For investors in Owens & Minor ( OMI ), 2025 has quite frankly been a year they would like to forget. Shares have lost about 75% of their value as the company backed off an ill-conceived acquisition andOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me know!Analyst’s Disclosure:I/we have no s ...

LONDON, UK / ACCESS Newswire / December 15, 2025 / Orosur Mining Inc. ("Orosur" or the "Company") (TSX:OMI)(AIM:OMI), announces that it has issued 666,664 common shares of no par value ("Common Shares"), representing 0.17% of the Company's current issued share capital, following the exercise of options by consultants of the Company as follows: Exercise Price Options C$ 0.06 666,664 No current members of the board have exercised any options but the Company's external Chief Financial Officer; Omar Gonzalez ha ...

公司勘探进展 - 公司在阿根廷的El Pantano项目钻探确认了一个低硫化浅成热液矿化系统 正在等待化验结果 [1] - 公司在哥伦比亚的Anzá项目Pepas资源钻探计划中五个钻孔的化验结果已出 其中包括PEP067钻孔从地表起83.7米品位达每吨4.29克黄金 [1] - 资源建模和NI43-101技术报告编制工作正在进行中 [1]

业务转型 - P&HS业务出售已确定 公司转变为纯粹的Patient Direct业务 [1] - 交易仍需完成交割并需处理FTC相关事宜 [1] 战略与资本配置 - 交易从根本上改变了公司的运营方式和资本配置 [2] - 公司此前因P&HS业务而受到限制 该业务对营运资本有所拖累 [2] - 当前约束减少 公司可加速增长 潜在投资方向包括技术 销售和产品类别 [2]

年度股东大会通知 - 公司宣布年度特别股东大会通知、管理层信息通告及委托书已寄发给股东 [1] - 股东大会将于2025年12月17日格林尼治标准时间12:30在英国伦敦Maddox Street 35-39号SP Angel Corporate Finance LLP办公室举行 [1] - 相关文件副本可在公司网站https://www.orosur.ca及伦敦证券交易所PDF链接获取 [1] 公司基本信息 - 公司名称为Orosur Mining Inc，在多伦多创业板和伦敦AIM市场的交易代码均为OMI [1] - 公司是一家矿产勘探和开发商，当前在哥伦比亚和阿根廷运营 [1]

股权激励执行情况 - 公司向董事和顾问发行了4,358,332股普通股，占公司当前已发行股本的1.13% [1] - 此次发行源于3,123,332份限制性股票单位（RSU）和1,280,000份期权的行使 [1] - 所有董事在行权后均将保留其股份，不会出售 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为6.97亿美元，相比去年同期的6.87亿美元有所增长，但去年第三季度包含一笔600万美元的一次性收入收益，这影响了约80个基点的增长率 [14] - 第三季度调整后EBITDA为9200万美元，低于去年同期的1.08亿美元，去年同期的600万美元一次性收益直接影响了调整后EBITDA，导致报告EBITDA增长率受到近500个基点的拖累 [16] - 第三季度调整后每股收益为0.25美元，去年同期为0.36美元 [18] - 截至9月30日的九个月营收近21亿美元，同比增长3.4%，去年同期第三季度的一次性收益对同比增长率有30个基点的拖累 [15] - 