财务表现 - Olin (OLN)在2024年3月结束的季度报告中，营收为16.4亿美元，同比下降11.3%，每股收益为0.40美元[1] - 公司报告的营收与Zacks共识预估的16.2亿美元相比，出现+0.65%的惊喜，每股收益的惊喜为+11.11%[2] - Olin的股票在过去一个月中回报率为-8.9%，而Zacks标普500综合指数的变化为-3%[11] 市场表现 - Olin在最近报告的季度中表现受到华尔街分析师广泛关注和预测的指标影响[5] - Olin目前的Zacks排名为3（持有），表明它可能在短期内与更广泛的市场表现一致[12]

净收入和盈利 - Olin公司2024年第一季度净收入为4860万美元，每股摊薄收益为0.40美元[1] - 第一季度2024年调整后的EBITDA为2.421亿美元，较第一季度2023年的4.341亿美元有所下降[2] 销售额变动 - Chlor Alkali Products and Vinyls第一季度2024年销售额为8.846亿美元，较第一季度2023年的11.171亿美元有所下降，主要是由于价格和销量下降[5] - Epoxy第一季度2024年销售额为3.413亿美元，较第一季度2023年的3.607亿美元有所下降，主要是由于产品价格下降[6] - Winchester第一季度2024年销售额为4.094亿美元，较第一季度2023年的3.665亿美元有所增加，主要是由于商业弹药出货量增加[6] 财务状况 - Olin公司第一季度2024年股票回购金额为1.054亿美元[8] - Olin公司第一季度2024年现金余额为1.509亿美元，净债务约为26亿美元，净债务与调整后的EBITDA比率为2.3倍[9] - Olin Corporation 2024年3月31日的资产总额为7611.3百万美元，较2023年12月31日的7713.2百万美元略有下降[18] - Olin Corporation 2024年3月31日的净债务为2614.8百万美元，较2023年12月31日的2499.8百万美元有所增加[22] - Olin Corporation 2024年3月31日的调整后EBITDA为242.1百万美元，较2023年3月31日的434.1百万美元有所下降[21] 展望与策略 - Olin公司将继续实施资本分配策略，同时保持投资级别的资产负债表[9] - Olin公司预计2024年全年调整后的EBITDA与2023年相当或略有增加[12]

公司业务板块构成 - 公司业务集中在氯碱产品和乙烯基、环氧树脂、温彻斯特三个业务板块，分别占2023年销售额的58%、20%、22%[8] - 公司业务集中在氯碱产品和乙烯基、环氧树脂和温彻斯特三个业务板块[319] 合资企业情况 - 公司与三井物产的合资企业蓝水联盟（BWA）于2023年开始运营，公司持有51%的股份并行使控制权[19] - 2023年1月10日，公司与三井物产的合资企业Blue Water Alliance开始运营，公司持有51%权益[320] 氯碱产品和乙烯基业务板块特点 - 氯碱产品和乙烯基业务板块约72%的电力来自天然气或水电，约74%的盐需求由内部供应[20] - 氯碱产品和乙烯基业务板块中，氯、烧碱和氢气按1.0吨氯、1.1吨烧碱和0.03吨氢气的固定比例通过盐的电解共同生产[12] - 氯碱产品和乙烯基业务板块的产品通过管道、船舶、驳船、铁路和卡车运输，公司拥有、运营和租赁分散的终端基础设施[18] - 公司的氯碱产品和乙烯基业务板块是全球最大的烧碱营销商之一，产品有多种终端应用[14] 公司治理与报告披露 - 公司首席执行官于2023年5月执行了纽约证券交易所要求的年度CEO认证，首席执行官和首席财务官执行了《萨班斯 - 奥克斯利法案》相关认证[10] - 公司的10 - K表、10 - Q表和8 - K表报告及修正案在提交给美国证券交易委员会后会尽快在公司网站免费提供[9] - 公司的企业治理原则、委员会章程和行为准则可在公司网站的领导与治理部分获取[9] 环氧树脂业务板块情况 - 环氧树脂业务板块是全球最大的全集成环氧树脂、固化剂和中间体生产商之一，产品主要销售于北美和西欧[27][28] - 公司是全球主要的完全一体化环氧树脂生产商，与亨斯迈等竞争[58] 公司收购情况 - 2023年10月1日公司以6390万美元收购White Flyer Targets资产[37] - 2023年10月1日，公司以6390万美元收购White Flyer Targets, LLC的资产，初步分配270万美元商誉至温彻斯特部门，450万美元无形资产待摊销，初步收购的总资产（不含商誉和无形资产）和承担的负债分别为6690万美元和1020万美元[375] 温彻斯特业务板块情况 - 2023年美国陆军授予温彻斯特制造近200万发.50口径脱壳轻型穿甲弹等高性能弹药合同[43] - 温彻斯特业务是全球最大商用小口径弹药制造商之一，与Vista等竞争[59] 公司社会责任与员工情况 - 2023年公司员工志愿时长较2022年增加超500%，达55000多小时[60] - 2023年公司领导提供超5000个认可奖励，员工非货币化同行认可增加93%[61] - 2023年公司Olin People Network分会数量翻倍，所有站点均有代表；美国大学招聘项目中，32%的新员工为女性，37%为少数族裔[62] - 2023年公司45%的新员工来自员工推荐；美国员工中29%为少数族裔；全球员工中约25%为女性，约27%的管理职位由女性担任，美国少数族裔员工占管理职位的12%；目标到2025年将女性领导职位占比提高到约30%，较2018年基线增加约10%[63] - 截至2023年12月31日，公司共有7326名员工，其中美国6206人（占85%），外国1120人（占15%）；化学品部门3423人（占47%），Winchester部门3639人（占50%），公司部门264人（占3%）[65] - 公司为符合条件的员工提供每年最高1万美元的本科和研究生学费补助[64] 公司销售区域与客户结构 - 2023年约33%的销售额来自美国以外，氯碱产品和乙烯基、环氧树脂、温彻斯特业务占比分别为32%、57%、11%[50] - 2023年美国政府机构销售及政府合同活动销售约占总销售额9%[53] 公司订单情况 - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，估计积压订单分别约为9.14亿美元和8.38亿美元，2024年1月31日约90%预计在2024年完成[54] 行业产能情况 - 北美氯碱制造商氯和烧碱产能分别约1600万吨和1700万吨，占全球产能约15%，公司在北美和全球氯碱产能最大[56] 公司研究与支出情况 - 2023 - 2021年公司赞助的研究支出分别为2000万美元、1830万美元和2040万美元[66] - 2023 - 2021年公司因调查和补救工作产生的收入费用分别为3010万美元、2420万美元和1620万美元[72] 公司商品合约与风险情况 - 截至2023年12月31日，公司商品合约未平仓头寸名义价值总计1.91亿美元（2022年12月31日为2.612亿美元）；假设商品价格上涨10%，2023年库存采购成本将增加1910万美元（2022年为2610万美元）[280] - 