反制措施背景与法律依据 - 中方决定对美国军工相关企业及高级管理人员采取反制措施 直接原因是美国近日宣布向中国台湾地区大规模出售武器 该行为被认定为严重违反一个中国原则和中美三个联合公报 严重干涉中国内政 严重损害中国主权和领土完整 [1] - 反制措施的法律依据是《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第五条、第六条、第九条、第十五条规定 [1] 受反制企业名单及措施 - 对20家美国军工相关企业采取反制措施 包括诺斯罗普·格鲁曼系统公司 L3哈里斯海事服务公司 波音密苏里州圣路易斯市分公司 吉布斯与考克斯公司 先进声学概念有限责任公司 VSE公司 塞拉技术服务公司 红猫控股公司 蒂尔无人机公司 侦察艇有限责任公司 高点航空技术公司 伊庇鲁斯公司 迪德罗恩公司 I领域公司 蓝力技术公司 潜航技术公司 万拓公司 英特磊公司 菱形力量公司 拉撒路人工智能公司 [1][4][5] - 针对上述企业的反制措施包括 冻结其在中国境内的动产 不动产和其他各类财产 并禁止中国境内的组织 个人与其进行有关交易 合作等活动 [1] 受反制高级管理人员名单及措施 - 对10名美国军工相关企业的高级管理人员采取反制措施 包括帕尔默·卢基 约翰·坎蒂伦 迈克尔·卡诺维尔 约翰·库默 米奇·麦克唐纳 安舒曼·罗伊 丹·斯穆特 阿迪亚·德瓦拉孔达 安·伍德 杰伊·霍夫利奇 [2][5] - 针对上述人员的反制措施包括 冻结其在中国境内的动产 不动产和其他各类财产 禁止中国境内的组织 个人与其本人进行有关交易 合作等活动 以及对其本人不予签发签证 不准入境（包括香港 澳门） [2] 反制措施生效时间 - 本决定自2025年12月26日起施行 [3]

反制措施概述 - 中国外交部宣布对20家美国军工相关企业及10名高级管理人员采取反制措施 [1][2] - 反制措施自2025年12月26日起施行 [4] 反制措施具体内容 - 对20家美国军工相关企业采取的措施包括：冻结其在中国境内的动产、不动产和其他各类财产；禁止中国境内的组织、个人与其进行交易、合作等活动 [2] - 对10名企业高级管理人员采取的措施包括：冻结其在中国境内的动产、不动产和其他各类财产；禁止中国境内的组织、个人与其本人进行交易、合作等活动；对其本人不予签发签证、不准入境（包括香港、澳门） [3] 被制裁企业名单 - 被制裁的20家企业包括：诺斯罗普·格鲁曼系统公司、L3哈里斯海事服务公司、波音密苏里州圣路易斯市分公司、吉布斯与考克斯公司、先进声学概念有限责任公司、VSE公司、塞拉技术服务公司、红猫控股公司、蒂尔无人机公司、侦察艇有限责任公司、高点航空技术公司、伊庇鲁斯公司、迪德罗恩公司、I领域公司、蓝力技术公司、潜航技术公司、万拓公司、英特磊公司、菱形力量公司、拉撒路人工智能公司 [2][6][7][8] 被制裁高级管理人员名单 - 被制裁的10名高级管理人员包括：帕尔默·卢基（安杜里尔公司创始人）、约翰·坎蒂伦（L3哈里斯技术公司副总裁、L3哈里斯海事服务公司副总裁兼首席会计官）、迈克尔·卡诺维尔（先进声学概念有限责任公司总裁兼首席执行官）、约翰·库默（VSE公司总裁兼首席执行官）、米奇·麦克唐纳（蒂尔无人机公司总裁）、安舒曼·罗伊（菱形力量公司创始人兼首席执行官）、丹·斯穆特（万拓公司总裁兼首席执行官）、阿迪亚·德瓦拉孔达（迪德罗恩公司首席执行官）、安·伍德（高点航空技术公司总裁）、杰伊·霍夫利奇（侦察艇有限责任公司联合创始人兼首席执行官） [3][5][7][13] 反制措施背景与原因 - 此次反制是针对美国近日宣布向中国台湾地区大规模出售武器的回应 [2][9] - 