股权持有与交易 - 截至2020年12月31日，OGE Energy持有Enable 1.11亿股普通股，占Enable已发行普通股的25.5%[31] - 2021年2月16日，Enable与Energy Transfer达成最终合并协议，预计2021年完成交易，Enable普通股股东每持有1股Enable普通股将获得0.8595股Energy Transfer代表有限合伙权益的普通股[32] - 假设交易完成，OGE Energy将持有Energy Transfer约3%的已发行有限合伙单位，取代目前持有的Enable 25.5%的权益[32] 公司运营风险 - 公司盈利能力取决于能否及时从OG&E客户处收回成本[26] - OG&E的电价受多个监管机构监管，其监管模式和目标可能不同[26] - 公司遵守环境法律法规的成本高昂，且可能随拜登政府上台而增加[26] - 公司在资本改善和新增投资方面的成本可能无法收回[26] - 公司运营结果可能受到燃料供应中断或电网故障的影响[26] - 公司可能受到养老金计划和医疗保健计划相关变化的影响，包括市场表现、退休人数增加、法规变化和成本上升[26] - 公司面临与气候变化相关的金融风险[28] 公司目标与战略 - 公司目标实现每股收益5%的持续增长，投资低风险基础设施项目创造长期股东价值[36] OG&E电力业务数据 - 2020年OG&E在俄克拉荷马州的电力运营收入占比92%，其余来自阿肯色州[37] - 2020年8月28日，OG&E系统控制区峰值需求为6437兆瓦，负荷责任峰值需求为5711兆瓦[38] - 2020年系统销售电量为2700万兆瓦时，较2019年下降4.9% [39] - 2020年总运营收入为21.223亿美元，较2019年的22.316亿美元有所下降[41] - 2020年末总客户数量为867389户，较2019年的857754户有所增加[41] - 2020年平均住宅客户年用电量为12848千瓦时，平均每千瓦时价格为9.19美分[41] - 2020年，86%的OG&E电力收入受俄克拉荷马州公用事业委员会管辖，8%受阿肯色州公共服务委员会管辖，6%受联邦能源监管委员会管辖[44] 燃料相关数据 - 2020年天然气燃料占比66%，煤炭占比26%，可再生能源占比8% [55] - 2020年总燃料加权平均成本为每千瓦时1.863美分，低于2019年的1.970美分和2018年的2.119美分[55] - 2020年公司从怀俄明州供应商购买251.8万吨煤炭，从俄克拉荷马州供应商购买2.7万吨煤炭，2020年购买煤炭加权平均硫含量为0.2%，煤炭机组二氧化硫排放率约为每百万英热单位0.1磅[60] - 公司2021年前两季度煤炭供应协议能满足苏纳、 Muskogee和River Valley设施100%的煤炭需求，计划通过额外定期协议、现货采购和现有库存满足剩余需求，2021年6月后无煤炭协议[60] 发电能力结构 - 公司总发电能力7120兆瓦，其中天然气发电4795兆瓦占67.4%，煤炭发电1534兆瓦占21.5%，双燃料发电320兆瓦占4.5%，风力发电449兆瓦占6.3%，太阳能发电22兆瓦占0.3%[58] 业务客户与合同 - 2020年Enable前十大天然气生产商客户约占其天然气收集量的70%[69] - 2020年EGT约28%的服务收入来自与CenterPoint的合同，截至2020年12月31日，CenterPoint在EGT的固定运输能力中3%、8%和89%的合同分别于2021年、2024年和2030年到期，固定存储能力中33%和67%的合同分别于2021年和2030年到期[73] - 2020年MRT约63%的服务收入来自与Spire Inc.的合同，Spire Inc.在MRT的固定运输能力中63%、24%和12%的合同分别于2024年、2025年和2026年到期，所有固定存储合同于2024年到期[74] 员工情况 - 2020年底OGE Energy有2360名员工，其中OG&E有1872名员工[81] - 公司目标是每位员工每年平均接受30 - 35小时培训，2020年员工平均任期15年，自愿离职率5.7%，比行业基准低0.5%[82] - 公司员工女性在高管和管理层董事中的占比目前为27%，较五年前提高8%[83] - 公司每年平均约有85至90人退休，占员工总数的4%[83] - 截至2021年2月24日，公司公布了多位高管的姓名、年龄、职位和近五年业务经历[85] 市场与运营机制 - 公司参与SPP综合市场，净燃料和购电成本通过燃料调整条款收回[57] - 公司通过短期协议购买天然气，依靠天然气基本负荷协议、调用协议及当日和日内采购满足市场需求[59] 运营指标改善情况 - 2020年公司东南电力交易所事故率为0.47，较2019年改善40%[83] 市场风险管理 - 公司面临的市场风险主要包括利率和商品价格变化，利率风险主要与短期可变利率债务和商业票据有关[404] - 公司通过风险监督委员会和企业风险管理职能来管理市场风险[405][406] - 公司利用风险政策控制市场风险敞口[407] - 公司目前无意使用利率衍生品来改变利率风险敞口[408] 债务情况 - 截至2020年12月31日，OG&E固定利率债务本金总额为33.944亿美元，加权平均利率为4.48%；可变利率债务本金总额为1.354亿美元，加权平均利率为0.29%[410] - 假设OG&E的基础可变利率变动100个基点，每年利息费用将变动140万美元[411]

业绩总结 - OGE Energy Corp.的长期增长率为4%至6%[5] - 2020年第三季度，正常化的MWh销售同比变化为-1.6%[20] - OGE的客户总数为865,000[9] - 截至2020年9月30日，Enable Midstream Partners的分配覆盖率为2.04倍[89] - OG&E在2020年和2021年的收入要求为700万美元[64] 用户数据 - OGE的发电能力为7433 NMW，其中风能和太阳能占18%[54] - OGE在过去10年内可再生能源的发电能力从0%增加到11%[42] 未来展望 - OGE预计到2030年将二氧化碳排放量减少到2005年水平的50%以下[41] - OG&E计划到2019年将二氧化碳排放量减少40%，到2030年减少50%[48] - 预计2020年至2024年的资本支出总额为35.1亿美元[78] - OG&E的电网增强计划总投资预计为8.1亿美元[64] 新产品和新技术研发 - River Valley优化项目的购买价格为2750万美元，预计每年可减少近300万美元的生产成本[58] - Frontier项目的购买价格为2600万美元，现已实现每周7天的运营灵活性[60] 资本支出与财务状况 - OGE的资本支出在2011年至2019年间累计达到62亿美元[36] - OG&E的债务组合加权平均到期年限为17.2年，平均票息为4.3%[75] 负面信息 - COVID-19期间，OG&E为客户提供了灵活的账单支付计划，减少了燃料费用[91] - OGE的安全记录在117年中创下新高，2019年为公司第四安全年[30] - OGE的OSHA事故率在2020年第三季度降至0.39[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度持续经营净收入为2.07亿美元，每股收益1.04美元，相比2019年同期的2.51亿美元和每股1.25美元有所下降 [32] - 公用事业部门第三季度净收入为1.99亿美元，每股收益1美元，相比2019年同期的2.26亿美元和每股1.13美元有所下降 [33] - 2020年全年OG&E的每股收益预期调整为1.68至1.70美元，较之前的1.72至1.78美元有所下调，主要受天气影响 [40] - 2020年全年OGE Energy的持续经营每股收益预期为2至2.06美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业部门第三季度毛利率下降2800万美元，主要受天气影响，天气导致全年毛利率减少2500万美元 [36] - 工业和油田销售以及非住宅需求收入合计减少近800万美元，部分被价格差异增加的1000万美元所抵消 [37] - Enable Midstream第三季度贡献的收益为1000万美元，相比2019年同期的2900万美元大幅下降，主要由于1100万美元的非现金减值 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域的失业率有所下降，俄克拉荷马城的失业率为4.9%，俄克拉荷马州的失业率为5.3%，Fort Smith的失业率为6.3% [13] - 天气标准化负荷在第三季度有所改善，预计年底负荷将比2019年下降1.6% [14] - 住宅负荷同比增长3.3%，商业负荷同比下降3.7%，工业负荷同比下降6.6%，油田负荷同比下降5.3% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进电网增强项目，特别是在俄克拉荷马州和阿肯色州 [18] - 公司在俄克拉荷马州和阿肯色州达成了电网增强计划和太阳能农场建设的和解协议 [19][20] - 公司计划到2025年将50%的轻型车辆转换为电动车辆，到2030年实现100%电动化，目标是到2030年将公司车队排放减少60% [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计经济将继续复苏，负荷将逐步恢复，天气也将恢复正常 [16] - 公司认为其可持续的商业模式将使其在疫情后变得更加强大 [16] - 公司预计2021年负荷将继续改善，并将在2月的电话会议中更新资本支出和综合资源计划展望 [29] 其他重要信息 - 公司向受风暴影响的客户捐赠了50万美元 [10] - 公司完成了历史上最大规模的恢复工作，恢复了37.2万客户的电力供应 [9] - 公司宣布了CFO的继任计划，将在年底前公布 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来业务组合的考虑 - 公司主要关注电力业务，尽管对天然气业务也有兴趣，但电力业务是核心 [45] 问题: Enable的税基 - 截至2019年底，Enable的税基约为负8.5亿美元 [46] 问题: 负荷恢复和负荷结构的变化 - 公司预计住宅负荷将保持增长，工业和商业负荷也在改善，但学校和油田负荷恢复较慢 [49][50][51] 问题: O&M成本的可持续性 - 公司2020年减少了2000万美元的O&M成本，这部分节省将延续到2021年 [53][54] 问题: Enable的战略和股东价值 - 公司不评论Enable的战略，但强调其目标是最大化OGE股东的价值 [57][58][59] 问题: 行业转型和电气化机会 - 公司认为电气化和经济发展的结合将带来巨大的增长机会，特别是在负荷增长和投资机会方面 [63][64] 问题: 俄克拉荷马州电网增强计划的进展 - 公司达成了电网增强计划的初步和解，但完整的资本支出计划将在2022年的费率案例中进一步讨论 [67][68] 问题: 信用指标目标 - 公司目标是将FFO与债务比率保持在15%左右 [71] 问题: 天气对业绩的影响 - 2020年业绩下调主要受天气影响，天气导致每股收益减少0.09美元 [73][74] 问题: 资本支出计划的灵活性 - 公司目前的资本支出计划是基础方案，未来可能会增加更多机会 [76] 问题: 退出Enable的替代方案 - 公司不评论退出Enable的替代方案，但强调任何决策都将以OGE股东利益为核心 [79]

业绩总结 - OG&E的每股收益为1.00美元，较2019年的1.13美元下降了11.5%[21] - OG&E的总毛利为4.93亿美元，较2019年的5.21亿美元下降了5.4%[21][41] - OG&E的运营收入为7.02亿美元，较2019年的7.55亿美元下降了7.0%[41] - OGE Holdings在2020年第三季度的GAAP净收入为1.774亿美元[46] - OGE Holdings的每股稀释后GAAP净收入为0.89美元[46] - OGE Holdings的持续收益为2.07亿美元，较上年同期增长[46] - OGE Holdings的每股稀释后持续收益为1.04美元[46] 用户数据 - 自Enable Midstream获得的现金分配约为1800万美元，较2019年的3700万美元下降了51.4%[26] - 由于Enable的投资减值，OGE Energy预计天然气中游业务的损失将在每股（-2.63）至（-2.59）美元之间[29] 未来展望 - OGE Energy的2020年合并指导预计在每股（0.95）至（0.89）美元之间[29] - OGE Holdings在2020年12月31日的GAAP净亏损每股为0.92美元[50] - OGE Holdings的持续收益每股为2.03美元[50] - Enable投资减值每股影响为3.90美元[50] 成本与费用 - OG&E的运营和维护费用为1.101亿美元，较2019年的1.300亿美元下降了15.3%[21] - OG&E的折旧和摊销费用为1.005亿美元，较2019年的9410万美元上升了6.8%[21] - OG&E的利息费用为3950万美元，较2019年的3800万美元上升了3.9%[21] - OG&E的所得税费用为2010万美元，较2019年的970万美元上升了107.2%[21] 其他信息 - 由于对Enable投资的减值，其他业务的GAAP净收入受到税收利益影响[47] - OGE Holdings在2020年第三季度的税收影响为每股0.15美元[46] - OGE Holdings的持续收益较上年同期增长[46]

