产品商业化时间 - 公司2003年开始商业销售发光体材料，2011年开始商业销售主体材料[46][47] 技术优势 - PHOLED技术设备效率比传统荧光OLED高四倍[48] 人员规模 - 截至2021年12月31日，OVJP公司雇佣了25名研究、机械、电气和软件工程师以及实验室技术人员[53] - 截至2021年12月31日，Adesis有135名科研人员[81] - 截至2021年12月31日，公司有409名全职员工和8名兼职员工，其中298名为科研人员[110] 合作协议 - 2018年与SDC签订的协议有效期至2022年底，有两年延期选项，SDC有每年购买磷光发光体材料的最低义务[57] - 2015年与LG Display签订的协议在2021年修订，有效期延长至2025年底[58][59] - 2021年与天马相互同意延长专利许可和材料购买协议的期限[60] - 2021年宣布与维信诺合肥科技有限公司签订新的为期五年的OLED材料供应和许可协议[62] - 公司与PPG的合作协议经2021年2月修订后有效期至2024年12月31日，之后自动续约一年，除非提前通知终止[74] 体系认证 - 2021年公司OLED材料业务获得ISO 9001:2015质量管理体系重新认证[73] - 2021年公司新泽西州尤因工厂获得ISO 14001:2015环境管理体系认证[73] - 2021年公司新泽西州尤因工厂获得ISO 45001:2018职业健康与安全管理体系认证[73] 研发设施 - 公司Ewing, New Jersey的研发设施面积超50,000平方英尺，拥有多个OLED沉积系统及相关设备[78][79] 应用中心建设 - 2019年公司在香港和韩国首尔建成新的应用中心，助力亚洲客户评估和采用公司技术[80] 收购情况 - 2016年公司收购Adesis，运营两个设施面积分别超47,500和30,700平方英尺的场地[81] - 2012年公司以1.095亿美元从富士胶片收购超1,200项OLED相关专利和专利申请[96] - 2016年UDC Ireland以9600万美元从巴斯夫收购超500项OLED相关专利和专利申请[98] 费用支付 - 截至2021年12月31日，公司需为2006研究协议向USC支付最高430万美元[85] - 2021年公司因1997修订许可协议欠普林斯顿大学专利使用费69.1万美元，费率为净销售价格的3% [95] 专利情况 - 公司拥有超5,500项美国和外国专利及专利申请，其中超5,000项为全球未过期已授权专利和待审专利申请[91][93] - 截至2021年12月31日，公司从大学研究伙伴处独家许可超650项已授权专利和待审专利申请[94] 员工构成与发展 - 女性在公司高管团队中占比33%，在领导层（总监及以上）中占比22%，在全体员工中占比23%，在董事会中占比33%[112] - 2021年公司自愿离职率为11%，员工总体增长率为16%[112] - 公司员工来自超过25个国家[112] 子公司设立 - 公司于2019年3月成立全资子公司UDC Ventures LLC开展风险投资业务[109] 公司发展历程 - 公司成立于1985年，1994年开展业务，此后进行了多次并购和子公司设立[113] 高管信息 - 截至2022年2月23日，公司有6位高管，年龄从56岁到86岁不等[117] 市场风险 - 公司主要市场风险为利率变动对投资收益的影响，但投资组合保守，预计影响不大[268] - 公司绝大部分收入来自北美以外，且主要以美元计价，无重大外汇风险[269]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收达创纪录的1.436亿美元，二季度为1.297亿美元，2020年三季度为1.171亿美元 [33] - 2021年第三季度总材料销售额为7560万美元，二季度为7740万美元，2020年三季度为6870万美元 [33] - 2021年第三季度绿色发射器销售额为5780万美元，与二季度持平，2020年三季度为5290万美元 [34] - 2021年第三季度红色发射器销售额为1770万美元，二季度为1950万美元，2020年三季度为1520万美元 [35] - 2021年第三季度特许权使用费和许可费为6390万美元，二季度为4820万美元，2020年三季度为4460万美元 [36] - 2021年第三季度Adesis收入为410万美元，二季度为400万美元，2020年三季度为380万美元 [36] - 2021年第三季度销售成本为3150万美元，整体毛利率为78%；二季度毛利为2800万美元，毛利率78%；2020年三季度毛利为2340万美元，毛利率80% [36] - 2021年第三季度OLED材料销售成本为2890万美元，材料毛利率为62%；二季度为67%，2020年同期为70%；前九个月材料毛利率为68%，整体毛利率为80%，预计全年整体毛利率约80% [37] - 2021年第三季度运营费用（不含销售成本）为5440万美元，二季度为5180万美元，2020年同期为4530万美元 [38] - 2021年第三季度营业收入为5770万美元，二季度为4990万美元，2020年同期为484万美元；运营利润率为40%，二季度为38%，2020年同期为41%；前九个月运营利润率为42%，预计全年运营利润率在40% - 45% [39][40] - 2021年第三季度所得税税率为20%，预计全年税率约19% [40] - 2021年第三季度净利润为4610万美元，摊薄后每股收益0.97美元；二季度和2020年三季度净利润均为4050万美元，摊薄后每股收益0.85美元 [40] - 季度末现金及等价物约7.89亿美元，摊薄后每股现金16.66美元 [41] - 预计2021年营收在5.3亿 - 5.6亿美元，材料与特许权许可收入比例约为1.5:1 [42] - 董事会批准每股0.20美元的季度股息，将于2021年12月30日支付给12月16日收盘时登记在册的股东 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料销售业务：2021年第三季度总材料销售额7560万美元，绿色发射器销售额5780万美元，红色发射器销售额1770万美元，材料毛利率62% [33][34][37] - 