营业收入与净收入 - 2024年第一季度营业收入为5.968亿美元，同比增长7.1%[11] - 2024年第一季度净收入为1860万美元，同比下降51.4%[11] - 2024年第一季度净收入为2520万美元，同比下降39.8%[17] - 公司2024年第一季度总收入为5.826亿美元，较2023年同期的5.446亿美元有所增长[33] - 2024年第一季度，OGE Energy的电力公司部门营业收入为5.968亿美元，同比增长7.1%[52] - 2024年第一季度，OGE Energy的电力公司部门净收入为2520万美元，同比下降36.7%[52] - OGE Energy在2024年第一季度的净收入为18.6百万美元，较2023年同期的38.3百万美元有所下降[39] 资本支出与债务 - 2024年第一季度资本支出为2.269亿美元，同比下降20.7%[13] - 2024年第一季度短期债务增加2.565亿美元[13] - 2024年第一季度长期债务为42.619亿美元，同比下降1.8%[15] - 2024年第一季度资本支出为2.269亿美元，同比下降20.7%[18] - 2024年第一季度长期债务为42.12亿美元，较2023年底下降1.8%[20] - 公司2024年第一季度长期债务的账面价值为41.468亿美元，公允价值为38.685亿美元[33] - OGE Energy拥有1,150百万美元的循环信贷协议，其中756.1百万美元已使用，加权平均利率为5.68%[42] - OG&E拥有135.4百万美元的免税污染控制债券，可在未来12个月内赎回[41] 现金及现金等价物 - 2024年第一季度现金及现金等价物为430万美元，同比下降98.6%[13] - 2024年第一季度现金及现金等价物增加410万美元，期末余额为430万美元[18] 股东权益与资产 - 2024年第一季度股东权益为44.453亿美元，同比下降1.5%[15] - 2024年第一季度总资产为127.711亿美元，较2023年底增长1%[19] - 2024年第一季度股东权益为50.031亿美元，较2023年底增长0.6%[21] - 2024年第一季度，OGE Energy的总资产为129.18亿美元，同比增长1.0%[52] 费用与成本 - 2024年第一季度燃料、采购电力和直接传输费用为2.322亿美元，同比增长15.8%[11] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为1.292亿美元，同比增长6.6%[11] - 2024年第一季度利息费用为6020万美元，同比增长25.9%[11] - 2024年第一季度燃料、采购电力和直接传输费用为2.322亿美元，同比增长15.8%[17] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为1.292亿美元，同比增长6.6%[17] - 2024年第一季度，OGE Energy的电力公司部门燃料、购电和直接输电费用为2.322亿美元，同比增长15.8%[52] - 2024年第一季度，OGE Energy的电力公司部门折旧和摊销费用为1.292亿美元，同比增长6.6%[52] 运营收入与每股收益 - 2024年第一季度运营收入为7400万美元，同比下降2.8%[17] - 2024年第一季度，OGE Energy的电力公司部门运营收入为7400万美元，同比下降3.6%[52] - OGE Energy的基本每股收益为0.09美元，稀释每股收益也为0.09美元，与2023年同期相比有所下降[39] 客户收入 - 2024年第一季度住宅客户收入为2.214亿美元，商业客户收入为1.488亿美元，工业客户收入为5300万美元[33] - 公司2024年第一季度系统销售收入为5.239亿美元，较2023年同期的4.843亿美元有所增长[33] - 公司2024年第一季度传输收入为3560万美元，较2023年同期的3520万美元略有增加[33] 养老金与退休福利 - 公司2024年第一季度养老金计划和其他退休福利计划的累计其他综合收入为-890万美元，较2023年底的-1290万美元有所改善[29] - OGE Energy的养老金计划在2024年第一季度的净定期福利成本为3.2百万美元，较2023年同期的21.8百万美元大幅下降[50] - OG&E在2024年第一季度的净定期福利成本为3.1百万美元，较2023年同期的21.7百万美元大幅下降[50] - 2024年第一季度，OGE Energy的退休后福利计划净定期福利成本为80万美元，与2023年同期持平[51] - 2024年2月，OGE Energy向其养老金计划贡献了1000万美元[51] 监管资产与负债 - 公司2024年第一季度非流动监管资产为5.766亿美元，较2023年底的5.776亿美元略有下降[25] - 公司2024年第一季度非流动监管负债为10.474亿美元，较2023年底的10.616亿美元有所减少[25] 应收账款与坏账准备 - 公司2024年第一季度应收账款坏账准备基于过去六个月的电力收入和历史平均坏账率计算[26] 运营成本分配 - 公司2024年第一季度向OG&E分配的运营成本为3760万美元[27] 股票发行与奖励 - OGE Energy在2024年第一季度发行了255,578股新普通股，用于支付员工的绩效单位和限制性股票单位奖励[34] - OGE Energy在2024年第一季度授予了275,499个绩效单位和148,345个限制性股票单位，每股公允价值分别为35.86美元和32.74美元[34] 综合资源计划与费率调整 - 2024年3月29日，OGE Energy发布了2024年综合资源计划（IRP），预计2026年、2027年和2028年的容量需求分别为556兆瓦、431兆瓦和1096兆瓦[57] - 2024年4月1日，OGE Energy的新费率生效，年电力收入增加350万美元[58] - OG&E估计需要退还1300万美元，其中500万美元将影响注册公司，800万美元将通过费率机制或FERC公式费率影响客户[64] - OG&E在2023年12月29日提交了俄克拉荷马州的一般费率审查，寻求3.325亿美元的费率增加和10.5%的股本回报率[67] - OG&E寻求自上次一般费率审查以来的13亿美元净资本投资的回收[67] 发电单位认证与费率机制 - SPP在2022年7月批准了新的常规发电单位认证方法，但FERC在2023年3月2日拒绝了风能和太阳能发电机的容量认证方法[68] - SPP在2023年10月底重新审查并批准了热资源及风能和太阳能发电机的认证方法，并于2024年2月23日提交给FERC批准[68] - 如果FERC批准，新的认证方法预计将在2026年生效，可能有助于OG&E的增量容量需求[68] - OG&E在2020年6月获得FERC批准，取消了附件Z2的收入信用，改用不同的费率机制[64] - OG&E在2023年4月4日获得俄克拉荷马州最高法院的支持，允许其根据一兆瓦例外条款在其他供应商的领土内为大型负载提供服务[65] - OG&E在2023年6月27日获得FERC的部分支持，但未获得任何救济，OG&E和其他投诉方已向美国第八巡回上诉法院提出上诉[64] - OG&E在2024年3月31日已预留1300万美元及估计利息用于潜在退款[64]

