文章核心观点 - BofA Securities分析师Ross Fowler恢复对NiSource的买入评级，目标价37美元，对CenterPoint Energy维持中性评级，目标价29美元 [1] NiSource相关要点 - 过去24个月公司展现出强大监管和财务执行力，以稳健和财务审慎著称 [1] - 新高级管理团队有效，在各种情况下业绩超预期 [2] - 分析师预计数据中心、预期更新和持续费率案件解决带来的倍数扩张将带来资本上行空间，强大资产负债表将推动持续表现优异 [2] - 分析师预测公司2024、2025和2026财年每股收益分别为1.72美元、1.85美元和2.01美元，而市场共识分别为1.73美元、1.85美元和1.98美元 [3] CenterPoint Energy相关要点 - 公司在应对飓风Beryl后正应对政治和监管挑战 [3] - 由于德州风暴恢复机制，直接财务影响可能可控，但持续调查和待定的一般费率案件表明近期倍数恢复不太可能 [3] - 分析师预测公司2024、2025和2026财年每股收益分别为1.64美元、1.74美元和1.85美元，而市场共识分别为1.62美元、1.73美元和1.86美元 [4]

文章核心观点 - 公司有诸多投资亮点，但股价处于高位、股息低于国债利率、市盈率较高，且用间歇性能源替代基荷煤电存问题，因此评级为持有 [17] 公司概况 - 公司由五家哥伦比亚中西部和大西洋中部天然气地方分销公用事业公司和一家天然气与电力公用事业公司NIPSCO组成，为投资者提供3.16%的股息，贝塔系数为0.50 [1] - 公司总部位于印第安纳州美林维尔，最大的公用事业部门是北印第安纳公共服务公司（NIPSCO），业务涵盖多个州的零售天然气分销和北印第安纳州的零售电力供应 [10] 财务与股价表现 - 几个月前公司股权市值为108亿美元，现增至150亿美元，涨幅39%；股价上涨28%，处于52周价格区间顶部 [1] - 2024年第二季度净收入8580万美元，合每股0.19美元，高于2023年同期的3990万美元（每股0.09美元）；2024年前六个月GAAP净收入4.301亿美元，高于2023年同期的3.591亿美元 [2] - 预计2024年全年调整后每股收益1.70 - 1.74美元，年调整后每股收益增长6 - 8%，2023 - 2028年年率基增长8 - 10% [2] - 2024 - 2028年基础资本支出预计为164亿美元 [3] - 2024年9月10日收盘价为每股33.51美元，接近52周高点和分析师平均一年目标价；市值150亿美元，企业价值284亿美元 [12] - 过去十二个月每股收益1.63美元，当前市盈率20.6；预计2024年每股收益约1.72美元，2025年为1.85美元，对应市盈率18.1 - 19.5 [12][13] - 过去十二个月资产回报率和股权回报率分别为3.1%和9.1%；运营现金流16.5亿美元，杠杆自由现金流为 - 19.5亿美元 [13] - 截至2024年6月30日，公司负债201亿美元，其中长期债务128亿美元，短期债务6亿美元；资产299亿美元，资产负债率67%；债务加权平均期限约12年，加权平均利率4.01% [14] 业务板块 业务板块划分 - 公司已改变业务板块定义，现分为哥伦比亚公用事业（全为天然气业务）和NIPSCO公用事业（电力和天然气业务） [4] 各板块运营收入 - 2024年前六个月，哥伦比亚调整后运营收入4.89亿美元，高于2023年同期的4.78亿美元 [4] - 2024年前六个月，NIPSCO电力和天然气调整后运营收入3.73亿美元，高于2023年同期的2.54亿美元 [4] 电力生产 发电容量构成 - 2023年公司发电容量2780兆瓦，包括太阳能465兆瓦、风能404兆瓦、煤炭1177兆瓦、天然气718兆瓦、水力16兆瓦，较上一年增加465兆瓦太阳能 [5] 发电特点 - 煤炭机组理论运行率可达80 - 90%，而风能和太阳能机组因间歇性问题，运行率通常为10 - 30%，可再生能源机组无法替代基荷机组 [6] 机组关停计划 - 722兆瓦的煤炭Schahfer机组将于2025年关闭，455兆瓦的煤炭密歇根城机组将于2028年关闭，这些煤炭发电容量占公司自有发电容量的42% [7] 替代方案 - 公司计划用可再生能源、电池储能和灵活天然气资源替代煤炭机组，也考虑电力采购和需求侧管理 [7] 审批情况 - 机组关停需获得MISO（中西部独立输电系统运营商）批准 [8] 天然气价格 - 2024年9月10日，2024年10月亨利枢纽天然气期货收盘价为2.23美元/百万英热单位；过去十八个月，现货天然气价格除冬季有短暂飙升外，相对较低；美国境内，马塞勒斯（宾夕法尼亚州）价格通常低于亨利枢纽价格 [9] - 