电力协议与项目容量 - 截至2022年6月30日，公司根据2018年计划已执行并获得印第安纳州公用事业监管委员会（IURC）批准的双边交易协议（BTAs）和电力购买协议（PPAs）的铭牌容量分别为1950兆瓦和1380兆瓦[165] - 公司已有三个风电项目投入运营，总铭牌容量约804MW[203] 发电站退役计划 - 公司预计2025年底前退役R.M. Schahfer发电站剩余两个煤炭机组[165] - 2021年计划在2026 - 2028年期间退役密歇根市发电站[166] - 2021年计划在2025 - 2028年期间退役R.M. Schahfer发电站两个旧天然气调峰机组，最终退役日期待中大陆独立系统运营商（MISO）批准[166] 运营收入与净收入变化 - 2022年第二季度运营收入为1.433亿美元，2021年同期为1.422亿美元，同比增加110万美元[173] - 2022年上半年运营收入为7.436亿美元，2021年同期为5.754亿美元，同比增加1.682亿美元[173] - 2022年第二季度净收入为5580万美元，2021年同期为5690万美元，同比减少110万美元[173] - 2022年上半年净收入为4.871亿美元，2021年同期为3.534亿美元，同比增加1.337亿美元[173] - 2022年第二季度归属于普通股股东的净收入为5320万美元，2021年同期为4650万美元，同比增加670万美元[173] - 2022年上半年归属于普通股股东的净收入为4.662亿美元，2021年同期为3.282亿美元，同比增加1.38亿美元[173] - 2022年Q2和H1运营收入分别为7.443亿美元和21.841亿美元，较2021年同期分别增加1.67亿美元和4.679亿美元[181] - 2022年Q2和H1运营收入分别为4.373亿美元和8.676亿美元，较2021年同期增加3360万美元和6120万美元[192] 运营费用变化 - 2022年Q2和H1运营费用分别为6.637亿美元和15.927亿美元，较2021年同期分别增加1.476亿美元和2.846亿美元[181] - 2022年Q2和H1运营费用分别为3.647亿美元和6.958亿美元，较2021年同期增加4060万美元和5690万美元[192] 运营收入与费用增长因素 - 2022年Q2和H1运营收入增长主要源于新费率、客户使用量、非系统销售、客户增长等因素，分别贡献3.54亿美元和11.17亿美元[184] - 2022年Q2和H1运营费用增长主要源于员工和行政、折旧和摊销、材料和供应等费用增加，分别增加1.6亿美元和减少7.16亿美元[190] - 2022年Q2和H1运营收入变化主要受FAC调整（-800万美元和-800万美元）、客户使用量减少（-190万美元和-510万美元）等因素影响[194] - 2022年Q2和H1运营费用变化主要受R.M. Schahfer发电站加速退役相关费用（860万美元和860万美元）、NiSource Next计划费用降低（290万美元和430万美元）等因素影响[200] 客户数量变化 - 2022年Q2和H1住宅客户数量分别为296.2126万和295.0269万，增加1.1857万[181] - 2022年Q2和H1商业客户数量分别为25.2591万和25.2235万，增加356[181] - 2022年Q2和H1工业客户数量分别为0.4883万和0.4943万，减少60[181] - 2022年Q2和H1其他客户数量分别为5和3，增加2[181] - 截至2022年6月30日，电力客户总数为484369，较2021年增加3516[192] 总售电量变化 - 2022年Q2和H1总售电量分别为3807.6GWh和7549.4GWh，较2021年同期减少101.1GWh和154.5GWh，主要因工业客户使用量减少[192][196] 能源成本与净收入关系 - 能源成本增加会通过运营收入增加来抵消，对净收入基本无影响[187] 制冷度日数变化 - 2022年Q2和H1制冷度日数均为342，较2021年同期增加24，比正常水平高38%，比2021年高8%[192] 资本投资计划 - 公司预计2022 - 2024年主要投入约20亿美元进行资本投资，以替代R.M. Schahfer发电站的燃煤机组发电容量[201] - 2022 - 2024年公司计划进行约80亿美元的资本投资，预计2022 - 2025年需约20亿美元替换R.M. Schahfer发电站燃煤机组发电容量[212] 可再生能源项目情况 - 公司已执行多个PPA以固定价格购买可再生能源发电设施的全部产出，还执行了多个BTA与开发商建设可再生能源发电设施[202] - 公司多个可再生能源项目存在预计延迟，多数项目延迟6 - 18个月，主要因太阳能面板供应、关税及供应链等问题[204] 融资与股权计划 - 公司商业票据计划额度为15亿美元，由18.5亿美元的承诺循环信贷安排支持，2022年6月发行3.5亿美元5.00%的高级无抵押票据，净收益约3.446亿美元[207] - 公司ATM股权计划允许至2023年12月31日累计发行7.5亿美元普通股，截至2022年6月30日，该计划约有3亿美元股权可供发行[207] 经营与投资活动净现金变化 - 2022年上半年经营活动净现金为9.072亿美元，较2021年同期增加2.042亿美元，主要因收回上一年未收回的天然气和燃料成本及供应商退款[210] - 2022年上半年投资活动净现金使用为9.511亿美元，较2021年同期增加8870万美元，主要用于系统增长和可靠性的资本支出及项目建设里程碑付款[211] 项目增量收入与资本投资 - 哥伦比亚俄亥俄州的IRP - 2022项目增量收入2500万美元，资本投资2.329亿美元，费率于2022年5月生效[214] - 哥伦比亚俄亥俄州的CEP - 2022项目增量收入3220万美元，资本投资2.535亿美元，费率于2022年9月生效[214] 成本申请批准情况 - NIPSCO申请批准密歇根市发电站CCR灰塘关闭的联邦规定成本，预计为4000万美元[215] - NIPSCO申请批准管道安全III合规计划的联邦规定成本，包括2.287亿美元资本成本和3410万美元运营维护成本[216] 净可用流动性与债务比率 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司净可用流动性分别为16.431亿美元和16.065亿美元，循环信贷额度均为18.5亿美元，应收账款计划分别为2.85亿美元和2.512亿美元，商业票据分别为2.7亿美元和5.6亿美元，未使用的应收账款计划分别为2.85亿美元和0，信贷额度下未偿还的信用证分别为0.147亿美元和0.189亿美元，现金及现金等价物分别为0.0778亿美元和0.0842亿美元[220] - 截至2022年6月30日，公司债务与资本比率为57.3%，需维持该比率不超过70% [220] 信用评级与抵押品情况 - 截至2022年6月30日，公司及NIPSCO的信用评级和展望稳定，若评级低于投资级，需额外提供约6580万美元的抵押品[221][222] 股本与流通股情况 - 公司授权股本为6.2亿股，其中普通股6亿股，优先股2000万股；截至2022年6月30日，流通普通股为4.05878297亿股，优先股为130.25万股[223] 子公司费率案例行动 - 哥伦比亚宾夕法尼亚公司、哥伦比亚马里兰公司等多家子公司有不同的费率案例行动，涉及请求和批准的增量收入、ROE等不同数据[233] 法规政策影响 - 2020年《保护我们的管道基础设施和加强安全（PIPES）法案》要求PHMSA修订管道安全法规，公司可能面临成本增加[234] - 气候变化导致的极端天气可能影响公司设施、能源销售和经营业绩，公司持续评估和缓解物理风险[235] - 未来联邦和州层面的立法和监管计划可能限制温室气体排放或征税，影响公司天然气供应和财务状况，公司关注相关法案[236] - 2021年2月美国重新加入《巴黎协定》，拜登政府设定到2030年温室气体减排50%-52%的目标[237] - 2022年6月30日，美国最高法院对西弗吉尼亚州诉美国环保署案作出裁决，公司将评估此事并坚持碳减排目标[238] - 