公司比较 - Pinnacle West (PNW) 的 Zacks 评级为 2 (买入)，而 OGE Energy (OGE) 的 Zacks 评级为 4 (卖出) [2] - PNW 的盈利前景近期比 OGE 有更强的改善 [3] 估值指标 - PNW 的远期市盈率 (P/E) 为 15.48，OGE 的远期市盈率为 15.85 [6] - PNW 的 PEG 比率为 2.05，OGE 的 PEG 比率为 3.17 [6] - PNW 的市净率 (P/B) 为 1.33，OGE 的市净率为 1.50 [7] 价值评分 - PNW 的价值评分为 B，OGE 的价值评分为 C [7] - 基于上述估值指标，PNW 被认为是当前更具价值的投资选择 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年合并净收益为4.17亿美元,每股2.07美元,与2022年的6.66亿美元、每股3.32美元相比下降[33][34] - 电力公司OG&E 2023年净收益为4.26亿美元,每股2.12美元,与2022年的4.40亿美元、每股2.19美元相比下降,主要由于天气较去年温和[34][35] - 2023年天气正常化的总售电量增长2.7%,其中商业部门增长11%[38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未提及各业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及各市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年计划将实现5%-7%的合并每股收益复合年增长率[42][43] - 公司未来5年计划将投资60亿美元,主要用于支持服务区域的可靠性和弹性电网建设[46][47] - 公司将保持灵活性,根据需求调整投资计划,尽量平滑对客户的影响[55][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司服务区域经济发展强劲,预计2024年负荷增长3%-5%,2025年及以后将大幅超过历史1%的增长水平[43][44] - 公司财务状况良好,资产负债表强劲,支持未来5年的投资计划[44][45] - 公司在监管环境下运营,预计能够获得建设新发电资产的批准[23][24] - 公司将继续关注客户负担能力,采取措施控制电价上涨[25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shahriar Pourreza 提问** 公司最近提交的综合资源规划(IRP)中包含了未来5年内超过1GW的新增发电能力,公司是否会在IRP获批后快速将这部分投资纳入资本支出计划?这会不会挤占基础设施投资,影响客户电价?[54][55][57] **Sean Trauschke 回答** 公司将按照既往的做法,在IRP最终确定后进行公开招标,与各方利益相关方进行广泛讨论,然后再提交监管机构审批。在此过程中,公司将保持灵活性,适当调整投资计划,尽量平滑对客户的影响。公司更倾向于分阶段逐步增加发电资产,而不是一次性大规模投资[55][56][57] 问题2 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 公司是否考虑在未来一年内发行新股,以支持可能增加的资本支出计划?公司如何平衡资本开支、客户电价和财务指标之间的关系?[78][79][80][81][82] **Sean Trauschke 回答** 公司在未来5年内没有发行新股的计划和需求。公司将密切关注财务指标,特别是FFO/债务比率,确保维持在合理水平。同时也会关注通胀等因素对客户的影响,尽量平滑电价变化,以支持服务区域的持续经济发展[79][80][81]

每股收益 - 2023年OGE Energy Corp.实现每股收益2.07美元，2022年为3.32美元[7] - OG&E电力公司2023年贡献每股收益2.12美元，2022年为2.19美元[3] - 2023年其他业务(包括控股公司)亏损每股0.05美元，2022年亏损0.03美元[4] - 2023年第四季度OGE Energy Corp.实现每股收益0.24美元，2022年同期为0.25美元[8] - 2024年OGE Energy Corp.预计每股收益中值为2.12美元，范围为2.06至2.18美元[9] - OGE Energy Corp.目标实现5%至7%的每股收益持续增长[11] 营业收入 - 2023年OGE Energy Corp.营业收入为26.74亿美元，2022年为33.76亿美元[18] - 2023年第四季度和全年的营业收入分别为5.67亿美元和26.74亿美元[20] - 2023年第四季度和全年的系统销售收入分别为5.08亿美元和24.16亿美元[20] 客户数和销售量 - 2023年第四季度和全年的客户数分别为896,102户和896,102户[20] - 2023年第四季度和全年的总销售量分别为6.8百万兆瓦时和30.5百万兆瓦时[20] 燃料和购电成本 - 2023年OGE Energy Corp.燃料、购电和直接输电费用为9.12亿美元，2022年为16.62亿美元[18] - 2023年第四季度和全年的天然气加权平均成本分别为3.216美分/千瓦时和2.976美分/千瓦时[20] - 2023年第四季度和全年的煤炭加权平均成本分别为3.253美分/千瓦时和3.385美分/千瓦时[20] - 2023年第四季度和全年的总燃料和购电成本分别为2.667美分/千瓦时和2.837美分/千瓦时[20] 运营和维护费用 - 2023年OGE Energy Corp.其他运营和维护费用为5.03亿美元，2022年为5.01亿美元[19] 供暖和制冷度日 - 2023年第四季度和全年的实际供暖度日分别为1,166度日和3,092度日[20] - 2023年第四季度和全年的实际制冷度日分别为128度日和2,215度日[20] - 2023年第四季度和全年的正常供暖度日分别为1,413度日和3,568度日[20]