美方行为被认定为严重违反一个中国原则和中美三个联合公报，严重干涉中国内政，严重损害中国主权和领土完整 [2] - 反制措施的法律依据是《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第五条、第六条、第九条、第十五条 [2] - 被制裁的企业和个人被指近年来参与武装台湾 [9] 中方立场与表态 - 台湾问题被定义为中美关系第一条不可逾越的红线 [9] - 任何在台湾问题上越线挑衅的行径都将遭到中方有力回击，任何参与对台售武的企业和个人都要为其错误付出代价 [9] - 中方敦促美方恪守一个中国原则和中美三个联合公报，停止武装台湾的危险行径 [9] - 中方表示将继续采取坚决有力措施，坚定捍卫国家主权、安全和领土完整 [9]

中方反制措施核心内容 - 中国外交部宣布依据《中华人民共和国反外国制裁法》对美国20家军工相关企业及10名高级管理人员采取反制措施 [1] - 反制措施的直接导火索是美国近日宣布向中国台湾地区大规模出售武器 此举被中方认定为严重违反一个中国原则和中美三个联合公报 严重干涉中国内政并损害中国主权和领土完整 [1] - 反制决定自2025年12月26日起施行 [3] 针对企业的反制措施 - 对诺斯罗普·格鲁曼系统公司等20家美国军工相关企业 冻结其在中国境内的动产 不动产和其他各类财产 [1] - 禁止中国境内的组织 个人与上述20家企业进行任何交易 合作等活动 [1] - 被制裁企业名单包括诺斯罗普·格鲁曼系统公司 L3哈里斯海事服务公司 波音密苏里州圣路易斯市分公司 吉布斯与考克斯公司 先进声学概念有限责任公司 VSE公司 塞拉技术服务公司 红猫控股公司 蒂尔无人机公司 侦察艇有限责任公司 高点航空技术公司 伊庇鲁斯公司 迪德罗恩公司 I领域公司 蓝力技术公司 潜航技术公司 万拓公司 英特磊公司 菱形力量公司 拉撒路人工智能公司 [1][4][5] 针对个人的反制措施 - 对帕尔默·卢基（安杜里尔公司创始人）等10名美国军工企业高级管理人员 冻结其在中国境内的动产 不动产和其他各类财产 [2] - 禁止中国境内的组织 个人与上述10名个人进行任何交易 合作等活动 [2] - 对上述10名个人不予签发签证 不准其入境中国（包括香港和澳门） [2] - 被制裁个人名单包括帕尔默·卢基 约翰·坎蒂伦 迈克尔·卡诺维尔 约翰·库默 米奇·麦克唐纳 安舒曼·罗伊 丹·斯穆特 阿迪亚·德瓦拉孔达 安·伍德 杰伊·霍夫利奇 [2][6]

中方对美反制措施的核心内容 - 针对美国向中国台湾地区大规模出售武器的行为 中方依据《中华人民共和国反外国制裁法》对20家美国军工相关企业及10名高级管理人员采取反制措施 [1][2] - 反制措施自2025年12月26日起施行 [2][5] 受反制措施影响的企业 - 对诺斯罗普·格鲁曼系统公司 L3哈里斯海事服务公司 波音密苏里州圣路易斯市分公司等20家美国军工相关企业 冻结其在中国境内的各类财产 并禁止中国境内组织和个人与其进行交易与合作 [2][7][8] - 受反制企业名单还包括吉布斯与考克斯公司 先进声学概念有限责任公司 VSE公司 塞拉技术服务公司 红猫控股公司 蒂尔无人机公司 侦察艇有限责任公司 高点航空技术公司 伊庇鲁斯公司 迪德罗恩公司 I领域公司 蓝力技术公司 潜航技术公司 万拓公司 英特磊公司 菱形力量公司 拉撒路人工智能公司 [2][7][8] 受反制措施影响的高级管理人员 - 对帕尔默·卢基 约翰·坎蒂伦 迈克尔·卡诺维尔等10名企业高级管理人员 冻结其在中国境内的财产 禁止中国境内组织和个人与其交易合作 并不予签发签证和不准入境 [2][3][4][8][9] - 受反制高管名单还包括约翰·库默 米奇·麦克唐纳 安舒曼·罗伊 丹·斯穆特 阿迪亚·德瓦拉孔达 安·伍德 杰伊·霍夫利奇 [3][4][8][9]

