Even after a decline in net earnings per share (EPS), shares of Realty Income Corp. NYSE: O are rallying by roughly a point and a half in the pre-market hours the day after they released their quarterly financials. This can be confusing for investors, as some companies perform well on good earnings or rally on bad earnings. Realty Income TodayORealty Income$56.45 -0.46 (-0.82%) 52-Week Range$50.71▼$64.88Dividend Yield5.72%P/E Ratio51.34Price Target$61.36Add to WatchlistThe reason is that it isn’t always EP ...

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达14 1亿美元 同比增长5 3% [1] - 每股收益(EPS)为1 05美元 去年同期为0 29美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1 4亿美元 超预期幅度+1 04% [1] - EPS低于共识预期1 06美元 差距为-0 94% [1] 细分收入 - 其他收入达7219万美元 超出分析师平均预期5996万美元 同比大幅增长31 9% [4] - 租金收入(含报销)达13 4亿美元 略高于分析师平均预期13 3亿美元 同比增长4 2% [4] - 稀释后每股净收益为0 22美元 低于分析师平均预期0 38美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月回报率为-0 5% 同期标普500指数回报率为+0 5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分析指标 - 关键业务指标对比年度变化和分析师预期 能更准确预测股价走势 [2] - 投资者需关注核心指标而非仅看营收和盈利的同比变化 [2]

财务数据和关键指标变化 - 全球投资12亿美元，加权平均初始现金收益率为7.2%，与短期加权平均资本成本相比有181个基点的利差 [8] - 投资组合的加权平均租约为15.2年 [8] - 本季度投资来源达430亿美元，选择性比率低于3%，创公司历史新高 [8] - 年初至今已投资660亿美元，预计将超过2022年950亿美元的历史高点 [9] - 欧洲投资占76%，达8.89亿美元，加权平均初始现金收益率为7.3% [9] - 美国投资2.82亿美元，加权平均初始现金收益率为7% [10] - 投资组合包含15,600处物业，覆盖91个行业和1,600多个客户 [11] - 季度末投资组合占用率为98.6%，比上一季度提高10个基点 [12] - 租金回收率为103.4%，涉及9700万美元年现金租金 [12] - 出售73处物业，净收益1.17亿美元，其中1亿美元涉及空置物业 [12] - 2025年投资量指引上调至约50亿美元 [13] - AFFO每股收益指引上调至4.24至4.28美元 [13] - 预计2025年租金损失约为75个基点 [13] - 信用观察名单占年化基础租金的4.6%，中位客户风险仅为3个基点 [15] - 第二季度通过ATM筹集6.32亿美元股权，加权平均股价为56.39美元 [16] - 未结算远期股权6.54亿美元 [16] - 第二季度末净债务与年化调整后EBITDA之比为5.5倍 [17] - 季度末流动性为54亿美元，包括8亿美元现金和40亿美元信贷额度 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲业务占年化基础租金的17% [9] - 零售业务占投资组合的80% [93] - 工业资产占本季度欧洲投资的近一半 [35] - 零售园区投资在爱尔兰表现强劲 [33] - 数据中心投资机会增加 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 57%的投资来源来自美国，其余来自欧洲 [9] - 欧洲市场吸引力在于分散的竞争格局和更大的总可寻址市场 [9] - 欧元借款成本比美元低约120个基点 [9] - 波兰成为第八个欧洲国家，首次投资涉及Eko Okna和一家荷兰杂货店运营商 [9][24] - 美国市场交易量有所缓和，但机会仍然存在 