租赁收入 - 2023年全年租赁收入增长43%，达1.062亿美元；2023年第四季度租赁收入同比增长54%，达3160万美元[2] - 2023年第四季度总收入同比增长61%，达3620万美元；租赁收入同比增长14%，达390万美元[3] EBITDA - 2023年全年调整后的EBITDA增长57%，达4580万美元；2023年第四季度调整后的EBITDA同比增长110%，达1630万美元[2] - 2023年调整后的EBITDA同比增长1660万美元，达4580万美元；2023年第四季度调整后的EBITDA同比增长850万美元，达1630万美元[8] 总收入 - 2023年总收入同比增长43%，达1.212亿美元；销售收入同比增长4%，达890万美元[2] - 2023年第四季度总收入为36221千美元，较2022年同期的22520千美元增长60%[15] 毛利润 - 2023年总毛利润同比增长120%，达3290万美元；调整后的总毛利润同比增长52%，达5870万美元[4] - 调整后的毛利润是公司管理层主要使用的主要指标，2023年调整后的毛利润为20259千美元[15] 营业收入 - 2023年全年营业收入达1050万美元，较2022年增长1060万美元；2023年第四季度营业收入较2022年增长690万美元[5] 净收入 - 2023年净收入为470万美元，较2022年净亏损600万美元有所改善；2023年第四季度净收入为170万美元，较2022年净亏损800万美元有所改善[6] 每股收益 - 2023年每股收益为0.39美元，较2022年每股亏损0.05美元有所改善；2023年第四季度每股收益为0.14美元，较2022年每股亏损0.06美元有所改善[7] 资产和现金流 - 公司总资产达到478729千美元，较2022年同期的328246千美元增长46%[25] - 2023年公司总收入为121167千美元，较2022年的84825千美元增长43%[26] - 2023年度经营活动现金流为18033千美元，较2022年度的27764千美元下降[27] - 投资活动中，购买租赁设备、房地产和其他设备支出为153,943千美元，较上年的65,122千美元增加[27] - 融资活动中，从信贷额度获得的资金为139,000千美元，较上年的25,000千美元增加[27] 2024财年展望 - 2024财年调整后的EBITDA预期为5800万至6500万美元，新单位资本支出预期为4000万至5000万美元，目标投资回报率至少为20%[11]

财务状况 - 2023年公司收入为1.212亿美元，较2022年的8480万美元增长42.8%，净利润为470万美元，而2022年净亏损60万美元，调整后EBITDA为4580万美元，较2022年的2920万美元增长57.0%[20] - 截至2023年12月31日，公司流动资产为7630万美元，流动负债为3270万美元，股东权益为2.359亿美元[21] - 2023年和2022年，制造压缩机分别占销售收入的20.2%和42.0%，零件销售和压缩机重建分别占78.8%和55.2%[29] - 2023年和2022年，公司对Occidental Permian, LTD.的销售和租赁收入分别占总收入的50%和42%，2023年末该客户占应收账款的64%[37][38] - 截至2023年12月31日，公司销售积压订单为80万美元，2022年末无积压订单[43] 业务转型与策略 - 公司正从内部制造压缩机向与第三方制造商合作转型，原因包括成本优势降低、第三方质量和成本竞争力提升等[22][23] - 公司业务增长策略包括优化现有租赁车队、提高资产利用率、扩大租赁车队规模和进行增值并购[32] 租赁车队情况 - 截至2023年12月31日，公司租赁车队有1876台天然气压缩机，总功率520365马力，其中1247台、420432马力租给84个客户，单位利用率66.5%，功率利用率80.8%，2023年新增92台、98349马力[28] 市场前景 - 公司认为当前石油市场生产前景良好，天然气市场前景较弱，预计在合理油价下现有压缩机需求保持积极，小中型马力机组有增加利用率的机会[35] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司共有266名员工，均未加入工会[44] 环保法规与成本 - 公司目前无需为满足环境法律法规投入大量资源，预计短期内也无重大环保资本支出，但合规成本可能增加[47] - 《2022年降低通胀法案》对特定油气设施征收甲烷排放费，公司无设施受此影响；2024年甲烷排放费为每吨900美元，2025年涨至1200美元，2026年涨至1500美元[52] - 美国承诺到2030年将温室气体净排放量在2005年水平基础上减少50 - 52%，全球甲烷减排承诺目标是到2030年较2020年至少减少30%[56] - 