财务数据和关键指标变化 - 净销售额增长13%，达到5.77亿美元，主要得益于新店开业和同店销售额增长 [19] - 同店销售额在第一季度增长2.6%，受交易数量增加推动 [20] - 奥利会员数量在本季度增长超过9%，达到1550万会员，会员销售额占总销售额的80%以上 [20] - 毛利率持平于41.1%，略高于计划，较低的供应链成本被较低的商品利润率抵消 [21] - SG&A费用占销售额的百分比增加60个基点，达到28.6%，主要受医疗和伤亡索赔增加以及新店增长推动 [21] - 预开业费用为670万美元，大部分增加是由于今年新店开业数量增加 [21] - 调整后净收入和调整后每股收益分别为4610万美元和0.75美元 [22] - 调整后EBITDA为7220万美元，调整后EBITDA利润率为12.5% [22] - 现金、现金等价物和短期投资在季度末为3.7亿美元，还有4500万美元的长期投资，总现金和投资头寸为4.15亿美元，无重大长期债务 [23] - 库存同比增长16%，主要受新店加速增长推动 [23] - 资本支出总计2700万美元，大部分用于新店开业和供应链投资 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度表现最佳的类别是食品、五金、电子产品、家居用品和厨具 [20] - 消费者必需品需求在整个季度持续强劲，而某些季节性类别的需求受天气影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 关闭的零售商店和供应链中断导致大量过剩库存，为公司带来了强劲的交易流 [9] - 公司认为随着进入今年下半年，由于关税相关的供应链中断，将有更多产品供应 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在加速开店增长，第一季度开设25家新店，创历史记录且比计划多开4家，多数为前Big Lots门店 [6] - 公司积极拓展数字营销能力，以获取和留住客户 [11] - 公司正在增强奥利会员忠诚度计划，包括推出联名信用卡、增加私人购物活动和将奥利日促销活动仅限会员参与 [13][14] - 公司灵活的运营模式使其能够在采购时保持灵活和选择性，与数千家供应商合作管理品类组合和商品种类 [10] - 行业内零售商店倒闭导致大量过剩库存，为公司带来了交易机会，公司认为这一趋势可能会持续 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临Big Lots清算和SG&A压力，但公司在第一季度的财务表现仍超出预期，对业务增长和市场定位充满信心 [7][9] - 公司重申了2025财年的盈利展望，预计全年开设75家新店，净销售额在25.79 - 25.99亿美元之间，同店销售额增长1.4% - 2.2%，毛利率为40% [25] - 公司认为第二季度同店销售额可能处于长期算法1% - 2%的低端，第三和第四季度可能处于高端 [26] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了联名信用卡的初步推出，目前看到了强劲的消费和购物频率 [13] - 本月晚些时候，公司将为奥利会员增加一个新的私人购物活动，奥利日促销活动将仅限会员参与 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请阐述清仓商品的供应情况、关税影响、各品类的关注点以及从这种市场干扰中看到的机会 - 过去几个月交易流强劲，第一季度末库存增长16%，大量零售破产和商店关闭提供了大量商品，预计下半年因关税相关的供应链中断会有更多产品供应，目前各品类没有明显压力或意外收获，许多大交易与破产有关 [32][33][34] 问题2: 请详细说明第一季度客流量趋势、5月情况以及对第二季度同店销售额的信心 - 客流量一直很强劲且持续增长，2月受Big Lots清算、恶劣天气和退税延迟影响表现不佳，3月有明显加速，4月春季销售和复活节表现良好，季末受天气影响，第二季度核心同店销售额目前处于低个位数到中个位数范围，有信心实现1% - 