文章核心观点 - 诺基亚与沃达丰 Idea 达成三年协议以增强印度 4G 和 5G 连接 该合作有望推动诺基亚增收并巩固其在该地区的地位 [1][6] 诺基亚获合作原因 - 诺基亚端到端产品组合强大 适合当前技术周期 [2] - 其大容量 AirScale 产品安装基础增长快 助客户快速升级 5G [2] - 公司推动全球企业向智能虚拟网络转型 利用先进技术改变通信连接方式 [2] - 公司旨在消费生态系统创造新业务和授权机会 [3] - 公司助力客户从规模经济网络运营模式转向需求驱动运营 提高效率 [3] - 公司拓展业务至高增长高利润垂直市场 挖掘传统市场外的机会 [3] 合作带来的成果 - 合作将用大量 IP 路由器替换沃达丰 Idea 旧网络 降低运营成本 加速部署 便于未来技术扩展 [4] - 升级后的网络将通过集成先进服务 满足沃达丰 Idea 对高容量和强连接性的需求 [4] 诺基亚股票影响 - 诺基亚是先进 5G 技术开发的领先者 拥有约 20000 个专利家族 超 6000 个对 5G 技术至关重要 [5] - 与沃达丰 Idea 的合作可能推动股票增收 并带来更多类似交易 巩固其在该地区的地位 [6] 行业其他参与者 - InterDigital 是先进移动技术先驱 设计开发多种先进技术解决方案 过去四个季度盈利惊喜达 158.41% [7] - Ubiquiti 为服务提供商和企业提供网络产品和解决方案 过去四个季度盈利惊喜为 7.5% [8] - Viasat 设计开发销售先进数字卫星电信等设备 为多领域提供高带宽高性能通信解决方案 [9][10]

文章核心观点 公司于2025年3月13日发布《2024年诺基亚年报》并向美国证券交易委员会提交20 - F表格年度报告 [1] 分组1：年报相关情况 - 公司发布的《2024年诺基亚年报》包含经审计财务报表、董事会年度审查（含可持续发展声明）、公司治理声明和2024年治理机构薪酬报告 [1] - 《2024年诺基亚年报》和20 - F表格年度报告将以PDF格式在www.nokia.com/financials上提供 [2] - 公司治理声明将在www.nokia.com/about - us/company/leadership - and - governance上提供，薪酬报告将在https://www.nokia.com/about - us/company/leadership - and - governance/remuneration/上提供 [2] 分组2：财务报表情况 - 财务报表按照欧洲单一电子格式（ESEF）报告要求以XHTML格式发布，合并财务报表带有iXBRL标签 [3] - 审计公司德勤为公司的ESEF财务报表提供独立审计报告，芬兰语的ESEF财务报表可在本新闻稿附件的压缩文件和https://www.nokia.com/about - us/investors/results - reports/上获取 [3] 分组3：可持续发展声明情况 - 公司的可持续发展声明作为董事会年度审查的一部分发布，按照欧洲可持续发展报告标准（ESRS）等编制，并由德勤提供有限保证报告 [4] 分组4：公司简介 - 公司作为B2B技术创新领导者，利用在移动、固定和云网络方面的工作，开创具有感知、思考和行动能力的网络 [5] - 公司凭借开放架构的高性能网络为货币化和规模化创造新机会，全球服务提供商、企业和合作伙伴信赖公司 [6]

公司基本信息 - 公司提交20 - F年度报告的日期为2025年3月13日，报告涵盖的财年截至2024年12月31日[2] - 公司已发行股份数量为5,605,850,345股[4] - 公司是知名成熟发行人[5] - 公司需按《证券交易法》第13或15(d)条规定提交报告[5] - 公司在过去12个月内已提交《证券交易法》第13或15(d)条要求的所有报告，并在过去90天内受此提交要求约束[5] - 公司在过去12个月内已按《S - T条例》第405条规定以电子方式提交每个交互式数据文件[5] - 公司是大型加速申报公司[7] - 