收入和利润（同比环比） - 截至2020年9月30日的三个月，公司运营收入为7.021亿美元，2019年同期为7.554亿美元[16] - 截至2020年9月30日的九个月，公司运营收入为16.369亿美元，2019年同期为17.591亿美元[16] - 截至2020年9月30日的三个月，公司净收入为1.774亿美元，2019年同期为2.509亿美元[16] - 截至2020年9月30日的九个月，公司净亏损为2.285亿美元，2019年同期净收入为3.982亿美元[16] - 截至2020年9月30日的三个月，公司基本每股收益为0.89美元，2019年同期为1.25美元[16] - 截至2020年9月30日的九个月，公司基本每股亏损为1.14美元，2019年同期为1.99美元[16] - 2020年第三季度公司未合并附属公司的权益收益为1580万美元，2020年前九个月的权益亏损为7.038亿美元，而2019年同期分别为3830万美元和1.048亿美元[56] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，净利润分别为1.774亿美元和2.509亿美元、 - 2.285亿美元和3.982亿美元，基本每股收益分别为0.89美元和1.25美元、 - 1.14美元和1.99美元，摊薄每股收益分别为0.89美元和1.25美元、 - 1.14美元和1.98美元[85] - 2020年第三季度，电力公用事业运营收入为7.021亿美元，2019年同期为7.554亿美元[106] - 2020年前九个月，电力公用事业运营收入为16.369亿美元[107] - 2020年第三季度，天然气中游业务净收入为1010万美元，2019年同期为2850万美元[106] - 2020年前九个月，天然气中游业务净亏损为5.389亿美元[107] - 2020年第三季度，公司总净收入为1.774亿美元，2019年同期为2.509亿美元[106] - 2020年前九个月，公司净亏损为2.285亿美元[107] - 2019年前三季度，公司净收入为3.982亿美元，其中电力公用事业净收入3.213亿美元，中游业务7670万美元，其他业务20万美元[108] 成本和费用（同比环比） - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，电力运营收入分别为450万美元和450万美元、1170万美元和1210万美元，天然气运输服务成本分别为930万美元和940万美元、2340万美元和3350万美元，天然气采购（销售）分别为320万美元和 - 110万美元、220万美元和 - 540万美元[72] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，绩效单位总税前补偿费用分别为210万美元和460万美元、610万美元和1000万美元，限制性股票单位分别为30万美元和30万美元、60万美元和80万美元，所得税收益分别为60万美元和130万美元、170万美元和280万美元[80] - 2020年前九个月，公司记录的养老金结算费用为1280万美元[97] - 2020年第三季度和前九个月，养老金计划的服务成本分别为330万美元和980万美元，2019年同期分别为340万美元和970万美元[99] 各条业务线表现 - 公司有两大业务板块，即电力公用事业和天然气中游业务[31] - 电力公用事业板块在俄克拉荷马州和阿肯色州西部开展发电、输电、配电和售电业务，受OCC、APSC和FERC监管[32] - 天然气中游业务板块通过全资子公司对Enable进行投资，公司与CenterPoint对Enable各有50%的管理所有权[33] - 公司对Enable的投资采用权益法核算，最大损失风险限于2020年9月30日的权益投资[45] - 截至2020年9月30日，公司拥有Enable 1.11亿股普通股，占其已发行普通股的25.5%，当日收盘价为每股4.14美元[56] - 2020年9月30日，Enable的总资产为117.75亿美元，总负债为47.09亿美元；2020年前九个月的总收入为17.59亿美元，净亏损为3500万美元[59] - 2020年4月1日，Enable宣布将季度分红削减50% [63] - 2020年11月3日，Enable宣布每股0.16525美元的季度股息分配，较年初的0.33050美元/股有所下降[64] - 2020年第三季度和前九个月，公司从Enable获得的分红分别为1830万美元和7330万美元，2019年同期分别为3670万美元和1.073亿美元[65] - 2020年第三季度和前九个月，公司向Enable收取的运营成本均为10万美元[67] - 截至2020年9月30日，有78名员工被派往Enable工作，2020年第三季度和前九个月，公司向Enable收取的员工费用分别为350万美元和1360万美元[68] - 截至2020年9月30日，公司对Enable的应收账款为140万美元，高于2019年12月31日的80万美元[69] 管理层讨论和指引 - 因新冠疫情，OCC和APSC允许公司递延与疫情应对相关的某些费用[42] - 公司对客户应收账款坏账准备通常按过去六个月电力收入乘以基于12个月历史平均实际核销余额的计提率计算，并根据当前情况和可支持的预测进行调整[43] - 新商业客户需提供现金、债券或不可撤销信用证形式的保证金，新住宅高风险客户也可能需提供保证金，现有客户付款行为不佳时也会被要求提供[44] - 2020年2月28日，APSC批准和解协议，公司获520万美元收入增长，费率4月1日起生效[115] - 截至2020年9月30日，公司已退还客户530万美元，这些费用将在2020年费率计划申报中收回[119] - 若2016年7月FERC命令的撤销维持不变，公司估计需退还1300万美元，其中公司承担500万美元费用，客户承担800万美元费用[127] - 2020年4月10日，APSC发布与COVID - 19相关的命令，暂停客户因未付款而被切断服务，授权公用事业公司设立监管资产记录相关成本[116] - 2020年5月1日，公司提交额外行动和费率偏差请求，包括更灵活的延期付款协议等，并要求将增量费用记录在监管资产中[117] - 2020年5月27日，APSC批准公司偏离特定条款，允许提供延期付款安排，并授权将请求的费用记录在监管资产中[118] - 2020年4月28日，OCC公共事业部门申请授权公用事业公司将与COVID - 19相关的费用记录为监管资产[120] - 2020年5月7日，OCC授权公用事业公司将2020年3月15日至9月与服务中断相关的费用记录为监管资产[121] - 