每股净资产值变化 - 截至2025年3月31日，公司普通股每股净资产值从2024年12月31日的12.85美元降至11.97美元[131] 总投资收入变化 - 2025年第一季度，公司总投资收入从上个季度的1160万美元降至1030万美元[132] - 2025年第一季度总投资收入降至1030万美元，较上一季度的1160万美元减少130万美元，主要因利息、股息和费用收入分别减少50万、50万和30万美元[170] - 2025年第一季度总投资收入较去年同期减少390万美元，主要因股息和利息收入分别减少240万和140万美元[173] 未偿债务情况 - 公司未偿债务总额从2024年12月31日的2.484亿美元降至2025年3月31日的2.481亿美元，加权平均债务利息成本稳定在6.29% [133] - 截至2025年3月31日，公司有2.481亿美元未偿还债务，加权平均实际利率为6.19%，2026年2月到期的无担保票据和加州银行信贷安排占未偿还债务的52%[188] - 截至2025年3月31日，约48%的未偿还债务在两年后到期，73%的未偿还债务为固定利率且无担保[209] 投资净亏损情况 - 2025年第一季度，公司投资净亏损1080万美元，其中净未实现折旧（税后）820万美元，净实现亏损260万美元[134] 非应计贷款情况 - 截至2025年3月31日，公司贷款组合中非应计贷款的总公允价值为1690万美元，占总投资公允价值的4.2% [134] - 截至2025年3月31日，公司非应计状态债务投资中，第一留置权债务摊余成本3253.4万美元，公允价值1685.7万美元；第二留置权债务摊余成本658.4万美元，公允价值为0 [163] - 截至2024年12月31日，公司非应计状态债务投资中，第一留置权债务摊余成本3254万美元，公允价值1878.5万美元；第二留置权债务摊余成本658.4万美元，公允价值201.8万美元[164] - 截至2025年3月31日，公司非应计贷款摊余成本为3911.8万美元，公允价值为1685.7万美元[163] 资产覆盖率情况 - 截至2025年3月31日，公司资产覆盖率为165%，超过1940年法案规定的150%的最低要求[135] - 截至2025年3月31日，公司发行的高级证券未偿还总额为2.481亿美元，资产覆盖率为165%，超过150%的最低要求[183] 股息分配情况 - 2025年4月29日，董事会宣布2025年第二季度每股分红0.34美元，6月30日支付给6月20日登记在册的股东[136] - 公司董事会宣布2025年第二季度每股派息0.34美元，6月30日支付给6月20日登记在册的股东[214] - 公司需每年向股东分配至少90%的ICTI以维持RIC税务待遇[212] - 公司董事会维持可变股息政策，目标是每季度分配不少于应纳税季度收入或特定年份潜在年收入的90%[213] - 公司董事会实行可变股息政策，季度分红不少于季度应税收入或特定年份潜在年收入的90%[213] - 公司可能在一年中支付特别股息，将当年约全部应税收入进行分配，也可将超额应税收入结转到下一年[213] - 公司可选择留存部分应税收入，并对留存金额缴纳4%的美国联邦消费税[213] 债务投资组合情况 - 截至2025年3月31日，公司债务投资组合公允价值总计2.159亿美元，其中约85%为第一留置权债务投资，15%为第二留置权债务投资[136] 特定投资占比情况 - 截至2025年3月31日，公司对Pfanstiehl Holdings, Inc.的普通股投资分别占总投资组合公允价值和净资产的22.5%和56.6% [131,147,148] - 截至2025年3月31日，约4.5%的总投资组合公允价值和11.4%的净资产由单一顾问管理的结构化金融证券组成[149] 有息投资收益率变化 - 截至2025年3月31日，公司有息投资加权平均业绩收入收益率降至13.4%，上一季度为13.8%，主要因上季度美国联邦基金目标利率下调50个基点[150][152] - 截至2025年3月31日的三个月，生息投资加权平均业绩收益率从上个季度的13.8%降至13.4%[152] 贷款组合利率情况 - 截至2025年3月31日，公司总贷款组合按公允价值计算90%为浮动利率投资，通常与SOFR挂钩[152] - 截至2025年3月31日，公司贷款组合公允价值的90%为浮动利率投资，一般与SOFR挂钩[152] 投资组合行业分布情况 - 截至2025年3月31日，公司投资组合公司投资按公允价值计算，前三大行业为制造业（38.2%）、医疗保健和社会援助（20.2%）、行政和支持及废物管理和修复服务（6.6%），合计约占65.0%[157] - 截至2025年3月31日，公司投资组合公司投资公允价值最大的三个行业为制造业（38.2%）、医疗保健和社会援助（20.2%）、行政和支持及废物管理和修复服务（6.6%），总计约占65.0%[157] 证券出售情况 - 