财务数据和关键指标变化 - 净销售额增长58.5%，达到5.293亿美元 [27] - 可比门店销售额增长43.3% [27] - 毛利润增长66.8%，达到2.068亿美元，毛利率提高190个基点至39.1% [28] - SG&A费用增至1.091亿美元，占净销售额的比例下降560个基点至20.6% [29] - 营业收入从去年的3080万美元增至9200万美元，营业利润率提高820个基点至17.4% [30] - 调整后净收入从去年的2350万美元增至6890万美元，调整后摊薄每股收益增至1.04美元 [30] - 调整后EBITDA从3750万美元增至9940万美元，调整后EBITDA利润率提高760个基点至18.8% [30] - 资本支出为570万美元，去年同期为2020万美元 [31] - 期末无循环信贷额度借款，现金为3.05亿美元，本季度经营现金流近1.69亿美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 21个部门中有20个部门可比销售额为正，表现最好的类别是健康和美容用品、家居用品、床品和浴室用品、地板和电子产品 [13] - 唯一可比销售额为负的是行李部门，因无人旅行且该部门规模小 [55] - 草坪和花园以及夏季家具部门因库存售罄，表现不如以往，但减少了降价处理 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司分为四个区域，各区域表现相似且强劲，只是时间上有差异 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于每年实现中两位数的门店增长，上限为每年50 - 55家门店，2021年开店计划强劲，有拓展至1050多家门店的潜力 [21][22] - 保持低库存策略，以提高运营效率和顾客购物体验，应对消费者需求变化和机会性交易 [19] - 目前未看到竞争格局有重大变化，公司在清仓市场有独特地位，吸引了新客户 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度取得了创纪录的销售和盈利，受益于政府刺激资金、生活方式变化和门店营业等宏观因素 [12][13][14] - 由于市场不确定性，不提供2020年业绩指引，预计可比销售额增长将放缓 [23][33][34] - 长期目标是实现40%的毛利率，但可能受销售趋势、供应链成本等因素影响 [35] - 公司有强大的现金流和资产负债表，将在经济不确定时期优先考虑流动性和现金 [32] 其他重要信息 - 本季度开设6家新门店，上半年共开设23家，期末在25个州拥有366家门店，门店数量同比增长10.2% [28] - Ollie's Army会员数量达到1100万，同比增长13.4%，会员购物更频繁且消费更高 [20] - 公司计划2020年开设46家门店，包括1家搬迁和1家关闭，预计资本支出3000 - 3500万美元 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前高个位数可比销售额增长趋势下，低库存是否会限制可比销售额，以及清仓产品供应情况和利用行业动荡的时间线 - 低库存不会对可比销售额产生负面影响，反而有利于提升顾客购物体验和门店运营效率，可比销售额增长放缓与其他商家恢复营业有关 [42][43] - 清仓市场目前仍然活跃，预计在第四季度末或第一季度初，因制造商过度生产会产生大量过剩库存 [44][45] 问题2: 从毛利率角度，如何看待第三季度和第四季度的商品毛利机会，以及40%毛利率是否为长期目标 - 长期目标是实现40%的毛利率，但供应链方面存在波动，无法进行更细致的预测 [47][48] 问题3: 哪些类别表现最好，哪个类别表现不佳，以及如何看待第三季度高个位数可比销售额增长下的这些类别 - 表现最好的类别是健康和美容用品、家居用品、床品和浴室用品、地板和电子产品，唯一可比销售额为负的是行李部门 [13][55] - 目前各部门表现依然广泛向好，只是草坪和花园以及夏季家具部门因库存售罄表现不佳，但这是好事，减少了降价处理 [56] 问题4: 从地域角度，不同州的销售情况是否有差异，是否有担忧重新出现 - 四个区域表现相似且强劲，只是时间上有差异，没有明显的地域差异 [58] 问题5: 从交易角度，哪些类别最令人兴奋，以及如何看待今年的假日季 - 目前大多数类别都表现良好，对季节性类别（加热器、玩具和节日商品）也很有信心，预计下半年各类别将继续广泛表现良好 [63][64] 问题6: 行业快速发展，竞争格局是否有重大变化，对公司业务有何影响 - 目前未看到竞争格局有重大变化，公司在清仓市场有独特地位，吸引了新客户 [65][66] 问题7: 请说明下半年费用的增减情况，特别是与COVID相关的费用和员工奖金 - 第二季度在销售水平的带动下，费用得到了很好的控制，包括约400万美元的员工奖金 [68] - 已停止支付每小时1.5美元的额外奖金，转为每月发放酌情奖金，预计未来费用不会超过第二季度的水平 [68] 问题8: 7月底销售为中个位数增长，现在为高个位数增长，销售是否加速，原因是什么 - 销售在季度末有所加速，是因为去年同期此时有大量空调和季节性产品清仓，而今年这种情况有所减少 [74] 问题9: 库存展示的前置时间是否有变化，如何管理采购过程 - 主要关注门店库存保持低位，不会拒绝与新制造商或供应商的交易机会，可能会将货物存放在配送中心 [76] - 清仓大交易通常需要一定时间才能出现，预计还有6 - 8个月，但目前交易流量充足 [78][79] 问题10: 清仓产品供应是否会导致销售组合在未来几个季度发生变化 - 商家在满足家居用品、床品和浴室用品以及健康和美容用品等类别销售目标和库存计划方面没有困难，预计不会出现重大的类别转变 [86][87] 问题11: 请提供客单价和客流量可比销售额的详细信息，以及本季度新客户的情况 - 交易次数增长18%，平均客单价增长25%，主要是由于平均零售单价增长18% [88] - 公司吸引了新客户，目标是将他们转化为Ollie's Army会员 [88][89] 