行业概述 - Zacks石油和天然气机械与设备行业由为勘探和生产公司提供必要油田设备的公司组成，包括生产机械、泵、阀门和其他钻井设备[3] - 行业公司的产品还包括用于处理和加工原油、天然气的设备，如气体压缩包和水处理设备[3] - 行业公司的业绩与上游公司的支出呈正相关，客户包括综合能源公司、独立公司以及国家石油和天然气公司[3] 行业前景 - 原油产量上升可能超过年度需求增长，预计将拖累价格，2025年和2026年西德克萨斯中质原油现货平均价格预计分别为61.81美元/桶和55.24美元/桶，显著低于2024年的76.60美元/桶[4] - 原油价格下跌可能导致勘探和生产活动减少，进而降低对钻井和生产设备的需求[4] - 上游公司在资本支出上趋于保守，优先考虑资本回报而非增加生产支出，进一步抑制对设备的需求[5] - 行业股票的股息收益率在过去五年中一直低于石油能源行业，可能对寻求高股息收益的投资者缺乏吸引力[6] 行业表现与估值 - Zacks石油和天然气机械与设备行业在250多个Zacks行业中排名第206位，处于底部16%[7] - 行业在过去一年下跌3.9%，表现优于更广泛的石油能源行业（下跌4.6%），但落后于标普500指数（上涨10.8%）[9] - 行业当前的EV/EBITDA为5.66倍，低于标普500的16.39倍，但高于石油能源行业的4.59倍[11] - 过去五年中，行业的EV/EBITDA波动范围在1.11倍至43.82倍之间，中位数为10.37倍[11] 公司动态 - Natural Gas Services Group受益于美国液化天然气出口增加，其压缩设备需求上升，公司股票被评为Zacks Rank 1（强力买入）[14] - Solaris Energy尽管油价下跌，但业务未受重大影响，第一季度系统活动增长超过25%，其物流系统需求保持强劲[18] - Oil States International获得大量来自美国以外客户的新业务，尤其是深海油气开采公司，订单量是交付量的1.5倍[20]

分析师背景 - 分析师为独立投资者 专注于印度和美国股市 持有CFA资格和英国杜伦大学金融学博士学位 [1] - 担任伦敦布鲁内尔大学金融与公司治理荣誉副教授 每周通过YouTube和播客频道The Stock Doctor分享对美印市场的观点 [1] - 研究领域涵盖美国股票 行为金融学 公司治理 激进对冲基金 加密货币及并购 并在顶级同行评审期刊发表过研究成果 [1] 研究覆盖范围 - 近期研究聚焦Palo Alto Networks(NASDAQ: PANW) 曾在2025年2月发布文章预览该公司第二季度财报并讨论关键观察因素 [1] 持仓声明 - 当前未持有Palo Alto Networks股票或衍生品头寸 但未来72小时内可能通过买入股票或看涨期权建立多头仓位 [2]

股价表现与目标价分析 - Natural Gas Services (NGS) 股价在过去四周上涨38%至24.95美元 但华尔街分析师短期目标价均值36.25美元显示仍有45.3%上行空间 [1] - 四个目标价的标准差为5.97美元 最低目标价32美元(涨幅28.3%) 最高目标价45美元(涨幅80.4%) 标准差反映分析师预测分歧程度 [2] - 分析师共识目标价虽受投资者重视 但单纯依赖该指标做投资决策存在风险 因分析师目标价设定能力与客观性长期受质疑 [3] 盈利预测修正 - 分析师一致上调EPS预测 显示公司盈利前景改善 历史数据表明盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [11] - Zacks共识预期显示当前年度盈利预测过去一个月上调18.6% 且无负面修正 [12] - NGS获Zacks Rank 1(强烈买入)评级 位列4000多只股票前5% 基于四项盈利相关因素 该评级具有较高参考价值 [13] 目标价可靠性分析 - 全球多所大学研究表明 分析师目标价误导投资者的频率高于指导作用 实证显示目标价很少能准确预测股价走向 [7] - 华尔街分析师虽掌握公司基本面 但常因商业利益(如维护客户关系)设定过度乐观目标价 [8] - 低标准差目标价集群反映分析师对股价方向共识度高 可作为研究基本面驱动力的起点 但不应单独作为投资依据 [9][10] 综合评估 - NGS股价潜在上行逻辑不仅依赖目标价 更基于盈利预测持续上调的基本面改善 以及Zacks Rank的系统性评级支持 [4][11][13] - 目标价隐含的方向性指引具有一定参考价值 但需结合其他指标综合判断 [13]