公司因靠近宾夕法尼亚州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州的大型天然气田而具有优势；根据EIA短期能源展望，未来天然气价格预计上涨 [9] 竞争情况 - 受监管的公用事业公司有各自地理区域和业务线，不直接竞争，但会竞争投资 [10] - 丙烷（美国中西部）和取暖油（美国东北部）在住宅和商业供暖市场与天然气竞争；部分地区监管机构鼓励使用电热泵 [10] 治理与监管 - 2024年9月1日，机构股东服务公司对公司整体治理评分为2，审计、董事会、股东权利和薪酬子评分分别为4、2、5、3 [11] - 2024年8月15日，卖空股份占流通股份的4.15%；内部人士持股仅0.14% [11] - 公司贝塔系数为0.50，股价随市场波动但幅度较小 [11] - 公司受运营所在州公共事业委员会监督并需报告相关情况，在费率案件中需回应客户利益相关者的各种意见 [11] - 截至2024年6月30日，最大的机构股东包括先锋集团（12.4%）、贝莱德（9.6%）、道富银行（4.8%）、德意志银行（4.0%）和普信集团（3.1%） [11] 估值与风险 - 公司每股市场价值远高于账面价值，表明市场情绪积极；企业价值与EBITDA比率为12.4，说明股价并非低价 [15] - 公司受利率风险影响大，预期降息对其有利；俄亥俄州、印第安纳州、宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州经济增长放缓会产生负面影响，弗吉尼亚州经济增长加快则有积极影响 [16] 投资建议 - 公司有股价增长、治理评分高、服务区域有利、AI数据中心需求增长、贝塔系数低和预期降息等投资亮点 [17] - 但股价处于52周高位、股息低于10年期国债利率、市盈率较高、企业价值与EBITDA比率不低，且用间歇性能源替代基荷煤电存问题，因此评级为持有 [17]

文章核心观点 - 自NiSource上次财报发布约一个月，股价上涨7.6%跑赢标普500，需探讨积极趋势能否延续，先回顾近期财报以把握关键驱动因素，且该公司评级为买入，预计未来几个月有超平均回报 [1][10] 公司财报情况 盈利情况 - 2024年第二季度运营每股收益21美分，超Zacks共识预期40%，较去年同期增长90.9%；GAAP基础下每股收益19美分，高于去年同期的9美分 [2] 营收情况 - 运营收入10.8亿美元，低于Zacks共识预期6.8%，较去年同期下降0.9% [3] 费用与收入情况 - 总运营费用8.477亿美元，因能源成本低较去年同期下降8%；运营收入2.37亿美元，较去年同期增长40.3%；净利息费用1.293亿美元，较去年同期增长17.1% [4] 销售情况 - 销售与运输中天然气总配送量为1.096亿英热单位/天，较去年同期下降5.1%；总电力销售量为4018.6吉瓦时，较去年同期增长6.6% [5] 公司财务更新 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1.01亿美元，低于2023年12月31日的22.5亿美元；长期债务（不包括一年内到期债务）为128.1亿美元，高于2023年12月31日的110.6亿美元；2024年前六个月经营活动净现金流为90.2万美元，低于去年同期的11.9亿美元 [6] 公司指引 - 公司预计2024年非GAAP每股收益在1.70 - 1.74美元区间，Zacks共识预期为1.72美元；预计到2028年收益复合年增长率为6 - 8%，2024 - 2028年资本支出为164亿美元 [7] 公司评级与展望 评级情况 - 过去一个月，公司估值预期向上修正；Growth Score和Momentum评分为D，Value评分为C处于中间20%，总体VGM评分为D；Zacks评级为2（买入） [8][9][10] 展望情况 - 公司股票估值预期呈上升趋势，预计未来几个月有超平均回报 [10] 行业内其他公司表现 股价与财报情况 - 同行业IdaCorp过去一个月股价上涨3.1%，2024年第二季度营收4.5104亿美元，同比增长9%，每股收益1.71美元高于去年同期的1.35美元 [11] 预期与评级情况 - 本季度IdaCorp预计每股收益2.16美元，同比增长4.4%，Zacks共识预期近30天未变；Zacks评级为3（持有），VGM评分为C [12]

