财务数据和关键指标变化 - 2019财年全年总营收101亿美元，较上年增长12%，调整后营收增长1% [28] - 全年总部门EBITDA为12.4亿美元，较上年增长16%，调整后全年总部门EBITDA增长4% [29] - 全年摊薄后每股收益为0.26美元，上年为亏损2.60美元，调整后全年每股收益为0.46美元，上年为0.44美元 [29] - 全年公司可用自由现金流为2.13亿美元，包含与Foxtel合并相关的资本支出增加 [29] - 2019财年第四季度总营收约25亿美元，较上年下降8%，调整后营收下降5% [30] - 第四季度总部门EBITDA为2.69亿美元，较上年下降14%，调整后部门EBITDA下降8% [30] - 第四季度每股亏损0.09美元，上年为亏损0.64美元，调整后每股收益为0.07美元，上年为0.08美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 新闻与信息服务 - 第四季度营收超12亿美元，较上年下降约5%，数字营收占比从上年的30%升至33% [31] - 广告营收下降8%，发行和订阅营收持平，部门EBITDA为1.08亿美元，较上年增长14% [32] - 《华尔街日报》数字付费订阅用户增长14%，占总订阅用户的69%以上，消费者产品总订阅用户达330万 [33] - 《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字付费订阅用户增长19%至30.4万，注册用户约500万 [35] - 澳大利亚新闻付费数字订阅用户增长超24%至超51.7万 [36] - 新闻美国营销营收下降6%，成本举措使其在本季度贡献高盈利能力 [36] 订阅视频服务 - 第四季度营收5.36亿美元，较上年下降12%，部门EBITDA为0.85亿美元，较上年下降12% [37] - Foxtel截至6月30日付费用户超310万，Kayo付费用户达33.1万，Foxtel Now付费用户达44.6万 [37][38][39] - 第四季度广播用户流失率为14.7%，较上年有所改善，ARPU超78澳元，较上年下降1% [40] 图书出版 - 第四季度营收4.19亿美元，下降14%，部门EBITDA从7200万美元降至4400万美元 [41][42] - 数字营收表现出色，可下载音频占数字销售的约三分之一 [42] 数字房地产服务 - 第四季度营收2.83亿美元，下降5%，调整后营收持平，部门EBITDA下降15%至8400万美元 [43][45] - REA集团营收下降6%，当地货币营收增长1%，realtor.com营收增长3%至1.23亿美元 [43][44] - realtor.com平均每月独立用户达7200万，增长14% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场出现改善迹象，realtor.com流量创历史新高，6月待售房屋销售增长2.8% [19] - 澳大利亚新闻网news.com.au连续20个月排名第一，6月每月独立访客超1000万，总访客超9100万 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 对新闻美国营销进行战略评估，包括潜在出售，已收到大量意向，进展顺利 [7] - 与苹果、推特等公司合作，与其他数字公司的讨论正在进行中 [8][9] - 推动道琼斯吸引更多订阅用户，拓展国际市场，利用人工智能销售专业金融新闻和数据产品 [10][11] - 整合Netflix到Foxtel的机顶盒，加强在市场中的地位 [18] - 对realtor.com进行重大转型，收购Opcity，提供更好的购房和售房体验 [20] - 哈珀柯林斯与索尼影业娱乐和加拿大贝尔媒体合作，开发节目和电影 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 内容格局正在发生根本转变，价值逐渐向内容创作者转移，对公司和投资者有利 [7][8] - 消费者订阅意识增强，公司需提供更好的服务以满足订阅者的期望 [9] - 对道琼斯的国际潜力持乐观态度，风险与合规业务将持续增长 [10][11] - 澳大利亚住房市场政治局势稳定，政府措施将刺激市场 [21] - 2020财年新闻与信息服务将进一步稳定，订阅视频服务成本增加将较为温和，图书出版将面临更严峻的比较，数字房地产服务有望实现更高的收入和利润贡献 [46][47][48][49] 其他重要信息 - 无线集团在4 - 6月期间收视率创历史新高，维珍电台是英国增长最快的电台 [13] - 福克斯体育本季度周听众达330万 [13] - 《纽约邮报》在大都市市场封面价格翻倍至2美元，数字网络表现强劲 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新闻与信息服务成本降低的原因及2020财年成本降低的可持续性，以及新闻美国营销出售的预计时间和主要考虑因素 - 成本下降7%，调整后下降4%，道琼斯成本因订阅用户增长和投资而上升，英国和澳大利亚业务成本下降约12%，预计未来成本将继续增加，但会平衡成本降低和投资 [53][54] - 目前难以确定买家身份和出售时间，新闻美国营销业务性质发生变化，与公司核心业务相关性降低，进行战略评估是合理的 [55] 问题2: Foxtel的OTT战略中娱乐SVOD的计划，以及新闻美国营销的EBITDA和利润率情况 - 如果Kayo成功，将推进新的娱乐SVOD产品，Kayo的成功表明澳大利亚消费者愿意为优质节目付费 [58] - 未披露新闻美国营销的利润率，目前正在进行战略评估，包括探索出售，但在过程结束前不会进一步评论 [59] 问题3: 为何现在考虑出售新闻美国营销，以及Foxtel 2020财年的成本情况 - 公司认为自身业务复杂，股价未充分反映资产价值，进行简化业务的过程，对新闻美国营销进行战略评估是其中一步 [62] - 2019财年是Foxtel的投资年，2020财年将有额外2000万美元的板球转播权费用，以及3000 - 3500万美元的节目摊销方法变更的非现金影响，预计成本相对稳定 [63][64] 问题4: 新闻集团和福克斯是否会在收购方面存在竞争，以及如何决定谁进行收购 - 新闻集团和福克斯是独立公司，各自审查投资组合，福克斯收购的在线贷款公司与福克斯的业务范围相符，不意外其进行收购 [68]