2019年5月，公司在阿肯色州提交环境合规计划附加费申请，2020年7月31日未获批准[119] - 符合附件Z2收入抵免资格的现有项目，包括OG&E上诉中涉及的1300万美元，将继续享受该抵免[128] - 2020年10月1日，公司提交第三次公式费率计划评估报告，若获批，新费率将于2021年4月1日生效[129] - 公司申请在阿肯色州建设运营5兆瓦太阳能发电设施，同意为住宅客户预留50%预期发电量，为期90天[132] - 公司电网增强计划包含约8亿美元战略投资，为期五年[133] - 成本回收通过附加机制，限于2020年和2021年投入使用的项目，年收入要求上限700万美元[134] - 2020年6月16日启动2019年燃料调整条款和审慎性审查，10月7日建议认定审慎性，听证会定于12月3日[136] - 俄克拉荷马州企业委员会对五起投诉案作出裁决，三起支持电力合作社，两起支持公司，均已上诉至最高法院[137] - 公司为服务五起案件客户的电厂投资约2800万美元，其中1170万美元涉及企业委员会支持电力合作社的三起案件[138] - 若最高法院判定部分或全部客户不受豁免，公司可能需评估投资可收回性，并可能向认证区域供应商赔偿1300万至2000万美元损失[138] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司自2020年3月31日起判定对Enable的投资出现非暂时性减值[46] - 2020年3月，公司对其在Enable的投资计提了7.8亿美元的减值准备[57] - 2020年3月和8月，公司分别按每股38.04美元和33.14美元的平均成本购买了15万股和40.5万股普通股，用于满足绩效单位和限制性股票单位授予的支出[80] - 2020年4月，OG&E发行了3亿美元3.25%的高级票据，2030年4月1日到期[89] - 2020年4月，公司签订了7500万美元的浮动利率无担保一年期定期信贷协议并全额借款，9月偿还[91] - 2020年9月30日，公司循环信贷协议总承诺额为9亿美元，未偿还金额为30万美元，加权平均利率为1.15%[92] - OG&E自2019年1月1日至2020年12月31日可在任何时间短期借款最高8亿美元，已申请延期[96] - 2020年8月，公司向养老金计划缴款2000万美元，预计2020年无额外缴款[103] - 2020年3月，公司对其在Enable的投资计提了7.8亿美元的减值[107] - 影响公司的市场风险与2019年10 - K表格讨论的相比无重大变化[271] 其他财务数据 - 截至2020年9月30日的九个月，公司经营活动产生的净现金为5.253亿美元，2019年同期为4.18亿美元[21] - 截至2020年9月30日的九个月，公司投资活动使用的净现金为4.221亿美元，2019年同期为4.824亿美元[21] - 截至2020年9月30日的九个月，公司融资活动使用的净现金为7120万美元，2019年同期为1670万美元[21] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物期末余额为3200万美元，2019年同期为1320万美元[21] - 截至2020年9月30日，公司总资产为104.976亿美元，较2019年12月31日的110.243亿美元下降4.78%[23] - 2020年9月30日，公司总负债为68.369亿美元，较2019年12月31日的68.848亿美元下降0.69%[26] - 2020年9月30日，公司股东权益为36.607亿美元，较2019年12月31日的41.395亿美元下降11.56%[26] - 2020年9月30日，公司应收账款为2.095亿美元，较2019年12月31日的1.538亿美元增长36.22%[23] - 2020年9月30日，公司投资于非合并附属公司为3.768亿美元，较2019年12月31日的11.515亿美元下降67.28%[23] - 2020年9月30日，公司短期债务为0，较2019年12月31日的1.12亿美元下降100%[26] - 2020年9月30日，公司长期债务为34.939亿美元，较2019年12月31日的31.952亿美元增长9.35%[26] - 2020年9月30日，公司当前监管资产总计1.55亿美元，2019年12月31日为4.87亿美元；非当前监管资产总计3.016亿美元，2019年为3.06亿美元[40] - 2020年9月30日，公司当前监管负债总计5.16亿美元，2019年12月31日为2.9亿美元；非当前监管负债总计11.994亿美元，2019年为12.235亿美元[40] - 2020年9月30日，公司累计其他综合收益（损失）中，养老金计划和退休收入恢复计划为 - 3.07亿美元，退休后福利计划为0.65亿美元，非合并附属公司综合损失为 - 0.15亿美元，总计 - 2.57亿美元；2019年9月30日分别为 - 2.83亿美元、0.85亿美元、 - 0.06亿美元，总计 - 2.04亿美元[49] - 2020年第三季度，从累计其他综合收益（损失）重新分类的金额中，养老金计划和退休收入恢复计划项目为 - 2200万美元，退休后福利计划项目为400万美元，总计 - 1800万美元；2019年分别为 - 1700万美元、400万美元、 - 1300万美元[51] - 2020年前九个月，从累计其他综合收益（损失）重新分类的金额中，养老金计划和退休收入恢复计划项目为 - 4400万美元，退休后福利计划项目为1300万美元，总计 - 3100万美元；2019年分别为 - 1.05亿美元、1400万美元、 - 9100万美元[51] - 2020年9月30日和2019年12月31日，OG&E高级票据公允价值为33.49亿美元，账面价值为41.165亿美元和30.503亿美元，公允价值为35.004亿美元；OG&E工业管理局债券公允价值和账面价值均为1.354亿美元；廷克债务公允价值为950万美元，账面价值为1060万美元和950万美元，公允价值为1000万美元[77]

财务数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露具体的财务数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露各条业务线的具体数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在提供的文档中披露各个市场的具体数据和关键指标变化 [1][2][3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未在提供的文档中披露具体的战略和发展方向以及行业竞争情况 [1][2][3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未在提供的文档中披露管理层对经营环境和未来前景的具体评论 [1][2][3][4] 其他重要信息 - 公司提醒投资者注意关于前瞻性声明的安全港声明，这是SEC对财务报表的要求，表明公司无法保证前瞻性财务结果，但这是公司目前的最佳估计 [4] - 公司提醒投资者注意关于毛利润和持续收益的Reg G调节 [4] 问答环节所有提问和回答 - 公司未在提供的文档中披露问答环节的具体内容 [1][2][3][4]