弗吉尼亚清洁经济法案2020年签署成法，弗吉尼亚能源创新法案2022年4月颁布、7月生效，或为弗吉尼亚公司向低碳未来转型提供机会[239] - 2022年气候解决方案现在法案要求马里兰州到2031年将温室气体排放量从2006年水平降低60%，到2045年实现净零排放[240] 绿色路径附加费申请 - NIPSCO、马里兰州公司、宾夕法尼亚公司和弗吉尼亚公司提交申请实施绿色路径附加费，客户可选择抵消50%或100%天然气相关排放[241] 温室气体减排目标 - 公司计划到2030年将范围1温室气体排放量从2005年水平降低90%，截至2021年底已降低约58%[242][243] 利率变动影响 - 短期市场利率每变动100个基点（1%），2022年3个月和6个月利息费用变动120万美元和270万美元，2021年变动20万美元和140万美元[250] 风险管理情况 - 公司通过子公司使用衍生品管理天然气和电力采购的商品价格风险，受监管子公司商品价格风险有限[246][247] - 公司面临借款利率变动的利率风险，可能会使用远期利率工具锁定长期利息成本和/或利率[250] - 公司业务存在信用风险，通过公司信用风险政策和风险管理委员会准则进行管理[252] 财务报告控制情况 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，报告期末披露控制和程序有效，能合理保证财务信息准确处理、记录和报告[257] - 本报告涵盖的最近一个季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[258]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度非GAAP净运营收益约为3.29亿美元，摊薄后每股收益为0.75美元，而2021年第一季度非GAAP净运营收益约为3.05亿美元，摊薄后每股收益为0.77美元 [28] - 重申2022年稀释后非GAAP每股收益为1.42 - 1.48美元的指引，并重申2021 - 2024年7% - 9%的复合年增长率预测，包括2023年5% - 7%的近期年增长率 [11] - 截至3月31日，债务水平约为98亿美元，其中92亿美元为长期债务，加权平均到期期限约为14年，加权平均利率约为3.7% [32] - 第一季度末，净可用流动性约为19亿美元，包括现金、信贷额度下的可用额度和应收账款证券化计划 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 2022年第一季度运营收益约为4.05亿美元，较去年同期增加约3100万美元 [29] - 扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入增加约6600万美元，主要由于基本费率案例和监管资本计划带来的新费率 [30] - 扣除能源成本和跟踪费用后的运营费用增加约3500万美元 [30] 电力业务 - 2022年第一季度非GAAP运营收益约为9900万美元，比2021年高出约800万美元 [31] - 扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入增加约900万美元，主要由于受监管投资带来的收入，其他运营费用与2021年基本持平 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于到2028年完成从煤炭发电的转型，但由于美国商务部对太阳能组件进口的调查，预计2022年和2023年的大多数太阳能和储能项目将延迟，现预计到2025年底退役Schahfer发电站的剩余两个煤炭机组 [10][11] - 公司将在天然气和电力业务中提前推进现代化项目，并灵活控制运营和维护费用，以支持业务计划 [12] - 公司将在秋季举办投资者日，届时有望对业务审查和太阳能项目完成情况有更清晰的认识，并提供2024年以后的明确长期计划 [12] - 公司继续在监管议程上取得进展，NIPSCO天然气费率案达成和解，宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州提交了新的费率案 [13] - 公司加入了可再生天然气联盟，认为天然气基础设施将在美国能源未来中发挥重要作用，其地方分销公司正在宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州推进相关项目，以允许客户减少天然气使用的碳强度 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国商务部对太阳能组件进口的调查给太阳能面板市场带来了不确定性和延迟，公司与行业内其他企业一起，继续呼吁尽快解决该调查 [18] - 调查带来的不确定性凸显了发展国内清洁能源供应链的必要性，公司对此表示支持 [19] - 可再生能源项目的延迟可能会延迟客户从可再生能源转型中获得成本节约的时间，特别是在当前能源成本通胀的环境下 [24] - 公司有信心通过调整现代化投资和灵活控制运营和维护费用，来减轻太阳能项目延迟对收益的影响，并维持2024年每股收益增长的承诺 [35] 其他重要信息 - 公司发布了首份年度安全报告，展示了其安全战略和成就，包括风险管理、持续改进活动、安全投资和技术集成等方面 [45] - 公司参与了天然气安全管理系统协作，旨在推动成员公司安全管理系统的发展和成熟 [46] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于2023年10亿美元可再生能源投资项目的完成信心及风险 - 公司预计所有项目将延迟6 - 18个月，具体因项目而异 [51] - 目前正在建设的项目于2021年开始施工，进展较为顺利，团队对完成这些项目有信心；尚未开始建设的项目，公司有能力评估关税和调查的影响，以确定时间表 [52][53] - 10亿美元投资中，约4亿美元已建成并投入运营，另外1.5亿美元的输电相关项目风险较低，受调查影响的项目主要是正在建设的两个项目，金额为4.4亿美元 [54][55] 问题2: 公司战略的思考是否有变化 - 公司仍在进行战略业务审查，预计在秋季投资者日公布相关信息 [57] 问题3: 投资者日是否会宣布公用事业的战略举措 - 公司预计在秋季投资者日给出明确答案，但目前不会提前透露具体交易或举措 [60] 问题4: 投资者日时是否有足够信息提供长期资本支出数字 - 公司正在运行不同情景和替代方案，考虑到调查可能的进一步延迟，同时公司有多样化的公用事业和资本机会，可以提前推进项目以执行计划 [62] - 预计至少能给出项目可能增长的范围，希望商务部能细化调查范围，以便更好地了解对具体项目的影响 [63] 问题5: 资本支出调整对7% - 9%复合年增长率的影响 - 公司的资本计划和跟踪机制能使投资后约12个月获得收益和现金流，支持年度指引和长期复合年增长率 [67] 问题6: Schahfer发电站延期是否需要批准及对EPA的影响 - 公司不需要特定的EPA批准来推迟Schahfer发电站的退役日期，已开始与关键利益相关者讨论相关影响 [70][71] 问题7: 可再生能源资本支出的成本影响 - 公司面临劳动力成本上升等通胀问题，但会综合考虑能源价格上涨情况，继续投资可再生项目以提供可靠服务 [72][73] - 目前与开发商合作，尚未更新项目成本估计，待有更清晰信息后会进行调整 [74] 问题8: 项目延迟是预期还是已收到供应商通知 - 尚未开始建设的项目预计延迟6 - 18个月，正在建设的项目延迟情况相对更明确 [79] - 如果不确定性迅速解决，公司仍有可能按原计划实现资本支出预算 [81][82] 问题9: 天然气价格和费率调整对客户账单的影响 - 公司会考虑资本支出对客户的价值，努力提高生产率和效率以抵消成本增加，并与监管机构持续沟通客户账单影响 [84] 问题10: 修订后的计划对客户账单的影响及监管障碍 - 公司将利用多元化的投资组合，将投资分散到不同公司，以减轻对单一客户群体的影响，并继续寻找提高效率和节约成本的机会 [88][89] 问题11: 天然气运营和维护成本增加的原因及管理措施 - 冬季天气条件导致天然气业务生产率下降，随着天气好转，预计生产率将提高 [92][93] - 公司面临材料、车队和外部服务等方面6% - 