业绩总结 - 2025年第一季度总收入为3.8百万美元，较2024年第一季度的4.2百万美元有所下降[73] - 2025年第一季度特许权使用费收入为3.8百万美元，较2024年第一季度的4.2百万美元有所下降[73] - 2025年第一季度净亏损为1820万美元，较2024年第一季度的1900万美元减少了4.2%[79] - 2025年预计收入指导为2000万至2500万美元[82] - 2025年运营费用指导修订为8500万至9000万美元，低于之前的9000万至9500万美元[82] 用户数据与项目进展 - 截至2025年3月31日，公司拥有95个活跃合作伙伴[13] - 截至2025年3月31日，公司有378个活跃项目，较2024年第四季度持续增长[17] - 截至2025年3月31日，公司有33个活跃临床项目和已批准产品[22] - 2025年第一季度，新增的OmniAb衍生项目进入首个人体试验[24] - 公司在过去24个月内，后发现阶段项目增长39%[25] 收入与费用分析 - 2025年第一季度服务收入为0百万美元，较2024年第一季度的1百万美元下降[73] - 许可和里程碑收入从2024年第一季度的70万美元增加至2025年第一季度的200万美元，增长了185.7%[79] - 2025年第一季度研发费用为1260万美元，较2024年第一季度的1460万美元减少了13.7%[79] - 2025年第一季度总运营费用为2300万美元，较2024年第一季度的2640万美元减少了13.0%[79] 未来展望与策略 - 公司预计xPloration合作伙伴接入计划将为业务带来潜在的新收入来源[42] - 2025年现金使用预计低于2024年[82] - 2025年有效税率预计约为0%[82] - 2025年第一季度的强劲交易流表明平台和近期资产交易的积极进展[11]

财务表现 - 公司季度每股亏损0.17美元 与Zacks一致预期持平 相比去年同期每股亏损0.19美元有所收窄 [1] - 上季度实际每股亏损0.12美元 优于预期的0.13美元 带来7.69%的正向意外 [1] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 [1] - 季度收入415万美元 低于Zacks预期11.5% 但高于去年同期的380万美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌56.8% 同期标普500指数下跌4.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.16美元 收入555万美元 [7] - 本财年共识预期为每股亏损0.62美元 收入2417万美元 [7] - 管理层在财报电话会中的评论将影响短期股价走势 [3] 行业比较 - 所属医疗-药品行业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - 同行业公司Assertio预计下季度每股亏损0.06美元 同比恶化250% 收入预计2795万美元 同比下降13.9% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收增至420万美元，2024年同期为380万美元，增长主要因GENmAb的1078临床项目一期里程碑带来更高里程碑收入，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入降低抵消 [24] - 2025年第一季度运营费用降至2300万美元，2024年同期为2640万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用降低和小分子离子通道项目及技术开发相关外部费用减少；总务和行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元 [26] - 截至2025年3月31日，公司现金为4360万美元，符合预期，第一季度通常是现金使用最多的季度，2月裁员导致约100万美元额外现金支出，但未来费用和现金使用将降低 [26][27] - 2025年营收指引为2000 - 2500万美元，未包含探索伙伴访问计划收入；运营费用指引为8500 - 9000万美元，低于此前的9000 - 9500万美元；预计2025年现金使用低于2024年（2024年现金使用3890万美元，不包括2024年ATM发行）；税率指引维持约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴达95家，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后还与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，有超1.7亿美元合同里程碑和特许权使用费潜力 [9][10] - 第一季度活跃项目总数增至378个，Q4新增项目的势头延续至Q1，Q1有项目损耗，主要集中在发现阶段 [10][11] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，Q1有一个来自Genmab的新临床项目进入，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [11] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，一个项目进入一期，一个抗PCSK9抗体SAL003进入三期，Teva的TEV - 408从一期进展到二期；过去几年后发现阶段资产增长超39% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长 [22] - 推出探索伙伴访问计划，为合作伙伴提供探索仪器、专有软件和维护订阅服务及专有耗材，预计增加基于技术的收入多样性，对短期和长期盈利及现金流有增益作用 [7][21][23] - 持续创新，推出新技术和工作流程改进，如OmniDAB单链抗体技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业和大环境有波动，但新合作伙伴签约和合作项目管道持续增长和推进，交易流量强劲 [6] - 公司业务基础不断加强，技术可扩展性强、有差异化且不断扩展，精简运营后专注为合作伙伴和利益相关者创造价值 [7] - 探索技术达到技术成熟水平，其能力和可靠性将为筛选仪器领域做贡献，有望简化合作伙伴工作流程，为公司创造新收入流 [15] - FDA修订抗体药物毒理学筛选要求，对公司业务无直接影响，且可能简化抗体药物进入临床的时间表，吸引更多合作伙伴，降低成本，对行业是潜在利好 [67][68] 问答环节所有提问和回答 问题：本季度项目启动数量强劲，能否归因于特定趋势，是否在不同地区或合作伙伴规模（大型制药与中型企业）间均衡分布？ - 2024年底项目新增的势头延续到2025年第一季度，创新、新技术和工作流程改进驱动项目增加，如OmniDAB技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目；项目启动和损耗可能因报告时间等因素出现波动 [31][32][33] 问题：探索平台是否仅面向公司更广泛平台的合作伙伴，推广该产品的增量成本如何，与运营费用指引降低如何平衡？ - 探索伙伴访问计划面向OmniAb合作伙伴生态系统内的伙伴；公司已为该计划推出做好组织和财务规划，相关内容已纳入财务计划 [34][35][36] 问题：探索平台潜在合作伙伴数量能否给出范围，合作讨论推进速度如何？ - 公司合作伙伴数量多年来保持两位数增长，目前有95家，部分合作伙伴是探索仪器的合适候选者，公司了解其能力和研究兴趣，将有针对性地推广；目前难以给出确切数字，下周在PEGS会议将有更多关于探索平台的展示，后续会有更多讨论 [42][43][44] 问题：探索平台除时间和吞吐量外，还有哪些关键差异化因素，其收入机会如何，关税对成本有何影响？ - 探索平台使用简单、高效，与大数据管理配合良好；该技术在实际发现活动中成熟，采用无流体系统，避免流体系统常见问题，软件经优化，使用AI工具便于操作；公司认为探索平台及业务受关税影响不大，仪器大部分部件在美国制造，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [49][50][54] 问题：探索平台是否有合作伙伴追求的目标、适应症或合作伙伴规模方面的趋势，未来能否扩展到新合作伙伴？ - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从不断增长的活跃项目平台和深度合作伙伴关系中了解行业趋势，看到很多多样性，如OmniDAB技术推出后，中枢神经系统疾病、传染病、ADC和多特异性药物等领域兴趣增加，行业对肿瘤学、免疫和炎症、代谢疾病、衰老等领域也持续关注，但具体目标通常在合作伙伴进入临床后才明确 [60][61][62] 问题：FDA取消动物测试的决定对公司业务前景有何影响，特别是探索平台的推出？ - FDA修订抗体药物毒理学筛选要求与公司提供的转基因动物产生抗体库业务不同，该决定可能简化抗体药物进入临床的时间表，吸引更多合作伙伴，降低成本，对行业是潜在利好 [67][68] 问题：是否打算为客户构建额外的计算或AI驱动平台产品或数据套餐作为独立的合作伙伴软件即服务（SaaS）产品，有哪些特定模型、数据集或空白领域适合平台深入发展？ - 公司此前推出Omni Deep和OmniHub平台，探索平台核心能力是处理大量生物变体并恢复阳性事件，使用AI工具支持该过程，可产生大量功能数据，为AI工具和Omni Deep提供数据，同时AI工具选择的序列空间可返回探索平台测试，探索平台在AI发展中有独特优势 [72][73][74]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入增至420万美元，较2024年同期的380万美元有所增加，主要因GENmAb的1078临床项目进入一期带来的里程碑收入增加，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入减少所抵消 [24] - 