文章核心观点 - 中国外交部宣布对美国军工相关企业及高级管理人员采取反制措施 以回应美国对台军售 措施包括冻结在华资产和禁止交易合作 [2] 反制措施背景与法律依据 - 反制措施是对美国近日宣布向中国台湾地区大规模出售武器的回应 美方行为被认定为严重违反一个中国原则和中美三个联合公报 严重干涉中国内政 严重损害中国主权和领土完整 [2] - 反制措施的法律依据是《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第五条、第六条、第九条、第十五条 [2] 受反制措施影响的企业 - 共有20家美国军工相关企业被列入反制清单 其在中国境内的动产、不动产和其他各类财产将被冻结 同时禁止中国境内的组织、个人与其进行交易、合作等活动 [2][5][6] - 受制裁企业包括诺斯罗普·格鲁曼系统公司、L3哈里斯海事服务公司、波音密苏里州圣路易斯市分公司、吉布斯与考克斯公司、先进声学概念有限责任公司、VSE公司、塞拉技术服务公司、红猫控股公司、蒂尔无人机公司、侦察艇有限责任公司、高点航空技术公司、伊庇鲁斯公司、迪德罗恩公司、I领域公司、蓝力技术公司、潜航技术公司、万拓公司、英特磊公司、菱形力量公司、拉撒路人工智能公司 [2][5][6] 受反制措施影响的高级管理人员 - 共有10名相关企业的高级管理人员被列入反制清单 其在中国境内的动产、不动产和其他各类财产将被冻结 同时禁止中国境内的组织、个人与其本人进行交易、合作等活动 并且对其本人不予签发签证、不准入境（包括香港、澳门） [3][6] - 受制裁人员包括帕尔默·卢基（安杜里尔公司创始人）、约翰·坎蒂伦（L3哈里斯技术公司副总裁、L3哈里斯海事服务公司副总裁兼首席会计官）、迈克尔·卡诺维尔（先进声学概念有限责任公司总裁兼首席执行官）、约翰·库默（VSE公司总裁兼首席执行官）、米奇·麦克唐纳（蒂尔无人机公司总裁）、安舒曼·罗伊（菱形力量公司创始人兼首席执行官）、丹·斯穆特（万拓公司总裁兼首席执行官）、阿迪亚·德瓦拉孔达（迪德罗恩公司首席执行官）、安·伍德（高点航空技术公司总裁）、杰伊·霍夫利奇（侦察艇有限责任公司联合创始人兼首席执行官） [3][6] 反制措施生效时间 - 本决定自2025年12月26日起施行 [4]

中方对美反制措施 - 中方宣布对美国军工相关企业及高级管理人员采取反制措施 原因是美国宣布向中国台湾地区大规模出售武器 严重违反一个中国原则和中美三个联合公报 严重干涉中国内政 严重损害中国主权和领土完整 [1] - 反制措施依据《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第五条、第六条、第九条、第十五条规定 [1] - 反制决定自2025年12月26日起施行 [3] 受制裁企业名单及措施 - 对20家美国军工相关企业实施制裁 包括诺斯罗普·格鲁曼系统公司、L3哈里斯海事服务公司、波音密苏里州圣路易斯市分公司、吉布斯与考克斯公司、先进声学概念有限责任公司、VSE公司、塞拉技术服务公司、红猫控股公司、蒂尔无人机公司、侦察艇有限责任公司、高点航空技术公司、伊庇鲁斯公司、迪德罗恩公司、I领域公司、蓝力技术公司、潜航技术公司、万拓公司、英特磊公司、菱形力量公司、拉撒路人工智能公司 [1][6] - 对上述企业的制裁措施为 冻结其在我国境内的动产、不动产和其他各类财产 并禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动 [1] 受制裁个人名单及措施 - 对10名美国军工相关企业高级管理人员实施制裁 包括帕尔默·卢基（安杜里尔公司创始人）、约翰·坎蒂伦（L3哈里斯技术公司副总裁、L3哈里斯海事服务公司副总裁兼首席会计官）、迈克尔·卡诺维尔（先进声学概念有限责任公司总裁兼首席执行官）、约翰·库默（VSE公司总裁兼首席执行官）、米奇·麦克唐纳（蒂尔无人机公司总裁）、安舒曼·罗伊（菱形力量公司创始人兼首席执行官）、丹·斯穆特（万拓公司总裁兼首席执行官）、阿迪亚·德瓦拉孔达（迪德罗恩公司首席执行官）、安·伍德（高点航空技术公司总裁）、杰伊·霍夫利奇（侦察艇有限责任公司联合创始人兼首席执行官） [2][6] - 对上述个人的制裁措施为 冻结其在我国境内的动产、不动产和其他各类财产 禁止我国境内的组织、个人与其本人进行有关交易、合作等活动 并对其本人不予签发签证、不准入境（包括香港、澳门） [2]

反制措施的法律依据与背景 - 中方反制措施基于美国向中国台湾地区大规模出售武器的行为 该行为严重违反一个中国原则和中美三个联合公报 严重干涉中国内政并损害中国主权和领土完整[2] - 反制措施的法律依据是《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第五条、第六条、第九条、第十五条[2] - 本决定自2025年12月26日起施行[4] 受反制措施影响的企业 - 共有20家美国军工相关企业被列入反制清单[2] - 对这些企业的反制措施包括冻结其在中国境内的动产、不动产和其他各类财产 并禁止中国境内的组织、个人与其进行交易与合作[2] - 受制裁企业包括诺斯罗普·格鲁曼系统公司 L3哈里斯海事服务公司 波音密苏里州圣路易斯市分公司 吉布斯与考克斯公司 先进声学概念有限责任公司 VSE公司 塞拉技术服务公司 红猫控股公司 蒂尔无人机公司 侦察艇有限责任公司[2][6] - 受制裁企业还包括高点航空技术公司 伊庇鲁斯公司 迪德罗恩公司 I领域公司 蓝力技术公司 潜航技术公司 万拓公司 英特磊公司 菱形力量公司 拉撒路人工智能公司[2][6] 受反制措施影响的高级管理人员 - 共有10名相关企业的高级管理人员被列入反制清单[3] - 对这些人员的反制措施包括冻结其在中国境内的财产 禁止中国境内组织和个人与其交易合作 以及不予签发签证和不准入境（包括香港和澳门）[3] - 受制裁人员包括帕尔默·卢基（安杜里尔公司创始人） 约翰·坎蒂伦（L3哈里斯技术公司及海事服务公司副总裁兼首席会计官） 迈克尔·卡诺维尔（先进声学概念公司总裁兼首席执行官） 约翰·库默（VSE公司总裁兼首席执行官） 米奇·麦克唐纳（蒂尔无人机公司总裁）[3][6][7] - 受制裁人员还包括安舒曼·罗伊（菱形力量公司创始人兼首席执行官） 丹·斯穆特（万拓公司总裁兼首席执行官） 阿迪亚·德瓦拉孔达（迪德罗恩公司首席执行官） 安·伍德（高点航空技术公司总裁） 杰伊·霍夫利奇（侦察艇公司联合创始人兼首席执行官）[3][7]

反制措施的法律依据与背景 - 中方反制措施依据《中华人民共和国反外国制裁法》第三条、第四条、第五条、第六条、第九条、第十五条规定实施 [1] - 反制措施是对美国向中国台湾地区大规模出售武器的回应 美方行为被认定为严重违反一个中国原则和中美三个联合公报 严重干涉中国内政 严重损害中国主权和领土完整 [1] 受反制措施影响的企业 - 共有20家美国军工相关企业被列入反制清单 [1] - 对清单内企业采取的措施包括 冻结其在中国境内的动产、不动产和其他各类财产 并禁止中国境内的组织、个人与其进行交易、合作等活动 [1] - 受制裁企业包括大型国防承包商 如诺斯罗普·格鲁曼系统公司、波音密苏里州圣路易斯市分公司 [1][2] - 受制裁企业包括海事服务与船舶设计公司 如L3哈里斯海事服务公司、吉布斯与考克斯公司 [1][2] - 受制裁企业包括无人机技术公司 如蒂尔无人机公司、I领域公司、蓝力技术公司 [1][4] - 受制裁企业包括电子战与反无人机公司 如伊庇鲁斯公司、迪德罗恩公司 [1][4] - 受制裁企业包括海事技术公司 如侦察艇有限责任公司、潜航技术公司 [1][4] - 受制裁企业包括航空航天与技术服务公司 如先进声学概念有限责任公司、VSE公司、塞拉技术服务公司、高点航空技术公司 [1][2][4] - 受制裁企业包括控股与投资公司 如红猫控股公司 [2] - 受制裁企业包括软件与人工智能公司 如万拓公司、菱形力量公司、拉撒路人工智能公司 [1][4] - 受制裁企业包括半导体技术公司 如英特磊公司 [4] 受反制措施影响的个人 - 共有10名美国军工相关企业的高级管理人员被列入反制清单 [2] - 对清单内个人采取的措施包括 冻结其在中国境内的动产、不动产和其他各类财产 禁止中国境内的组织、个人与其进行交易、合作等活动 以及不予签发签证、不准入境（包括香港、澳门） [2] - 受制裁个人包括公司创始人 如安杜里尔公司创始人帕尔默·卢基、菱形力量公司创始人兼首席执行官安舒曼·罗伊 [2][4] - 受制裁个人包括公司总裁兼首席执行官 如先进声学概念有限责任公司总裁兼首席执行官迈克尔·卡诺维尔、VSE公司总裁兼首席执行官约翰·库默、万拓公司总裁兼首席执行官丹·斯穆特、迪德罗恩公司首席执行官阿迪亚·德瓦拉孔达 [2][4] - 受制裁个人包括公司总裁 如蒂尔无人机公司总裁米奇·麦克唐纳、高点航空技术公司总裁安·伍德 [2][4] - 受制裁个人包括公司副总裁兼首席会计官 如L3哈里斯技术公司副总裁、L3哈里斯海事服务公司副总裁兼首席会计官约翰·坎蒂伦 [2] - 受制裁个人包括公司联合创始人兼首席执行官 如侦察艇有限责任公司联合创始人兼首席执行官杰伊·霍夫利奇 [4] 反制措施的实施时间 - 本决定自2025年12月26日起施行 [1][2]

文章核心观点 - 高盛深度报告聚焦美国太空发展局PWSA项目 其第三批次跟踪层卫星合同总价值35亿美元 由四家公司共同获得 标志着创新型公司在国家安全关键合同中崛起[1][3] - PWSA项目旨在构建低地球轨道军事卫星星座 提供导弹预警、跟踪及防御服务 通过分阶段迭代升级 已成为美国太空防御体系重要组成部分[3] - 航天板块发展面临发射成本高、带宽延迟、太空垃圾等挑战 需通过技术创新和资本投入推动可持续发展[12] PWSA项目合同与资金情况 - SDA于2025年12月19日授予PWSA第三批次跟踪层卫星合同 总价值35亿美元 涵盖72颗卫星建造与发射 预计自2029年起部署[3] - 自项目启动以来 SDA已累计授予价值136亿美元的合同 用于建造518颗跟踪与通信卫星[4][6] - 卫星迭代计划分批次进行 0批次28颗 1批次154颗 2批次264颗 3批次72颗 但2026财年预算申请未包含3批次运输层卫星专项资金[5][6] - 第三批次卫星在技术上实现显著升级 包括更好的导弹跟踪灵敏度与准确性、更强的目标定位能力及先进的战术数据链和射频通信功能[4] 主要合同获得公司分析 - 合同由L3Harris、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和Rocket Lab四家公司共同承担 每家公司获得数亿美元订单[3] - Rocket Lab凭借此次合同赢得其迄今为止最大的政府订单[3] - 这些合同使公司与美国国防预算中增长较快的领域战略一致 有望在中期实现超越同行的增长[10] 