公司现有环保控制程序充足，基本符合环境法律法规，但未来环保合规成本可能增加，且无法保证能将成本转嫁给客户[61] - 《综合环境反应、赔偿和责任法案》和《资源保护与回收法案》等法律使公司可能需承担场地修复和废物管理处置成本，目前无相关重大环境诉求或诉讼[63][64][66] - 公司拥有或租赁的部分物业可能存在历史污染，虽目前无清理命令，但未来无法保证[67] - 公司运营受《清洁空气法》等法规监管，需满足更严格的空气排放标准，并在2008年7月1日后生产的发动机上安装新的排放控制设备[70] - 近年来EPA降低了多种空气污染物的国家环境空气质量标准，州政府实施修订后的标准可能导致更严格的许可要求和更高的污染控制设备支出，影响公司业务[71] - 政治发展和法律法规变化可能增加公司成本，对服务需求和运营产生不利影响，未来相关法规可能更严格[48] - 气候变化相关立法和监管可能导致公司合规或运营成本增加、运营受限、压缩机服务需求减少，对业务和财务状况产生重大不利影响[53] - 2012年美国环保署（EPA）制定油气生产和天然气加工新空气排放控制规则，2016年扩大标准，2023年提议进一步减少甲烷和挥发性有机化合物排放规则，未来法规或增加公司合规成本[73] - 公司在州层面受空气法规监管，如德州环境质量委员会（TCEQ）增加油气生产和集输场地空气许可要求，类似项目扩展或增加合规成本[74] - 《清洁水法》（CWA）等法规限制污染物排放，公司压缩业务不产生排放废水，但客户业务可能受影响，违规或间接影响公司运营[75] - 修订《安全饮用水法》（SDWA）以监管水力压裂的立法被多次提出，联邦和州层面监管增加或影响公司运营和财务状况[76] 其他法规要求 - 公司需遵守职业安全与健康管理局（OSHA）等法规，维护和披露危险材料信息，公司认为自身符合要求[77] 业务依赖与采购 - 公司业务成功依赖员工能力，研发活动中合适时会为新产品等发明申请专利[78] - 公司租赁压缩机制造需采购组件，通过定期采购订单从第三方供应商获取，虽无正式供应合同但有替代来源，组件价格大幅上涨或影响运营和财务状况[79] 信息披露 - 公司通过网站免费发布年报、季报等信息，也可书面申请纸质副本[80]

财务数据和关键指标变化 - 总收入较上季度增长16.4%,较去年同期增长42.3% [12] - 调整后总毛利率较上季度增长14%,较去年同期增加49% [13] - 租赁收入较上季度增长15%,较去年同期增长48.7% [14][15] - 调整后租赁毛利率较上季度下降150个基点,但预计第四季度将恢复 [15][16] - 前9个月租赁收入增长38%,调整后毛利增长50% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售收入较上季度下降,较去年同期下降,主要是由于去年第三季度有大额设备销售 [22][23][24][25] - 售后服务(AMS)收入较上季度和去年同期大幅增加,主要是为客户提供大型设备安装等服务 [26][27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日,公司已部署1,233台租赁设备,总功率超过40万马力,较去年同期增加31% [17][18] - 设备利用率为63.3%,功率利用率为78.7% [19] - 每马力每月租金收入较去年同期增长13.5% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将优先与长期合作、回报良好的客户合作,选择性地接单 [48] - 行业整体需求强劲,预计2024年及2025年将继续保持良好 [46][47] - 行业设备供给短缺,交货周期延长至12个月以上 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境整体有利,预计2023年将避免衰退,LNG出口设施建设持续 [46] - 公司2023年全年收入和EBITDA指引分别为110-116百万美元和37-39百万美元,2024年分别为130-140百万美元和50-60百万美元 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tate Sullivan 提问** 新增50百万美元信贷额度是否增加了银行对公司未来发展计划的信心 [54][55] **Steve Taylor 回答** 新增信贷额度主要是为了满足2024年后半年的资本支出需求,并非来自银行的要求 问题2 **Rob Brown 提问** 2023年和2024年的资本支出计划 [66][67][72][73] **Steve Taylor 回答** 2023年资本支出计划为150百万美元,2024年具体数字公司正在与客户确认后将公布,目前仅考虑2023年剩余资本支出的延续 问题3 **Tim O'Toole 提问** 公司大马力设备的平均使用年限 [88][89][98][99] **Steve Taylor 回答** 公司大马力设备的使用年限较短,平均只使用了总使用年限的20%左右,相对较新