2025年第一季度，公司出售一份结构化金融证券，净收益100万美元，净实现损失180万美元[159] - 2025年第一季度，公司出售结构化金融证券净收益100万美元，净实现损失180万美元[159] - 2024年第四季度，公司出售一笔此前处于非应计状态的第二留置权债务投资，净实现损失190万美元[164] - 2024年第四季度，公司出售一笔此前处于非应计状态的第二留置权债务投资，净实现损失190万美元[164] 投资购买和发起情况 - 2025年第一季度，公司债务和股权证券投资463.5万美元，结构化金融证券投资577.6万美元，总投资购买和发起额为1041.1万美元[160] 债务投资信用风险评级情况 - 截至2025年3月31日，公司债务投资（不含结构化金融证券）信用风险评级为3（平均）的占比72.4%，评级为4（特别提及）的占比22.9%[161] - 截至2025年3月31日，公司债务投资（不包括结构化金融证券）中，平均风险类别占比72.4%，特殊提及类别占比22.9%[161] 现金及现金等价物情况 - 截至2025年3月31日，公司持有现金及现金等价物410万美元，其中OFSCC - FS持有260万美元，本季度母公司从OFSCC - FS获得250万美元现金分红[180] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为410万美元，可用于满足短期合同义务[205] 信贷安排情况 - 截至2025年3月31日，公司在加州银行信贷安排和BNP安排下分别有2150万和8550万美元未使用承诺额度，BNP安排再投资期于2025年6月20日结束[181] - 截至2025年3月31日，加州银行信贷安排下未偿还金额为350万美元，未使用承诺额度为2150万美元[192] - 截至2025年3月31日，法国巴黎银行信贷安排下已提取6460万美元，未使用承诺额度为8550万美元，有效利率为8.21%[197][198] 未履行承诺情况 - 截至2025年3月31日，公司对九家投资组合公司有1380万美元未履行承诺[182] - 截至2025年3月31日，公司有1380万美元未履行的投资组合投资承诺[205] 无担保票据情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，无担保票据未偿还金额为1.8亿美元，加权平均固定现金利率为4.81%[193][195] OFSCC - FS总资产情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，OFSCC - FS总资产分别约为1.407亿美元和1.51亿美元，分别占公司合并总资产的34%和35%[198] 最低资产覆盖率要求变化 - 自2019年5月3日起，公司最低资产覆盖率要求从200%降至150%[201] 股票回购计划情况 - 截至2025年3月31日，股票回购计划剩余可购买股票的近似美元价值为960万美元[202] 利息收入变化 - 2025年第一季度利息收入较上一季度减少50万美元，主要受2024年第四季度美联储降息导致SOFR利率降低影响[171] 股息收入变化 - 2025年第一季度股息收入较上一季度减少50万美元，主要因上一季度确认了非经常性现金股息[171] 费用收入变化 - 2025年第一季度费用收入较上一季度减少30万美元，上一季度收到0.3万美元银团和预付款费用，本季度无此类收入[172] 非执行结构化金融证券情况 - 截至2025年3月31日，非执行结构化金融证券的摊余成本和公允价值分别为620万美元和160万美元[158] 业绩比较方式 - 公司认为将当前季度业绩与上一季度比较，比与上一年同期比较更有意义和透明度[168]

股息分配 - 公司宣布2025年第一季度财报，董事会宣布2025年第二季度每股派息0.34美元，6月30日支付[1][3] - 公司宣布每股分红0.34美元，两个报告期未变[21] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净投资收入降至每股0.26美元，上一季度为0.30美元[4][5] - 2025年第一季度投资净亏损为每股0.80美元[4][5] - 每股净资产从2024年12月31日的12.85美元降至2025年3月31日的11.97美元[4][5] - 2025年第一季度投资组合加权平均收益收益率降至13.4%，上一季度为13.8%[5][6] - 2025年第一季度总投资购买和发起额为1040万美元，上一季度为3260万美元[8] - 2025年第一季度总投资收入降至1030万美元，上一季度为1160万美元[10][12] - 2025年3月31日投资收入为10295千美元，2024年12月31日为11648千美元[21] - 2025年3月31日总费用为6830千美元，2024年12月31日为7572千美元[21] - 