文章核心观点 Ondas Holdings Inc.于2025年3月12日上午8点30分举行2024年第四季度和全年财报电话会议，会议将提及非GAAP财务指标，且可能包含前瞻性陈述 [1][2] 公司参会人员 - Eric Brock，董事长兼首席执行官 [1] - Neil Laird，临时首席财务官 [1] - Meir Kliner，自主系统总裁 [1] - Oshri Lugasi，自主系统联合首席执行官 [1] - Markus Nottelmann，Ondas Networks首席执行官 [1] 电话会议参会人员 - Glenn Mattson，来自Ladenburg Thalmann [1] - Matthew Galinko，来自Maxim Group [1] - Carter Mansbach，来自Forte Capital Group [1] 非GAAP财务指标说明 - 公司将在电话会议中提及非GAAP财务指标，这些指标未按照公认会计原则编制 [2] - 非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况在今日早些时候发布的新闻稿中展示，可在公司网站投资者关系板块查看 [2] - 非GAAP信息是对GAAP财务业绩衡量指标的补充，管理层认为其能为投资者提供公司业务潜在趋势的有价值信息 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收环比增长173%至410万美元，较2023年第四季度的500万美元下降18%；全年营收为720万美元，低于2023年的1570万美元 [32][36] - 2024年第四季度毛利润为90万美元，毛利率22%；全年毛利润为30万美元，低于2023年的640万美元 [34][37] - 2024年第四季度运营费用降至940万美元，全年运营费用为3500万美元，低于2023年的4610万美元 [35][38] - 2024年第四季度运营亏损850万美元，调整后EBITDA亏损700万美元；全年调整后EBITDA亏损2850万美元，较2023年的2970万美元有所收窄 [36][39] - 截至2024年12月31日，公司持有现金3000万美元，全年融资现金流入5020万美元，运营现金使用量略降至3350万美元 [40][41] - 截至2024年12月31日，公司债务余额为5200万美元，2025年第一季度已将960万美元债务转换为股权 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 Ondas Networks - 2024年第四季度营收相对2024年第三季度持平，较2023年第四季度下降110万美元，主要因900兆赫兹业务时间线延长 [32] - 2025年目标是与一级铁路公司等合作，满足行业通信需求，提供解决方案 [58] Ondas Autonomous Systems（OAS） - 2024年第四季度营收360万美元，较2024年第三季度增长260%，较2023年第四季度增长10%，得益于2024年第三季度获得的1440万美元订单 [33] - 公司预计2025年OAS营收至少2000万美元，高于2024年9月设定的1500 - 1800万美元预期 [89] 各个市场数据和关键指标变化 铁路市场 - 2024年，西门子为芝加哥通勤铁路系统Metra完成900兆赫兹网络系统升级项目；一家一级铁路公司在芝加哥地区部署并运营900兆赫兹系统 [51][52] - 多家一级铁路公司在评估900和220兆赫兹网络互为备份的可能性，公司预计该策略将被部分一级铁路公司采用 [53][54] 国防和国土安全市场 - 公司在全球国防市场获得两个重要项目，Iron Drone Raider成为低动能反无人机系统的市场定义平台，市场需求增长 [12][13] - 公司已成立Iron Drone演示团队，与全球新客户接触，在国防和国土安全领域有实际业务活动 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2025年目标是推动现有项目和客户增长，拓展新客户项目，投资扩大运营平台，提升Ondas Networks战略价值 [20][23] - 与Palantir建立战略合作伙伴关系，利用其Foundry AI平台提升OAS运营平台效率，推动产品和解决方案开发 [26][27] 行业竞争 - 铁路通信领域，公司dot16系统有技术优势，未发现802.16%私人无线网络的新竞争对手 [49][140] - 无人机即服务领域，Optimus在持续可用性和功能方面有独特优势，国内竞争对手主要有Skydio和DJI [137][138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司克服挑战，在全球国防市场确立地位，为2025年及以后的加速增长奠定基础 [11] - 2025年有望实现创纪录的营收增长，主要由OAS业务驱动，公司整体营收预计达2500万美元 [9][88] - 公司预计随着营收增长和运营效率提升，2025年现金使用情况将改善，毛利率将恢复 [43][111] 其他重要信息 - 公司提醒电话内容包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异 [2] - 公司提及某些非GAAP财务指标，这些指标未按照公认会计原则编制，相关调整信息可在公司网站新闻稿中查看 [3][4] - 公司预计明天Breaking Defense将发布一篇关于Iron Drone和Optimus业务进展的文章 [149] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对OAS至少2000万美元营收的可见性、订单时间和产品组合的看法 - 公司认为2025年初的1000万美元积压订单预计在第一和第二季度确认为收入，公司正与军事和公共安全客户就Iron Drone和Optimus的新项目和扩展项目进行积极沟通 [95][96] 问题2: 迪拜客户的发货情况和2025年预计发货数量 - 公司表示无法分享具体细节，第四季度未发货，暂不预测第一季度情况 [97][98] 问题3: 美国市场急救人员对Optimus平台的兴趣发展情况以及获取无人机的变化对其的影响 - 公司称Optimus有较高兴趣，美国DFR项目需求增长迅速，第一季度的试点项目成功，后续将关注商业订单进展 [102][104] 问题4: 美国关税政策对公司产品交付和成本的影响 - 公司认为关税影响不大，因公司很少直接从中国采购，且政策对西方和美国生产商有利 [106][107] 问题5: 2025年的毛利率情况 - 公司预计毛利率将恢复，前两个季度约为40%，下半年可达50%或更高 [110][111] 问题6: 库存无人机数量和2025年预计制造数量 - 公司未分享相关细节 [112][113] 问题7: 与Palantir合作被视为合作伙伴关系的原因及合作方式 - 公司认为Palantir有广泛能力，包括企业资源规划系统、Foundry AI等，可作为能力集成商，将先进AI解决方案直接推向客户，公司目前先集成Foundry AI，长期来看Palantir AI将嵌入公司产品和解决方案 [117][120] 问题8: 新政府对铁路网络FCC要求截止日期的态度和执行情况 - 公司表示让铁路公司说明截止日期，AAR称预计会按时完成，9月2025需淘汰旧网络，还有频谱使用要求；新政府情况尚不明朗，铁路公司在考虑220和900兆赫兹网络冗余策略，公司有相关试点项目，预计项目结束后会进行网络推广 [124][130] 问题9: 无人机即服务领域Optimus的竞争环境 - 公司认为Optimus在持续可用性和功能方面有独特优势，国内主要竞争对手是Skydio和DJI [134][138] 问题10: 铁路通信消除单点故障是否为竞争对手进入网络提供机会 - 公司表示未发现802.16%私人无线网络的新竞争对手 [139][140] 问题11: 公司现金状况、现金消耗放缓情况及2025年是否需要更多资金 - 公司对2025年现金状况有信心，随着营收增长将实现运营杠杆，降低成本负担，预计各季度营收和毛利润将持续增长 [144][145]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为4,129,042美元，同比下降17%（2023年为4,961,285美元）[30] - 2024年全年净收入为7,192,694美元，同比下降54.4%（2023年为15,691,430美元）[33] - 2024年第四季度毛利为883,500美元，毛利率为21.4%[30] - 2024年全年毛利为345,183美元，毛利率为4.8%[33] - 2024年运营亏损为34,609,304美元，净亏损为38,007,757美元[33] - 2024年第四季度运营亏损为8,517,804美元，净亏损为10,335,669美元[30] - 2024年净亏损为10,335,669美元，较2023年的14,138,800美元有所改善[57] - 2024年调整后EBITDA为-700.49万美元，2023年为-698.39万美元[57] - 2024年总运营费用为940.13万美元，较2023年的1437.36万美元有所下降[57] 