财务表现 - 公司2025年第一季度营收为20 1亿美元 同比下降17 1% [1] - 每股收益(EPS)为0 17美元 高于去年同期的0 11美元 [1] - 营收较Zacks一致预期低0 29% EPS较预期低10 53% [1] - 过去一个月股价上涨7 6% 同期标普500指数上涨11 3% [3] 分业务收入 - 道琼斯业务收入5 75亿美元 超分析师预期5 6492亿美元 同比增长5 7% [4] - 图书出版业务收入5 14亿美元 略低于分析师预期5 1534亿美元 同比增长1 6% [4] - 数字房地产服务收入4 06亿美元 低于分析师预期4 1569亿美元 同比增长4 6% [4] - 新闻媒体业务收入5 14亿美元 低于分析师预期5 1894亿美元 同比下降3% [4] 分业务EBITDA - 道琼斯业务EBITDA 1 32亿美元 高于分析师预期的1 2648亿美元 [4] - 新闻媒体业务EBITDA 3300万美元 显著高于分析师预期的2249万美元 [4] - 其他业务EBITDA亏损6300万美元 差于分析师预期的6000万美元亏损 [4] - 图书出版业务EBITDA 6400万美元 与分析师预期的6416万美元基本持平 [4] - 数字房地产服务EBITDA 1 24亿美元 高于分析师预期的1 2039亿美元 [4] 市场表现 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度公司总营收20.1亿美元，同比增长1%，调整后营收同比增长2%[8][9] - 持续经营业务净收入1.07亿美元，同比增长67%，摊薄后每股收益0.14美元，调整后每股收益0.17美元[5][8][10][11][12] - 第三季度总部门EBITDA为2.9亿美元，同比增长12%，调整后总部门EBITDA增长15%[8][11] - 截至3月31日的九个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为7.89亿美元，自由现金流为5.39亿美元[30][31] - 2025年第一季度，公司总营收为20.09亿美元，上一年同期为19.94亿美元；前九个月总营收为63.43亿美元，上一年同期为61.6亿美元[46] - 2025年第一季度，公司净利润为1.37亿美元，上一年同期为4200万美元；前九个月净利润为5.64亿美元，上一年同期为2.83亿美元[46] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为20.95亿美元，2024年6月30日为18.72亿美元[49] - 截至2025年3月31日，公司总资产为165.8亿美元，2024年6月30日为166.84亿美元[49] - 截至2025年3月31日，公司总负债为74.99亿美元，2024年6月30日为76.73亿美元[49] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为90.81亿美元，2024年6月30日为90.11亿美元[49] - 2025年前九个月持续经营业务净收入为5.62亿美元，2024年为3.12亿美元，同比增长80%[52][56] - 2025年前九个月总部门EBITDA为10.93亿美元，2024年为9.33亿美元，同比增长17%[56] - 2025年前三个月持续经营业务净收入为1.07亿美元，2024年为0.64亿美元，同比增长67%[55] - 2025年前三个月总部门EBITDA为2.90亿美元，2024年为2.59亿美元，同比增长12%[55] - 2025年前九个月调整后收入为63.23亿美元，2024年为61.60亿美元，同比增长2.6%[60] - 2025年前九个月调整后总部门EBITDA为11.04亿美元，2024年为9.40亿美元，同比增长17.4%[60] - 2025年前三个月调整后收入为20.28亿美元，2024年为19.94亿美元，同比增长1.7%[60] - 2025年前三个月调整后总部门EBITDA为3.01亿美元，2024年为2.61亿美元，同比增长15.3%[60] - 2025年第一季度调整后总营收20.28亿美元，较2024年的19.94亿美元增长2%[63] - 2025年前九个月调整后总营收63.23亿美元，较2024年的61.60亿美元增长3%[63] - 2025年第一季度调整后总EBITDA为3.01亿美元，较2024年的2.61亿美元增长15%[63] - 2025年前九个月调整后总EBITDA为11.04亿美元，较2024年的9.40亿美元增长17%[63] - 2025年第一季度公司持续经营业务归属于股东的净收入为8100万美元，调整后为9800万美元[68] - 2025年第一季度公司持续经营业务摊薄后每股收益为0.14美元，调整后为0.17美元[68] - 2024年第一季度公司持续经营业务归属于股东的净收入为4200万美元，调整后为7600万美元[68] - 截至2025年3月31日的九个月，公司持续经营业务净收入为5.62亿美元，2024年同期为3.12亿美元；归属于新闻集团股东的持续经营业务净收入为4.27亿美元，2024年同期为2.26亿美元[69] - 2025财年第三季度，公司总营收为20.09亿美元，2024年同期为19.94亿美元，按固定汇率计算为20.41亿美元，报告营收同比增长1%，固定汇率营收同比增长2%[73] - 2025财年前三季度，公司总营收为63.43亿美元，2024年同期为61.60亿美元，按固定汇率计算为63.40亿美元，报告营收和固定汇率营收同比均增长3%[75] 各业务线数据关键指标变化 - 道琼斯本季度营收5.75亿美元，增长6%，消费者产品总平均订阅量达610万，增长7%[8][13][15][17] - 