假设汇率不利变动10%，2023年用于对冲货币风险的衍生品公允价值将减少1610万美元（2022年12月31日为3860万美元）[281] 公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司长期借款（包括长期债务的当期分期付款和融资租赁义务）为26.701亿美元（2022年12月31日为25.807亿美元），其中8.937亿美元（2022年为8.059亿美元）为可变利率借款[282] - 假设2023年12月31日可变利率债务水平8.937亿美元不变，有担保隔夜融资利率（SOFR）变动100个基点，预计将影响年度利息费用890万美元[283] - 截至2023年和2022年12月31日，债务的公允价值分别为26.262亿美元和25.177亿美元[362] - 2023年和2022年总债务分别为26.701亿美元和25.807亿美元，一年内到期债务分别为7880万美元和970万美元[397] - 2023年和2022年长债借款分别为7.077亿美元和4.15亿美元，还款分别为6.218亿美元和6.161亿美元，净借款分别为8590万美元和 - 2.011亿美元[401] - 2021年公司债务清偿损失1.522亿美元，包括1.377亿美元债券赎回溢价和1450万美元相关费用[401] - 2022年公司赎回2亿美元2022年到期高级票据，2022年和2021年支付债务发行成本分别为440万美元和390万美元[402] - 长期债务预计2024 - 2028年及以后到期金额分别为7880万、4.575亿、1750万、8.655亿、0和12.676亿美元[403] 公司财务关键指标变化 - 2023年和2022年12月31日，公司总资产分别为77.132亿美元和80.442亿美元[307] - 2023年和2022年12月31日，公司总负债分别为54.449亿美元和55.006亿美元[307] - 2023年、2022年和2021年，公司销售额分别为68.33亿美元、93.762亿美元和89.106亿美元[309] - 2023年、2022年和2021年，公司净收入分别为4.52亿美元、13.269亿美元和12.967亿美元[309] - 2023年、2022年和2021年，归属于奥林公司的净收入分别为4.602亿美元、13.269亿美元和12.967亿美元[309] - 2023年、2022年和2021年，归属于奥林公司普通股每股基本净收入分别为3.66美元、9.16美元和8.15美元[309] - 2023年、2022年和2021年，归属于奥林公司普通股每股摊薄净收入分别为3.57美元、8.94美元和7.96美元[309] - 2023年、2022年和2021年，公司综合收入分别为4.516亿美元、13.19亿美元和14.986亿美元[312] - 2023年、2022年和2021年，归属于奥林公司的综合收入分别为4.598亿美元、13.19亿美元和14.986亿美元[312] - 2023年末公司总权益为22.683亿美元，2022年为25.436亿美元，2021年为26.522亿美元[315] - 2023年净收入为4.52亿美元，2022年为13.269亿美元，2021年为12.967亿美元[317] - 2023年净经营活动现金流为9.743亿美元，2022年为19.219亿美元，2021年为17.41亿美元[317] - 2023年净投资活动现金流为 - 3.408亿美元，2022年为 - 2.597亿美元，2021年为 - 1.974亿美元[317] - 2023年净融资活动现金流为 - 6.569亿美元，2022年为 - 16.467亿美元，2021年为 - 15.52亿美元[317] - 2023 - 2021年按成本 - 成本法确认的收入分别为1.048亿美元、5780万美元和2280万美元[324] - 2023年和2022年末合同负债分别为3480万美元和4340万美元[327] - 2023年和2022年末合同资产分别为2010万美元和1620万美元[327] - 2023年其他经营收入包括出售国内私人货运车队及业务获利2700万美元和保险理赔获利1560万美元，2022年包括出售两家前制造工厂获利1300万美元，2021年包括出售一个码头设施获利140万美元[330] - 截至2023年和2022年12月31日，合并资产负债表上未记录短期投资[334] - 2023年和2022年资产退休义务活动中，期初余额分别为6.63亿美元和7.02亿美元，增值分别为3300万美元和3800万美元，支出分别为 - 5000万美元和 - 8700万美元，调整分别为8200万美元和1000万美元，期末余额分别为7.28亿美元和6.63亿美元[343] - 截至2023年和2022年12月31日，合并资产负债表中资产退休义务分别为6.33亿美元和5.26亿美元，归类为其他非流动负债[343] - 2023年和2022年净调整分别使资产退休义务增加8200万美元和1000万美元，主要是某些资产估计成本增加[344] - 2023年第四季度公司对报告单位进行了每三年一次的定量商誉减值测试，报告单位估计公允价值大幅超过账面价值[348] - 为评估商誉减值测试中公允价值计算的敏感性，对每个报告单位公允价值假设降低10%，终端增长率假设降低100个基点或加权平均资本成本假设增加100个基点，敏感性计算得出的报告单位估计公允价值均超过账面价值10%以上[351] - 2023年和2022年年底，国内设定受益养老金计划中不活跃参与者的平均剩余预期寿命均为17年[364] - 2023年和2022年，公司分别记录税前重组费用7340万美元和800万美元，预计到2025年还将产生约2500万美元的额外重组费用[377] - 2021年公司决定关闭麦金托什工厂40万吨隔膜级氯碱产能，2022年第三季度完成关闭，2023年、2022年和2021年分别记录税前重组费用470万美元、830万美元和560万美元，预计到2027年还将产生约2000万美元的额外重组费用[378] - 2023年公司净收入为4.52亿美元，摊薄后每股净收入为3.57美元；2022年净收入为13.269亿美元，摊薄后每股净收入为8.94美元；2021年净收入为12.967亿美元，摊薄后每股净收入为7.96美元[386] - 截至2023年和2022年12月31日，公司在4.25亿美元应收账款融资协议下分别提取了3.285亿和3亿美元，2023年有4.566亿美元贸易应收账款作为抵押，额外借款能力为3330万美元[387] - 2023年和2022年，公司AR设施的保理折扣分别为470万和310万美元，2023年末余额为6330万美元，2022年末为1.118亿美元[388] - 截至2023年和2022年12月31日，公司存货净额分别为8.588亿和9.419亿美元，采用后进先出法计价的存货分别占比56%和59%[390] - 2023 - 2021年，公司折旧费用分别为4.218亿、4.699亿和4.433亿美元，资本化利息分别为280万、310万和320万美元[391] - 2023 - 2021年，公司资本支出分别增加530万、减少420万和增加640万美元[392] - 2023年和2022年其他长期供应合同付款分别为6450万美元和3770万美元，2023 - 2028年摊销费用分别为7120万、7040万、6940万、7140万、7140万、7140万、6980万和6650万美元[393][394] - 2023年和2022年商誉总值分别为14.24亿美元和14.209亿美元，无形资产净值分别为2.458亿美元和2.738亿美元[395] - 2023 - 2021年无形资产摊销费用分别为3700万、5530万和6310万美元，2024 - 202

