公司运营与财务披露 - 公司将于2026年2月24日纽约证券交易所收盘后发布2025年第四季度及全年运营业绩 [1] - 业绩发布后，公司将于太平洋标准时间下午2:00举行季度投资者电话会议 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议接入号码：美国境内拨打 (833) 816-1264，国际拨打 (412) 317-5632，接通后要求接入Realty Income电话会议 [2] - 电话会议回放可通过拨打 (855) 669-9658（美国）或 (412) 317-0088（国际）获取，需输入会议ID 3554425，回放有效期至2026年3月3日 [2] - 电话会议亦提供仅收听模式的网络直播，可通过公司官网主页链接进入，直播结束后约一小时可获取回放，无需访问代码 [3] 公司概况与业务规模 - 公司为标普500指数成分股，是全球领先企业的房地产合作伙伴，提供全方位房地产资本服务 [4] - 截至2025年9月30日，公司投资组合覆盖美国全部50个州、英国及欧洲其他7个国家，物业数量超过15,500处 [4] - 公司以“月度股息公司”著称，其使命是通过投资于人与地点来提供随时间增长的可靠月度股息 [4] 股息与历史记录 - 自成立以来，公司已连续宣布了667次月度股息 [4] - 因连续超过30年增加股息，公司成为标普500股息贵族指数成员 [4]

Key Points Dividend investors seeking a reliable, high-yielding stock should consider buying Realty Income as 2026 gets underway. The giant real estate investment trust has a strong business model and a strong financial foundation. The company is expanding its business so it can keep growing its dividend for decades to come. 10 stocks we like better than Realty Income › Investors attempting to live off the dividends their portfolios generate are typically looking for two things: a reliable divid ...

Key Takeaways Realty Income owns 15,500 properties and 1,600 tenants, with no renter over 3.3% of rent.O posted 98.7% occupancy and 103.5% rent recapture in Q3 2025, signaling strong tenant retention.Realty Income invested $1.4B at 7.7% yields in Q3, with Europe now contributing 17.7% of annual rent.Realty Income’s (O) ability to pay monthly dividends for 667 straight months is closely tied to how its portfolio is structured. The REIT owns more than 15,500 properties leased to more than 1,600 tenants operat ...

Realty Income公司概况 - 公司是全球最大的房地产投资信托基金之一 以其高收益且稳定增长的月度股息而备受市场欢迎 [1] - 公司已连续支付667次月度股息 自1994年上市以来已增派股息133次 其中包括连续113个季度的增长 股息复合年增长率达4.2% [3] - 公司当前月度股息收益率超过5% 高于行业平均约4%的水平 [4] Realty Income业务与财务优势 - 公司拥有多元化资产组合 在北美和欧洲持有15400处零售、工业、博彩等地产 均采用长期净租赁合约 现金流非常稳定 [4] - 公司股息支付率低于其稳定收入的75% 保留部分用于再投资 并拥有行业前十的资产负债表 [4] - 公司财务灵活性强劲 去年计划投资超60亿美元 其在美国和欧洲有超过14万亿美元适合净租赁的房地产市场 未来增长空间广阔 [5] Healthpeak Properties公司概况 - 公司是一家医疗保健类房地产投资信托基金 于去年4月从按季派息转为按月派息 并将股息提高了1.7% 这是其自2020年削减股息19%后的首次增长 [8] - 公司当前股息收益率为6.8% [8] - 公司拥有多元化的医疗保健地产组合 包括超过700处门诊医疗、实验室和老年住宅物业 并将其租赁给高质量的医疗保健运营商 从而获得稳定且持续增长的租金收入 [9] Healthpeak Properties财务与比较 - 公司股息支付率为71% 并拥有健康的投资级资产负债表 这为其投资组合增长提供了财务灵活性 [9] - 与Realty Income相比 Healthpeak Properties提供了更高的股息收益率和更大的近期上涨潜力 [7]