业绩总结 - OG&E预计2020年每股收益在1.72美元至1.78美元之间[4] - 2020年第二季度的净收入为7900万美元，或每股0.39美元，较2019年的7500万美元和每股0.37美元有所增长[15] - 2020年第二季度的毛利为3.661亿美元，较2019年的3.350亿美元增加了3110万美元[15] - 2020年第二季度的运营收入为5.035亿美元，较2019年的5.137亿美元下降[39] - 公司在2020年第二季度的GAAP净收入为7890万美元，GAAP每股稀释收益为0.39美元[45] - 公司在2020年上半年，GAAP净收入为4430万美元，GAAP每股稀释收益为0.22美元[47] - 2020年预计的持续每股稀释收益为2.13美元，GAAP净损失为1.635亿美元[50] 用户数据 - 2020年迄今为止，天气标准化销售较2019年下降3%[4] - 自Enable Midstream获得的现金分配在2020年第二季度约为1800万美元，较2019年的3500万美元下降[23] - 自然气中游业务在2020年第二季度为OGE Energy Corp.贡献了1900万美元的收益，较2019年的2700万美元下降[23] 财务状况 - OG&E的流动性接近10亿美元，保持强劲的信用评级[22] - 2020年第二季度的利息支出为3930万美元，较2019年的3330万美元增加了600万美元[15] - 公司在2020年上半年因Enable投资减值计提了7.8亿美元的非现金费用，影响了每股收益3.90美元[44] - 公司在2020年第二季度的税收影响为1640万美元，影响了每股收益0.08美元[45] - 公司在2020年上半年因Enable投资减值的税收影响为2268万美元[47] 未来展望 - 2020年OGE Holdings的收益贡献预计在每股-2.59美元至-2.55美元之间[25] - 公司管理层认为持续收益和持续每股稀释收益更能反映公司的核心盈利能力[44]

收入和利润（同比环比） - 2020年Q2和2020年上半年运营收入分别为5.035亿美元和9.348亿美元，2019年同期分别为5.137亿美元和10.037亿美元[17] - 2020年Q2和2020年上半年运营利润分别为1.254亿美元和1.817亿美元，2019年同期分别为1.1亿美元和1.597亿美元[17] - 2020年Q2和2020年上半年净收入（亏损）分别为0.859亿美元和 - 7.196亿美元，2019年同期分别为1.002亿美元和0.665亿美元[17] - 2020年Q2和2020年上半年基本每股收益（亏损）分别为0.43美元和 - 2.03美元，2019年同期分别为0.5美元和0.74美元[17] - 2020年Q2和2020年上半年综合收入（亏损）分别为0.868亿美元和 - 4.059亿美元，2019年同期分别为1.012亿美元和1.551亿美元[19] - 2020年上半年，公司净亏损4.918亿美元，其他综合亏损0.09亿美元[31] - 2020年Q2和H1公司来自客户合同的收入分别为4.92亿美元和9.124亿美元，2019年同期分别为5.011亿美元和9.785亿美元[59] - 2020年Q2和H1公司在非合并联营企业的收益分别为2690万美元和亏损7.196亿美元，2019年同期分别为3580万美元和6650万美元[60] - 2020年Q2和H1公司从Enable获得的分红分别为1830万美元和5500万美元，2019年同期分别为3530万美元和7060万美元[70] - 2020年Q2和H1，电力运营收入分别为350万美元和720万美元，天然气运输成本分别为940万美元和1410万美元[76] - 2020年Q2，公司净收入分别为8590万美元和 - 4.059亿美元，基本每股收益分别为0.43美元和 - 2.03美元[91] - 2020年Q2，公司电力公用事业部门运营收入为5.035亿美元，净利润为7890万美元[111] - 2020年Q2，公司天然气中游业务部门运营亏损400万美元，净利润为1900万美元[111] - 2020年Q2，公司其他业务部门运营亏损300万美元，净亏损为1200万美元[111] - 2019年Q2，公司电力公用事业部门运营收入为5.137亿美元，净利润为7450万美元[111] - 2019年Q2，公司天然气中游业务部门运营亏损400万美元，净利润为2690万美元[111] - 2020年上半年运营收入9.348亿美元，2019年同期为10.037亿美元，同比下降6.86%[112][113] - 2020年上半年净亏损4.059亿美元，2019年同期净利润为1.473亿美元，由盈转亏[112][113] 现金流情况 - 2020年上半年经营活动产生的净现金为2.633亿美元，2019年同期为1.288亿美元[23] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为 - 2.823亿美元，2019年同期为 - 3.177亿美元[23] - 2020年上半年融资活动产生的净现金为0.865亿美元，2019年同期为0.946亿美元[23] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加6750万美元，2019年同期净减少9430万美元[23] 其他财务数据 - 截至2020年6月30日，公司总资产为104.391亿美元，较2019年12月31日的110.243亿美元下降5.31%[26] - 2020年6月30日，公司总负债为68.749亿美元，与2019年12月31日的68.848亿美元基本持平[29] - 2020年6月30日，股东权益为35.642亿美元，较2019年12月31日的41.395亿美元下降13.90%[29] - 2020年6月30日，公司库存现金及现金等价物为6.75亿美元，2019年12月31日无此项数据[26] - 2020年6月30日，公司应收账款为16.06亿美元，较2019年12月31日的15.38亿美元增长4.42%[26] - 2020年6月30日，公司投资非合并附属公司为37.65亿美元，较2019年12月31日的115.15亿美元下降67.30%[26] - 