文章核心观点 - 收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要现金流来源，许多学术研究表明股息在长期回报中占很大比例，NiSource是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 分组1：收益型投资者关注点 - 收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，尤其关注股息 [1][2] - 股息是公司向股东分配的收益，常以股息收益率衡量，股息在长期回报中占比大，很多情况下超过总回报的三分之一 [2] 分组2：NiSource公司情况 - NiSource是公用事业股，总部位于美林维尔，今年股价变化23.24%，目前每股股息0.26美元，股息收益率3.24%，低于公用事业 - 电力行业的3.34%，高于标准普尔500指数的1.56% [3] - 公司当前年化股息1.06美元，较去年增长6%，过去5年每年同比提高股息5次，年均增长6.06%，当前派息率60% [4] - 2024财年公司预计盈利将稳健增长，Zacks共识预期为每股1.72美元，同比盈利增长率7.50% [5] 分组3：股息投资相关情况 - 投资者因提高股票投资利润、降低整体投资组合风险、提供税收优惠等原因喜欢股息，但并非所有公司都提供季度派息 [6] - 高增长公司或科技初创公司很少向股东提供股息，大型、盈利更稳定的成熟公司通常是最佳股息选择 [7] - 高收益股票在利率上升期间往往表现不佳，但NiSource不仅是有吸引力的股息投资，还是有吸引力的投资机会，Zacks评级为2（买入） [7]

文章核心观点 短期投资或交易成功的关键在于顺应趋势，但确保趋势可持续并从中获利并不容易，投资者应确认基本面良好、盈利预估修正积极等因素以维持股票上涨势头，“近期价格强度”筛选可帮助选出有基本面支撑且维持上涨趋势的股票，如NiSource，此外还有其他筛选可帮助选股，可借助Zacks Research Wizard测试选股策略有效性 [1][2][7][8] 短期投资趋势要点 - 短期投资或交易成功的关键是顺应趋势，但确保趋势可持续并获利不易，交易前需确认基本面等因素维持股票上涨势头 [1] “近期价格强度”筛选要点 - “近期价格强度”筛选基于独特短期交易策略，可轻松选出有基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，且筛选出的股票处于52周高低价区间上部，通常是看涨信号 [2] NiSource股票要点 - NiSource是适合“趋势”投资的股票，12周内股价上涨15.2%，反映投资者愿意为其潜在上涨空间支付更高价格 [3] - 过去四周股价上涨5.2%，表明该能源控股公司股价趋势仍在，且目前股价处于52周高低价区间的97.6%，可能即将突破 [4] - 该股票目前Zacks排名为2（买入），意味着在超4000只股票中处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的前20%，影响股票短期价格走势 [5] - Zacks排名系统根据盈利预估相关四因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）股票年均回报率达+25%，NiSource的平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现乐观 [6] 其他选股要点 - 除NiSource外，还有其他股票通过“近期价格强度”筛选，投资者可考虑投资，也可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选中选择以跑赢市场 [7] - 成功选股策略的关键是确保过去有盈利结果，可借助Zacks Research Wizard回测策略有效性，该程序还包含一些成功选股策略 [8]

文章核心观点 公司对基础设施进行现代化的系统性投资计划将提升运营可靠性，持续增加清洁能源资产有助于提升整体业绩，鉴于其增长机会，是公用事业领域可靠的投资选择 [1] 增长预测与业绩惊喜历史 - 过去60天，2024年每股收益（EPS）的Zacks共识估计提高0.6%至1.72美元 [2] - 公司长期（三到五年）盈利增长率为6% [2] - 过去四个季度平均盈利惊喜为20.6% [2] 债务状况 - 目前，公司总债务与资本比率为57.85%，优于行业平均的62.45% [3] - 2024年第二季度末利息保障倍数为2.8，大于1表明公司能够轻松履行未来利息支付义务 [3] 股息历史 - 公司一直持续向股东支付股息，目前季度股息为每股26.5美分，年化股息为1.06美元，较之前的1美元增长6% [4] - 公司预计年股息支付率为60 - 70%，当前股息收益率为3.38%，优于Zacks标准普尔500综合指数的1.3% [4] 系统性投资 - 公司正在推进长期公用事业基础设施现代化计划，预计2024年投资33 - 35亿美元，2024 - 2028年投资164亿美元 [5] - 公司预计2023 - 2028年年度费率基数增长率为8 - 10%，由资本支出推动 [5] - 公司超过75%的资本支出在投资后不到18个月开始产生回报 [6] 价格表现 - 过去三个月，公司股票回报率为9.3%，而行业下跌0.1% [7] 其他可考虑的股票 - Exelon Corporation（EXC）、PPL Corporation（PPL）和TransAlta（TAC）目前均为Zacks排名第二（买入） [9] - EXC长期盈利增长率为5.66%，2024年每股收益的Zacks共识估计较2023年提高2.1% [9] - PPL长期盈利增长率为6.82%，2024年每股收益的Zacks共识估计较2023年提高7.5% [10] - TAC过去30天2024年每股收益的Zacks共识估计提高4.