数字房地产服务本季度营收4.06亿美元，增长5%，部门EBITDA增长19%[13][20] - 图书出版本季度营收5.14亿美元，增长2%，部门EBITDA增长3%[13][23][25] - 新闻媒体本季度营收5.14亿美元，下降8%，部门EBITDA增长22%[13][26][29] - 各业务板块中，数字业务占比大多有所提升，如道琼斯数字收入占比从81%升至82%[15] - 截至2025年3月31日，澳大利亚新闻集团数字订阅用户达114.8万，上一年为111.3万；《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户为62.9万，上一年为58.2万[34] - 2025年3月，《太阳报》全球月独立用户达7400万，上一年为1.26亿；《纽约邮报》数字网络独立用户达8500万，上一年为1.25亿[34] - 2025年第一季度道琼斯调整后营收5.77亿美元，较2024年的5.44亿美元增长6%[63] - 2025年前九个月数字房地产服务调整后营收13.38亿美元，较2024年的12.10亿美元增长11%[63] - 2025年第一季度新闻媒体调整后营收5.25亿美元，较2024年的5.56亿美元下降6%[63] - 2025财年第三季度，道琼斯部门总营收为5.75亿美元，2024年同期为5.44亿美元，按固定汇率计算为5.77亿美元，报告营收和固定汇率营收同比均增长6%[73] - 2025财年前三季度，道琼斯部门总营收为17.27亿美元，2024年同期为16.65亿美元，按固定汇率计算为17.27亿美元，报告营收和固定汇率营收同比均增长4%[75] - 2025财年第三季度，数字房地产服务部门总营收为4.06亿美元，2024年同期为3.88亿美元，按固定汇率计算为4.20亿美元，报告营收同比增长5%，固定汇率营收同比增长8%[73] - 2025财年前三季度，数字房地产服务部门总营收为13.36亿美元，2024年同期为12.10亿美元，按固定汇率计算为13.41亿美元，报告营收同比增长10%，固定汇率营收同比增长11%[75] - 2025财年第三季度，新闻媒体部门总营收为5.14亿美元，2024年同期为5.56亿美元，按固定汇率计算为5.25亿美元，报告营收同比下降8%，固定汇率营收同比下降6%[74] - 2025财年前三季度，新闻媒体部门总营收为16.25亿美元，2024年同期为17.04亿美元，按固定汇率计算为16.17亿美元，报告营收和固定汇率营收同比均下降5%[75] 公司交易相关 - 4月完成将Foxtel集团出售给DAZN的交易，获得约6%的少数股权[8] - 2025财年第二季度，公司将Foxtel集团出售给DAZN集团，4月2日完成交易，Foxtel偿还欠公司的5.92亿澳元股东贷款，公司获得DAZN约6%的少数股权并拥有一个董事会席位[36] 汇率相关 - 2025年第一季度至第三季度，美元兑澳元平均汇率分别为0.67、0.65、0.63，兑英镑分别为1.30、1.28、1.26[62] - 2024年第一季度至第三季度，美元兑澳元平均汇率分别为0.65、0.65、0.66，兑英镑分别为1.27、1.24、1.27[62] 财报电话会议相关 - 公司2025年5月8日下午5点（美国东部时间）举行财报电话会议，可通过http://investors.newscorp.com收听[40] 业务部门非现金减值费用 - 截至2024年3月31日的九个月，新闻媒体部门确认了2200万美元的非现金减值费用[69]

财报预期 - 公司将于5月8日公布2025财年第三季度财报 市场预期营收为20 1亿美元 同比下滑16 84% [1] - 每股收益预期维持在19美分 同比增长72 73% 过去30天未调整 [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度为13 65% [2] 业务板块表现 - 数字房地产服务板块保持增长势头 澳大利亚住宅挂牌量1月增长 但美国市场受高房贷利率影响交易量承压 [4] - 道琼斯部门订阅趋势向好 数字发行收入改善 但B2B投资增加可能带来短期利润率压力 [5] - 图书出版部门因新书发行时间问题增长放缓 可能无法维持此前8%的营收增速 [5] - 新闻媒体板块广告市场不确定性持续 英国印刷合资企业等成本措施带来持续效益 [6] 战略与交易 - 拟将Foxtel出售给DAZN的交易可能强化资产负债表 但监管审批或延迟至本季度之后 [7] - AI领域投资及相关法律支出将影响利润 公司需平衡数字领域机遇与知识产权保护 [7] 外部因素影响 - 澳元和英镑汇率波动可能抵消运营改善效果 成为第三季度显著不利因素 [3] 模型指标 - 公司当前Zacks评级为3(持有) 盈利ESP为0 00% 模型未显示盈利超预期信号 [8] 其他推荐标的 - Affirm(AFRM)盈利ESP达+63 27% Zacks评级1(强力买入) 但年初至今股价下跌14 1% [10] - StoneCo(STNE)盈利ESP+6 25% Zacks评级1 年初股价暴涨72 8% [11] - 百度(BIDU)盈利ESP+8 67% Zacks评级2(买入) 年初上涨6 7% [11]