2020年6月30日，公司短期债务为7.5亿美元，较2019年12月31日的11.2亿美元下降33.04%[29] - 截至2020年6月30日，公司当前监管资产为1.67亿美元，2019年12月31日为4.87亿美元；非当前监管资产为29.94亿美元，2019年12月31日为30.6亿美元[44] - 截至2020年6月30日，公司当前监管负债为5.24亿美元，2019年12月31日为2.9亿美元；非当前监管负债为120.62亿美元，2019年12月31日为122.35亿美元[44] - 截至2020年6月30日，公司累计其他综合收益（损失）中养老金计划和退休收入恢复计划余额为 - 3.29亿美元，退休后福利计划余额为0.69亿美元，非合并附属公司余额为 - 0.19亿美元，总计 - 2.79亿美元[53] - 2020年3 - 6月，养老金计划和退休收入恢复计划项目摊销的精算损失为 - 2600万美元，结算成本为 - 300万美元；退休后福利计划项目摊销的前期服务信贷为1100万美元，精算收益为100万美元[55] - 2020年3 - 6月，累计其他综合收益（损失）再分类总计为 - 1300万美元，2019年同期为 - 7800万美元[55] - 截至2020年6月30日，公司持有Enable 1.11亿股普通股，占其已发行普通股的25.5% [60] - 2020年6月30日和2019年12月31日，OG&E高级票据账面价值分别为33.485亿美元和30.503亿美元，公允价值分别为40.247亿美元和35.004亿美元[82] - 2020年上半年，公司以平均每股38.04美元的成本回购25.5万股普通股，其中24.7073万股用于支付绩效单位[86] - 2020年4月，OG&E发行3亿美元3.25%的高级票据，2030年4月1日到期[95] - 2020年6月30日，公司短期债务为7500万美元，2019年12月31日为1.12亿美元[96] - 2020年4月，公司签订7500万美元浮动利率无担保一年期定期信贷协议并全额借款[97] - 2020年6月30日，公司循环信贷协议总承诺为9亿美元，未偿还金额为30万美元，加权平均利率为1.15%[99] - 可在未来12个月赎回的OG&E工业管理局债券总额为1.354亿美元，包括加菲尔德和 Muskogee 系列[94] - 2020年Q2，公司养老金计划净定期福利成本为4400万美元，2019年同期为2.71亿美元[106] - 2020年Q2，公司退休后福利计划净定期福利成本为 - 1500万美元，2019年同期为 - 900万美元[107] - 2020年Q2，公司资本化净定期养老金福利成本为1800万美元，资本化净定期退休后福利成本为100万美元[109] - 2020年上半年对非合并附属公司投资为3.765亿美元，2019年同期为11.713亿美元，同比下降67.86%[112][113] 各条业务线表现 - 公司通过电力公用事业和天然气中游业务两个业务部门开展活动，分别负责电力和天然气业务[35] - 2020年Q2，公司电力公用事业部门运营收入为5.035亿美元，净利润为7890万美元[111] - 2020年Q2，公司天然气中游业务部门运营亏损400万美元，净利润为1900万美元[111] - 2020年Q2，公司其他业务部门运营亏损300万美元，净亏损为1200万美元[111] - 2019年Q2，公司电力公用事业部门运营收入为5.137亿美元，净利润为7450万美元[111] - 2019年Q2，公司天然气中游业务部门运营亏损400万美元，净利润为2690万美元[111] 管理层讨论和指引 - 可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括宏观经济、能源市场、竞争、法规等多方面[12] - 公司应收账款坏账准备按过去六个月电力收入乘以计提率计算，计提率基于12个月实际核销余额的历史平均值并根据当前情况和可支持的预测进行调整[47] - 新商业客户需提供现金、债券或不可撤销信用证形式的保证金，新住宅高风险客户也可能需提供保证金，现有客户付款行为不佳时也会被要求提供[48] - 公司对Enable的投资采用权益法核算，最大损失风险限于2020年6月30日的权益投资[49] - 公司在计算2020年6月30日应收账款准备金时考虑了COVID - 19疫情影响[49] - 2020年1月1日采用多项会计准则，均未对公司财务报表产生重大影响[58] - 公司于2020年3月31日确定对Enable的投资出现非暂时性减值[50] - 2020年3月，公司对其在Enable的投资计提7.8亿美元减值[61] - 2020年4月1日，Enable宣布将季度分红削减50% [67] - 2020年8月4日，Enable宣布季度股息分配为每股0.16525美元，较年初的0.33050美元有所下降[68] - 公司短期借款成本或因信用评级下调而增加，但不会导致违约或加速还款[102] - OG&E在2019年1月1日至2020年12月31日期间，可在获得监管批准的情况下，随时进行最高8亿美元的短期借款[103] 其他重要内容 - 2020年1月29日，公司与相关方达成和解协议，请求APSC批准520万美元的收入增长，费率于4月1日生效[121] - 2020年4月10日，APSC发布与COVID - 19相关的命令，暂停因未付款断开客户服务，授权公用事业公司建立监管资产记录相关成本[122] - 2020年5月27日，APSC批准公司偏离相关规则，允许为所有客户类别提供延期付款安排，并授权将请求的费用记录在监管资产中[124] - 2020年5月7日，OCC授权公用事业公司将特定期间与服务中断相关的增加费用记录为监管资产[126] - 2016年7月，FERC批准SPP收回自2008年以来未收取的费用，公司成为赞助升级信贷的净接收方[128] - 2019年2月，FERC撤销2016年7月的命令，要求SPP制定退款计划[129] - 2019年4月，公司向FERC请求重新审理，5月对SPP提起投诉，要求保留收入信贷付款[130] - 若2016年7月FERC命令维持不变，公司预计需退还1300万美元，其中公司受影响费用为500万美元，客户净影响费用为800万美元[132] - 2020年7月31日，公司通过临时附加费收回环保强制成本的请求未获批准，将退还510万美元给客户[134] - 2020年6月1日，APSC修订净计量规则，住宅客户和无需求费用的1兆瓦以下商业客户净过剩发电保留1:1全额信用，1 - 20兆瓦商业客户允许收取电网费用[135] - 2020年2月20日，FERC驳回OG&E重新审理请求及SPP暂缓执行和启动和解程序请求，公司于3月2日上诉，预计2021年第二季度有结果[131] - 