现金流与资产负债 - 2024年现金及受限现金余额为29,999,321美元，较2023年增长99.5%（2023年为15,022,000美元）[39] - 2024年融资活动提供的现金为50,178,620美元，较2023年显著增加（2023年为18,730,150美元）[36] - 2024年总资产为109,622,288美元，较2023年增长18.9%（2023年为92,164,682美元）[39] - 2024年总负债为73,677,776美元，较2023年增长56.4%（2023年为47,108,861美元）[39] 市场与订单 - 2024年下半年，公司获得了1440万美元的订单，主要用于军事和国土安全应用[48] - Iron Drone和Optimus的采购订单分别为900万美元和540万美元[50] - 公司在美国市场与大型水务公用事业公司达成了Optimus的采购订单，用于空中安全和情报[51] - 公司在中东地区续签并扩大了服务合同，目标是在2025年底前完成22个系统机队[51] - 公司在欧洲通过与HHLA Sky和C-Astral Aerospace等的经销商合作扩展业务[51] 未来展望 - 预计2025年收入将达到2500万美元，创下新纪录[53] - OAS的收入展望从1500万至1800万美元上调至至少2000万美元[53]

文章核心观点 - 文章分析Ondas Holdings Inc.季度财报表现及股价走势，指出其业绩未达预期，股价表现不佳，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，还提及同行业RF Industries, Ltd.的业绩预期 [1][2][3] 公司业绩表现 Ondas Holdings Inc. - 本季度每股亏损0.14美元，高于Zacks共识预期的0.09美元，去年同期每股亏损0.26美元，本季度财报盈利意外为 -55.56% [1] - 上一季度预期每股亏损0.14美元，实际亏损0.15美元，盈利意外为 -7.14% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收413万美元，未达Zacks共识预期33.19%，去年同期营收496万美元，过去四个季度两次超过共识营收预期 [2] RF Industries, Ltd. - 预计2025年1月季度财报每股收益0.03美元，同比增长150%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1845万美元，较去年同期增长37.1% [10] 公司股价表现 - Ondas Holdings Inc.自年初以来股价下跌约71.7%，而标准普尔500指数下跌 -5.3% [3] 公司盈利预期 Ondas Holdings Inc. - 即将发布财报前盈利预期修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.07美元，营收513万美元，本财年共识每股收益预期为 -0.30美元，营收2491万美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，通信 - 网络软件行业目前处于250多个Zacks行业的后31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8]

公司业务概述 - 公司通过子公司Ondas Networks和OAS提供私有无线、无人机和自动化数据解决方案[20] - 公司目标是成为工业、公共安全和政府市场交钥匙数据解决方案的全球领导者[30] - 公司于2014年12月22日在内华达州成立，后续进行了多次收购和业务单元调整[101][102] Ondas Networks业务线情况 - Ondas Networks提供无线连接解决方案，其MC - IoT知识产权被IEEE采用，形成IEEE 802.16标准核心[22] - Ondas Networks与西门子合作，为北美铁路行业开发和营销无线通信产品和服务[29] - 公司FullMAX平台可使客户数据吞吐量显著增加，目标客户为北美货运铁路运营商[23] - Ondas Networks开发的FullMAX SDR平台能为关键任务应用提供高安全可靠的工业级连接[42] - 截至2024年12月31日，Ondas Networks与北美六家一级铁路公司和世界最大铁路公司之一的印度铁路公司合作，开展机车无线电多年交付计划[65] - 截至文件提交时，Ondas Networks在美国拥有8项已授权专利，6项国际已授权专利，7项美国待审批专利申请和5项国际待审批专利申请[85] - 