特许权使用费和许可费业务：2021年第三季度收入6390万美元 [36] - Adesis业务：2021年第三季度收入410万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场：2021年初OLED渗透率约三分之一，年底预计扩大到约45%，主要因OLED应用从高端扩展到中低端；可折叠手机市场预计快速增长，2021年可折叠OLED面板出货量1000万部，2025年预计达6700万部 [9][11] - TV市场：2021年LG预计出货约800万台OLED电视，2020年为450万台；2022年LG目标为1000万台；2021年底OLED电视预计占可寻址电视市场约3% [12][13] - IT市场：预计到年底OLED在IT市场占比仅2%，处于长期增长市场的早期阶段 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用超25年研究经验，在新材料和新技术方面发力，扩大业务范围、建设基础设施，以保持OLED行业领先地位 [16] - 研发聚焦于新一代磷光发射材料，包括红、绿、黄和主体材料，蓝色磷光发射系统研发进展良好，计划推出全磷光RGB堆栈 [17][18] - 推进等离子展开这一开创性设备架构的研发，预计可将设备寿命提高10倍、效率提高一倍 [25] - 在爱尔兰香农与PPG合作改造新制造基地，预计未来五年产能翻倍 [26] - 研发有机蒸汽喷射印刷（OVJP）制造工艺，团队约50人，虽商业推出尚需数年，但预计有数十亿美元营收机会 [27][30] - 与天马微电子延长长期商业材料和许可协议 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽疫情和组件短缺影响消费电子生态系统，但公司仍预计2021年营收在5.3亿 - 5.6亿美元 [42] - 认为OLED行业处于长期增长阶段，面板制造商和OEM正为未来投资和产品扩张做准备 [8] - 相信商业蓝色磷光发射系统的推出只是时间问题，将推动OLED应用的能源效率和性能提升 [18] 其他重要信息 - 公司约400名员工分布在全球14个地点，疫情期间不断适应挑战，抓住机遇巩固OLED生态系统领导地位 [45][46] - 公司注重培养创新、协作、多元和包容的全球文化，以推动公司发展 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三大客户销售情况及对材料毛利率的影响，以及未开票应收账款情况 - 第三大客户BOE订单模式有波动，2021年第一季度采购大量库存，全年基本符合预期；未开票应收账款是资产负债表项目，对收入无影响，不构成收入确认的正负因素 [51][52][55] 问题2: 第三季度材料销售与许可收入比例低于全年预期的原因及第四季度的预期 - 该比例因客户组合而异，全年仍预计材料与特许权许可收入比例在1.5:1 [59][60] 问题3: IT市场采用OLED显示屏的收入机会 - 对公司而言，工厂利用率提高和新产能增加都有益，IT产品制造与智能手机类似，虽配方可能不同，但更多玻璃面积处理意味着更多材料销售 [62][63] 问题4: 组件短缺对公司交付和全年营收指引的影响，以及第四季度营收增长情况 - 年初制定指引时已考虑可能的不利因素，仍对全年5.3亿 - 5.6亿美元的营收指引有信心；若按低端5.3亿美元计算，下半年营收较上半年略有增长，若按高端5.6亿美元计算，下半年营收较上半年增长约12% [67][68][69] 问题5: 本季度库存增加的原因 - 主要是原材料增长，公司一直管理铱的采购，确保供应不间断并平抑价格 [70] 问题6: 其他客户营收情况，芯片应用变化对公司的影响，以及第四季度运营费用情况 - 整体情况与年初预期相符，季度间会有变化；公司与芯片应用变化关联不大；预计全年研发费用增长25%，第四季度与第三季度情况类似 [74][75][77] 问题7: 材料的通胀压力及应对措施，以及OLED电视降价对公司业绩的影响 - 公司通过多渠道采购和管理铱库存应对成本问题，认为通胀不会影响未来销售成本；LG OLED电视需求强劲，工厂利用率提高，新产能增加将带动公司材料销售 [82][83][85] 问题8: 客户最希望的增强功能及开发方式 - 客户关注材料的寿命、效率和颜色，公司研发团队与客户紧密合作，自主开发材料 [89][90] 问题9: 风险投资对财务的影响，以及中国市场同比增长的驱动因素 - 公司对Digitalize的投资较小，总计不到1000万美元，目前对财务影响不大；中国市场增长得益于LG在中国工厂的发展、BOE产能提升以及其他客户的业务活动 [95][97] 问题10: Mini LED与OLED的兼容性及发展趋势 - 公司与客户紧密合作设计新材料以满足需求；Mini LED只是LCD的改进背光技术，存在与LCD类似的局限，OLED优于Mini LED，公司看好OLED [101][102][103] 问题11: 公司转嫁铱成本上涨的能力，以及OLED面板基础价格变化对特许权使用费的影响 - 长期合同已设定价格，无法转嫁成本；特许权使用费基于面板平均销售价格的百分比，面板价格下降时，虽百分比不变但金额会减少，但通常销量会增加 [107][108][109] 问题12: 本季度销售组合变化的原因，以及材料收入季节性变化情况 - 销售组合变化主要受客户影响，本季度客户A和B销售占比上升，客户C下降；由于疫情和组件短缺影响，材料收入除正常季度波动外，还会持续出现不稳定情况 [112][113][115] 问题13: 对Micro LED和QD OLED的看法 - Micro LED处于早期阶段，存在诸多未解决问题，若进入市场，可能适用于非常小和非常大的显示屏 [118][119][120]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ___________ Commission File Number 1-12031 UNIVERSAL