2025年3月31日净投资收入为3465千美元，2024年12月31日为4076千美元[21] - 2025年3月31日投资净亏损为10752千美元，2024年12月31日净收益为21399千美元[21] - 2025年3月31日运营导致净资产净减少7287千美元，2024年12月31日净增加25475千美元[21] - 2025年3月31日基本和摊薄后每股净投资收入为0.26美元，2024年12月31日为0.30美元[21] - 2025年3月31日基本和摊薄后每股运营导致净资产净减少0.54美元，2024年12月31日净增加1.90美元[21] 贷款组合数据 - 截至2025年3月31日，90%的贷款组合为浮动利率贷款，100%为一级和二级留置权贷款[5] - 截至2025年3月31日，贷款组合中非应计贷款公允价值为1690万美元，占总投资的4.2%[8] 现金及未使用承诺额度 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为410万美元，未使用承诺额度分别为2150万美元和8550万美元[16][17] 加权平均流通普通股股数 - 公司基本和摊薄加权平均流通普通股股数为13398078股，两个报告期未变[21] 公司投资目标 - 公司主要投资美国私营中型市场公司，目标投资300万 - 2000万美元，目标公司年EBITDA在500万 - 5000万美元[22]

文章核心观点 - 价值投资是成功策略 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找优质价值股 OFS Capital是值得关注的价值股 [1][2][3][7] 价值投资策略 - 价值投资是受欢迎的股市趋势 投资者用成熟指标和基本面分析寻找被低估公司 [2] 投资分析工具 - 投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找特定特征股票 价值投资者可关注“Value”类别 [3] OFS Capital公司情况 - OFS Capital当前Zacks Rank为2（买入） 价值评分为A [4] - OFS Forward P/E为8.64 低于行业平均的9.47 过去一年在6.77 - 9.38之间 中位数为8.10 [4] - OFS P/B为0.69 低于行业平均的0.97 过去一年在0.62 - 0.91之间 中位数为0.73 [5] - OFS P/CF为6.02 低于行业平均的8.88 过去12个月在 - 12.81 - 6.54之间 中位数为 - 11 [6] - OFS多项指标显示其可能被低估 加上盈利前景良好 是优质价值股 [7]

文章核心观点 - OFS Credit Company Inc作为封闭式基金，旨在通过CLO投资组合提供高收入，同时分析师认为结合经典股息增长股票、商业发展公司、REITs和封闭式基金可提升投资收益并获得与传统指数基金相当的总回报 [1] 公司情况 - OFS Credit Company Inc是一家封闭式基金，通过CLO投资组合提供高收入 [1] 投资策略 - 结合经典股息增长股票、商业发展公司、REITs和封闭式基金，可提升投资收益并获得与传统指数基金相当的总回报 [1]

文章核心观点 - 分析师凭借15年投资经验，擅长挖掘市场中获利机会，通过构建成长与收益的混合投资体系，实现与标普相当的总回报 [1] 投资策略 - 以经典股息增长股票为基础，搭配商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金，可提高投资收益并跟随传统指数基金获得总回报 [1]

文章核心观点 - OFS Capital被升级为Zacks Rank 2（买入），评级升级反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响 [1][2] 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于盈利预期变化，而华尔街分析师评级多受主观因素影响 [2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有良好的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [5][6] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值并进行交易，进而影响股价 [3] - OFS Capital盈利预期上升和评级升级意味着公司业务改善，投资者认可会推动股价上涨 [4] OFS Capital盈利预期情况 - 该公司预计在2025年12月结束的财年每股收益1.01美元，同比变化-19.2% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了4.1% [7] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%为“强力买入”，接下来15%为“买入” [8] - OFS