10%的通胀，正在积极管理，通过锁定多年合同来控制成本，这些都已包含在年度和长期计划的指引中 [94][95] 问题12: 6% - 10%成本通胀的指标及公司的成本削减措施 - 公司跟踪各业务类别支出的同比影响，部分类别因多年合同价格持平，但仍存在通胀 [98][99] - 公司有实现0.04 - 0.05美元成本节约的计划，包括NiSource Next项目提高生产率的长期节约，以及年度预算中±2%的运营和维护费用灵活性 [100][102] 问题13: 俄亥俄州费率申请与工作人员建议的差异及解决机会 - 公司与监管机构在俄亥俄州有建设性的合作历史，正在努力澄清申请与工作人员建议之间的差异，包括运营和维护假设、电厂投入使用假设等 [104][105] - 公司将在本周提交反驳文件，下周提交补充证词，并启动和解讨论，预计有可能达成和解 [106][107] 问题14: 项目成本增加时与开发商的责任分担 - 项目建设成本在建设转让协议中已确定，由开发商承担，关税影响需进一步评估 [111] - 每个合同情况不同，需根据具体项目进行评估 [113] 问题15: 太阳能项目延迟的政策影响 - 公司对太阳能供应链中断导致项目延迟感到失望，希望商务部能尽快完善调查，使项目尽快推进，以实现为客户提供低成本、价格更稳定能源的目标 [115][117] 问题16: 太阳能成本超支的回收机制、延迟的法律权利及对融资计划的影响 - 成本超支问题，一般成本超支由合同覆盖，关税影响需与开发商和监管机构协商确定责任 [123] - 项目延迟将延迟债务融资，预计会有一定的债务发行节省，目前融资计划中ATM部分暂无变化，2023年可能不进行ATM融资 [124][125] 问题17: 业务审查过程中是否有特定领域进行更全面评估及投资者日延迟的原因 - 投资者日延迟主要是由于太阳能项目延迟，公司正在全面审查各公用事业对整体业务的贡献、企业服务、组织生产率等方面，预计在秋季完成全面战略审查 [127][128]

业绩与展望 - 重申2022年非GAAP摊薄后每股净运营收益（NOEPS）为1.42 - 1.48美元，2023年非GAAP NOEPS年增长率为5 - 7%，2021 - 2024年复合年增长率（CAGR）为7 - 9%[7] - 2022年第一季度非GAAP摊薄后NOEPS为0.75美元，2021年同期为0.77美元[7] - 预计2022年资本支出为24 - 27亿美元[7] 财务状况 - 截至2022年3月31日，债务水平约为98亿美元，其中长期债务约92亿美元，加权平均到期期限约14年，加权平均利率为3.68%[18] - 截至2022年3月31日，净可用流动性约19亿美元，有24亿美元的承诺信贷安排[18] 业务进展 - 收到俄亥俄州费率案工作人员报告，将在本月晚些时候提交公司回应；NIPSCO天然气费率案达成和解协议；在宾夕法尼亚州和弗吉尼亚州提交新费率案[7] - 评估和管理供应链限制对发电转型的影响，多数项目延迟6 - 18个月，预计2025年底前退役Schahfer 17和18号机组，密歇根城发电站2026 - 2028年退役[7] 投资计划 - 计划可再生能源发电投资约20亿美元，太阳能项目延迟可能影响年度资本支出时间和金额[23] - 融资策略目标是长期调整后资金流（Adj. FFO）与总债务比率为14 - 15%[29] 安全与基础设施 - 各地区燃气和电力业务有多项安全和基础设施投资计划，涉及金额较大，有不同的授权收益率和回收机制[44] 环境、社会与治理（ESG） - 目标到2030年将范围1温室气体排放量减少90%，其中到2025年减少50%的甲烷排放[59] - 预计2026 - 2028年退役100%的燃煤发电资产，主要由可再生能源发电替代[59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-16189 NiSource Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 8 ...

公司运营与业绩 - 2021年非GAAP摊薄净运营每股收益（NOEPS）达1.37美元，超原指导和更新指导范围；2022年NOEPS指导范围为1.42 - 1.48美元；重申2023年NOEPS年增长率5 - 7%，2021 - 2024年复合年增长率7 - 9%[7] - 2021年第四季度非GAAP摊薄NOEPS为0.39美元，2020年同期为0.34美元[9] - 2021年GAAP净利润为5.298亿美元，2020年为亏损7270万美元；非GAAP净运营收益为5.712亿美元，2020年为5.075亿美元[11] 业务发展 - 提交NIPSCO 2021综合资源计划（IRP）首选方案，计划在2026 - 2028年淘汰所有燃煤发电，需投资至多7.5亿美元更换[8] - 宾夕法尼亚、肯塔基和马里兰获最终费率案命令；俄亥俄费率案推进，NIPSCO天然气费率案建设性和解讨论持续；印第安纳获最终电力TDSIC命令[8] 财务状况 - 截至2021年12月31日，债务约98亿美元，其中长期债务约92亿美元，加权平均到期期限约14年，加权平均利率3.68%；净可用流动性约16亿美元，承诺信贷安排约21亿美元[17] - 2021 - 2024年融资计划目标是长期调整后FFO/总债务达14 - 15%[22] 投资计划 - 2021 - 2024年资本支出预计分别为19亿美元、24 - 27亿美元、34 - 37亿美元、19 - 23亿美元[20] - 预计可再生能源发电投资约20亿美元，超75%资本投资预计在18个月内开始产生收益[21] ESG目标 - 到2030年，范围1温室气体排放量较2005年基准减少90%，其中到2025年甲烷排放量减少50%；2026 - 2028年淘汰100%燃煤发电资产，主要由可再生能源替代[41]

财务数据和关键指标变化 - 2021年非GAAP净运营收益约为5.71亿美元，摊薄后每股收益为1.37美元，高于2020年的约5.07亿美元和每股1.32美元，超出指导范围上限，反映基础设施投资执行和NiSource Next计划带来的效率提升，部分被2020年10月出售哥伦比亚天然气公司抵消 [35][36] - 重申2022年稀释后非GAAP净运营每股收益（NOEPS）指导为1.42 - 1.48美元，以及2021 - 2024年7% - 9%的复合年增长率预测，包括2023年前5% - 7%的近期年增长率 [15] - 2022年预计资本支出为24 - 27亿美元，用于执行核心基础设施项目和可再生能源发电计划 [16] - 截至12月31日，债务水平约为98亿美元，其中长期债务约92亿美元，长期债务加权平均期限约14年，加权平均利率约3.7% [39] - 第四季度末，净可用流动性约为16亿美元，包括现金、信贷额度和应收账款证券化计划可用额度，上周五成功将循环信贷额度延长5年，新额度仍为18.5亿美元，借款条款基本不变 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气分销业务 - 2021年运营收益约为6.74亿美元，较去年增加约600万美元，扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入因出售CMA降低约9400万美元，其他运营费用因出售CMA和NiSource Next计划降低约1亿美元 [37] - 俄亥俄州哥伦比亚天然气费率案按计划推进，申请净增年收入2.21亿美元；肯塔基州哥伦比亚天然气费率案获批和解协议，支持安全和基础设施投资，收入增加约1800万美元；马里兰州收到公共服务委员会最终命令，收入增加约240万美元；宾夕法尼亚州公用事业委员会批准费率案和解协议，收入增加5850万美元，新费率12月下旬生效；NIPSCO天然气费率案正在进行建设性和解讨论，若获批，新费率将于今年9月至2023年3月生效 [20][21][22] 电力业务 - 2021年非GAAP运营收益约为3.87亿美元，比2020年高约2500万美元，扣除能源成本和跟踪费用后的运营收入因基础设施投资计划和客户需求增加约2400万美元，其他运营费用与2020年基本持平 [38] - NIPSCO的电力TDSIC计划于12月获印第安纳州公用事业监管委员会最终批准，这是一个为期5年、价值16亿美元的项目，旨在提升客户服务和可靠性 