DISPLAY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Pennsylv ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收1.297亿美元，一季度为1.34亿美元，2020年二季度为5800万美元 [9][33] - 2021年二季度总材料销售7740万美元，一季度为7980万美元，2020年二季度为3190万美元 [34] - 2021年二季度绿色发射器（含黄绿发射器）销售5780万美元，一季度为6050万美元，2020年二季度为2420万美元 [34] - 2021年二季度红色发射器销售1950万美元，一季度为1910万美元，2020年二季度为750万美元 [34] - 2021年二季度特许权使用费和许可费4820万美元，一季度为5090万美元，2020年二季度为2240万美元 [35] - 2021年二季度Adesis收入400万美元，一季度为330万美元，2020年二季度为370万美元 [35] - 2021年二季度销售成本2800万美元，一季度为2330万美元，2020年二季度为1260万美元 [36] - 2021年二季度材料销售成本2530万美元，材料毛利率67%，一季度为74%，2020年同期为68% [36] - 2021年二季度运营费用（不含销售成本）5180万美元，上一季度为4710万美元，2020年同期为4650万美元 [37] - 2021年二季度运营收入4990万美元，上一季度为6360万美元，2020年同期运营亏损120万美元 [38] - 2021年二季度运营利润率38%，一季度为47%，2021年上半年为43%，预计全年运营利润率在40% - 45% [38] - 2021年二季度所得税税率19.2%，净利润4050万美元，摊薄后每股收益0.85美元，上一季度净利润5170万美元，摊薄后每股收益1.08美元，2020年同期净利润80万美元，摊薄后每股收益0.02美元 [39] - 季度末现金及等价物约7.33亿美元，摊薄后每股现金15.49美元 [39] - 预计2021年营收在5.3亿 - 5.6亿美元，营收增长约30%，材料与特许权/许可收入比例约为1.5:1 [40] - 董事会批准每股0.20美元的季度股息，将于2021年9月30日支付给9月16日收盘时登记在册的股东 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料销售业务2021年二季度收入7740万美元，一季度为7980万美元，2020年二季度为3190万美元 [34] - 特许权和许可费业务2021年二季度收入4820万美元，一季度为5090万美元，2020年二季度为2240万美元 [35] - Adesis业务2021年二季度收入400万美元，一季度为330万美元，2020年二季度为370万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 可折叠智能手机市场 - 三星预计今年下半年可折叠手机开始盈利，下周将推出Galaxy Z Fold 3和Galaxy Z Flip 3，目标出货量600 - 700万部，去年为250万部 [17] - 谷歌、Vivo和小米的可折叠OLED面板生产预计今年四季度开始，2022年可折叠智能手机出货量预计超1000万部 [18] IT市场 - 三星Display今年预计推出超10款新的OLED笔记本面板型号，2020年为5款，其OLED笔记本面板最大客户是华硕，三星Display将2021年笔记本OLED面板出货目标从400万部提高约45%至550 - 600万部 [19] - LG Display为联想提供13.4英寸OLED面板，BOE等可能2022年开始发货OLED笔记本面板 [20] TV市场 - 全球OLED TV市场今年预计接近翻倍，LG Display广州工厂增加产能后，2022年目标出货1000万部，今年目标为700 - 800万部 [22] - 三星预计明年推出混合QD - OLED TV，2022年上半年推出55英寸和65英寸型号，后续推出70英寸型号，可能在2022年1月的CES上展示首批产品 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在人员、基础设施和创新方面投资，扩大全球布局，包括扩建新泽西州尤因园区和爱尔兰香农新工厂以扩大发射器生产能力 [27][28] - 加强研发，满足面板制造商客户对下一代材料和新技术的需求，开发新的发光材料和技术，如新型红、绿、黄材料和主体材料 [29] - 持续推进商用磷光蓝色发光系统的开发，目标是实现全磷光RGB堆栈，提高OLED应用的能源效率和性能 [30] - 认为有机蒸汽喷射印刷（OVJP）工艺有潜力革新OLED TV面板制造，OVJP公司2022年将完成首个重大里程碑——Alpha系统建设 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为OLED在消费电子市场的发展势头强劲，市场增长空间大，公司作为OLED生态系统的领导者，对未来充满信心 [10][27][43] - 公司的UniversalPHOLED技术和材料具有能源效率和可持续性优势，有助于实现高性能、低功耗和能源效率，为创造可持续低碳未来做出贡献 [44][46] - 尽管存在芯片短缺和疫情等不确定性因素，但对公司全年营收和利润率目标仍有信心 [38][39][40][59][77] 其他重要信息 - 日本筑波大学研究表明，与LED照明相比，OLED照明可能有益于睡眠，甚至有助于减肥，因为OLED设备发出的有害蓝光更少 [25][26] - 三星Display因低功耗OLED面板减少了11万吨温室气体排放，相当于在5600个足球场种植约1700万片松树林吸收的碳量 [47] - 2020年三星OLED智能手机、笔记本和智能手表面板总功耗较2017年降低239吉瓦时，约为2017年功耗的30%，同时年均产量维持在4亿部 