Capital升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净投资收入约增长13%，达每股0.30美元，主要因非经常性股息和费用收入增加，部分被利率下调对参考利率的影响导致的利息收入下降所抵消 [6][14][15] - 每股净资产值增长14%，达每股12.85美元，主要归因于投资组合的净未实现增值，各资产类别均有增值，股权持仓最为明显 [6][8][16] - 第四季度总投资收入增长近7%，达1160万美元，主要受股息收入和费用收入推动，部分被贷款组合规模缩小和利率下调影响SOFR导致的利息收入降低所抵消 [19] - 期间总费用小幅增长3.5%，达760万美元，主要因管理和激励费用增加 [20] - 监管资产覆盖率提高8个百分点，季度末达到169% [18] - 计息投资组合加权平均投资收益率小幅提高至13.8%，环比上升约0.2%，主要因主动调整结构化金融证券 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，贷款组合多元化且防御性良好，季度末按公允价值计算最大的行业敞口在制造业和医疗保健行业，100%的贷款组合为一级和二级优先担保贷款 [10] - 股权投资方面，最大的股权头寸Fansteel Holdings公允价值季度内增加1560万美元，达8930万美元，公司持续探索将其少数股权投资变现的潜在途径 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于将非生息股权头寸转换为生息资产，以提高长期净投资收入，尤其关注变现Fansteel的少数股权 [7][16][24] - 坚持避免投资高度周期性行业，投资于资本结构上层的原则，保持贷款组合的多元化和防御性 [10] - 鉴于并购活动低迷，公司继续与投资组合公司合作，寻找增长的附加机会 [21] - 公司认为其顾问的规模、经验和声誉使其能够成功应对市场，顾问管理着约39亿美元的贷款和结构化信贷市场资产，拥有25年以上跨多个信贷周期的经验，且顾问及其关联方持有公司约23%的股份 [13][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年下半年美联储降息对投资组合公司有积极影响，降低了其利息成本，但对公司贷款收益率造成压力 [11] - 公司认为其融资方式提供了运营灵活性，季度末约72%的未偿债务为无担保债务 [11][19] - 公司相信其长期经验和投资纪律在过去13年中发挥了良好作用，自2011年初以来，BDC投资超过20亿美元，累计净实现损失仅为3.2%，同时在投资组合上实现了有吸引力的风险调整后回报 [25] 其他重要信息 - 公司宣布2025年第一季度的季度分红将维持在每股0.34美元，按普通股市场价格计算，季度分红率代表16.9%的年化收益率 [15] - 截至12月31日，公司对投资组合公司有1880万美元的未出资承诺 [22] - 公司已开始主动探索部分债务工具的再融资和展期选项 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容

投资团队与目标市场 - 截至2024年12月31日，OFS的信贷和投资专业人员平均拥有超过15年投资经验[24] - 截至2024年第四季度，美国约有20万家年收入在1000万美元至10亿美元之间的公司[32] - 公司目标借款人的员工数量在150至2000人之间，收入在1500万美元至3亿美元之间，年EBITDA在500万美元至5000万美元之间，企业价值在1000万美元至5亿美元之间[39][48] 投资组合结构 - 截至2024年12月31日，按公允价值计算，中市场公司占公司投资组合的67%[33] - 截至2024年12月31日，公司债务和股权投资摊余成本为2.74564亿美元，公允价值为3.3279亿美元；2023年摊余成本为3.06409亿美元，公允价值为3.41242亿美元[477] - 截至2024年12月31日，公司贷款组合的100%和总投资组合的55%为第一留置权和第二留置权贷款（按公允价值计算）[478] - 截至2024年12月31日，公司债务和股权投资公允价值排名前三的行业为制造业（36.7%）、医疗保健和社会援助（20.1%）、行政和支持以及废物管理和修复服务（6.5%），总计约占投资组合的63.3%[479] - 截至2024年12月31日，公司十大投资发行人的投资公允价值总计2.15926亿美元，占总投资组合的52.8%[480] - 截至2024年12月31日，公司总投资组合公允价值的4.7%和净资产的11.2%由单一顾问管理的结构化金融证券组成[480] 投资风险分类与评级 - 