截至文件提交时，Ondas Networks 部门在美国有8项已授权专利、6项国际已授权专利[190] OAS业务线情况 - OAS开发和集成无人机解决方案，旗下Optimus 1 - EX UAV于2023年9月25日获FAA的TC认证[25][28] - OAS通过直销和渠道营销销售无人机解决方案，为客户提供全阶段支持[38][39] - 公司认为OAS的潜在市场规模超过1000亿美元[58] - 公司的Optimus System™和Iron Drone Raider™在企业、工业和政府市场获得认可，在阿联酋迪拜，Airobotics与当地政府合作部署更多Optimus Systems，每月可进行数千次自主飞行[67][68] - 在以色列，Airobotics收到一家全球最大半导体制造商的采购订单，扩大Optimus System™在半导体制造工厂的部署[69] - 2023年3月，公司收购以色列反无人机公司Iron Drone Ltd的资产，并将其团队和技术整合到公司[48] - 2024年公司升级Iron Drone Raider™系统，以满足以色列和全球国防工业市场及终端用户的需求[51] - 2024年9月，公司获得一份价值540万美元的Optimus System™采购订单[71] - 第三季度，公司获得一份价值900万美元的Iron Drone Raider™系统采购订单[74] - 2024年11月，公司获得以色列创新局100万美元的赠款用于加速Iron Drone Raider™的开发[75] - 截至文件提交时，OAS在美国拥有6项已授权专利，22项国际已授权专利和4项国际待审批专利申请[86] 市场规模与趋势 - 北美铁路网络规模庞大，有14万英里轨道、2.5万台机车和160万辆铁路车辆，20万个公路道口，其中至少6.5万个道口配备电子系统，预计未来会增加，公司认为北美四条私有铁路网络潜在市场约13亿美元[57] - 2025年无人机市场价值837亿美元，预计到2030年以14%的复合年增长率增长至1606亿美元；2025年无人机市场服务价值321亿美元，预计到2032年增长至2139亿美元；2025年反无人机系统（C - UAS）技术市场价值31亿美元，预计到2030年以27.2%的复合年增长率增长至106亿美元[59][60] - 2014年11月至2024年12月，美国联邦航空管理局（FAA）共收到18891起无人机目击报告，平均每月近155起；2024年前四个月，FAA记录了326起与无人机相关的事件[60] 行业政策法规 - 2023年3月，美国铁路协会宣布IEEE 802.16标准为900 MHz新网络的无线平台；4月，美国铁路工程和养护协会投票要求在900 MHz新频段使用802.16；AAR确认与联邦通信委员会达成协议，到2025年9月淘汰旧的900 MHz频段，新的900 MHz频段无线网络将于2026年4月基本建成[62] - 公司及其客户处于高度监管的商业环境，法规变化可能增加成本或使产品经济性降低[172] - 美国小型无人机商业使用监管变化大且不确定，可能影响公司无人机解决方案销售[174] - 公司当前无线联网产品依赖FCC监管的许可无线电频率，法规政策变化可能带来不利影响[177] - 公司作为商业和消费产品制造商，需遵守各类政府法规，违规可能受制裁或增加成本[178] - 公司业务受数据保护、隐私和信息安全相关法律法规约束，不合规可能损害声誉和业务[180] - 公司在多个国家运营，需遵守不同法律规定，法规变化可能增加合规成本并影响业务[184] - 公司可能面临更多全球贸易法律法规，不合规会导致处罚和声誉损害[187] 公司策略 - 公司增长策略包括通过FullMAX平台提供北美一级铁路网络机会等多项内容[32] - 公司盈利策略包括系统销售、软硬件维护协议、许可/特许权使用费和其他服务[33] 财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年研发费用分别约为1250万美元和1710万美元[84] - 2024年，三家客户分别占公司收入约52%（376.3万美元）、26%（190.2万美元）和10%（74.5万美元）[89] - 2023年，三家客户分别占公司收入约43%（670.3万美元）、33%（512.7万美元）和22%（339.5万美元）[89] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司累计亏损分别约为2.36亿美元和1.98亿美元[108] - 