2020年2月24日，公司向OCC申请批准一项机制，以临时收回电网增强计划相关成本，该计划五年内约需8亿美元战略投资[137] - 2020年6月16日，公共事业部门工作人员发起对2019年燃料调整条款和审慎性审查，公司计划8月17日提交最低申报要求和支持证词[138] - 某些农村电力合作社供应商向OCC投诉公司违反俄克拉荷马州零售电力供应商认证区域法案，人民电力合作社案已中止，已向俄克拉荷马最高法院上诉[139] - SPP提议取消附件Z2收入抵免，FERC部分驳回该提议，允许其重新提交无有限回收条款的提案[133] - 市场风险与2019年Form 10 - K中讨论的相比无重大变化[274]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第一季度持续经营净收入为4500万美元，每股收益为023美元，相比2019年同期的4700万美元和024美元略有下降 [15][29] - 由于对Enable单位的78000万美元减值，公司按GAAP计算的每股亏损为246美元 [29] - 公用事业部门第一季度净收入为2000万美元，每股收益为010美元 [31] - 公用事业部门第一季度毛利率增加约1900万美元，主要驱动因素包括环境资产投入使用带来的2300万美元增长和新客户增长贡献的600万美元 [33][34] - 天气因素导致毛利率减少1100万美元，加热度日数比去年同期低21% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业部门表现符合预期，尽管增加了River Valley电厂，但第一季度运营和维护费用基本持平 [31] - 折旧费用增加1200万美元，主要由于新增资产投入使用以及Sooner Scrubbers的折旧费用 [31] - 利息费用增加500万美元，主要由于长期债务增加以及Scrubbers的利息费用 [32] - Enable Midstream Operations第一季度贡献了2200万美元的持续经营收益，与2019年同期持平 [35] - Enable Midstream第一季度向公司支付了约3700万美元的现金分配，相比2019年同期的3500万美元有所增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管COVID-19危机，公司运营指标持续改善，所有战略项目按计划进行且未超预算 [21] - 第一季度在天气调整后的基础上，负荷增长同比上升 [22] - 俄克拉荷马州和阿肯色州的经济正在逐步恢复，许多大型商业客户计划在未来几周内重新启动 [23] - 住宅销售占公司公用事业部门近一半的利润率，5%的住宅销售增长几乎可以完全抵消其他客户类别5%的利润率下降 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取了果断行动保护员工和客户的健康与安全，包括实施居家办公程序、健康筛查和清洁措施 [11][12] - 公司暂停了因未付款而断开的服务，并为受COVID-19影响的住宅和小企业客户提供灵活的付款安排 [8] - 公司完成了10年期3亿美元债券发行，票面利率为325%，提高了流动性并消除了今年或明年进入资本市场的需求 [18] - 公司继续推进电网增强计划，安装新技术和设备以促进自愈电网，增强系统的安全性、可靠性和效率 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其财务状况强劲，计划期内不需要股权融资 [26] - 公司对公用事业部门在危机期间的表现感到满意，客户服务未受到任何干扰 [26] - 公司预计在正常天气条件下能够实现公用事业部门的指导目标 [36] - 公司预计2020年持续经营收益在41700万美元至43600万美元之间，每股收益在208美元至218美元之间 [37] 其他重要信息 - 公司对Enable的投资进行了70000万美元的股权减值，这是由于市场单位价格大幅下跌所致，并不反映这些资产产生的现金流 [25] - 公司预计2020年净亏损在17300万美元至15400万美元之间，每股亏损在087美元至077美元之间 [37] - 公司对Enable的投资减值导致额外的基差差异，将在资产的平均寿命（约30年）内摊销 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对公用事业部门的销售趋势和O&M努力的看法 - 公司已经采取措施减少运营和维护成本，并调整业务计划以应对增长放缓 [42][43] - 第一季度在天气调整后的基础上，销售增长为正，预计住宅销售将增加，商业和工业销售将有所下降 [44][45] - 住宅销售占公司公用事业部门近一半的利润率，5%的住宅销售增长几乎可以完全抵消其他客户类别5%的利润率下降 [46] 问题: 公司对同行战略审查过程的初步反应 - 公司未对同行战略审查过程发表评论 [47] 问题: 公司对俄克拉荷马州委员会关于延期申请的预期决定 - 公司希望延期申请能在当天获得批准，该申请涉及坏账和COVID-19相关费用的延期 [49][50] - 该申请不包括COVID-19相关的销售影响 [51] 问题: 公司对电网增强计划的时间表是否有任何物流延迟 - 目前没有因COVID-19导致的物流延迟，委员会仍在按计划进行听证会 [53] 问题: 公司对2020年或2021年坏账费用的预测 - 公司尚未量化2020年或2021年的坏账费用预测，目前坏账费用略有上升，但尚未达到基础费率中允许的300万美元 [55][56] 问题: 公司对Enable投资减值的摊销是否需要额外的股权融资 - 减值摊销是会计调整，没有现金影响，不需要额外的股权融资 [59] 问题: 公司对钻探活动下降的看法 - 钻探活动在四个季度内保持稳定，但预计会有所下降，石油领域对公司利润的贡献不到8% [61]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第一季度营业收入为4.313亿美元，同比下降12%（2019年同期为4.9亿美元）[17] - 2020年第一季度净亏损4.918亿美元，而2019年同期净利润为4710万美元[17] - 公司2020年第一季度每股基本亏损2.46美元，2019年同期每股收益0.24美元[17] - 2020年第一季度综合亏损4.927亿美元，2019年同期综合收益5390万美元[19] - 公司2020年第一季度净亏损4.918亿美元，而2019年同期净利润为4710万美元[31] - 公司2020年第一季度系统销售收入为3.726亿美元，较2019年同期的4.284亿美元下降13%[63] 成本和费用（同比环比） - 2020年第一季度资本支出为1.272亿美元，同比下降16.8%（2019年同期为1.529亿美元）[22] - 