贵金属与能源行业股票推荐 - Wheaton Precious Metals Corp (WPM) 在北美、欧洲、非洲和南美销售贵金属，获得Zacks Rank 1评级，当前财年盈利共识预期在过去60天内增长11.9% [1] - WPM股价在过去三个月上涨18%，同期标普500指数下跌1%，公司动量评分为A [2] - Royal Gold Inc (RGLD) 从事贵金属流、特许权及相关权益的收购与管理，获得Zacks Rank 1评级，当前财年盈利共识预期在过去60天内增长9.8% [2] - RGLD股价在过去三个月上涨16.6%，同期标普500指数下跌1%，公司动量评分为A [3] - Natural Gas Services Group Inc (NGS) 为能源行业提供天然气压缩设备、技术和服务，获得Zacks Rank 1评级，当前财年盈利共识预期在过去60天内增长6.1% [3] - NGS股价在过去一个月上涨38%，同期标普500指数上涨15.5%，公司动量评分为A [4]

2025财年调整后EBITDA指引 - 2025财年调整后EBITDA指引调高至7400 - 7900万美元[2][4][9] 2025年资本支出与车队增长 - 2025年增长资本支出预计为9500 - 1.2亿美元，预计到2026年初租用马力车队增加约9万马力，较2024年末增长约18%[5][9] 2025年第一季度租赁收入 - 2025年第一季度租赁收入3890万美元，同比增长15%，环比增长2%[6][10] 2025年第一季度净收入 - 2025年第一季度净收入490万美元，或摊薄后每股0.38美元，较上一季度增加200万美元[6][13] - 2025年第一季度净收入4854美元，2024年同期为5098美元，同比下降4.78%[36] 2025年3月31日杠杆率 - 2025年3月31日杠杆率为2.18倍[6][16] 2025年第一季度调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为1930万美元，同比增长14%，环比增长7%[6][15] 2025年维护支出与投资回报率 - 2025年维护支出预计为1000 - 1300万美元，目标投资回报率保持20%不变[7][9] 2025年第一季度总营收 - 2025年第一季度总营收4140万美元，同比增长12%，环比增长2%[10] - 2024年3月至2025年3月各季度总营收分别为3.6907亿、3.8491亿、4.0686亿、4.0658亿、4.1383亿美元[23] - 2025年第一季度总营收41383美元，2024年同期为36907美元，同比增长12.13%[36] 2025年3月31日现金及营运资金 - 2025年3月31日现金及现金等价物约210万美元，营运资金2470万美元[14] 2025年3月31日循环信贷安排未偿还债务 - 2025年3月31日循环信贷安排的未偿还债务为1.68亿美元[16] 2024 - 2025年各季度调整后毛利润 - 2024年3月至2025年3月各季度调整后毛利润分别为2.1113亿、2.1002亿、2.2892亿、2.2979亿、2.4256亿美元[23] 2024 - 2025年各季度调整后EBITDA - 2024年3月至2025年3月各季度调整后EBITDA分别为1.6878亿、1.6456亿、1.8186亿、1.8006亿、1.9290亿美元[26] 2025年3月31日与2024年12月31日资产负债及股东权益 - 2025年3月31日和2024年12月31日总资产分别为50.1691亿和49.2528亿美元[34] - 2025年3月31日和2024年12月31日总负债分别为24.1427亿和23.7471亿美元[34] - 2025年3月31日和2024年12月31日股东权益分别为26.0264亿和25.5057亿美元[34] 调整后指标局限性说明 - 调整后毛利润使用存在局限性，管理层将其作为GAAP结果的补充指标[21] - 调整后EBITDA有局限性，不能替代GAAP报告结果分析[24] 财报电话会议安排 - 公司将于2025年5月13日上午8:30（EST）召开财报电话会议[26] 公司业务定位 - 公司是天然气压缩设备、技术和服务的领先提供商[27] 2025年第一季度基本每股收益 - 2025年第一季度基本每股收益0.39美元，2024年同期为0.41美元，同比下降4.88%[36] 2025年第一季度经营活动净现金 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为21267美元，2024年同期为5609美元，同比增长279.16%[38] 