客户与服务区域 - OGE Energy的子公司OG&E在2023年为约896,000名客户提供电力服务，覆盖30,000平方英里的服务区域[36] - 2023年OG&E的住宅客户数量为762,433，同比增长0.8%[42] - OG&E 2023年客户数量为896,102户，较2022年的888,759户增加7,343户，增幅为0.8%[190] 电力需求与销售 - 2023年OG&E的系统控制区域峰值需求为7,384 MW，负荷责任峰值需求为6,573 MW[37] - 2023年OG&E的系统销售量为29.7百万兆瓦时，同比下降1.0%[38] - 2023年OG&E的总发电量和购电量为32.1百万兆瓦时，同比下降1.5%[42] - 2023年OG&E的电力销售收入为26.74亿美元，同比下降20.8%[42] - OG&E 2023年营业收入为26.743亿美元，较2022年的33.757亿美元下降7.014亿美元，降幅为20.8%[190] - OG&E 2023年住宅类营业收入为10.404亿美元，较2022年的13.07亿美元下降2.666亿美元，降幅为20.4%[190] - OG&E 2023年商业类营业收入为6.884亿美元，较2022年的8.183亿美元下降1.299亿美元，降幅为15.9%[190] - OG&E 2023年工业类营业收入为2.405亿美元，较2022年的3.275亿美元下降8,700万美元，降幅为26.6%[190] - OG&E 2023年石油田类营业收入为2.119亿美元，较2022年的3.088亿美元下降9,690万美元，降幅为31.4%[190] - OG&E 2023年公共机构和路灯类营业收入为2.349亿美元，较2022年的2.99亿美元下降6,410万美元，降幅为21.4%[190] 发电与能源结构 - OG&E的发电结构中，2023年天然气占比75%，煤炭占比16%，可再生能源占比9%[57] - OG&E的发电能力中，天然气发电占比66.8%，煤炭发电占比21.9%，风能发电占比6.3%，太阳能发电占比0.5%[62] - 2023年OG&E购买了300万吨煤炭，硫含量加权平均为0.22%[64] - OG&E拥有120兆瓦的Centennial风电场、101兆瓦的OU Spirit风电场和228兆瓦的Crossroads风电场[66] - OG&E目前拥有和运营的太阳能站点总容量为32.2兆瓦[68] - 2023年公司新增可再生能源发电能力482兆瓦，包括风电和太阳能发电[163] - 2023年公司总发电能力中，风电占比最大，达到228兆瓦，太阳能发电能力为3兆瓦[163] - 公司在2023年退役了Horseshoe Lake电站的6号机组[162] - 公司拥有并运营17个发电站，总发电能力为7,116兆瓦（MW），其中6,634兆瓦为非可再生能源发电能力[157][159] 燃料与成本 - 2023年天然气加权平均成本为2.976美分/千瓦时，煤炭为3.385美分/千瓦时，总燃料和购电加权平均成本为2.837美分/千瓦时[60] - OG&E的燃料和购电成本通常通过燃料调整条款回收，这些条款已获得OCC和APSC的批准[61] - OG&E 2023年燃料、购电和直接输电费用为9.117亿美元，较2022年的16.624亿美元下降7.507亿美元，降幅为45.2%[190] - 燃料、购电和直接输电费用减少了7.507亿美元，降幅达45.2%，主要由于燃料成本降低和购电市场价格下降[196][197] - 燃料库存增加了4970万美元，增幅为45.7%，主要由于煤炭和天然气的净购买活动增加[208] - 燃料条款回收从2022年的5.149亿美元欠回收状态转变为2023年的2050万美元超回收状态，主要由于2023年初实施的燃料因子更新[209] 财务表现 - OGE Energy 2023年净利润为4.168亿美元，较2022年的6.657亿美元下降2.489亿美元，降幅为37.4%[181] - OG&E 2023年净收入为4.264亿美元，较2022年的4.395亿美元下降1,310万美元，降幅为3.0%[191] - 2023年经营活动产生的净现金流为12.323亿美元，同比增长29.4%，主要由于燃料和购电支付的减少以及燃料回收的增加[204][205] - OGE Energy的季度股息从每股0.4141美元增加至0.4182美元，自2023年10月起生效[224] - OGE Energy拥有总计11亿美元的五年期无担保循环信贷额度，其中5.5亿美元用于OGE Energy，5.5亿美元用于OG&E[227] - OGE Energy的循环信贷协议在2023年12月31日的净可用流动性为6.504亿美元[228] - OGE Energy的短期债务活动在2023年12月31日的现金及现金等价物余额为200万美元[228] 资本支出与投资 - 2024年至2028年的资本支出预计为60亿美元，主要用于输电、配电、技术和发电的可靠性及扩展项目[216] - 公司在过去三年中新增了27亿美元的固定资产，占总固定资产的17.0%[165] - 公司在2023年的输电系统总容量为17百万千伏安（kV-amps），其中俄克拉荷马州占14.1百万千伏安，阿肯色州占2.9百万千伏安[165] - 公司在2023年的配电系统总容量为12百万千伏安，其中俄克拉荷马州占11百万千伏安，阿肯色州占1百万千伏安[165] 监管与合规 - OG&E的电力收入中86%受OCC监管，8%受APSC监管，6%受FERC监管[43] - OG&E的盈利能力依赖于其从客户中及时完全回收成本的能力，包括资本成本，但监管环境的变化可能影响其成本回收能力[90] - OG&E的费率受俄克拉荷马州和阿肯色州以及联邦机构的监管，这些机构的监管目标和范式可能不一致[93] - OG&E在俄克拉荷马州和西阿肯色州运营，受OCC和APSC的费率监管，同时其输电活动和批发销售受FERC监管[94] - 遵守环境和法律法规的成本显著，未来遵守这些法规的成本可能对公司的运营结果、财务状况或流动性产生不利影响[95] - 公司受到联邦、州和地方监管机构的严格监管，未来监管活动可能对运营结果产生不可预测的影响[110] - NERC的可靠性标准和网络安全要求的增加将提高合规成本，并增加潜在违规的风险[111] 环境与气候变化 - 温室气体排放可能因联邦或州法律要求或诉讼而受到限制，拜登政府的议程包括减少温室气体排放和应对气候变化问题[97] - 