设备租赁情况 - 截至2023年9月30日，公司有1233台天然气压缩机（共400,727马力）租给78个客户，而2022年同期为1196台（共305,953马力）租给77个客户[71] - 截至2023年9月30日，机队压缩机包数量降至1947台，但总马力增至509,198马力，出租总马力同比增长31.0% [82] 营收情况 - 2023年第三季度总营收同比增长42.3%至3140万美元，主要因租赁收入增长48.7% [80] - 2023年第三季度租赁收入增至2770万美元，因高马力压缩机租赁增加及部分机队租金上调0.3百万美元[81] - 2023年第三季度销售营收同比下降54.2%至140万美元，主要因压缩机销售减少[83] - 2023年第三季度售后市场服务营收同比增长590%至230万美元，主要因高马力机组的运费和调试费用[84] - 2023年前三季度总营收同比增长36.3%至8490万美元，主要因租赁收入增长38.3%和售后市场服务收入增长290.9% [90] - 2023年前三季度租赁收入增至7450万美元，因高马力压缩机租赁增加及部分机队租金上调[91] - 2023年前三季度销售营收降至600万美元，主要因压缩机销售减少[92] - 2023年前三季度售后市场服务营收增长290.9%至440万美元，主要因高马力机组的运费和调试费用[93] 成本与费用情况 - 2023年前九个月销售成本增至660万美元，较2022年同期的550万美元增长20.1%[95] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用增至1230万美元，较2022年同期的890万美元增长38.2%[96] - 2023年前九个月折旧和摊销费用增至1940万美元，较2022年同期的1810万美元增长7.0%[97] - 2023年前九个月所得税费用为140万美元，2022年同期为30万美元；2023年前九个月资本化软件成本减值费用为80万美元[98] EBITDA情况 - 2023年第三季度调整后EBITDA增至1183.3万美元，较2022年同期的772.9万美元增加410万美元，增幅53.1%；2023年前九个月调整后EBITDA增至2949.1万美元，较2022年同期的2141.1万美元增加810万美元，增幅37.7%[102] 资金与现金流情况 - 截至2023年9月30日，公司营运资金为2207.1万美元，低于2022年12月31日的2374.8万美元[103] - 2023年前九个月，公司在租赁、物业和其他设备上投资1.286亿美元，其中新增租赁车队设备1.264亿美元，车辆及其他机械设备220万美元[103] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为20万美元，低于2022年12月31日的340万美元；2023年前九个月经营活动现金流为2570万美元，被1.286亿美元的资本支出抵消[105] 未来计划 - 2023年剩余时间，公司计划监控并控制费用，按需制造租赁设备，营销闲置天然气压缩机，按需使用银行借款[106] 表外安排情况 - 截至2023年9月30日，公司的表外安排包括采购协议，公司认为这些安排不太可能对其流动性或资本资源可用性产生重大影响[110]

财务数据和关键指标变化 - 总收入和租赁收入同比和环比均有增长 [9][12][13] - 整体毛利率提升,主要由于租赁毛利率上升和运营成本下降 [10] - 营业收入和净收入均有增加 [25][26][27] - 调整后EBITDA同比增长48%,环比增长27% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁收入占总收入的85%-90%,同比增长33%,毛利率同比增长42% [15][16][17] - 销售收入环比下降,但同比略有增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 大马力设备占已使用设备的17%,但占已使用马力和租赁收入的一半以上 [22] - 大马力设备利用率达97%,中小马力设备利用率在60%-65%之间 [18][73][74] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看好未来2年内行业环境,认为供给偏紧且行业有更多资本纪律 [31][32][33] - 公司正在大马力设备市场上建立自己的地位,未来2-3年内不会有太大缓解 [22][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年和2024年行业活跃度将保持强劲 [31][32][39] - 