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进行业务审查，确保为所有利益相关者创造长期价值，将全面审视投资组合、成本结构、效率、生产力和运营指标等，以确定是否保留、收购或出售业务 [46][47][48] - 继续推进投资驱动的长期可持续增长计划，预计到2024年稀释后净运营每股收益实现7% - 9%的行业领先复合增长 [12] - 推进可再生能源发电投资组合执行，计划到2023年底投资20亿美元用于可再生能源发电，以取代Schahfer退役产能，同时评估支持投资组合增加所需的项目，预计2022年上半年分享分析结果 [25][27] - 继续参与可再生天然气、氢气和新兴储能技术的开发，支持这些技术和燃料的发展，以实现加速和深度脱碳解决方案 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年在财务和运营方面表现强劲，在可再生能源发电投资和监管举措方面取得重大进展，有望实现长期增长和成功 [13] - 对当前增长计划有信心，战略审查将重点关注如何将计划延长至2024年之后，以实现股东价值最大化 [46] - 尽管面临全球供应链动态变化等挑战，但可再生能源项目建设仍在稳步推进，预计按计划完成 [27][30][31] - 公司将继续致力于保持投资级信用评级，坚实的财务基础将支持长期安全和基础设施投资 [41] 其他重要信息 - 公司首席执行官Lloyd Yates感谢前任Joe Hamrock的杰出贡献，Joe上周退休，Sondra Barbour和Cassandra Lee加入董事会，加强了领导团队的多样性和实力 [9][14] - 公司在2021年取得重要安全里程碑，包括基本完成低压天然气系统自动切断阀安装、扩大Picarro先进泄漏检测技术部署、完成安全管理系统第一阶段认证以及加强质量管理系统能力，预计与年度报告同时发布首份年度安全报告 [18] - 公司投资者日将于5月举行，届时将提供资本投资和增长计划的扩展内容、发电转型和ESG概况的详细更新，并让投资者有机会听取业务领导的发言 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 战略更新可能包括哪些内容，如何考虑通胀背景下的机会 - 公司对当前7% - 9%的复合年增长率计划有信心，战略审查将全面审视投资组合、成本结构和运营指标等，以确定如何将计划延长至2024年之后，目前正在进行相关工作，董事会将参与其中 [46][47][48] 问题2: 出售或收购资产的标准是什么 - 目前尚未确定具体标准，公司正在参考相关交易的数据点，随着工作推进将逐步明确 [49] 问题3: 太阳能项目是否有重大收益影响或费率案时间变化 - 目前没有重大变化，尚无法推测潜在政策变化对监管策略的影响，项目未出现超出原计划的延迟，所有项目已获得CPCN批准，公司将继续评估和监测，预计5月或年中会有更多信息 [52][54] 问题4: 5月分析师日的计划是否会延长至2028年，资本支出计划和每股收益增长计划将延长到哪一年 - 分析师日时战略审查可能未完成，但会更明确进展和时间表，财务计划将至少延长至2027 - 2028年，以涵盖密歇根城电厂的退役期，并提供长期战略和SG概况的更新 [58][59][62] 问题5: 分析师日的披露方式是否会改变，印第安纳州RFP分析中的7.5亿美元潜在增量资本支出是否会在分析师日纳入财务计划 - 公司正在探索如何以最有效的方式向股东传达计划，7.5亿美元潜在增量资本支出计划在分析师日纳入财务计划 [65][67] 问题6: 印第安纳州电力费率案在提交前是否有特定要求，费率增加的主要因素是什么 - 目前主要确保可再生能源项目的投资和时间安排与费率案窗口和预期投产日期一致，所有核心审批已提前完成，费率增加的主要因素是可再生能源项目的资本支出 [69][70][72] 问题7: 若进行投资组合调整，资本的用途是什么 - 出售部分投资组合可减少未来股权需求，也可将资金用于有吸引力的投资项目，如ESG相关资本项目或收购有价值的资产，目的是实现资本的高效利用和股东价值最大化 [73] 问题8: 俄亥俄州费率案的近期进展如何，2018年IRP项目的监管要求和供应链风险如何 - 俄亥俄州费率案进展合理，目前PUCO日程繁忙，预计未来几周至几个月收到员工报告，整体费率案预计年中结束；2018年项目已获得CPCN批准，目前处于建设阶段，项目团队正与开发商合作推进，供应链风险主要影响项目建设时间，公司将按项目逐个推进并纳入费率案 [75][76][81] 问题9: 新CEO上任100天的优先事项是什么，业务审查是否会产生更高的近期成本，是否依赖第三方顾问 - 优先事项包括推进NiSource Next计划、关注“Your Energy, Your Future”倡议（特别是天然气分销系统脱碳）以及继续审视投资组合；当前指导目标已包含已知的成本效率，公司有信心实现目标；未提及是否依赖第三方顾问 [85][86][88] 问题10: 第四季度电力业务O&M成本下降和天然气业务O&M成本上升的驱动因素是什么 - 电力业务成本下降与2021年两座Schahfer煤电厂关闭有关，天然气业务成本上升是由于持续投资安全和SMS计划，NiSource Next计划旨在缓解通胀影响，确保继续投资安全和可靠性 [89] 问题11: SMS安全和可靠性支出是否达到稳定水平，除该支出外还有哪些成本效率领域值得关注 - 公司将继续投资SMS计划，随着员工适应新的工作方式，预计会实现成本效率提升；还将关注公司服务的生产力和其他业务成本，确保与高绩效组织保持一致 [92][93][94] 问题12: 未来是否会继续基于年度实际业绩进行7% - 9%的增长指导 - 目前过早提供2023年业绩指导，公司盈利的核心驱动因素是年度资本支出计划，这为盈利和现金流增长提供了可预测性，有信心保持在7% - 9%的增长范围内 [95][96] 问题13: 战略审查中考虑投资组合轮换时，成本分配模型的协同效应障碍是否存在于整个投资组合中，7% - 9%的复合年增长率是否考虑了股价上涨因素 - 该障碍存在于整个投资组合中，但可以通过战略审查进行管理；7% - 9%的复合年增长率已考虑股价和股数变化，并留有一定缓冲，以确保在股价波动时仍在指导范围内 [98][99] 问题14: 对电力和天然气业务的组合有何看法，是否是战略审查的重要方面 - 是战略审查的重要方面，部分获得较高估值倍数的公司电力业务占比较高，公司需要考虑是否有机会增加电力业务占比，但天然气业务在运营地区仍有价值 [102] 问题15: 可再生能源项目是否按计划进行，合同条款如何保障项目 - 所有项目计划在2023年底前投入使用，目前需要积极监测与开发商的合作情况；每个合同都有独特的保障条款，包括为NIPSCO提供容量、不同程度的赔偿保护和组件供应商灵活性等，确保能源按合同价格供应，保护客户利益 [104][105][106] 问题16: 战略审查的初始范围是广泛还是深入，是否有机会通过增值收购改变业务组合 - 战略审查初始范围广泛，将全面审视所有方面，包括投资组合、运营效率、电力与天然气业务组合等；若进行收购，将寻求增值机会，同时注重保护信用质量和平衡资产负债表 [109][110][113]