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度原材料通胀成本和客户组合对毛利率的影响，以及全年材料毛利率是否仍预计在65% - 70% - 公司未具体区分原材料通胀成本和客户组合对毛利率的影响，但明确两者都会影响毛利率，预计2021年材料毛利率在65% - 70% [54][55] 问题2：过去几个季度是否受到客户组件短缺或运费成本的衍生影响 - 公司提到铱价格上涨和开发及材料成本增加会影响毛利率，目前供应链未出现重大问题 [57] 问题3：年度营收指引是收紧到增长30%还是仍维持原范围，以及对2021年第四季度的可见度 - 30%是营收增长指引的中点，公司对当前指引有信心，但会关注芯片短缺和疫情等不确定性因素对营收的影响 [59][61] 问题4：IT市场是否有产能增加，Gen - 8.5用于该市场的潜力、时间以及更新产能增长路径的时间 - 公司预计年底给出下一年的产能情况，IT市场OLED占比不到1%，增长空间大，客户都在讨论增加IT市场产能 [62][63] 问题5：第二季度来自最大客户的收入比其财报电话会议描述的业务情况更强的原因 - 客户材料采购有时不规律，公司处于输入端，客户建立库存时可能会增加采购量，本季度与其他季度无差异 [65] 问题6：排除LG Display后，来自中国客户的收入下降幅度比预期大的原因 - 2021年客户采购模式不规律，中国客户过去也是如此 [66] 问题7：对三星在SID会议上展示的蓝色磷光材料进展的看法，以及其在寿命和纯度方面的进展 - 公司与三星Display有长期合作关系，认为自身在蓝色磷光材料开发方面进展良好，相信商用磷光蓝色材料的推出只是时间问题，且对此越来越兴奋 [69] 问题8：如何看待OLED在平板电脑市场与Mini LED技术的竞争拐点 - 公司认为OLED在平板电脑市场有很大潜力，未来几年搭载OLED的平板电脑数量将显著增加 [70] 问题9：如何评估今年和明年的TV需求 - 公司对TV市场非常乐观，LG预计今年出货量增加，2022年目标出货1000万部，且有更多OEM进入OLED TV市场 [73] 问题10：增量成本中暂时性和通胀性成本的比例，以及如何规划未来 - 铱价格上涨影响成本和产品组合，公司会提高制造流程效率，预计全年材料毛利率在65% - 70%，运营利润率在40% - 45% [74][75] 问题11：维持2021年营收展望，下半年季节性趋势较平缓的原因 - 主要是芯片短缺和疫情等不确定性因素影响，公司对全年5.3亿 - 5.6亿美元的营收目标仍有信心 [77] 问题12：芯片短缺是否影响客户购买模式，目前发货和订单模式是否反映真实需求 - 行业OEM和客户都提到芯片短缺问题，但公司无法明确其对自身业务的具体影响，基于与客户沟通和内部预测，对当前情况有信心 [79] 问题13：50%的行业产能扩张观点是否仍然有效，Gen - 8.5产能建设是否包含在其中，以及对中期产能扩张的可见度 - 50%是指2019年底到2021年底的安装产能，Gen - 8.5相关讨论并非新情况，预计不会影响该数字，但疫情和组件短缺可能在年底产生影响，后续预测可能会考虑相关因素 [81][82]

财务数据关键指标变化（季度） - 2021年第二季度总收入129660美元，较2020年同期57968美元增加71692美元[176] - 2021年第二季度销售成本27969美元，较2020年同期12643美元增加15326美元[176] - 2021年第二季度毛利润101691美元，较2020年同期45325美元增加56366美元[176] - 2021年第二季度总运营费用51795美元，较2020年同期46510美元增加5285美元[176] - 2021年第二季度运营收入49896美元，2020年同期为亏损1185美元，增加51081美元[176] - 2021年第二季度净收入40541美元，较2020年同期815美元增加39726美元[176] - 2021年第二季度销售成本较2020年同期增加1530万美元，上半年增加1620万美元[180][192] - 2021年第二季度研发费用2410万美元，较2020年同期2140万美元增加；上半年4740万美元，较2020年同期4090万美元增加[181][194] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用2020万美元，较2020年同期1610万美元增加；上半年3660万美元，较2020年同期3160万美元增加[182][195] - 2021年第二季度专利成本180万美元，较2020年同期190万美元减少；上半年360万美元，较2020年同期350万美元增加[184][197] - 2021年第二季度利息净收入7.5万美元，较2020年同期130万美元减少；上半年20.8万美元，较2020年同期340万美元减少[186][199] 财务数据关键指标变化（半年） - 2021年上半年投资活动使用现金1.15亿美元，2020年上半年为330万美元[205] - 2021年上半年融资活动使用现金3120万美元，2020年上半年为2680万美元[206] 财务状况相关 - 截至2021年6月30日，Adesis拥有114名研究科学家、化学家和工程师等[167] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物5.429亿美元，短期投资1.906亿美元，总计7.335亿美元[201] - 截至2021年6月30日，营运资金为8.303亿美元，截至2020年12月31日为7.596亿美元[207] - 公司预计现有现金、现金等价物和短期投资至少可满足未来12个月的义务[208] - 公司认为潜在的额外融资来源包括长期和短期借款、公开发售和私募股权及债务证券[209] - 公司认为与收入确认和递延收入、存货及所得税相关的会计政策是关键会计政策[211] - 截至2021年6月30日，公司没有表外安排[213] - 公司不使用金融工具进行交易，除已披露的投资外，不持有可能使其面临重大市场风险的衍生金融工具[214] - 公司的主要市场风险是利率变化对投资利息收入的影响，但认为投资收益率下降不会对利息收入产生重大负面影响[214] - 