公司已提交注册会计师事务所对其财务报告内部控制有效性评估的报告和证明[8] - 公司财务报表采用国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[9] - 公司不是空壳公司[10] - 公司自1896年在芬兰贸易登记处注册，以欧元公布合并财务报表[15,16] - 公司每年向花旗银行提供合并财务报表及独立审计师的相关审计意见，报表按国际会计准则理事会发布并由欧盟采用的国际财务报告准则编制[18] - 公司还向花旗银行提供按国际会计准则第34号编制的包含未经审计财务信息的季度报告等材料[19] - 美国存托凭证持有人可在nokia.com/financials及花旗银行网站获取公司合并财务报表等信息，也可致电或写信索取年报纸质版[20] - 报告中提及的表格包含6D员工、6E股权、7A大股东等多项内容及对应文档章节[13] - 公司不提供合并财务报表与美国公认会计原则的对账[18] - 报告中对“我们”“诺基亚集团”等术语进行了定义，额外术语在“词汇表”中定义[15,17] - 公司拥有超过155年的创新历史[151] 报告相关信息 - 报告中包含业务策略、未来业绩、财务表现等多方面的前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性[14,21,22] - 报告涵盖业务概述、公司治理、运营和财务审查及前景、一般事实、财务报表等内容[23,24] 公司业务能力与影响 - 公司各业务集团具备技术领导力和网络专业知识，通过与客户和合作伙伴合作产生巨大影响[25] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司支付股息7.14亿欧元，执行股票回购计划6.8亿欧元[34] - 2024年净销售额192.2亿欧元，较2023年的211.38亿欧元下降，毛利率46.1%，营业利润率10.4%[34] - 2024年持续经营业务利润17.11亿欧元，全年利润12.84亿欧元，自由现金流20.21亿欧元[34] - 公司净销售额同比下降6%，但细分业务运营利润率略有上升[183] 公司研发与专利情况 - 自2000年以来研发投资超1500亿欧元，声明为5G标准必要的专利家族超7000个，获10个诺贝尔奖[36] - 2024年诺基亚技术业务申请3000项专利，5G必要专利家族超7000个[51] - 2024年公司提交了超过3000项新发明的专利申请[79] 公司人员与市场覆盖情况 - 公司业务覆盖约130个国家，2024年平均员工数约7.84万[37] 各业务线数据关键指标变化 - 网络基础设施业务净销售额下降6%，营业利润率下降300个基点；移动网络业务净销售额下降21%，营业利润率下降210个基点；云和网络服务业务净销售额下降6%，营业利润率上升30个基点；诺基亚技术业务净销售额增长78%，营业利润率上升1090个基点[42] - 2024年移动网络业务赢得12个新通信服务提供商和9个新企业客户，新增1.8万个基站站点[49] - 2024年底云和网络服务业务有123个5G独立核心客户和850个私有无线客户[50] - 2024年网络基础设施净销售额较2023年下降6%，实现11.7%的部门运营利润率[155] - 2024年移动网络净销售额同比下降21%至77亿欧元，实现5.3%的部门运营利润率[172] - 2024年移动网络新增12个新的CSP RAN客户[172] - 固定网络连续五年在XGS PON领域位居全球第一[161] - 2024年IP网络连续第四年在IP边缘路由市场领先，第三季度首次在北美总路由市场排名第一[163] - 光网络在印度排名第一，在欧洲和中东及非洲排名第二[164] - 2024年云与网络服务市场规模约为218亿欧元（不包括中国和俄罗斯）[185] - 诺基亚技术部门全年净销售额增长78%至19.28亿欧元，细分业务运营利润增长106%至15.14亿欧元[199] 市场规模与增长预期 - 