2025年第一季度运营费用降至2300万美元，低于2024年同期的2640万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用和小分子离子通道项目及技术开发的外部费用降低；一般及行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，相比2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元有所收窄 [26] - 截至2025年3月31日，公司现金为4360万美元，符合预期，第一季度通常是现金使用最多的季度，2月裁员导致额外现金支出约100万美元，但未来费用和现金使用将降低 [26] - 2025年公司预计收入在2000 - 2500万美元之间，未包含探索伙伴访问计划的收入贡献；运营费用预计在8500 - 9000万美元之间，低于此前9000 - 9500万美元的范围；预计2025年现金使用低于2024年，2024年现金使用为3890万美元（不包括2024年ATM发行）；税率指导维持在约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴数量达95个，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后又与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，并有超1.7亿美元的里程碑付款和特许权使用费潜力 [9] - 第一季度活跃项目数量增长，季度末达378个，第一季度有项目流失，主要集中在发现阶段 [10] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，第一季度有1个新临床项目进入，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [11] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，1个项目进入一期，1个抗PCSK9抗体项目进入三期，过去几年发现后阶段资产增长超39% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为业务基础不断加强，技术可扩展、有差异化且持续拓展，第一季度精简运营，专注为合作伙伴和利益相关者创造价值 [7] - 推出探索伙伴访问计划，允许合作伙伴购买探索仪器用于自身实验室，预计增加基于技术的收入来源多样性，对短期和长期盈利和现金流有增益作用 [7][21][23] - 核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长，探索仪器的推出是对现有业务的补充和战略提升 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业环境有波动，但新合作伙伴签约和合作项目管道持续增长和推进，交易流强劲 [6] - 公司技术创新推动业务发展，探索仪器技术成熟，有望为合作伙伴提高下游工作效率，创造新收入流 [7][15] - 预计探索仪器的推出将提升公司地位，为利益相关者带来可持续价值，对盈利和现金流有积极影响 [23] 其他重要信息 - 探索仪器是人工智能驱动的深度功能筛选仪器，用于模拟发现，简化治疗性抗体发现流程为三步，具有处理速度快、通量高、命中率高、易用可靠等优势 [17][19] - 公司将在多个会议上展示探索仪器相关技术，下周在波士顿的PEGS会议上会有大量展示 [23][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目启动数量强劲的原因及是否在地域或合作伙伴规模上均衡 - 公司表示2024年底项目增加的势头在2025年第一季度延续，创新是驱动因素，如OmniDAB技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目，但项目启动和流失可能因报告时间等因素出现波动 [32][33][34] 问题2: 探索平台是否仅面向现有合作伙伴，推广该产品的增量成本及与运营费用降低指导的平衡 - 探索平台是合作伙伴访问计划，面向OmniAb生态系统内的合作伙伴，公司已根据计划调整组织和财务规划，相关内容已纳入财务计划 [36][37] 问题3: 探索平台潜在合作伙伴数量、合作讨论速度 - 公司合作伙伴数量多年来以两位数增长，目前有95个合作伙伴，部分是探索仪器的潜在客户，已与部分合作伙伴进行初步沟通，反馈积极，但目前难以给出具体数字，下周PEGS会议将有更多展示，需持续关注 [43][45][46] 问题4: 探索平台除时间和通量外的其他关键差异化因素 - 该仪器使用简单、高效，与大数据管理配合良好，技术成熟，采用无流体系统，避免流体系统常见问题，软件经优化，便于日常使用 [50][51][52] 问题5: 探索平台的收入机会及关税对成本的影响 - 公司认为探索平台能通过仪器、耗材和软件维护等创造新收入流；在探索业务和整体业务中，关税影响不显著，探索仪器大部分部件在美国制造，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [47][55][56] 