核心财务预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为0.19美元，同比增长72.7% [1] - 预计季度营收为20.1亿美元，同比下降16.8% [1] - 过去30天内分析师对每股收益的共识预测保持稳定 [1] 产品收入预测 - 道琼斯部门预计收入5.6492亿美元，同比增长3.9% [4] - 图书出版部门预计收入5.1534亿美元，同比增长1.9% [4] - 数字房地产服务预计收入4.1569亿美元，同比增长7.1% [5] - 新闻媒体部门预计收入5.1894亿美元，同比下降2.1% [5] 部门盈利能力 - 道琼斯部门EBITDA预计1.2648亿美元，上年同期为1.18亿美元 [6] - 新闻媒体部门EBITDA预计2249万美元，上年同期为2600万美元 [6] - 图书出版部门EBITDA预计6416万美元，上年同期为6200万美元 [7] - 数字房地产服务EBITDA预计1.2039亿美元，上年同期为1.04亿美元 [7] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨12.2%，同期标普500指数上涨0.4% [7] - 根据Zacks评级，公司股票预计表现将与整体市场一致 [7]

文章核心观点 - Realtor.com®和Local Logic发布美国无车环保出行最佳城市排名，东北部和加州湾区城市领先，排名综合考虑无车通勤者数据及步行、骑行和公共交通可达性得分，为消费者提供社区深入洞察 [1][3] 排名情况 - 排名前十城市依次为新泽西州霍博肯、马萨诸塞州剑桥、马萨诸塞州布鲁克莱恩、加利福尼亚州伯克利、华盛顿特区、旧金山、马萨诸塞州萨默维尔、波士顿、西雅图、弗吉尼亚州阿灵顿 [2] 排名依据 - Local Logic分析美国人口普查中无车通勤者数据，结合其专有的步行、骑行和公共交通可达性位置得分创建排名，这些得分来自数十亿个与当地基础设施和便利设施相关的数据点 [3] 城市特点 霍博肯 - 近80%居民无车通勤，受益于密集步行网格及直达曼哈顿的交通方式，是美国首批推出全市共享单车计划的城市之一 [5] 剑桥 - 智慧城市规划长期领先，在自行车基础设施上投入大，有多条地铁线路站点，方便居民无车通勤 [6] 布鲁克莱恩 - 交通连接良好，适合步行，有多条地铁线路分支穿过，长期注重公交站点附近的混合用途分区规划 [7] 伯克利 - 可持续发展是城市特色，有强大的骑行文化、适合步行的社区和便捷的公共交通，还有相关交通倡议支持环保出行 [8] 华盛顿特区 - 近三分之二居民无车通勤，有地铁和共享单车，是少数有“零愿景”计划以消除交通死亡事故的美国城市之一 [9] 旧金山 - 尽管有山丘，但仍是美国最适合公交和步行的城市之一，长期实行公交优先政策，有密集混合用途社区和广泛的公交覆盖，近期有相关投资举措 [10] 萨默维尔 - 持续投资积极交通和以人为本的街道，城市密集，有紧凑街区、便捷公交和自行车基础设施 [11] 波士顿 - 近58%当地人无车通勤，老城市在现代出行方面领先，有强大的公交覆盖，“波士顿2030”计划优先考虑公平的无车出行选择 [12] 西雅图 - 不断发展的公交网络和积极的交通建设有成效，超半数居民无车通勤，轻轨系统扩展和自行车总体规划投资改变了人们的出行方式 [13] 阿灵顿 - 位于华盛顿特区对面，“城市村庄”战略注重地铁站点周边发展，形成密集步行枢纽，近半数居民通过步行、骑行或公交通勤 [14] 公司信息 Realtor.com® - 在线房地产先驱，25年来一直处于行业前沿，连接买卖双方和租客，提供专业指导和强大工具，是唯一将Local Logic的18项位置得分整合到每个在售和出租房源列表的主要门户网站，由新闻集团子公司Move, Inc.运营 [3][16][17] Local Logic - 领先的位置情报公司，使命是改善房地产决策，拥有超1000亿个数据点的广泛数据集，为超过1800万美国和加拿大网站用户提供决策依据 [18]

文章核心观点 2024年美国购房者首付金额和占比均创历史新高，但市场分化明显，东北部和中西部首付上涨，南部和西部部分州下降，未来高需求且库存有限地区首付预计维持高位，南部和西部市场或继续疲软 [1][12] 各州首付情况 首付增长州 - 东北部和中西部首付增长最多，特拉华州中位数首付增长38.6%至49000美元，罗德岛州增长32.8%，缅因州增长32.0% [1][3] - 原因是中西部和东北部住房供应缺口大，需求旺盛，推动价格上涨和市场竞争加剧，2024年中西部供应缺口略有改善，东北部继续扩大 [4] 首付下降州 - 南部和西部部分州首付下降，2024年仅8个州出现下降，得克萨斯州中位数首付下降16.5%至15350美元，佛罗里达州下降14.1%至27566美元 [2][4] - 蒙大拿州、怀俄明州、田纳西州和北卡罗来纳州等疫情期间繁荣的州也出现类似疲软 [4] 各都会区首付情况 首付增长都会区 - 2024年圣地亚哥都会区首付年度涨幅最大，其次是辛辛那提、新奥尔良、费城和俄亥俄州阿克伦，这些地区房价普遍上涨推动首付增加 [5] - 许多首付涨幅大的都会区购房者首付低于全国中位数30250美元，低首付使百分比增长更显著，且这些实惠市场受欢迎，导致房价上涨和竞争加剧，推动首付提高 [6] 首付下降都会区 - 首付下降最多的市场大多在佛罗里达州或得克萨斯州，亚利桑那州图森和田纳西州孟菲斯是仅有的非佛罗里达或得克萨斯州的都会区 [8] - 佛罗里达州开普科尔以31.2%的降幅居首，这些市场首付下降部分原因是房价停滞或下跌，且疫情期间需求大，之后冷却 [9] - 2024年美国100个最大都会区中仅21个首付下降，表明全国大部分地区市场仍具竞争力，销售价格仍在上涨 [10] 未来展望 - 高需求且库存有限地区首付预计维持高位，南部和西部市场可能继续疲软 [12] - 能承担高首付的购房者可能在竞争地区占主导，但2025年 affordability 担忧可能推动更多变化 [12] 数据方法 - 通过Optimal Blue数据对2024年第四季度全国和前100大都会区的首付趋势进行分析，首付占销售价格比例为数据平均值，首付金额为数据中位数，所有比较均在2023年和2024年之间进行 [15]

