] 其他重要信息 - 公司与Barrick在Donlin Gold项目上为50 - 50合资关系，与Calista和TKC有长期合作，支持当地经济发展 [5] - 第一季度参与多项社区活动，包括改善水和污水处理服务、维护冰路、支持篮球比赛等 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 考虑到黄金价格上涨，项目开发有何想法，需满足什么条件才会进入开发阶段 - 从宏观角度，公司认为开发时机取决于黄金价格和股票价格，当NovaGold股价达到20 - 30美元、黄金接近或创新高、Barrick股东寻求安全地区增长机会时，开发时机将成熟 [49] - 目前公司专注于钻探和地质研究，计划在年中或更晚恢复钻探，以验证新地质模型和寻找高品位矿化延伸，之后再决定是否更新可行性研究，同时继续完成剩余州许可证申请 [50] 问题: 请详细解释黄金市场仍处于低配和资金不足状态，并说明黄金如何在当前动荡市场中发展 - 黄金在金融危机初期下跌属正常现象，可为投资者提供退出机会，后续会上涨 [53] - 当黄金突破1700、1900、2000、2100、2200美元/盎司等关键价位时，将吸引更多机构投资者关注黄金ETF和矿业公司，NovaGold股价可能达到20 - 30美元 [54] - 由于黄金矿业股票市值小，且优质资产稀缺，资金涌入将推动股价大幅上涨，这将是一代人的投资机会 [55]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended February 29, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 001-31913 NOVAGOLD RESOURCES INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) British Columbia N/A (State or Other Jurisdiction ...

NovaGold Resources Inc. (NYSE:NG) Q4 2019 Earnings Conference Call January 23, 2020 11:00 AM ET Company Participants Melanie Hennessey - Vice President of Corporate Communications Thomas Kaplan - Chairman Greg Lang - President & Chief Executive Officer David Ottewell - Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Lucas Pipes - B. Riley FBR Operator Thank you for standing by. This is the conference operator. Welcome to the NOVAGOLD 2019 Year-End Financial Results Conference Call and ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended November 30, 2019 OR (Registrant's Telephone Number, Including Area Code) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 001-31913 NOVAGOLD RESOURCES INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Briti ...

项目资金投入 - 公司2019年前九个月对Donlin Gold项目的资金投入为760万美元，2019年工作项目和预算份额为1300万美元，全年预计支出约2400万美元，其中Donlin Gold项目1300万美元，一般及行政费用1100万美元[69][72] 现金及定期存款情况 - 2019年8月31日，公司现金及现金等价物为5390万美元，定期存款为9900万美元[71] - 2019年前九个月，现金、现金等价物和定期存款总额减少1410万美元，其中530万美元用于运营活动，760万美元用于资助Donlin Gold项目，120万美元用于支付归属绩效股份单位的预扣税[79] - 2019年第三季度定期存款减少4000万美元，2018年第三季度增加1亿美元；2019年前九个月定期存款减少4700万美元，2018年前九个月增加9600万美元[83][84] 运营亏损情况 - 2019年第三季度运营亏损从2018年的690万美元增至720万美元，主要因Donlin Gold LLC成本增加，部分被一般及行政费用降低抵消[75] - 2019年前九个月运营亏损从2018年的2120万美元降至1930万美元，得益于一般及行政费用和Donlin Gold LLC成本降低[77] 持续经营业务净亏损情况 - 2019年第三季度持续经营业务净亏损为810万美元（每股0.02美元），与2018年持平；2019年前九个月持续经营业务净亏损从2018年的2520万美元（每股0.08美元）降至1990万美元（每股0.06美元）[76][78] 终止经营业务净亏损情况 - 2018年第三季度和前九个月终止经营业务净亏损分别为8060万美元（每股0.25美元）和8120万美元（每股0.25美元），主要源于Galore Creek出售损失[76][78] 现金使用及提供情况 - 2019年第三季度持续经营业务运营活动使用的净现金减少110万美元，主要因利息收入增加；投资活动提供的净现金因Donlin Gold项目资金增加150万美元[83] - 2019年前九个月持续经营业务运营活动使用的净现金减少270万美元，主要因利息收入增加；投资活动提供的净现金中Donlin Gold项目资金减少20万美元[84] 股权相关情况 - 截至2019年9月23日，公司已发行并流通的普通股为326,919,485股[85] - 截至2019年9月23日，公司共有13,643,680份股票期权流通，其中5,712,350份的加权平均行权价格为4.73加元，其余7,931,330份的加权平均行权价格为4.07美元[85] - 截至2019年9月23日，公司有1,664,100份绩效股票单位和258,762份递延股票单位流通[85] - 上述可转换证券行权或支付时，公司最多需发行16,398,592股普通股[85] 金融风险情况 - 公司金融工具面临信用和利率等金融风险[88] - 公司现金、现金等价物、定期存款投资和应收票据存在信用风险集中问题[89] 投资情况 - 所有定期存款通过具有高投资级评级的加拿大特许银行持有，期限为一年或更短[89] - 应收票据来自具有投资级信用评级的上市公司纽蒙特的子公司，且由纽蒙特担保[89] 本票利率情况 - 欠巴里克的本票利率随美国优惠利率变动[90] - 基于2019年8月31日本票欠款金额，假设其他变量不变，美国优惠利率变动1%，本票应计利息每年将增减约100万美元[90]