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度实现了210百万美元的调整EBITDA,克服了价值加速计划带来的100百万美元的EBITDA负面影响 [7] - 公司在2023年末的净债务水平与年初基本持平,除了白鹭收购的少量支出 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - Winchester业务方面,军品业务正在按计划翻倍,商业需求保持较高,加上白鹭收购的全年贡献,以及行业内推进剂供应短缺,预计该业务利润将实现增长 [12][13] - Epoxy业务方面,公司正在进行自救,不指望需求增长,但重组工作和聚焦系统业务将发挥作用,同时将打击来自亚洲的非法产品流入 [14][15] - CAPV业务方面,基本面依然良好,关键在于扭转ECU价值的下滑,公司正在采取相关措施,预计第一季度和第二季度业绩将好于第四季度 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在采取措施提高氯碱产品价格,1月1日起已经实施了价格上涨,EDC出口价格也有所上涨,但仍需要进一步推动 [19][29][32] - 氯气需求依然较弱,但公司平均价格在第一季度相比第四季度有所上涨,部分是由于合同到期后重新谈判,部分是由于价值加速计划导致退出了一些高价业务 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施扭转ECU价值下滑的趋势,预计到2月份左右将取得实质性进展 [19][20] - 公司正在积极应对来自亚洲的非法产品流入,将采取贸易救济措施 [86] - 公司正在加强在碱性电池和电池回收领域的布局,这是未来10年公司氯碱业务最大的增长点 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的业绩表现持乐观态度,预计将超过2023年,主要得益于各业务线的改善 [21][22][23][24][75][76] - 管理层表示,公司有很强的盈利和现金流能力,未来发展前景看好 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Arun Viswanathan 提问** 询问公司2024年的业绩指引,以及第一季度业绩低于预期的原因 [11] **Scott Sutton 回答** 解释了各业务线的增长预期,包括Winchester、Epoxy和CAPV,以及第一季度业绩低于预期的原因是由于价值加速计划的影响尚未完全消除 [12][13][14][15] 问题2 **Hassan Ahmed 提问** 询问公司对2024年EBITDA超过13亿美元的信心来源 [21] **Scott Sutton 回答** 解释了公司通过提高产能利用率、改善产品价格等措施来实现业绩增长的思路 [23][24] 问题3 **Aleksey Yefremov 提问** 询问公司在氯碱产品价格方面的情况 [28] **Scott Sutton 回答** 介绍了公司在1月1日实施了价格上涨,但受到第三季度和第四季度价格差的影响,第一季度价格仍有待进一步提升 [29][30][31][32]

重组费用情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司因环氧优化计划分别记录了860万美元和7970万美元的重组费用，预计到2026年还将产生约4500万美元的额外重组费用[23][24] - 2023年第三季度和前九个月，因麦金托什计划分别记录了70万美元和460万美元的重组费用，2022年同期分别为550万美元和710万美元，预计到2027年还将产生约2500万美元的额外重组费用[25] - 2023年第三季度和前九个月，因弗里波特2021计划分别记录了70万美元和280万美元的重组费用，2022年同期分别为40万美元和190万美元，预计到2025年还将产生约1500万美元的额外重组费用[26] - 2023年第三季度和前九个月，因弗里波特2019计划分别记录了190万美元和490万美元的重组费用，2022年同期分别为170万美元和490万美元，预计到2026年还将产生约2500万美元的额外重组费用[27] - 截至2023年9月30日，公司因重组行动已产生1.845亿美元现金支出和1.58亿美元非现金费用，剩余4610万美元预计在2028年支付[30] - 2023年第三季度和前三季度，公司分别记录重组费用860万美元和7970万美元，预计到2026年还将产生约4500万美元的额外重组费用 [146] - 2023年前三季度重组费用为9200万美元，2022年为1430万美元，增加主要因环氧树脂资产配置调整[122] 公司净收入与每股收益情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司净收入分别为1.045亿美元和4.032亿美元，2022年同期分别为3.152亿美元和11.303亿美元[33] - 2023年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为0.84美元和3.19美元，2022年同期分别为2.23美元和7.62美元；摊薄每股收益分别为0.82美元和3.12美元，2022年同期分别为2.18美元和7.44美元[33] - 2023年前三季度和前三季度末，公司净收入分别为1.041亿美元和4.073亿美元，而去年同期分别为3.152亿美元和11.303亿美元[103] 应收账款融资与质押情况 - 公司维持一项4.25亿美元的应收账款融资协议，将于2025年10月14日到期，截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，分别提取了3.5亿美元、3亿美元和3亿美元[34] - 截至2023年9月30日，公司4.894亿美元的贸易应收账款被质押作为抵押品，该协议下还有720万美元的额外借款能力[34] - 公司国内子公司可出售应收账款最高达1.755亿美元，国外子公司最高达2200万欧元[35] - 2023年和2022年9月30日止三个月，应收账款保理折扣分别为130万美元和90万美元；九个月分别为380万美元和180万美元[35] - 公司维持4.25亿美元应收账款融资协议，将于2025年10月14日到期，截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，已提取金额分别为3.5亿美元、3亿美元和3亿美元，截至2023年9月30日，已质押4.894亿美元贸易应收账款作为抵押，额外借款能力为720万美元[175] 工厂关闭情况 - 2021年公司宣布永久关闭麦金托什工厂40万吨隔膜级氯碱产能，2019年宣布关闭弗里波特23万吨氯碱厂和偏二氯乙烯生产设施，2016年宣布关闭三个地点共43.3万吨氯碱产能[25][27][28] 