2025财年第二季度持续经营业务整体财务数据 - 2025财年第二季度持续经营业务收入22.4亿美元，同比增长5%，净收入3.06亿美元，同比增长58%，总部门EBITDA 4.78亿美元，同比增长20%[3][6][7][8][9] Foxtel出售相关信息 - 宣布以34亿澳元企业价值将Foxtel出售给DAZN，其业绩作为终止经营业务列报[5][6] - 2025财年第二季度，公司与DAZN集团达成出售Foxtel集团的最终协议，Foxtel欠公司的5.74亿澳元股东贷款本金及资本化利息将在交易完成时全额现金偿还，公司将获得DAZN约6%的少数股权并在其董事会获得一个席位[32] REA集团业务数据 - REA集团本季度收入3.43亿美元，同比增长17%，得益于澳大利亚住宅业务表现强劲[6][18] - 2024财年Q2至2025财年Q2，REA集团营收从2.92亿美元增至3.43亿美元，按固定汇率计算为3.41亿美元，报告期内和固定汇率下均增长17%[62] - 2024财年Q2 YTD至2025财年Q2 YTD，REA集团营收从5.53亿美元增至6.61亿美元，按固定汇率计算为6.52亿美元，报告期内增长18%，固定汇率下增长20%[64] 道琼斯业务数据 - 道琼斯本季度收入6亿美元创纪录，得益于发行量和专业信息业务收入增长，风险与合规业务收入增长11%至8000万美元，道琼斯能源业务收入增长10%至6800万美元[6][12][13] - 本季度道琼斯消费者产品总平均订阅量超590万，同比增长9%，数字订阅量超530万，同比增长13%[14] - 2024年Q4道琼斯调整后营收5.99亿美元，较2023年Q4的5.84亿美元增长3%；2024年全年为11.48亿美元，较2023年的11.21亿美元增长2%[53] - 2024财年Q2至2025财年Q2，道琼斯部门总营收从5.84亿美元增至6亿美元，报告期内和固定汇率下均增长3%[62] - 2024财年Q2 YTD至2025财年Q2 YTD，道琼斯部门总营收从11.21亿美元增至11.52亿美元，按固定汇率计算为11.5亿美元，报告期内和固定汇率下均增长3%[64] 图书出版业务数据 - 图书出版业务本季度收入增长8%，部门EBITDA增长19%，得益于实体和数字图书销售强劲[6][20][22] - 2024年Q4图书出版调整后营收5.93亿美元，较2023年Q4的5.5亿美元增长8%；2024年全年为11.36亿美元，较2023年的10.75亿美元增长6%[53] 数字房地产服务业务数据 - 数字房地产服务业务本季度收入增长5400万美元，或13%，部门EBITDA增长3800万美元，或26%[17] - 2024年Q4数字房地产服务调整后营收4.7亿美元，较2023年Q4的4.19亿美元增长12%；2024年全年为9.19亿美元，较2023年的8.22亿美元增长12%[53] - 2024财年Q2至2025财年Q2，数字房地产服务部门总营收从4.19亿美元增至4.73亿美元，按固定汇率计算为4.71亿美元，报告期内增长12%，固定汇率下增长13%[62] - 2024财年Q2 YTD至2025财年Q2 YTD，数字房地产服务部门总营收从8.22亿美元增至9.3亿美元，按固定汇率计算为9.21亿美元，报告期内增长12%，固定汇率下增长13%[64] 新闻媒体业务数据 - 新闻媒体业务本季度收入下降1200万美元，或2%，部门EBITDA增长1700万美元，或30%[23][26] - 2024年Q4新闻媒体调整后营收5.63亿美元，较2023年Q4的5.82亿美元下降3%；2024年全年为10.92亿美元，较2023年的11.48亿美元下降5%[53] 特定时期持续经营业务经营现金及现金流数据 - 截至2024年12月31日的六个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为2.78亿美元，高于上年的2.51亿美元[27] - 截至2024年12月31日的六个月，自由现金流为1.21亿美元，高于上年的9700万美元[27][28] 数字订阅用户及独立用户数据 - 截至2024年12月31日，澳大利亚新闻集团数字订阅用户达112.6万，上一年为105.1万；《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户为61.6万，上一年为57.5万；《太阳报》数字服务全球月独立用户达7000万，上一年为1.43亿；《纽约邮报》数字网络独立用户达9000万，上一年为1.24亿[30] 股息分配信息 - 公司宣布A类普通股和B类普通股的半年度现金股息为每股0.10美元，将于2025年4月9日支付给2025年3月12日登记在册的股东[31] 2024年相关财务数据对比 - 2024年第四季度总营收为22.38亿美元，2023年同期为21.35亿美元；2024年前六个月总营收为43.34亿美元，2023年同期为41.66亿美元[41] - 2024年第四季度持续经营业务净利润为3.06亿美元，2023年同期为1.94亿美元；2024年前六个月持续经营业务净利润为4.55亿美元，2023年同期为2.48亿美元[41] - 2024年第四季度归属于新闻集团股东的净利润为2.15亿美元，2023年同期为1.56亿美元；2024年前六个月归属于新闻集团股东的净利润为3.34亿美元，2023年同期为1.86亿美元[41] - 2024年上半年持续经营业务净收入4.55亿美元，2023年为2.48亿美元，同比增长83%[45][48] - 2024年前三个月总部门EBITDA为4.78亿美元，2023年为4亿美元，同比增长20%[47] - 2024年上半年总部门EBITDA为8.03亿美元，2023年为6.74亿美元，同比增长19%[48] - 