2%的低端增长目标 [64][65][35] 问题3: 关税环境如何影响与供应商的谈判、定价和采购，以及对2026年直接进口的看法 - 公司与供应商有长期合作关系，供应商和制造商面临压力，公司致力于维持价值主张和价格差距，会购买替代产品、增加清仓商品采购并减少对中国进口的依赖，预计零售商在定价上会采取战略方法，公司会密切关注并维持价格差距 [41][42][43] 问题4: 房地产市场情况如何，对今年和2026年的开店管道有何看法 - 2026年的开店管道很强劲，虽然目前还不能提供具体指导，但预计2026年可能会是高于算法的一年 [50] 问题5: Big Lots清算对同店销售额的影响以及关闭门店对奥利门店的提升情况 - Big Lots在1 - 3月清算的约200家门店对同店销售额产生了不到25个基点的逆风影响，圣诞节前关闭的约200家门店的奥利门店有低个位数到中个位数的提升，约400家门店可能会有类似提升 [55][56][59] 问题6: 请详细说明第一季度同店销售额的节奏、4月的表现，以及推出第二个奥利会员之夜的决定、结构和会员增长计划 - 2月表现不佳，3月有明显加速，4月春季销售和复活节表现良好，季末受天气影响；推出第二个奥利会员之夜是为了回馈最忠诚的会员，活动将在6月下旬举行，商店整体折扣15%，特定类别25%，与12月活动类似，同时将奥利日促销活动仅限会员参与，以增强会员计划的吸引力，推动会员增长 [64][65][66] 问题7: 请说明未来三个季度毛利率的阶段情况以及关税对业务的影响 - 预计全年毛利率遵循季节性模式，目标为40%，第三季度预计高于40%，第二和第四季度因奥利日和奥利会员之夜活动预计低于40%；到目前为止，关税已产生数百万美元的影响，公司有信心在包含关税影响的情况下实现4000万美元的目标 [70] 问题8: 关税环境下竞争对手的定价情况以及公司的定价策略和价格差距 - 公司对价格差距有信心，致力于维持价值主张和价格差距，尤其是品牌产品，密切关注竞争对手价格，会选择不购买无法提供高价值的产品，产品具有可替代性，公司会每天进行采购和反采购 [75][76][77] 问题9: 请量化第一季度SG&A项目，并说明对未来季度的影响，以及对2026年房地产开店的盈利预期 - 第一季度有两项费用压力，预开业费用是计划内的，比预期稍好；SG&A压力主要来自医疗和伤亡索赔增加，预计第一季度是全年最高，后续会逐渐减少，公司正在积极寻求抵消费用的机会；预计2026年有机开店数量会增加，将减少今年的暗租成本 [79][80][81] 问题10: 奥利会员在新开业的前Big Lots门店与传统门店的表现差异 - 公司更注重在新店说服顾客加入会员，目前新店的会员转化率表现出色，部分原因是公司的关注和顾客对忠诚度计划的熟悉度 [87][88] 问题11: 如何预期第二季度中期私人购物活动的表现，以及12月奥利会员之夜对第四季度业绩的影响 - 预计第二季度中期私人购物活动的表现不如12月活动，因为时间和相关品类的原因，但公司对其持相对乐观态度，认为会有一定提升，该活动已纳入之前的指导，最重要的是增强会员计划和为公司和消费者创造长期价值，对销售和盈利有轻微增值作用 [91][92] 问题12: 第二季度同店销售额的实际情况与预期的关系，以及第一季度毛利率的表现 - 第二季度目前的同店销售额符合全年指导的1% - 2%的低端范围，非季节性类别表现强劲，季节性类别因天气原因开局疲软；第一季度毛利率略高于预期，主要得益于交易流和更好的交易定价，以及损耗情况好于预期 [99][100] 问题13: Big Lots规模缩小后，公司是否获得了更多交易流或更好的条款 - 公司确实看到了更多产品管道，尤其是在消费品和CPG相关商品类别，许多不同类别都受到影响 [105][106] 问题14: 新店加速增长对利润率的影响 - 新店增长对利润率的影响较大，但随着店铺成熟会变得更盈利，公司全年的盈利增长与市场共识基本一致 [107] 问题15: 推出第二个奥利会员之夜是否与季节性业务有关，以及与制造商的直接关系更新 - 