截至9月30日的九个月调整后EBITDA为2.85亿美元，相比去年同期的2.68亿美元增长6.3%，去年同期的一次性收益对同比增长率有约230个基点的拖累 [17] - 截至9月30日的九个月调整后每股收益为0.80美元，去年同期为0.64美元 [18] - 公司确认2025年全年指引：营收在27.6亿至28.2亿美元之间，调整后每股收益在1.02至1.07美元之间，调整后EBITDA在3.76亿至3.82亿美元之间 [18] - 预计全年营收将处于指引区间的低端 [19] - 截至9月30日，净债务为21亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度睡眠疗法、造口术和泌尿科等关键品类实现不错的同比增长，糖尿病品类与去年同期相比几乎持平，但表现优于第二季度 [15] - 截至9月30日的九个月，增长主要由睡眠疗法、造口术和泌尿科引领，胸壁振荡等较小品类也表现出色，尽管规模尚小但增长显著 [16] - 公司正通过提高治疗依从性以及在DME和自有药房渠道的整个生态系统中获取更多客户，努力重获更强的糖尿病增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已与Platinum Equity达成明确协议，出售其产品和医疗保健服务（PNHS）板块，预计交易将于2026年第一季度完成，交易完成后公司将更名为更好地代表未来发展方向 [5][6] - 交易完成后，公司将作为专注于家庭护理的纯业务公司运营，资本配置、战略重点和执行将统一围绕通过Patient Direct推进家庭护理的未来 [6] - 未来将优先考虑债务偿还以增加财务灵活性，同时投资于技术以降低服务成本并改善客户体验 [6] - 公司专注于利用技术投资和自动化来改善患者体验、快速扩展业务、提高知名度并进一步降低服务成本 [9] - 公司强调其首选供应商协议的价值，新患者被鼓励与公司开始其终身治疗旅程 [10] - 针对CMS关于家庭医疗保健和DME竞争性招标的拟议规则，公司相信其规模、专业知识和分销产品质量使其在任何环境中都能成为出色的合作伙伴 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国有超过3700万人被诊断患有糖尿病，估计还有9600万18岁及以上成年人患有糖尿病前期，这为公司创造了巨大的机会 [8] - 在睡眠呼吸暂停领域，估计美国有8500万成年人患有某种程度的OSA，其中约7000万人目前未被诊断或正在接受诊断过程，GLP-1药物的使用预计在未来25年内仅将OSA的患病率降低4%，这为公司服务这些未来患者提供了重要机会 [9] - 随着PNHS板块的剥离，公司对未来作为家庭护理纯业务公司感到非常兴奋，预计将产生改善且更一致的现金流 [11][13] - 管理层对家庭护理业务的前景非常乐观，并期待让市场更好地了解家庭护理领域的吸引力 [22] 其他重要信息 - 第三季度业绩中包含1100万美元的 stranded costs，与去年第三季度和今年第二季度持平，截至9月30日的九个月 stranded costs 为2500万美元，去年同期为3900万美元，公司继续相信剥离产生的年化 stranded costs 约为4000万美元 [18] - 净债务增加与退出先前计划的Rotech收购所产生的约1亿美元费用有关，以及为PNHS板块一个新配套设施的艰难启动所产生的成本，这导致了暂时的库存失衡 [20] - 在衡量自由现金流时（基于持续经营业务的调整后EBITDA，减去持续经营业务的资本支出，再减去持续和终止经营业务的所有利息成本），第三季度自由现金流为2800万美元，前九个月为7800万美元 [21][22] - 在指导假设中，由于利息费用在持续经营和终止经营业务之间的分配发生变化，利息费用范围有所增加，但预计将被较低的股票薪酬费用所抵消，因此每股收益指引范围保持不变 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2026年趋势的持续性以及向Optum渠道销售的情况 [25] - 向Optum渠道的销售是新的，最近才签署了首选供应商协议，目前进展符合预期，未来将创造更多机会 [26] - 关于2026年，公司尚未发布2026年的数据或信息，将在报告全年业绩时公布 [26] - 除了在2026年持续经营业务中将失去一个大客户（这会影响全年）之外，没有太多结构性变化，如果没有这个客户流失，预计2026年将相当强劲 [27] 问题: 关于2026年业务展望和自由现金流趋势 [29] - 