坏账准备与其他应收款情况 - 2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，坏账准备分别为1280万美元、1260万美元和1250万美元，其他应收款分别为7800万美元、7160万美元和5800万美元[36] 存货净额情况 - 2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，存货净额分别为9.777亿美元、9.419亿美元和9.451亿美元[37] 其他资产摊销费用情况 - 2023年和2022年9月30日止三个月，其他资产摊销费用分别为1780万美元和1760万美元；九个月分别为5340万美元和5280万美元[38] 商誉与无形资产净额情况 - 2023年9月30日，商誉总额为14.21亿美元，无形资产净额为2.486亿美元[40] 长期债务净借款情况 - 2023年和2022年九个月，长期债务净借款分别为2.066亿美元和 - 2.009亿美元[41] 高级信贷安排情况 - 2022年10月11日，公司签订15.5亿美元高级信贷安排，到期日为2027年10月11日，定期贷款按季度摊销，2024年底前每季度0.625%，之后每季度1.250%[42] - 2023年9月30日，12亿美元高级循环信贷安排下可用额度为10.346亿美元[43] - 2022年10月11日，公司签订15.5亿美元高级信贷安排，包括3.5亿美元定期贷款安排和12亿美元高级循环信贷安排，定期贷款安排需从2023年3月31日起按季度分期偿还本金，2024年底前每季度还款率为0.625%，之后提高到1.250%，到期日为2027年10月11日[169] - 截至2023年9月30日，公司12亿美元高级循环信贷安排下可用额度为10.346亿美元，已借款1.65亿美元，开具信用证40万美元[170] 养老金计划现金出资情况 - 2023年和2022年九个月，公司对国际合格设定受益养老金计划现金出资分别为160万美元和90万美元[49] 有效税率与税收优惠情况 - 2023年第三季度有效税率为23.2%，高于美国联邦法定税率21.0%，包含720万美元净税收优惠[50] - 2022年第三季度有效税率为24.3%，高于美国联邦法定税率21.0%，包含3660万美元净税收优惠[50] - 2023年前九个月有效税率为24.1%，高于美国联邦法定税率21.0%，包含2440万美元净税收优惠[51] - 2022年前九个月有效税率为24.4%，高于美国联邦法定税率21.0%，包含4750万美元净税收优惠[52] - 截至2023年9月30日，公司有6210万美元未确认税收优惠总额，若确认将对有效税率产生5840万美元净影响[53] - 截至2022年9月30日，公司有4480万美元未确认税收优惠总额，若确认其中4470万美元将影响有效税率[53] - 2023年前三季度有效税率为24.1%，高于美国联邦法定税率21%，含净2440万美元税收优惠；2022年为24.4%，含净4750万美元税收优惠[125] 股票回购与发行情况 - 2023年和2022年前九个月，公司分别回购并注销1080万股和2080万股普通股，总价值分别为5.951亿美元和11.006亿美元[62] - 2023年和2022年前九个月，公司分别发行代表行使股票期权的0.8百万股和0.9百万股，总价值分别为2230万美元和2130万美元[63] - 2023年前三季度，公司回购并注销了1080万股普通股，总价值为5.951亿美元，截至9月30日，公司根据2022年回购授权计划还有11.121亿美元的普通股待购[108] - 2023年前三季度和2022年前三季度分别回购并注销1080万股和2080万股普通股，总价值分别为5.951亿美元和11.006亿美元 [164] - 截至2023年9月30日，公司在2022年股票回购授权计划下已回购并注销1670万股普通股，总价值8.879亿美元，该计划剩余授权回购金额为11.121亿美元，其中2023年前九个月回购1080万股，价值5.951亿美元[174] 确定缴费计划费用与匹配供款情况 - 2023年和2022年第三季度，公司确定缴费计划费用分别为840万美元和960万美元，前九个月分别为2860万美元和2890万美元[55] - 2023年和2022年第三季度，公司符合条件员工的匹配供款分别为360万美元和400万美元，前九个月分别为1100万美元和1080万美元[56] 总销售额与税前收入情况 - 2023年第三季度总销售额为16.714亿美元，2022年同期为23.217亿美元；2023年前三季度总销售额为52.184亿美元，2022年同期为73.992亿美元[68][70] - 2023年第三季度税前收入为1.267亿美元，2022年同期为3.679亿美元；2023年前三季度税前收入为4.994亿美元，2022年同期为14.322亿美元[68] - 2023年第三季度销售额为16.714亿美元，较去年同期的23.217亿美元减少6.503亿美元，降幅28%[112] - 2023年前三季度销售额为52.184亿美元，较去年同期的73.992亿美元减少21.808亿美元，降幅29%[119] 环境支出储备与费用情况 - 2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，环境支出储备分别为1.535亿美元、1.466亿美元和1.493亿美元[71] - 2023年和2022年第三季度环境费用分别为690万美元和740万美元；2023年和2022年前三季度环境费用分别为2310万美元和1800万美元[72] 其他法律诉讼应计负债情况 - 2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，其他法律诉讼应计负债分别为1530万美元、1440万美元和1420万美元[77] 其他经营收益与利息费用情况 - 2023年前三季度其他经营（费用）收入包含国内私人运输车队及业务出售收益2700万美元；2022年第三季度和前三季度其他经营（费用）收入包含两座前制造工厂出售收益1300万美元[68] - 2023年前三季度其他经营收益含国内私人运输车队及业务出售收益2700万美元，2022年含两座前制造工厂出售收益1300万美元；利息费用较去年增加3050万美元[123] 各业务线销售额情况 - 2023年第三季度氯碱产品和乙烯基业务销售额为9.696亿美元，2022年同期为12.635亿美元；2023年前三季度为30.89亿美元，2022年同期为39.122亿美元[68][70] - 2023年第三季度环氧树脂业务销售额为3.216亿美元，2022年同期为6.441亿美元；2023年前三季度为10.161亿美元，2022年同期为22.063亿美元[68][70] - 2023年第三季度温彻斯特业务销售额为3.802亿美元，2022年同期为4.141亿美元；2023年前三季度为11.133亿美元，2022年同期为12.807亿美元[68][70] - 2023年第三季度氯碱产品和乙烯基销售额为9.696亿美元，较2022年同期的12.635亿美元减少2.939亿美元，降幅23%[128] - 