问题12: 之前提到的清仓大交易为何会在较晚时间出现 - 交易延迟是由于货物运输延迟和其他零售商取消订单，需要时间来解决，目前交易流量充足 [93][94] 问题13: 哪些类别有较强的交易流量 - 在咳嗽和感冒、家居用品、小家电、床品和浴室用品等类别看到了过剩库存，但食品类别相对较紧 [96] 问题14: 在经济可能出现双底衰退的环境下，公司业务表现如何，如何调整 - 公司具有抗衰退能力，衰退可能会促使消费者转向更具性价比的产品，公司有能力应对 [103] - 公司在商品采购方面表现出灵活性，若出现衰退，将继续保持良好表现 [104] 问题15: 如何看待今年的假日季，以及预计新增Ollie's Army会员数量 - 由于经济不确定性，无法预测新增会员数量，但公司有能力利用假日季的机会，吸引新客户并激励现有会员 [106] - 预计假日季购物模式将更加分散，Black Friday和Ollie's Army Night将有所变化 [106][107] 问题16: Ollie's Army会员数量是否准确，如何看待同比新增会员数量 - 会员数量是准确的，自两年半前的小问题后，报告一直保持一致和准确 [112] 问题17: 下半年可比销售额保持两位数增长，刺激政策的重要性如何，还是更多取决于产品周期 - 难以区分刺激政策、消费者购物欲望和产品类别等因素对销售的影响，公司关注的是控制可控制的因素，如将新客户转化为会员并留住他们 [114][115] 问题18: 是否引入新买家和新商品类别，对服装类别的兴趣如何 - 对快速时尚类别兴趣不大，将继续保留基础服装类别（袜子、内衣、T恤、牛仔裤、狩猎装备等），不计划大幅扩展服装部门 [118] 问题19: 如何评价房地产市场的租金和位置质量 - 市场上有很多不错的位置，随着更多零售商面临困境，情况可能会更好，目前租金没有明显下降，但公司能获得不错的交易 [120] 问题20: 房地产市场机会方面，新店增长受限是内部原因还是市场原因，是否会考虑进入商场 - 新店增长受限是内部限制，公司认为每年50 - 55家门店是上限，主要是考虑到人力因素，而非库存问题 [125] - 公司不喜欢商场，对与商场相连的店铺没有兴趣 [124] 问题21: SG&A费用24%的销售额占比是针对下半年还是全年 - 这是基于基本计划的全年估计，但实际情况可能会有所不同，第四季度可能会受到一些逆风因素的影响 [127][128] 问题22: 薪酬支付情况如何，第四季度营业时间是否会有变化 - 今年的奖金支付情况良好，已在实际数据中考虑并进行了预测 [130] - 第四季度将保持历史营业时间（早上8点至晚上10点），Ollie's Army Night将进行调整以确保安全 [131] 问题23: 公司现金水平很高，董事会是否考虑其他用途 - 董事会和管理层正在讨论，目前计划在疫情结束前保持现金余额，以确保有足够的流动性抓住未来的交易机会，之后会考虑以最佳方式将现金返还给股东 [133]

分组1 - 公司于2020年5月28日召开2020财年第一季度财报电话会议 [1] - 公司管理层包括总裁兼首席执行官John Swygert、高级副总裁兼首席财务官Jay Stasz [3] - 今日发布了涵盖公司2020年第一季度财务结果的新闻稿，可在公司网站投资者关系板块查看 [4] - 管理层在本次电话会议上的发言可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与今日电话中提及的有重大差异 [5] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

财年周期 - 2019、2018财年各为52周，2017财年为53周，2020财年为52周[14] - 2019财年为2019年2月3日至2020年2月1日的52周，2018财年为2018年2月4日至2019年2月2日的52周，2017财年为2017年1月29日至2018年2月3日的53周[298] 债务情况 - 截至2020年2月1日，公司无循环信贷安排下的未偿还可变利率债务[267] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，债务发行成本（扣除累计摊销）分别为110万美元和80万美元[326] - 2019、2018和2017年债务发行成本摊销费用分别为30万美元、50万美元和60万美元[326] - 2019、2018和2017年未摊销债务发行成本注销计入债务清偿损失分别为0万美元、20万美元和80万美元[326] - 2020年2月1日与2019年2月2日，长期债务分别为527000美元和441000美元[353] - 子公司Ollie's Bargain Outlet, Inc.曾有2亿美元定期贷款，于2019年2月2日全额偿还；2019年5月22日完成再融资，获得1亿美元五年期循环信贷额度，含4500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款子额度[396] - 截至2020年2月1日，Ollie's Bargain Outlet, Inc.循环信贷额度下有9080万美元可用于借款，该额度于2024年5月22日到期[397] 库存情况 - 截至2020年2月1日，公司库存余额为3.352亿美元[278] - 截至2020年2月1日，公司库存为3.35181亿美元，较2019年的2.96407亿美元增长13.1%[290] 会计政策变更 - 2019年2月3日，公司采用ASU 2016 - 02，确认使用权资产2.682亿美元和经营租赁负债2.691亿美元[281] - 2019年2月3日，公司采用ASU 2016 - 02，确认使用权资产2.682亿美元和经营租赁负债2.691亿美元[341][342] - 2018年2月4日采用ASU 2014 - 09，留存收益期初余额净减少560万美元，主要与客户忠诚度计划和礼品卡破损收入确认变化有关[337][338] 财务关键指标（净销售额、净利润等） - 2020财年净销售额为14.08199亿美元，2019财年为12.41377亿美元，2018财年为10.77032亿美元[287] - 