公司重大交易 - 2018年4月，公司与Telstra合并业务，交易完成后公司持有新Foxtel 65%的权益[186] - 2018年10月，公司以约2.1亿美元收购Opcity Inc.，其中约1.82亿美元现金，约2800万美元为递延付款和受限股票单位奖励[191] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度和前三季度，公司总营收分别增长3.64亿美元（17%）和12.77亿美元（20%）[194][195] - 2019年第一季度和前三季度，公司运营费用分别减少2.49亿美元（22%）和7.85亿美元（23%）[194] - 2019年第一季度和前三季度，公司折旧和摊销费用分别减少6800万美元（68%）和1.97亿美元（66%）[194] - 2019年第一季度和前三季度，公司减值和重组费用分别减少2.12亿美元（86%）和2.02亿美元（74%）[194] - 2019年第一季度和前三季度，归属于新闻集团股东的净收入分别为1000万美元和2.06亿美元，而2018年同期分别亏损1.128亿美元和1.143亿美元[194] - 2019年第一季度和前九个月，运营费用分别增加2.49亿美元（22%）和7.85亿美元（23%），主要因订阅视频服务业务费用增加，外汇波动分别使运营费用减少4700万美元和9700万美元[199][200] - 2019年第一季度和前九个月，销售、一般和行政费用分别增加4900万美元（6%）和2.74亿美元（13%），主要因订阅视频服务业务费用增加，外汇波动分别使该费用减少3400万美元和7600万美元[201][202] - 2019年第一季度和前九个月，折旧和摊销费用分别增加6800万美元（68%）和1.97亿美元（66%），主要因订阅视频服务业务增加6600万美元和1.95亿美元[203] - 2019年第一季度和前九个月，公司分别记录重组费用2500万美元和6200万美元，2018年同期分别为2100万美元和4800万美元[203] - 2019年第一季度和前九个月，联营公司权益损失分别改善9.7亿美元和9.89亿美元，主要因2018年第三季度无9.57亿美元非现金减记[207] - 2019年第一季度和前九个月，利息净支出分别为1400万美元和4500万美元，2018年同期分别为收入200万美元和900万美元，主要因交易致利息支出增加，公司合并约18亿美元未偿债务[211] - 2019年第一季度，公司在3000万美元税前收入基础上记录700万美元所得税费用，前九个月在3.82亿美元税前收入基础上记录1.12亿美元所得税费用，税率高于美国法定税率；2018年第一季度在11.07亿美元税前亏损基础上记录300万美元所得税费用，前九个月在7.97亿美元税前亏损基础上记录2.92亿美元所得税费用，税率低于美国法定税率[212][213][214] - 2019年第一季度和前九个月，净收入分别改善11.33亿美元和13.59亿美元，主要因联营公司权益损失减少、减值和重组费用降低、总部门EBITDA增加等，部分被折旧和摊销增加抵消[215][216][218] - 2019年第一季度，归属于非控股股东的净收入减少500万美元，前九个月增加1000万美元，分别因新Foxtel非控股股东权益和REA集团业绩提升[219] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月净收入分别为2300万美元和 - 11.1亿美元，九个月净收入分别为2.7亿美元和 - 10.89亿美元[224] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月总部门EBITDA分别为2.47亿美元和1.81亿美元，九个月分别为9.75亿美元和7.57亿美元[224] - 2019年第一季度和前三季度营收分别减少1.3亿美元（5%）和2.63亿美元（3%），主要因订阅视频服务和新闻信息服务板块收入下降，外币波动分别导致减少1.3亿和3.13亿美元[268][269][270][271] - 2019年第一季度和前三季度运营费用分别减少2300万美元（2%）和6000万美元（1%），主要因外币波动产生正向影响，部分被订阅视频服务板块体育节目和制作成本增加抵消[272] - 2019年第一季度和前三季度销售、一般和行政费用分别减少6200万美元（7%）和6100万美元（2%），主要因订阅视频服务板块费用降低，外币波动分别导致减少4100万和9700万美元[273][274] - 2019年第一季度折旧和摊销费用持平，前三季度减少700万美元（1%），外币波动分别导致减少1000万和2400万美元[275] - 2019年第一季度和前三季度公司分别记录重组费用2500万和6200万美元，2018年同期分别为2100万和4800万美元，2018年同期还确认非现金减值费用11.84亿美元[276] - 2019年第一季度联营公司权益损失恶化200万美元，前三季度改善1000万美元，前三季度损失减少主要因2018年第二季度无某些权益法投资的非现金减记[277] - 2019年第一季度和前三季度净利息费用分别为1400万和4500万美元，低于2018年同期的2100万和6700万美元，主要因第三方利息费用降低和利息收入增加[277][278] - 2019年第一季度其他净项恶化2600万美元，前三季度改善2300万美元，第一季度恶化主要因2018年第三季度无出售投资收益，前三季度改善主要因2019年第二季度收到股息[278][279] - 2019年第一季度和前三季度公司分别记录所得税费用700万和1.12亿美元，有效税率高于美国法定税率，2018年同期分别为600万和3亿美元，有效税率低于美国法定税率[280][281][282] - 2019年第一季度和前三季度净收入分别改善1.104亿和1.272亿美元，主要因减值和重组费用降低，部分被总部门EBITDA降低抵消[282][283][284] - 2019年第一季度和前三季度净收入分别为2300万美元和2.7亿美元，2018年同期分别亏损10.81亿美元和10.02亿美元[287] - 