2023年前三季度氯碱产品和乙烯基销售额为30.89亿美元，较2022年同期的39.122亿美元减少8.232亿美元，降幅21%[130] - 2023年第三季度环氧树脂销售额为3.216亿美元，较2022年同期的6.441亿美元减少3.225亿美元，降幅50%[132] - 2023年前三季度环氧树脂销售额为10.161亿美元，较2022年同期的22.063亿美元减少11.902亿美元，降幅54%[134] - 2023年第三季度Winchester销售额为3.802亿美元，较2022年同期的4.141亿美元减少3390万美元，降幅8% [136] - 2023年前三季度Winchester销售额为11.133亿美元，较2022年同期的12.807亿美元减少1.674亿美元，降幅13% [138] 诉讼风险情况 - 公司涉及多起关于苛性钠的集体诉讼，若败诉可能对财务状况、现金流或经营成果产生重大不利影响[74][75][76] 外汇与商品合约情况 - 截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，未到期外汇买卖远期合约名义金额分别为买入5300万美元、2.758亿美元和2.736亿美元，卖出1.552亿美元、1.107亿美元和9600万美元[81] - 截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，用于套期保值的未到期商品合约名义金额分别为天然气6720万美元、1.076亿美元和9210万美元，乙烷2550万美元、4600万美元和4550万美元，金属1.148亿美元、1.076亿美元和1.345亿美元，总计2.075亿美元、2.612亿美元和2.721亿美元[82] - 若2023年9月30日所有未平仓期货合约结算，公司将确认1550万美元税前损失[83] - 若商品价格维持在2023年9月30日水平，未来十二个月约1260万美元递延损失（税后）将重新计入收益[84] - 截至2023年9月30日、2022年12月31日和2022年9月30日，资产衍生品分别为5600

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第三季度实现调整后EBITDA 3.15亿美元 [9] - 公司计划在第四季度采取重大行动来改变ECU值下降的趋势,这将给调整后EBITDA带来1亿美元的额外损失 [12] - 公司预计2024年的EBITDA将好于2023年 [11][51][52][53][54][55][56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 环氧树脂业务方面,公司已宣布在北美和欧洲提价,同时系统业务的贡献超过树脂业务,这是首次发生 [27][28] - 温彻斯特业务方面,军用弹药销售首次超过商业销售,未来10年内有很长的改善空间 [51][52] - 公司收购了White Flyer靶场业务,预计收益将大幅好于股票回购 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度商业氯价格未下降,但第四季度可能会由于产品组合调整而出现下降 [110] - 公司正在采取措施应对亚洲和欧洲需求疲软的情况 [47][48][90] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施"价值加速"计划,大幅减产以提高ECU价值,预计将在2024年带来改善 [11][12][19][20] - 公司认为未来几年氯碱行业供需格局有利,产品需求增长将超过供给增长 [13][47][48][49] - 公司正在寻找新的资本配置机会,除了股票回购外,还可能通过联盟、合资等方式创造更多价值 [99][100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管当前市场环境充满挑战,但公司有信心通过实施"价值加速"计划来改善ECU价值,并在2024年实现EBITDA的改善 [11][12][47][48][49] - 管理层认为,公司在氯碱业务上的领先地位,加上团队的经验和决心,有助于成功实施这一计划 [47][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aleksey Yefremov提问** 公司的战略是否成功引发了外界的一些担忧 [16][17] **Scott Sutton回答** 公司上下完全一致支持现有的业务模式和股东价值分配策略,没有任何分歧 [17][18] 问题2 **Hassan Ahmed提问** 公司对2024年第二季度出现积极转折的信心来源于何处 [46][47][48][49] **Scott Sutton回答** 公司过去3年一直运行这种模式,并成功应对过多个小周期;公司拥有经验丰富的团队,加上在这些业务上的领导地位,有助于成功实施 [47][48][49] 问题3 **Jeff Zekauskas提问** 公司第四季度EBITDA预计下滑至2亿美元左右,与此前的300亿美元相比,额外的50亿美元下滑主要来自哪里 [124][125][126][127] **Scott Sutton回答** 第三季度有5亿美元的VCM厂停产成本,第四季度不存在这一因素,但其他因素如公开指数价格下降等也会带来压力 [127]

财务业绩 - 3Q23销售9.696亿美元，调整后EBITDA为2.799亿美元，较2Q23分别降3%和5%，较3Q22分别降23%和25%[27] - 2023年调整后EBITDA预计在13亿美元左右，杠杆自由现金流预计约1.75亿美元[11][76] - 2023年前三季度非GAAP财务指标中，氯碱产品和乙烯基业务调整后EBITDA为9.336亿美元，环氧业务为3650万美元，温彻斯特业务为2.093亿美元[89] 业务亮点 - 氯价格季度环比保持稳定，弗里波特VCM工厂正常运营，环氧系统利润首次超过树脂利润，军事弹药销售首次超过商业销售[2] - 回购约3%的股份，实施“价值加速器计划”，4Q23 EBITDA约2亿美元，为2024年带来积极影响[2][15] 市场趋势 - 亚洲和欧洲出现积极迹象，预计2024年调整后EBITDA将好于2023年[53][72] - 过剩的EDC有去处，非PVC需求复苏将更多惠及公司[16][62] 资本配置 - 2023年杠杆自由现金流主要用于White Flyer收购、债务减少和股东分红，分别为2.38亿美元、13亿美元和2亿美元[67][77][78] - 预计资本支出2.25 - 2.5亿美元，折旧和摊销约5.35亿美元，利息支出约1.75亿美元[11][28] ESG表现 - 2022年公司在气候、水、安全、员工多样性、社区关怀和公司治理等方面有不同程度改善或变化[64]