2024年，三家客户分别占公司收入约52%（376.3万美元）、26%（190.2万美元）和10%（74.5万美元）；2023年，三家客户分别占公司收入约43%（670.3万美元）、33%（512.7万美元）和22%（339.5万美元）[122] 公司运营与风险 - 截至2025年3月12日，公司有124名员工，其中113名全职员工，另有12名顾问[99] - 2024年8月7日，公司成立全资子公司Ondas Networks Texas Inc；8月19日，Ondas Networks Inc与该子公司合并，后者为存续实体[103] - 公司预计运营费用将显著增加，未来几年将继续产生重大费用和运营亏损[109] - 公司依赖与西门子等第三方的战略合作伙伴关系来加速无线技术的采用[113] - 公司产品和服务市场的未来增长率和规模难以准确预测，商业无人机市场的扩张取决于多个因素[114] - 负面的客户认知可能对公司产品需求、业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[116] - 公司计划扩大业务范围，若不能有效管理增长，可能会对资源造成重大压力[117] - 公司若无法以成本效益方式保留现有客户或获取新客户，收入可能下降[119] - 公司扩张进入新市场可能会面临损失或无法成功进入的风险[120] - 公司产品销售周期为1 - 3年，客户可能取消或更改产品计划，影响营收[129] - 公司依赖现有客户提供正面推荐进行营销，客户流失或不满会损害品牌和声誉，影响业务[130] - 公司为产品提供1年质保，之后客户可提前按年支付延长硬件保修和软件维护升级费用，保修成本可变，或产生重大不利影响[136] - 公司产品含缺陷或未达预期，会产生赔偿、保修等费用，损害声誉和市场份额[132] - 公司产品使用锂离子电池，管理不当可能起火冒烟，引发责任、召回等问题[138] - 公司产品和设备含易燃易爆组件，火灾或爆炸会扰乱业务、造成伤害，影响财务结果[139] - 公司技术和产品近年开发，大规模部署可能遇到挑战，影响业务和财务状况[140] - 若公司无法应对技术变革，产品和服务可能过时或缺乏竞争力[141] - 公司预计投入大量研发成本开发新产品和服务，可能降低盈利能力且无收益[143] - 公司产品若无法与客户其他系统互操作，购买或部署可能延迟或取消，影响业务[144] - 公司依赖关键人员运营和发展业务，关键人员流失可能影响业务战略执行[147] - 网络安全漏洞可能导致业务中断、收入减少、成本增加等问题，公司已采取措施但无法确保避免攻击[150] - 公司依赖少数制造商，可能面临质量、成本、供应等风险，且无长期供应协议[153] - 公司依赖有限供应商，关键组件或原材料短缺可能导致生产和交付延迟，且无长期供应合同[156] - 公司未来可能进行战略交易，成功后会带来整合、资源、负债等风险，也可能无法获得预期收益[159] - 2024年12月公司对OAS报告单元进行定量分析，确定其公允价值高于账面价值，无需进一步减值[164] - 战争、恐怖主义等暴力行为可能影响公司市场、客户及产品服务交付，以色列战争或影响公司业务[165] - 公司可能无法获得足够保险或合理价格的保险，保险需求和成本可能随业务增长而增加[167] - 公司面临多种运营风险，可能未充分投保，无人机行业保险市场不完善[168] - 公司在正常业务中可能面临诉讼，可能导致重大责任、资源转移和负面宣传[169] - 公司国内银行存款余额可能超过FDIC保险限额，国外部分现金存款未被FDIC或类似机构完全保险[171] - 全球关税上升虽目前未产生重大影响，但可能增加原材料和商品成本[188] - 公司需大幅增加运营费用以扩张业务，但不确定能否实现显著销售和盈利，销售增长慢或运营费用超预期会影响业务[199] - 公司未来盈利或依赖产品制造成本降低和规模经济，但不确定能否实现，否则会影响业务[200] - 公司业务增长未达预期时可能需额外资金，不确定能否以可接受条款获得，否则会影响业务[201][202] - 公司大量收入确认将递延至未来，难以预测各期收入且金额可能大幅波动[203] - 公司国际业务占比增加，外汇汇率波动风险上升[204] - 公司若内部控制和披露程序无效，可能无法准确报告财务结果，导致股价下跌[206] - 若发现财务报告内部控制重大缺陷，公司可能需重述财务结果，影响业务和声誉[207] - 公司普通股交易活动有限，价格可能大幅波动，投资者可能损失部分或全部投资[210] - 公司商标可能被挑战或侵权，成功挑战会导致产品重新品牌化和资源投入增加[192] - 公司使用开源软件可能面临所有权和许可条款相关诉讼，需采取补救措施影响业务[198] 公司股权与上市情况 - 