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕多元化、规模、预测数据分析和保守资产负债表 [5] - 关注全球两大趋势：对持久收入解决方案的需求增加和企业对资产轻策略的兴趣上升 [6] - 通过私募资本和信贷投资寻求增长垂直领域 [6] - 欧洲市场被视为竞争优势，提供更多低资本成本货币的债务能力 [18] - 推出美国核心增强型基金，作为长期价值创造的驱动力 [19] - 数据分析和长期客户关系是业务模式的核心优势 [11] - 零售园区投资在爱尔兰和英国表现良好 [33] - 数据中心投资机会增加，但保持选择性 [95] - 面对私人资本竞争，公司凭借A- A3信用评级保持优势 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对欧洲市场持乐观态度，认为其提供更好的风险调整回报 [46] - 预计2025年租金损失约为75个基点，略高于历史经验 [13] - 对波兰市场前景看好，认为其GDP增长和人口规模具有吸引力 [23] - 对零售园区投资表现满意，认为其提供短期和长期价值 [33] - 对数据中心投资保持兴趣，但强调选择性 [95] - 对私人资本进入市场持积极态度，认为其为行业带来更多稳定资本 [52] - 对利率变化持谨慎态度，认为其对投资策略可能有影响 [112] 其他重要信息 - 公司拥有56年运营历史，与高质量运营商建立长期关系 [11] - 使用专有预测分析工具进行决策，已开发7年 [11] - 零售园区投资窗口正在缩小，公司已成为英国最大所有者 [34] - 波兰投资涉及工业资产和分销中心 [25] - 公司考虑进一步扩展到加拿大和墨西哥市场 [66] - 欧洲工业资产交易缺乏竞争，提供更理性定价 [60] - 公司对进入新国家设定了很高的门槛 [66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 波兰市场的机会 - 波兰是欧洲GDP增长第二快的国家，人口规模排名第八，GDP规模排名第六 [23] - 首次交易涉及Eko Okna和一家荷兰杂货店运营商，均为工业资产 [24] - 对波兰市场前景看好，正在建立交易渠道 [25] 问题: 收购指引变化 - 收购量增加10亿美元，但收益主要在2026年体现 [27] - 保持保守态度，因美国和欧洲政策不确定性 [26] 问题: 收购选择性 - 本季度放弃37亿美元交易，因初始收益率不符合要求 [30] - 选择性比率低至3%，传统为7%-8% [31] - 私人资本平台将帮助处理不符合公开市场收益要求的交易 [31] 问题: 欧洲零售园区投资 - 爱尔兰零售园区投资表现良好 [33] - 苏格兰零售园区空缺率首次低于英格兰 [33] - 工业资产占欧洲投资的近一半 [35] 问题: 关税对租户健康的影响 - 4.6%的观察名单已考虑关税潜在影响 [39] - 受影响行业包括家具、服装和电子，但公司在这些领域敞口有限 [39] - 平均每个观察名单客户风险仅为4个基点 [40] 问题: 欧洲与美国市场比较 - 欧洲工业资产交易缺乏竞争，提供更理性定价 [60] - 欧洲融资成本比美国低160个基点 [43] - 波兰交易租金覆盖率为6倍 [44] 问题: 竞争格局 - 私人资本进入市场，如BlackRock和Starwood [50] - 公司被视为理想的平台合作伙伴 [51] - 竞争可能压低资本化率，但公司凭借信用评级保持优势 [53] 问题: 信用损失指引 - 上半年已确认1700万美元准备金，占租金收入的65个基点 [56] - 重申全年75个基点指引，包括应收账款和空置成本 [57] 问题: 欧洲工业资产定价 - 欧洲工业资产交易缺乏竞争，提供更理性定价 [60] - 关系在欧洲市场更为重要 [61] - 德国资本化率仍然紧张 [62] 问题: 波兰之后的市场扩张 - 考虑进一步扩展到卢森堡和北欧国家 [64] - 加拿大和墨西哥也是潜在市场 [66] - 进入新国家的门槛很高 [66] 问题: 投资渠道 - 430亿美元来源中部分可能在未来季度完成 [70] - 数据中心和地理扩张增加来源量 [70] 问题: 租赁到期 - 2026年约4.5%的ABR到期 [73] - 资产管理团队提前处理到期问题 [72] - 租赁续约率通常在103%-105%之间 [98] 问题: 资产负债表和流动性 - 成功发行11亿欧元债券，超额认购5倍 [76] - 下半年有8.5亿美元债务到期，但有多种资金来源 [79] - 季度末有54亿美元流动性 [17] 问题: 私人基金平台 - 投资者尽职调查进行中 [83] - 私人资本关注长期IRR而非第一年收益率 [84] - 平台将帮助处理不符合公开市场收益要求的交易 [31] 问题: 私人资本约束 - 主要约束是筹集足够资本执行策略 [87] 问题: 零售投资比例下降 - 工业资产机会更多，但零售仍占投资组合80% [93] 问题: 数据中心投资 - 保持选择性，寻找合适合作伙伴和位置 [95] - 第一季度已进行投资，希望继续发展关系 [95] 问题: 租赁到期增加 - 约1亿美元租赁到期，大部分为自然到期 [97] - 资产管理团队和数据驱动方法处理到期问题 [98] 问题: Dollar Tree分拆 - 总敞口约3%，分拆后2%归Family Dollar，1%归Dollar Tree [100] - 2026年前仅有20个基点到期 [101] 问题: 美国买家对欧洲交易兴趣 - 开始看到美国私人资本进入欧洲市场 [103] 问题: 来源量增加原因 - 波兰进入和数据中心机会增加来源量 [107] - 来源渠道未改变 [107] 问题: 欧洲与美国收益率 - 下季度收益率预计相似或略好 [109] 问题: 美联储降息影响 - 利率下降可能提高美国交易能力 [112] - 但影响尚不明确 [113] 问题: 空置资产处置 - 处置量预计与去年相似 [115] 问题: 外汇对冲策略 - 有正式对冲政策，匹配资产和负债 [118] - 2019年进行了15年跨货币互换 [119] - 目标是避免季度性外汇波动影响 [120]

财务数据和关键指标变化 - 全球投资12亿美元 加权平均初始现金收益率为7.2% 较短期加权平均资本成本高181个基点 [6] - 投资组合加权平均租期约15.2年 [6] - 本季度处置73处房产 总净收益1.17亿美元 其中1亿美元涉及空置房产 [11] - 投资组合入住率达98.6% 较上季度提高10个基点 高于2010-2024年历史中位数98.2% [11] - 租金回收率为103.4% 涉及9700万美元年化现金租金 93%租赁活动来自现有客户续约 [11] - 2025年投资量指引上调至约50亿美元 AFFO每股指引下限提高至4.24-4.28美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲投资占总投资量76% 达8.89亿美元 加权平均初始现金收益率7.3% [8] - 美国投资2.82亿美元 加权平均初始现金收益率7% [9] - 零售业收购占比从72%降至47% 主要因工业领域机会更多 [96] - 数据中心投资机会增加 但保持选择性 [98] - 零售公园在英国和爱尔兰表现强劲 成为最大零售公园所有者 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场占比提升至年化基础租金17% [8] - 本季度进入波兰市场 完成两笔交易 [24] - 欧洲债务资本成本较美元低约120个基点 [8] - 波兰GDP增速在欧洲排名第二 人口排名第八 GDP总量排名第六 [24] - 美国交易量有所放缓 反映选择性而非机会缺乏 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用平台优势拓展私人资本和信贷投资等相邻增长领域 [5] - 建立常青美国核心+基金 作为全球扩展核心战略 [17] - 欧洲分散的竞争格局和更大总可寻址市场提供增长机会 [8] - 私人资本对净租赁房地产兴趣增加 黑石等机构创建净租赁基金 [52] - 利用长期客户关系提供定制化资本解决方案 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年潜在租金损失约75个基点 略高于历史经验 [12] - 信用观察名单占年化基础租金4.6% 中位数客户风险仅3个基点 [13] - 关税政策不确定性保持保守预测 受影响行业主要为家具、服装和电子 [40] - 欧洲工业资产定价较美国更理性 因竞争较少 [65] - 利率环境不确定 但平台优势可应对各种经济背景 [20] 其他重要信息 - 拥有15,600处房产 覆盖91个行业和1,600多个客户 [10] - 专有预测分析工具支持全流程决策 [10] - 季度内通过ATM筹集6.32亿美元股本 加权平均股价56.39美元 [14] - 6月欧元债券发行11亿欧元 超额认购5倍 总成本3.69% [44] - 季度末流动性54亿美元 包括8亿美元现金和40亿美元信贷额度 [16] 问答环节所有提问和回答 关于波兰市场 - 波兰GDP增速快 法律环境有利 首两笔交易为工业资产 [24] - 波兰交易将贡献未来投资量 [25] 关于收购指引 - 上调收购量但保持AFFO上限不变 反映政策不确定性 [26] - 收购影响主要在2026年显现 [27] 关于收购选择性 - 放弃37亿美元交易因收益率不足 选择性比率降至3% [30] - 私人资本平台可承接部分放弃交易 [31] 关于欧洲投资 - 欧洲工业资产占本季度投资近半 [35] - 欧洲债务成本优势明显 