Donlin Gold项目资金情况 - 公司2019年上半年Donlin Gold项目技术工作、许可和社区参与资金份额为380万美元，全年工作预算份额为1300万美元，预计全年总支出约2400万美元，其中项目支出1300万美元，行政成本1100万美元[64][67] - 2019年第二季度持续经营业务投资活动净现金因Donlin Gold资金减少80万美元[77] - 2019年上半年持续经营业务投资活动净现金因Donlin Gold资金减少170万美元[78] 现金及定期存款情况 - 2019年5月31日，公司现金及现金等价物为1800万美元，定期存款为1.39亿美元，较2018年11月30日分别减少301.8万美元和700万美元[66][75] 运营亏损情况 - 2019年第二季度运营亏损从2018年的780万美元降至640万美元，主要因行政费用和Donlin Gold成本降低[69] - 2019年上半年运营亏损从2018年的1430万美元降至1210万美元，主要因行政费用和Donlin Gold成本降低[72] 持续经营业务净亏损情况 - 2019年第二季度持续经营业务净亏损从2018年的920万美元（每股0.03美元）降至550万美元（每股0.02美元）[70] - 2019年上半年持续经营业务净亏损从2018年的1720万美元（每股0.06美元）降至1180万美元（每股0.04美元）[73] 持续经营业务经营活动净现金使用量情况 - 2019年第二季度持续经营业务经营活动净现金使用量减少10万美元，主要因利息收入增加[77] - 2019年上半年持续经营业务经营活动净现金使用量减少160万美元，主要因利息收入增加[78] 公司股权情况 - 截至2019年6月19日，公司已发行并流通的普通股为325,559,330股[79] - 截至2019年6月19日，公司共有16,214,036份流通股票期权，其中8,250,369份的加权平均行权价格为4.47加元，其余7,963,667份的加权平均行权价格为4.07美元[79] - 截至2019年6月19日，公司有1,664,100个绩效股票单位和285,323个递延股票单位流通[79] - 上述可转换证券行权或支付时，公司最多需发行18,995,509股普通股[79] 公司金融风险情况 - 公司金融工具面临信用和利率等金融风险[81] - 公司现金、现金等价物、定期存款投资和应收票据存在信用风险集中问题[82] 定期存款和应收票据情况 - 所有定期存款通过具有高投资级评级的加拿大特许银行持有，期限为一年或更短[82] - 应收票据来自具有投资级信用评级的上市公司纽蒙特的子公司[82] 本票利率情况 - 欠巴里克的本票利率随美国优惠利率变动[83] - 基于2019年5月31日本票欠款金额，假设其他变量不变，美国优惠利率变动1%，本票应计利息每年将增减约100万美元[83]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the Transition Period from to Commission File Number: 001-31913 NOVAGOLD RESOURCES INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) British Columbia N/A (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended February 28, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF TH ...