2024年前三个月报告收入为22.38亿美元，2023年为21.35亿美元，差异为1.03亿美元[51] - 2024年上半年报告收入为43.34亿美元，2023年为41.66亿美元，差异为1.68亿美元[51] - 2024年前三个月调整后收入为22.25亿美元，2023年为21.35亿美元，差异为0.9亿美元[51] - 2024年上半年调整后收入为42.95亿美元，2023年为41.66亿美元，差异为1.29亿美元[51] - 2024年前三个月调整后总部门EBITDA为4.81亿美元，2023年为4.02亿美元，差异为0.79亿美元[51] - 2024年上半年调整后总部门EBITDA为8.03亿美元，2023年为6.79亿美元，差异为1.24亿美元[51] - 2024年Q4调整后总营收22.25亿美元，较2023年Q4的21.35亿美元增长4%；2024年全年调整后总营收42.95亿美元，较2023年的41.66亿美元增长3%[53] - 2024年Q4调整后总EBITDA为4.81亿美元，较2023年Q4的4.02亿美元增长20%；2024年全年调整后总EBITDA为8.03亿美元，较2023年的6.79亿美元增长18%[53] - 2024年Q4持续经营业务归属于公司股东的净利润为2.28亿美元，摊薄后每股收益为0.40美元；2023年Q4分别为1.6亿美元和0.28美元[58] - 2024年Q4调整后归属于公司股东的净利润为1.89亿美元，摊薄后每股收益为0.33美元；2023年Q4分别为1.52亿美元和0.27美元[58] - 2024年下半年持续经营业务净收入为4.55亿美元，2023年下半年为2.48亿美元；归属于新闻集团股东的持续经营业务净收入为3.46亿美元，2023年下半年为1.84亿美元[59] 特定时间节点公司资产负债及股东权益数据 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为17.51亿美元，截至2024年6月30日为18.72亿美元[43] - 截至2024年12月31日，公司总资产为161.61亿美元，截至2024年6月30日为166.84亿美元[43] - 截至2024年12月31日，公司总负债为71.36亿美元，截至2024年6月30日为76.73亿美元[43] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为90.25亿美元，截至2024年6月30日为90.11亿美元[43] 汇率数据 - 2025财年Q1和Q2美元兑澳元平均汇率分别为0.67和0.65，美元兑英镑平均汇率分别为1.30和1.28[52] 外汇波动影响数据 - 2024年Q4外汇波动对总营收影响为 -1100万美元，对总EBITDA影响为 -100万美元；2024年全年外汇波动对总营收影响为 -3500万美元，对总EBITDA影响为 -700万美元[54][56] 非现金减值费用数据 - 2023年Q4新闻媒体板块确认了100万美元的非现金减值费用[58] - 2023年下半年，公司在新闻媒体部门确认了2200万美元的非现金减值费用[59]

文章核心观点 - 新闻集团2025财年第二季度财报表现良好，各业务板块有不同程度增长或变化，股价表现优于行业，公司正推进战略增长和运营效率提升，同时有资产出售交易待完成 [1][2][3] 季度整体情况 - 第二季度每股收益33美分，与Zacks共识预期相符，同比增长26.92% [1] - 营收22.4亿美元，同比增长5%，超共识预期1.86%，受数字房地产服务、图书出版和道琼斯等板块增长推动 [2] - 盘前交易中股价上涨2.36%，年初至今上涨4.5%，跑赢Zacks非必需消费品板块2.3%的回报率 [2] - 调整后营收同比增长4%，总EBITDA增长20%至4.78亿美元 [4] 各业务板块情况 数字房地产服务 - 营收增长13%至4.73亿美元，调整后营收和调整后板块EBITDA分别增长12%和25% [5] - Move营收增长2%至1.3亿美元，房地产收入受宏观经济环境影响持平，Realtor.com月均独立用户同比下降6%至6200万，潜在客户量下降2% [6][7] - REA Group营收增长17%至3.43亿美元，澳大利亚全国住宅购买挂牌量同比增长4% [8] 道琼斯 - 营收增长3%至6亿美元，数字营收占比从78%提升至81%，调整后营收增长3% [11] - 流通和订阅收入增长5%，广告收入下降4%，数字广告占比从62%提升至64% [12][14] - 消费者产品总订阅量同比增长9%，《华尔街日报》总订阅量增长4%至超420万 [14][15] 图书出版 - 营收5.95亿美元，同比增长8%，主要因实体和数字图书销售增加 [16] - 数字销售增长9%，有声书销售增长13%，电子书销售增长6%，数字销售占消费者收入的21% [17] 新闻媒体 - 营收下降2%至5.7亿美元，调整后营收下降3% [18] - 澳大利亚新闻集团营收下降1%，英国新闻集团营收下降5%，广告收入下降2% [19][20] - 数字收入占比从37%提升至39%，《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户增加 [21][22] 其他财务方面 - 第二季度末现金及现金等价物17.5亿美元，借款19.5亿美元，股东权益81.5亿美元 [23] 资产出售情况 - 2025财年第二季度达成协议，以34亿澳元企业价值将Foxtel出售给DAZN集团，预计2025财年下半年完成交易 [9] 股票评级及相关股票 - 新闻集团目前Zacks评级为2（买入） [24] - 投资者可考虑的其他排名靠前股票有Amer Sports、Six Flags Entertainment Corporation和Intercontinental Hotels Group，目前Zacks评级均为2 [24] - Amer Sports年初至今股价上涨13.8%，2月25日公布2024年第四季度业绩；Six Flags Entertainment Corporation年初至今股价下跌7.3%，2月27日公布业绩；Intercontinental Hotels Group年初至今股价下跌7.1%，2月18日公布业绩 [25]