较美元低160个基点 [44] - 美国投资者开始关注欧洲市场 [107] 关于租户健康 - 4.6%观察名单已考虑关税影响 [40] - 平均每个风险客户仅影响4个基点 [41] 关于资金和流动性 - 多种资金来源支持投资活动 包括未结算股本6.54亿美元 [16] - 下半年预计自由现金流4.5亿美元 [16] - 债务到期8.5亿美元 但流动性充足 [81] 关于私人资本平台 - 平台可承接低初始收益率但长期IRR好的项目 [87] - 限制因素主要是募资规模而非机会 [90] 关于数据中心 - 保持选择性 寻找合适合作伙伴和位置 [98] - 数据中心机会增加 但需符合标准 [111] 关于利率影响 - 利率下降可能提高美国投资能力 [115] - 但十年期利率影响不确定 [116] 关于外汇对冲 - 采取平衡对冲策略 锁定部分收益 [121] - 2019年做了15年跨货币互换 [122]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为14.1亿美元，同比增长5.3%[11] - 2025年上半年净利润为4.5亿美元，较2024年同期的3.95亿美元增长14.1%[11] - 公司2025年第二季度每股基本收益为0.22美元，较2024年同期的0.30美元下降26.7%[11] - 公司2025年上半年净利润为4.50473亿美元，同比增长14.1%（2024年同期为3.94867亿美元）[17] - 2025年第二季度总收入为14.1亿美元，同比增长5.3%（2024年同期为13.39亿美元）[11] - 2025年第二季度净收入为1.99亿美元，同比下降23.7%（2024年同期为2.61亿美元）[11] - 2025年上半年累计收入为27.91亿美元，同比增长7.3%（2024年同期为25.99亿美元）[11] - 2025年上半年净收入为4.5亿美元，同比增长14.1%（2024年同期为3.95亿美元）[11] - 2025年第二季度普通股每股基本收益为0.22美元，同比下降26.7%（2024年同期为0.30美元）[11] - 公司2025年上半年净收入为4.504亿美元，同比增长14.1%（2024年同期为3.949亿美元）[17] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年折旧和摊销费用为12.57亿美元，较2024年同期的11.87亿美元增长6%[11] - 2025年上半年折旧与摊销费用为12.56784亿美元，占运营现金流的68%[17] - 2025年第二季度折旧与摊销费用为6.48亿美元，同比增长7%（2024年同期为6.06亿美元）[11] - 2025年第二季度利息支出为2.84亿美元，同比增长14.9%（2024年同期为2.47亿美元）[11] - 2025年第二季度房地产相关支出为1.07亿美元，同比增长7.6%（2024年同期为0.99亿美元）[11] - 2025年上半年折旧与摊销费用为12.568亿美元，较2024年同期的11.866亿美元增长5.9%[17] - 2025年上半年在租赁无形资产摊销费用为4.535亿美元，2024年同期为4.342亿美元[57] 各条业务线表现 - 2025年第二季度租金收入为13.38亿美元，同比增长4.2%[11] - 零售业务收入占2025年第二季度总营收的75.2%（10.61亿美元），同比增长4.2%[133] - 工业业务收入在2025年第二季度达到2.14亿美元，同比增长5.5%[133] - 公司客户中零售和工业占比分别为76.3%和23.7%（基于净营业收入）[54] - 2025年上半年收购资产中24%的净营业收入来自投资级客户或其关联公司[54] 各地区表现 - 英国地区收入在2025年第二季度同比增长25%（1.7亿美元 vs 1.36亿美元）[133] - 2025年上半年欧洲房地产收购投资14.738亿美元，占总投资77.7%[52] 管理层讨论和指引 - 公司作为房地产投资信托基金（REIT）运营，无需为美国应税收入缴纳联邦所得税，前提是股息支付等于或超过应税净收入[31] - 2025年7月宣布每股分红0.2690美元，将于8月支付[137] - 2025年上半年向普通股股东分配现金股息14.393亿美元，较2024年同期的13.127亿美元增长9.6%[17] - 2025年上半年普通股每月股息总额1.6015美元/股，较2024年同期的1.5460美元增长3.6%[117] 房地产投资和开发 - 2025年上半年房地产投资支出达22.14524亿美元，较2024年同期的8.92956亿美元增长148%[17] - 2025年上半年房地产收购总额达18.97亿美元，其中美国市场投资4.232亿美元（占比22.3%），欧洲市场投资14.738亿美元（占比77.7%）[52] - 