2020财年净利润为1.4113亿美元，2019财年为1.35013亿美元，2018财年为1.27594亿美元[287] - 2020财年基本每股收益为2.23美元，2019财年为2.16美元，2018财年为2.08美元[287] - 2020财年摊薄每股收益为2.14美元，2019财年为2.05美元，2018财年为1.96美元[287] - 2020财年基本加权平均流通股数为63214千股，2019财年为62568千股，2018财年为61353千股[287] - 2020财年摊薄加权平均流通股数为65874千股，2019财年为65905千股，2018财年为64950千股[287] - 2020财年公司净收入为1.4113亿美元，2019财年为1.35013亿美元，2018财年为1.27594亿美元[295] - 2020财年子公司净收入为141130千美元，2019财年为135013千美元，2018财年为127594千美元[392] - 2020、2019、2018财年净利润分别为141,130千美元、135,013千美元、127,594千美元[332] - 2019年第四季度净销售额为4.22431亿美元，毛利润为1.6554亿美元，净利润为5028.7万美元；2018年第四季度净销售额为3.93934亿美元，毛利润为1.56729亿美元，净利润为4989.4万美元[385] 资产负债情况 - 截至2020年2月1日，公司总资产为15.96247亿美元，较2019年的11.59003亿美元增长37.73%[290] - 截至2020年2月1日，公司应付账款为0.63223亿美元，较2019年的0.77431亿美元下降18.35%[290] - 截至2020年2月1日，公司股东权益为10.58885亿美元，较2019年的9.42652亿美元增长12.33%[290] - 2020年2月1日与2019年2月2日，商誉和其他无形资产分别为675409000美元和677154000美元[351] - 2020年2月1日与2019年2月2日，应计费用分别为56732000美元和65934000美元[352] - 2020年2月1日长期资产中对子公司投资为1058885美元，2019年2月2日为942652美元[389] - 2020年2月1日股东权益中普通股为64美元，2019年2月2日为63美元；额外实收资本2020年为615350美元，2019年为600234美元；留存收益2020年为483571美元，2019年为342441美元；库存股成本2020年为 - 40100美元，2019年为 - 86美元[389] 门店情况 - 截至2020年2月1日，公司在25个州拥有345家零售门店[297] 折旧摊销年限 - 软件和汽车折旧摊销年限为3年，计算机设备为5年，家具、固定装置和设备为7 - 10年，建筑物为40年，租赁改良为租赁期限或使用寿命中较短者[308] 广告费用 - 2019、2018和2017年广告费用分别为4240万美元、3670万美元和3240万美元[322] 减值测试情况 - 2019、2018和2017年公司完成商誉减值测试，未发现商誉减值[312] - 2019、2018和2017年公司完成商标减值测试，未发现商标减值[314] 无形资产处理 - 2018和2017年，有确定使用寿命的无形资产按估计使用寿命摊销并进行减值审查，自2019年2月3日起，无形资产纳入综合资产负债表的经营租赁使用权资产[315] 所得税核算 - 公司按资产和负债法核算所得税，递延税项资产和负债按预期适用的法定税率计量[329] - 2017年税法将联邦企业税率从35%永久降至21%，公司2017年因递延税项重估获3090万美元税收利益[360] - 2020 - 2018财年所得税费用分别为31603000美元、25630000美元和2893000美元[361] - 2020年2月1日与2019年2月2日，净递延税负债分别为59401000美元和55616000美元[361] 忠诚度计划与礼品卡负债 - 2020、2019财年Ollie's Army忠诚度计划负债期末余额分别为8,254千美元、9,055千美元[339] - 2020、2019财年礼品卡负债期末余额分别为1,679千美元、1,448千美元[339] 销售退货备抵 - 2020、2019、2018财年销售退货备抵期末余额分别为1,060千美元、798千美元、339千美元[339] 物业和设备情况 - 2020、2019年2月1日物业和设备净值分别为132,084千美元、119,052千美元[340] - 2019、2018、2017年物业和设备折旧及摊销费用分别为1750万美元、1400万美元、1190万美元[340] 经营租赁情况 - 2019、2018、2017年经营租赁成本分别为6740万美元、4980万美元、4420万美元[344] - 截至2020年2月1日，公司经营租赁负债总额为353,294千美元，长期租赁义务为299,743千美元[346] - 2020财年公司经营租赁现金支付66705000美元，可变租赁成本2421000美元，非现金使用权资产91986000美元，加权平均剩余租赁期限7.1年，加权平均折现率4.5%[347] - 2019 - 2017年公司向关联方支付租金分别为150万美元、130万美元和150万美元，未来五年年租金支付在100 - 170万美元之间，五年后剩余支付总额为580万美元[348] 子公司资产出售 - 2019年5月31日，子公司OBO出售12个前Toys "R" Us门店获约4200万美元，无净损益，租赁期15年且有续租选项[350] 信贷安排 - 2019年5月22日公司完成信贷安排再融资，提供五年期1亿美元循环信贷额度，含4500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款子额度[354] - 信贷安排限制公司合并子公司的净资产用于支付股息或进行其他受限支付，需获得贷款人事先书面同意[399] 股权奖励计划 - 