2025年第一季度投资活动净现金 - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为19256美元，2024年同期为10941美元，同比增长76%[38] 2025年第一季度融资活动净现金 - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为2006美元，2024年同期提供的净现金为7825美元，同比下降125.64%[38] 2025年第一季度现金及现金等价物净增加 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加5美元，2024年同期为2493美元，同比下降99.8%[38] 2025年第一季度支付利息 - 2025年第一季度支付利息3510美元，2024年同期为6220美元，同比下降43.57%[38] 2025年第一季度支付所得税 - 2025年第一季度支付所得税16美元，2024年同期为0美元[38] 2025年第一季度应计购买财产和设备 - 2025年第一季度应计购买财产和设备为524美元，2024年同期为0美元[38]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收4140万美元，较2024年第一季度的3690万美元增长12% [18] - 租赁收入达3890万美元创季度纪录，同比增长15%，环比增长2% [6][18] - 调整后租赁毛利率为61.9%，调整后EBITDA为1930万美元，均创纪录 [6][7] - 净收入为490万美元，摊薄后每股0.38美元，较上年同期的510万美元或每股0.41美元有所下降，但环比增加200万美元 [19] - SG&A费用同比增加70万美元至540万美元，但占收入的百分比基本持平于13% [20] - 截至2025年3月31日，租赁马力约49.3万，同比增长11%，利用率为81.7%，与去年基本持平 [20] - 杠杆率为2.18倍，低于2024年末的2.36倍，固定费用覆盖率提高到2.98倍 [21] - 应收账款为1540万美元，较年末水平略有下降，销售未清天数表现良好 [22] - 运营现金流为2130万美元，几乎是去年第一季度560万美元的四倍 [22] - 资本支出总计1930万美元，包括1670万美元的增长资本和260万美元的维护资本 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务收入增长，主要得益于平均租赁马力增加和价格改善，特别是大马力机组 [18] - 调整后租赁毛利率提高，反映了持续的定价纪律、机组增加和成本控制 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - WTI油价在过去两个月内在50 - 70美元之间波动，天然气价格目前徘徊在3美元中段，2026年预测范围较广 [7][9] - 客户资本支出有适度削减，但未对公司业务造成影响，2025年已锁定，2026年有增长预期 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦资产利用率、车队扩张和并购，以实现增长和创造价值 [10][15] - 资产利用率方面，应收账款天数从一年前的118天改善至35天，正在推进所得税应收账款、房地产和库存的变现 [10][11][12] - 车队扩张方面，已签订合同计划在2025年和2026年增加约9万马力，主要是大马力机组，客户多元化是重点 [14] - 并购方面，公司将继续推动有机增长，同时探索并购市场，强大的资产负债表和杠杆地位使其具备整合能力 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对压缩业务的需求仍然强劲，公司凭借创新技术、高服务水平和灵活的资产负债表赢得市场份额 [5] - 尽管市场存在波动，但公司业务至今未受到重大影响，对2025年和2026年的业务表现充满信心 [5][9] - 公司将继续监控市场，评估间接风险，并与客户和供应商合作制定相应计划 [9] - 提高了调整后EBITDA的指导上限至7900万美元，维持增长资本支出指导在9050 - 1.2亿美元，目标是至少20%的投资资本回报率 [25][26] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，提醒投资者此类陈述不保证未来业绩，实际结果可能与预测有重大差异 [2] - 讨论将参考某些非GAAP财务指标，相关指标与GAAP最直接可比指标的调节可在昨日的收益报告中查看 