公司几乎所有收入来自北美以外地区，且主要以美元计价，因此不承担重大外汇风险[215] 各条业务线数据关键指标变化（季度） - 2021年第二季度材料销售77438美元，较2020年同期31927美元增加45511美元[176] - 2021年第二季度特许权使用费和许可费48212美元，较2020年同期22380美元增加25832美元[176] - 2021年第二季度合同研究服务收入4010美元，较2020年同期3661美元增加349美元[176] - 2021年第二季度材料销售总额7740万美元，较2020年同期3190万美元增长143%，材料销量增长145%[177] - 2021年第二季度专利和许可费收入4820万美元，较2020年同期2240万美元增长115%[178] 各条业务线数据关键指标变化（半年） - 2021年上半年材料销售总额1.572亿美元，较2020年同期9850万美元增长60%，材料销量增长56%[189] - 2021年上半年专利和许可费收入9910万美元，较2020年同期6550万美元增长51%[190]

公司概况 - 公司是全球OLED材料与技术领导者，采用无晶圆厂模式，约有378名员工，拥有蓝筹客户群[75] - 公司拥有超5000项全球专利，涵盖美国、欧洲、中国等多地[10][38][40] 产品技术 - 公司的UniversalPHOLED技术能量效率比传统荧光OLED材料高四倍，内部量子效率达100%[15][17] - 有机蒸汽喷射印刷（OVJP）技术无掩膜、无溶剂，材料利用率高，预计2022年推出Alpha系统[31] 市场情况 - 2018 - 2024年OLED显示市场规模从236亿美元增长至500亿美元，手机出货量从4.08亿部增长至7.36亿部[19] - 2018 - 2024年OLED面板面积需求从330万平方米增长至1000万平方米（仅OLED电视）[20][21][22] 财务表现 - 2016 - 2020年公司收入和利润有波动，2020年总收入4.05亿美元[44][45] - 截至2021年3月31日，公司现金及等价物和短期投资7.27亿美元，无长期债务，股东权益9.52亿美元[12][66][67][71][77] 市场驱动因素 - OLED显示市场驱动因素包括节能、柔性、画质好等；照明市场驱动因素包括节能、环保、颜色质量好等[23][33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收1.34亿美元，2020年第四季度为1.415亿美元，2020年第一季度为1.123亿美元 [7][27] - 2021年第一季度总材料销售额7980万美元，2020年第四季度为6250万美元，2020年第一季度为6660万美元 [27] - 2021年第一季度绿色发射器销售额6050万美元，2020年第四季度为4820万美元，2020年第一季度为5260万美元 [28] - 2021年第一季度红色发射器销售额1910万美元，2020年第四季度为1430万美元，2020年第一季度为1390万美元 [28] - 2021年第一季度特许权使用费和许可费5090万美元，2020年第四季度为7500万美元，2020年第一季度为4310万美元 [30] - 2021年第一季度Adesis收入330万美元，2020年第四季度为400万美元，2020年第一季度为260万美元 [30] - 2021年第一季度销售成本2330万美元，2020年第四季度为2700万美元，2020年第一季度为2250万美元 [30] - 2021年第一季度OLED材料销售成本2100万美元，材料毛利率为74%，2020年第四季度为61%，2020年同期为70% [31] - 2021年第一季度运营费用（不包括销售成本）4710万美元，上一季度为4880万美元，同比增长4530万美元 [31] - 2021年第一季度营业收入6360万美元，上一季度为6580万美元，同比为4450万美元 [32] - 2021年第一季度所得税税率为18.9%，净利润为5170万美元，摊薄后每股收益为1.08美元，上一季度为5390万美元，摊薄后每股收益为1.13美元，同比为3820万美元，摊薄后每股收益为0.80美元 [33] - 本季度末现金及等价物约为7.27亿美元，摊薄后每股现金为15.36美元 [33] - 公司预计2021年营收在5.3亿 - 5.6亿美元之间，材料特许权使用费和许可费收入比例预计约为1.5:1 [34] - 董事会批准了每股0.20美元的季度股息，将于2021年6月30日支付给截至2021年6月15日收盘时登记在册的股东 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料销售业务方面，2021年第一季度总材料销售额7980万美元，绿色发射器销售额6050万美元，红色发射器销售额1910万美元 [27][28] - 特许权使用费和许可费业务，2021年第一季度为5090万美元 [30] - Adesis业务，2021年第一季度收入330万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场，OLED智能手机不断普及，从高端、中端到低端和可折叠手机都有推出或计划推出 [8] - TV市场，2021年第一季度55英寸OLED面板平均价格同比下降8.1%，而LCD面板价格同期上涨73.9%，OLED与LCD电视的价格差从440美元进一步缩小至310美元，OLED TV需求持续上升 [9] - IT市场，随着新产品的推出而蓬勃发展，如小米Mi Laptop Pro 15和戴尔XPS 13 9310等新OLED笔记本电脑上月发布 [10] - 游戏市场，任天堂首次为新Switch Pro选择了OLED屏幕 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推进OLED材料和技术领导地位，在材料方面投资创新并商业化新的发光材料和技术，包括红色、绿色、黄色和主体材料，蓝色商业磷光发射系统的开发工作也在持续取得进展 [22] - 推进有机蒸汽喷射印刷这一新型制造工艺，预计2022年有一个alpha系统 [23] - 与PPG在爱尔兰香农共同建立新的制造工厂，以提高高效高性能UniversalPHOLED材料的生产能力并实现制造基地多元化 [23][24] - 与LG Display和Visionox签订了为期五年至2025年底的新的OLED技术许可和材料采购协议 [25] - 行业内三星积极扩大其在游戏智能手机和笔记本电脑市场的OLED业务，LG Display提高OLED TV产能并在中小尺寸市场取得设计胜利，BOE计划提高AMOLED面板出货量并启动新工厂生产，Visionox获得新的智能手机设计订单并扩大产能 [11][14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自上次财报电话会议以来，OLED市场在小、中、大型消费电子应用中的势头持续增长，OLED行业处于多年的资本支出增长周期中 [8][11] - 公司对2021年营收预期保持不变，认为下半年会好于上半年，但持续的疫情导致供应链中断，包括一些半导体问题，目前维持现有指导是合适的 [50][51] - 公司认为OLED的普及才刚刚开始，行业还很年轻，对市场前景非常乐观，尽管可能会有一些延迟，但客户对OLED的投入是坚定的 [66] 其他重要信息 - 公司在纳斯达克上市25周年，创始人在1994年预见了OLED技术的革命道路，公司从初创企业发展成为全球OLED生态系统的领先企业，自成立以来已在研发方面投资约7亿美元 [37][38][40] - 公司的技术和节能磷光材料几乎应用于全球所有商业OLED显示和照明产品中，可在公司网站查看相关技术和2020年企业社会责任报告 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于重申全年营收指导的思考过程，是否保守，是否因供应链风险或Q1结果不会推动后续增长 - 公司认为5300万 - 5600万美元的营收范围是合理预期，预计下半年会好于上半年，但疫情导致供应链中断，目前维持指导是合适的 [50][51] 问题2: Q1是否有独特的提前拉动或库存积累情况，需求模式是否有显著特点 - 没有特别情况，历史上各季度客户需求情况不同，本季度中国客户需求高于上一季度 [52] 问题3: 对2021年材料毛利率的看法及想法变化 - 毛利率取决于产品组合，本季度产品组合使毛利率超过70%，预计全年毛利率在65% - 70%，第四季度有一些开发材料销售影响了毛利率 [54] 问题4: 中国客户业务扩张后是否有放缓风险 - 中国客户业务历史上波动较大，难以预测，公司将相关因素纳入全年指导，疫情和半导体问题会影响全年业务，但公司对现状满意 [59] 问题5: 如何看待今年的运营费用增长 - 预计运营费用同比增长20% - 25%，研发增长约25%，销售、一般和行政费用增长约15%，主要用于有机蒸汽喷射印刷技术的开发，预计2021年运营利润率约为40% - 45%，税率约为19% [60] 问题6: 近期三星和LG的OLED资本支出减少，中国LCD资本支出增加，对2022年终端市场需求和OLED出货量的看法 - 客户都致力于OLED，OLED行业还很年轻，虽然可能会有一些延迟，但整体对市场前景非常乐观 [65][66] 问题7: OLED与新兴技术如mini LED相比的优势 - OLED具有节能、画面质量好、非背光技术、结构简单、薄型设计、可弯曲等优点，在移动设备和电视领域都有优势 [67][68] 问题8: 递延收入环比增加，LG收入到账较晚的原因 - 与LG和Visionox的新五年协议于2021年1月1日生效，根据ASC 606准则，协议签订导致递延收入发生变化 [73] 问题9: 签订协议前对2021年营收的预期，以及协议对2021年营收展望的影响 - 公司对现有营收指导感到满意，签订协议不会改变2021年营收指导，在给出指导时已考虑相关情况 [74] 问题10: DOE和T - Online收入较高的原因，是否是供应链风险缓解或中美紧张关系导致 - 中国收入增加，但历史上波动较大，本季度没有特别情况，是客户和采购部门的个别行为 [75] 问题11: 目前在智能手机市场的占有率，以及未来几年可触及的市场份额 - 最终可触及的市场将是整个智能手机市场，三星正从中高端向中低端市场拓展，市场份额将继续增长 [80] 问题12: 从OLED角度如何看待中国电视市场，下半年是否会反弹 - 难以具体谈论某个地区市场，OLED电视是最好的电视，去年市场压力主要是由于疫情导致需求疲软 [82] 问题13: 是否面临材料通胀压力，是否有机会向合作伙伴转嫁价格 - 合同有定价条款，转嫁价格较困难，铱价格上涨，但公司多年来一直在管理铱库存，确保供应稳定并控制成本 [83][84] 问题14: 重申全年营收指导的保守程度，供应链中断对营收指导的影响及主要影响领域 - 公司未给出具体影响金额，铱是其中一个影响因素，但材料成本还包括其他成分，公司对现有指导仍满意，疫情和需求恢复情况导致给出营收范围 [89][91] 问题15: 苹果宣布Mini - LED显示屏对公司在IT市场OLED显示机会的影响 - 行业还很年轻，三星在IT市场大力推动OLED，目前IT市场中OLED应用规模很小，公司认为OLED市场将继续增长 [93] 问题16: 关于Display Week和三星蓝色相关内容的看法，以及蓝色商业化时是否需要对智能手机进行设计更改 - 在论文发表前无法谈论相关内容，蓝色商业化不是即插即用的，需要对驱动程序和背板进行修改，不是新的资本支出，而是重新设计，即使满足商业规格，产品上市也需要9 - 12个月，目前开发进展良好 [98][99][100]