公司将债务投资分为7个风险类别，分别为1（低风险）、2（低于平均风险）、3（平均）、4（特别提及）、5（次级）、6（可疑）、7（损失）[47] - 公司债务投资在发起或购买时通常被评为3级[47] 投资决策委员会 - OFS Advisor的预分配投资委员会、广泛银团投资委员会、结构性信贷投资委员会和中市场投资委员会负责资产分配决策和投资评估与批准[56] - 中市场投资委员会由Richard Ressler（主席）、Jeffrey A. Cerny（截至2025年3月31日）、Kyde Sharp和Bilal Rashid组成，负责公司所有债务和股权投资的评估与批准[57] - 杰弗里·A·塞尔尼将于2025年3月31日辞去首席财务官和财务主管职务，并退出各投资委员会[64] 投资策略 - 公司投资策略主要聚焦美国中端市场公司，单笔投资规模预计在300万美元至2500万美元之间[65] - 高级有担保第一留置权贷款预计仍将在投资组合中占重要部分[66] - 公司认为单一贷款结构对其是重要增长机会，可能带来更高混合利率[67] 投资产品类型 - 广泛银团贷款常由银行代表大型企业借款人发起，收益用于多种交易[69] - 次级贷款通常为无担保、提供相对高固定利率，早期仅付利息[70] - 股权证券通常为对投资组合公司的少数股权直接投资，有固定股息收益率[71] - 公司可能会获得名义价格认股权证，以在投资组合公司增值时获得额外回报[73] - 结构化金融证券包括CLO的夹层和次级票据证券等，CLO次级票据杠杆为9至13倍，占资本结构约8% - 11%，夹层债务占约4% - 7%[74] - CLO仓库是用于聚集贷款的中短期融资工具，高级债务通常将收益票据杠杆化3至6倍[75] 费用计算 - 基础管理费按公司总资产（除现金及现金等价物）年均值的1.75%计算，按季支付[79] - 2022 - 2024年OFS Advisor将OFSCC - FS资产基础管理费降至季度0.25%（年化1.00%），分别减少基础管理费140万、120万和110万美元[80] - 激励费分两部分，收入激励费按季度前激励费净投资收入计算，资本利得费按年末累计情况计算[81][85] - 前激励费净投资收入与季度2.0%（年化8.0%）的固定门槛率比较，超过才可能支付激励费[83] - 资本利得费为年末累计实现资本利得减去累计实现资本损失和未实现资本折旧后正数部分的20%，减去此前已支付金额[85] - 2022 - 2024年基础管理费分别为797.9万、721.8万和599.3万美元[89] - 2022 - 2024年收入激励费分别为227.6万、504.0万和417.8万美元[89] - 2022年因投资组合未实现净增值减少，冲回此前计提的190万美元资本利得费[89] - 示例中不同情况下激励费计算结果有0%、0.16%、0.57%等[92][93] 投资案例与资本利得费计算 - 第1年对A、B、C三家公司分别投资2000万美元、3000万美元和2500万美元[98] - 第2年A公司投资以5000万美元出售，B、C公司投资公允价值分别为2500万美元[98] - 第3年B公司投资公允价值为2700万美元，C公司投资以3000万美元出售[98] - 第4年B公司投资公允价值为3500万美元[98] - 第5年B公司投资以2000万美元出售[98] - 第2年资本利得费为500万美元（20%乘以3000万美元A公司投资实现资本利得减去500万美元B公司投资未实现资本折旧）[98] - 第3年资本利得费为140万美元；640万美元（20%乘以3200万美元（A、C公司投资累计实现资本利得3500万美元减去B公司投资累计未实现资本折旧300万美元））减去500万美元（第2年支付的资本利得费）[98] - 第4年资本利得费为60万美元；700万美元（20%乘以3500万美元（A、C公司投资累计实现资本利得））减去640万美元（此前各年累计支付的资本利得费）[98] - 第5年资本利得费为0；500万美元（20%乘以2500万美元（A、C公司投资累计实现资本利得3500万美元减去B公司投资实现资本损失1000万美元））减去700万美元（此前各年累计支付的资本利得费）[98] 行政管理费用 - 2024、2023、2022年行政管理协议下确认的费用分别为152.1万美元、168万美元、174.2万美元[100] 合规要求 - 公司70%的资产须为合格资产或临时投资[114] - 所有已发行权证、期权及权利行使后产生的有表决权证券数量不得超过公司已发行有表决权证券的25%[115] - BDC一般借款后资产覆盖率至少为200%，即债务不得超过资产价值的50%；符合条件时可降至150%[116] - 2019年5月3日起，公司最低资产覆盖率从200%降至150%[117] 业务变动 - 2024年3月1日，SBIC I LP全额偿还3190万美元SBA债券，并于4月17日交出SBIC牌照[124] 监管与政策 - 