财务数据表现 - 2023年第二季度销售3.338亿美元，调整后EBITDA为1470万美元，较第一季度销售降7%，调整后EBITDA降59%，较2022年第二季度销售降57%，调整后EBITDA降91%[1] - 温彻斯特部门2023年第二季度销售3.666亿美元，调整后EBITDA为7100万美元，较第一季度销售持平，调整后EBITDA增6%，较2022年第二季度销售降17%，调整后EBITDA降43%[10] - 2023年第二季度调整后EBITDA为2.934亿美元，较第一季度降19%，较2022年第二季度降37%[11] 市场与业务情况 - 化工市场疲软，行业基准显示氯气价格下降，公司价格上升，VCM工厂运营问题影响约5000万美元，环氧树脂产能过剩[16] - 环氧系统增长及商业化，氯碱产品与乙烯业务拓展，温彻斯特军事销售增长[18][34] 财务指标与展望 - 2023年调整后EBITDA低谷水平指引在14亿美元，杠杆自由现金流预计约7亿美元[23][40] - 2023年资本支出2 - 2.5亿美元，折旧与摊销5.25 - 5.5亿美元，利息支出1.7 - 1.8亿美元[54] 可持续发展与ESG - 2022年总能耗7410万GJ，较2021年降23%，可再生能源电力占比7.1%，较2021年升20%[39] - 淡水提取量492亿加仑，较2021年降28%，淡水消耗量85亿加仑，较2021年降12%[39] 信用评级与资金安排 - 获得惠誉BBB - 评级，标普BB + /正面，穆迪Ba1/稳定[67] - 2023年主要使用杠杆自由现金流进行股票回购、联盟/合资机会，优先进行股票回购[50]

财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后EBITDA低谷预期降低，部分原因是弗里波特氯乙烯单体工厂运营问题、亚洲环氧树脂出口过多及环氧树脂资产调整活动 [42] - 第二季度库存水平按美元计算同比增长14%，公司预计下半年营运资金将减少并转化为现金来源，第三季度将减少环氧树脂库存 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 环氧树脂和系统业务 - 第三季度树脂和系统销量预计较第二季度略有改善，但库存减少措施将使该业务处于负EBITDA状态 [27] - 中国在过去18个月左右使全球供应能力增加近20%，环氧树脂行业恢复需要更多时间 [34] 温彻斯特业务 - 第三季度业绩预计略有改善，主要得益于国际和国内军事业务增长 [27] - 国内商业市场面临挑战，渠道库存增加导致供应放缓 [52] 氯碱和乙烯基业务 - 第三季度预计略有下降，部分地区ECU价值触底可能是2024年的积极信号 [27] 各个市场数据和关键指标变化 烧碱市场 - 第二季度平均价格较第一季度下降，预计第三季度继续下降，与行业出版物数据相差不大且略有利 [59] 商品氯市场 - 贸易出版物显示价格持平或下降，但公司第二季度和第三季度商品氯定价均较上一季度有所提高 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用价值战略，认为该战略能为股东带来更多现金，正推进多项举措以提高未来业绩 [43] - 考虑在某些地区提议征收关税应对亚洲环氧树脂低价出口问题 [65] - 调整环氧树脂业务布局，退出异丙苯工厂和部分双酚A设施，减少树脂产能并关闭韩国工厂，提高运营效率 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场状况仍然不佳，2023年第二季度业绩未达预期 [42] - 2024年积极因素多于消极因素，氯碱业务结构将改善，环氧树脂业务恢复需要几年时间，下一个业绩高峰预计约为30亿美元 [45][46] - 预计2024年情况将好转，2025年更乐观 [56] 其他重要信息 - 自2022年1月1日以来，公司已回购21%的流通股，第二季度回购2.5%并同时减少净债务 [42] - 与陶氏达成续约协议至2035年，对双方未来有益 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 2023年第四季度指导年化后与此前低谷区间的差异原因 - 2024年积极因素多于消极因素，公司认为低谷为14亿美元而非12亿美元，差异主要来自1亿美元的VCM问题和亚洲环氧树脂大量出口，且需求下降快于供应，环氧利用率远低于50%，CAPV组合略高于50% [45] 问题: 下一个业绩高峰30亿美元是否合理 - 氯碱业务结构将随时间改善，环氧树脂业务恢复需几年时间，下一个业绩高峰将出现在环氧树脂仍在恢复时，因此预计约为30亿美元 [46] 问题: 与陶氏续约合同的情况 - 双方达成协议，对未来有益 [47] 问题: 温彻斯特国内商业市场面临挑战的原因 - 渠道库存增加导致供应放缓，可能会有后续去库存情况 [52] 问题: 第三季度计划停产的影响及第四季度情况 - 第三季度影响可能与第二季度相同，约1亿美元，平均分摊在第二和第三季度；第四季度无影响，是业务自然放缓和成本负面势头的结果 [54][55] 问题: 中期EBITDA情况及达到时间 - 预计2024年情况好转，2025年更乐观，中期EBITDA在该区间 [56] 问题: 第二季度烧碱平均价格变化及与外界看法的差异 - 第二季度烧碱价格较第一季度下降，预计第三季度继续下降，与行业出版物数据相差不大且略有利；商品氯方面，贸易出版物显示持平或下降，但公司第二季度和第三季度定价均有提高 [59] 问题: 公司库存情况 - 上半年营运资金增加约2亿美元，预计下半年营运资金减少并转化为现金来源，第三季度将减少环氧树脂库存 [60] 问题: 亚洲环氧树脂出口价格及公司应对策略 - 中国环氧树脂生产商因氯和盐酸可能为负价值而低于现金盈亏平衡水平运营，公司考虑在某些地区提议征收关税 [65] 问题: 陶氏减少氯和烧碱采购后，2025年合同对公司的影响 - 对公司是积极安排，陶氏虽关闭一个PO单元，但其他业务量仍在，路易斯安那州工厂将成为重点 [80] 问题: 业绩高峰EBITDA的驱动因素、对环氧树脂的看法及下游合作情况 - 氯碱业务结构改善，环氧树脂业务恢复需时间；温彻斯特业务面临挑战，主要因户外体育行业库存增加 [70] 问题: 化学品销量是否在第二季度触底 - 公司已降低销量以保持价值，准备利用市场回升机会，第三季度环氧树脂系统和树脂销量预计增长 [97] 问题: 环氧树脂业务布局调整及对未来的影响 - 公司退出异丙苯工厂和部分双酚A设施，减少树脂产能并关闭韩国工厂，提高了运营效率，不需要大量销量就能提高产能利用率，仍在努力降低成本 [103] 问题: 未来一年管理ECU的重点 - 目前关注烧碱定价变化，减少在该市场的参与以减缓价格下降速度，同时增强ECU另一侧的供应紧张程度，预计未来一年情况会有所变化 [104] 问题: 维持PCI的因素及Parlay销量的演变 - Parlay销量是维持PCI的因素之一，市场疲软时公司减少生产但通过市场采购满足需求，部分活动通过Blue Water Alliance合资企业进行 [105] 问题: 潜在业绩高峰EBITDA按季度和业务板块的分解 - 化学业务方面，氯碱业务贡献较大，温彻斯特业务也有贡献；第三季度，温彻斯特业务的消费部分将首次低于50%，军事及其他部分占比更大 [107] 问题: 接近业绩高峰的时间 - 随着全球需求超过供应，市场将更传统，但供应链可能面临挑战和波动，预计未来情况会改善 [112] 问题: 杠杆自由现金流的用途 - 公司将继续使用杠杆自由现金流回购股票 [113] 问题: VCM停产对美国烧碱供需的影响及停产结束时间 - 未提及相关内容 问题: 陶氏关闭PO产能后，公司氯碱产能的利用方式 - 未提及相关内容 问题: 与陶氏合同对自由现金流和EBITDA的影响 - 对双方在自由现金流和EBITDA方面都有利，能改善日常运营并避免低效投资 [116] 问题: 公司改善环氧树脂业务布局的措施对利润表的影响 - 未提及相关内容 问题: 公司在EDC市场的参与情况及未来计划 - 参与情况变化不大，传统上是全球EDC商业市场最大参与者，近期因价值低而减少参与；美国PVC库存下降，PVC企业提价 [122] 问题: 与陶氏合作中乙烯供应及参与EDC或VCM市场的意愿 - 乙烯供应协议为长期协议，剩余时间较长；公司有能力与乙烯基企业合作，但时机未到 [123] 问题: Parlay策略的应用情况 - 氯碱业务成功实施Parlay策略，环氧树脂业务在产能利用率过低时减少参与 [125] 问题: 电子、汽车和风电领域环氧树脂需求情况 - 电子领域需求疲软，美国汽车涂料市场近期有所复苏，风电项目有良好组合但存在库存调整情况，2024年这三个领域均为积极趋势 [135] 问题: 与陶氏新合同的生效日期 - 未提及相关内容 问题: 总Parlay和环氧树脂与氯碱业务平衡的长期目标 - 没有设定两者之间的平衡目标，会根据产能利用率调整Parlay规模以保持领先策略和产品价值；Blue Water将继续并扩大烧碱和EDC的跨洋贸易活动 [148]

合资企业运营 - 2023年1月10日，公司与三井物产的合资企业Blue Water Alliance开始运营，公司持有其51%的权益并实施控制[12] - 2023年1月10日，公司与三井物产的合资企业Blue Water Alliance开始运营，公司持有51%权益并实施控制[59] 重组费用 - 2023年第二季度和上半年，公司因环氧树脂优化计划分别记录了1330万美元和7110万美元的税前重组费用，预计到2026年还将产生约5000万美元的额外重组费用[14] - 2023年第二季度和上半年，公司因McIntosh计划分别记录了250万美元和390万美元的税前重组费用，预计到2027年还将产生约3000万美元的额外重组费用[15] - 2023年第二季度和上半年，公司分别记录了1330万美元和7110万美元的税前重组费用，预计到2026年还将产生约5000万美元的额外重组费用[75] - 2023年Q2重组费用为1920万美元，去年同期为360万美元；上半年为8010万美元，去年同期为670万美元[60][63] 每股收益 - 2023年第二季度和上半年，公司基本每股收益分别为1.15美元和2.35美元，摊薄后每股收益分别为1.13美元和2.29美元[17] 应收账款融资与保理 - 公司维持一项4.25亿美元的应收账款融资协议，将于2025年10月14日到期，截至2023年6月30日，已提取2.348亿美元[18] - 截至2023年6月30日，公司4.786亿美元的贸易应收账款已作为抵押，该协议下还有1.2亿美元的额外借款能力[19] - 公司国内和国外子公司的应收账款保理安排最高分别可达2.077亿美元和4290万欧元，2023年6月30日余额为7720万美元[19] - 2023年第二季度和上半年，应收账款保理安排的贴现费用分别为130万美元和250万美元[20] - 公司维持4.25亿美元应收账款融资协议，截至2023年6月30日，已提取2.348亿美元；贸易应收账款保理安排下，2023年和2022年上半年出售应收账款总额分别为5.326亿美元和4.772亿美元[87] 应收款项坏账准备与其他应收款 - 截至2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，公司应收账款坏账准备分别为1300万美元、1260万美元和1500万美元[20] - 截至2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，公司其他应收款分别为8170万美元、7160万美元和5030万美元[20] 存货净额 - 截至2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，存货净额分别为10.812亿美元、9.419亿美元和9.457亿美元[21] 其他资产 - 截至2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，其他资产分别为11.086亿美元、11.025亿美元和10.9亿美元[22] 商誉与无形资产净值 - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，商誉总值均为14.209亿美元[23] - 截至2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，无形资产净值分别为2.559亿美元、2.738亿美元和2.962亿美元[23] 长期债务净借款 - 2023年和2022年上半年长期债务净借款分别为1.437亿美元和 - 0.005亿美元[24] - 2023年上半年长期债务借款净额为1.437亿美元，2022年同期长期债务还款净额为50万美元[84] 养老金与其他退休福利成本 - 2023年和2022年第二季度养老金净定期福利成本分别为 - 0.47亿美元和 - 0.82亿美元，其他退休福利净定期成本分别为0.09亿美元和0.12亿美元[26] - 2023年和2022年上半年养老金净定期福利成本分别为 - 0.97亿美元和 - 1.63亿美元，其他退休福利净定期成本分别为0.18亿美元和0.23亿美元[26] - 2023年Q2非运营养老金收入降低，主要因确定利息成本的贴现率上升；上半年同样因该原因降低[60][62][63] - 2023年公司预计非运营养老金收入在2000万至2500万美元之间，2022年为3870万美元[77] 有效税率与未确认税收利益 - 2023年和2022年第二季度有效税率分别为25.4%和23.5%，上半年分别为24.5%和24.4%[27][28] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，未确认税收利益总额分别为5870万美元和4600万美元[28] - 预计未来十二个月未确认税收利益总额将减少约3810万美元[28] - 2023年Q2有效税率为25.4%，高于美国联邦法定税率21%；上半年为24.5%，也高于法定税率。