推出第二个奥利会员之夜与季节性业务无关，是为了回馈最忠诚的会员和增强会员计划；公司与CPG公司的直接关系持续扩展，一些新关系正在迅速发展，部分可能是由于Big Lots退出市场 [115][116][119] 问题16: 请说明第二季度同店销售额的具体情况，以及奥利会员之夜对其的影响 - 第二季度到目前为止同店销售额增长约1%，符合全年指导的1% - 2%的低端范围；与去年相比，AC销售的强劲增长从第一季度末开始，5月和6月是AC销售的强劲月份，7月稍弱；奥利会员之夜预计会对同店销售额有一定提升，使当周销售额略高于1%的季度指导 [129][130][131] 问题17: 请说明库存管道中的产品种类和质量，以及假日商品的采购情况 - 公司对库存内容和管道有信心，消费品和CPG类别表现强劲；对于假日商品，公司在玩具类别有良好的定位，会继续购买清仓玩具，同时也会购买其他礼品相关类别，以提供高价值商品，有信心在关税逆风下覆盖业务 [134][136][137] 问题18: 请说明供应链成本降低的原因以及关税的影响，是否仍预计全年供应链成本持平 - 关税对供应链成本有轻微逆风影响，但公司在其他方面进行了抵消；5月的海运合同谈判略优于计划，国内运输费率有改善，配送中心的吞吐量和成本表现良好；目前没有更新全年供应链成本持平的预期 [142][144] 问题19: 请量化季节性类别对第一季度同店销售额的影响以及季节性业务的占比 - 第一季度季节性类别受2月恶劣天气和季度末影响，对同店销售额产生了约150个基点的逆风影响；第二季度季节性业务开始变得更重要，去年APs对同店销售额的贡献为200个基点，随着夏季进展，草坪和花园的影响会变小 [148] 问题20: 公司在清仓业务中是否会随着规模扩大获得更好的条款，从而持续提高毛利率 - 公司已经在过去几年中看到了这种情况，与制造商的直接关系越来越多，这得益于折扣零售的整合、公司的增长、强大的资产负债表和透明度；目前公司继续投资于价格并维持40%的毛利率目标，对于2026年及以后是否会利用定价权提高毛利率暂无答案 [151][152][153]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长13%，达到5.77亿美元，主要得益于新店开业和同店销售额增长 [17] - 同店销售额在第一季度增长2.6%，受交易数量增加推动 [18] - 毛利率持平于41.1%，略高于计划，较低的供应链成本被较低的商品利润率抵消，主要受产品组合影响 [19] - SG&A费用占销售额的百分比增加60个基点至28.6%，主要受较高的医疗和伤亡索赔以及新店增长推动 [19] - 第一季度预开业费用为670万美元，大部分增加是由于今年新店开业数量增加 [19] - 调整后净收入和调整后每股收益分别为4610万美元和0.75美元 [21] - 调整后EBITDA为7220万美元，调整后EBITDA利润率为12.5% [21] - 库存同比增长16%，主要受新店加速增长推动 [22] - 第一季度资本支出总计2700万美元，大部分用于新店开业和供应链投资 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度表现最佳的类别是食品、五金、电子产品、家居用品和厨具 [18] - Ollie's Army会员在本季度增加超过9%，达到1550万会员，会员销售额占总销售额的80%以上 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，约200家关闭的Big Lots门店在1月至3月期间对同店销售额产生了约50个基点的影响，对总同店销售额的影响略低于25个基点 [54] - 在圣诞节前关闭的约200家Big Lots门店，与连锁店的其他门店相比，实现了低至中个位数的增长 [55] - 预计约400家门店可能会从Big Lots关闭中获得低至中个位数的增长 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极追求市场份额，通过加速开店增长、扩展数字营销能力和加强Ollie's