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为98% [10]

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要现金流来源，NiSource公司是有吸引力的股息投资机会且获Zacks排名2（买入） [1][2][7] 投资者关注点 - 收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要关注点，许多学术研究表明股息在长期回报中占很大比例 [1][2] NiSource公司情况 基本信息 - NiSource是位于美林维尔的公用事业领域能源控股公司，今年以来股价变化为18.08% [3] 股息情况 - 公司目前每股股息为0.26美元，股息收益率为3.38%，高于公用事业 - 电力行业的3.36%和标准普尔500指数的1.62% [3] - 公司当前年化股息为1.06美元，较去年增长6%，过去5年股息同比增长5次，年均增幅为6.06%，当前派息率为60% [4] 盈利预期 - 公司预计本财年盈利将稳健增长，Zacks对2024年的共识估计为每股1.72美元，同比盈利增长率为7.50% [5] 股息投资建议 - 投资者喜欢股息有多种原因，但并非所有公司都提供季度派息，大型成熟、利润更稳定的公司通常是最佳股息选择，高增长企业或科技初创公司很少提供股息，高收益股票在利率上升期间往往表现不佳 [6][7]

业绩总结 - NiSource在2024年第二季度的GAAP净收入为8580万美元，每股摊薄收益为0.19美元，较2023年同期的3990万美元和0.09美元增长了116%和111%[1] - 第二季度的非GAAP调整后净收入为9470万美元，调整后每股收益为0.21美元，较2023年同期的5030万美元和0.11美元增长了88%和91%[1] - 2024年第二季度的调整后净收入可用给普通股东的总额为9470万美元，较2023年同期的5030万美元增长了88%[12] - 2024年第二季度的GAAP稀释每股收益为0.19美元，较2023年同期的0.09美元增长了111%[12] - 公司在2024年第二季度的天气调整后运营收入为1210万美元，较2023年同期的590万美元有所增加[12] 未来展望 - NiSource重申2024年调整后每股收益指导为1.70-1.74美元，并预计2023-2028年期间年均调整后每股收益增长为6-8%[1] - 2023-2028年期间年均基础资产增长预计为8-10%[1] - 2024-2028年的基础资本支出计划为164亿美元[1] 用户数据 - NiSource的员工人数约为7400人，服务于330万天然气客户和50万电力客户[6] 新产品和新技术研发 - NiSource在第二季度成功投入了Cavalry Solar & Storage项目，显示出强劲的收益表现[2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.21美元,同比增加0.10美元 [47] - 净收入同比增长15%,包括8百万美元的正常化客户使用量增加 [48] - 公司的天气正常化机制继续保护客户和股东免受波动影响,第二季度这些机制对收入产生约600万美元的影响 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在弗吉尼亚州和俄亥俄州的客户数量和总的天气正常化天然气吞吐量在上半年均有增长,其中弗吉尼亚州和俄亥俄州的住宅和商业客户平均上半年天气正常化吞吐量分别增长7.1%和5.7% [49] - 现有数据中心客户的用量同比增长5倍,并预计未来几年将继续增长 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力负荷在第二季度从现有客户增长5%,其中住宅和商业类别增长尤为强劲 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极与各利益相关方合作,探讨如何支持数据中心的发展,同时确保不会给现有客户带来过多风险或长期搁置投资 [73][74][75] - 