2019年第一季度和前三季度总部门EBITDA分别为2.47亿美元和9.75亿美元，2018年同期分别为2.92亿美元和11.17亿美元[287] 各业务线数据关键指标变化 - 新闻与信息服务业务 - 2019年第一季度，新闻与信息服务业务收入减少6200万美元，主要因外汇波动负面影响5200万美元、印刷广告市场疲软及News America Marketing收入减少2000万美元[196] - 2019年第一季度至三月三十一日九个月内，新闻与信息服务业务减少9600万美元，主要受外汇波动、印刷广告市场疲软等影响，外汇波动致营收减少2.06亿美元[198] - 2019年和2018年九个月新闻与信息服务收入分别占公司合并收入的49%和61%[227] - 新闻与信息服务板块2019年截至3月31日的三个月收入减少6200万美元，降幅5%；九个月收入减少9600万美元，降幅3%[228,230] - 新闻与信息服务板块2019年截至3月31日的三个月EBITDA减少1400万美元，降幅16%；九个月EBITDA增加700万美元，增幅2%[228,231] - 道琼斯2019年截至3月31日的三个月收入为3.81亿美元，增加500万美元，增幅1%；九个月收入为11.6亿美元，增加3300万美元，增幅3%[232,233] - 新闻集团澳大利亚公司2019年截至3月31日的三个月报纸收入为2.84亿美元，减少2200万美元，降幅7%；九个月收入为9.02亿美元，减少6000万美元，降幅6%[234,235] - 2019年截至3月31日的三个月，美元兑当地货币汇率波动使新闻与信息服务板块收入减少5200万美元，新闻集团澳大利亚公司收入减少2900万美元[228,234] - 2019年截至3月31日的九个月，美元兑当地货币汇率波动使新闻与信息服务板块收入减少1.14亿美元，新闻集团澳大利亚公司收入减少7600万美元[230,235] - 2019年第一季度News UK营收2.54亿美元，较2018年同期减少2300万美元，降幅8%，外币波动致营收减少1700万美元[236] - 2019年前九个月News UK营收7.94亿美元，较2018年同期减少1900万美元，降幅2%，外币波动致营收减少2600万美元[238] - 2019年第一季度News America Marketing营收2.38亿美元，较2018年同期减少2000万美元，降幅8% [239] - 2019年前九个月News America Marketing营收6.57亿美元，较2018年同期减少4700万美元，降幅7% [239] 各业务线数据关键指标变化 - 订阅视频服务业务 - 2019年第一季度，订阅视频服务业务收入增加4.1亿美元，主要源于交易贡献4.18亿美元[196] - 2019年第一季度至三月三十一日九个月内，订阅视频服务业务增长12.72亿美元，交易贡献12.89亿美元[198] - 2019年和2018年截至3月31日的三个月，订阅视频服务收入分别为5.39亿美元和1.29亿美元；九个月收入分别为16.66亿美元和3.94亿美元[225] - 2019年第一季度Subscription Video Services营收增加4.1亿美元，Segment EBITDA增加8200万美元，外币波动致营收减少1300万美元[242] - 2019年前九个月Subscription Video Services营收增加12.72亿美元，Segment EBITDA增加2.19亿美元，外币波动致营收减少3000万美元[243] - 2019年前三季度订阅视频服务收入占公司合并收入的22%，2018年同期为25%[289] - 2019年第一季度订阅视频服务收入较2018年同期减少8400万美元，降幅13%；前三季度减少2.68亿美元，降幅14%[290][292] - 2019年第一季度订阅视频服务部门EBITDA较2018年同期减少2900万美元，降幅23%；前三季度减少1.41亿美元，降幅32%[291][294] 各业务线数据关键指标变化 - 图书出版业务 - 2019年第一季度，图书出版业务收入增加2300万美元[196] - 2019年第一季度至三月三十一日九个月内，图书出版业务增长6700万美元[198] - 2019年第一季度Book Publishing营收增加2300万美元，增幅6%，Segment EBITDA增加1200万美元，增幅29% [246][247] - 2019年前九个月Book Publishing营收增加6700万美元，增幅5%，Segment EBITDA增加4200万美元，增幅25% [248][249] 各业务线数据关键指标变化 - 数字房地产服务业务 - 2019年第一季度Digital Real Estate Services营收减少700万美元，降幅3%，Segment EBITDA减少1400万美元，降幅16% [252][253] - 2019年前九个月Digital Real Estate Services营收增加3400万美元，增幅4% [252] - 2019年第一季度至第三季度，数字房地产服务部门收入增加3400万美元，增幅4%[254] - 2019年第一季度至第三季度，Move收入增加2900万美元，增幅9%，达到3.61亿美元[254] - 2019年第一季度至第三季度，REA Group收入增加1900万美元，增幅4%，达到5.13亿美元[254] - 2019年第一季度至第三季度，数字房地产服务部门EBITDA减少200万美元，降幅1%[255] 历史数据调整 - 2018年第一季度，新闻集团历史收入为20.93亿美元，Foxtel历史收入为5.87亿美元，调整后预计收入为25.87亿美元[259] - 2018年第一季度，新闻集团历史净亏损为1.11亿美元，Foxtel历史净收入为800万美元，调整后预计净亏损为1.081亿美元[259] - 2018年前三季度，新闻集团历史收入为63.31亿美元，Foxtel历史收入为18.18亿美元，调整后预计收入为78.71亿美元[261] - 2018年前三季度，新闻集团历史净亏损为1.089亿美元，Foxtel历史净收入为6400万美元，调整后预计净亏损为1.002亿美元[261] - 