最近提出的环境法规可能影响OG&E的计划，以应对SPP规划储备边际的潜在变化和资源容量认证方法的变化[98] - OG&E可能面临环境成本和负债的风险，这些活动受严格和复杂的联邦、州和地方法律法规的约束[99] - 公司可能需要为调查和修复涉嫌或实际的泄漏、人身伤害或财产索赔以及设施的维修、升级或扩展做出重大支出[100] - 气候变化和向低碳经济过渡可能带来财务风险，包括政策、技术、市场和声誉风险[101] - 公司正在扩大清洁能源发电资产组合，但可再生能源的间歇性仍然是一个关键挑战，特别是在成本效益高的能源存储仍在开发中[104] - 气候变化可能通过物理影响或增加的监管成本（如CO2税）对公司及其附属公司产生不利影响[105] - 公司可能面临与温室气体排放相关的私人诉讼，导致重大资本支出或支付巨额罚款[106] 风险管理与网络安全 - 公司董事会负责监督长期战略计划和主要风险，包括网络安全风险[154] - 公司设有专门的信息安全团队，负责管理网络安全风险，并由经验丰富的副总裁领导[155] - 公司制定了网络安全事件响应计划，确保在发生安全事件时能够及时应对和管理[156] - 公司面临网络安全风险，信息系统的安全漏洞可能对财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[130] - 公司依赖复杂的信息技术系统和网络基础设施，系统故障或未经授权的访问可能影响电力生成、传输和分配的可靠性[131][132] 员工与养老金 - OG&E在2023年被Forbes评为俄克拉荷马州最佳雇主，拥有2,329名全职员工，其中1,936名为OG&E员工[73] - OG&E的安全记录在过去8年中达到121年历史中的最佳水平，OSHA可记录伤害率自2011年以来下降了67%[81] - 公司预计未来三年内24.6%的员工将达到退休资格，可能影响公司运营和管理能力[140] - 2023年养老金计划的实际回报为2760万美元，高于预期的1620万美元，公司预计2024年将向养老金计划贡献1000万美元[220][221] - OGE Energy的养老金计划在2023年的福利义务为3.037亿美元，较2022年的3.585亿美元有所下降[223] - 2023年OGE Energy的养老金计划资产公允价值为2.437亿美元，较2022年的2.93亿美元减少[223] - 2023年OGE Energy的养老金计划资金状况为负6,000万美元，较2022年的负6,550万美元有所改善[223] - OGE Energy的退休收入恢复计划在2023年的福利义务为550万美元，较2022年的580万美元略有下降[223] - OGE Energy的退休后福利计划在2023年的福利义务为1.033亿美元，较2022年的1.019亿美元有所增加[223] 债务与融资 - 公司可能增加债务，进一步加剧现有债务风险[141] - 公司信用评级下降或基准利率变化可能增加融资成本，影响公司获得有利融资条件的能力[142] - 公司采用SOFR作为信用设施参考利率，可能导致未来借款利率上升，影响现金流和利息支出[143] - 公司债务水平可能限制其获得额外融资和追求其他商业机会的灵活性[144] - 公司面临关键客户和交易对手的信用风险，任何重大违约行为可能对财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[145] 运营与维护 - 其他运营和维护费用增加了1310万美元，增幅为2.7%，主要由于公司管理费用和员工薪酬的增加[198][199] - 折旧和摊销费用增加了4570万美元，增幅为9.9%，主要由于折旧率提高和新资产投入使用[200] - 利息费用增加了4210万美元，增幅为26.7%，主要由于2023年发行的4.5亿美元和3.5亿美元高级票据导致长期债务利息增加[201] 天气与经济风险 - 天气条件如龙卷风、雷暴、冰暴等可能对公司财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[118] - 公司面临供应链中断和通货膨胀压力，导致电力生产成本上升，燃料价格上涨和原材料通胀[126] - 经济衰退可能导致经济活动减少和能源价格不确定性，进而影响公司收入和未来增长[127] 电价与客户计划 - OG&E提供多种电价选项，包括时间使用电价、可再生能源信用购买计划和负荷减少计划[50] 未来展望 - OGE Energy的目标是在未来五年内实现每股收益增长5%至7%，并保持65%至70%的股息支付率[33] - OGE Energy计划通过投资低风险基础设施项目来支持其社区的经济发展[33] - OG&E预计2024年至2026年的煤炭需求已通过供应协议满足100%[65]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净收入为2.42亿美元,每股收益1.20美元,上年同期为2.63亿美元,每股收益1.31美元 [17] - 电力公司第三季度净收入为2.46亿美元,每股收益1.22美元,上年同期为2.53亿美元,每股收益1.26美元 [17][18] - 电力公司业绩下降主要由于冷却度日减少,以及资本投资导致的折旧和利息费用增加,但被天气正常负荷增长和资本投资回收带来的收入增加所抵消 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计2023年全年天气正常负荷增长3%-3.5% [21] - 公司预计2024年及以后年度天气正常负荷增长将超过1%的历史水平 [21][41][42] - 商业客户负荷在2023年有13.5%的增长,预计2024年将继续保持强劲增长 [53][54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在奥克拉荷马州和阿肯色州的监管环境持续良好,预计未来将继续获得建设性的监管结果 [12][13][59] - 公司将在2023年底前在奥克拉荷马州提交费率审查申请,并在2024年第一季度提交综合资源计划 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于可靠性和可负担性,评估各种投资机会并执行支持这些重点的项目 [15] - 公司计划在Horseshoe Lake电厂增加新的发电设备,并已获得奥克拉荷马州和阿肯色州的监管批准 [12] - 公司未来新增发电设施可能以天然气和太阳能为主,直到出现经济可行的长期调度发电资源 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年表现出色,预计全年每股收益将达到2.02-2.07美元,高于初始预测 [20] - 公司有望连续第三年实现3%以上的天气正常负荷增长,并预计2024年及以后年度增长将超过1% [21][41][42] - 公司在奥克拉荷马州和阿肯色州的监管环境持续良好,预计未来将继续获得建设性的监管结果 [12][13][59] - 公司有望凭借强劲的负荷增长和基础设施投资需求,在2024年及以后实现强劲的收益增长 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nathan Richardson 提问** 询问2024年母公司拖累情况,以及资本支出融资计划 [29][30] **Bryan Buckler 回答** 公司电力和母公司业务在2024年及以后前景良好,不会拖累整体业绩,公司将在2月份提供更详细的2024年和长期指引 [32] 问题2 **Constantine Lednev 提问** 询问2023年资本支出情况、股息政策和未来重大费率案件的影响 [34][35] **Sean Trauschke 回答** 公司有灵活性调整投资计划,将继续保持当前的股息政策,并将保持及时的监管申请 [35][36][37] 问题3 **Travis Miller 提问** 询问2024年业绩驱动因素和母公司利息费用敏感性 [44][45][48] **Sean Trauschke 和 Bryan Buckler 回答** 2024年主要由负荷增长、奥克拉荷马州费率案件和阿肯色州公式费率计划驱动,母公司利息费用预计增加0.03-0.04美元每股 [45][46][49][50]

营业收入与净利润 - 公司2023年第三季度营业收入为9.454亿美元，同比下降26.1%[18] - 2023年第三季度净利润为2.419亿美元，同比下降8.0%[18] - 2023年前九个月营业收入为21.076亿美元，同比下降20.9%[18] - 2023年前九个月净利润为3.686亿美元，同比下降40.1%[18] - 2023年第三季度综合收益为2.421亿美元，同比下降8.5%[20] - 公司2023年前九个月净收入为3.686亿美元，同比下降40.1%[23] - 2023年第三季度净收入为2.461亿美元，较2022年同期的2.531亿美元略有下降[33] - 2023年前九个月净收入为3.778亿美元，较2022年同期的3.928亿美元有所下降[33] - 2023年第三季度营业收入为3.311亿美元，较2022年同期的3.286亿美元略有增长[33] - 2023年前九个月营业收入为5.549亿美元，较2022年同期的5.697亿美元有所下降[33] - 2023年第三季度净利润为246.1百万美元，较2022年同期的253.1百万美元下降2.8%[43] - 2023年前九个月，公司净收入为3.686亿美元，基本每股收益为1.84美元，稀释每股收益为1.83美元[87] - 2023年第三季度，OGE Energy的电力公司部门营业收入为9.454亿美元，净利润为2.461亿美元[111] - 2023年前九个月，OGE Energy的电力公司部门营业收入为21.076亿美元，净利润为3.778亿美元[112] 成本与支出 - 2023年第三季度燃料和购电成本为3.338亿美元，同比下降50.4%[18] - 2023年第三季度运营支出为2.805亿美元，同比基本持平[18] - 2023年第三季度利息支出为5740万美元，同比增长36.0%[18] - 2023年第三季度燃料、购电和直接传输费用为3.338亿美元，较2022年同期的6.738亿美元大幅下降[33] - 2023年第三季度利息支出为5100万美元，较2022年同期的4020万美元有所增加[33] - 2023年前九个月资本支出为8.796亿美元，同比增长27.3%[23] - 2023年前九个月资本支出为8.796亿美元，较2022年同期的6.908亿美元有所增加[35] - 2023年前九个月，OGE Energy的养老金计划结算费用为2110万美元，而2022年同期为1830万美元[103] - 2023年前九个月，OG&E的养老金计划结算费用为1970万美元，而2022年同期为610万美元[104] - 2023年前九个月，OGE Energy的养老金计划净定期福利成本为3090万美元，而2022年同期为2340万美元[103] - 2023年前九个月，OG&E的养老金计划净定期福利成本为3050万美元，而2022年同期为1320万美元[104] - 2023年前九个月，OGE Energy的退休后福利计划净定期福利成本为250万美元，而2022年同期为-30万美元[106] - 2023年前九个月，OG&E的退休后福利计划净定期福利成本为220万美元，而2022年同期为-70万美元[106] - 2023年前九个月，OGE Energy的养老金计划服务成本为400万美元，而2022年同期为570万美元[103] - 2023年前九个月，OG&E的养老金计划服务成本为330万美元，而2022年同期为460万美元[104] - 2023年第三季度，OGE Energy的养老金计划资本化净成本为0.7百万美元，较2022年同期的0.6百万美元有所增加[109] - 2023年前九个月，OGE Energy的养老金计划资本化净成本为1.7百万美元，较2022年同期的2.2百万美元有所减少[109] - 2023年第三季度，OGE Energy的退休后福利计划资本化净成本为0.1百万美元，与2022年同期持平[109] - 2023年前九个月，OGE Energy的退休后福利计划资本化净成本为0.1百万美元，与2022年同期持平[109] 现金流与资本支出 - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量为8.489亿美元，同比增长10.6%[23] - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量为8.718亿美元，较2022年同期的8.439亿美元有所增加[35] - 2023年前九个月资本支出为8.796亿美元，同比增长27.3%[23] - 2023年前九个月资本支出为8.796亿美元，较2022年同期的6.908亿美元有所增加[35] - 2023年1月，公司发行了4.5亿美元的5.40%高级票据，2023年4月发行了3.5亿美元的5.60%高级票据，用于偿还到期债务和资本投资计划[89] - 公司拥有1.15亿美元的短期债务和信贷额度，加权平均利率为5.61%[95] - OG&E获得FERC批准，可在2023年1月1日至2024年12月31日期间进行高达10亿美元的短期借款[99] - OG&E与OGE