公司普通股在纳斯达克上市，代码“ONDS”，若不维持上市，可能只能在OTC市场报价[212] - 多种因素会导致公司普通股市场价格大幅波动，影响股票流动性[213] - 证券集体诉讼若针对公司，会带来高额成本，分散管理层精力和资源[214] - 截至2025年3月10日及文件提交日，公司高管、董事和持股5%以上股东及其关联方共持有约23.2%的流通普通股[215] - 公司修订后的公司章程授权最多发行3亿股普通股[218] - 公司为2021年股票激励计划和2018年股权计划分别预留1100万股和333.3334万股普通股用于未来奖励[218] - 截至2024年12月31日，2021年计划和2018年计划分别剩余657.3078万股和120.7078万股普通股可用于未来发行[218]

公司整体营收预测 - 2025年Ondas Holdings预计总营收2500万美元，OAS业务部门营收至少2000万美元[1][4] - 2025年公司营收目标为2500万美元，较2024年增长近250%[29] OAS业务部门营收情况 - 2024年OAS业务部门营收530万美元，低于2023年的900万美元，订单约1690万美元创历史新高[9] - 2025年OAS业务部门预计至少产生2000万美元营收，此前预期为1500 - 1800万美元[29] Ondas Networks业务部门营收情况 - 2024年Ondas Networks营收190万美元，低于2023年的670万美元，因客户网络采用时间延长[15] 2024年第四季度营收情况 - 2024年第四季度营收环比增长173%至410万美元，同比下降18% [16] 2024年第四季度毛利润及毛利率情况 - 2024年第四季度毛利润为90万美元，毛利率为22%，较第三季度提升，较2023年第四季度下降[17] 2024年第四季度运营费用情况 - 2024年第四季度运营费用降至940万美元，较2023年第四季度减少500万美元，较第三季度增加70万美元[18] 2024年第四季度运营亏损情况 - 2024年第四季度运营亏损收窄至850万美元，较2023年第四季度改善[19] 2024年第四季度净亏损情况 - 2024年第四季度净亏损1030万美元，较2023年第四季度和第三季度均有变化[20] 2024年全年营收情况 - 2024年全年营收720万美元，低于2023年的1570万美元，主要因Ondas Networks客户时间延长和OAS受战争影响[22] 2024年全年毛利润及毛利率情况 - 2024年全年毛利润30万美元，毛利率5%，低于2023年的640万美元和41% [23] 2024年运营亏损情况 - 2024年运营亏损收窄至3460万美元，2023年为3970万美元[26] 2024年净亏损情况 - 2024年净亏损收窄至3800万美元，2023年为4480万美元[26] - 2024年净亏损为3800.78万美元，2023年为4484.49万美元，同比收窄15.24%[51] 2024年调整后EBITDA情况 - 2024年调整后EBITDA亏损收窄至约2850万美元，2023年为2970万美元[27] - 2024年调整后EBITDA为-2852.14万美元，2023年为-2967.87万美元，同比收窄3.90%[56] 2024年各季度调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为-700.49万美元，2023年为-698.39万美元[56] - 2024年第三季度调整后EBITDA为-710.31万美元，2023年为-690.01万美元[56] 公司现金持有情况 - 截至2024年12月31日，公司持有现金3000万美元，2023年为1500万美元[28] - 2024年现金、现金等价物和受限现金期末余额为2999.93万美元，2023年为1502.20万美元，同比增长99.71%[53] 公司资产负债情况 - 截至2024年12月31日，总资产为1.09622288亿美元，2023年为9216.4682万美元[48] - 截至2024年12月31日，总负债为7367.7776万美元，2023年为4710.8861万美元[48] 公司股东权益及普通股情况 - 截至2024年12月31日，股东权益为1658.3307万美元，2023年为3313.5127万美元[49] - 2024年发行并流通的普通股为9317.3191万股，2023年为6194.0878万股[49] 2024年净收入情况 - 2024年净收入为719.27万美元，2023年为1569.14万美元，同比下降54.16%[51] 2024年每股净亏损情况 - 2024年基本和摊薄后每股净亏损为0.61美元，2023年为0.88美元，同比收窄30.68%[51] 2024年各活动净现金流量情况 - 2024年经营活动使用的净现金流量为3346.96万美元，2023年为3401.95万美元，同比减少1.62%[53] - 2024年投资活动提供（使用）的净现金流量为-173.17万美元，2023年为53.63万美元[53] - 2024年融资活动提供的净现金流量为5017.86万美元，2023年为1873.02万美元，同比增长167.90%[53]