开发中房地产总投资21.38亿美元，加权平均现金收益率为7.3%[52] - 公司持有5.809亿美元的建设合同承诺，用于2025年7月至2027年5月期间的开发项目[136] - 公司2025年上半年房地产在建项目投资2.138亿美元，加权平均现金收益率为7.3%[52] 融资和债务 - 截至2025年6月30日，公司总负债为320.61亿美元，较2024年底的297.83亿美元增长7.7%[9] - 2025年上半年通过股票发行净融资12.52937亿美元[15] - 2025年4月新签署40亿美元无担保多币种循环信贷额度（RI Credit Facilities），包含20亿美元两年期和20亿美元四年期额度[65][66] - 截至2025年6月30日，RI Credit Facilities已使用14亿美元，剩余可用额度26亿美元，加权平均利率4.9%[68][69] - 美国核心基金新设立13.8亿美元无担保信贷额度（Fund Facilities），截至2025年6月尚未使用[71][72] - 商业票据计划余额从2024年底的6730万美元增至2025年6月底的9860万美元，加权平均利率从4.5%降至3.0%[76] - 2025年6月偿还到期的5亿美元定期贷款，剩余8亿美元定期贷款中3亿美元将于2025年8月到期[79] - 2023年定期贷款协议允许公司进行总额高达15亿美元的多币种借款，截至2025年6月30日，公司多币种借款余额为12亿美元，包括9000万美元、7.05亿英镑和8500万欧元[80] - 公司在2025年4月发行了5.125%票据，本金6亿美元，发行价为面值的98.37%，有效到期收益率为5.337%[88] - 公司在2025年6月发行了3.375%票据，本金6.5亿欧元，发行价为面值的99.57%，有效到期收益率为3.456%[88] - 公司在2025年6月发行了3.875%票据，本金6.5亿欧元，发行价为面值的99.55%，有效到期收益率为3.930%[88] - 公司在2025年上半年偿还了5亿美元未偿还的3.875%高级无担保票据[89] 现金流 - 2025年上半年经营活动产生的现金流为7.31亿美元，较2024年同期的6.85亿美元增长6.7%[13] - 2025年上半年运营现金流为18.48185亿美元，较2024年同期的17.59845亿美元增长5%[17] - 2025年上半年投资活动净现金流出24.704亿美元，主要由于房地产投资达22.145亿美元（2024年同期为8.93亿美元）[17] - 2025年上半年融资活动净现金流入9.454亿美元，主要来自票据发行20.918亿美元（2024年同期为12.5亿美元）[17] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司总资产为714.24亿美元，较2024年底的688.35亿美元增长3.8%[9] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为8亿美元，较2024年底的4.45亿美元增长79.8%[9] - 公司2025年第二季度股东权益为391.53亿美元，较2024年同期的385.82亿美元增长1.5%[9][13] - 截至2025年6月30日，公司总资产达39.36335亿美元，较2023年底的33.106969亿美元增长18.9%[15] - 截至2025年6月30日现金及等价物为8.41736亿美元，较2024年同期增长77.9%[17] - 长期资产总额在2025年6月30日达到541.2亿美元，较2024年底增长3.5%[134] - 公司现金及现金等价物在2025年6月30日达到8亿美元，较2024年底增长80%[9] - 公司总负债在2025年6月30日为320.6亿美元，较2024年底增长7.6%[9] 合并和收购 - 2024年1月23日完成与Spirit Realty Capital的合并，发行1.083亿股普通股（公允价值60.4亿美元）和690万股优先股（公允价值1.673亿美元）[46] - 2024年1月23日合并对价总额为61.9亿美元，包含Spirit限制性股票和绩效奖励的公允价值调整[46] - 2024年6月30日止六个月，合并相关交易成本达9690万美元，主要含员工遣散费和专业服务费[47] - 2024年6月30日止六个月，合并后模拟总收入为26.5亿美元，净利润4.908亿美元，每股收益0.58美元[49] - 公司完成与Spirit Realty Capital的合并，发行1.083亿股普通股，公允价值为60.4359亿美元[46] - 合并相关交易成本在2024年六个月期间达到9690万美元[47] - 2024年六个月合并后总收入为26.468亿美元，净利润为4.908亿美元[49] 物业和租赁 - 