Energy签订了内部借款协议，OG&E可访问高达4.5亿美元的OGE Energy循环信贷额度，协议终止日期为2027年12月17日[100] 资产与负债 - 公司2023年9月30日现金及现金等价物为280万美元，同比下降99.4%[26] - 2023年9月30日应收账款为3.514亿美元，同比增长40.5%[26] - 公司2023年9月30日总资产为127.432亿美元，同比增长1.6%[26] - 2023年9月30日长期债务为43.397亿美元，同比增长22.3%[29] - 公司2023年9月30日股东权益为45.407亿美元，同比增长2.9%[29] - 公司总资产从2022年的12,410.5百万美元增长至2023年的12,610.6百万美元，增长1.6%[37] - 应收账款从2022年的249.4百万美元增长至2023年的351.3百万美元，增长40.8%[37] - 燃料库存从2022年的108.8百万美元增长至2023年的123.6百万美元，增长13.6%[37] - 长期债务从2022年的3,498.9百万美元增长至2023年的4,289.9百万美元，增长22.6%[40] - 股东权益从2022年的5,045.2百万美元下降至2023年的4,925.2百万美元，下降2.4%[40] - 2023年第三季度在建工程从2022年的436.1百万美元增长至488.6百万美元，增长12.0%[37] - 2023年第三季度递延所得税负债从2022年的1,271.1百万美元增长至1,317.3百万美元，增长3.6%[40] - 当前监管资产总额从2022年的5.273亿美元下降至2023年的6100万美元，主要由于俄克拉荷马州燃料条款未收回款项从4.743亿美元大幅减少至4520万美元[59] - 非当前监管资产总额从2022年的5.243亿美元增加至2023年的5.818亿美元，主要由于俄克拉荷马州延迟风暴费用从2.063亿美元增加至2.627亿美元[59] - 当前监管负债总额从2022年的550万美元增加至2023年的1250万美元，主要由于SPP成本追踪器超额收回款项从300万美元增加至1060万美元[59] - 非当前监管负债总额从2022年的11.471亿美元下降至2023年的10.793亿美元，主要由于应退还给客户的所得税净额从8.947亿美元减少至8.531亿美元[59] - 截至2023年9月30日，公司长期债务的账面价值和公允价值分别为4145.3百万美元和3277.1百万美元，分类为Level 2[80] 股息与股东权益 - 2023年第三季度每股基本收益为1.21美元，同比下降7.6%[18] - 2023年第三季度每股股息为0.4182美元，较2022年同期的0.4141美元有所增加[31] - 2023年第三季度股东权益总额为45.407亿美元，较2022年同期的44.407亿美元有所增加[31] - 2023年第三季度宣布的普通股股息为250.0百万美元，与2022年同期持平[43] - 2023年第三季度股票补偿费用为0.7百万美元，较2022年同期的0.8百万美元下降12.5%[43] - 2023年前九个月，公司发行了82,321股新普通股，并发行了2,371股库存股以满足员工绩效单位和限制性股票单位的支付[82] - 2023年前九个月，公司授予员工213,442个绩效单位和114,926个限制性股票单位，分别以每股43.74美元和37.52美元的公允价值计算[83] 风险与不确定性 - 公司面临的风险包括通货膨胀、利率上升、供应链中断和宏观经济不确定性[15] 监管与费率 - 公司建立了监管资产以延迟与SAP S/4 HANA企业资源规划系统项目相关的运营和维护成本，这些成本将在未来的费率程序中被考虑[60] - 公司对未收回账款的准备金是根据过去六个月的电力收入乘以基于12个月历史平均实际注销余额的计提率计算的，并根据当前条件和可支持的预测进行调整[62] - 新商业客户需要提供现金、债券或不可撤销信用证形式的押金，新住宅客户如果外部信用评分显示风险较高也需要提供押金[64] - OGE Energy在2023年9月30日结束的三个月内向OG&E收取了3560万美元的运营成本，相比2022年同期的3170万美元有所增加[66] - 在2023年9月30日结束的九个月内，OG&E向OGE Energy宣布了5亿美元的股息[66] - 公司从Energy Transfer的股权投资中退出，2022年9月30日结束的三个月和九个月内分别确认了3940万美元和2.821亿美元的收益[71] - 阿肯色州2022年费率计划申请获批，年电力收入增加960万美元[119] - Horseshoe Lake现代化计划预计耗资3.31亿美元，新发电机组预计2026年底投入使用[120] - 2021年燃料调整条款审查达成和解，预计从2023年11月1日起，居民月均电费减少约21美元[122] - SPP董事会批准将规划储备金率从12%提高至15%，OG&E已通过短期双边合同满足2023年容量需求[123] - 2023年费率计划申请中，OG&E请求增加阿肯色州零售收入470万美元，新费率预计2024年4月1日生效[125] - OG&E申请批准2023年至2027年短期电力购买协议的容量成本回收方法，请求APSC在2023年12月31日前采取行动[126] - 如果FERC要求全额退款，OG&E估计需退款1300万美元，其中500万美元将影响公司，800万美元将通过费率机制影响客户[130] - 2022年燃料调整条款审查于2023年6月29日启动，OG&E于2023年8月29日提交了最低申请要求和支持证词[137] - SPP董事会批准新的常规发电机组认证方法，预计2026年生效，可能增加OG&E的增量容量需求[138]