股权单位出售及相关安排 - 2021年4月19日，公司完成出售862.5万个股权单位，每个单位规定金额为100美元[332] - 每个公司单位包含一份远期合约和1/10（即10%）的C系列强制可转换优先股的不可分割实益所有权权益[332] - 远期合约持有人需在2023年12月1日购买公司普通股，购买价格为每个股权单位100美元[333] - 公司将按每年7.75%的利率就每个股权单位100美元的规定金额支付季度合约调整付款[333] - 优先股最初不支付股息，预计在2023年12月1日前重新发售[334] - 若优先股重新发售失败，2023年12月1日起转换率为零，优先股将自动转让给公司[334] - 公司认为远期合约和优先股主体为单一会计单位，将股权单位作为优先股计入权益[335] - 季度合约调整付款的现值作为负债记录，抵销项记录在优先股中[335] - 2021年4月19日，公司出售862.5万个股权单位，净收益8.355亿美元[505] - 公司将按每年7.75%的利率支付季度合同调整付款[507] - C系列强制可转换优先股预计在2023年12月1日前重新发售，若未成功，转换率将为零[508] - 根据股权单位条款，购买合同和C系列强制可转换优先股发行的普通股最大数量均为3520万股[510] - 股权单位发行成本2700万美元，其中2250万美元冲减优先股，450万美元冲减购买合同负债[511] 关键审计事项 - 审计师认为公司受监管子公司的会计处理是关键审计事项，因其涉及重大判断和高度主观性[330] - 审计师认为股权单位的会计处理是关键审计事项，因其应用会计指引时涉及重大判断[336] 财务数据关键指标变化 - 2021年总运营收入为48.996亿美元，2020年为46.817亿美元，2019年为52.089亿美元[338] - 2021年净收入为5.888亿美元，2020年净亏损为0.142亿美元，2019年净收入为3.831亿美元[338][340] - 2021年基本每股收益为1.35美元，2020年基本每股亏损为0.19美元，2019年基本每股收益为0.88美元[338] - 2021年综合收入为6.187亿美元，2020年综合亏损为0.783亿美元，2019年综合收入为3.277亿美元[340] - 2021年总资产为241.569亿美元，2020年为220.405亿美元[342] - 2021年股东权益总额为72.729亿美元，2020年为58.378亿美元[343] - 2021年长期债务（不包括一年内到期金额）为91.834亿美元，2020年为92.198亿美元[343] - 2021年总流动负债为27.462亿美元，2020年为22.794亿美元[343] - 2021年其他负债总额为49.544亿美元，2020年为47.035亿美元[343] - 2021年净收入为5.888亿美元，2020年为亏损1420万美元，2019年为3.831亿美元[344] - 2021年经营活动产生的净现金流为12.179亿美元，2020年为11.04亿美元，2019年为15.833亿美元[344] - 2021年投资活动使用的净现金流为22.049亿美元，2020年为8.791亿美元，2019年为19.224亿美元[344] - 2021年融资活动产生的净现金流为9.563亿美元，2020年为亏损2.477亿美元，2019年为3.664亿美元[344] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为9490万美元，2020年末为1.256亿美元，2019年末为1.484亿美元[344] - 2021年末股东权益总额为72.729亿美元，2020年末为58.378亿美元，2019年末为59.867亿美元[345] - 2021年普通股股息支付为3.452亿美元，2020年为3.216亿美元，2019年为2.985亿美元[344] - 2021年优先股股息支付为5510万美元，2020年为5510万美元，2019年为5610万美元[344] - 2021年非控股股东贡献为2.451亿美元，2020年为8220万美元，2019年为0[344] - 系列A、B、C股的总清算优先权分别为4亿美元、5亿美元和8.63亿美元[345] - 2019 - 2021年优先股和普通股股份数量有变化，2019年初优先股420千股，2021年末为1303千股；2019年初普通股376326千股，2021年末为409266千股[346] - 2021 - 2019年公司AFUDC的税前利率分别为3.3%、2.6%、3.0%[357] - 2021年末和2020年末采用LIFO法计价的天然气库存分别为4490万美元和4230万美元[364] - 2021年末和2020年末采用LIFO法计价的天然气库存，其估计重置成本比LIFO成本分别低1360万美元和1960万美元[364] - 2021年末和2020年末采用加权平均成本法计价的天然气库存分别为2.824亿美元和1.488亿美元[365] - 2021年12月31日，公司总运营收入为48.996亿美元，其中天然气分销运营为31.712亿美元，电力运营为16.963亿美元，公司及其他为0.321亿美元[390] - 2020年12月31日，公司总运营收入为46.817亿美元，其中天然气分销运营为31.281亿美元，电力运营为15.359亿美元，公司及其他为0.177亿美元[390] - 2019年12月31日，公司总运营收入为52.089亿美元，其中天然气分销运营为35.097亿美元，电力运营为16.984亿美元，公司及其他为0.008亿美元[390] - 2021年与2020年相比，总运营收入增长4.65%，天然气分销运营增长1.38%，电力运营增长10.44%，公司及其他增长81.36%[390] - 2020年与2019年相比，总运营收入下降10.12%，天然气分销运营下降10.87%，电力运营下降9.56%，公司及其他增长2087.5%[390] - 2020年12月31日，客户应收账款（已开票，扣除准备金）余额为4亿美元，未开票（扣除准备金）余额为3.272亿美元；2021年12月31日，已开票余额为4.596亿美元，未开票余额为3.37亿美元[393] - 2021年1月1日，信用损失备抵总额为5230万美元，当期计提720万美元，核销5440万美元，收回1840万美元，12月31日余额为2350万美元；2020年1月1日总额为1300万美元，当期计提5460万美元，核销2970万美元，收回1440万美元，12月31日余额为5230万美元[396] - 2021年12月31日，合并子公司的非控股权益总额为3.256亿美元，2020年为8560万美元[402] - 2021年，归属于非控股权益的净收入（损失）总额为390万美元，2020年为340万美元[402] - 2021年12月31日，Rosewater和Indiana Crossroads Wind的总贡献分别为1360万美元和5.118亿美元，2020年分别为1565万美元和0美元[402] - 2021年12月31日，Rosewater和Indiana Crossroads Wind的总资产分别为1.763亿美元和5.339亿美元，总负债分别为820万美元和2230万美元；2020年总资产分别为1.773亿美元和0美元，总负债分别为2090万美元和0美元[404] - 2021年基本每股收益为1.35美元，摊薄后每股收益为1.27美元；2020年基本和摊薄后每股收益均为 - 0.19美元；2019年基本每股收益为0.88美元，摊薄后为0.87美元[409] - 2021年物业、厂房及设备总值为251.713亿美元，2020年为241.799亿美元；2021年累计折旧和摊销为72.895亿美元，2020年为75.604亿美元；2021年物业、厂房及设备净值为178.818亿美元，2020年为166.195亿美元[410] - 2021 - 2019年电力运营加权平均折旧率分别为3.4%、3.4%、2.8%；燃气分销运营分别为2.2%、2.3%、2.5%；2021 - 2019年折旧费用分别为6.721亿美元、6.556亿美元、6.122亿美元[411] - 2021 - 2019年本地软件成本摊销分别为4940万美元、5670万美元、5550万美元；2021年末未摊销软件余额为1.818亿美元，2020年末为1.364亿美元[412] - 2021 - 2019年云计算成本摊销分别为1000万美元、340万美元、160万美元；2021年末未摊销云计算余额为4240万美元，2020年末为1270万美元[413] - 2021年末和2020年末商誉余额均为14.859亿美元，全部分配至燃气分销运营部门[414] - 2019年末哥伦比亚马萨诸塞州报告单元商誉余额减至零，确认2.048亿美元商誉减值损失[416] - 2019年无形资产（除商誉外）减值2.097亿美元，使特许经营权账面价值减至零[418] - 2021年末资产退休义务负债为5.124亿美元，2020年末为4.956亿美元[421] - 