Army客户忠诚度计划 [10] - 公司拥有灵活的运营模式，能够灵活选择采购商品，与数千家供应商合作，管理品类组合和商品种类，以提供卓越的价值并维持利润率目标 [8] - 公司认为当前零售环境的挑战为其带来了产品和市场份额机会，大量零售门店关闭导致了强劲的交易流和被遗弃的客户，未来这种情况可能会增加 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业绩和市场定位感到满意，认为消费者寻求价值，当前环境对零售商和供应商造成压力，公司处于有利地位，能够受益并继续推动盈利增长和市场份额提升 [25] - 公司重申了2025财年的盈利展望，预计全年净销售额在25.79亿美元至25.99亿美元之间，同店销售额增长1.4%至2.2%，毛利率为40% [24] 其他重要信息 - 第一季度开设25家新店，创历史记录，比计划多开4家，多数为前Big Lots门店，这些新店开局良好 [5] - 第一季度完成了联名信用卡的初步推广，目前看到了强劲的消费和购物频率，并开始获得对这些客户的宝贵洞察 [12] - 本月晚些时候将为Ollie's Army会员增加一个新的私人购物活动，6月的Ollie's Days促销活动将仅对会员开放 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请阐述当前清仓商品的供应情况、关税影响前的状况、各品类的关注点以及从这种干扰中看到的机会 - 过去几个月交易流强劲，第一季度末库存增长16%，大量零售破产和门店关闭提供了大量商品，预计下半年与关税相关的供应链中断将带来更多产品，目前各品类未出现特定压力或意外收获，许多大交易与破产有关 [32][33][34] 问题2: 请阐述第一季度流量趋势的进展、5月的情况以及对第二季度同店销售的信心 - 流量一直很强劲，且在本季度持续增长，尽管季度末季节性品类受天气影响，但流量在整个季度和进入第二季度都保持强劲，第二季度同店销售目前处于低至中个位数范围，有信心实现1% - 2%范围的低端目标 [35][36] 问题3: 关税环境如何影响与供应商的谈判、定价以及采购策略，对2026年直接进口业务有何考虑 - 与供应商保持长期合作关系，共同应对压力，在定价上坚定维护价值主张和价格差距，是价格的快速追随者，会购买替代产品、更多清仓商品并减少对中国进口的依赖，预计零售商在定价上会采取战略方法，公司会密切关注 [41][42][43] 问题4: 目前房地产市场情况如何，对开店管道的看法 - 2026年开店管道强劲，预计会有高于算法的开店数量，目前市场上有很多机会，得益于大量零售破产 [50][81] 问题5: 第一季度Big Lots门店清算对同店销售的影响，以及与前Big Lots门店重叠的门店同店销售提升情况 - 第一季度约200家关闭的Big Lots门店对同店销售产生约50个基点的影响，对总同店销售的影响略低于25个基点，圣诞节前关闭的约200家Big Lots门店实现了低至中个位数的增长，约400家门店可能会从Big Lots关闭中获得类似提升 [54][55][59] 问题6: 第一季度同店销售的节奏，4月的收尾情况，以及推出6月Ollie's Army Night的决策、活动结构和对增长Ollie's Army会员的考虑 - 2月开局缓慢，受Big Lots清算销售、恶劣天气和退税延迟影响，3月加速增长，4月春季销售和复活节假期表现良好，但季末受异常天气影响，6月的Ollie's Army Night将提供特定品类的特别折扣，整体门店折扣为15%，特定品类为25%，与12月活动类似，Ollie's Days促销活动将仅对会员开放，这些增强措施旨在吸引新客户加入并提高忠诚度 [64][65][67] 问题7: 如何看待未来三个季度毛利率的阶段变化，以及关税对业务的量化影响 - 预计全年毛利率遵循季节性模式，目标为40%，第三季度预计高于40%，第二和第四季度因Ollie's Days和Ollie's Army Night活动预计低于40%，目前已产生数百万美元关税，有信心在包含关税影响的情况下实现4000万美元的目标 [70] 问题8: 如何看待当前竞争环境下的定价策略和价格差距 - 对价格差距有信心，坚定维护价值主张和价格差距，尤其是品牌商品，会密切关注竞争对手价格，选择不购买无法提供高价值的产品，业务具有灵活性，会不断寻找替代产品和清仓商品 [74][75][76] 问题9: 请量化第一季度SG&A项目的情况，以及对未来季度的影响，对2026年房地产开店高于算法情况下的盈利潜力的看法 - 第一季度有两项费用压力，预开业费用是400万美元的逆风，但比预期好，因为Big Lots开业进展顺利，SG&A压力主要来自医疗和伤亡索赔的意外增加，预计第一季度是全年最高，后续会逐渐减少，2026年预计有机开店数量增加，将减少暗租费用 [78][79][80] 问题10: 请阐述Ollie's Army会员在新开业的前Big Lots门店和传统门店的转化表现差异 - 一直更注重在新店说服客户加入Ollie's Army，目前新店的转化表现出色，部分原因是客户熟悉忠诚度计划，且前Big Lots客户不想错过福利，同店销售也表现良好 [86][87][88] 问题11: 如何预期年中私人购物活动的表现，以及12月Ollie's Army Night对第四季度业绩的影响和对新活动的预期 - 预计6月活动表现不如12月，因为时间和相关品类不同，但会是一个不错的提升，该活动主要目的是增强忠诚度计划，对全年销售和盈利有轻微增益 [90][91] 问题12: 请澄清第二季度同店销售预期，以及目前的进展情况 - 目前第二季度同店销售符合1% - 2%范围的低端预期，非季节性品类核心同店销售处于低至中个位数范围，季节性品类因天气异常开局疲软，去年5月和6月是最强月份，7月稍弱 [98] 问题13: 第一季度毛利率是否达到预期 - 第一季度毛利率略高于预期，一是交易流和定价较好，二是损耗低于预期 [99] 问题14: Big Lots规模缩小后，公司是否获得了更多交易流或更好的条款 - 确实看到了更多产品管道，尤其是消费品和CPG相关商品，前Big Lots的供应商和产品管道现在可供公司使用 [106][107] 问题15: 请量化新店加速增长对利润率的影响 - 尚未量化，但影响会很大，第一季度开业的25家新店（比计划多4家）的影响将开始显现，随着门店成熟，盈利能力将提高 [108] 问题16: 6月Ollie's Army Night活动的推出是否与季节性业务进展缓慢有关，以及Ollie's Days促销活动仅限会员的原因 - 该活动早在2021年就开始考虑，与季节性业务无关，纯粹是为了回馈Ollie's Army会员，将Ollie's Days促销活动仅限会员是为了让会员更有特殊感 [115][116] 问题17: 请更新与CPG制造商的直接关系情况 - 与CPG公司的关系持续扩展，过去几年形成的新关系正在迅速扩大，不确定是否直接受益于Big Lots退出，但确实获得了更多产品管道 [119][120] 问题18: 指导中是否包含高于已产生数百万美元的关税对毛利率的影响，以及如何快速减少对中国进口的依赖 - 全年盈利展望已包含关税，假设关税在年内保持不变，进口通常占整体组合的20%，通过多种措施减轻关税影响，包括供应商合作和灵活采购模式，已减少对中国的暴露，今年预计降至10%左右 [125][126] 问题19: 请解释第二季度同店销售的情况，包括5月的表现、与去年同期的比较、Ollie's Army Night活动的影响以及对7月的看法 - 目前第二季度同店销售处于正1%的范围，符合全年1% - 2%范围的低端预期，去年4月最后两周、5月和6月AC销售强劲，7月稍弱，预计Ollie's Army Night活动会有轻微增益 [130][131][132] 问题20: 请阐述库存管道中的产品种类和质量，以及消费品和一般商品采购背景的情况，对全年和节日商品组合的看法 - 对库存内容和管道有信心，目前各品类商品丰富，消费品和CPG表现尤其强劲，下半年情况取决于零售商的定价策略和关税对消费品的压力，对节日玩具业务定位满意，会选择性购买，也会购买其他礼品相关品类 [136][137][138] 问题21: 