业绩总结 - 2023年第二季度每股摊薄收益为0.44美元，其中电力公司每股收益为0.46美元，其他业务每股亏损0.02美元[6] - 2023年全年的每股收益指导为2.00美元，范围为1.93至2.07美元[35] - 2023年第二季度的天气对每股收益的影响为负0.02美元[47] 用户数据 - 2023年第二季度客户增长约为1%[28] - 2023年第二季度，商业客户增长率达到16.5%[28] - 预计2023年零售负载增长在4%到5%之间[28] 未来展望 - 从2015年到2023年中点，公用事业每股收益年复合增长率为5.3%，预计2023年公用事业每股收益增长预期从3-5%提高至5-7%[9][49] - 预计到2026年，公用事业的债务占总债务的比例将低于10%[31] 资本支出与投资 - 2023年资本支出截至6月总计5.8亿美元，主要用于电力和输配投资[31] - 存在丰富的投资机会以满足客户对发电能力、输电和配电的日益增长需求[49] 负面信息 - 截至2023年6月，燃料未收回余额为1.98亿美元，较2022年12月的5.15亿美元减少[33] 新策略 - 公司承诺谨慎增长股息[49]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现合并净收益8800万美元,每股收益0.44美元,其中电力公司实现净收益9200万美元,每股收益0.46美元,而控股公司则亏损400万美元,每股亏损0.02美元 [22][23] - 电力公司业务表现良好,但受天气因素影响,每股收益较去年同期下降0.07美元 [23] - 公司上半年电力公司每股收益为0.66美元,符合全年预期 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司天气正常化的总负荷增长3.5%,其中住宅负荷保持稳定,商业负荷同比增长16.5% [26][27] - 公司预计2023年全年总负荷增长将超过4% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在俄克拉荷马州和阿肯色州的服务区域内经济发展强劲,带动了负荷的快速增长 [14][28] - 公司正在积极开展业务和经济发展工作,在未来几年内将在俄克拉荷马州和阿肯色州创造数千个新就业岗位 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司自2015年以来一直在执行长期计划,电力公司每股收益增长51%,已完全替代了中游业务的收益贡献 [7] - 公司提出了新的发电设备投资计划,计划在Horseshoe Lake电厂建设两台新的燃气轮机机组 [8] - 公司正在积极推进电网可靠性投资,提高安全性,并通过采用人工智能等技术提高运营效率和客户服务 [12][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年及以后的负荷增长和投资机会保持乐观,认为未来几年内有望实现5%-7%的每股收益增长 [7][30] - 公司将在今年年底前在俄克拉荷马州和阿肯色州提交综合资源规划,并在明年2月的财报电话会议上提供更新 [17] - 公司重申了2023年全年每股收益指引,预计下半年将贡献65%-70%的收益 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Constantine Lednev 提问** 询问公司2023年资本支出超预期的原因,以及对未来监管机制的影响 [38][39] **Sean Trauschke 回答** 公司资本支出超预期主要是由于负荷和经济增长带来的投资需求,公司将在年底前在俄克拉荷马州提交费率案,以平滑客户费率影响 [39][40] 问题2 **Paul Zimbardo 提问** 询问公司关于EPA合规成本的披露情况 [49][50] **Sean Trauschke 回答** 公司目前已获得暂缓执行的法院命令,不会立即进行相关投资,但仍会谨慎规划应对未来的环保法规 [50][51][52] 问题3 **Anthony Crowdell 提问** 询问公司2024年及以后的每股收益增长率展望 [61][62] **Sean Trauschke 和 Bryan Buckler 回答** 公司将在2月份的财报电话会议上提供2024年及以后的综合每股收益增长率展望,目前对2024年保持乐观 [62][64][67]

营业收入与净利润 - 2023年第二季度营业收入为6.05亿美元，同比下降24.7%[10] - 公司2023年第二季度营业收入为605.0百万美元，同比下降24.7%[16] - 2023年第二季度净利润为8840万美元，同比增长20.9%[10] - 公司2023年第二季度净收入为91.9百万美元，同比下降8.7%[16] - 公司2023年上半年净收入为131.7百万美元，同比下降5.7%[16] - 2023年第一季度净收入为39.8百万美元，第二季度净收入为91.9百万美元[20] - 2023年第二季度基本每股收益为0.44美元，同比增长18.9%[10] - OGE Energy在2023年6月30日结束的六个月中，基本每股收益为0.63美元，稀释后每股收益为0.63美元[42] - 2023年第二季度，OGE Energy的电力公司部门营业收入为6.05亿美元，净利润为9190万美元[61] - 2023年上半年，OGE Energy的电力公司部门营业收入为11.622亿美元，净利润为1.317亿美元[62] 资本支出与现金流量 - 2023年上半年资本支出为5.806亿美元，同比增长28.8%[12] - 公司2023年上半年资本支出为580.6百万美元，同比增长28.8%[17] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为4.569亿美元，去年同期为810万美元[12] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量为486.2百万美元，同比增长1,411.8%[17] 燃料与购电费用 - 2023年第二季度燃料、购电和直接传输费用为1.818亿美元，同比下降53.8%[10] - 公司2023年第二季度燃料、购电和直接传输费用为181.8百万美元，同比下降53.8%[16] - 2023年第二季度，OGE Energy的燃料、购电和直接传输费用为1.818亿美元，占电力公司部门营业收入的30%[61] - 2023年上半年，OGE Energy的燃料、购电和直接传输费用为3.824亿美元，占电力公司部门营业收入的33%[62] 运营收入与费用 - 2023年第二季度运营收入为1.464亿美元，同比下降6.5%[10] - 2023年第二季度其他净收入为1450万美元，去年同期为净亏损2790万美元[10] - 2023年第二季度，OGE Energy的其他运营和维护费用为1.283亿美元，占电力公司部门营业收入的21%[61] - 2023年上半年，OGE Energy的其他运营和维护费用为2.587亿美元，占电力公司部门营业收入的22%[62] - 2023年第二季度，OGE Energy的折旧和摊销费用为1.241亿美元，占电力公司部门营业收入的21%[61] - 2023年上半年，OGE Energy的折旧和摊销费用为2.453亿美元，占电力公司部门营业收入的21%[62] 债务与利息 - 2023年第二季度长期债务利息为5290万美元，同比增长34.0%[10] - 