2021年末总监管资产为24.922亿美元，2020年末为19.305亿美元，2021年末总监管负债为19.8亿美元，2020年末为20.655亿美元[424] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，分别约有12.07亿美元和12.606亿美元的监管资产未获得投资回报，最长回收年限为48年[424] - 2021年末哥伦比亚俄亥俄州、NIPSCO、哥伦比亚宾夕法尼亚州、哥伦比亚弗吉尼亚州、哥伦比亚马里兰州的COVID - 19监管资产余额分别为210万美元、220万美元、520万美元、150万美元、90万美元，2020年末分别为200万美元、920万美元、540万美元、0、70万美元[439] - 2021年12月31日，当前衍生品指定为套期工具的资产为0，负债为1.364亿美元，2020年分别为0和7090万美元；非指定为套期工具的资产为1060万美元，负债为40万美元，2020年分别为1040万美元和730万美元[443] - 2021年12月31日，非当前衍生品指定为套期工具的资产为0，负债为0，2020年分别为0和9950万美元；非指定为套期工具的资产为1380万美元，负债为740万美元，2020年分别为280万美元和4510万美元[443] - 截至2021年12月31日，公司有124.5MMDth的与天然气套期保值相关的净能源衍生工具未平仓[444] - 截至2021年12月31日，公司有两个远期起息利率互换，名义价值总计5亿美元，用于对冲与预测债务发行相关的基准利率变化导致的现金流波动[447] - 现金流量套期在综合资产负债表累计其他综合收益（损失）中的金额，利率方面为2.54亿美元，未来12个月预计重分类至收益的金额为800万美元，最长存续期为371个月[448] - 2021年、2020年和2019年所得税费用（收益）中，2021年所得税为1.178亿美元，2020年为 - 0.171亿美元，2019年为1.235亿美元[452] - 2021年、2020年和2019年法定联邦所得税税率下的所得税费用与实际所得税费用的调节中，2021年实际所得税费用率为16.7%，2020年为54.6%，2019年为24.4%[453] - 2021年有效税率较2020年下降37.9%，2020年较2019年上升30.2%[453][454] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，净递延所得税负债分别为16.594亿美元和14.706亿美元[455] - 截至2021年12月31日，公司有联邦净经营亏损结转额4.644亿美元，州净经营亏损结转额7370万美元[455][456] - 公司对与出售马萨诸塞州业务资产相关的递延所得税资产计提了780万美元的估值准备[457] - 2021年、2020年和2019年未确认税收利益的期末余额分别为2170万美元、2170万美元和2320万美元[457] - 2021年养老金计划预计福利义务从年初的20.584亿美元降至年末的18.524亿美元，其他退休后福利计划从年初的5.908亿美元降至年末的5.562亿美元[478] - 2021年养老金计划资产公允价值从年初的21.177亿美元增至年末的19.817亿美元，其他退休后福利计划从年初的2.864亿美元增至年末的2.937亿美元[478] - 2021年末养老金计划资金状况

财务指引与业绩 - 目标为2021年稀释后净运营每股收益（NOEPS）达1.32 - 1.36美元区间上限，启动2022年NOEPS指引为1.42 - 1.48美元，符合5 - 7%的短期增长承诺，2024年前长期NOEPS指引为7 - 9%[7] - 2021年第三季度非GAAP稀释后NOEPS为0.11美元，2020年同期为0.09美元[7] 资本投资 - 预计2021年资本投资约20亿美元，2022年为24 - 27亿美元[7] - 2021 - 2024年预计可再生能源投资约20亿美元，超75%的资本投资预计在18个月内开始产生收益[23] 债务与信用 - 截至2021年9月30日，长期债务约92亿美元，债务水平约96亿美元，加权平均到期期限约14年，加权平均利率3.68%[20] - 拥有稳定的流动性，截至2021年9月30日，净可用流动性约17亿美元，承诺信贷额度约21亿美元[20] - 维持当前投资级信用评级，标普（BBB +）、穆迪（Baa2）和惠誉（BBB），2021年评级无变化且展望稳定[20] 业务运营 - 确定2021年NIPSCO综合资源计划（IRP）首选方案，2026 - 2028年淘汰所有燃煤发电，需投资至多7.5亿美元更换[7] - 天然气分销业务在宾夕法尼亚、肯塔基等地有进展，NIPSCO于9月提交天然气基本费率案[7] 环境、社会与治理（ESG） - 目标到2030年将范围1温室气体排放减少90%，2025年将甲烷排放减少50%[55] - 预计2026 - 2028年淘汰100%的燃煤发电资产，2023年前计划可再生能源投资约20亿美元[55]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度非GAAP净运营收益约4700万美元，摊薄后每股收益0.11美元，2020年同期约3600万美元，摊薄后每股收益0.09美元 [25] - 2021年更新盈利指引，目标为非GAAP摊薄后净运营收益每股1.32 - 1.36美元区间的高端；并首次给出2022年指引为每股1.42 - 1.48美元，符合5% - 7%的近期增长承诺 [8][9] - 长期摊薄后每股收益指引为到2024年达到7% - 9%，基于2021年指引区间的高端；重申2023年增长5% - 7% [9] - 截至6月30日，债务水平约96亿美元，其中长期债务约92亿美元，长期债务加权平均到期期限约14年，加权平均利率约3.7% [28] - 第三季度末，净可用流动性约17亿美元，由现金、信贷额度下的可用额度和其他应收账款证券化计划组成 [29] - 2021年资本投资估计收窄至约20亿美元，重申2022年资本预测为24 - 27亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气业务 - 第三季度天然气分销运营收益约1800万美元，较去年增加约800万美元；扣除能源成本和跟踪费用后，运营收入下降近1800万美元，运营费用降低约2600万美元，主要因出售哥伦比亚天然气公司马萨诸塞州业务，部分被员工相关成本和外部服务支出增加抵消 [26] - 俄亥俄州哥伦比亚天然气费率案继续推进，申请每年增加约2.21亿美元收入，新费率预计2022年年中生效 [12] - 宾夕法尼亚州费率案拟达成和解，将增加收入5850万美元，新费率12月29日生效，预计委员会12月中旬下达最终命令 [13] - 肯塔基州已提交费率案和解提议，将增加收入1860万美元 [14] - 马里兰州收到行政法法官建议，收入增加约256万美元，低于申请的约480万美元，预计12月收到委员会最终命令 [14] 电力业务 - 第三季度电力业务3个月非GAAP运营收益约1.3亿美元，比2020年第三季度低近300万美元；扣除能源成本和跟踪费用后，运营收入因居民用电量略降减少约200万美元，但TDSIC收入增加有所抵消，运营费用与2020年基本持平 [27] - NIPSCO电力T - disc计划待印第安纳州公用事业监管委员会审批，是一项为期5年、16亿美元的提案，旨在增强客户服务和可靠性 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行重大可再生能源投资，预计核心基础设施项目和可再生能源发电投资将推动摊薄后净运营收益每股到2024年实现7% - 9%的行业领先复合年增长率 [6] - NIPSCO 2021年综合资源计划确定额外投资机会，推进2026 - 2028年剩余燃煤发电退役，支持到2030年减少90%温室气体排放的计划 [7] - 计划评估氢气和新兴储能技术，以进一步实现脱碳 [22] - 俄亥俄州哥伦比亚天然气公司在JD Powers 2021年天然气公用事业商业客户满意度研究中位居中西部地区第一 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司执行情况良好，有望实现2021年指引区间高端，为短期和长期增长承诺奠定基础 [24] - 