公司概况与战略调整 * 公司为诺基亚Nokia 其新任CEO Justin Hotard上任已超过100天 并基于初步观察对公司组织架构进行了调整[1][3][4] * 调整的核心原因是客户希望将公司视为一个整体进行统一接洽 但公司原有的组织架构未能支持这一点 因此进行了结构性变革以实现与客户的一致性互动[4] * 公司对自身的技术储备和与通信服务提供商核心市场的客户关系深度感到惊喜 员工团队特别是核心工程师和外勤团队充满活力[4][5] 核心业务与市场表现 * 公司的核心业务为网络基础设施Network Infrastructure 包括光网络optical IP路由和交换IP routing and switching 以及固定网络fixed networks[6][10][11] * 在2024年第二季度 公司总收入的5%来自AI和云业务 该增长主要由光网络业务的强劲势头推动[6] * 在固定网络领域 公司是市场领导者 其业务主要包括无源光网络PON的设备终端和客户端终端 同时也提供客户终端设备CPE和固定无线接入FWA产品[18][19] * 印度移动网络市场长期增长前景良好 但短期存在动态波动 目前市场拥有三家规模较大的运营商[44][45][46] 增长驱动与投资机会 **人工智能与数据中心** * AI驱动了数据中心基础设施产品的增量需求 其建设不仅涉及数据中心本身 还包括传输网络 海底光缆和数据中心内部互联[8][21] * AI驱动的投资目前在美国最为显著 但预计未来将扩展到欧洲 欧洲的AI超级工厂AI gigafactories和近期Nimbus的公告都是有利的市场信号[8][9][16] * 公司看到了三个层级的机遇 海底光缆 数据中心内部互联 以及通过可插拔光学器件和ISD产品进入数据中心[21] **光网络与Infinera收购** * 公司对光网络领域的机遇感到乐观 收购Infinera不仅带来了伟大的技术和磷化铟 fabrication制造能力 还加强了对AI和云客户的理解[6] * 整合Infinera后 公司迅速做出了路线图决策 重新分配了研发资源以开发更领先的产品 并快速推出了800G产品 且在第二季度获得了一个重大奖项[30][31] * 光网络需求非常强劲 第二季度的订单出货比book to bill非常高 但增长受到了供应链限制的轻微抑制 未能实现两位数增长[31][34][35] * 公司正在建设新的光子集成电路fab工厂 以提升供应能力 这些fab的规模并非十亿欧元级别 但能为核心产品提供巨大的供应机会[36] **固定网络与光纤扩展** * 固定网络业务看到投资机会 包括无源光网络升级和光纤到户 美国的"One Big Beautiful Bill"及相关投资激励是利好因素[11] * 美国是最大的市场机会 同时欧洲 新兴经济体和其他发达经济体的升级周期和扩张也带来机遇[19] 技术战略与产品创新 **AI的应用** * 公司将AI视为需求驱动因素 同时也利用AI改进自动化 例如在移动网络侧使用manta ray sawing 在核心网络进行系统管理运营 以及在网络基础设施侧使用系统管理工具[22] * 公司展望AI在移动核心网的应用 如通过网络切片实现基于意图的网络 为不同设备提供特定服务质量和连接保障 从而创造新的货币化机会[23][24][25] * 公司与NVIDIA合作推进AI RAN倡议 T-Mobile US和SoftBank等是参与者[24][25] * 公司致力于构建更开放的生态系统 包括开放API和Open RAN服务的互操作性 以允许AI以各种方式集成到产品中[25] **Open RAN与网络效率** * Open RAN的愿景是通过自动化和自组织网络来提高效率 解决容量问题和相关成本 其开放性和标准性允许最佳产品的互操作和竞争[26] **光子学与未来互联** * 随着带宽需求增长和机架密度压力加大 互联架构将向更多光子学和光学器件转变 这对公司的产品组合有利 公司正关注数据中心内部互联的投资机会[37][38][39] **IP路由与交换** * 公司在IP路由领域是传统强者 并受益于AI数据中心建设带来的需求 但在IP交换领域 公司主要聚焦通信服务提供商基础 并未充分参与云和数据中心AI市场[40] * 公司宣布在IP网络交换和路由领域增加1亿欧元投资 这约占其全年45亿欧元研发投入的2%多一点[43] 区域市场动态 * 北美特别是美国是公司最大的市场 也是最大的增长市场 主要由AI投资驱动[15] * 欧洲 亚洲和中东是主权AI和数据中心资本部署的重要投资机会[16][17] * 公司作为欧洲唯一的固定网络基础设施主权参与者 认为存在良好机会 并参与了芬兰的AI超级工厂项目投标[16] 运营与供应链 * 公司需要建立应对数据中心客户的新能力 其需求节奏和增长速度与传统通信服务提供商的可预测性不同 第二季度曾因供应链短缺未能最大化抓住机会[31][32] * 市场存在供应短缺 这是需求过剩和增长过快的标志 公司预计供应链压力将持续 并需要确保走在前面 理解趋势并承担明智的风险[32][35] 财务与资本配置 * 公司致力于在增长领域进行投资 同时在当前更成熟的市场严格管理现金流和盈利能力 并继续投资核心技术以捕获预期的未来增长[13] * 在移动网络业务方面 公司需要保持纪律 管理业务的利润和现金流 以吸收业务中的一些起伏[47]