文章核心观点 - 无人机技术的快速发展推动全球无人机市场增长，未来市场价值将显著提升，各公司在农业、运输等多领域积极布局并取得进展 [1][2] 行业发展情况 - 无人机技术创新，如人工智能、机器学习和传感器技术进步，提升了无人机性能，使其能执行更复杂任务 [1] - 电池和推进系统发展，提高了无人机续航和飞行范围，市场关注提升其有效载荷、耐用性和飞行时间 [1] - 城市空中交通和客运无人机、空中出租车为交通领域带来变革机遇，多家公司和初创企业正在开发相关解决方案 [2] - 全球无人机市场受技术进步、应用拓展和多行业需求增加驱动，预计到2032年将显著增长 [2] - 美国农业无人机市场增长迅速，2024年市场价值27.4亿美元，预计到2030年将以25%的复合年增长率增长至104.5亿美元 [6] - 美国野火造成的损失巨大，每年估计在3940亿至8930亿美元之间，且受气候变化影响呈上升趋势 [8] 公司动态 ZenaTech, Inc. - 子公司ZenaDrone已申请FAA Part 137作物喷雾器认证，用于农业和野火管理，此前已获FAA视觉视线商业应用和数据收集豁免 [2][3][4] - ZenaDrone 1000是一款多功能自主无人机，具备稳定飞行、大载重等特点，适用于工业用途 [9] AgEagle Aerial Systems Inc. - 收到东亚增值经销商60个RedEdge - P多光谱传感器订单，这是公司历史上最大的传感器订单 [9][10] Palladyne AI Corp. - Palladyne™️ Pilot AI软件平台取得关键进展，第三方小型无人机首飞成功，能自主识别、跟踪目标，预计2025年第一季度末完成商业化 [10][11][12] ParaZero Technologies Ltd. - 推出新产品SafeAir Raptor，适用于Anzu Robotics的Raptor和Raptor T无人机，符合ASTM F3322 - 22标准，可在FAA规定下在人群上方作业 [12][13] Ondas Holdings Inc. - 子公司Airobotics的Iron Drone Raider收到一家大型国防公司的采购订单，包括集成和测试应对新地面威胁的功能 [14][15]

文章核心观点 介绍Ondas Holdings Inc. 2024年第三季度财报电话会议相关情况，包括参会人员、会议规则，提及前瞻性声明和非GAAP财务指标相关事宜 [1][2][3][4] 参会人员 - 公司参会人员有董事长兼CEO Eric Brock、临时CFO Neil Laird、Ondas Networks总裁兼COO Guy Simpson、Autonomous Systems总裁Meir Kliner [1] - 电话会议参会人员有Northland Capital Markets的Mike Latimore、Ladenburg Thalmann的Glenn Mattson、Maxim Group的Matthew Galinko、Oppenheimer的Timothy Horan、Forte Capitol Group的Carter Mansbach [1] 会议规则 - 所有参会者处于仅听模式，会议结束后有提问环节 [2] 前瞻性声明 - 本次电话会议可能包含前瞻性声明，实际结果可能与声明暗示的结果有重大差异，风险因素在公司向美国证券交易委员会（SEC）的定期文件和今日发布的财报新闻稿中讨论，公司无义务修订或更新前瞻性声明，除非法律要求 [3] 非GAAP财务指标 - 公司将在电话会议中提及某些非GAAP财务指标，这些指标未按照公认会计原则编制，与最直接可比的GAAP指标的调节情况在今日早些时候发布的新闻稿中展示，非GAAP信息是对GAAP财务业绩指标的补充，管理层认为其能为投资者提供潜在趋势的有价值信息 [4][5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收约150万美元，2023年第三季度约270万美元，主要由于Ondas