2022年Q2和上半年有效税率分别为23.5%和24.4%，均高于法定税率[62][63][64] 设定提存计划与匹配供款 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，设定提存计划费用分别为860万美元和880万美元，六个月分别为2030万美元和1940万美元[29] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司为符合条件员工的匹配供款分别为370万美元和360万美元，六个月分别为740万美元和670万美元[29] 基于股票的薪酬与期权授予 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，基于股票的薪酬总费用分别为670万美元和400万美元，六个月分别为1270万美元和570万美元[30] - 2023年和2022年授予股票期权的股息收益率分别为1.32%和1.60%，无风险利率分别为4.07%和1.93%，预期波动率分别为47%和48%，授予数量分别为562,124份和737,100份[30] - 2023年和2022年授予基于TSR的绩效股票奖励的无风险利率分别为4.46%和1.74%，公司预期波动率分别为52%和59%，授予数量分别为161,474份和184,000份[31] 股票回购与发行 - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司分别回购并注销710万股和1260万股普通股，总价值分别为3.93亿美元和6.897亿美元[32] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司分别发行40万股和90万股代表行使的股票期权，总价值分别为1190万美元和2090万美元[32] - 截至2023年6月30日的六个月内，公司回购并注销710万股普通股，总价值3.93亿美元，剩余授权回购金额为13.122亿美元[59] - 2023年4 - 6月分别回购普通股106.25万股、182.6906万股、59.2451万股，均价分别为56.06美元、52.11美元、51.15美元[97] - 截至2023年6月30日，2022年股票回购授权计划已回购1303.6222万股，价值6.87834079亿美元，剩余13.12165921亿美元额度[97] - 2023年4月1 - 30日回购1062500股，每股均价56.06美元；5月1 - 31日回购1826906股，每股均价52.11美元；6月1 - 30日回购592451股，每股均价51.15美元[97] - 截至2023年6月30日，已回购并注销13036222股普通股，总价值6.87834079亿美元，2022年回购授权计划下还有13.12165921亿美元普通股可供购买[97] - 2022年7月28日，董事会授权一项最高20亿美元的普通股回购计划[97] 销售与收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司总销售额分别为17.027亿美元和26.161亿美元，六个月分别为35.47亿美元和50.775亿美元[34] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司税前收入分别为1779万美元和5407万美元，六个月分别为3727万美元和1.0643亿美元[34] - 2023年Q2销售额为17.027亿美元，较去年同期26.161亿美元减少9.134亿美元，降幅35%；上半年销售额为35.47亿美元，较去年同期50.775亿美元减少15.305亿美元，降幅30%[60][63] - 2023年Q2毛利润为3.101亿美元，较去年同期6.647亿美元减少3.546亿美元；上半年毛利润为7.127亿美元，较去年同期13.186亿美元减少6.059亿美元。2023年Q2和上半年毛利润率分别降至18%和20%，去年同期分别为25%和26%[60][63] - 2023年Q2销售及管理费用为1.012亿美元，较去年同期增加220万美元；上半年为2.13亿美元，较去年同期增加970万美元。2023年Q2和上半年该费用占销售额的比例分别升至6%，去年同期均为4%[60][63] - 2023年Q2其他经营收入包含出售国内私人运输车队及业务的2700万美元收益；上半年同样包含该笔2700万美元收益[60][63] - 2023年Q2利息费用较去年同期增加1080万美元；上半年较去年同期增加2030万美元，主要因平均利率上升[60][62][63] - 2023年Q2氯碱产品和乙烯基销售额为10.023亿美元，较去年同期14.035亿美元减少4.012亿美元，降幅29%；上半年为21.194亿美元，较去年同期26.487亿美元减少5.293亿美元，降幅20%[65][67] - 2023年Q2氯碱产品和乙烯基部门收入为1.801亿美元，较去年同期3.465亿美元减少1.664亿美元；上半年为4.26亿美元，较去年同期6.751亿美元减少2.491亿美元[65][67] - 2023年第二季度环氧产品销售额为3.338亿美元，较2022年同期的7.727亿美元减少4.389亿美元，降幅57%[68] - 2023年上半年环氧产品销售额为6.945亿美元，较2022年同期的15.622亿美元减少8.677亿美元，降幅56%[69] - 2023年第二季度温彻斯特销售额为3.666亿美元，较2022年同期的4.399亿美元减少7330万美元，降幅17%[70] - 2023年上半年温彻斯特销售额为7.331亿美元，较2022年同期的8.666亿美元减少1.335亿美元，降幅15%[71] - 2023年Q2和上半年净收入分别为1.469亿美元和3.032亿美元，2022年同期分别为4.221亿美元和8.151亿美元，下降主要因各业务板块运营结果不佳[59] 各业务板块收入情况 - 氯碱产品和乙烯基业务板块2023年Q2和上半年的收入分别为1.801亿美元和4.26亿美元，低于上年同期，主要因销量下降，部分被除乙烯基中间体以外的产品价格上涨所抵消[59] - 环氧树脂业务板块2023年Q2亏损0.05亿美元，上半年收入0.209亿美元，低于上年同期，主要因销量和产品价格下降，部分被原材料和运营成本降低所抵消[59] - 温彻斯特业务板块2023年Q2和上半年的收入分别为0.647亿美元和1.257亿美元，低于上年同期，主要因商业销量和价格下降以及商品和运营成本上升，部分被国内外军事销售增长所抵消[59] 环境支出准备金 - 2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，公司已知环境场地调查和修复的未来环境支出准备金分别为1.518亿美元、1.466亿美元和1.489亿美元[36] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，计入销售成本的环境准备金分别为1300万美元和500万美元；六个月分别为1620万美元和1060万美元[36] - 2023年公司预计环境费用在2500万至3000万美元之间，2022年为2320万美元[76] 法律诉讼应计负债 - 2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，其他法律诉讼的应计负债分别为1590万美元、1440万美元和145万美元[38] 外汇与商品合约 - 2023年6月30日，公司有未到期的外汇远期买入合约名义价值1090万美元，卖出合约名义价值1.261亿美元；2022年12月31日分别为2.758亿美元和1.107亿美元；2022年6月30日分别为2.355亿美元和8100万美元[39] - 2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，用于对冲预计采购的未到期商品合约名义金额分别为2.441亿美元、2.612亿美元和3.086亿美元[40] - 若2023年6月30日所有未平仓期货合约结算，公司将确认税前损失2380万美元[40] - 若商品价格维持在2023年6月30日水平，未来十二个月约1670万美元递延损失（税后）将重新计入收益[40] - 2023年6月30日、2022年12月31日和2022年