2018年第一季度，新闻集团股东可获得的净亏损为每股1.94美元，调整后预计为每股1.87美元[259] - 2018年前三季度，新闻集团股东可获得的净亏损为每股1.96美元，调整后预计为每股1.86美元[261] 公司资金与现金流情况 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为16.5亿美元，其中海外子公司持有7.14亿美元，4900万美元因REA集团原因不易获取[295][296] - 2019年前三季度经营活动提供的净现金为6.61亿美元，2018年同期为4.65亿美元，增加1.96亿美元[302] - 2019年前三季度投资活动使用的净现金为5.23亿美元，2018年同期为1.44亿美元，主要用于资本支出和收购[302] - 2018年3月31日止九个月，公司资本支出2亿美元，收购支出6200万美元，出售SEEKAsia成本法投资收入1.22亿美元[303] - 2019年和2018年3月31日止九个月，融资活动净现金使用量分别为5.01亿美元和2.34亿美元[303] - 2019年3月31日止九个月，可用于新闻集团的自由现金流从2018年同期的1.84亿美元降至1.49亿美元，减少3500万美元[308] 公司借款与信贷情况 - 截至2019年3月31日，公司总借款15.5亿美元，其中Fo

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司收入增长17%，接近25亿美元，报告净收入为2300万美元，而去年同期净亏损11亿美元，总部门EBITDA增长36% [7] - 截至3月底的九个月，收入增长20%，盈利能力增长29% [7] - 2019财年第三季度收入近25亿美元，同比增长17%，总部门EBITDA为2.47亿美元，同比增长36% [23] - 调整后，排除Foxtel合并、汇率波动等影响，收入增长2%，EBITDA下降4% [23] - 本季度每股收益为0.02美元，去年同期亏损1.94美元，调整后每股收益为0.04美元，去年同期为0.06美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 新闻与信息服务部门 - 本季度收入超12亿美元，同比下降5%，约31%的收入为数字收入，高于去年的29% [24] - 广告收入占部门收入的48%，同比下降9%，发行和订阅收入占44%，与去年基本持平 [24] - Dow Jones收入增长1%，News UK和News America Marketing下降8%，News Australia下降7% [24] - Dow Jones 73%的收入是经常性和基于订阅的，消费者发行收入增长7%，数字付费订阅用户占比从去年的62%升至68% [25][26] - Barron's订户同比增长28%，Dow Jones消费者产品订阅总数近330万，创历史新高 [26] - PIB业务收入稳定个位数增长，风险与合规业务收入增长22% [27] - Dow Jones广告收入同比下降约8%，预计第四季度有所改善 [27] - News Australia广告同比下降9%，但本地货币增长1%，印刷广告市场疲软 [27] - 英国广告同比下降11%，本地货币下降5%，《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅加速增长 [28] - News America Marketing收入下降8% [28] - 新闻与信息服务部门EBITDA为7300万美元，下降约16% [29] 订阅视频服务部门 - 收入为5.39亿美元，去年同期为1.29亿美元，部门EBITDA为9800万美元，去年同期为1600万美元 [29] - 按预估基础，本季度部门收入下降8400万美元，即13%，5300万美元的下降（9%）是由于外汇波动的负面影响 [29] - 广播ARPU超过79澳元，同比下降1%，与第二季度相比上涨近2%，Foxtel Now ARPU也有所改善 [30] - 预估部门EBITDA本季度下降2900万美元，即23% [30] - 截至3月31日，Foxtel总订阅用户约290万，同比增长超5% [31] - 截至5月8日，Kayo Sports总订阅用户超23.9万，其中付费用户20.9万，Foxtel Now订阅用户超56.7万，付费用户超50.5万 [32] - 第三季度广播流失率为17.7%，高于去年的15.3%，3月降至16.2%，4月降至15.1% [32] - 新Foxtel前九个月资本支出为2.23亿美元，预计全年资本支出比去年高不超过2500万美元 [33] 图书出版部门 - 本季度收入增长6%至4.21亿美元，部门EBITDA增长29%至5300万美元 [35] 数字房地产服务部门 - 收入下降3%至2.72亿美元，调整后收入增长3% [36] - REA Group收入下降4%，但本地货币增长6%，新上市量同比下降9% [36] - Move收入增长5%至1.21亿美元，房地产收入增长14% [37] - realtor.com季度平均每月独立用户约6500万，同比增长7% [40] - 部门EBITDA下降16%至7400万美元，调整后增长9% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球风险与合规市场去年估值近280亿美元，预计到2025年将扩大到约650亿美元 [11] - MarketWatch前九个月受众扩大13%，平均每月独立用户约3000万，收入增长13% [10] - Barron's订户本季度同比增长超20%，接近60万，4月打破受众记录 [10] - 《太阳报》3月全球月用户达8400万，数字广告收入加速增长 [11] - 《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户增长24%至28.6万，总订阅用户达52.7万 [11] - news.com.au 3月独立用户超1000万 [12] - 4月realtor.com流量同比增长7%至超6900万独立用户，带来2.09亿次访问 [18] - 