问题6: 探索平台合作伙伴的目标、适应症或规模趋势，以及是否可扩展到新合作伙伴 - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从大量活跃项目和合作伙伴关系中了解行业趋势，看到行业对多种疾病领域的兴趣，具体目标通常在合作伙伴进入临床阶段后才明确 [62][63][64] 问题7: FDA取消动物测试的决定对公司业务前景及探索平台推出的影响 - FDA的决定是关于抗体药物毒理学筛选要求的修订，与公司提供的转基因动物产生抗体库业务不同，该决定可能简化抗体药物进入临床的流程，降低成本，对行业有潜在好处 [68][69] 问题8: 是否打算为客户构建额外的计算或人工智能驱动平台产品或数据套餐，以及适合平台深入挖掘的领域 - 公司此前推出的Omni Deep和OmniHub平台与探索仪器相互关联；探索仪器可产生大量功能数据，为人工智能工具提供数据，同时人工智能工具可辅助探索仪器的发现过程，两者相互补充 [74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入增至420万美元，2024年同期为380万美元，增长主要因GENmAb的1078临床项目一期里程碑带来更高里程碑收入，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入降低抵消 [24] - 2025年第一季度特许权使用费收入低于2024年同期 [24] - 2025年第一季度运营费用从2024年同期的2640万美元降至2300万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用降低和小分子离子通道项目及技术开发相关外部费用减少；总务和行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元 [26] - 截至2025年3月31日，公司季度末现金为4360万美元，符合预期，第一季度是传统现金使用最多的季度，2月裁员导致约100万美元额外现金支出，但未来费用和现金使用将降低 [26][27] - 2025年公司预计收入在2000 - 2500万美元之间，未包含探索合作伙伴访问计划的收入贡献；预计运营费用在8500 - 9000万美元之间，低于之前的9000 - 9500万美元；预计2025年现金使用低于2024年，2024年现金使用为3890万美元（不包括2024年自动上架发行）；税率指导保持在约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴达95家，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后又与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，有潜力获得超1.7亿美元合同里程碑和特许权使用费 [8][9] - 第一季度活跃项目总数增至378个，延续去年第四季度新增项目的势头，第一季度有项目流失，主要集中在发现阶段 [9][10] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，第一季度有一个来自Genmab的新项目进入临床，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [10] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，一个新项目进入一期，一个抗PCSK9抗体SAL003进入三期，公司对该三期项目有3%特许权使用费；Teva的TEV - 408从一期进展到二期；过去几年发现后阶段资产增长超39% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长 [22] - 推出探索合作伙伴访问计划，为合作伙伴提供探索仪器、专有软件、维护服务和耗材，预计增加基于技术的收入来源多样性，对短期和长期盈利及现金流有增益作用，是对现有业务的自然战略增强 [6][21][22] - 公司致力于通过创新、提高效率和创造业务杠杆来发展业务，注重价值创造和长期盈利能力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业环境有波动，但公司持续签约新合作伙伴，合作项目管道不断增长和推进，交易流量强劲 [5] - 公司技术基础不断加强，技术可扩展性高、有差异化且不断扩展，看到许多合作伙伴取得进展和有利数据 [6] - 认为探索技术已达到技术成熟水平，其能力和可靠性将为筛选仪器领域做出重要贡献，行业对此领域兴趣不断增长 [14] 其他重要信息 - 探索是人工智能驱动的深度功能筛选仪器，用于类似物发现，简化治疗性抗体发现过程为三步，具有处理速度快、吞吐量高、命中率恢复好、易用且可靠等优势，运行时间约1.5小时，每日可多次运行，单细胞筛选吞吐量是其他仪器的10倍，系统无流体装置，人工智能辅助分析可自动扫描图像找命中点 [16][18][19] - 探索仪器在美国制造，标价约50万美元，合作伙伴需签署涵盖专有软件和维护的订阅服务，运行仪器还需使用专有耗材 [21] - 公司下周将在波士顿的PEGS会议上广泛介绍探索技术，一位早期采用合作的合作伙伴也将展示相关数据 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目启动数量强劲，能否归因于特定趋势，是否在不同地区或合作伙伴规模（大型制药与中型企业）间平衡？ - 公司表示去年第四季度新增项目的良好势头延续到2025年第一季度，创新、新技术和工作流程改进推动项目增加，OmniDAB单链抗体技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目；项目启动和流失可能因报告时间等因素出现波动，但总体新增项目势头良好，体现团队工作和技术创新成果 [30][31][32] 问题2: 探索平台是否仅面向公司更广泛平台的合作伙伴，推广该产品的增量成本如何，与运营费用指导降低如何平衡？ - 探索平台是合作伙伴访问计划，面向OmniAb生态系统内的合作伙伴，第一季度末有95家；公司已更新费用指导，对探索平台推出有规划，组织和计划已相应调整，财务计划也已考虑 [34][35][36] 问题3: 探索合作伙伴访问计划潜在合作伙伴数量有无大致范围，合作讨论推进速度如何？ - 公司合作伙伴数量多年来以两位数速度增长，目前有95家，部分合作伙伴是探索仪器的合适候选者，公司了解他们的能力和研究兴趣，会有针对性地进行推广；目前初步讨论反馈积极，但难以给出确切数字，随着推出深入会有更多信息；下周PEGS会议将有多个关于探索的展示，公司展位将展示仪器 [40][41][43] 问题4: 探索平台除时间和吞吐量外，还有哪些关键差异化因素，其收入机会如何，关税对公司成本有何影响？ - 探索平台使用简单、高效，与大数据管理配合良好；技术成熟，基于无流体系统设计，软件经优化，使用人工智能工具辅助操作，即使实验室初级成员也易上手；公司在探索和整体业务中未看到关税的重大影响，探索仪器及大部分部件在美国制造，供应链也如此，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [47][48][51] 问题5: 探索平台是否有特定目标、适应症或合作伙伴规模的趋势，未来能否扩展到新合作伙伴？ - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从不断增长的活跃项目平台和深度合作伙伴关系中了解行业趋势，看到行业对多种领域有兴趣，如中枢神经系统疾病、传染病、抗体药物偶联物和多特异性药物等，但无法提供具体目标，这些通常在合作伙伴进入临床和下游开发时才可见 [56][58][59] 问题6: FDA决定减少动物测试对公司业务前景有何影响，特别是探索平台的推出？ - FDA的决定是关于抗体药物毒理学筛选要求的修订，与公司提供的转基因动物产生定制抗体库不同；该决定可能简化抗体药物进入临床的流程，缩短某些合作伙伴或项目的时间线，吸引更多合作伙伴进入抗体药物领域，降低成本，对行业是潜在利好 [64][65][66] 问题7: 公司是否打算为客户构建额外的计算或人工智能驱动平台产品或数据套餐作为独立的合作伙伴软件即服务产品，有哪些特定模型、数据集或空白领域适合公司平台深入发展？ - 公司此前推出的Omni Deep平台和OmniHub平台体现了技术间的关联；探索平台可产生大量功能数据，为人工智能工具提供数据，同时人工智能工具选择的序列空间可反馈到探索平台进行测试，随着人工智能工具发展，探索平台在简化发现过程和补充数据收集以训练新模型方面有独特优势 [69][70][72]

OmniAb技术平台业务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司有95个活跃合作伙伴，378个活跃项目使用OmniAb技术平台，其中29个OmniAb衍生抗体处于临床开发阶段，1个正在接受监管审查，3个产品已获批并商业化[108] - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，活跃合作伙伴增加5个至95个，活跃项目增加31个至378个，活跃临床项目和获批产品增加1个至33个，获批产品数量不变仍为3个[115] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2025年第一季度总营收415.4万美元，较2024年同期的380.1万美元增长9%，其中许可和里程碑收入202.1万美元，同比增长182%；服务收入194.5万美元，同比下降30%；特许权使用费收入18.8万美元，同比下降41%[120] - 2025年第一季度许可和里程碑收入增加主要是由于确认了100万美元的一期里程碑收入和更高的许可费[120] - 2025年第一季度服务收入下降主要是因为某些离子通道研究项目终止[120] - 2025年第一季度特许权使用费收入下降主要是由于中国合作伙伴产品净销售额降低[121] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2025年第一季度总运营费用2299.8万美元，较2024年同期的2635.4万美元下降13%，其中研发费用1260.2万美元，同比下降13%；一般及行政费用791.5万美元，同比下降5%；无形资产摊销322.8万美元，同比下降5%；其他运营费用（收入）净额 -74.7万美元，同比下降幅度无意义[122] - 2025年第一季度研发费用下降主要是由于股份支付费用降低以及与离子通道项目和筛选技术开发相关的外部费用减少[122] - 2025年第一季度其他收入（费用）净额下降主要是由于短期投资余额降低和利率下降[124] 财务数据关键指标变化 - 净亏损与税率 - 2025年第一季度净亏损182万美元，较2024年同期的189.61万美元减少4%，有效税率从 -12.1%变为 -0.6%[125] 财务数据关键指标变化 - 现金及投资情况 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为4360万美元，足以支持至少未来12个月的运营[128] - 2023年12月公司与Jefferies LLC签订销售协议，可出售最高1亿美元普通股，销售代理佣金最高为总收益的3%，截至2025年3月31日，仍有8830万美元额度可用于未来销售[130] - 假设全部认股权证以现金形式行使，公司最多可从认股权证行使中获得2.186亿美元，但目前认股权证处于“价外”状态[131] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2025年第一季度，经营活动净现金使用量为1587.2万美元，较2024年的1703.2万美元减少116万美元[134] - 2025年第一季度，投资活动净现金使用量为87.8万美元，而2024年为提供1993.7万美元，变化为减少2081.5万美元[134] - 2025年第一季度，融资活动净现金提供量为4.4万美元，较2024年的使用20.3万美元增加24.7万美元[134] - 2025年第一季度，经营活动使用的现金主要反映净亏损1820万美元、经营资产和负债变化540万美元，部分被770万美元的非现金费用抵消[135] - 2024年第一季度，经营活动使用的现金主要反映净亏损1900万美元、经营资产和负债变化550万美元，部分被740万美元的非现金费用抵消[136] - 2025年第一季度，投资活动使用的现金主要是购买短期投资1030万美元，部分被短期投资到期收益950万美元抵消[137] - 2024年第一季度，投资活动提供的现金主要是短期投资到期收益2600万美元，部分被购买短期投资540万美元和购买财产设备90万美元抵消[138]

营收数据变化 - 2025年第一季度营收为420万美元，2024年同期为380万美元[3] - 2025年第一季度，公司总营收为4,154美元，较2024年同期的3,801美元增长约9.29%[30] 费用数据变化 - 2025年第一季度研发费用为1260万美元，2024年同期为1460万美元[4] - 2025年第一季度一般及行政费用为790万美元，2024年同期为830万美元[4] - 2025年第一季度，公司研发费用为12,602美元，较2024年同期的14,551美元下降约13.39%[30] 净亏损数据变化 - 2025年第一季度净亏损为1820万美元，合每股亏损0.17美元；2024年同期净亏损为1900万美元，合每股亏损0.19美元[5] - 2025年第一季度，公司净亏损为18,200美元，较2024年同期的18,961美元亏损有所收窄，收窄约4.01%[30] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.17美元，较2024年同期的0.19美元有所收窄[30] 现金及相关资产数据 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为4360万美元[6] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为10,892美元，较2024年12月31日的27,598美元下降约60.53%[28] 财务指引数据 - 2025年营收指引为2000万 - 2500万美元，运营费用指引修订为8500万 - 9000万美元[7] - 2024年现金使用量为3890万美元（不包括2024年ATM发行），预计2025年现金使用量低于2024年[7] - 2025年全年有效税率预计约为0%[7] 合作伙伴与项目数据 - 截至2025年3月31日，公司有95个活跃合作伙伴和378个活跃项目，其中33个为公司衍生项目处于临床开发或商业化阶段[10] 产品研究数据 - 巴托利单抗在MG研究中，680mg剂量组平均IgG降低74%，340mg剂量组平均IgG降低64%；在CIDP研究中，IgG降低≥70%的患者应答率为84%[14][15] 资产负债及股东权益数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为306,182美元，较2024年12月31日的325,558美元下降约5.95%[28] - 截至2025年3月31日，公司总负债为32,666美元，较2024年12月31日的37,940美元下降约13.9%[28] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为273,516美元，较2024年12月31日的287,618美元下降约4.9%[28] 利息收入数据变化 - 2025年第一季度，公司利息收入为537美元，较2024年同期的975美元下降约44.92%[30] 加权平均流通股数数据变化 - 2025年第一季度，公司加权平均流通股数为105,622股，较2024年同期的100,755股增长约4.83%[30]