公司正在评估是否通过监管程序或立法途径来制定相关政策,以确保数据中心客户为系统投资做出公平分担 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年每股收益将达到1.70-1.74美元区间的上半部分 [10][51] - 公司维持2023-2028年每年6%-8%的调整后每股收益增长率和8%-10%的资产基础增长率的指引 [10][51] - 公司预计未来几年内电力负荷将大幅增加,2024-2035年参考情景下增加2600兆瓦,敏感情景下增加8600兆瓦 [39][40][41] 其他重要信息 - 公司在2023年底完成了价值20亿美元的少数股权融资,并计划在2024年发行最多6亿美元的普通股 [12][56][57] - 公司已经完成了2024年预期600万美元普通股融资的97%,增加了2024和2025年业绩的可见性 [52] - 公司维持14%-16%的自由现金流对债务比率目标 [56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shar Pourreza 提问** 询问MISO输电项目Tranche 1和Tranche 2的投资规模和时间安排 [66] **Shawn Anderson 回答** Tranche 1项目公司预计投资成本将超过MISO的原始估算,公司正在与MISO进行沟通,将在11月的财务计划更新时提供更多细节 [68][69] Tranche 2项目仍处于早期阶段,公司将在今年年底MISO公布计划后进行评估 [70] 问题2 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 询问公司如何平衡数据中心客户和现有客户的电价问题 [92] **Michael Luhrs 回答** 公司正在研究创新的电价机制,以确保现有客户不会承担额外风险或长期搁置投资,同时满足数据中心客户的需求,确保系统的可靠性 [94][95] 问题3 **Steve Fleishman 提问** 询问公司是否有与数据中心合作建设发电设施的计划 [108] **Lloyd Yates 回答** 公司正在与同行公用事业公司和MISO合作,探讨在建设新发电设施时实现效率互利的机会 [109]

文章核心观点 - 文章介绍NiSource 2024年第二季度财报情况，包括盈利、营收等指标表现，还给出财务更新、业绩指引和Zacks排名，同时提及NextEra Energy、AVANGRID、Pinnacle West Capital等公司同期财报情况 [1][2][8] NiSource财报情况 盈利情况 - 2024年第二季度运营每股收益21美分，超Zacks共识预期40%，同比增长90.9%；GAAP基础下每股收益19美分，上年同期为9美分 [1] 营收情况 - 运营收入10.8亿美元，低于Zacks共识预期6.8%，同比下降0.9% [2] 费用与收入情况 - 总运营费用8.477亿美元，因能源成本低同比下降8%；运营收入2.37亿美元，同比增长40.3%；净利息费用1.293亿美元，同比增长17.1% [3] 销售情况 - 销售与运输中天然气总配送量为1.096亿英热单位/天，同比下降5.1%；总电力销售量为4018.6吉瓦时，同比增长6.6% [4] 财务更新 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1.01亿美元，2023年12月31日为22.5亿美元；长期债务（不包括一年内到期债务）为128.1亿美元，2023年12月31日为110.6亿美元；2024年前六个月经营活动净现金流为90.2万美元，上年同期为11.9亿美元 [5] 业绩指引 - 预计2024年非GAAP每股收益在1.70 - 1.74美元区间，Zacks共识预期为1.72美元；预计到2028年收益复合年增长率为6 - 8%；预计2024 - 2028年资本支出为164亿美元 [6] Zacks排名 - 目前Zacks排名为2（买入） [7] 其他公司财报情况 NextEra Energy - 2024年第二季度调整后每股收益96美分，超Zacks共识预期3.2%；长期（三到五年）收益增长率为8.12%；Zacks对2024年收益共识预期为3.39美元/股，同比提高6.9% [8][9] AVANGRID - 2024年第二季度每股收益49美分，超Zacks共识预期81.5%；长期收益增长率为6%；Zacks对2024年收益共识预期为2.23美元/股，同比提高6.7% [9][10] Pinnacle West Capital - 2024年第二季度每股收益1.76美元，超Zacks共识预期34.4%；长期收益增长率为8.22%；Zacks对2024年收益共识预期为4.75美元/股，同比提高7.7% [10]