3月新屋销售同比增长4.5%至69.2万套，为2017年11月以来最高水平，新合同增长4% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过数字战略取得成果，各媒体业务数字订阅量强劲增长，数字有声书销售大幅增加，数字房地产业务持续扩张 [7] - Dow Jones与苹果合作，拓展新受众，增强与《华尔街日报》的互动 [8][9] - 扩大Dow Jones专业信息业务，提供风险与合规服务，预计到2019财年末相关年收入将增至约1.3亿美元 [10] - News UK各报纸印刷发行量市场份额持续增长，《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》有望提高运营效率 [11][12] - News Australia期待在未来几周实现50万数字订阅用户目标 [12] - Foxtel投资流媒体，推出Kayo Sports，预计将Netflix集成到下一代机顶盒，加强市场地位 [13][15] - 公司收购Opcity，为房地产经纪人提供高质量潜在客户，拓展测试市场 [19][20] - Harper Collins加强在美国图书市场的影响力，推出畅销书，提高部门EBITDA利润率 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本财年表现积极，得益于各业务的战略和数字举措，内容市场正在变化，人们愿意为可靠新闻和创新娱乐付费 [22] - 第四季度新闻与信息服务部门广告表现预计与第三季度相似，将继续扩大数字订阅用户并寻求成本效率 [40] - 订阅视频服务部门第四季度成本增长将更温和，OTT收入贡献将增加 [41] - 图书出版部门将面临严峻比较，因为去年有《指环王》三部曲的 sublicense协议收入 [41] - 数字房地产服务部门澳大利亚上市量仍受挑战，美国将继续对Opcity进行再投资和测试 [41] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性信息，实际结果可能与所说内容有重大差异，公司文件中识别了可能导致差异的风险和不确定性 [5] - 电话会议包含非GAAP财务指标，定义和GAAP与非GAAP的调节可在收益报告中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与苹果新闻的合作机会及吸引更多《华尔街日报》订阅用户的计划 - 苹果有庞大的用户基础，与苹果的合作能接触到更广泛的受众，吸引更多年轻读者和女性读者，且不会损害商业订阅用户，未来有望通过合作增加《华尔街日报》的订阅用户 [43][44] 问题2: 新闻与信息服务部门数字收入增长放缓的原因及改善信心 - 订阅用户数量会有波动，本季度《华尔街日报》增长情况良好，预计下一季度会回升，且英国和澳大利亚的优质媒体也有强劲增长，随着更多出版商收费和读者付费意愿增强，未来有望提高价格并实现增长 [47][48] 问题3: Move收入放缓与美国房地产市场和Opcity四个月延迟的关系 - 房地产市场状况不佳是主要影响因素，Opcity处于早期发展阶段，有一定投资影响EBITDA，但核心房地产收入仍同比增长14%，4月受众创纪录，5月势头持续 [50] 问题4: Foxtel债务采用母公司贷款而非非追索权债务的原因及新闻集团简化自身的过程 - 公司在融资方面有内部和外部的灵活性，采用股东贷款是为了在未来有更多选择；新闻集团对资产组合满意，会不断审查，各资产之间有互补性，重大投资使公司更具数字化和全球化，会持续确保投资者利益 [53][54] 问题5: 三个主要地区发行收入同比增长的货币调整前后数据 - 本地货币下，Dow Jones增长7%，澳大利亚增长3%，英国增长2%，总体发行收入增长4%；按当前货币，英国下降4%，澳大利亚下降7%，Dow Jones持平 [57][61] 问题6: 《华尔街日报》在苹果新闻上的文章占比及对数字产品的影响 - 《华尔街日报》在苹果新闻上以不同形式呈现，面向普通读者，同时增强了专业应用上的商业体验，相信合作会增加欣赏、受益并购买《华尔街日报》的人数 [60] 问题7: 《权力的游戏》结束后是否续约HBO以及Kayo在澳大利亚家庭中的付费意愿和市场上限 - 暂不评论即将到来的合同谈判，《权力的游戏》对Foxtel和Foxtel Now是巨大成功；Kayo增长显著，澳大利亚人愿意为高质量内容付费，市场研究显示有400 - 600万澳大利亚人愿意为体育内容付费，这是目标受众 [64][65] 问题8: Foxtel将Netflix集成到机顶盒的商业安排 - 无法透露商业安排细节，概念上是为了使Foxtel成为提供澳大利亚消费者所需服务的广泛平台 [67]

公司业务结构与重大交易 - 公司业务分为新闻与信息服务、订阅视频服务、图书出版、数字房地产服务和其他五个板块[172] - 2018年4月，公司与Telstra合并业务，交易完成后公司持有新Foxtel 65%的权益，Telstra持有35%[167] - 2018年10月，公司以约2.1亿美元收购Opcity，其中约1.82亿美元现金，约2800万美元递延付款和受限股票单位奖励[175] - 2018年第四季度，公司开始合并Foxtel的财务报表[167] - 交易调整包括消除Foxtel与新闻集团合并子公司之间的交易、调整节目库存摊销、调整可摊销无形资产摊销费用等[242][244] - 确定预估调整适用的税率时，公司使用澳大利亚法定税率30%，但某些调整的实际税率与法定税率不同[244] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年12月31日止三个月，公司总营收26.27亿美元，较2017年同期增加4.47亿美元，增幅21%[178] - 2018年12月31日止六个月，公司总营收51.51亿美元，较2017年同期增加9.13亿美元，增幅22%[178] - 2018年12月31日止三个月，运营费用14.84亿美元，较2017年同期增加3.45亿美元，增幅30%[178] - 2018年12月31日止六个月，运营费用28.24亿美元，较2017年同期增加5.36亿美元，增幅23%[178] - 2018年12月31日止三个月，净利润1.19亿美元，较2017年同期增加1.85亿美元[178] - 