宏观背景与投资主题 - 出生于1946年至1964年的婴儿潮一代正步入退休阶段 投资策略应从追求增长转向优先获取收入[1] - 利率下调削减了债券票息 货币市场收益下滑 投资者正被推向股息股票以寻求更高收益[2] - 在选择股息股票时 应同时关注高股息率和可靠性[2] Realty Income (O) 分析 - 公司是一家房地产投资信托基金 按规定需将至少90%的应税收入作为股息支付给股东[3] - 数十年来持续支付并增加月度股息 现金流保持强劲[3] - 客户基础由非常稳定的零售公司构成[3] - 在2008年金融危机期间保持了97%的出租率 并最终从衰退中切实复苏[4] - 当前股息率为5.28% 属于“股息贵族”[4] - 股价目前略高于60美元 预计到2030年可能突破80美元甚至触及100美元[4] Enterprise Products Partners (EPD) 分析 - 公司是一家北美中游能源公司 其盈利来自长期收费合同 不直接暴露于石油日常价格波动[5][6] - 业务模式是通过管道输送石油 并按输送量收费 由于石油持续输送 其股息非常稳定可靠[6] - 过去几年股价稳步上涨 仅过去6个月就上涨超过5%[7] - 加上6.7%的股息率 总回报率达到两位数[7] Verizon (VZ) 分析 - 公司电信业务是现金牛 因此支付巨额股息[9] - 在最近的加息周期中 尽管利息支出负担加重 公司仍保持盈利并持续支付股息 甚至在此期间提高了股息[9] - 利率下调将减轻其利息支付压力 并使股息收益率更具吸引力[11] - 当前股息率高于7% 远期股息支付率为57.68%[11] - 电信服务被客户视为必需品 即使在危机中也会保持订阅 因此业务可靠性很高[11] - 预计股价到2029年将升至60美元以上[11] - 其最大竞争对手AT&T近期已完全复苏 公司有望步其后尘实现复苏并带来稳健回报[10]

文章核心观点 - 作者是一位拥有长期投资视野的财务分析师 其投资期限长达30年 专注于构建一个兼顾高增长潜力和坚实基本面的投资组合[1] - 投资理念侧重于投资高质量、具有持久生命力、行业领先盈利能力、低杠杆且具备成长空间的企业 主要关注欧美市场[1] - 投资兴趣集中于投资组合策略、资本配置以及识别值得长期持有的企业本质 投资不仅是追求回报 更是挑战思维、保持好奇心和实现财务独立的途径[1] 分析师背景与投资方法 - 分析师任职于一家财富500强公司 投资期限为30年 注重复利增长[1] - 投资组合构建注重平衡 兼顾强劲的增长潜力和稳固的基本面[1] - 重点投资高质量企业 这些企业需具备持久生命力、行业领先的盈利能力、低负债杠杆和成长空间[1] - 投资地理范围主要集中在欧美地区的公司[1] - 特别关注投资组合策略、资本配置以及企业的长期持有价值[1] - 将投资视为超越回报的活动 是挑战思维、保持好奇心和稳步实现财务独立的方式[1]

文章核心观点 - 文章探讨了两种不同的股息增长投资策略 分别以Visa和Realty Income为代表 以满足不同投资者的需求 [1] - Visa代表高速股息增长但初始收益率低的成长型股票 适合为未来积累收入的投资者 [1][3] - Realty Income代表股息增长缓慢但初始收益率高的稳定型股票 适合依赖当前投资组合产生收入的投资者 [1][6][7] Visa公司分析 - Visa是一家全球支付处理商 在买家和卖家之间充当中间人 确保交易顺畅安全 并对每笔交易收取小额费用 [2] - 尽管单笔费用很小 但公司是全球最大的交易处理商之一 在2025财年（截至9月30日）处理了2575亿笔交易 同比增长10% [2] - 业务增长源于银行卡支付持续替代现金支付 电子商务的发展预计将在未来数年继续推动这一趋势 [3] - 公司股息收益率仅为0.8% 但兼具成长股和股息增长股特性 过去十年股息增长了375% 吸引那些目前不需要现金收入但希望未来依靠股息生活的投资者 [3] - 当前估值方面 市盈率约为32倍 略低于其五年平均市盈率33倍 对于长期股息增长投资者而言 价格合理 [4] - 投资2000美元大约可以购买6股股票 [4] Realty Income公司分析 - Realty Income处于股息增长故事的另一个极端 与Visa相比 其股息增长缓慢 过去十年股息仅增长40% [6] - 然而 公司股息已连续三十年增长 复合年增长率为4.2% 略高于历史通胀增长率 因此其股息的购买力随时间略有增强 [6] - 与Visa的关键区别在于股息收益率 Visa的收益率低于1% 而Realty Income的股息收益率为5.3% 相对较高 [7] - 对于试图依靠投资组合产生的收入生活的投资者 Realty Income是一个不错的选择 2000美元大约可以购买32股股票 [7] 投资策略对比 - 部分投资者专注于股息快速增长的公司 如Visa [8] - 其他投资者则偏好像Realty Income这样缓慢而稳定的股息增长者 [8] - 公司股息增长的速度会显著影响其股息收益率 [8]