2015年股权奖励计划允许发行最多525万股，截至2020年2月1日，有3312540股可用于授予[366] - 2015年计划授予的股票期权归属期一般为四年，每年按比例归属25%[367] - 截至2020年2月1日，公司有3228692份股票期权未行使，加权平均行权价为19.83美元，总内在价值为1.14822亿美元；可行使的股票期权为2455473份，加权平均行权价为10.85美元，总内在价值为1.03884亿美元[368] - 2019、2018和2017年行使的股票期权内在价值分别为4460万美元、5940万美元和4270万美元[370] - 2019、2018和2017年授予的股票期权加权平均授予日公允价值分别为23.67美元、18.78美元和10.68美元[371] - 截至2020年2月1日，有177546份受限股票单位未归属，加权平均授予日公允价值为48.78美元[373] - 2019、2018和2017年股票期权和受限股票单位的薪酬成本均记录在SG&A中，分别为730万美元、730万美元和740万美元[374] 股票回购 - 2019年公司根据股票回购计划回购了689457股普通股，花费4000万美元，截至2020年2月1日，股票回购授权还剩6000万美元[380] 疫情影响 - 2020年3月，COVID - 19疫情对公司运营产生影响，公司目前营业时间减少，近期销售压力增大[386] 内部控制评估 - 截至2020年2月1日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[403] - 截至2020年2月1日，公司管理层评估认为财务报告内部控制在合理保证水平上有效[406] - 独立注册会计师事务所KPMG LLP审计认为，截至2020年2月1日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[410] 审计意见 - KPMG LLP对公司2020年2月1日和2019年2月2日合并资产负债表等相关合并财务报表发表了无保留意见[411]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长15.3%至3.27亿美元，主要受新店出色表现推动；可比门店销售额下降1.4%，上年同期为增长4.6%，平均客单价上升被交易次数减少抵消，近半数商品类别本季度实现正增长 [26] - 毛利润增长15.5%至1.333亿美元，毛利率提高10个基点至40.8%，主要因商品利润率提高，部分被供应链成本占净销售额比例上升所抵消 [28] - SG&A费用增至9050万美元，因新店增加销售费用；费用控制严格使SG&A费率与上年持平，为27.7%；新店开业前费用降至330万美元，占净销售额比例下降70个基点至1% [29] - 营业利润增长22%至3570万美元，营业利润率提高60个基点至10.9%，得益于毛利率提高和开业前费用占净销售额比例降低 [30] - 净利润增长8.6%至2700万美元，摊薄后每股收益为0.41美元；调整后净利润增长28.3%至2680万美元，摊薄后每股收益为0.41美元 [30] - 调整后EBITDA增长22.5%至4260万美元；季度末现金为1010万美元，循环信贷额度无未偿还借款；库存较上年增长15.9%，主要因新店增长和交易时机 [31] - 本季度资本支出总计2420万美元，上年同期为5250万美元，同比下降是因对第三个配送中心的投资，部分被上年4200万美元收购Toys"R"Us门店所抵消；本季度回购约68.9万股股票，花费4000万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 表现最佳的商品类别包括地板覆盖物、服装、五金、糖果以及床品和浴室用品 [27] - 电子和家居用品部门表现较弱，主要因本季度未实现与上年同期相同的交易，但这两个部门销量良好 [117] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对提供优质交易、扩大门店基础以及利用和拓展Ollie's Army的模式充满信心，经验丰富的采购团队与供应商建立了长期关系，持续获得优质交易 [14] - 门店增长和商品采购策略协同良好，新店是增长的最大驱动力，新店表现持续超预期，投资回报期缩短 [16] - 本季度新开13家门店，进入俄克拉荷马州和马萨诸塞州，今年共开设42家门店，预计明年开设47 - 49家门店，约半数将来自新市场 [17][75] - 计划在达拉斯 - 沃思堡地区开设第三个配送中心，预计2020年第一季度投入运营，以支持地理覆盖范围的扩大 [17] - 完成首次股票回购，展示了对公司长期增长前景的信心，稳定的现金流使公司有机会战略性回购股票，以提升股东价值 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度整体表现强劲，尽管可比门店销售额下降，但新店表现和商品利润率回升推动了业绩增长 [11] - 预计Toys"R"Us门店的过度蚕食影响和新店进入可比基数的影响在今年剩余时间仍将是不利因素，但长期增长模式保持不变 [12] - 对业务在2020年恢复正常充满信心，随着Toys"R"Us门店开业的影响逐渐消除，业务将回归长期增长模式 [53] - 尽管面临一些挑战，但公司的交易流强劲，采购团队执行能力高，有信心实现全年指导目标 [20] 其他重要信息 - Ollie's Army会员数量持续增长，本季度占销售额的70%以上，目前会员数量已达1000万；公司年度最大活动Ollie's Army之夜将于12月15日举行 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度可比门店销售节奏如何，11月表现与计划相比如何，以及何时能恢复1% - 2%的可比门店销售增长 - 第三季度各月表现良好，10月表现强劲；预计2020年恢复正常增长模式；Toys"R"Us门店的蚕食和反向瀑布效应影响可比门店销售约150 - 200个基点，供应链不利因素影响约75 - 100个基点 [40][41] 问题2: 本季度新店生产力超100%，如何看待今年新店的回报和投资回收期指标 - 新店生产力强劲，2017年是表现最强的一年，2018年次之，2019年目前表现也很强劲，但部分门店尚处早期阶段；2019年收购的14家Toys"R"Us门店表现符合预期 [43][44] 问题3: 第四季度玩具业务表现如何 - 公司通常不讨论特定类别和季度内销售情况，但对玩具业务采购情况满意；Ollie's Army之夜是年度最大玩具销售活动，本季度还有时间，将在季度结束后提供更多信息 [50][51] 问题4: 经过又一个季度的反思，对行业或业务发展有何新认识，业务能否在明年恢复正常 - 随着2019年开设的Toys"R"Us门店影响逐渐消除，业务将在2020年恢复正常；业务依然强劲，交易流良好，采购团队执行能力高 [53] 问题5: 目前团队状况如何，Mark的职责以及谁负责商品采购决策 - Mark是公司创始人，对公司和商品业务了如指掌；公司采购团队稳定，前四大采购人员在公司的总工作经验约73年；团队比以往更坚定地传承Mark的遗志，以最高水平执行任务 [59][60] 问题6: 管理层结构变化后，John的职责如何演变 - Jay加入后，John担任COO，将会计和财务职能交给Jay，此后花更多时间与Mark、采购团队和营销团队合作，以更好了解业务特色和执行方式 [63][64] 问题7: 供应链成本在第二季度至第三季度的影响如何，第四季度和明年第一季度预计如何 - 第二季度供应链成本导致利润率同比下降190个基点，其中供应链因素占110个基点；预计全年利润率为39.5%，第三季度商品利润率上升20个基点，供应链成本上升10个基点，净有利10个基点；第四季度和全年预计仍能达到39.5%，商品利润率全年基本持平，供应链成本可能增加50 - 60个基点 [70][71][73] 问题8: 如何看待明年开拓新市场与现有市场的关系，以及明年的开店计划 - 明年将在达拉斯 - 沃思堡地区开设第三个配送中心，这将推动新市场的增长；预计明年开设47 - 49家门店，约半数将来自新市场，其余来自现有市场；佛罗里达州仍有很大增长潜力 [75][76] 问题9: 本季度在可比门店销售下降的情况下维持了SG&A利润率，是否有异常项目，第四季度SG&A是否会出现杠杆效应 - 本季度SG&A杠杆效应主要来自G&A方面的人力成本和激励薪酬的有利影响；第四季度SG&A预计与上年持平或上升10个基点 [82][83] 问题10: 明年新配送中心开业对损益表有何影响 - 公司典型的长期毛利率目标约为40%，新配送中心开业将带来约20 - 30个基点的不利影响，预计明年毛利率约为39.7% - 39.8% [85] 问题11: 哪些类别或交易推动了毛利率增长，第四季度毛利率预期是否保守 - 公司通常不提供部门利润率信息；第三季度交易流良好，对第四季度毛利率预期有信心，认为该预期较为可靠 [92][93] 问题12: 2020年业务恢复正常后，下半年可比门店销售是否更容易增长 - 从理论上讲，下半年可比门店销售可能比上半年容易，但过去四年第四季度的可比门店销售基数较大，实现增长仍有挑战；预计可比门店销售增长1% - 2%是现实的目标 [94][95] 问题13: 明年计划开设47 - 49家门店，目前已确定多少家，开店节奏如何 - 开店承诺方面基本完成，还有少数门店待落实；开店节奏每年不同，2020年预计接近上半年和下半年各占50%，若情况顺利，上半年可能占50% - 55% [102][103] 问题14: 公司如何维持门店数量的中两位数增长，这种增长能持续多久 - 公司认为每年开设50家门店是合适的数量；2021年仍将保持中两位数的门店增长，之后增速可能会略有放缓，但两位数增长仍将持续一段时间 [104][105] 问题15: 是否因关税导致某些产品供应增加，本季度各类别表现如何，可比门店销售指标中平均客单价与交易次数情况如何 - 本季度平均客单价上升约150个基点，其余为交易次数不足；表现最佳的类别包括地板覆盖物、服装和五金；电子和家居用品部门表现较弱，主要因未实现与上年同期相同的交易 [115][117] 问题16: 是否因关税导致某些类别产品供应明显增加 - 目前尚未看到因关税导致产品供应明显增加的情况；公司采购团队有大量产品供应，但交易取消后的产品消化需要时间，与正常清仓情况类似 [120][121] 问题17: 何时需要开设下一个配送中心，现有配送中心网络能支持多少家门店 - 目前三个配送中心可支持约500 - 550家门店，现有两座建筑可扩建，扩建后可再增加约100家门店的服务能力；预计2023 - 2024年开设第四个配送中心，位于中西部地区 [126][127] 问题18: 本季度股票回购是因股价回调而进行的机会性操作，还是会成为常规操作 - 本季度股票回购是机会性地利用股价回调进行的操作 [128] 问题19: 供应链问题是否已完全解决，采取了哪些措施，第三季度和第四季度可比门店销售仍受影响的原因是什么 - 供应链问题主要是配送中心人员配置不足导致货物运输瓶颈，通过增加劳动力和调整流程已基本解决；第三季度和第四季度可比门店销售受影响主要是Toys"R"Us门店的蚕食和反向瀑布效应，以及新店进入可比基数的影响；供应链对第三季度可比门店销售有一定影响，第四季度影响不大 [134][137][139] 问题20: 基于新店表现，反向瀑布效应是否会在2020年继续成为不利因素 - 反向瀑布效应将一直存在，但随着公司可比基数增大，预计2020年能够吸收其影响，回归长期增长模式；Toys"R"Us门店的蚕食影响大部分将在明年第一季度和第二季度消除 [142][143] 问题21: 未来是否会在技术方面进行投资以改善供应链流程 - 公司配送中心建筑技术先进，自动化方面需求不大；供应链问题主要是人员配置和流程调整问题，目前配送中心已恢复正常运营，无需在技术方面进行额外投资 [145][146] 问题22: 行业运输成本下降是否会对公司2020年业绩产生积极影响 - 行业运输成本下降可能会带来一定好处，公司与定制经纪人有合同运价，也有一些现货运价机会，进口运价下降有潜在的积极影响 [147] 问题23: 去年冬季风暴Harper对第四季度可比门店销售和销售额的影响有多大 - 