管理层对公司未来2年的发展前景持乐观态度 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Brown 提问** 提问公司2024年的资本支出计划和可见度 [36][37][38][39] **Steve Taylor 回答** 2023年90%的资本支出已经签约,2024年的计划还在讨论中,但预计会保持较强 [37][38][39] 问题2 **Hale Hoak 提问** 建议公司提供更多指引和收益信息,以帮助投资者更好地评估公司 [50][51] **Steve Taylor 回答** 公司认识到这一点,将在下一季度提供更多相关信息 [51] 问题3 **不知名分析师提问** 询问公司在高活跃度环境下的额外人工成本 [56][57][58][59][60][61][62][63][64] **Steve Taylor 回答** 预计未来1-2年内人工成本压力仍将持续,可能会增加约1百万美元的额外成本 [63][64][65]

压缩机租赁情况 - 截至2023年6月30日，公司有1249台天然气压缩机（共372,596马力）租给75个客户，2022年同期为1281台（共311,379马力）租给79个客户，总出租马力同比增加19.7%，出租单位数量减少2.5%[36][41] - 截至2023年6月30日，公司机队有1911个压缩机包，低于2022年同期的2043个，但总马力从426,811增加到473,884，因过去12个月增加59台高马力压缩机[41] 营收情况 - 2023年第二季度总营收为2700万美元，较2022年同期的1990万美元增长35.3%，主要因租赁收入增加32.9%[40][41] - 2023年第二季度租赁收入为2410万美元，高于2022年同期的1810万美元，归因于高马力压缩机租赁增加和部分机队租金适度上调[41] - 2023年第二季度销售营收为160万美元，较2022年同期的130万美元增长23.5%，主要因零件销售增加[41] - 2023年上半年总营收达5360万美元，较2022年同期的4030万美元增长33.1%，主要因租赁收入增长32.8%和服务及维护收入增长168.9%[42] - 2023年上半年租赁收入为4680万美元，销售和服务及维护收入分别为460万和216.2万美元，较2022年同期均有增长[42] 成本费用情况 - 2023年第二季度租赁成本为1130万美元，较2022年同期的920万美元增加22.7%，主要因2023年出租马力增加[41] - 2023年第二季度销售成本为190万美元，较2022年同期的140万美元增加30.3%，主要因零件销售数量增加且利润率低于历史水平[41] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为490万美元，较2022年同期的230万美元增加110.4%，主要因离职费用、股票补偿费用和报销费用增加[41] - 2023年第二季度折旧和摊销费用为640万美元，高于2022年同期的600万美元，因资本支出增加[41] - 2023年上半年租赁成本、销售成本、销售及管理费用和折旧摊销费用分别为2300万、510万、940万和1260万美元，较2022年同期分别增长24.4%、49.2%、95.8%和4.0%[42] - 2023年上半年所得税费用为40万美元，与2022年同期持平，还记录了80万美元的资本化软件成本减值费用[42][43] 盈利指标情况 - 2023年第二季度调整后EBITDA为987.7万美元，较2022年同期增长320万美元（47.4%）；2023年上半年为1765.8万美元，较2022年同期增长410万美元（30.5%）[47] 资金状况 - 截至2023年6月30日，营运资金为1888.4万美元，较2022年12月31日的2374.8万美元有所下降[48] - 2023年上半年，公司投资9350万美元用于租赁、物业及其他设备，其中9230万美元用于新增租赁设备，120万美元用于车辆及其他机械设备[48] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为430万美元，较2022年12月31日的340万美元有所增加；经营活动产生的现金流量为2260万美元，被9350万美元的资本支出所抵消[50] 市场预期与计划 - 预计2023年剩余时间压缩机销售仍将低迷，因勘探和生产公司选择租赁而非购买压缩设备[39] - 2023年剩余时间，公司计划监控并控制费用，按需制造租赁设备，推广闲置压缩机，并根据市场情况利用银行借款[51] - 公司认为2023年及以后大马力压缩市场需求将显著增长，可能需协商扩大信贷协议借款额度以满足额外资本支出需求[52]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长31%,环比增长18% [14][15] - 