公司股权结构 - 公司持有REA Group 61.4%的股份和Move 80%的股份，剩余20%的Move股份由REA Group持有[120] 公司业务出售 - 2025财年第二季度，公司达成出售Foxtel Group的协议，截至2024年12月31日，Foxtel欠公司的股东贷款本金及资本化利息共计5.74亿澳元将在交易完成时全额现金偿还，公司将获得DAZN约6%的少数股权并在其董事会获得一个席位[121] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月，公司总营收22.38亿美元，较2023年同期增加1.03亿美元，增幅5%；六个月总营收43.34亿美元，较2023年同期增加1.68亿美元，增幅4%[124] - 2024年12月31日止三个月，公司运营费用为9.63亿美元，较2023年同期增加700万美元，增幅1%；六个月运营费用为19.15亿美元，较2023年同期增加3300万美元，增幅2%[124] - 2024年12月31日止三个月，公司持续经营业务税前收入4.3亿美元，较2023年同期增加1.39亿美元，增幅48%；六个月持续经营业务税前收入6.4亿美元，较2023年同期增加2.61亿美元，增幅69%[124] - 2024年12月31日止三个月，公司持续经营业务所得税费用1.24亿美元，较2023年同期增加2700万美元，增幅28%；六个月持续经营业务所得税费用1.85亿美元，较2023年同期增加5400万美元，增幅41%[124] - 2024年12月31日止三个月，公司持续经营业务净收入3.06亿美元，较2023年同期增加1.12亿美元，增幅58%；六个月持续经营业务净收入4.55亿美元，较2023年同期增加2.07亿美元，增幅83%[124] - 2024年12月31日止三个月，公司已终止经营业务净亏损2300万美元，较2023年同期增加1200万美元，增幅109%；六个月已终止经营业务净亏损2800万美元，较2023年同期增加2100万美元，增幅300%[124] - 2024年12月31日止三个月，公司净收入2.83亿美元，较2023年同期增加1亿美元，增幅55%；六个月净收入4.27亿美元，较2023年同期增加1.86亿美元，增幅77%[124] - 2024年12月31日止三个月，归属于新闻集团股东的净收入2.15亿美元，较2023年同期增加5900万美元，增幅38%；六个月归属于新闻集团股东的净收入3.34亿美元，较2023年同期增加1.48亿美元，增幅80%[124] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，外汇波动使收入分别增加1100万美元（1%）和3500万美元（1%）[125][126] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，运营费用分别减少700万美元（1%）和3300万美元（2%）[128] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增加3200万美元（4%）和7200万美元（5%）[131] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，折旧和摊销费用分别增加300万美元（3%）和1400万美元（7%）[134] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，公司分别记录重组费用1600万美元和3800万美元，2023年同期分别为900万美元和2500万美元[136] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，联营公司的股权损失分别增加700万美元（700%）和800万美元（267%）[137] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，净利息费用分别减少400万美元（57%）和1200万美元（80%）[138] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，其他净收入分别增加7100万美元（338%）和1.31亿美元[139] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，持续经营业务的净收入分别为3.06亿美元和4.55亿美元，较同期分别增加1.12亿美元（58%）和2.07亿美元（83%）[144][145] - 2024年截至12月31日的三个月和六个月，净收入分别为2.83亿美元和4.27亿美元，较同期分别增加1亿美元（55%）和1.86亿美元（77%）[147] - 2024年第四季度公司总营收22.38亿美元，2023年同期为21.35亿美元，EBITDA为4.78亿美元，2023年同期为4亿美元；2024年全年总营收43.34亿美元，2023年同期为41.66亿美元，EBITDA为8.03亿美元，2023年同期为6.74亿美元[152] 道琼斯业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度和全年道琼斯业务营收分别占公司总营收的27% [152] - 