2022年指引中点较2021年高端有超6.6%的增长率，长期增长前景乐观 [24] - 公司财务基础稳固，能支持长期安全和基础设施投资 [30] - 计划在明年上半年的投资者日提供增长计划的扩展内容 [32] 其他重要信息 - 哥伦比亚天然气和NIPSCO移动应用成功推出，有助于构建数字化客户体验 [15] - 公司于去年启动的转型计划进展顺利，旨在降低成本、应对通胀、提高流程严谨性、提升安全和客户服务水平 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年IRP潜在投资的范围和限制因素，以及联邦政策对其的影响 - 投资范围将取决于实际选定项目，技术选择、项目效率、MISO资源充足性规则等会影响最终资本支出；联邦政策方面，直接支付若实施，可为可再生能源投资融资提供灵活性，但需了解其在6个司法管辖区的处理方式 [34][35][37] 问题2: 7.5亿美元潜在投资是否包含所有机会，以及加速退休情况下2025年的投资情况 - 7.5亿美元是包含所有投资的总数，包括预计必要的输电建设；输电工作将立即开始，可能需3年完成，其他资源可能从2024年开始逐步投入，2022年上半年完成尽职调查后会更明确 [43][44] 问题3: 未来股息增长趋势 - 60% - 70%的派息率仍是目前指引，1月将与董事会重新审视股息政策；考虑到长期7% - 9%的每股收益增长，预计股息会有相应增长 [46] 问题4: 计算2023年每股收益的基数，以及NIPSCO资源所有权比例的看法 - 以2021年指引高端为基数计算；目前未讨论所有权百分比，主要关注技术方案，完成项目尽职调查后会有更明确观点，某些资产类别倾向更高所有权比例，最终会考虑项目对客户的成本 [51][52][54] 问题5: 是否能在明年上半年提供更长期的资本支出和增长计划披露 - 计划在明年上半年举办分析师日，届时将提供关于替代密歇根城发电的下一代投资以及燃气和电力业务长期计划的更多信息 [56] 问题6: IRP与T - Desk的时间关系和监管考虑，以及天然气业务甲烷排放对资本支出的影响 - TDSIC主要针对现有输电资产维护和可靠性改进，与IRP无直接关系；IRP实施可能带来更多输电投资；EPA甲烷规则有改善排放机会，对公司资产组合影响较小，而拟议立法中的甲烷税机制不佳；甲烷规则对分销实体的影响有待观察 [62][63][65] 问题7: 更高盈利展望的因素，以及对费率案结果的敏感性和俄亥俄州费率案进展 - 盈利展望基于现代化投资，75%的投资可跟踪，增强了年度盈利指引信心；今年提交5个基本费率案，俄亥俄州和NIPSCO案将分别在明年年中和第四季度产生重大影响；俄亥俄州费率案预计年中出结果，目前处于早期阶段，发现活动较多，公司对年中解决有信心 [74][78][79] 问题8: 直接支付对7.5亿美元潜在投资股权内容的影响 - 未来7.5亿美元潜在投资不需要相同水平的股权内容，到2023年底资产负债表将更强，可能达到典型监管资本结构的50 - 50；直接支付可提供灵活性，减少外部融资或股权需求，但需了解其对费率基础和递延税的影响 [81] 问题9: IRP是否考虑可再生能源成本通胀，以及中标项目是否有成本转嫁机制 - 7.5亿美元估计来自RFP流程，目前仍在评估项目的窗口期内；一般认为项目是固定成本，在投标执行窗口（2024 - 2026年）内与项目相关，随着尽职调查深入，对总投资情况会更清楚 [87][89] 问题10: 超过10%的费率基数增长可持续时间，以及如何战略看待高费率基数增长业务与长期融资需求 - 无法确定10%费率基数增长的具体可持续时间，明年分析师日将提供更新；战略上优先考虑长期增长，对资本轮换和替代融资形式持开放态度，会持续评估以增强长期计划 [93][96][98]

购电协议装机容量情况 - 截至2021年9月30日，公司已执行并获得印第安纳州公用事业监管委员会（IURC）批准的购电协议（BTAs）和电力购买协议（PPAs），装机容量分别为1950兆瓦和1380兆瓦[172] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度，公司实现营业收入9.594亿美元，2020年同期为9.025亿美元，同比增加5690万美元；2021年前九个月，公司实现营业收入34.91亿美元，2020年同期为34.707亿美元，同比增加2030万美元[181] - 2021年第三季度，公司运营费用为8.123亿美元，2020年同期为8.097亿美元，同比增加260万美元；2021年前九个月，公司运营费用为27.685亿美元，2020年同期为31.38亿美元，同比减少3.695亿美元[181] - 2021年第三季度，公司实现运营收入1.471亿美元，2020年同期为9280万美元，同比增加5430万美元；2021年前九个月，公司实现运营收入7.225亿美元，2020年同期为3.327亿美元，同比增加3.898亿美元[181] - 2021年第三季度，公司净收入为6220万美元，2020年同期净亏损1.729亿美元，同比增加2.351亿美元；2021年前九个月，公司净收入为4.156亿美元，2020年同期净亏损1.02亿美元，同比增加5.176亿美元[181] - 2021年第三季度，归属于公司普通股股东的净收入为4940万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，2020年同期净亏损1.867亿美元，摊薄后每股亏损0.49美元；2021年前九个月，归属于公司普通股股东的净收入为3.776亿美元，摊薄后每股收益为0.91美元，2020年同期净亏损1.434亿美元，摊薄后每股亏损0.37美元[181][182][183] - 2021年第三季度，其他扣除项目净额使收入减少7010万美元，2020年同期使收入减少3.306亿美元；2021年前九个月，其他扣除项目净额使收入减少2.163亿美元，2020年同期使收入减少5.086亿美元[181][185][186] - 2021年第三季度，所得税为1480万美元，2020年同期为 - 6490万美元；2021年前九个月，所得税为9060万美元，2020年同期为 - 7390万美元[181] - 2021年前九个月，公司经营活动净现金为9.393亿美元，较2020年同期增加8070万美元，主要因与大劳伦斯事件相关净付款减少，2021年支付约1300万美元，2020年同期为2.218亿美元[224] - 2021年前九个月，公司投资活动净现金使用量为13.942亿美元，较2020年同期减少570万美元，预计2021年资本支出约20亿美元[225] 公司业务发展计划 - 公司计划在2028年底前用可再生能源取代煤炭发电产能，密歇根市发电站计划在2026 - 2028年退役，R.M. 沙弗发电站两台旧天然气调峰机组计划在2025 - 2028年退役，最终退役日期需经中西部独立系统运营商（MISO）批准[172] - 公司正在执行一项多年度综合计划“NiSource Next”，旨在提升安全、可持续能力和优化成本[173] - 公司计划到2028年淘汰剩余的燃煤发电，预计到2030年将范围1温室气体排放量比2005年水平降低90%，并在30年内为电力客户节省超40亿美元[216] - 公司预计2022年和2023年主要资本投资约20亿美元，以取代R.M. Schahfer发电站所有燃煤机组的发电能力[216] - 公司于2021年10月1日淘汰R.M. Schahfer发电站14号和15号机组，其余两台机组仍计划于2023年淘汰[216] - 公司计划到2030年将范围1温室气体排放量从2005年水平减少90%，预计2022年和2023年主要资本投资约20亿美元用于替代R.M. Schahfer先前提供的发电能力[255] 部分业务线运营数据关键指标变化 - 2021年三季度运营收入4.753亿美元，较2020年同期增加220万美元；2021年前三季度运营收入21.915亿美元，较2020年同期减少1.218亿美元[191][194] - 2021年三季度运营费用较2020年同期降低5100万美元，2021年前三季度较2020年同期降低5.029亿美元[191][202] - 2021年三季度运营收入为1100万美元，较2020年同期增加5320万美元；2021年前三季度运营收入为4.191亿美元，较2020年同期增加3.811亿美元[193] - 