核心观点 - 国产手机品牌在功能机时代凭借营销和渠道突破国际垄断 但缺乏核心技术积累导致转型失败 如今华米OV在智能手机技术深水区竞争并主导市场[7][9][10][11] - 行业经历从功能机到智能机的技术革命 早期领军者如波导、金立因战略失误和研发不足衰落 而华为、小米等通过技术创新和商业模式变革崛起[17][19][25][48] - 小众品牌如朵唯、美图瞄准细分市场但未构建技术护城河 跨界玩家如360、乐视因合作模式缺陷和生态战略失败退出市场[30][32][37][40][44][47] - 工匠精神代表魅族和锤子虽在产品设计上创新 但供应链管理失控和资金链断裂导致最终失败[50][51][52][54][55][57] 功能机时代领军者 - 波导1999年通过先建生产线后获牌照方式进入市场 以低价策略和明星代言（李玟）打开市场 2000年销售70万台夺国产品牌销量冠军 2004年以全球第八销量成为首跻世界十强的中国厂商[15][16][17] - 波导2004年后因多元化失败（造车、西门子合作亏损）及功能机转型滞后 2005年起连续三年累计亏损超12亿元[19] - 金立2005年借电影《天下无贼》营销绑定高端商务人群 2007年推出自研语音识别技术“金立语音王” 比苹果Siri早五年[19] - 金立2006-2009年线下销量第一 2010年登顶国产销量冠军（仅次于诺基亚和三星） 但智能机转型迟缓 2011年发布七款智能机反响不佳 后期营销投入超60亿元导致资金缺口[24][26][27] - 金立董事长2017年赌博输掉上百亿（自称十几亿） 2018年破产清算[27][28] 细分市场品牌 - 朵唯2009年瞄准2亿女性用户市场 主打拍照美颜和一键报警功能 借《非诚勿扰》电影营销（舒淇代言） 2010年销量翻倍 2011年增50% 但因功能机局限和竞品崛起衰落[30][31][32] - 美图2013年依托美图秀秀4亿用户推出前置800万像素手机（同期iPhone 5s前置120万） 限量款2000台半分钟售罄 联名款（Hello Kitty等）受青睐[33][34] - 美图缺乏技术护城河 OPPO、vivo、华为等竞品在拍照功能外具备快充、音质等优势 2019年将手机业务移交小米[36][37] 跨界玩家 - 海尔2010年推三防智能手机“超级战舰” 因续航差和线下覆盖不足1%退出[40] - 格力手机定价1600元高于竞品 年销量不足10万台 开机画面强制植入董明珠头像[40] - 360采用特供机模式与传统厂商合作 2014年与酷派合资奇酷科技 顶配版搭载360 OS系统 定价3599元[40][41] - 2015年酷派出售18%股份给乐视导致360话语权削弱 业务受阻 10年烧光50亿[43][44] - 乐视以“硬件成本定价+会员服务盈利”模式每台亏200元销售 2016年销量1700万台 但收购酷派耗资37亿港元致现金流紧张 手机业务累计亏超40亿元 内容付费转化率不足5%[47] - 乐视汽车业务消耗60%资金零产出 最终资金链断裂[47] 产品导向品牌 - 魅族M8被视为国产智能机里程碑 Flyme系统成安卓定制标杆 2014年销量破500万台居第一梯队[50][51] - 魅族2016年拒绝全面屏坚持实体Home键 2017年Pro 7因联发科芯片和小众设计亏损13亿元[52][53] - 锤子T1预售48小时售5万台 但供应链问题导致发货延迟3个月 首发价3000元三个月跳水至2480元[54][55] - 锤子2012-2018年融资近17亿 资金用于研发营销（万人场馆发布会） 但无核心技术 坚果Pro利润微薄 2018年底破产清算[57] 当前市场格局 - 2025年第二季度华为以18.1%份额重返国内榜首 vivo 17.3% OPPO 15.5% 小米15.2% 苹果13.9%排第五[9] - 华米OV合计占据中国手机市场66%份额[10] - 华为2024年9月推Mate XTs三折叠手机 苹果同期发布iPhone 17系列 高端机竞争加剧[5][6][7] - 小米通过“成本价硬件+免费软件+互联网服务”模式颠覆行业 直销削减渠道成本 MIUI系统构建用户粘性[48]