是什么推动了供应链成本的降低，关税是否有影响，之前预计今年供应链成本持平，现在是否仍然如此 - 关税是轻微逆风，但在其他方面有抵消，5月的海运合同谈判略有利，国内运输费率改善，配送中心吞吐量和成本表现良好 [144][145] 问题22: 请量化季节性品类对第一季度同店销售的逆风影响，以及季节性业务在整体业务中的占比 - 第一季度季节性品类受2月恶劣天气和季度末影响，造成约150个基点的逆风，第二季度季节性业务开始变得更重要，去年APs对同店销售贡献200个基点，夏季草坪和花园业务影响会减小 [149] 问题23: 是否存在结构性因素使公司在清仓业务中与合作伙伴的关系更重要，从而长期获得更好的条款，使毛利率持续高于40% - 过去几年已经看到与制造商的直接关系在很多品类中得到加强，这得益于折扣零售的整合、公司的增长、强大的资产负债表和财务透明度，但目前仍致力于维持40%的毛利率目标，未准备好利用这些定价权来增加盈利 [153][154][155]

财务数据关键指标变化 - 净销售额达5.768亿美元，同比增长13.4%，可比门店销售额增长2.6%[2][7] - 摊薄后调整后每股净收益为0.75美元，同比增长2.7%[2] - 调整后EBITDA为7220万美元，占净销售额的12.5%[2][7] - 销售、一般和行政费用占销售额的比例升至28.6%，增加60个基点[7] - 开店前费用增至670万美元，增加390万美元[7] - 现金及投资总额达4.149亿美元，同比增长21.5%[7] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.8702亿美元，2024年同期为4.0184亿美元[17] - 2025年第一季度净收入为4.756亿美元，2024年同期为4.6342亿美元[18] - 2025年第一季度调整后净收入为4.6073亿美元，2024年同期为4.521亿美元[18] - 2025年第一季度摊薄后每股净收入为0.77美元，2024年同期为0.75美元[18] - 2025年第一季度调整后摊薄后每股净收入为0.75美元，2024年同期为0.73美元[18] - 2025年第一季度EBITDA为6.8995亿美元，2024年同期为6.6282亿美元[18] - 2025年第一季度调整后EBITDA为7.2159亿美元，2024年同期为6.9431亿美元[18] - 2025年第一季度同店销售变化为3.0%，2024年同期为2.6%[19] - 2025年第一季度资本支出为2.6865亿美元，2024年同期为2.674亿美元[19] 各条业务线表现 - Ollies Army忠诚会员增加9.2%，超1550万[7] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 公司重申2025财年盈利展望，预计新开75家门店，净销售额25.79 - 25.99亿美元[5][6] - 可比门店销售额预计增长1.4% - 2.2%，毛利率预计为40%[6] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年第一季度新开25家门店，门店数量同比增长13.2%[2] - 2025年第一季度末门店数量为516家，2024年同期为584家[19]

公司业绩表现 - 第一季度净销售额同比增长134%至5768亿美元，可比门店销售额增长26% [2][4][5] - 摊薄后每股收益为077美元，超出市场预期，调整后每股收益为075美元 [2][4][5] - 调整后EBITDA达7216亿美元，利润率125% [4][11] - 净利润4756亿美元，同比增长27% [4][16] 门店扩张与运营 - 新开设25家门店，其中18家通过破产拍卖收购自Big Lots，总门店数达584家，同比增长132% [1][4][5][23] - 可比门店交易量增长推动26%的同店销售增长，会员数量增长92%至1550万 [5][23] - 单店平均周销售额1005美元，略高于去年同期的993美元 [23] 财务指标与资本运作 - 