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前需求环境和波动性如何，对2026年部署和定价有何影响 - 2025年需求基本锁定，2026年有增长讨论且已有大量机组合同，需求环境未变，定价方面也无重大变化 [33][34] 问题2: 毛利率持续上升，本季度有无异常，是否因高马力机组组合，后续是否会继续扩大 - 租赁调整毛利率有一定波动，受零部件等因素影响，整体调整后毛利率因减少销售线的影响而提高 [35][36][37] 问题3: 随着新机组交付，成本方面是否会拖累租赁调整毛利率 - 历史上安装新机组可能会有临时费用波动，但影响较小且短暂，不排除会使毛利率降至过去六到八个季度的较低水平 [43][44] 问题4: 房地产和所得税应收账款变现后的资金用途 - 变现所得将先用于偿还债务，然后用于有机增长，董事会正在密切关注向股东返还资本的时机和方式 [46] 问题5: 原油价格波动是否会使小型压缩供应商进入市场，客户资本支出削减是否会导致更多外包压缩业务 - 原油价格对大、中马力机组有影响，天然气价格对小马力机组有影响，目前小马力机组趋势适度有利；客户资本支出削减未影响公司业务，内包与外包尚难判断 [54][55] 问题6: 发动机、框架和包装商的交货期有无变化 - 与上一季度相比无差异，发动机交货期约6 - 9个月，压缩机框架较短，制造约9 - 12个月 [58] 问题7: 米德兰房地产交易情况及出售收益预期 - 米德兰房地产市场相对活跃，公司正在积极推进变现，出售收益预计至少与2024年应收账款变现的2500万美元相当 [63][64] 问题8: 每月租赁马力百分比是否会继续下降 - 该比例呈下降趋势，新机组均为大马力且预签约，合同期限为3 - 5年，预计该比例将继续下降 [66] 问题9: LNG对公司业务的影响主要在小马力还是大马力机组 - 目前主要是小马力机组在集输和天然气领域的使用量增加，LNG对大马力机组市场也有积极影响，使供应保持紧张 [67][68]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收4140万美元，较2024年第一季度的3690万美元增长12% [20] - 租赁收入达3890万美元创季度纪录，同比增长15%，环比增长2% [6][20] - 调整后租赁毛利率为61.9%，调整后EBITDA为1930万美元，均创纪录 [6][7] - 净收入为490万美元，摊薄后每股收益0.38美元，上年同期为510万美元，摊薄后每股收益0.41美元，环比增加200万美元 [21] - SG&A费用同比增加70万美元至540万美元，占收入比例基本持平于13% [22] - 截至2025年3月31日，租赁马力约49.3万，同比增长11%，利用率81.7%与去年基本持平 [22] - 季度末循环信贷额度欠款1.68亿美元，杠杆率2.18倍，低于2024年末的2.36倍，固定费用覆盖率提高到2.98倍，可用信贷1.32亿美元 [23] - 应收账款为1540万美元，较年末水平略有下降，销售未结清天数表现良好 [24] - 运营现金流2130万美元，几乎是去年第一季度560万美元的四倍 [24] - 资本支出总计1930万美元，包括1670万美元的增长资本和260万美元的维护资本 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务收入增长，主要因平均租赁马力增加和价格改善，特别是大马力机组 [20] - 调整后租赁毛利率达61.9%，较上年提高80个基点，环比提高150个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - WTI油价在过去两个月内波动于50 - 70美元之间 [8] - 天然气价格目前徘徊在3美元中段，2026年预测范围广，部分与当前水平持平，部分高达4美元以上 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦资产利用率、车队扩张和并购 [11] - 资产利用率方面，应收账款天数从一年前的118天改善至35天并保持，1100万美元所得税应收款已提交审批，有望近期收回，还计划变现自有房地产和库存 [11][12] - 车队扩张方面，已签订合同计划增加约9万马力，大部分在2025年交付，2026年也有大量交付，主要为大马力机组，客户集中度降低 [15] - 并购方面，公司将继续推动有机增长，同时探索并购市场，强大的资产负债表和杠杆地位使其在市场整合中具有优势，4月扩大了循环信贷额度 [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对压缩业务需求强劲，公司凭借创新技术、高服务水平和灵活资产负债表获得市场份额，业务未受市场波动重大影响，2025年机组交付按计划进行 [5] - 尽管宏观经济和大宗商品市场波动，但公司有信心应对，客户2025年计划锁定，2026年有增长预期 [5][9] - 天然气价格上涨和产量增加对业务有帮助，技术创新和服务水平开始产生积极影响 [14] - 公司提高了调整后EBITDA指导上限至7900万美元，维持增长资本支出指导，租赁收入、利润率和EBITDA均符合或超计划，扩大的信贷额度为有机增长和战略并购提供支持 [28][29][30] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出前瞻性声明，提醒投资者前瞻性声明不保证未来业绩，实际结果可能与预测有重大差异 [2] - 讨论涉及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP最直接可比指标的调节见昨日财报发布 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前需求环境和波动性如何，对2026年部署时间和定价有何影响 - 公司表示过去60 - 90天需求环境无明显变化，2025年基本锁定，2026年有增长讨论且已有大量机组合同，定价方面无重大讨论，与以往环境一致 [35][36][37] 问题2: 毛利率持续上升，本季度有无异常，是否因高马力机组组合，未来是否会继续扩大 - 租赁调整毛利率方面，存在季度间小波动，本季度处于较高水平；整体调整毛利率因减少销售线的毛利率影响而上升，去年第四季度关闭Midland工厂的损失在本季度得到缓解 [38][39][40] 问题3: 随着新机组交付，成本方面是否会拖累租赁毛利率，60%以上的租赁毛利率是否可持续 - 历史上大马力机组安装时可能出现临时费用波动，但影响通常是暂时的，不排除会使租赁调整毛利率降至过去六到八个季度的较低水平，但目前无具体预见 [44][45] 问题4: 资产变现计划的收益用途是什么 - 收益将先用于偿还债务，然后用于有机增长，董事会正在密切关注向股东返还资本的时机和方式 [47] 问题5: 原油价格波动是否会使小型压缩供应商进入市场，生产商削减资本支出是否会增加外包压缩业务 - 原油价格主要影响大、中马力机组，小马力机组受天然气价格驱动，目前有积极趋势；生产商资本支出削减幅度未影响公司业务，且公司技术创新有助于提高客户生产率，外包与内包压缩业务的趋势尚早判断 [53][54][55] 问题6: 发动机、框架和包装商的交货时间情况 - 与上一季度相比无差异，发动机交货时间约6 - 9个月，压缩机框架较短，制造时间为9 - 12个月 [58] 问题7: Midland资产潜在销售收益是否与2024年应收账款减少额相当 - 所得税应收款、房地产和库存变现的综合收益机会至少与2024年从应收账款中收回的约2500万美元相当 [62] 问题8: 过去两个月Midland的房地产交易是否活跃 - 相对于市场规模，Midland房地产市场仍活跃，但房地产变现时间较难预测，公司正在积极推进，不急于出售，以实现资产价值最大化 [64][65] 问题9: 第一季度按月租赁的马力百分比为22%，该水平是否会保持或下降 - 该比例呈下降趋势，新交付的大马力机组均为3 - 5年的预合同，预计该比例将继续下降 [66] 问题10: LNG相关业务主要涉及未利用的小马力机组还是大马力机组用于中游业务 - 目前主要是小马力机组在天然气收集方面的使用量增加，中游业务是潜在机会，即使不进入中游市场，也会使大马力机组市场供应紧张 [67][68]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0 38美元 超出市场预期的0 27美元 但低于去年同期的0 41美元 [1] - 本季度盈利超出预期40 74% 上一季度盈利超出预期7 41% 过去四个季度均超出市场预期 [2] - 季度营收为4138万美元 超出市场预期1 53% 去年同期营收为3691万美元 过去四个季度中有三次超出营收预期 [3] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌23 7% 同期标普500指数下跌3 8% [4] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为0 28美元 营收预期为4151万美元 全年每股收益预期为1 18美元 营收预期为1 713亿美元 [8] 行业比较 - 公司所属的石油天然气机械设备行业在Zacks行业排名中处于后8% [9] - 同行业公司National Energy Services Reunited预计季度每股收益为0 20美元 同比增长33 3% 但过去30天下调预期3 2% [10] - National Energy Services Reunited预计季度营收为3 0468亿美元 同比增长2 6% [11]