人员规模 - 2021年3月31日，Adesis拥有104名研究科学家、化学家和工程师等[161] 生产基地建设 - 2021年2月宣布在爱尔兰建立新生产基地，预计2022年初投入运营，产能将翻倍[163] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总收入为1.34亿美元，2020年同期为1.12277亿美元，增加2172.3万美元[170] - 2021年第一季度销售成本为2329.8万美元，2020年同期为2245.9万美元，增加83.9万美元[170] - 2021年第一季度毛利润为1.10702亿美元，2020年同期为8981.8万美元，增加2088.4万美元[170] - 2021年第一季度运营收入为6355.8万美元，2020年同期为4450.6万美元，增加1905.2万美元[170] - 2021年第一季度净收入为5168.7万美元，2020年同期为3815.5万美元，增加1353.2万美元[170] - 2021年第一季度销售成本较2020年同期增加83.9万美元，主要因材料销售水平上升[174] - 2021年第一季度毛利润较2020年同期增加2090万美元，毛利率从80%提升至83%[175] - 2021年第一季度研发费用增至2330万美元，较2020年同期的1950万美元增加[176] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7.263亿美元，短期投资为72万美元，总计7.27亿美元；截至2020年12月31日，现金及现金等价物为6.3亿美元，短期投资为1亿美元，总计7.3亿美元[183] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为2950万美元，2020年同期为570万美元[184][186] - 2021年第一季度投资活动提供的现金为8550万美元，较2020年同期的9700万美元减少[187] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为1880万美元，较2020年同期的1170万美元增加[188] 材料销售业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度材料销售7980.8万美元，2020年同期为6657.5万美元，增长20%，材料销量增长13%[170][171] - 2021年第一季度绿光源销售额为6050万美元，较2020年同期的5260万美元增长，单位材料销量增长11%；红光源销售额为1910万美元，较2020年同期的1390万美元增长，单位材料销量增长21%[174] 特许权使用费和许可费业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度特许权使用费和许可费为5088.6万美元，2020年同期为4307.8万美元，增加780.8万美元[170] - 2021年第一季度特许权使用费和许可费收入为5090万美元，较2020年同期的4310万美元增长18%[172] 合同研究服务业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度合同研究服务收入为330.6万美元，2020年同期为262.4万美元，增加68.2万美元[170] - 2021年第一季度合同研究服务收入为330万美元，较2020年同期的260万美元增长26%[173]

财务数据和关键指标变化 - 2020年营收4.29亿美元，同比增长6%；运营收入1.58亿美元，与2019年持平；净利润1.33亿美元，摊薄后每股收益2.80美元，2019年净利润为1.38亿美元，摊薄后每股收益2.92美元；年末现金、现金等价物和短期投资为7.30亿美元，摊薄后每股现金15.45美元 [7][35][36] - 2020年第四季度营收创纪录达1.415亿美元，环比增长21%，同比增长39%；净利润5390万美元，摊薄后每股收益1.13美元，上一季度净利润为4050万美元，摊薄后每股收益0.85美元，去年同期净利润为2640万美元，摊薄后每股收益0.56美元 [37][44] - 预计2021年营收在5.30 - 5.60亿美元之间；材料与特许权使用费收入比例约为1.5:1；材料毛利率在65% - 70%之间，全年整体毛利率约为80%，运营利润率约为40% - 45%；运营费用预计同比增长20% - 25%，其中研发费用增长约25%，销售、一般和行政费用增长约15%；有效税率约为19% [44][45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年材料销售2.30亿美元，同比下降6%；特许权使用费和许可收入1.85亿美元，同比增长23% [35] - 2020年第四季度材料销售总额6250万美元，环比下降9%，同比增长3%；绿色发射器（包括黄色、绿色发射器）销售额4820万美元，环比下降9%，同比增长1%；红色发射器销售额1430万美元，环比下降6%，同比增长10%；特许权使用费和许可费7500万美元，环比增长68%，同比增长99%；Adesis收入400万美元，上一季度为380万美元，去年同期为320万美元；销售成本2700万美元，上一季度为2340万美元，去年同期为1820万美元；OLED材料销售成本2460万美元，材料毛利率为61%，上一季度为70%，去年同期为73%；全年材料毛利率为67% [37][38][40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 小尺寸和中尺寸OLED市场，三星扩大IT领域OLED产品阵容，预计今年OLED IT面板年销售额增长500%；LG Display的柔性OLED工厂在2020年下半年满负荷运转，同时关注汽车市场，还计划推出20英寸和30英寸OLED显示屏 [19][23][24] - 大尺寸面板市场，三星Display的QD - OLED项目预计今年下半年开始生产；LG Display计划将2021年OLED电视出货量从2020年的约450万台提高到700 - 800万台 [21] - 中国市场，BOE将用部分募资建设重庆第三座OLED工厂，预计今年底一期工程开工，还计划在云南投资建设OLED微显示屏工厂；天马厦门68亿美元的第6代柔性OLED工厂建设进度超前，武汉工厂产能也在提升；华星光电武汉工厂扩大第6代柔性OLED产能；维信诺广州新OLED模组线本月投产，合肥新第6代柔性OLED工厂正在提升产能 [25][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年实现显著增长，将继续投资于人员、基础设施和创新，以巩固其在OLED生态系统中的领先地位 [8][50] - 研发方面，持续开发新型发光材料系统和技术，推进蓝光磷光系统和OVJP制造技术的发展；成立OVJP Corporation，目标是在2022年开发出alpha系统 [14][16][17] - 市场拓展方面，扩大在亚洲的业务布局，在韩国和香港设立新的公司和实验室设施；在美国翻新两座建筑以满足公司发展需求，并将现有场地改造为专门的研发创新中心 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满挑战，但公司迅速适应变化，确保了员工安全和设施的高效运营，继续巩固其在OLED生态系统中的先发优势 [9][10][11] - 随着全球健康危机的改善，预计2021年行业将迎来增长，新的OLED产能将为公司带来更多收入机会 [8][47] - 公司对未来增长充满信心，董事会批准提高现金股息，反映了对公司未来增长机会、持续正现金流和回报股东的承诺 [48] 其他重要信息 - 公司宣布与中国第二大面板制造商华星光电达成长期协议，庆祝与PPG战略合作20周年，成立OVJP Corporation以推进OLED电视制造技术商业化 [12] - 公司扩大社区教育倡议，设立UDC, Inc. PHOLED奖学金，与史密斯家族基金会合作开展社区项目，并被《财富》评为全球100家增长最快的公司之一，被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度ASC 606累计调整的具体金额、触发原因、涉及客户以及未来是否会再次出现 - 第四季度营收高于预期，其中1700万美元来自ASC 606累计调整；调整原因是考虑到COVID - 19对业务和OLED市场预测的影响，重新估计材料发货量，导致每单位材料发货的许可和特许权使用费增加；涉及多个客户，若市场估计或销售无重大变化，未来不会再出现此类大幅调整 [58][59][60] 问题2: 三星第四季度材料收入与第三季度相比的情况 - 涉及多个客户，且未区分材料和许可费收入，但三星该季度收入表现强劲 [62] 问题3: Adesis的毛利率范围是否能使2021年综合毛利率达到80% - 整体80%的毛利率包括许可费、特许权使用费和Adesis收入，Adesis的利润率一直在提高，已包含在预期中 [64] 问题4: 某大型电视客户今年产量增长对公司季度需求和全年收入的影响 - 预计下半年电视应用需求更好，因有假期销售旺季；对LG从450万台增加到700 - 800万台的产量增长感到兴奋，将全力支持客户 [69] 问题5: 中国客户产能提升过程中是否有本地化努力、OLED材料竞争或新发展 - 与多家中国制造商合作，中国是第二大收入地区，对各领域的增长都感到兴奋，未发现相关竞争或新发展 [70] 问题6: 韩国LG电视业务收入大幅增长的原因 - LG第二座工厂投入运营，第四季度OLED销售强劲 [75] 问题7: 电视相关收入的季节性是否更集中在下半年 - 今年是这样，电视销售通常在假期旺季较多，且受全球人们居家购买新电视的影响，下半年表现更好 [76] 问题8: 2021年OVJP除2022年推出alpha系统外是否还有其他里程碑 - 下一个重要里程碑是2022年推出alpha系统，目前正在招聘团队和改进技术 [78] 问题9: 2021年研发投入增加是否涉及蓝光项目 - 研发工作包括蓝光项目和OVJP技术，还在持续开发新一代材料以满足不同客户需求 [79] 问题10: 2021年营收指引中移动、电视和IT市场的增长预期 - 预计2021年相比2020年有所复苏，智能手机和电视仍是主要驱动力，IT市场规模虽大但处于早期阶段，是巨大的机会 [84] 问题11: 智能手机和电视业务明年收入增长情况 - 所有业务的增长都包含在预期中，LG业务增长，智能手机市场也将增长 [85] 问题12: 中国国内销售（剔除LG）环比大幅下降的原因 - 某客户（客户C）收入大幅下降，该客户历史上收入波动较大，并非特定季度因素导致 [86] 问题13: 低中高端智能手机市场OLED渗透率的动态以及近期提升市场份额的催化剂 - 三星表示正在渗透中高端市场，预计今年中高端和低端市场的OLED渗透率将增加 [91] 问题14: 2021年材料销售展望以及中期关键驱动因素是否有变化 - 预计各业务领域（智能手机、IT和电视）都将增长，许可费与特许权使用费比例将回到约1.5:1 [93] 问题15: 未来几年的长期产能展望 - 以平方米计算，2019年底到2021年底安装产能预计增长50%，只有实际投产的产能才能带来收入 [97] 问题16: 2021年主体材料是否会成为更重要的收入来源，是否与中国客户有关 - 正在与合作伙伴开发主体材料，但目前没有成果，2021年主体材料不会成为公司业务的重要部分 [98] 问题17: 芯片短缺是否会影响显示行业生产 - 听说了芯片短缺情况，但目前未从客户或市场数据中得知其对智能手机和电视生产有影响 [104] 问题18: 材料毛利率受影响是否仅与红、绿材料配方有关，若发货蓝色材料是否也会影响毛利率 - 毛利率下降是由于开发材料成本较高，包括所有颜色（红、绿、黄、蓝）的开发材料 [105] 问题19: AIXTRON的OVPD Phase II资格认证以及Mini和MicroLED技术是否会影响OVJP技术的产业化窗口 - OVPD和OVJP是不同技术，OVPD不会影响OVJP的未来机会 [109][110] 问题20: 如何看待OLED、Mini和MicroLED技术的共存或替代关系 - MicroLED技术仍处于早期阶段，存在许多未解决的问题，目前无法确定其与OLED技术的关系 [111]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ___________ Commission File Number 1-12031 UNIVERSAL DISPLAY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Pennsylvania | 23 ...