公司2023年第二季度长期债务为4,339.0百万美元，同比增长22.3%[14] - OG&E在2023年1月和4月分别发行了4.5亿美元和3.5亿美元的优先票据，用于偿还到期债务和资本投资计划[43] - OG&E的工业债券总额为1.354亿美元，持有人可在未来12个月内选择赎回[44] - OGE Energy的循环信贷协议总额为5.5亿美元，截至2023年6月30日，未偿还金额为4.181亿美元，加权平均利率为5.49%[46] - OG&E的循环信贷协议总额为5.5亿美元，截至2023年6月30日，未偿还金额为40万美元，加权平均利率为1.15%[46] - OGE Energy拥有1亿美元的浮动利率无担保三年期信贷协议，其中5000万美元为循环贷款，5000万美元为定期贷款[48] - OG&E与OGE Energy签订了内部借款协议，OG&E可访问OGE Energy的循环信贷额度，最高可达4.5亿美元，截至2023年6月30日，未使用该协议[50] 股东权益与股息 - 公司2023年第二季度股东权益为4,379.1百万美元，同比下降0.8%[14] - 2023年6月30日的股东权益总额为4,928.4百万美元，较2022年12月31日的5,045.2百万美元有所下降[20] - 2023年第二季度宣布的普通股股息为250.0百万美元[20] 养老金与退休福利 - 2023年第二季度养老金计划和退休收入计划的摊销成本为1.7百万美元，较2022年同期的8.7百万美元大幅减少[32] - OGE Energy的养老金计划在2023年6月30日的六个月期间，结算费用为1940万美元，较2022年同期的1600万美元有所增加[56] - OG&E的养老金计划在2023年6月30日的六个月期间，结算费用为1800万美元，较2022年同期的570万美元大幅增加[56] - OGE Energy的退休后福利计划在2023年6月30日的六个月期间，净周期性福利成本为170万美元，较2022年同期的-20万美元有所增加[57] - OG&E的退休后福利计划在2023年6月30日的六个月期间，净周期性福利成本为150万美元，较2022年同期的-40万美元有所增加[57] - OGE Energy的养老金计划在2023年6月30日的六个月期间，资本化的净周期性福利成本为110万美元，较2022年同期的150万美元有所减少[59] - OG&E的养老金计划在2023年6月30日的六个月期间，资本化的净周期性福利成本为100万美元，较2022年同期的120万美元有所减少[59] 客户收入与销售 - OG&E在2023年6月30日结束的三个月中，住宅客户收入为2.163亿美元，同比下降25.2%[36] - OG&E在2023年6月30日结束的六个月中，系统销售总收入为10.069亿美元，同比下降18%[36] 资产与负债 - 2023年第二季度现金及现金等价物期末余额为300万美元，同比下降93.9%[12] - 公司2023年第二季度总资产为12,492.9百万美元，同比增长0.7%[18] - 2023年第二季度，OGE Energy的总资产为126.046亿美元，其中电力公司部门资产为124.929亿美元[61] - 2023年上半年，OGE Energy的总资产为126.046亿美元，与第二季度持平[62] - 2023年6月30日的监管资产总额为784.1百万美元，其中当前监管资产为209.6百万美元，非当前监管资产为574.5百万美元[27] - 2023年6月30日的监管负债总额为1,108.1百万美元，其中当前监管负债为8.1百万美元，非当前监管负债为1,100.0百万美元[27] 其他收入与支出 - 2023年第二季度其他净收入为1450万美元，去年同期为净亏损2790万美元[10] - OGE Energy在2022年6月30日结束的三个月中，因Energy Transfer股权投资确认了4630万美元的税前未实现亏损，而在六个月期间确认了6700万美元的税前未实现收益[33] - OGE Energy在2022年6月30日结束的三个月和六个月期间，分别从Energy Transfer获得了1330万美元和3000万美元的分红[33] 员工激励与股票发行 - OGE Energy在2023年6月30日结束的六个月中，发行了82,321股新股用于员工激励计划，并授予了213,442个绩效单位和114,926个限制性股票单位[38] 监管与法律事务 - OG&E估计如果FERC要求全额退款，公司将需要退还1300万美元，这笔款项已扣除支付给其他公用事业公司的升级费用，并将按FERC批准的利率计算利息[72] - OG&E在2023年6月30日已预留1300万美元及预估利息，以应对可能的退款[73] - OG&E在2023年6月27日向FERC提交了重新审理请求，并与其他投诉方一起对FERC的裁决提出上诉[73] - OG&E在2023年8月29日前提交2022年燃料调整条款和审慎审查的最低申请要求和支持证词[77] - OG&E在2023年4月4日获得俄克拉荷马州最高法院的裁决，允许其根据一兆瓦例外条款为其他供应商区域的大负荷客户提供服务[74] - OG&E在2023年5月31日向OCC提交申请，寻求批准Horseshoe Lake现代化计划的成本[76] - OG&E在2023年8月8日提交了2023年第二季度报告，确认其披露控制和程序有效[131] - OG&E在2023年4月3日与BOKF, NA签订了补充契约第24号[133] 项目与投资计划 - OG&E计划在2026年底前完成Horseshoe Lake发电设施的两台氢能燃气轮机的安装，预计项目成本为3.31亿美元，不包括融资成本和财产税[76] - SPP董事会于2022年7月批准了新的常规发电机组认证方法，OG&E正在评估如何满足由此政策变化带来的增量容量需求[78] 内部借款与信贷协议 - OGE Energy的循环信贷协议总额为5.5亿美元，截至2023年6月30日，未偿还金额为4.181亿美元，加权平均利率为5.49%[46] - OG&E的循环信贷协议总额为5.5亿美元，截至2023年6月30日，未偿还金额为40万美元，加权平均利率为1.15%[46] - OGE Energy拥有1亿美元的浮动利率无担保三年期信贷协议，其中5000万美元为循环贷款，5000万美元为定期贷款[48] - OG&E与OGE Energy签订了内部借款协议，OG&E可访问OGE Energy的循环信贷额度，最高可达4.5亿美元，截至2023年6月30日，未使用该协议[50] 其他综合亏损 - 2023年6月30日的累计其他综合亏损为10.3百万美元，较2022年12月31日的11.9百万美元有所减少[31]