养老金计划2020年第一季度净成本为220万美元，较2019年同期的2310万美元大幅下降[110] - 2020年第一季度养老金成本资本化金额为100万美元，与2019年同期持平[113] 债务和借款 - 2020年第一季度公司短期债务增加2.63亿美元[22] - 公司短期债务从2019年12月31日的1.12亿美元增至2020年3月31日的3.75亿美元，增幅达234.8%[29] - 公司总流动负债从2019年12月31日的6.579亿美元增至2020年3月31日的8.552亿美元，增幅达30%[29] - 公司长期债务保持稳定，2020年3月31日为31.956亿美元，较2019年12月31日的31.952亿美元仅增加0.4百万美元[29] - 截至2020年3月31日，公司短期债务从2019年12月的1.12亿美元增至3.75亿美元[101] - 公司循环信贷协议总额为9亿美元，其中OGE Energy部分未偿还余额3.75亿美元（加权平均利率1.81%），OG&E部分未偿还余额300万美元（利率1.00%）[102][104] - 2020年4月公司签订7500万美元无担保一年期信贷协议，可增至最高1亿美元限额，用于再融资和运营资金[108] - OG&E工业债券总额1.354亿美元，可在12个月内按面值赎回[99] - 公司2020年3月31日长期债务中OG&E高级票据公允价值32.401亿美元，账面价值30.507亿美元[87] - 公司于2020年4月发行3.25%利率、2030年到期的3亿美元高级债券，资金将用于一般企业用途包括资本支出和运营资金[100] - OG&E获监管批准可在2019-2020年间进行最高8亿美元的短期借款[107] 现金和投资 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为1.459亿美元，而2019年底为零[26] - 截至2020年3月31日，公司在未合并关联企业的投资从2019年底的11.515亿美元大幅下降至3.675亿美元[26] - 公司对Enable的投资在2020年3月31日确认了7.8亿美元的减值损失，原因是市场环境恶化和行业前景不佳[65] - 截至2020年3月31日，公司持有Enable 1.11亿普通单位，占比25.5%，当日Enable单位收盘价为2.57美元[64] - 2020年第一季度公司从Enable获得的权益法投资收益为亏损7.465亿美元，而2019年同期为盈利3070万美元[64] - 截至2020年3月31日，Enable总资产为118.84亿美元，其中流动资产3.33亿美元，非流动资产117.84亿美元[67] - Enable 2020年第一季度总收入6.48亿美元，营业利润1.46亿美元，净利润1.03亿美元[67] - Enable在2020年第一季度净收入为1.03亿美元，2019年同期为1.133亿美元[68] - OGE Energy对Enable的投资在2020年第一季度确认了7.8亿美元的减值损失[68][70] - Enable在2020年4月1日宣布季度分红减少50%以加强资产负债表[71] - 2020年5月5日Enable宣布季度股息为每股0.16525美元，较上季度0.33050美元下降50%[72] - 2020年第一季度从Enable获得的分红为3670万美元，2019年同期为3530万美元[74] - 公司对Enable的投资基础差异按29年摊销，2020年第一季度新增7.8亿美元减值导致额外基础差异[65] 股东权益和分红 - 公司2020年第一季度支付普通股股息7930万美元[22] - 公司2020年第一季度宣布普通股股息每股0.3875美元，总计支付7930万美元[31] - 公司股东权益总额从2019年12月31日的41.395亿美元降至2020年3月31日的35.527亿美元，减少14.2%[29] - 公司2020年第一季度股票回购25.5万股，平均成本38.04美元/股[91] - 2020年第一季度授予201,552份绩效股(每股公允价值38.03美元)和67,193份限制性股票(每股43.69美元)[92] 监管和合规 - 公司2020年3月31日燃料条款超收款项从2019年12月31日的480万美元增至1560万美元，增幅达225%[29][44] - 公司2020年3月31日监管资产总额为3.128亿美元，较2019年12月31日的3.547亿美元减少11.8%[44] - 公司2020年3月31日监管负债总额为12.461亿美元，较2019年12月31日的12.525亿美元减少0.5%[44] - 阿肯色州2019年费率计划申请获批，公司获得520万美元的收入增加，费率于2020年4月1日生效[125] - 公司估计可能需要退还1300万美元的升级信用款项，其中500万美元由公司承担，800万美元由客户承担[131] - 公司提交了800万美元的电网增强计划申请，涵盖五年内的电网弹性和自动化投资[137] - 阿肯色州公共服务委员会暂停了疫情期间的断网措施，并允许公司记录相关成本为监管资产[134] - 公司请求放宽支付协议并记录与疫情相关的增量费用（如防护设备）为监管资产[136] - 俄克拉荷马州公用事业部门申请授权公司记录与疫情相关的坏账费用和增量费用为监管资产[139] - 公司面临农村电力合作社的投诉，若败诉可能需评估部分工厂投资的回收性并赔偿收入损失[138] - 联邦能源监管委员会要求公司退还2008-2015年期间的Z2付款，公司已提起上诉[130] 其他财务数据 - 公司递延所得税负债从2019年12月31日的13.758亿美元降至2020年3月31日的11.29亿美元，减少17.9%[29] - 公司2020年3月31日累计其他综合亏损为2.88亿美元，较2019年12月31日的2.79亿美元有所增加[54] - 公司采用ASU 2016-13新会计准则对2020年第一季度应收账款进行评估，未发现需要调整[58] - 公司总资产从2019年3月的107.616亿美元降至2020年3月的103.709亿美元，主要因联营企业投资减少[116][117] 业务线表现 - 公司2020年第一季度收入按客户分类：住宅1.669亿美元，商业9130万美元，工业4150万美元，油田3820万美元，公共机构和路灯3470万美元[63] - 天然气中游业务在2020年第一季度录得7.465亿美元联营企业亏损，主要因对Enable投资计提7.8亿美元减值[116] - 电力业务2020年第一季度营业收入4.313亿美元，同比下降12%（2019年同期为4.9亿美元）[116][117] 环境与潜在负债 - 环境法规增加了公司设施的规划、设计和运营成本，公司正在评估合规性并实施环保计划[122] - 公司面临潜在或有负债，但目前认为任何可能的损失不会对财务报表产生重大不利影响[123]