公司持有15,606处物业，可租赁面积达3.463亿平方英尺[21] - 公司持有15,606处房地产资产，可租赁面积达3.463亿平方英尺，覆盖美国50个州及欧洲8个国家[21] - 公司持有15,606处房产，其中97.9%（15,284处）为单一客户物业，212处待租售[114] - 2025年二季度基于客户销售额的百分比租金收入280万美元，同比增长16.7%[116] - 截至2025年6月30日，租赁无形资产净值为60.3亿美元，其中在租价值7.54亿美元，溢价租赁2.242亿美元[50] - 截至2025年6月30日，租赁无形资产净值为60.34146亿美元[50] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司净递延税负债为420万美元，较2023年12月31日的350万美元增长20%[32] - 2025年6月30日，公司针对经营租赁应收账款的一般拨备为450万美元，而2024年12月31日无拨备[38] - 截至2025年6月30日，公司应收账款净额中直线租金应收款为7.843亿美元，客户应收款为1.778亿美元[50] - 其他资产净值47.5亿美元，含融资应收款15.9亿美元和贷款应收款13.3亿美元[50] - 应付账款及应计费用从2024年12月31日的7.594亿美元增至2025年6月30日的9.541亿美元，增长25.6%[51] - 截至2025年6月30日，公司应收账款净值为9.62052亿美元，较2024年底增长9.6%[50] - 应付账款及应计费用在2025年6月30日达到9.54079亿美元，较2024年底增长25.6%[51]

业绩总结 - 公司在2025年第二季度的净收入为196,919千美元，较2024年同期的69千美元显著增长[107] - 2025年第二季度的正常化FFO为1,894,013千美元，较2024年同期的1,811,674千美元有所增加[107] - 2025年第二季度的AFFO为949,892千美元，较2024年同期的922,661千美元有所上升[107] - 2025年第二季度的每股AFFO为1.05美元，较2024年同期的1.06美元略有下降[107] - 2025年第二季度净收入为199,011百万美元，较2024年的260,968百万美元下降23.6%[111] - 2025年第二季度调整后的EBITDAre为1,284.039百万美元，较2024年的1,219.570百万美元增长5.3%[111] - 2025年第二季度年化调整后的EBITDAre为5,136.156百万美元，较2024年的4,878.280百万美元增长5.3%[111] 用户数据 - 第二季度的交易量达到430亿美元，创下公司历史最高季度交易量，较2024年全年交易量持平，选择性率为2.7%[22] - 公司季度末的出租率为98.6%，346个租约的租金回收率为103.4%[22] - 2025年同店租金增长预计约为1.0%[23] - 从2013年至2019年，续租回收率为104%，新客户回收率为88%[48] - 2020年至2025年第二季度，续租回收率为104%，新客户回收率为111%[48] 财务状况 - 公司保持了51亿美元的流动性，至2026年债务到期可控，流动性总额为54亿美元[22] - 截至2025年6月30日，公司的净债务与年化调整后EBITDAre的比率为5.5倍[98] - 公司在2025年6月30日的固定费用覆盖比率为4.5倍，显示出强劲的财务灵活性[98] - 2025年第二季度总债务为28,665.619百万美元，较2024年的25,712.293百万美元增长7.6%[111] - 2025年第二季度净债务为28,524.362百万美元，较2024年的25,928.663百万美元增长10.1%[111] - 2025年第二季度净债务与年化调整后的EBITDAre的比率为5.6倍，较2024年的5.3倍有所上升[111] 投资与市场扩张 - 公司在2025年第二季度投资了12亿美元，初始加权平均现金收益率为7.2%[22] - 2025年投资量指导提高至约50亿美元[22] - 自2019年以来，国际机会为Realty Income的采购量增加了超过30%[62] - 从2020年至2024年，Realty Income共采购了约3350亿美元的潜在投资机会，选择性地收购了约310亿美元[67] - 2025年截至第二季度，Realty Income已采购约660亿美元的投资量，其中第二季度的采购量为430亿美元，创下公司历史最高季度采购量[67] - Realty Income在西欧自2019年国际扩张以来，已投资近140亿美元于房地产[75] 未来展望 - 预计2025年每股AFFO在4.24至4.28美元之间[22] - 2025年公司的净收入每股预计在1.29至1.33美元之间[23] - 租赁到期安排显示未来现金流的可见性，2025年到2034年间的租赁到期比例为43.6%[47] 负面信息 - 公司在2025年第二季度的净收入较2024年下降23.6%[111] - 2025年第二季度净债务和优先股的总和为28,524.362百万美元，较2024年的26,096.057百万美元增长9.3%[111]