公司受SEC定期检查，需遵守《交易法》和《1940年投资公司法》[125] - 公司和OFS Advisor均采用并实施旨在防止违反联邦证券法的书面政策和程序，每年审查其充分性和有效性[127] - 公司和OFS Advisor均采用《道德准则》，规定个人投资程序并限制个人证券交易[129] - 公司将代理投票责任委托给OFS Advisor，其投票决策由负责监控客户投资的高级管理人员做出[130][133] 税务政策 - 公司选择按《国内税收法典》M分章作为RIC纳税，分配给股东的应税收益和利润无需缴纳美国联邦企业所得税[139] - 公司需及时分配至少98%的年度净普通收入、98.2%的截至当年10月31日一年期的资本利得净收入等，否则将面临4%的美国联邦消费税[141] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，公司分别确认美国联邦消费税费用为 - 0.1百万美元、0百万美元和0.1百万美元[141] - 每个纳税年度，公司至少90%的总收入需来自特定投资相关收入，以满足“90%收入测试”[144] - 每个纳税季度末，公司至少50%的资产价值需由现金等构成，且单一发行人证券不超资产价值5%和该发行人已发行有表决权证券的10%；不超25%的资产价值投资于特定发行人证券[144] 子公司税务情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司应税C类子公司OFSCC - MB持有的股权投资额分别为460万美元和280万美元[148] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，OFSCC - MB分别产生联邦和州所得税费用0美元、0.1百万美元和0.2百万美元[148] 关联方交易 - 拥有公司5%或以上已发行有表决权证券的人被视为关联方，公司与关联方交易需获独立董事和部分情况下SEC的事先批准[151] - 公司可在符合条件时与特定关联方或其客户共同投资，但投资不同证券或有利益冲突时不适用[152] - 公司与关联账户在投资组合公司投资时可能产生利益冲突，涉及投资条款、公司决策等方面[153][154][155] - 公司与关联账户在投资组合公司的投资时机差异可能对公司不利[156] 投资收益与损失 - 2024年，公司出售结构化金融证券的总净收益为2010万美元，实现亏损350万美元[483] - 2024年和2023年，公司债务和股权证券投资分别为6600万美元和3410万美元，结构化金融证券投资分别为2740万美元和760万美元[483] - 2024年，公司注销了对Master Cutlery, LLC的优先股和普通股投资，净实现损失350万美元[484] - 2024年，公司对GoTo Group、Avison Young Inc.和Wellful Inc.的第一留置权债务投资进行了重组，分别实现损失70万美元、0美元和110万美元[485][486][487] - 截至2024年12月31日，公司非应计贷款的摊余成本为3912.4万美元，公允价值为2080.3万美元[490] - 截至2023年12月31日，非应计状态债务投资的摊余成本为34568千美元，公允价值为12139千美元，其中第一留置权债务摊余成本18772千美元、公允价值8136千美元，第二留置权债务摊余成本11116千美元、公允价值4003千美元，次级债务摊余成本4680千美元[491] - 2024年、2023年和2022年投资收入分别为47964千美元、56943千美元和48744千美元，总费用分别为31252千美元、36783千美元和30392千美元，净投资收入分别为16712千美元、20160千美元和18352千美元[499] - 2024年总利息收入较上一年减少11300千美元，主要因现金利息收入减少9500千美元；股息收入增加2300千美元，主要因现金股息增加2400千美元；总PIK收入为2700千美元，占总投资收入的5.7% [500][501][502] - 2023年总利息收入较上一年增加8400千美元，主要因现金利息收入增加6600千美元；总PIK利息收入增加900千美元；股息收入增加400千美元；总PIK收入为2600千美元，占总投资收入的4.6%；总费用收入减少600千美元[504][505][506] - 2024年、2023年和2022年利息费用分别为16648千美元、19482千美元和17025千美元，基础管理费分别为5993千美元、7218千美元和7979千美元，收入激励费分别为4178千美元、5040千美元和2276千美元[507] - 2024年利息费用较上一年减少2800千美元，主要因平均未偿债务余额减少63600千美元；基础管理费减少1200千美元，因平均投资组合公允价值从474500千美元降至404700千美元；收入激励费减少900千美元，因平均生息投资组合成本降低[508][509][510] - 