公司合作与研发进展 - VERAXA Biotech与OmniAb达成合作 共同开发针对实体瘤的新型双特异性抗体药物偶联物(bsADC)项目 结合OmniAb的转基因抗体发现技术与VERAXA专有的ADC连接技术[1] - 合作将聚焦两个有潜力的癌症靶点分子 VERAXA负责临床前验证 项目成果由双方共同拥有并分享未来商业化收益[2] - 此为VERAXA过去六个月内的第二项重大合作 此前已签署放射性药物联盟协议[2] 公司技术与管线 - VERAXA专注于下一代抗体疗法开发 包括双特异性ADC、双特异性T细胞衔接器等创新形式 采用质量源于设计(QbD)原则推进管线[3] - 公司技术源于欧洲分子生物学实验室(EMBL)的突破性研究 该机构以生命科学前沿技术著称[3] 资本运作与上市计划 - VERAXA已与特殊目的收购公司Voyager Acquisition Corp达成最终业务合并协议 预计交易完成后将在纳斯达克上市[4] - Voyager专注于医疗健康领域并购 团队具备医疗创新与运营经验 目标推动被投企业规模化发展[5] 公司背景与战略 - VERAXA定位为下一代抗体疗法的发现引擎 通过战略合作驱动管线增长 此次合作符合其通过靶向合作推动创新的使命[2][3] - 公司CEO强调双特异性ADC在难治性实体瘤治疗中的潜力 认为该技术将创造全新药物类别[2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收达1080万美元，较2023年同期480万美元大幅增长，主要因新交易和合作伙伴项目临床推进带来许可和里程碑收入增加，服务收入因小分子离子通道项目完成移交而下降，特许权使用费因中国PD - 1、PD - L1市场竞争致产品销售降低而减少 [38][39][44] - 2024年第四季度运营费用若不计270万美元与小分子离子通道和有形资产相关的减值费用，会低于上一年同期，研发和一般及行政费用因股票薪酬和外部费用降低而减少，净亏损为1310万美元，合每股0.12美元，上年同期净亏损1410万美元，合每股0.14美元 [41][42] - 2024年全年总营收排除与teclistamab在欧盟首次商业销售相关的1000万美元里程碑收入后增加，服务收入略有下降，特许权使用费低于上一年，运营费用低于2023年，研发费用持平，一般及行政费用减少，净亏损为6200万美元，合每股0.61美元，2023年净亏损5060万美元，合每股0.51美元 [43][44][45] - 公司预计2025年营收在2000万 - 2500万美元之间，运营费用在9000万 - 9500万美元之间，现金使用低于2024年（排除2024年ATM发行所得款项），全年有效税率约为0% [52][55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年活跃合作伙伴数量同比增长18%，达91个，第四季度新增与Incyte Corporation、Photinia Biosciences的平台许可，以及与NBP Pharma、Taiho Pharma的商业合作伙伴 [14] - 2024年活跃项目数量同比增长12%，达362个（扣除损耗后），全年有31个项目终止，69个新项目加入，超98%的活跃项目有未来经济收益 [16][18] - 截至2024年12月31日，合作伙伴的活跃临床项目和获批产品数量为32个，2024年有5个OmniAb衍生项目进入临床，预计2025年有5 - 7个新项目进入临床开发 [18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国PD - 1、PD - L1市场竞争激烈，导致公司特许权使用费收入因合作伙伴产品销售降低而减少 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创新平台技术与合作伙伴建立深度关系，推动管线项目增长，实现里程碑付款和特许权使用费收入，构建高杠杆业务框架为股东创造价值 [9][10][11] - 2025年公司预计在临床和未来特许权使用项目上取得进展，推进新交易和新技术推出，进一步拓展和多元化合作伙伴基础，高效利用业务模式 [35][37] - 公司通过推出OmnidAb、OmniDeep、OmniHub等创新技术，吸引新合作伙伴，拓展治疗领域，提升竞争力 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管生物技术行业存在波动，但公司业务表现良好，管理层致力于在保持财务责任的同时推动业务增长，对未来发展充满信心 [57] 其他重要信息 - 