租赁收入同比增长33%,环比增长11% [15][16] - 毛利率环比下降6个百分点,主要由于一次性非现金调整和运营成本上升 [21][22] - 净利润由上季度亏损转为盈利,达到37万美元 [23] - 经调整EBITDA同比增长15% [24] - 经营活动现金流同比增加260% [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高马力设备占总租赁设备的15%,但贡献了约一半的租赁收入 [19] - 高马力设备的利用率达到96%,总体利用率为66.4% [18] - 每马力收入同比增长21% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 约75%的设备用于原油生产,25%用于天然气 [31][33] - 原油价格预计未来2年维持在每桶80美元左右,支撑公司业务 [30][31] - 天然气价格大幅下跌75%,对公司业务影响有限 [32][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司加大高马力设备投资,2023年资本支出预算从95百万美元增加到150百万美元 [28] - 公司已签订2023年约20-25百万美元的新合同,并加快了设备交付进度 [28] - 公司预计2023年和2024年需求将保持强劲 [30][33] - 公司引进两名新董事,增强财务和治理方面的专业能力 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 原油价格和生产动态是公司业务的主要驱动因素 [31] - 天然气价格波动对公司业务影响有限 [32][33] - 公司面临供应链挑战,但整体执行能力较强 [28][41] - 公司对2023年和2024年的需求前景保持乐观 [30][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Brown 提问** 询问高马力设备需求情况 [39][40] **Steve Taylor 回答** 需求保持强劲,公司已签订大量新合同,但面临执行能力挑战 [40][41] 问题2 **Alejandro Nuno 提问** 询问资本支出中高马力设备占比 [54][55] **Steve Taylor 回答** 主要集中在1,500马力设备,2,500马力设备占比未变 [55] 问题3 **Kyle Krueger 提问** 询问收入大幅增长是否能带来显著利润增长 [71][72] **Steve Taylor 回答** 预计下半年和2024年利润增长会更显著,毛利率有20%-30%的提升空间 [73][75]

租赁业务情况 - 截至2023年3月31日，公司有1245台天然气压缩机（共335314马力）租给74个客户，2022年同期为1276台（共306834马力）租给79个客户，总出租马力同比增加9.3%[34][40] - 截至2023年3月31日，公司机队有1875个压缩机包，低于2022年同期的2033个；总单位马力增至433013马力，高于2022年同期的421422马力[40] 营收情况 - 2023年第一季度总营收为2660万美元，较2022年同期的2030万美元增长30.9%，主要因租赁收入增加32.7%[39][40] - 2023年第一季度租赁收入为2270万美元，较2022年同期的1710万美元增加，归因于高马力压缩机租赁增加和部分机队租赁费率上调[40] - 2023年第一季度销售营收为300万美元，较2022年同期的290万美元增长3.5%，主要因零件销售增加[40] 成本费用情况 - 2023年第一季度租赁成本增至1160万美元，较2022年同期的920万美元增加26.2%，主要因劳动力和零件的通胀压力以及季末预提的准备费用增加[40] - 2023年第一季度销售成本增至320万美元，较2022年同期的200万美元增加62.8%，主要因零件销售数量增加且利润率低于历史水平[40] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用增至460万美元，较2022年同期的250万美元增加82.3%，主要因遣散费、股票期权补偿费用和高管招聘费用增加[40] - 2023年第一季度折旧和摊销费用增至620万美元，2022年同期为610万美元[40] - 2023年第一季度记录所得税费用约15万美元，2022年同期为所得税收益1.1万美元[40] 盈利指标情况 - 2023年第一季度调整后EBITDA为778.4万美元，较2022年同期的683.4万美元增长13.9%，主要因总收入增加630万美元，但被租赁成本增加240万美元部分抵消[44] 