Exhibit 99.1 CEO Comments REALTY INCOME ANNOUNCES OPERATING RESULTS FOR THE THREE AND SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2025 SAN DIEGO, CALIFORNIA, August 6, 2025....Realty Income Corporation (Realty Income, NYSE: O), The Monthly Dividend Company , today announced operating results for the three and six months ended June 30, 2025. All per share amounts presented in this press release are on a diluted per common share basis unless stated otherwise. ® For the three months ended June 30, 2025: "Realty Income's ability ...

投资研究平台 - 平台提供房地产投资信托基金(REITs)、抵押贷款REITs(mREITs)、优先股、商业发展公司(BDCs)、主有限合伙(MLPs)、交易所交易基金(ETFs)等收益型资产的深度研究服务 [1] - 平台拥有438条用户评价且多数为五星评级并提供免费两周试用 [1] 房地产投资信托基金分析 - Realty Income(O)被分析师列为高确信度投资标的因其具备高收益特性 [1] - 分析师在6月28日发布专题文章详细阐述该公司的投资价值 [1] 分析师持仓情况 - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有LB、TPL、GIX、GE、LHX、AM等公司的多头仓位 [1]

Realty Income (NYSE:O) is famous for their history of raising the monthly dividend. Seeking AlphaThis dividend champion is particularly popular with retirees who are looking for an option to earn income while keeping up with inflation. It doesn’t hurt that the REIT dividend status is more favorable than interest income. But the main objective for most investors here is simply a growing stream of cash flow. Realty Income won’t generate the highest returns in the stock market. That isn’t their goal. To under ...

Key Takeaways O is expected to post Q2 revenues of $1.40B, up 4.2% year over year, with flat AFFO of $1.06 per share.Realty Income's 98.5% occupancy rate and focus on essential tenants support steady cash flow and earnings.Strategic moves into data centers, and Europe helped fuel growth and boost long-term portfolio value.Realty Income Corporation (O) , a leader in the net lease sector, is slated to release second-quarter 2025 results on Aug. 6, after market close. The Zacks Consensus Estimate for the to-be ...