2018年12月31日止六个月，净利润2.47亿美元，较2017年同期增加2.26亿美元[178] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，公司收入分别减少6400万美元（2%）和1.33亿美元（3%）[247] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，公司运营费用分别增加6400万美元（5%）和减少3700万美元（1%）[250] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别减少4800万美元（6%）和增加100万美元[253] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，折旧和摊销费用分别减少400万美元（2%）和700万美元（2%）[255] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，公司分别记录了1900万美元和3700万美元的重组费用[256] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，联营公司的股权损失分别减少1300万美元和1200万美元[258] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，净利息费用分别为1500万美元和3100万美元，较上年同期减少[258] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，其他净收入分别改善3700万美元和4900万美元[259] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，公司分别记录了5500万美元和1.05亿美元的所得税费用[260] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，净收入分别改善1.54亿美元和1.68亿美元[262] - 2018年12月31日结束的三个月，公司净收入1.19亿美元，2017年同期亏损3500万美元；六个月净收入2.47亿美元，2017年同期7900万美元[264] - 2018年12月31日结束的三个月，公司总营收26.27亿美元，Segment EBITDA为3.7亿美元；六个月总营收51.51亿美元，Segment EBITDA为7.28亿美元[265] - 2018年3个月和6个月的净收入分别为1.19亿美元和2.47亿美元，2017年对应数据为 - 6600万美元和2100万美元[206] - 2018年3个月和6个月的总营收分别为26.27亿美元和51.51亿美元，2017年对应数据为21.8亿美元和42.38亿美元[207] - 2018年3个月和6个月的总Segment EBITDA分别为3.7亿美元和7.28亿美元，2017年对应数据为3.28亿美元和5.76亿美元[206][207] - 2017年前三季度，公司总营收为26.91亿美元，净亏损为3500万美元，归属于新闻集团的净亏损为7200万美元，每股净亏损为0.12美元[240] - 2017年前六个月，公司总营收为52.84亿美元，净利润为7900万美元，归属于新闻集团的净利润为900万美元[241] - 2017年前三季度，流通和订阅收入为10.83亿美元，广告收入为7.67亿美元，消费者收入为4.53亿美元，房地产收入为2.22亿美元，其他收入为1.66亿美元[240] - 2017年前六个月，流通和订阅收入为22.1亿美元，广告收入为14.98亿美元，消费者收入为8.39亿美元，房地产收入为4.25亿美元，其他收入为3.12亿美元[241] - 2017年前三季度，运营费用为14.2亿美元，销售、一般和行政费用为8.21亿美元，折旧和摊销费用为1.67亿美元，减值和重组费用为1200万美元，关联公司股权损失为1900万美元，利息收入（支出）净额为 - 2000万美元，其他净额为 - 3000万美元[240] - 2017年前六个月，运营费用为28.61亿美元，销售、一般和行政费用为15.98亿美元，折旧和摊销费用为3.33亿美元，减值和重组费用为3000万美元，关联公司股权（损失）收益为 - 2100万美元，利息收入（支出）净额为 - 4600万美元，其他净额为 - 2200万美元[241] - 2017年前三季度，所得税费用为2.37亿美元，2017年前六个月，所得税费用为2.94亿美元[240][241] - 2017年前三季度，非控股权益应占净收入为3700万美元，2017年前六个月，非控股权益应占净收入为7000万美元[240][241] 各业务线数据关键指标变化 新闻与信息服务业务 - 新闻与信息服务业务2018年3个月营收下降4100万美元，降幅3%；6个月营收下降3400万美元，降幅1%[209][211] - 新闻与信息服务业务2018年3个月Segment EBITDA下降2100万美元，降幅15%；6个月增长2100万美元，增幅10%[209][210][212] - 道琼斯2018年3个月营收4.17亿美元，增长1600万美元，增幅4%；6个月营收7.79亿美元，增长2800万美元，增幅4%[214][215] - 新闻集团澳大利亚公司2018年3个月营收3.09亿美元，下降1500万美元，降幅5%；6个月营收6.18亿美元，下降3800万美元，降幅6%[216][217] - 新闻英国公司2018年3个月营收2.54亿美元，下降2700万美元，降幅10%；6个月营收5.4亿美元，增长400万美元，增幅1%[218][219] - 2018年3个月广告收入下降3500万美元，降幅5%；6个月下降7900万美元，降幅6%[209] - 2018年3个月流通和订阅收入增长500万美元，增幅1%；6个月增长1300万美元，增幅1%[209] - 2018年第四季度，新闻美国营销收入为1.98亿美元，较2018财年同期减少1400万美元，降幅7%；2018年下半年收入为4.19亿美元，较2018财年同期减少2700万美元，降幅6%[221] 订阅视频服务业务 - 