资金状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为741.2万美元，高于2022年12月31日的337.2万美元；营运资金为1763.8万美元，低于2022年12月31日的2374.8万美元[45][47] - 截至2023年3月31日，公司经修订并重述的信贷协议下约有7700万美元的可用借款额度，具体取决于借款基数的确定[46] 投资与现金流情况 - 2023年第一季度，公司在租赁、物业和其他设备上投资4780万美元，其中新增租赁设备4700万美元，主要用于车辆及其他机械设备的投资为80万美元；租赁在建工程增加2860万美元[45] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为1820万美元，高于2022年同期的500万美元，但被4780万美元的资本支出抵消[47] 未来规划 - 2023年剩余时间，公司计划监控并控制费用，根据市场需求制造租赁设备，加强闲置天然气压缩机单元的营销，并根据市场情况利用银行借款[48] - 公司认为2023年及以后大马力压缩市场需求将显著增长，可能需协商扩大信贷协议下的借款额度以满足资本支出需求[49] 会计政策与表外安排 - 公司关键会计政策包括收入确认、坏账准备估计、所得税会计、长期资产会计和存货会计，与2022年年报披露相比无变化[50] - 截至2023年3月31日，公司的表外安排包括采购协议，公司认为这些安排不太可能对其流动性或资本资源可用性产生重大影响[52] 前瞻性陈述风险 - 报告中的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预测结果存在重大差异，相关风险因素在2022年年报中已有讨论[54]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收从2022年第三季度的2200万美元增至2250万美元，增幅2%；同比从2021年第四季度的1800万美元增长25% [18] - 租赁收入从2022年第三季度的1860万美元增至2022年第四季度的2060万美元，增幅10.4%；同比从2021年第四季度的1650万美元增长25% [19] - 2022年第四季度销售营收从第三季度的180万美元降至130万美元；同比从110万美元增至130万美元；全年销售营收从690万美元增至860万美元，增幅24.5% [23] - 调整后的租赁毛利率从2022年第三季度的860万美元（占营收46%）增至第四季度的1130万美元（占营收55%），环比增长约30%；同比2021年第四季度的490万美元实现翻倍 [24][25] - 2022年第四季度运营亏损31.6万美元，高于第三季度的29.4万美元；净亏损75.7万美元，合每股摊薄亏损0.06美元，高于第三季度的8万美元（每股基本和摊薄亏损0.01美元）；全年净亏损从2021年的920万美元大幅收窄至2022年的57万美元 [27][28][29] - 2022年第四季度调整后EBITDA为780万美元，与上一季度基本持平，但较2021年同期的230万美元显著增加 [29] - 截至2022年12月31日，现金余额约340万美元，循环信贷额度下未偿还金额为2500万美元；2022年经营活动现金流为2780万美元，资本支出6510万美元，其中5700万美元用于租赁车队 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务：截至2022年12月31日，有1221台租赁设备投入使用，代表超31.8万马力，而2021年12月31日为1254台（29.8万马力）；第四季度末设备利用率为65.3%，马力利用率为74.8%；所有400马力及以上的高马力设备均已出租；与去年同期相比，第四季度使用的马力增加7%，每马力收入增长27.3%；租赁收入占总营收的85% - 90% [20][21] - 销售业务：2022年第四季度销售营收环比下降，但全年实现增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源市场：近期能源商品价格波动加剧，预计短期内这种波动将持续，直到金融市场更稳定；预计油价不会像过去一年那样加速上涨，但勘探和生产公司的资本纪律、OPEC+的减产措施以及短期内产量增长的缺乏，将防止原油供应过剩；预计油价将稳定在80美元左右，为当前生产活动和客户的增长计划提供支持 [5][6][8] - 天然气市场：天然气价格缺乏支撑，暖冬、北美工业需求温和以及美国LNG出口能力下降等因素影响了天然气价格，短期内天然气价格不太可能大幅上涨 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司扩大了与德州资本银行的信贷额度，以支持未来增长；借款用于为关键客户扩大车队，大部分为预签约工作 [13] - 继续专注于运营效率，高马力市场的有机增长机会强劲；公司正从专注于小型压缩业务向大型压缩业务转型，目前一半的租赁收入来自高马力压缩业务，高马力设备是利润率增长的关键因素 [15][41] - 公司正在制造2500马力的压缩包，目前有15份相关合同，并继续与现有和新客户合作，寻求中游市场的潜在机会 [42] - 除传统压缩业务外，公司还看到了与甲烷减排计划相关的压缩业务机会，该业务受《降低通胀法案》推动，2023年下半年可能是该新兴业务的关键一年 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源市场短期内将保持波动，但商品价格有望保持稳定，这将推动生产支出的稳定增长；压缩市场需求强劲，特别是高马力市场，公司将继续扩大车队以满足需求 [5][12][38] - 公司对过去12个月的进展感到满意，尽管管理层过渡带来了干扰，但公司仍专注于业务增长，财务和运营指标实现了稳健增长 [33] - 预计今年的资本预算为9500万美元，可能会根据实际合同数量、合同预测和特定项目建设需求进行调整 [32] - 公司正在努力解决会计控制方面的弱点，相信新的会计和财务团队以及外部审计师的监督将减少未来的错误 [39][40] 其他重要信息 - 公司正在寻求新的首席执行官和首席财务官，董事会将继续进行相关招聘工作 [45] - 公司正在争取1100万美元的税收退款，已与美国国税局进行沟通，退款需经过审计，预计还需一年时间完成 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高马力设备的需求环境如何，新销售活动漏斗和客户环境怎样 - 公司表示15份合同仅针对2500马力的设备，400马力及以上的高马力设备市场需求强劲，已全部售罄，且大部分设备（85% - 90%）已签约；预计下半年和明年对高马力设备的需求将持续增长，OPEC的减产行动可能会增强这种需求 [50][51][52] 问题2: 9500万美元的资本支出预算中，2500马力市场占比多少 - 约占三分之一到二分之一，具体比例取决于其他设备的建造计划 [53] 问题3: 租赁价格是否有进一步上涨的机会 - 公司在2023年第一季度进行了一些价格上调，目前认为市场驱动的价格上涨空间不大，未来价格调整可能因商品成本上升或通胀、供应链问题导致的服务成本增加而进行 [54] 问题4: 租赁压缩机数量是否会持续增加，是否有小马力设备从现场返回 - 车队增长主要由高马力设备驱动，高马力设备利用率预计将保持高位，中马力设备利用率将保持稳定，小马力设备利用率可能受天然气市场影响，但目前尚未看到大量设备返回 [56] 问题5: 搜索费用在哪个季度体现，SG&A费用未来趋势如何 - 搜索费用可能在第一季度体现；SG&A费用在未来几个季度可能会波动，但公司希望将其控制在营收的13% - 15%的历史范围内，预计到年底或明年会有所改善 [61][62][69] 问题6: 公司调整后EBITDA在第三季度到第四季度仅增长2万美元，租赁利润增长被SG&A费用吞噬，如何看待全年EBITDA情况 - 公司承认运营结果受到过渡性离职和退休费用的影响，未来除搜索费用外，预计SG&A费用会下降，有望在年底或明年将其控制在历史范围内 [69] 问题7: 公司审计中发现的重大弱点是什么 - 主要是资产负债表问题，部分在建工程（WIP）应归类为长期资产而非存货，主要涉及发动机压缩机建造部件，还有一些车辆和软件费用也存在分类错误 [70] 问题8: 引入会计顾问是否是为了解决审计问题 - 是为了帮助公司向美国证券交易委员会（SEC）清晰地阐述审计发现的问题，公司和审计师已发现并解决了这些问题 [72] 问题9: 公司财报延迟发布的原因是什么 - 主要是由于管理层过渡，有临时首席财务官，且更换审计师后，前审计师有审查责任，同时需要新审计师对结果进行认证，整个过程比预期耗时更长 [73][74] 问题10: 2022 - 2023年1.5亿美元的资本支出的投资回报情况如何 - 公司预计投资回报期为五到六年，现金回报率在15% - 25%之间；从EBITDA角度看，回报情况与投资回报期相符 [81][82] 问题11: 公司是否愿意在新董事会选举后再确定新首席执行官 - 公司表示会根据董事会的决定行事，其协议截止到6月30日，但如果董事会认为有必要，愿意继续留任 [84][85] 问题12: 压缩机退役是否有残值 - 2022年第四季度退役的主要是接近折旧年限的小马力设备，公司会让现场人员拆除可重复使用的部件，剩余部分可能会报废，但也有将部分设备进行改造再利用的案例 [108][109] 问题13: 截至年底，各马力段正在建造的设备数量及成本情况如何 - 公司未详细披露设备数量，预计2023年各季度资本支出约2000 - 2500万美元，年底债务余额将达1.2亿美元；资本支出主要用于400马力、1500马力和2500马力的设备，占比分别约为10%、50%和剩余部分；2500马力设备成本约275 - 300万美元，1500马力设备成本约150 - 175万美元；2500马力设备预计在2023年下半年投入使用 [113][114][120] 问题14: 2024年的资本支出预算是多少 - 难以确定，若市场保持强劲，可能与2023年相当（9500万美元），但如果出现经济衰退，可能会降至5000万美元或2500万美元 [126] 问题15: 2022年SG&A费用增加的原因是什么 - 与去年同期相比，主要是退休和离职费用（包括公司管理层的相关费用）、行政工资、软件费用、咨询和股票费用增加；与上一季度相比，主要是咨询和递延薪酬、健康保险、股票和行政工资增加 [128][129] 问题16: 咨询费用的性质是什么 - 文档未提及该问题的回答内容