现金及短期投资3695亿美元，长期投资4535亿美元，总现金储备4149亿美元同比增长215% [11][17][23] - 动用1710万美元回购159757股普通股，剩余3155亿美元回购额度 [11] - 资本支出2674亿美元，与去年同期2687亿美元基本持平 [23] 2025财年展望 - 维持全年指引：预计净销售额2579-2599亿美元，可比门店销售增长14%-22% [6][7] - 计划新开75家门店，调整后每股收益预期365-375美元 [7] - 全年毛利率目标40%，营业利润283-292亿美元 [7] 行业定位与战略 - 定位为美国最大尾货零售商，主打品牌折扣商品，覆盖家居、食品、玩具等32个州 [10] - 通过灵活运营模式在零售业波动中获取优势，利用供应商库存压力扩大采购机会 [4]

公司财报与预期 - 公司将于6月3日盘前发布第一季度财报 分析师预计每股收益为71美分 低于去年同期的73美分 [1] - 预计季度营收为5.6575亿美元 高于去年同期的5.0882亿美元 [1] - 第四季度调整后每股收益为1.19美元 符合分析师共识预期 季度销售额为6.671亿美元(同比增长2.8%) 低于分析师预期的6.745亿美元 [2] 股价表现 - 公司股价上周五下跌0.3% 收于111.45美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Keybanc分析师Bradley Thomas维持超配评级 目标价从125美元上调至135美元 [9] - JP Morgan分析师Matthew Boss维持超配评级 目标价从135美元上调至137美元 [9] - Piper Sandler分析师Peter Keith维持超配评级 目标价从126美元下调至124美元 [9] - UBS分析师Mark Carden维持中性评级 目标价从117美元上调至123美元 [9] - Morgan Stanley分析师Simeon Gutman维持等权重评级 目标价从108美元上调至118美元 [9]

公司业绩预测 - Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc (OLLI) 将于6月3日公布2025财年第一季度财报 预计营收5.647亿美元 同比增长11% [1] - 每股收益预计为0.70美元 同比下降4.1% 过去30天共识预期保持稳定 [2] - 过去四个季度平均盈利超预期3.3% 但上一季度低于共识预期0.8% [3] 业绩驱动因素 - "低价买进低价卖出"商业模式及成本控制措施推动营收增长 [3] - 会员计划Ollie's Army拥有1510万活跃会员 贡献超80%销售额 [3] - 产品多样性及供应商关系稳固市场地位 预计同店销售增长1% [4] - 第一季度计划新开21家门店 包括收购的99 Cents Only和Big Lots位置 [5] 业绩压力因素 - 激进扩张导致开业前费用和闲置租金支出增加 推高SG&A成本 [6] - 季度开局疲软及同比基数较高限制同店销售增长 [6] - 预计运营利润率收缩160个基点 [6] 同业公司比较 - Dollar General (DG) 预计Q1营收102.9亿美元(+3.8%) 每股收益1.47美元(-10.9%) ESP+2.64% [10][11] - Dollar Tree (DLTR) 预计Q1营收45.4亿美元(-40.5%) 每股收益1.19美元(-16.8%) ESP+5.49% [12][13] - J.Jill (JILL) 预计Q1营收1.567亿美元(-3%) 每股收益0.88美元(-27.9%) ESP+1.71% [14][15]