房地产投资信托基金的投资价值 - 投资房地产可以提升投资组合的多元化水平并产生被动收入 从而增强风险调整后收益 因此多数财务顾问建议投资者配置房地产投资信托基金[1] Realty Income 公司分析 - 公司是房地产投资信托基金的典范 拥有超过15,500处物业 出租给近1,650个租户 横跨92个行业 专注于与世界领先公司签订长期净租赁协议[3] - 净租赁模式提供可预测且稳定的租金收入 因为租户承担所有物业运营成本 包括日常维护、房地产税和建筑保险[3] - 公司拥有坚实的财务基础 具备投资级信用评级和保守的股息支付率 这为其在房地产低迷时期持续投资创收物业提供了财务灵活性[4] - 公司支付具有吸引力且稳定增长的月度股息 当前股息收益率超过5% 并已连续113个季度增加股息[5] - 自1994年上市以来 公司实现了13.7%的年化复合总回报[5] Schwab美国房地产投资信托基金ETF分析 - 该ETF让投资者能够广泛投资房地产投资信托基金领域 它专门投资于拥有商业地产的房地产投资信托基金[6] - ETF的费用比率极低 为0.07% 是被动投资房地产投资信托基金的成本效益之选[6] - 该基金目前持有超过120只房地产投资信托基金 但集中投资于最大的房地产投资信托基金 其前十大持仓占净资产近一半[8] - Realty Income是该基金的第六大持仓 占其资产的4.2%[8] - 该基金在各类房地产投资信托基金子行业中提供了广泛的多元化 其中医疗保健类房地产投资信托基金占比最高 为16.6%[8] - 该ETF也能为投资者产生被动收入 其过去12个月的股息收益率为3% 尽管派息额历年有所波动 但长期来看随着所持房地产投资信托基金增加股息而增长[9]

Realty Income Corporation (O), headquartered in San Diego, California, is real estate partner to the world's leading companies. With a market cap of $56.5 billion, the company owns and manages a portfolio of commercial properties located across the U.S. Realty Income focuses on acquiring single-tenant retail locations, leased to regional and national chains, and under long-term net lease agreements. The REIT giant is expected to announce its fiscal fourth-quarter earnings for 2025 in the near term. Ahead ...

文章核心观点 - 文章通过对比BP与Realty Income两家股息率相近的公司 指出仅凭股息率不足以做出投资决策 并论证了Realty Income是更优质的股息投资标的[1][6][13][14] 股息分析 - BP的股息收益率为5.6% 略高于Realty Income的5.3% 但股息可靠性是更重要的考量因素[1][2] - Realty Income已连续30年实现年度股息增长 而BP在2020年削减了股息[3] - BP在2020年削减股息是基于向可再生能源转型的战略决策 但此后已撤回相关承诺[3][4] - 相比之下 另一家综合能源巨头TotalEnergies在向清洁能源转型时并未削减股息[5] - BP在通过可靠股息向股东回报价值方面缺乏承诺 对于依赖股息支付生活开支的投资者而言 Realty Income是明确更优的选择[6] 商业模式分析 - Realty Income是一家大型房地产投资信托基金 在美国和欧洲拥有超过15,500处物业 专注于采用净租赁方式的单租户零售资产[7][8][9] - 净租赁模式将大部分物业运营成本转嫁给租户 结合其庞大的投资组合和投资级资产负债表 公司业务模式风险较低且旨在提供稳定可靠的股息[9] - BP则身处石油行业 其财务业绩和盈利通常随油价大幅波动 这可能导致股息也不稳定[10] - 在同行中 只有埃克森美孚和雪佛龙能够在数十年的油价起伏中持续增加股息 BP在这方面表现不佳[10] - BP在其综合能源同行中股息收益率较高 但其债务权益比是同行中次高者的两倍 这可能令投资者担忧[12]