文章核心观点 天然气服务集团公布2025年第一季度财务业绩，基于业务强劲和需求增长上调全年调整后EBITDA指引高端至7900万美元，对业务发展有信心并具备多种增长途径 [1][3][4] 各部分总结 管理层评论与展望 - 公司业务执行强劲且势头持续，正抢占市场份额、扩大关键盆地业务并投资车队，信贷安排优化提升增长能力 [3] - 虽近期市场不确定性增加，但未对运营产生重大直接影响，将密切关注间接影响并对实现业绩指引有信心 [3] - 上调EBITDA展望以反映一季度超预期表现和对业务发展轨迹的信心，团队专注资本配置、运营卓越和股东价值创造 [3] 2025年展望 - 公司将2025财年调整后EBITDA指引高端上调至7900万美元，预计全年调整后EBITDA在7400 - 7900万美元之间 [4] - 重申2025年增长资本支出在9500 - 1.2亿美元之间，预计到2026年初部署新设备后，租赁马力车队将增加约9万马力，较2024年末增长约18% [5] - 预计2025年维护支出在1000 - 1300万美元，与先前指引一致，目标投资资本回报率20%不变 [5] - 2025年增长资本支出投入和设备部署后，“运行率”调整后EBITDA增速将远超预计的18%马力增长率但不到两倍 [6] 2025年第一季度财务结果 - 营收：截至2025年3月31日的三个月总营收达4140万美元，同比增长12%，主要因租赁收入增加；租赁收入达3890万美元，同比增长15%，因高马力套餐增加和定价改善；总利用马力同比增长11%，环比总营收增长2% [10] - 毛利率和调整后毛利率：总毛利率（含折旧费用）增至1570万美元，同比和环比均上升；总调整后毛利率（不含折旧费用）增至2430万美元，同比和环比均上升 [11] - 营业收入：2025年第一季度为950万美元，与2024年同期相近，环比增加350万美元 [12] - 净利润：2025年第一季度为490万美元，或每股摊薄收益0.38美元，同比略有下降，主要因库存准备金调整等；环比增加200万美元，主要因租赁收入和租赁毛利率提高 [13] - 现金流：2025年3月31日现金及现金等价物约210万美元，营运资金2470万美元；经营活动现金流为2130万美元，投资活动现金流使用1930万美元 [14] - 调整后EBITDA：增至1930万美元，同比增长14%，环比增长7%，主要因租赁收入和租赁调整后毛利率提高 [15] - 债务：2025年3月31日循环信贷安排未偿还债务为1.68亿美元，杠杆率为2.18倍，固定费用覆盖率为2.98倍，公司遵守信贷协议所有条款 [16] 非GAAP财务指标 - 调整后毛利率：定义为总营收减去营收成本（不包括折旧和摊销费用），是管理层主要衡量指标，能反映运营当前表现，但有局限性，需与GAAP结果结合使用 [20][21] - 调整后EBITDA：定义为净收入（亏损）加回利息、税项、折旧和摊销等项目，虽有局限性，但对投资者评估公司运营表现有用 [23][24] 资产负债表 - 资产：2025年3月31日总资产为5.01691亿美元，较2024年12月31日的4.92528亿美元有所增加，主要因租赁设备净值增加 [34] - 负债和股东权益：2025年3月31日总负债为2.41427亿美元，股东权益为2.60264亿美元 [34][35] 现金流量表 - 经营活动现金流：2025年第一季度为2126.7万美元，高于2024年同期的560.9万美元 [40][41] - 投资活动现金流：2025年第一季度使用1925.6万美元，主要用于购买租赁设备等 [41] - 融资活动现金流：2025年第一季度使用200.6万美元，主要因信贷安排借款偿还 [41]