在持续经营业务中，除了退出一个大客户（该合同在利润和现金流方面并不具吸引力）外，预计将有一个不错的有机顶线增长率，以及利润率和现金流的改善 [30] - 从自由现金流的角度看，预计第四季度与第三季度相似，将产生不错的自由现金流 [31] - 进入2026年，趋势不应有太大变化，将摆脱那个大合同带来的沉重资本支出负担，但会有 stranded costs，一旦剥离完成将开始积极削减，此外还有与剥离相关的其他成本，主要将在2026年下半年支付 [32] - 预计2026年与2025年不会有太大不同，但会包含一些与剥离相关的一次性成本 [33] 问题: 关于剥离后资产负债表和契约风险 [34] - 公司状况良好，没有任何契约风险，在过去48小时内已向贷款机构和评级机构发送了契约合规性文件，非常符合规定，并预计在整个过程中保持舒适合规 [34] 问题: 关于首选供应商协议如何运作以及弥补Kaiser客户流失 [37] - 失去的大客户合同是一个独特的合同，从EBITDA与资本支出的角度来看，并不是一个现金流生成能力强的业务，因此只需要很少的额外收入就能弥补其EBITDA和现金流 [38] - 与Optum的协议处于早期阶段，公司有450名面向前的销售人员向Optum内超过10万个潜在推荐来源进行营销，这使公司在Optum封闭网络中处于首选位置 [39] - 从利润和调整后EBITDA的角度来看，不需要太多就能弥补失去的合同 [39] 问题: 关于PNHS中影响自由现金流的肾脏客户问题 [40] - 这与在美国境外开设一个新的配套设施有关，存在正常的启动成本，最主要的是为了确保能够制造配套件并达到规模而过度采购库存，这将在下一个季度左右解决 [42] - 大部分影响体现在库存以及本季度应付款项的变化中，现在正在确保其有效消耗，以满足配套业务中所有客户的需求，并推迟今年剩余时间其他资本需求 [44]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为6.97亿美元，相比去年同期的6.87亿美元有所增长，但去年第三季度包含一项600万美元的一次性收入收益，影响了约80个基点的增长率 [15] - 第三季度调整后EBITDA为9200万美元，低于去年同期的1.08亿美元，去年同期的600万美元一次性收益直接影响了调整后EBITDA，导致报告EBITDA增长受阻近500个基点 [17] - 截至9月30日的九个月内，营收接近21亿美元，同比增长3.4%，去年第三季度的一次性收益对同比增长率产生了30个基点的影响 [16] - 截至9月30日的九个月内，调整后EBITDA为2.85亿美元，较去年同期的2.68亿美元增长6.3%，去年的一次性收益对年内至今增长率产生了约230个基点的拖累 [18] - 第三季度调整后每股收益为0.25美元，去年同期为0.36美元；前九个月调整后每股收益为0.80美元，去年同期为0.64美元 [19] - 公司确认2025年全年指引：营收在27.6亿至28.2亿美元之间，调整后每股收益在1.2至1.7美元之间，调整后EBITDA在3.76亿至3.82亿美元之间，预计全年营收将处于指引区间的低端 [19] - 截至9月30日，净债务为21亿美元，自2024年底以来债务增加，原因包括支付约1亿美元退出先前计划的Roadtec收购相关费用，以及为新产品与医疗保健服务板块新配套设施启动产生的临时库存失衡所支付的补救成本 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度睡眠疗法、造口术和泌尿科等关键类别实现不错的同比增长 [15] - 糖尿病业务与2024年相比几乎持平，但较第二季度表现出更好的同比业绩 [15] - 年内至今的增长由睡眠疗法、造口术和泌尿科引领，胸壁振荡等较小类别也表现出色，尽管规模仍小但增长显著，展示了公司成功扩展治疗组合的能力 [16] - 公司正通过改善治疗依从性和在整个生态系统（包括DME和自有药房渠道）中获取更多客户，努力重获更强的糖尿病增长势头 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已达成明确协议，将包含医疗分销和全球产品部门的产品与医疗保健服务板块出售给Platinum Equity，交易完成后公司将转型为专注于家庭护理的纯业务公司 [5][6][11] - 交易完成后，Owens & Minor名称将随业务转移，上市公司将进行品牌重塑以更好地反映未来发展方向 [6] - 未来公司将完全围绕单一业务（患者直送业务）进行调整，资本配置、战略优先级和执行将统一围绕通过患者直送业务推进家庭护理的未来 [6][7] - 公司将优先考虑近期债务偿还以增加财务灵活性，同时投资于技术以降低服务成本并改善客户体验 [7] - 公司专注于技术和自动化投资，以改善患者体验、快速扩展业务、提高知名度并进一步降低服务成本 [8] - 在睡眠呼吸暂停领域存在重大机遇，预计美国有8500万成年人患有不同程度OSA，其中约7000万目前未确诊或正在诊断过程中，GLP-1药物的使用预计在未来25年内仅使OSA患病率降低4% [9] - 公司重视其首选供应商协议，新患者被鼓励与公司开始终身治疗旅程 [9] - 针对CMS关于家庭医疗保健和DME竞争性招标的拟议规则，公司相信其规模、专业知识和分销产品质量使其在任何环境中都能成为杰出的合作伙伴 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着产品与医疗保健服务板块的剥离预计在2026年完成，管理层对作为家庭护理领域纯业务公司的未来感到非常兴奋 [11][12] - 公司业务通过首选供应商协议（如最近宣布的与Optum的协议）和积极的销售策略实现有机增长，同时专注于通过债务偿还控制资产负债表、管理运营成本、降低服务成本并加速现金流生成 [11] - 管理层对家庭护理业务的前景非常乐观，认为这是一个非常激动人心的时期，期待向市场更好地展示家庭护理领域的吸引力 [22] - 公司预计第四季度营收将呈现类似的同比增长率，但在绝对美元数额上会因季节性因素较第三季度有所改善 [15][19] 其他重要信息 - 产品与医疗保健服务板块作为持有待售资产、终止经营业务进行会计处理，除非另有说明，评论将仅专注于持续经营业务，包括患者直送业务以及分离产生的某些职能运营和认定的滞留成本 [13] - 第三季度业绩包括1100万美元的滞留成本，与去年第三季度和2025年相同；年内至今滞留成本为2500万美元，而2024年同期为3900万美元；公司继续认为剥离产生的年化滞留成本约为4000万美元 [18] - 在指导假设中，由于持续经营和终止经营业务之间利息费用分配的变化，利息费用范围有所增加，但预计将被较低的股票补偿费用所抵消，因此每股收益指引范围保持不变 [19] - 在衡量杠杆自由现金流时（持续经营业务的调整后EBITDA减去持续经营的资本支出，再减去持续和终止经营业务的所有利息成本），第三季度产生了2800万美元的自由现金流，前九个月产生了7800万美元的自由现金流 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年趋势的持续性以及向Optum渠道销售进展的提问 [24] - 向Optum渠道的销售是新的，公司最近刚签署了首选供应商协议，目前进展符合预期，预计未来会创造更多机会 [25] - 关于2026年，公司尚未发布2026年数据或信息，将在报告全年业绩时公布；除了在10-Q文件中讨论的2026年持续经营业务中将失去一个大客户会对全年产生影响外，没有太多结构性变化，预计2026年将相当强劲 [25][26] 问题: 关于2026年业务展望、趋势迁移、建模思路以及自由现金流的提问 [28] - 在持续经营业务中，除了退出某个客户外，预计将保持相当不错的有机增长率和一些利润率改善及现金流改善，因为失去的合同在利润和现金流上并不具吸引力 [29][30] - 从自由现金流角度看，预计第四季度与第三季度在持续经营基础上相似，2026年趋势不应有太大变化，将失去那个大合同的沉重资本支出负担，但一旦剥离完成将开始积极削减滞留成本，并在2026年下半年开始支付其他剥离相关成本，因此预计与2025年不会有显著差异 [30][31] - 关于资产负债表和契约风险，公司最近48小时内已向贷款机构和评级机构发送了契约合规性文件，对合规性感到非常满意，预计在整个过程中都将保持舒适 [33] 问题: 关于首选供应商协议运作细节以及需要签署多少此类协议来弥补Kaiser业务损失的提问 [36] - 失去的大客户合同是独特的，从EBITDA与资本支出角度看，不是非常积极的现金流生成业务，因此只需要很少的额外收入就能在EBITDA和现金流上覆盖该损失 [37][38] - 与Optum的协议处于早期阶段，公司有450名面向一线的销售人员向Optum内超过10万个潜在推荐来源进行营销，这使公司在Optum封闭网络内作为领先的家庭护理DME提供商获得了优先地位 [40] - 考虑到利润率情况，不需要太多合同或收入增长就能从毛利率和EBITDA角度弥补失去的合同 [41] 问题: 关于PNHS板块中影响自由现金流的肾脏客户问题细节的提问 [42] - 该问题与在美国境外开设一个新的配套设施有关，涉及正常的启动成本，最主要的是为确保能够大规模生产配套而过度采购库存，这将在下一个季度左右得到解决，大部分影响体现在库存以及本季度应付款项的变化上 [43][44][45] - 公司目前正在确保库存有效消耗，满足配套业务的所有客户需求，这将推迟今年剩余时间其他资本需求 [45]