2024年第四季度道琼斯业务营收6亿美元，同比增加1600万美元，增幅3%；全年营收11.52亿美元，同比增加3100万美元，增幅3% [152] - 2024年第四季度道琼斯业务EBITDA为1.74亿美元，同比增加1100万美元，增幅7%；全年EBITDA为3.05亿美元，同比增加1800万美元，增幅6% [152] - 2024年第四季度和全年道琼斯业务数字收入分别占总营收的81%和81%，2023年同期分别为78%和79% [152][153] - 2024年第四季度和全年道琼斯业务发行及订阅收入分别增加2000万美元和4300万美元，增幅均为5% [152][154] - 2024年第四季度和全年道琼斯业务广告收入分别减少500万美元和1100万美元，降幅分别为4%和5% [152][160][161] - 2024年第四季度《华尔街日报》数字订阅量为378.7万份，同比增加25.9万份，增幅7%；《巴伦周刊》集团数字订阅量为134.1万份，同比增加23.7万份，增幅21% [157] - 2024年第四季度和全年道琼斯业务发行及订阅收入中数字收入分别占73%和73%，2023年同期均为70% [155][156] - 2024年第四季度和全年道琼斯业务广告收入中数字广告分别占64%和66%，2023年同期分别为62%和64% [160][161] - 截至2024年12月31日的六个月，道琼斯部门的EBITDA增加1800万美元，增幅6%[163] 数字房地产服务业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日的三个月，数字房地产服务部门收入增加5400万美元，增幅13%；EBITDA增加3800万美元，增幅26%[163][164] - 截至2024年12月31日的六个月，数字房地产服务部门收入增加1.08亿美元，增幅13%；EBITDA增加5600万美元，增幅21%[165][166] - 2024年第四季度，REA Group收入增加5100万美元，增幅17%；六个月内收入增加1.08亿美元，增幅20%[163][165] - 2024年第四季度，Move收入增加300万美元，增幅2%；六个月内收入无变化[163][165] 图书出版业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日的三个月，图书出版部门收入增加4500万美元，增幅8%；EBITDA增加1600万美元，增幅19%[167][168] - 截至2024年12月31日的六个月，图书出版部门收入增加6600万美元，增幅6%；EBITDA增加3200万美元，增幅21%[169][170] - 2024年第四季度，图书出版部门数字销售同比增长9%；六个月内同比增长12%[167][169] 新闻媒体业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日的三个月，新闻媒体部门收入减少1200万美元，降幅2%；EBITDA增加1700万美元，增幅30%[170][171] - 截至2024年12月31日的六个月，新闻媒体部门收入减少3700万美元，降幅3%；EBITDA增加1800万美元，增幅24%[173][174] 地区业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日的三个月，澳大利亚新闻集团收入2.33亿美元，较上年同期减少300万美元，降幅1%；六个月收入4.67亿美元，较上年同期减少700万美元，降幅1%[175][176] - 截至2024年12月31日的三个月，英国新闻集团收入2.26亿美元，较上年同期减少1300万美元，降幅5%；六个月收入4.33亿美元，较上年同期减少3400万美元，降幅7%[177][178] 公司现金及等价物情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为18亿美元，其中外国子公司持有8.11亿美元，约2.1亿美元因由REA集团持有而难以取用[179][180] 公司股票回购计划 - 公司董事会授权最高10亿美元的股票回购计划，截至2024年12月31日，剩余授权金额约3.82亿美元[182] - 2024年11月9日至12月31日，公司回购A类普通股100万股，金额2600万美元；B类普通股50万股，金额1400万美元；六个月内，A类普通股190万股，金额5100万美元，B类普通股90万股，金额2700万美元[183][184] 公司股息情况 - 2024年8月，董事会宣布A类和B类普通股半年度现金股息为每股0.10美元，于10月9日支付[185] 公司现金流情况 - 截至2024年12月31日的六个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为2.78亿美元，较上年同期增加2700万美元；投资活动使用的净现金为5600万美元，较上年同期减少1.4亿美元；融资活动使用的净现金为3.42亿美元，上年同期为1.75亿美元[186][187][188] - 截至2024年12月31日的六个月，自由现金流为1.21亿美元，上年同期为9700万美元，主要因持续经营业务经营活动提供的现金增加[194] 公司借款及额度情况 - 截至2024年12月31日，公司及REA集团等总借款19.67亿美元，公司有7.5亿美元循环信贷额度未使用，REA集团有4亿澳元未使用承诺额度[195][196][197] 公司未来付款承诺 - 公司在某些确定的合同安排下有未来付款承诺，出售Foxtel后部分承诺将不再由公司承担[199] 公司法律相关情况 - 公司日常涉及各类法律诉讼、索赔及政府检查或调查，结果存在重大不确定性，相关费用可能影响经营和财务状况[200] - 公司在确定损失可能发生且金额可合理估计时，为法律索赔计提应计负债，应计项目会根据新信息调整[201] 公司市场风险评估 - 公司自2024年Form 10 - K中关于市场风险敏感性评估以来无重大变化[202] 公司信息披露及内控情况 - 公司管理层评估认为截至本季度末，披露控制和程序能有效记录、处理、汇总和报告信息[203] - 2025财年第二季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[204]