公司通常不量化天气影响，无法提供具体数据；去年假日销售可比门店增长约7%，季度末降至约4% - 5%，1月销售不佳主要与冬季风暴有关 [148][149] 问题24: 公司通常的门店蚕食率是多少 - 公司通常的门店蚕食率约为40 - 60个基点，今年因Toys"R"Us门店在成熟市场集中开业，产生了较大的蚕食影响，预计2020年将恢复正常增长模式 [153] 问题25: 在其他零售商成本上升的环境下，公司严格的费用控制和低SG&A增长能否持续，未来SG&A增长如何考虑 - 公司根据市场情况调整费用，无法提供前瞻性答案；随着工资上涨，公司工资也会相应调整，并尝试调整业务模式以抵消成本压力；若成本压力超过1% - 2%的可比门店销售增长，可能会出现杠杆效应，公司会提前告知 [155][156]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长15.9%，达到3.339亿美元，主要受新店出色表现推动 [22] - 可比门店销售额从上年的增长4.4%转为下降1.7%，主要受新店蚕食、前一年新店生产力正常化和库存水平降低影响 [22] - 毛利润为1.24亿美元，毛利率下降190个基点至37.2%，主要因商品利润率和供应链成本不利变化 [24] - SG&A费用增至8740万美元，占净销售额的比例增加90个基点至26.2%，运营收入降至3080万美元，运营利润率下降290个基点至9.2% [25] - 净利润为2520万美元，摊薄后每股收益0.38美元，调整后净利润降至2350万美元，摊薄后每股收益0.35美元，调整后EBITDA下降6.8%至3750万美元 [26] - 季度末现金为7850万美元，无循环信贷额度下的未偿借款，库存较上年增长23.4%，资本支出增至2020万美元 [27] - 全年预计净销售额14.19 - 14.30亿美元，可比门店销售额下降0.5% - 1.5%，开设42家新店，毛利率39.5%，运营收入1.74 - 1.78亿美元，调整后净利润1.30 - 1.33亿美元，调整后摊薄每股收益1.95 - 2美元，资本支出7500 - 8000万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及各条业务线数据和关键指标变化相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及各个市场数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过高利润新店实现长期增长目标，计划明年初开设第三个配送中心以扩大地理覆盖范围 [13] - 公司继续大力拓展玩具业务，采购量超过去年，且各部门交易情况良好 [17] - 公司注重发展Ollie's Army，目前会员已超970万，同比增长13.5%，公司一切工作围绕回馈会员忠诚度展开 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司面临挑战，但主要是短期问题且正在迅速解决，公司对业务持续看好，相信能继续推动销售和盈利增长 [10] - 尽管本季度遇到困难，但新店表现持续超预期，公司有巨大增长空间，有望将门店扩展至950多家 [17] - 公司预计下半年将回归长期增长指标，实现中两位数的收入增长和高两位数的净利润增长 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的部分内容为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关因素在SEC文件中有讨论 [6] - 公司将在电话会议中提及非GAAP财务指标，相关GAAP指标与非GAAP指标的调节信息包含在财报中 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1.7%的可比门店销售额下降中，蚕食效应、供应链影响分别是多少，影响会持续多久，8月可比门店销售趋势如何？ - 蚕食效应和反向瀑布效应预计造成150 - 200个基点的影响，供应链压力导致的可比门店库存水平影响约为150 - 200个基点 [33] - 预计蚕食效应和反向瀑布效应的不利影响将持续到今年年底，供应链影响在下半年将有所缓和，但仍会存在约Q2一半的影响 [35] - 7月销售情况趋于正常，8月初销售结果令人满意 [36] 问题2: 第三季度和第四季度毛利率情况如何，二季度是否有过剩库存，低毛利率产品的组合原因是什么？ - 从全年来看，公司预计毛利率为39.5%，Q3和Q4整体毛利率预计分别下降20 - 30个基点 [40] - 低毛利率产品是因为去年Q2业绩出色，今年交易时机和产品利润率不如预期，且天气影响了季节性产品销售 [38][39] 问题3: 量化的150 - 200个基点的蚕食效应是总体影响还是相对于历史趋势的增量影响？ - 这是相对于历史趋势的增量影响，主要是因为收购的Toys "R" Us门店在一些市场造成了较大的蚕食效应 [42] 问题4: 第三季度初始加价（IMU）情况如何，是否是暂时问题？ - 去年有一些超大利润率的机会，如一些破产企业的交易，但7月IMU后期趋势和8月初期反馈良好，公司有信心回到正轨 [44] 问题5: 目前库存情况如何，第三季度降价风险程度如何，公司合适的增长速度是多少，是否应放缓门店增长？ - 库存同比增长23.4%，主要是玩具采购时机问题，目前库存状况良好，第三季度和第四季度不存在降价风险 [46] - 不是开店数量的问题，而是开店节奏过快，特别是第一季度开设了21家较大的Toys "R" Us门店，给供应链带来压力，公司仍对中两位数的门店增长速度感到满意，达到每年50家店时会重新评估 [48][49] 问题6: 公司历史上是否看到过价格弹性，关税提高到25%以及9月新关税开始实施后，交易机会是否有变化？ - 目前仅看到因关税导致的适度价格调整，公司通过与制造商谈判减轻了关税和汇率上升的影响，尚未看到市场有大的变化 [52][53] - 目前没有出现重大的交易机会，只有一些小的订单取消情况，预计海外情况变化会比较缓慢 [55] 问题7: 供应链问题持续的情况下，如何看待商品利润率，Ollie's会员的消费趋势如何？ - 从建模角度看，下半年商品利润率计划基本保持不变，Q2利润率受到压力，同时供应链劳动力成本增加 [57] - Ollie's Army会员消费和购物频率保持稳定，会员消费比非会员高出40%以上，会员数量同比增长13.5% [58] 问题8: “回到正轨”具体指哪些问题解决，本季度是否采购了不合适的商品，哪些类别库存不足，如何看待长期可比门店销售增长率？ - 供应链问题在季度最后一周得到解决，目前情况良好，下半年将保持良好状态 [62][63] - 商品利润率方面，去年Q2表现出色，今年交易时机和产品利润率不如预期，且季节性产品受天气影响导致利润率下降，近期采购机会良好，利润率有望回到原计划 [64][66] - 预计今年剩余时间内，供应链影响会减轻，但蚕食效应和反向瀑布效应仍会存在，明年预计可比门店销售增长率回到1% - 2% [68] 问题9: 2020年是否会因2019年的情况更容易实现增长，2020年是否仍存在Toys "R" Us门店的蚕食效应等不利因素？ - 2019年的小挫折并不意味着2020年是轻松的一年，公司仍需应对Toys "R" Us门店年度化的影响，但有信心实现1% - 2%的可比门店销售增长 [73] 问题10: SG&A费用杠杆率下降的原因是什么，下半年情况如何？ - 主要原因是销售额下降，同时为了在季度后期增加可比门店的收货量，需要增加员工来处理货运，导致劳动力成本增加 [75] 问题11: 产品在关税清单4上的占比是多少，目前的指导是否包含已知的关税情况，今年玩具库存质量与去年相比如何，是否存在因较低的可比门店销售指导而需要更高降价的风险？ - 指导中考虑到了关税清单3的影响，但未完全包含25%的关税，预计可以通过采购和定价挽回部分损失 [78] - 关税清单4对公司影响最大的是玩具和圣诞相关产品，预计影响不大，公司大部分采购是国内的，之前清单1、2、3上的产品占比约3.5% [79] - 玩具库存规划合理，质量良好，没有比去年或以往更高的降价风险 [81]

分组1 - 公司于2019年6月6日下午4:30举行2019财年第一季度财报电话会议 [1] - 参会的公司管理层有董事长兼总裁兼首席执行官Mark Butler、执行副总裁兼首席运营官John Swygert、高级副总裁兼首席财务官Jay Stasz [3] - 公司今日下午发布了2019年第一季度财务结果的新闻稿，可在公司网站投资者关系板块查看 [5] - 管理层在本次电话会议上的发言可能包含前瞻性陈述，包括预测、预期或估计等内容 [5]

TABLE OF CONTENTS UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended February 2, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-37501 OLLIE'S BARGAIN OUTLET HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check m ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长10.4%至3.939亿美元，按13周计算（排除2017年额外一周的1650万美元）增长15.8%，可比门店销售额增长5.4%，两年累计增长9.8% [26] - 第四季度毛利润增长11.6%至1.567亿美元，毛利率提高40个基点至39.8% [29] - 第四季度SG&A费用增长7.8%至8900万美元，占净销售额的比例降至22.6%，预开业费用增至270万美元 [30] - 第四季度营业收入增长13.8%至6190万美元，营业利润率提高40个基点至15.7% [31] - 第四季度净利润为4990万美元，摊薄后每股收益为0.76美元，调整后净利润增长41.9%至4700万美元，调整后摊薄每股收益增长39.2%至0.71美元，调整后EBITDA增长14.4%至6770万美元 [32] - 2018年净销售额增长15.3%至12.41亿美元，可比门店销售额增长4.2%，两年累计增长7.5%，调整后净利润增长48.6%至1.205亿美元，调整后摊薄每股收益增长46.4%至1.83美元 [33] - 年末现金为5190万美元，无循环信贷额度下的未偿借款，年末库存较上年增长16.2%，资本支出增至7420万美元 [34][35] - 2019年预计净销售额14.36 - 14.49亿美元，可比门店销售额增长1% - 2%，营业利润率扩大10 - 20个基点，调整后净利润1.4 - 1.44亿美元，调整后摊薄每股收益2.1 - 2.15美元，资本支出7500 - 8000万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩具业务表现出色，Housewares、Floor coverings、Health and beauty aids和Candy等品类也有突出表现 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年新开35家净新店，进入路易斯安那州、阿肯色州和得克萨斯州三个新州，2019年已开12家新店，包括7家前Toys "R" Us门店 [17] - 计划2019年开设42 - 44家新店，进入俄克拉荷马州和马萨诸塞州 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供优质交易、扩大门店基础和利用Ollie's Army三个战略驱动因素 [14] - 持续增长的交易流和强大的采购能力使公司能够利用清仓环境，为客户提供低价商品 [15] - 门店增长战略与商品销售战略相辅相成，新店是增长的最大驱动力 [16] - 计划建设第三个配送中心，预计2020年第一季度投入运营 [19] - 扩大Ollie's Army会员基础，提高客户忠诚度，驱动销售和盈利增长 [20][21] - 推出首次股票回购计划，以提升股东价值 