每股收益 - 第三季度持续经营每股净亏损为0.07美元，而去年同期为每股净收益0.02美元[135] - 九个月持续经营每股净亏损为1.21美元，而去年同期为每股净亏损0.25美元[136] 净收入和利润 - 九个月净收入增长6800万美元，增幅3.4%，达到20.53亿美元[143] - 公司九个月持续经营业务净亏损为9323.9万美元，较去年同期的1887.5万美元亏损显著扩大[159] - 公司九个月调整后税息折旧及摊销前利润为2.84827亿美元，较去年同期的2.6797亿美元增长6.3%[159] 成本和费用 - 九个月净收入成本增加4930万美元，增幅4.8%，达到10.87亿美元[145] - 九个月销售、一般和行政费用减少1640万美元，降幅2.0%，至7.96亿美元[146] - 九个月与收购相关的费用及无形资产摊销增加2370万美元，增幅55.2%，达到6660万美元[146] 业务线表现 - 一商业支付方终止的合同在九个月内贡献了2.42亿美元（占净收入12%）的收入，其中1.73亿美元为按人头计费收入[142] 重大交易与重组 - 公司同意以3.75亿美元现金出售其产品与医疗服务部门，并保留5%的股权[138] - 因终止收购Rotech，公司支付了8000万美元的交易终止费[136][147] - 公司为终止收购Rotech支付了8000万美元的交易终止费[159][160] - 九个月交易融资费用净额为1830万美元，与终止的Rotech收购相关[151] 税务情况 - 公司第三季度所得税费用为197.2万美元，而去年同期为所得税收益30.3万美元，变化额为227.5万美元，增幅达750.8%[154] - 公司九个月所得税收益为74.3万美元，较去年同期的897.4万美元收益增加了823.1万美元，增幅91.7%，变化包括与8000万美元交易终止费相关的税务处理[154] 现金流 - 公司九个月经营活动所用现金净额为1.69976亿美元，而去年同期为经营活动提供现金9049.4万美元[170] - 公司九个月投资活动所用现金净额为1.40581亿美元，主要用于1.92亿美元的资本支出，其中1.44亿美元用于患者服务设备[173] - 公司九个月筹资活动提供现金净额为3.05574亿美元，主要包括从循环信贷安排中获得的2.71亿美元净借款[174] 资产与负债状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为3283.7万美元，较2024年12月31日增加526.5万美元，增幅19.1%[169] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为2.02731亿美元，库存为6384.7万美元，较2024年底分别下降7.1%和5.5%[169] - 与待售的P&HS业务相关的海外子公司持有受 repatriation 限制的现金及等价物，2025年9月30日为1300万美元，2024年12月31日为2200万美元[186] 债务与融资活动 - 循环信贷协议提供4.5亿美元循环借款额度，未偿还循环信贷借款为2.71亿美元[177][179] - 定期贷款A和B项下未偿还贷款总额为8.37亿美元[177] - 截至2025年9月30日，信用证使循环信贷可用额度减少至1.5亿美元，而2024年12月31日为4.19亿美元[179] - 公司于2025年4月4日完成发行10亿美元、利率10.000%的2030年到期优先担保票据[181] - 因终止合并协议，公司于2025年6月10日按本金的100%加应计利息全额赎回上述10亿美元票据[182] - 循环信贷协议将于2027年3月到期，定期贷款A于2027年3月到期，定期贷款B于2029年3月到期[177][178] - 公司确认在2025年9月30日遵守了所有债务契约[180] 资本分配 - 董事会授权一项最高1亿美元的股票回购计划，有效期至2027年2月[184] - 在2025年前九个月，公司以660万美元总价回购并注销82.6万股普通股，平均每股价格为8.04美元[184]

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