公司引入新格式展示合作伙伴临床管线，聚焦有未来经济利益的项目，便于利益相关者评估管线价值 [25][26] - 公司资产负债表状况良好，2024年末现金达5940万美元，处于上一次财报电话会议提供的指导范围上限，递延收入余额降至250万美元 [48][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 项目损耗率是否与技术问题有关 - 公司表示损耗与技术问题无关，主要是大型制药公司管线调整及药物开发各阶段正常损耗，第四季度新项目加入情况良好 [60][61][62] 问题2: 今年新技术推出的相关信息 - 公司称今年计划推出的新技术符合战略主题，能快速高效发现高质量候选药物，具有高扩展性，可拓展现有合作并吸引新伙伴，通常会在关键科学会议期间推出 [69][70] 问题3: 当前市场环境下合作伙伴是否会增加管线开发现金投入 - 公司认为自身业务在不同周期具有韧性，平台可灵活扩展，能适应各种市场环境 [73][74] 问题4: 2000万 - 2500万美元营收指导的现金和非现金情况及项目潜在上行空间 - 该指导为GAAP数据，2025年营收下降主要因非现金服务收入减少，目前未细分里程碑、服务收入和特许权使用费 [82][84][85] 问题5: 学术合作伙伴是否受市场波动和NIH资金担忧影响 - 目前未受影响，公司与潜在学术合作伙伴的讨论在推进，上周刚与一家领先学术机构达成新合作 [88][89] 问题6: 第四季度项目新增情况是否延续到第一季度 - 公司表示难以确定，项目数据受合作伙伴报告时间影响，整体趋势积极 [91][92][93] 问题7: 预计今年5 - 7个新临床项目是否触发里程碑及未来里程碑和特许权使用费增长情况 - 一般项目启动临床试验会触发里程碑，超98%的项目有下游经济收益 [98][99] 问题8: OmniHub是否开始签约客户及如何看待其年度增长 - 合作伙伴已在使用OmniHub，该平台于去年12月推出，反馈良好，是公司技术的自然拓展 [102][103] 问题9: Q4新增与Incyte和Photinia的许可在治疗领域、适应症和平台使用方面的情况及治疗领域趋势 - 公司无法透露相关信息，OmnidAb增加了中枢神经系统靶点的合作伙伴，也有伙伴关注肿瘤学、多特异性等领域，还看到放射性药物领域的兴趣 [108][109] 问题10: 20个临床前项目中是否有特定平台更受关注 - 临床前项目治疗领域多样，涉及多种源技术，随着项目进入临床，会有更多信息披露 [114][115] 问题11: Sugemalimab的下游经济收益及2025年营收指导是否包含潜在特许权使用费 - Sugemalimab和Zimberelimab全球特许权使用费率为3%，营收指导包含里程碑、服务收入和特许权使用费，但不确定是否有相关销售的上行空间 [117]

文章核心观点 - OmniAb公司本季度财报有盈利惊喜且营收超预期 股价年初以来表现逊于市场 未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 目前Zacks Rank为3（持有） 同行业MediWound公司预计3月19日公布2024年12月季度财报 盈利预期不佳但营收有望增长 [1][2][3][9] OmniAb公司财报情况 - 本季度每股亏损0.12美元 优于Zacks共识预期的亏损0.13美元 去年同期每股亏损0.14美元 盈利惊喜为7.69% 上一季度盈利惊喜为 - 14.29% [1] - 过去四个季度 公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 2024年12月季度营收1080万美元 超Zacks共识预期18.21% 去年同期营收482万美元 过去四个季度公司两次超出共识营收预期 [2] OmniAb公司股价表现 - 自年初以来 公司股价下跌约10.5% 而标准普尔500指数下跌 - 3.5% [3] OmniAb公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [4] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性 可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预估修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预估为亏损0.18美元 营收616万美元 本财年共识每股收益预估为亏损0.46美元 营收4755万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 医疗 - 药品行业目前处于250多个Zacks行业的前32% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] MediWound公司情况 - 该公司预计3月19日公布2024年12月季度财报 预计本季度每股亏损0.59美元 同比变化 - 210.5% 过去30天本季度共识每股收益预估下调3.7% [9] - 预计营收575万美元 较去年同期增长7.7% [10]