The AI server maker is working with Nokia to create an integrated data-center solution. ...

Key Takeaways Nokia and Supermicro team up to deliver integrated AI-optimized data center networking solutions.Collaboration combines Supermicro's 800G hardware with Nokia's SR Linux NOS and automation platform.Partnership expands Nokia's enterprise reach through Supermicro's channels, boosting cloud and AI focus.Nokia (NOK) has announced a strategic partnership with Supermicro, a global leader in application-optimized total IT solutions, aimed at empowering cloud providers, hyperscalers, enterprises and co ...

Nokia (NYSE:NOK) on Tuesday introduced two additions to its defense portfolio, the Mission-Safe Phone and an upgraded Banshee 5G Tactical Radio, aimed at delivering secure, high-performance communications for modern military operations. The company said the solutions provide bandwidth, resilience, and mobility at the tactical edge, supporting real-time intelligence and mission-critical connectivity in hostile environments. The Nokia Mission-Safe Phone, developed and manufactured in Europe, is a purpose-bu ...

Press Release Nokia expands defense portfolio with two advanced tactical communication solutions Introduces Nokia Mission-Safe Phone, a purpose-built defense smartphone for reliable mission-critical communications in the harshest operational environmentsNokia also launches the upgraded Banshee 5G Tactical Radio, a rugged, portable, easy-to-deploy network hub, now with integrated 5G connectivityThese new solutions expand Nokia’s tactical communications portfolio, delivering a fully integrated, end-to-end sy ...

Press Release Nokia opens new state-of-the-art R&D and manufacturing campus to deliver next-generation networks built for AI New campus in Oulu, Finland – the “Home of Radio” – will deliver high-performance, resilient and trusted radio networks.It is the world’s most advanced hub for the entire lifecycle of 5G and 6G radio innovation, ensuring that secure 5G and 6G networks are designed, tested and built in Europe.Oulu ecosystem sees around 3,000 Nokia experts work alongside leading universities, start-ups ...

Nokia has some good news -- and a good valuation, too.Nokia (NOK 4.45%) stock climbed 4% through 1:05 p.m. ET Wednesday after the Finnish telecom equipment giant announced that the city of Superior, Wisconsin, has picked Nokia to build a "next-generation ... wholesale open-access fiber network which ISPs [internet service providers] can use to deliver broadband services." Nokia's big newsTo be precise, Nokia has been tapped to "provide its fiber and IP [internet protocol] solutions as part of ConnectSuperi ...

Press Release Nokia selected by the City of Superior for new fiber network in Wisconsin Nokia next-generation fiber and IP solutions to help City of Superior provide fast, reliable broadband services to its community.The city will own and operate a new wholesale open-access fiber network which ISPs can use to deliver broadband services.Nokia is the only vendor supporting all next-generation PON technology options, giving broadband operators the flexibility to choose the right strategy for their needs and b ...

Press Release Nokia selected by the City of Superior for new fiber network in Wisconsin Nokia next-generation fiber and IP solutions to help City of Superior provide fast, reliable broadband services to its community.The city will own and operate a new wholesale open-access fiber network which ISPs can use to deliver broadband services.Nokia is the only vendor supporting all next-generation PON technology options, giving broadband operators the flexibility to choose the right strategy for their needs and b ...