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是公司有史以来最好的一年，第四季度和全年业绩创历史新高 [11] - 尽管受到冬季风暴Harper影响，但仍超出盈利预期，整体表现出色 [12] - 对清仓行业持乐观态度，有信心在2019年及以后成功执行战略 [23] - 虽然第一季度初天气不利，但复活节假期的转移带来了更多业务机会，对趋势感到乐观 [22] 其他重要信息 - 管理层讲话可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [6] - 电话会议中提及非GAAP财务指标，相关GAAP指标与非GAAP指标的调节信息包含在收益报告中 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年的品类机会以及新开店地区的趋势 - 公司对交易流充满信心，准备迎接春季销售季，服装、玩具、Houseware、Candy和HBA等品类表现良好 [40][41] 问题2: 今年的商品毛利率和SG&A杠杆所需的可比销售额增长 - 计划毛利率同比持平于40.1%，商品毛利率提高25 - 30个基点，被供应链成本增加抵消；SG&A杠杆的可比销售额增长临界点约为1% - 1.5% [42][43] 问题3: Ollie's Army等级制度的学习成果以及对业务的推动作用 - 2018年第三季度推出等级制度，目前仍处于早期阶段，需要一年时间来评估其对业务的影响，目前表现符合预期，但对第四季度可比门店业绩影响不大 [45] 问题4: 清仓库存环境的竞争情况 - 未看到竞争格局有变化，在食品和消费品领域没有受到影响 [47] 问题5: 冬季风暴Harper对第四季度或1月的销售影响量化 - 未提供具体量化数据，仅知道1月一个重要假日周末受影响，销售额大幅下降 [49] 问题6: 商品采购团队的扩张和发展 - 公司在商品采购团队上进行了战略投资，增加了一些有经验的员工，涉及服装、Houseware和家具等品类 [51] 问题7: 长期950家门店目标是否有提升潜力 - 未进行更新研究，但直觉认为可以超过950家门店，目前先专注于达到600家门店 [53] 问题8: 2020年后门店增长是否能维持中两位数 - 五年规划中认为门店增长上限约为55家，预计2021年达到该水平 [56] 问题9: 今年盈利增长指导低于20%的原因 - 公司所说的20%盈利增长是在高个位数到20%的范围内，今年的指导符合该增长范围 [58] 问题10: 库存增长的原因及对库存质量的看法，以及2019年指导中是否考虑关税因素 - 库存增长与销售增长相符，无库存估值担忧，提前采购部分商品以避免关税但影响不大；关税影响体现在供应链成本增加上，目前关税未大幅提高，对公司影响较小 [61][62] 问题11: 股票回购授权的考虑和机会 - 股票回购是为了解决资本配置问题，将具有机会性和战略性，具体操作待定 [63][64] 问题12: 第一季度业务波动原因，婚礼礼服销售情况，Ollie's Army男女比例及变化 - 第一季度天气不佳，但公司对业务趋势有信心，复活节假期转移带来机会；婚礼礼服业务宣传效果好，但对业绩影响不大；Ollie's Army中女性占70%，男性占30%，比例长期稳定 [67][68][70][71] 问题13: 营销方面吸引新客户的因素，第一季度营销活动和移动应用使用的变化 - 吸引Ollie's Army消费者的关键是低价品牌商品，电子营销方面，应用和电子邮件营销有帮助，但公司仍以印刷广告为主 [76] 问题14: 2019年运费成本的趋势 - 市场运费成本在较高水平趋于稳定，成为新的常态，卡车运输和配送中心仍面临高成本压力 [77] 问题15: 采购环境受益于关税和零售行业困境的程度，第四季度玩具业务对可比销售额的贡献 - 采购机会主要源于公司采购能力和知名度的提升，目前未受重大宏观事件影响；不披露玩具业务对可比销售额的贡献，但排除玩具业务后第四季度业绩仍强劲 [79][80][82] 问题16: 第四季度毛利率变化中商品毛利率和供应链成本的贡献 - 商品毛利率提高约50个基点，供应链成本增加约20个基点，使毛利率同比提高40个基点 [84] 问题17: 消费者健康状况和税收退款趋势，得克萨斯州市场表现和机会 - 销售放缓可能与天气有关，未将税收退款因素纳入考虑，目前税收退款金额下降3%；得克萨斯州市场潜力大，目前有4家门店，计划2019年底增至5家，2020年新增10 - 12家 [87][88][89] 问题18: 第四季度可比销售额增长中平均客单价和交易次数的贡献 - 交易次数贡献约30%，平均客单价贡献约70% [92]

公司概况 - 公司是快速增长的极致价值零售商，截至2019年1月14日有303家门店，分布在23个州，内部估计和第三方研究显示全国有950家店的机会[10] - 2017财年净销售额按商品类别划分，家居用品占比28.3%，食品占比13.7%等[10] 团队情况 - 创始人领导的管理团队经验丰富，如CEO有41年零售经验、36年公司经验[22] - 商品团队经验丰富，合计203年公司经验，平均约13年公司经验[23] 业务特色 - 提供“物美价廉”的商品，价格比百货和专卖店低达70%，比大众市场零售商低20 - 50%[32] - 独特有趣的寻宝式购物体验，无多余装饰的仓库风格店铺[33] 客户群体 - “Ollie's Army”会员忠诚度极高，每次购物花费比非会员多约40%，2017财年占净销售额约70%[35] 财务表现 - 2013 - 2017财年净销售额从5.41亿美元增长到10.77亿美元，可比门店销售额增长率分别为1.1%、4.4%、6.0%、3.2%、3.3%[10][61][65] - 2018财年假日期间销售额增长16.6%，可比门店销售额增长7.1%，预计净销售额约12.45亿美元，可比销售额约4.4%[73] 发展战略 - 计划将门店数量从303家扩展到950家，增加约650家[44] - 增强产品供应，利用IPO和扩张增加采购能力和规模[55] - 推出Ollie's Army等级和移动应用，利用数据营销增加会员和消费[56]