2021年三季度总销量和运输量为1.571亿Dth，较2020年同期的1.689亿Dth有所下降；2021年前三季度为6.806亿Dth，较2020年同期的7.158亿Dth下降[191][197][198] - 2021年三季度居民客户数为294.2031万户，较2020年减少29.0754万户；商业客户数为25.0931万户，较2020年减少3.0385万户；工业客户数为4904户，较2020年减少1063户[191] - 2021年三季度加热度日数为44，较2020年的91减少47；2021年前三季度为3353，较2020年的3259增加94[191] - 2021年三季度比正常情况温暖37%，比2020年温暖52%；2021年前三季度比正常情况温暖4%，比2020年寒冷3%[191] - 运营收入变化方面，2020年马萨诸塞州业务相关收入三季度减少4040万美元，前九个月减少2.186亿美元；新费率和监管资本计划三季度增加1880万美元，前九个月增加7940万美元[195] - 运营费用变化方面，2020年马萨诸塞州业务相关运营费用三季度减少6200万美元，前九个月减少1.888亿美元；出售马萨诸塞州业务损失三季度减少3570万美元，前九个月减少3.934亿美元[203] - 2020年10月9日完成马萨诸塞州业务出售，截至2021年9月30日出售总损失为4.192亿美元[204] - 2021年第三季度运营收入4.791亿美元，较2020年同期增加4680万美元；前九个月运营收入12.855亿美元，较2020年同期增加1.193亿美元[205][207] - 2021年第三季度运营费用3.387亿美元，较2020年同期增加3640万美元；前九个月运营费用9.776亿美元，较2020年同期增加1.068亿美元[205][214] - 2021年第三季度运营收入1.404亿美元，较2020年同期增加1040万美元；前九个月运营收入3.079亿美元，较2020年同期增加1250万美元[205][206] - 2021年第三季度电力销售4370.7GWh，较2020年同期增加290.6GWh；前九个月电力销售12074.6GWh，较2020年同期增加1029.9GWh[205][210][211] - 2021年第三季度制冷度日数658，较2020年同期增加59；前九个月制冷度日数976，较2020年同期增加85[205] - 2021年第三季度比正常情况暖和18%，较2020年同期暖和10%；前九个月比正常情况暖和23%，较2020年同期暖和10%[205] - 截至2021年9月30日的九个月，居民、商业、工业、批发和其他客户总数为481795，较2020年同期增加3966[205] 公司项目情况 - 公司有多个电力项目，如Jordan Creek风电场项目铭牌容量400MW，Greensboro太阳能与储能项目铭牌容量100MW、储能容量30MW等[218] 公司融资与股权情况 - 公司商业票据计划规模为15亿美元，由18.5亿美元的承诺循环信贷工具支持，ATM股权计划可发行最高7.5亿美元普通股，截至2021年9月30日约有3亿美元额度可用[218] - 2021年4月19日，公司出售862.5万股股权单位，净收益8.355亿美元，用于可再生能源投资和一般公司用途[221] 各地区项目增量收入与资本投资情况 - 哥伦比亚俄亥俄州的IRP - 2021项目增量收入2220万美元，资本投资2.126亿美元；CEP - 2021项目增量收入1800万美元，资本投资1.772亿美元[228] - NIPSCO - 天然气的TDSIC 3项目增量收入20万美元，资本投资5210万美元；FMCA 6项目增量收入 - 210万美元，资本投资2070万美元[228] - 哥伦比亚宾夕法尼亚州的DSIC - Q4 2020项目增量收入80万美元，资本投资2500万美元；哥伦比亚弗吉尼亚州的SAVE - 2022项目预计增量收入1580万美元，资本投资6300万美元[228] - 哥伦比亚肯塔基州的SMRP - 2021项目增量收入260万美元，资本投资4000万美元；哥伦比亚马里兰州的STRIDE - 2022项目预计增量收入140万美元，资本投资1750万美元[228] 公司净可用流动性及相关指标情况 - 截至2021年9月30日，公司净可用流动性为16.983亿美元，包括现金和循环信贷工具下的可用信贷[231] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司净可用流动性分别为16.983亿美元和17.216亿美元，循环信贷额度均为18.5亿美元，应收账款计划分别为2.039亿美元和2.733亿美元，商业票据分别为3.8亿美元和5.03亿美元，未偿还信用证分别为0.141亿美元和0.152亿美元，现金及现金等价物分别为0.385亿美元和1.165亿美元[232] - 截至2021年9月30日，公司债务资本化比率为59.7%，需维持该比率不超过70% [232] 公司信用评级及相关情况 - 截至2021年9月30日，公司及NIPSCO的信用评级和展望未变，若评级降至触发水平以下，需提供约4670万美元的抵押品[233][235] 公司股本情况 - 公司授权股本为6.2亿股，其中普通股6亿股，优先股2000万股；截至2021年9月30日，流通普通股为3.92628625亿股，优先股为130.25万股[236] 各公司费率申请情况 - 宾夕法尼亚哥伦比亚公司2020年基本费率案中，最初提议ROE为10.95%，请求增加收入1亿美元，最终批准ROE为9.86%，增加收入7680万美元；2021年9月7日提交联合请愿书，请求每年增加收入5850万美元[232][245] - 宾夕法尼亚哥伦比亚公司2021年3月30日提交申请，请求增加收入9830万美元，预计2021年第四季度出结果；马里兰哥伦比亚公司5月14日提交申请，请求增加收入480万美元，预计12月出结果；肯塔基哥伦比亚公司5月28日提交申请，请求增加收入2670万美元，预计2022年第一季度出结果；俄亥俄哥伦比亚公司6月30日提交申请，请求增加收入2.214亿美元，预计2022年第三季度出结果；NIPSCO - 天然气9月29日提交申请，请求增加收入1.153亿美元，预计2022年第三季度出结果[245] 行业政策目标 - 拜登政府设定目标，到2030年美国温室气体排放量比2005年水平减少50%-52%，支持到2035年实现无碳电力部门、到2050年实现净零排放经济的目标[252] 公司业务费率设计及成本回收情况 - 天然气分销业务中，因天然气器具效率提高和建筑规范改善，客户平均使用量呈长期下降趋势，各地区采取不同费率设计调整措施；电力业务中，NIPSCO预计未来客户用电量将增加，将努力设计提高固定成本回收确定性的费率[241][243] - 部分州允许公司跟踪因疫情导致的滞纳金和断电费用收入损失，公司将考虑在未来监管程序中寻求收回这些成本[246] 公司低碳相关举措 - 公司于2021年加入为期五年的低碳资源倡议（LCRI）以加速低碳能源技术的开发和示范[256] 公司担保协议情况 - 公司及其子公司签订为第三方提供财务或履约保证的协议，包括担保和备用信用证[257] 公司风险及管理情况 - 公司面临商品价格、利率和信用风险，通过多方面流程管理风险[259] - 公司子公司使用衍生品管理商品价格风险，受监管子公司的相关风险有限[260][261] - 子公司需向经纪人存入现金保证金，金额在能源市场高波动期间会大幅波动[262] - 短期利率变动100个基点（1%），2021年前三季度和前九个月利息费用变动0.4百万美元和1.8百万美元，2020年前三季度和前九个月变动3.2百万美元和10.9百万美元[264] - 公司通过企业信用风险政策和风险管理委员会准则管理信用风险[266] - 公司密切监测银行信贷提供商的财务状况，通过市场指标和信用评级评估[269] 公司商誉减值情况 - 公司2021年5月1日的年度商誉减值分析未发现减值情况[271] 公司披露控制和程序情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为报告期末披露控制和程序有效[275]