2023年利息费用较上一年增加2500千美元，主要因加权平均债务利息成本从4.8%升至6.0%；基础管理费减少800千美元，因平均总资产减少；收入激励费增加2800千美元，因净利息差增加6000千美元[512][513][514] - 2024年、2023年和2022年投资净收益（损失）分别为11730千美元、 - 20412千美元和 - 25794千美元，其中债务投资分别为 - 7340千美元、 - 5174千美元和 - 24954千美元，股权投资分别为17118千美元、 - 9744千美元和13187千美元[516] - 2024年投资组合净收益为11700千美元，包括税后净未实现增值28900千美元和税后净实现损失17100千美元[517] - 2024年净未实现增值28900千美元主要来自泛斯迪尔控股公司普通股投资的18400千美元净未实现增值；净实现损失17100千美元主要因注销Master Cutlery, LLC的债务和股权投资损失7800千美元、债务投资出售或重组净损失7300千美元以及结构金融证券出售实现损失3500千美元[518][519] - 2023年公司投资组合净亏损2040万美元，包括1140万美元的已实现净亏损和900万美元的未实现折旧[520] - 2023年贷款组合净亏损520万美元，主要是430万美元的非应计贷款未实现折旧[521] - 2023年公司赎回1900万美元的SBA债券，确认债务清偿损失20万美元[525] - 2022年公司投资组合净亏损2580万美元，主要是债务投资和结构性金融证券分别出现2300万美元和1420万美元的未实现折旧[523] - 2022年公司赎回1900万美元的SBA债券，确认债务清偿

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度每股分红0.34美元，3月31日支付给3月21日登记在册股东[3] - 2024年第四季度净投资收入为每股0.30美元，上一季度为0.27美元[4][5] - 2024年第四季度每股净投资收益1.60美元，主要由每股1.79美元未实现增值和每股0.19美元已实现损失构成[4][5] - 2024年12月31日每股资产净值12.85美元，9月30日为11.29美元[4][5] - 2024年第四季度投资组合加权平均业绩收入收益率从13.6%增至13.8%[5][6] - 2024年第四季度总投资4.097亿美元，约为摊余成本113%[11] - 2024年第四季度总投资收入1164.8万美元，上一季度为1091.8万美元[12] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物610万美元，其中480万美元由子公司持有且使用受限[16] - 截至2024年12月31日，高级担保循环信贷额度未使用承诺2400万美元，与法国巴黎银行循环信贷额度未使用承诺8270万美元[17] - 2024年第四季度利息收入1.0474亿美元，2023年同期为1.2884亿美元[22] - 2024年全年股息收入4125万美元，2023年为1795万美元[22] - 2024年第四季度总投资收入1.1648亿美元，2023年同期为1.3483亿美元[22] - 2024年全年利息支出1.6648亿美元，2023年为1.9482亿美元[22] - 2024年第四季度净投资收入4076万美元，2023年同期为4696万美元[22] - 2024年第四季度净实现损失2499万美元，2023年同期为1110万美元[22] - 2024年全年净未实现增值2.8851亿美元，2023年为贬值9007万美元[22] - 2024年第四季度运营导致净资产净增加2.5475亿美元，2023年同期为减少4109万美元[22] 业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，91%贷款组合为浮动利率贷款，100%为一级和二级留置权贷款[5] 投资业务目标 - 公司主要投资于美国私营中型市场公司，目标投资300万 - 2000万美元[23] - 公司目标投资公司的年度EBITDA在500万 - 5000万美元之间[23]

文章核心观点 - 关注封闭式基金的价格偏离带来的投资机会，OFS Credit Company有18.5%的分红收益率值得买入持有 [1][2] 行业相关 - Trade With Beta密切关注封闭式基金，把握市场价格偏离带来的定向和套利机会，欢迎加入参与交易讨论 [1] 公司相关 - OFS Credit Company（NASDAQ: OCCI）分红收益率达18.5%，使用6%的T规则杠杆可进一步说明该收益率情况 [2] - Denislav领导的Trade With Beta投资服务，提供错价优先股和微型债券选股、1200多只股票周评、IPO预览、对冲策略、主动管理投资组合及讨论聊天等服务 [2]