财务表现 - 华尔街分析师预计Ollie's Bargain Outlet季度每股收益为0.70美元 同比下降4.1% [1] - 预计季度收入为5.6469亿美元 同比增长11% [1] - 过去30天共识每股收益预测保持不变 反映分析师对初始预测的重新评估 [1] 关键运营指标 - 可比门店销售额变化预计为1.4% 去年同期为3% [4] - 期末门店数量预计达580家 去年同期为516家 [4] - 新增门店数量预计为21家 去年同期为4家 [4] - 期初开业门店数量预计达559家 去年同期为512家 [5] 市场表现 - 过去一个月Ollie's Bargain Outlet股价上涨6.5% 同期标普500指数上涨6.7% [6] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计将跟随整体市场表现 [6]

核心观点 - 市场预计Ollie's Bargain Outlet将在2025年4月季度报告中呈现营收增长但盈利同比下降的态势，核心关注点在于实际业绩与预期的对比如何影响股价短期走势[1][2] - 公司盈利报告将于2025年6月3日发布，超预期或低于预期的结果将分别推动股价上涨或下跌[2] - 公司当前Zacks评级为3（持有），结合+4.29%的盈利ESP（预期惊喜预测）显示大概率能超越共识EPS预期[10][11] 财务预期 - 季度共识EPS预期为0.70美元，同比下滑4.1%，营收预期5.6469亿美元，同比增长11%[3] - 过去30天内季度EPS预期保持稳定，反映分析师未集体调整初始预测[4] - 最近修正的最准确EPS预期高于共识值，显示分析师近期对公司盈利前景转趋乐观[10] 历史表现 - 上一季度实际EPS为1.19美元，略低于预期的1.20美元，意外偏差为-0.83%[12] - 过去四个季度中有两次超越共识EPS预期[13] 模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比最新修正的最准确预期与共识预期，预测实际盈利偏离方向，正向ESP对预测盈利超预期更具统计显著性[6][7] - 当正向ESP与Zacks评级1-3级（强力买入至持有）结合时，盈利超预期概率接近70%[8] - 负向ESP或低评级（4-5级）难以可靠预测盈利超预期[9] 投资策略 - 盈利超预期并非股价上涨的唯一因素，需结合其他潜在催化剂或利空综合评估[14] - 公司当前具备盈利超预期的关键指标组合（正向ESP+Zacks3评级），但投资者仍需关注财报电话会议中管理层对业务状况的解读[11][15][16]

文章核心观点 - 公司将于2025年6月3日开盘前公布2025财年第一季度财报，并于同日上午8点30分召开电话会议讨论财报并答疑 [1] 公司信息 - 公司是美国最大的尾货和积压库存零售商 提供品牌商品超值优惠 [3] - 截至2025年2月1日 公司在31个州运营559家门店且数量在增加 [3] - 公司官网为www.ollies.com [3] 财报及会议信息 - 公司将在2025年6月3日开盘前公布2025财年第一季度财报 [1] - 公司总裁兼首席执行官Eric van der Valk和执行副总裁兼首席财务官Robert Helm将主持电话会议 [1] - 电话会议时间为2025年6月3日上午8点30分（东部时间） [1] - 可在此处预注册参加电话会议 注册者将收到确认和拨入说明 [2] - 也可登录公司投资者关系网站https://investors.ollies.com收听直播或回放 [2] 联系方式 - 投资者联系人为John Rouleau 邮箱为JRouleau@ollies.us [4] - 媒体联系人为Tom Kuypers 邮箱为tkuypers@ollies.us [4]

公司分析 - Ollie's Bargain Outlet Holdings (NASDAQ: OLLI) 是一家值得关注的公司，但对其前景持谨慎态度 [1] - 公司主营业务为折扣零售，商业模式独特 [1] 行业分析 - Crude Value Insights 是一家专注于石油和天然气行业的投资服务机构 [1] - 该机构重点关注现金流及具备增长潜力的能源公司 [1] - 订阅服务提供包含50多只股票的投资组合模型及油气勘探开发公司的深度现金流分析 [2] - 提供行业实时讨论的在线聊天功能 [2] - 目前推出两周免费试用活动以吸引新用户 [3]