2018年第四季度，订阅视频服务收入增加4.42亿美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加5100万美元；2018年下半年，收入增加8.62亿美元，EBITDA增加1.37亿美元[224][225] - 2018年下半年，订阅视频服务占公司合并收入的22%，2017年为6%[222] - 2018年12月31日结束的三个月，订阅视频服务营收减少6900万美元，降幅11%；Segment EBITDA减少7100万美元，降幅46%[266][267] - 2018年12月31日结束的六个月，订阅视频服务营收减少1.84亿美元，降幅14%；Segment EBITDA减少1.12亿美元，降幅36%[266][268][269] - 订阅视频服务在2018年和2017年12月31日结束的六个月分别占公司合并收入的22%和25%[265] 图书出版业务 - 2018年第四季度，图书出版收入增加2700万美元，增幅6%，EBITDA增加1000万美元，增幅13%；2018年下半年，收入增加4400万美元，增幅5%，EBITDA增加3000万美元，增幅24%[228][229][230][231] - 2018年下半年，图书出版占公司合并收入的18%，2017年为21%[227] - 2018年第四季度，图书出版数字销售约占消费者收入的17%，较2018财年同期增长约12%；2018年下半年，数字销售约占19%，较2018财年同期增长约12%[228][230] 数字房地产服务业务 - 2018年第四季度，数字房地产服务收入增加1900万美元，增幅7%，EBITDA增加200万美元，增幅2%；2018年下半年，收入增加4100万美元，增幅7%，EBITDA增加1200万美元，增幅6%[233][234][235][236] - 2018年下半年，数字房地产服务占公司合并收入的12%，2017年为13%[232] - 2018年第四季度，Move收入增加1200万美元，增幅11%至1.22亿美元；REA Group收入增加1100万美元，增幅6%至1.89亿美元[233] - 2018年下半年，REA Group收入增加2600万美元，增幅8%至3.62亿美元；Move收入增加2300万美元，增幅11%至2.4亿美元[235] 公司现金流与资金状况 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为16.2亿美元，其中外国子公司持有6.94亿美元，4200万美元不易获取[270][271] - 预计外国子公司收益的一次性视同汇回税约为2600万美元，已在2018财年计入所得税费用[271] - 截至2019年2月1日，公司累计回购约520万股A类普通股，总成本约7100万美元，股票回购计划剩余授权金额约4.29亿美元[274] - 2018年8月，董事会宣布A类和B类普通股半年度现金股息为每股0.10美元[275] - 2018年12月31日结束的六个月，经营活动提供的净现金为3.58亿美元，2017年同期为2.04亿美元；投资活动使用的净现金为4.09亿美元，2017年同期为1.76亿美元[276] - 2018年和2017年截至12月31日的六个月，公司融资活动所用净现金分别为3.33亿美元和2.02亿美元，增长主要源于4.7亿美元借款偿还和2000万美元可赎回优先股赎回，部分被新Foxtel 2.63亿美元新借款抵消[278] - 2018年截至12月31日的六个月，公司资本支出2.64亿美元，其中1.39亿美元与新Foxtel有关；收购支出1.85亿美元，主要用于收购Opcity；2017年同期资本支出1.28亿美元，收购支出5300万美元，主要用于收购Smartline[278] - 2018年截至12月31日的六个月，新闻集团可用自由现金流从1600万美元增至2600万美元，增加1000万美元，主要因经营活动提供的现金增加，部分被较高资本支出抵消[283] - 截至2018年12月31日，公司总借款16.8亿美元，其中新Foxtel集团子公司未偿还债务14.6亿美元，2019和2020财年分别约有3.51亿和3.65亿美元本金到期，公司预计主要用新借款偿还[284] - 2018年截至12月31日的六个月，新Foxtel集团在其营运资金贷款安排下还款3.83亿美元，借款2.63亿美元[284] - 2018年截至12月31日的六个月，REA集团偿还1200万澳元（8700万美元）无担保贷款，剩余约2400万澳元（1.69亿美元）借款将于2019年12月到期，公司预计其主要用手头现金偿还[285] - 公司6.5亿美元无担保循环信贷安排最高可增至9亿美元，截至文件提交日未借款，Foxtel集团循环信贷安排还有3.06亿美元未提取承诺[286] - 公司在某些确定合同安排下有未来付款承诺，截至2018年12月31日与2018年10 - K表披露相比无重大变化[288] 公司风险相关 - 截至2018年12月31日，公司有商誉和无限期商标的报告单元约23亿美元面临未来减值风险，其中21亿美元与订阅视频服务业务相关，2亿美元与新闻和信息服务业务相关[191] - 公司日常涉及各类法律诉讼、索赔及政府检查或调查，结果不确定，相关费用可能影响经营业绩和财务状况[289] - 公司对市场风险敏感度评估自2018财年6月30日结束的年度报告以来无重大变化[293]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第二季度总营收超26亿美元，同比增长21%；总部门EBITDA为3.7亿美元，同比增长13%；每股收益为0.16美元，上年同期亏损0.14美元；调整后每股收益为0.18美元，上年同期为0.24美元 [16] - 剔除Foxtel合并、汇率波动等影响，调整后营收增长3%，EBITDA增长2% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 新闻与信息服务 - 本季度营收13亿美元，同比下降3%，其中汇率造成3400万美元负面影响 [16] - 旗下道琼斯营收增长4%；新闻英国下降10%；新闻澳大利亚下降5%，当地货币下相对稳定；新闻美国营销下降7%；数字营收占比从29%升至32% [17] - 