通信服务提供商（CSPs）预计总潜在市场（TAM）从2023年到2024年下降5%，降至860亿欧元[63] - 企业预计TAM从2023年到2024年增长4%，达到250亿欧元[67] - 预计企业市场到2029年将以8%的复合年增长率（CAGR）强劲增长，其中私有无线市场将达到22%的CAGR[68] - 预计CSP市场在2024年至2029年将以2%的复合年增长率适度增长[71] - 全球潜在中频段5G高容量基站仅约30%已在中国以外地区部署[181] 公司收购与出售情况 - 2025年2月公司完成对Infinera的收购，预计加速光网络业务实现两位数运营利润率[92] - 2024年5月公司完成对Fenix Group的收购，加强在国防行业的地位[93] - 2024年公司收购Rapid的技术和研发部门，增强网络即代码的研发能力[94] - 2024年公司将全资子公司阿尔卡特海底网络（ASN）出售给法国政府，保留20%股权[95] - 2024年出售了海底网络业务，并宣布计划收购Infinera[152] 公司业务管理与报告调整 - 2024年公司为四个业务集团提供更大运营自主权和灵活性，并开始按地区报告业务集团净销售额[97][99] 公司技术研究与成果 - 公司于2018年启动6G研究，2024年举办布鲁克林6G峰会，聚焦6G从研究向标准化阶段转变[104,118] - 2024年公司实现UNEXT系统首个原型，展示UNOP基础能力[110] - 公司在光网络领域实现单波长载波300+GBaud/s传输速率新纪录，光纤传感加速50000倍[111] - 2024年公司完成3GPP Release 18标准化工作，12月启动3GPP Release 20工作[117] - 2024年展示了100Gb/s光纤宽带技术，推出了先进安全测试与研究实验室[149] 公司业务奖项与荣誉 - 公司自主工业监测服务（AIMS）改变传统库存计数流程，获美国供应链卓越奖工业创新类别奖项[119] - 公司实时扩展现实多媒体（RXRM）解决方案获2024年iF设计奖UX设计奖项[120] - 公司数字孪生解决方案获2024年Fierce网络创新奖物联网类别奖项[121] 公司可持续发展项目 - 公司可持续能源管理（SEM）项目于2024年首次公开发布产品[122] - 公司与24个合作伙伴协调SUSTAIN - 6G灯塔项目，在多个可持续发展领域寻找解决方案[129] 公司技术战略 - 2024年公司技术战略聚焦网络云连续体、无处不在的先进网络、人工智能和下一代设备四大支柱[135] 公司业务合作与协议 - 与AT&T达成协议，加速实现1.5亿欧元收入以抵消较高的可变薪酬[172] - 公司完成了智能手机许可证续约周期，并签署了约40项新的专利许可协议[199] 公司业务产品优势 - 2024年移动网络部门推出的紧凑型Tuuli室外基带解决方案，在支持双倍小区容量的同时，能耗降低40%[194] - 公司在智能网络管理和自主优化的MantaRay产品组合中具备AI能力，预测硬件分析的故障预测准确率高达90%[176] 公司业务评级情况 - 2024年诺基亚在多个领域评级领先，如在AIOps和跨域编排中被Appledore评为第一[192] 公司业务市场份额与客户情况 - 移动网络部门宣布多项交易，在2024年增加了现有CSP客户的市场份额或赢得全新客户[179] - 公司拥有334个商用5G交易和超850个专用无线客户，其中193个为5G客户[180] 公司业务投资计划 - 公司计划在数据中心IP网络每年额外投资最多1亿欧元运营费用，目标到2028年推动新增净销售额10亿欧元[55]