财务数据和关键指标变化 - 持续经营业务收入增长5%至22.4亿美元，盈利能力增长20%至4.78亿美元 [6] - 持续经营业务净收入增长58%至3.06亿美元，每股收益从0.28美元增至0.40美元，整体利润率从18.7%升至21.4% [7] - 第二季度调整后收入同比增长4%，调整后总部门EBITDA同比增长20% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 数字房地产 - 收入增长13%至4.73亿美元，部门EBITDA增长26%至1.85亿美元 [17] - REA收入增长17%至3.43亿美元，平均月访问量达1.29亿次，房源量增长4%，收益率增长14% [19] - Realtor收入增长2%至1.3亿美元，新收入来源占比20% [43][45] 道琼斯 - 收入增长3%至6亿美元，部门EBITDA增长7%至1.74亿美元，利润率提高110个基点 [20] - 数字收入占比81%，专业信息业务收入增长4%，风险与合规和能源业务分别增长11%和10% [36][37] - 数字订阅收入增长8%，数字ARPU环比增加，数字订阅用户增长13%，捆绑订阅用户增长45% [38][39][40] 图书出版 - 收入增长8%至5.95亿美元，部门EBITDA增长19%至1.01亿美元，利润率提高150个基点 [23][45] - 数字收入增长9%至1.2亿美元，有声书增长13%，库存书贡献61%的消费者收入 [46][47] 新闻媒体 - 收入下降2%至5.7亿美元，部门EBITDA增长30%至7400万美元 [25] - 数字广告增长13%，付费数字订阅净增数创两年新高 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住房市场30年期抵押贷款利率近期高于7%，但Realtor仍实现收入增长 [17] - 澳大利亚1月住宅新购房源量增长3% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售Foxtel给DAZN，专注核心增长支柱，加强资产负债表，降低未来资本密集度 [8][31] - 道琼斯专注B2B增长，推出新产品，提高客户转化率和ARPU [21][50] - 数字房地产加强技术和内容投入，拓展新收入来源 [52] - 图书出版希望在2025财年实现利润增长，但增速可能放缓 [53] - 新闻媒体受益于成本节约和OpenAI合作，但广告市场仍面临挑战 [26][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国大选后商业信心增强，经济乐观和文化觉醒将带来更多机会 [15] - 市场趋势地域差异较大，货币兑换在下半年将成为逆风因素 [50] - 各业务线将继续关注成本效率和增长机会，但面临不同挑战 [50][51][52][53] 其他重要信息 - 公司与OpenAI合作，内容将在其新产品中展示，同时对Perplexity提起法律诉讼 [13][27][28] - 穆迪和标普将公司信用评级上调至投资级 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请讨论Foxtel交易的结构和原因，以及对公司整体结构的看法 - 交易需获得澳大利亚监管机构批准，预计本财年完成，公司将与DAZN成为紧密合作伙伴 [58] - 公司不断审查投资组合，Foxtel交易体现了公司的果断决策，核心业务的加强提升了股东回报 [59][60] 问题: 道琼斯下半年盈利增长加速的驱动因素是什么 - 道琼斯订阅量增长，数字订阅收入增长8%，动态定价策略带来积极趋势 [65][66] - 风险与合规和能源业务表现良好，下半年通常是销售旺季 [67][69] 问题: 与Spotify合作的目标和成果 - 合作改变了有声书市场，听众群体扩大，有声书和电子书销售增长 [73] 问题: Foxtel出售所得款项的用途和资本支出趋势 - 公司专注于为股东创造长期价值，有10亿美元的股票回购计划，上一财年通过回购返还了70%的自由现金流 [79] - 穆迪和标普上调评级反映了公司的实力，公司将继续关注股东回报 [80] 问题: 请说明道琼斯价格上涨的时间、REA新产品上线时间和图书出版未来的重要图书发布计划 - 道琼斯数字收入占比提高，PIB业务增长将提升利润率，图书出版有丰富的书目和强大的库存书 [85][86][87] - 下半年图书出版增长将放缓，因为更多新书在上半年发布 [89] 问题: 公司是否会进一步简化结构，是否会对Realtor采取行动 - 公司不断审查结构，Foxtel交易证明了这一点，Realtor的新收入来源增长51%，用户质量高 [96][97][98] 问题: 道琼斯下半年的增长是指收入还是盈利增长，是否有增加投资的计划 - 公司会寻找合理的投资机会，道琼斯下半年销售旺季和动态定价策略将带来增长 [103][104] 问题: 请说明Factiva争议对道琼斯利润率的影响，以及未来利润率的预期 - Factiva对收入的影响超过300个基点，下半年公司将继续控制成本，提高盈利能力，预计利润率将继续上升 [111][112]