财务状况 - 2022年公司收入为8480万美元，较2021年的7240万美元增长17.1%，主要因租赁收入增长17.0%至7450万美元、销售收入增长24.5%至860万美元[17] - 2022年公司净亏损60万美元，较2021年的920万美元净亏损有所收窄；调整后EBITDA增长55.8%至2920万美元[17] - 截至2022年12月31日，公司流动资产为5410万美元，包括340万美元现金及现金等价物；流动负债为3040万美元；股东权益为2.301亿美元[17] - 2022年和2021年，制造压缩机分别占销售收入的42.0%和27.5%；零件销售和压缩机重建分别占55.2%和67.2%[20][21] - 2022年和2021年，公司向Occidental Permian, LTD.的销售和租赁收入分别占总收入的42%和40%；截至2022年和2021年12月31日，该客户分别占应收账款的55%和46%[38] - 截至2022年12月31日，公司无销售积压，2021年12月31日为150万美元[42] 租赁业务情况 - 截至2022年12月31日，公司租赁车队有1869台天然气压缩机，总计425340马力，其中1221台、318350马力租给81个客户，利用率为65.3%，马力利用率为74.8%；2022年新增45台、约33000马力[20] - 公司最大租赁区域是二叠纪盆地，2022年租赁收入约占55.6%[17][26] 公司战略 - 公司长期增长战略包括扩大中大型马力租赁车队、进行地理扩张、有选择地进行收购[25][26][28] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司共有266名员工，无工会代表[43] 保险情况 - 公司维持行业惯例的责任保险，涵盖环境清理，但不包括产品保修保险[44] 环保法规影响 - 公司目前未因环保法规支出大量资源，预计短期内也不会有重大环保资本支出，但合规成本可能增加[45] - 2021年1月内政部暂停联邦土地新化石燃料租赁和许可60天，拜登总统无限期暂停公共土地和近海新油气租赁，或减少公司产品和服务需求[45] - 公司运营产生的废物受RCRA和类似州法律监管，CERCLA等法律可能使公司承担污染清理责任[46] - 公司目前未收到清理活动命令，但无法保证未来不会收到[47] - CWA和类似州法律对污染物排放进行限制和控制，客户违反规定可能间接影响公司运营[48] - 联邦政府考虑修订SDWA以加强对水力压裂的监管，部分州已提出或实施相关限制，可能影响公司业务[49] - 2013年EPA将细颗粒物年标准从15微克/立方米降至12微克/立方米，2015年加强地面臭氧标准，可能增加公司客户成本，影响公司业务[51] - 2016年EPA发布标准要求油气行业特定设施减少甲烷和VOC排放，2021年提议进一步减少新老源排放，公司难以预测合规成本[51] - 联邦和州层面可能出台立法、监管或行政举措限制化石燃料勘探、生产和使用，部分州已对油气活动实施更严格要求[52] - 美国承诺到2030年将温室气体净排放量在2005年水平基础上减少50 - 52%，全球甲烷减排目标是到2030年较2020年至少削减30%[53] - 拜登签署1万亿美元基础设施法案，包含气候相关投资[53] - 公司认为现有环境控制程序充足，基本符合环境法律法规，但未来可能产生环境合规成本[53][54] - 各州和国际对温室气体排放的管控措施可能使公司承担减排成本，减少油气需求，影响业务[53] 安全法规情况 - 公司需遵守职业安全与健康管理局及类似州法规，认为自身符合相关要求[55] 研发与采购 - 公司业务成功更依赖员工能力，研发时会适时申请新产品及改进发明的专利[56] - 公司租赁压缩机主要部件按需向第三方采购，需3 - 6个月交付，虽无正式供应合同但有替代来源[57] 疫情与供应链影响 - 新冠疫情及供应链中断增加供应商供货风险，虽未严重影响运营，但可能影响经营和财务状况[57] 信息披露 - 公司通过网站免费发布年报、季报等信息，也可书面申请纸质版[58] 诉讼与金融风险 - 针对油气公司的诉讼风险和金融风险增加，可能影响公司压缩机租赁和销售业务[53]