文章核心观点 - 诺基亚与Canal+ Telecom合作，部署Lightspan和Altiplano解决方案，助力其在法属圭亚那和瓜德罗普岛进行光纤网络转型，实现网络自动化和提升运营效率 [1] 合作内容 - Canal+将部署诺基亚Lightspan Mini OLT解决方案，加速法属加勒比地区FTTH服务推出，该方案适合岛屿和低密度人口地区部署，可让网络面向未来并按需升级到25G PON [2] - Canal+ Telecom将利用诺基亚Altiplano解决方案，更有效地管理整个接入网络，通过自动化功能优化网络，提高运营效率 [3] 双方表态 - Canal+ Telecom网络和固定接入工程负责人Laurent Champouret称作为加勒比地区首个采用诺基亚Altiplano平台的运营商，正开创智能网络自动化，期待与诺基亚合作加速加勒比地区数字转型 [4] - 诺基亚欧洲网络基础设施高级副总裁Matthieu Bourguignon表示与Canal+ Telecom的合作是迈向更互联未来的重要一步，将继续为客户提供创新光纤网络解决方案和宽带服务 [5] 合作意义 - Canal+部署诺基亚Lightspan光纤解决方案加速FTTH推广并让光纤宽带网络面向未来，使多千兆宽带服务覆盖岛屿社区，缩小数字鸿沟，促进经济增长和提升全球竞争力 [9] - Canal+ Telecom成为加勒比地区首个部署诺基亚Altiplano解决方案的运营商，简化网络管理并提高运营效率 [9] 公司介绍 - 诺基亚是B2B技术创新领导者，开创可感知、思考和行动的网络，通过知识产权和长期研究创造价值，其高性能网络具有开放架构，受全球服务提供商、企业和合作伙伴信任 [7][8] - CANAL+集团40年前是法国付费电视频道，如今是全球媒体和娱乐公司，在195个国家创收，在52个国家直接运营，全球约有9000名员工，2023年12月全球有2680万订阅用户，OTT和视频流平台月活超4亿 [10] - CANAL+ TELECOM是CANAL+集团子公司，为法属海外领地个人和公司提供名为“CANALBOX Offers”的互联网和电话服务 [11]

文章核心观点 诺基亚与Outer Reach Broadband合作部署光纤网络基础设施，有望带来增量收入、促成更多类似交易并巩固其在该地区的市场地位，同时介绍了诺基亚股票表现及行业内其他排名较好的股票情况 [1][5] 分组1：诺基亚与Outer Reach Broadband合作内容 - 诺基亚为Outer Reach Broadband提供阿尔蒂普拉诺接入控制器，该平台支持10G XGS - PON技术，具备网络管理和自动化功能，可简化网络管理、提高可扩展性和基础设施可靠性 [2] - Outer Reach Broadband采用诺基亚Wi - Fi 6信标组合，配备EasyMesh技术，支持Wi - Fi 6，能实现全屋覆盖，还将集成Corteca软件优化和管理Wi - Fi性能 [3] 分组2：诺基亚从合作中的获益 - 随着智能手机市场和多千兆光纤宽带的发展，用户对网络覆盖速度和质量需求增加，诺基亚在被动光网络的铜缆和光纤部署方面有望受益，其在关键任务网络领域经验丰富，拥有超2600家全球领先企业客户 [4] - 与Outer Reach Broadband的合作可能推动诺基亚股票上涨，带来增量收入并吸引其他运营商达成类似交易，巩固其在该地区作为领先电信设备提供商的地位 [5] 分组3：诺基亚股票表现 - 过去一年，诺基亚股价上涨42.7%，行业增长42% [6] 分组4：行业内其他排名较好的股票 - 英特迪智特（IDCC）目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利惊喜达158.41%，是先进移动技术先驱 [8][9] - 天弘科技（CLS）目前Zacks排名为2（买入），为全球领先原始设备制造商提供制造技术和服务解决方案 [10] - 阿瑞斯网络（ANET）目前Zacks排名为2，为包括财富500强企业在内的客户供货，过去四个季度平均盈利惊喜为12.87%，长期增长预期为14.41% [11]