广告营收占比50%，同比下降5%，其中约1800万美元（2%）是汇率波动所致；道琼斯广告营收与上年持平，数字广告显著改善；新闻澳大利亚广告下降7%，当地货币下仅下降1%；新闻英国广告下降8%，当地货币下下降4%；新闻美国营销广告下降7% [17][18] - 发行和订阅营收占比42%，增长1%，外币造成1200万美元（2%）负面影响；道琼斯发行营收增长7%，《华尔街日报》数字付费订阅用户增长23%至超170万；《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户增长22%至26.9万；新闻澳大利亚增长18%至超46万 [19][20] - 部门EBITDA为1.2亿美元，下降15%，主要因英国业务收入下降、退出Sun Bets及新闻纸价格相关费用增加，但道琼斯和新闻澳大利亚贡献增加 [20] 订阅视频服务 - 营收5.62亿美元，上年同期为1.2亿美元；部门EBITDA为8400万美元，上年同期为3300万美元 [20] - 按预估基础，本季度部门营收下降6900万美元（11%），较第一季度的17%有所改善，其中3900万美元（6%）是汇率波动影响 [21] - 广播ARPU为78澳元，同比下降约3%，较第一季度上涨超2%；Foxtel总订阅用户约290万，同比增长4%；Kayo Sports截至2月5日有超11.5万用户，约10万付费用户；第二季度广播流失率为15.6%，上年同期为14.5% [21][22][23] 图书出版 - 本季度营收增长6%至4.96亿美元，部门EBITDA增长13%至8800万美元，均创哈珀柯林斯纪录 [24] - 数字营收增长12%，占消费者营收的17%，高于上年的16%；可下载音频增长超50% [24] 数字房地产服务 - 营收增长7%至3.11亿美元，主要因有机增长和收购影响，部分被汇率逆风抵消；调整后营收增长10% [25] - REA集团营收增长6%，当地货币下增长13%，部分被新上市量总体下降2%和媒体收入降低抵消 [25] - Move营收增长11%至1.22亿美元，房地产营收增长23%；realtor.com季度平均月独立用户约5300万，同比增长6% [26] - 部门EBITDA增长2%至1.21亿美元，调整后增长12% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场短期交易有些疲软，但realtor.com运营商Moving本季度房地产营收增长23%，总营收增长11% [14] - 澳大利亚房地产市场上市环境具有挑战性，但REA集团表现出色，得益于住宅增长和数据服务业务 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调优质内容和认证受众的力量，持续推进数字转型，如道琼斯的数字转型成效显著 [6][8] - 申请英国政府允许《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》合理共享资源和降低成本，保护编辑独立性和独特性 [10] - 任命Tracey Fellows为全球数字房地产总裁，推动全球扩张和寻找新机会，体现对数字房地产服务领域的重视 [13] - 不参与公然倒卖房屋或与客户暗中竞争，旨在为买家、卖家和房地产经纪人提供最佳服务 [14] - 利用先进AI机器学习和算法，通过Opcity平台更好匹配消费者与代理商，实现消费者潜在客户线索的货币化 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字世界有些功能失调且面临更严格审查，行业主导企业可能操纵市场，监管意识正在觉醒 [6][7] - 澳大利亚宏观经济潜在趋势积极，虽房地产市场有所下滑，但这在一定程度上是受欢迎的，新闻澳大利亚业务表现良好，EBITDA增长，数字转型持续推进 [47][48] - 对各业务未来前景总体乐观，如Kayo Sports有望在冬季体育销售旺季扩大规模；图书出版趋势良好，即将推出的新书令人鼓舞 [12][28] 其他重要信息 - 2019财年第三季度，新闻与信息服务方面，预计道琼斯成本增加以推动增长计划，新闻美国营销仍面临挑战；订阅视频服务方面，将有2500 - 3000万美元板球相关额外成本和1000 - 1500万美元Kayo Sports增量营销成本；图书出版趋势有利；数字房地产服务预计继续投资以推动realtor.com和Opcity营收增长 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 《华尔街日报》和《纽约时报》能否长期保持数字订阅用户增长，是否有两个有意义的付费数字媒体的空间 - 公司无法代表《纽约时报》发言，但《华尔街日报》订阅业务表现良好，有很大增长潜力，道琼斯专业内容受企业欢迎，数字广告增长15%，风险与合规业务增长迅速 [30][31] 问题: Kayo Sports净增用户速度能否在未来几个季度持续，可寻址市场情况如何，是否存在客户流失的相互蚕食情况 - Kayo Sports处于早期阶段，用户数量每周都在增加，即将迎来体育销售旺季，公司拥有重要体育赛事资源；价格上涨会导致一定流失，但未出现大量高级订阅用户转向Kayo的情况；可寻址市场是澳大利亚未覆盖的约70%受众，公司正投资数据能力管理流失率 [34][35][36] 问题: Tracey新任命的具体含义，Opcity机会模式的实际效果 - Tracey的首要任务是加强公司全球各地房产项目的合作；Opcity收购体现价值，提供更高水平市场情报和增值服务，受客户认可，其将使realtor更好实现潜在客户线索货币化，还能获取高质量数据拓展其他业务 [39][40][41] 问题: Foxtel和整个公司的全年资本支出预期，本季度英国和澳大利亚发行营收在有无汇率影响下的情况，对澳大利亚经济的看法 - Foxtel资本支出预计比去年的2.85亿美元高1500万美元；整个公司除订阅视频服务外，资本支出大致与去年持平；道琼斯发行营收增长7%，新闻英国下降1%，新闻澳大利亚增长3%；澳大利亚宏观经济潜在趋势积极，虽房地产市场下滑，但在一定程度上是有益的，新闻澳大利亚业务表现良好 [44][46][47] 问题: 若有强烈买家对《华尔街日报》感兴趣，董事会是否会考虑出售 - 《华尔街日报》是公司强大平台，具有网络效应，与其他业务可交叉推广，获取复杂权限数据，是公司数字化战略的核心，不会轻易出售 [50]