租赁业务收入来源 - 公司77%的租赁收入来自二叠纪盆地，约75%的租赁收入主要以气举作业的形式支持石油生产[64] 租用马力与机队可用马力数据 - 截至2025年3月31日，期末租用马力为492,679，平均租用马力为492,218；2024年对应数据分别为444,220和432,326[65] - 2025年3月31日，期末机队可用马力为603,391，平均为601,116；2024年对应数据分别为542,256和531,311[65] 马力利用率数据 - 2025年3月31日，期末马力利用率为81.7%，平均为81.9%；2024年对应数据分别为81.9%和81.4%[65] 租赁收入与总收入数据 - 2025年租赁收入为38,910千美元，总收入为41,383千美元；2024年对应数据分别为33,734千美元和36,907千美元，租赁收入占总收入的比例从2024年的91.4%提升至2025年的94.0%[65] 调整后毛利润数据 - 2025年调整后毛利润为24,256千美元，2024年为21,113千美元[73] 调整后息税折旧摊销前利润数据 - 2025年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为19,290千美元，2024年为16,878千美元[77] 2025年第一季度租赁业务数据 - 2025年第一季度租赁收入较2024年同期增加5,176千美元，增幅15.3%，主要因租用马力增加[79] - 2025年第一季度租赁成本（不包括折旧和摊销）为14,840千美元，较2024年的13,114千美元增加1,726千美元，增幅13.2%[79] - 2025年第一季度租赁调整后毛利润为24,070千美元，较2024年的20,620千美元增加3,450千美元，增幅16.7%[79] 压缩机等销售收入数据 - 截至2025年3月31日的三个月，压缩机、零部件和设备及维修/大修服务销售收入为19.27亿美元，较2024年同期的25.03亿美元下降23.0%[81] 售后市场服务收入数据 - 截至2025年3月31日的三个月，售后市场服务收入为5.46亿美元，较2024年同期的6.70亿美元下降18.5%[82] 主要销售、一般和行政费用数据 - 截至2025年3月31日的三个月，主要销售、一般和行政费用为50.19亿美元，较2024年同期的44.28亿美元增长13.3%[84] 折旧和摊销费用数据 - 截至2025年3月31日的三个月，折旧和摊销费用为86.36亿美元，较2024年同期的70.87亿美元增长21.9%[85] 库存备抵费用数据 - 截至2025年3月31日的三个月，库存备抵费用为61万美元，2024年同期无此项费用[86] 租赁设备报废费用数据 - 截至2025年3月31日的三个月，租赁设备报废费用为728万美元，较2024年同期的5万美元大幅增加[87] 资产出售净收益数据 - 截至2025年3月31日的三个月，资产出售净收益为54万美元，2024年同期无此项收益[88] 利息费用数据 - 截至2025年3月31日的三个月，利息费用为3170万美元，较2024年同期的2935万美元增长8.0%[91] 其他收入（费用）净额数据 - 截至2025年3月31日的三个月，其他收入（费用）净额为 - 1万美元，较2024年同期的193万美元下降[92] 信贷安排借款承诺数据 - 2025年4月18日，公司签订第四修正案，信贷安排下借款承诺最高达4亿美元，可额外申请1亿美元[94] 公司现金数据 - 截至2025年3月31日，公司现金为210万美元[99] 2025年第一季度信贷安排还款与借款数据 - 2025年第一季度，公司净偿还信贷安排200万美元，期末加权平均借款额为16.9003万美元，加权平均利率为7.97%[100] 2025年第一季度现金流量数据 - 2025年第一季度经营活动净现金为2.1267万美元，较2024年同期增加1570万美元[103] - 2025年第一季度投资活动净现金为-1925.6万美元，2024年同期为-1094.1万美元[103] - 2025年第一季度融资活动净现金为-200.6万美元，2024年同期为782.5万美元[103] 公司总资本与债务占比数据 - 截至2025年3月31日，公司总资本为4.28264亿美元，债务占比39.2%；截至2024年12月31日，总资本为4.25097亿美元，债务占比40.0%[106] 公司信贷安排总承诺与到期日数据 - 公司信贷安排总承诺为4亿美元，可申请增加至最高5亿美元，到期日为2028年2月28日[106] 公司信贷安排未偿还金额与可用借款数据 - 截至2025年3月31日，公司信贷安排未偿还金额为1.68亿美元，加权平均利率为7.93%，可用借款约1.32亿美元[108] 公司证券发行数据 - 公司维持向美国证券交易委员会提交的有效暂搁注册声明，可发行最高2亿美元的各类证券[102] 公司表外安排数据 - 截至2025年3月31日，公司的表外安排包括某些压缩机单元组件的采购协议，预计不会对流动性或资本资源产生重大影响[113]