文章核心观点 - 诺基亚与Carrix合作部署私有无线解决方案，其自身增长策略良好，还将推出新技术，同时介绍了无线设备领域部分股票情况 [1][5][9] 诺基亚合作情况 - 诺基亚与Carrix合作，将在美多个主要地点部署Nokia DAC私有无线解决方案，为Carrix提供可靠安全无线网络，提升运营效率、安全性和创新性 [1][2][3] 诺基亚增长策略 - 凭借端到端产品组合优势，在美中5G市场交易胜率可观，高容量AirScale产品安装基数增长快，推动全球企业向智能虚拟网络转型 [5] - 软件和企业业务发展良好，有望从无源光网络铜缆和光纤部署中受益，是唯一提供O - RAN与商用5G Cloud - RAN网络的全球供应商，拓展IP路由业务至数据中心市场，苹果在其数据中心部署诺基亚技术 [6] - 5G Core业务和企业园区边缘业务将推动云和网络服务部门增长，网络基础设施部门下半年有望受益于需求趋势，移动网络部门销售将因多终端市场需求复苏而保持稳定 [7] - 完成对Infinera的收购，成为光网络市场最大供应商之一 [8] 诺基亚新技术 - 与沃达丰集团和RingCentral合作，将于2025年世界移动通信大会推出沉浸式语音和音频服务，带来三维空间音频体验，提升各类通信场景质量 [9] 诺基亚股价表现 - 目前Zacks排名为3（持有），过去六个月股价飙升15.3%，高于Zacks无线设备行业8.3%的涨幅 [10] 无线设备领域其他股票 - 互迪公司和优比快科技目前Zacks排名为1（强力买入） [11] - 互迪公司2025年每股收益共识预期为9.30美元，过去七天未变，过去四个季度三次超预期一次未达预期，平均惊喜率158.4%，长期盈利增长率15%，过去六个月股价上涨58.9% [12] - 优比快科技2025财年每股收益共识预期为8.22美元，过去七天未变，过去四个季度三次超预期一次未达预期，平均惊喜率7.5%，上一季度盈利惊喜率33.3%，过去六个月股价飙升71.4% [13]

文章核心观点 - 诺基亚股价周一逆势上涨4.4%，主要因与Verizon和洛克希德·马丁的合作取得混合5G通信突破，且完成对Infinera的收购，公司虽处于增长缓慢的电信设备行业，但近期表现良好 [1][3][4] 股价表现 - 周一诺基亚股价上涨4.4%，而纳斯达克综合指数暴跌2.64%，许多科技硬件股跌幅更大 [1] - 过去一年诺基亚股价上涨超40%，尽管营收仍低于2023年水平 [4] 合作突破 - 诺基亚宣布与Verizon和洛克希德·马丁合作，在混合5G通信方面取得突破，有望开拓更多国防市场 [1] - 周日诺基亚宣布将其5G技术集成到洛克希德·马丁的电信基站中，这一集成是“重要里程碑”，有望打开更多国防和政府移动网络销售市场 [2] 收购情况 - 上周五诺基亚完成对Infinera的收购，交易金额23亿美元（含债务），Infinera在光收发器领域表现出色，可能在数据中心互连市场发挥更大作用 [3] 公司现状 - 公司属于欧洲股票，处于周期性、增长较慢的电信设备行业 [4] - 上季度销售额增长9%，利润率提高，截至12月31日净现金达49亿欧元，资产负债表强劲 [5]

文章核心观点 诺基亚将为马来西亚领先综合电信提供商Maxis的数据中心基础设施进行重大升级 以增强连接性和可扩展性 支持其业务增长[1] 合作内容 - 诺基亚将在Maxis多个数据中心部署7220 IXR数据中心交换机和EDA技术 使Maxis能及时配置基础设施资源 降低复杂性 确保网络中安全应用能顺利扩展[3] 合作意义 - 对Maxis而言 数据中心连接技术现代化有助于简化网络运营 更快解决问题 自动化工作负载 增强网络能力 提供一流连接相关解决方案[2][4] - 对诺基亚而言 此次合作证明其技术实力和支持客户在东南亚蓬勃发展的数据中心市场增长的承诺[5] 技术优势 - 诺基亚EDA可确保更快响应时间 减少人工操作 降低错误 减少计算资源消耗 大规模处理网络操作并保持一致性能 主动解决问题 提高可靠性 降低运营成本[6] - 诺基亚7220 IXR是数据中心结构解决方案关键组件 提供固定配置 高容量平台 为数据中心和云环境提供无与伦比的规模 灵活性和操作简便性 满足高连接性和密度需求[7] 诺基亚简介 - 作为B2B技术创新领导者 诺基亚利用移动 固定和云网络工作 开创可感知 思考和行动的网络 并通过知识产权和长期研究创造价值[9] - 诺基亚拥有真正开放架构 高性能网络能无缝集成到任何生态系统 为全球服务提供商 企业和合作伙伴所信赖[10]