高盛对各公司的评级与目标价 - **L3Harris**：给予买入评级 12个月目标价351美元 基于对2026年预期的4.75%自由现金流收益率推算[10] - **诺斯罗普·格鲁曼**：给予中性评级 12个月目标价533美元 依据相对标普500指数的2026年预期市盈率0.99倍计算[10] - **Rocket Lab**：给予中性评级 12个月目标价47美元 基于2027财年预期企业价值/销售额23.0倍并按10%折现率折回一年得出[11] - **洛克希德·马丁**：给予卖出评级 12个月目标价430美元 根据相对标准普尔500指数的2026年预期市盈率0.81倍确定[12] PWSA项目的行业影响 - 随着低轨卫星星座不断完善 将实现全球范围内的低延迟通信接入 为远程医疗、自动驾驶、增强现实等新兴应用提供支持[12] - 卫星技术进步将推动6G网络发展 实现无缝的移动网络服务[12]

项目概述与合同授予 - 高盛报告聚焦美国太空发展局推进的“扩散型作战人员太空架构”项目，尤其深入剖析了其第三批次跟踪层卫星合同的授予情况 [1] - SDA于2025年12月19日宣布授予PWSA项目第三批次跟踪层卫星合同，总价值高达35亿美元，涵盖72颗卫星的建造与发射，预计自2029年起逐步部署 [1] - 该批次合同由L3Harris、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和Rocket Lab四家公司共同承担，每家公司均获得数亿美元订单 [1] - 此次合同是Rocket Lab迄今为止获得的最大政府订单，标志着创新型颠覆者在国家安全关键合同中的崛起 [1] 项目规模与技术迭代 - 自项目启动以来，SDA已累计授予价值136亿美元的合同，用于建造518颗跟踪与通信卫星 [2] - SDA的卫星迭代计划划分为多个批次：0批次部署28颗卫星，1批次扩展至154颗，2批次增至264颗，当前正在建设的3批次包含72颗卫星 [2] - 第三批次卫星在技术上实现了显著升级，包括更好的导弹跟踪灵敏度和准确性、更强的目标定位能力以及先进的战术数据链和射频通信功能 [2] - PWSA项目旨在构建一个由军事卫星组成的低地球轨道星座，提供端到端的导弹预警、导弹跟踪及导弹防御服务 [1] 公司影响与评级 - 对于L3Harris，高盛给予买入评级，设定的12个月目标价为351美元，这一价格是基于对2026年预期的4.75%自由现金流收益率推算而来 [7] - 对于诺斯罗普·格鲁曼，高盛给予中性评级，给出的12个月目标价为533美元，此价格是依据相对标普500指数的2026年日历年预期市盈率0.99倍计算得出 [7] - 对于Rocket Lab，高盛给予中性评级，确定的12个月目标价是47美元，该价格是基于2027年财年预期企业价值/销售额23.0倍，并按10%折现率折回一年得出的 [8] - 对于洛克希德·马丁，高盛给予卖出评级，设定的12个月目标价为430美元，这是根据相对标准普尔500指数的2026年日历年预期市盈率0.81倍确定的 [8] - 这些合同为参与公司带来了可观的收入增长，并在战略上与国防预算中增长较快的领域保持一致，有望在中期内实现超越同行的增长 [7] 行业影响与挑战 - PWSA项目对卫星通信与导航领域有深远影响，随着低轨卫星星座的完善，全球范围内的低延迟通信接入将成为现实，为远程医疗、自动驾驶、增强现实等新兴应用提供支持 [8] - 卫星技术的进步也将推动6G网络的发展，实现无缝的移动网络服务 [8] - 航天板块的发展面临诸多挑战，包括发射成本高昂、带宽和延迟问题以及航天垃圾等，需要通过技术创新和资本投入来克服 [8]