文章核心观点 诺基亚与沃达丰、RingCentral合作将在MWC 2025推出沉浸式语音和音频服务（IVAS），该技术能带来三维空间音频体验，提升语音通信，且诺基亚5G业务有增长潜力，同时推荐了部分科技股 [1][6][9] IVAS技术相关 技术特点 - IVAS带来三维空间音频体验，使用户实时进行空间声音聆听，提升清晰度、参与度和理解力 [1][2] - 基于增强语音服务（EVS）或高清语音+，集成到3GPP Release 18，创新点是元数据辅助空间音频（MASA） [3] - IVAS编解码器内置支持头部跟踪双耳音频和多扬声器播放的渲染器，实现沉浸式体验 [3] 应用场景 - 商业通信中，多流电话会议使虚拟会议更沉浸，AI增强协作，为视障用户提供包容性音景 [2] - 工业环境里，支持远程服务，隔离机器声音，改善高噪音工作场所通信 [4] - 教育、体育和移动通话等领域也有应用 [2] 展示信息 - MWC 2025期间（3月3 - 6日），可在沃达丰、诺基亚展位或RingCentral会议室体验IVAS技术 [5] - 展示形式有多流电话会议、沉浸式一对一通话等 [4] 诺基亚业务情况 - 公司发展5G产品组合，强化AirScale，提升ReefShark芯片组能力 [6] - 云与网络服务部门增长驱动因素为5G核心业务势头和企业园区边缘业务发展 [6] - 网络基础设施部门有望受益于本财年下半年需求趋势，移动网络销售预计因多终端市场需求恢复而稳定 [6] 股票相关 诺基亚 - 目前Zacks排名为3（持有），过去六个月股价飙升18.3%，高于Zacks无线设备行业8.1%的涨幅 [7] 其他科技股 - 推荐InterDigital（IDCC）和BlackBerry（BB），IDCC Zacks排名为1（强力买入），BB为2（买入） [9] - IDCC 2025年每股收益共识估计为9.30美元，过去七天未变，过去四个季度三次超预期，平均惊喜为158.4%，长期盈利增长率15%，过去六个月股价上涨55.2% [10] - BB过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为131.25%，上一季度盈利惊喜200%，过去六个月股价飙升112.5% [11]

文章核心观点 Globe Telecom与诺基亚合作，通过利用网络API为银行和其他企业提供增强的安全保障，目前正在测试诺基亚的网络暴露平台（NEP）以创建安全相关应用 [1][2] 合作双方情况 - Globe Telecom是菲律宾最大的电信运营商之一，拥有超6000万用户，已使用包括5G RAN在内的多种诺基亚解决方案 [2][3] - 诺基亚是B2B技术创新领导者，其网络能感知、思考和行动，通过诺基亚贝尔实验室进行长期研究和创造知识产权价值 [9] 合作内容 - 双方合作利用网络API为银行和其他企业提供增强的安全保障 [1][2] - Globe Telecom正在测试诺基亚的NEP，以扩展和简化可供运营商及其企业合作伙伴使用的API数量，创建专注于安全的应用 [3] 合作背景及意义 - 银行服务遭受的网络攻击加速，需要利用最新的网络技术帮助企业客户防范欺诈 [4] - 诺基亚NEP有助于Globe Telecom组织、控制和保障其网络集成到开发者生态系统和平台的方式，确保创建新应用用例时的选择、灵活性和安全性 [8] 诺基亚平台情况 - 诺基亚NEP是GSMA运营商平台的实现，双方为GSMA开放网关和Linux基金会CAMARA做贡献，推动基于标准的API发展 [5] - 诺基亚NEP与带有开发者门户的网络即代码平台互补并集成，符合GSMA开放网关聚合器概念，提供基于云的平台连接服务提供商网络和应用开发者 [6] - 自2023年9月推出网络即代码平台以来，其合作伙伴生态系统已增长到48个，包括BT、Orange等，且其API货币化承诺涵盖超大规模企业、CPaaS平台提供商等 [7]