Networks的900MHz活动时间表延长，部分被OAS在本季度开始履行采购订单的增长所抵消[23] - 2024年第三季度毛利润为4.8万美元，2023年第三季度为55.5万美元，2024年第三季度毛利润率为3%，2023年第三季度为21%，这是由于2024年第三季度收入组合的变化以及OAS服务交付的某些固定成本[24] - 2024年第三季度运营费用为870万美元，2023年第三季度为650万美元，现金运营费用2024年第三季度为710万美元，2023年第三季度为750万美元，2024年第三季度运营亏损为870万美元，2023年第三季度为590万美元，调整后的EBITDA亏损2024年第三季度为710万美元，2023年第三季度为690万美元[25] - 截至2024年9月30日，公司持有现金及现金等价物290万美元，截至2023年12月31日为1500万美元，2024年前九个月融资提供的现金包括额外的总融资1500万美元，其中695万美元发生在第三季度[26] 各条业务线数据和关键指标变化 Ondas Networks - 2024年第三季度营收较2023年第三季度减少，与900MHz活动时间表延长有关，且营收会因客户活动时机的不确定性而季度波动[21][23] - 与Metra和芝加哥的货运铁路运营商的合作是重要发展，Siemens为Metra获得900MHz网络的系统级升级订单，还为芝加哥的一级铁路获得900MHz频段的实时dot16网络扩展订单，这将推动2025年在芝加哥更广泛的部署[16][17][18] - 多个一级铁路有兴趣将900MHz网络从传输传统集中列车控制流量扩展到为220MHz网络上的列车控制应用提供备份，这增加了铁路运营的弹性冗余和多样性[38] - 2024年第三季度继续支持多个客户进行AirLink产品与传统900网络的集成，这是网络迁移的关键里程碑，还在与Siemens Mobility代表Amtrak执行新的列车控制数据无线电计划，2024年第三季度向Amtrak交付了第一批原型无线电，预计2025年第二季度交付第一批生产的列车控制数据无线电[41] - 在英国与Siemens合作开发新的机车无线电，2024年第三季度实现关键开发里程碑，预计未来几周交付原型无线电，2025年确定并支持首次实地试验[42] - 参加了AAR的技术测试，成功展示了新802.16T标准相比传统技术的性能提升[43] Ondas Autonomous Systems - 2024年第三季度获得1440万美元的订单，创下预订记录，主要来自Iron Drone Raider和Optimus平台，这使公司进入军事市场，扩大了可服务和可获得的市场[9][54][55] - Iron Drone Raider订单总额约900万美元，Optimus系统订单约540万美元，这些订单将用于军事边境安全等方面，公司打算扩展分销能力以满足全球军事和国土安全市场需求[54][55][56] - Airobotics的Optimus无人机网络在迪拜与当地政府合作伙伴的运营正在扩展，网络利用率高，表现良好，美国的American Robotics成功与美国海岸警卫队签订关键合同，还向潜在客户进行多次Optimus系统演示，客户渠道不断加深和成熟[49][50][51] - 2024年第四季度将有机会与美国最大的警察局之一进行现场后续演示，Optimus系统被认为能满足公共安全等领域的高要求[52] - 与GenLab Venture Studio建立战略联盟，共同开发市场推广模式[53] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动Ondas Networks在铁路领域的900MHz网络升级和相关业务发展，利用与Siemens的合作关系，满足铁路客户的需求，提高网络的容量和灵活性，支持多种应用[16][17][18][19][20] - Ondas Autonomous Systems将专注于军事、国土安全和公共安全市场，扩大Iron Drone和Optimus的市场，满足全球保护关键地点、基础设施、工业资产和人口的需求，同时拓展欧洲和美国市场[46][56][58] - 在公共安全领域，公司的Optimus系统被认为是DFR 3.0最有前途的解决方案之一，随着市场对无人机在公共安全领域的需求增长，公司将面临竞争，但凭借其技术和经验具有优势[65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，如铁路时间表的不确定性和以色列的冲突，但公司团队仍致力于目标的实现，目前已重获发展势头，预计2024年强势收官，对2025年非常乐观[75] - 对于Ondas Networks，预计2024年第四季度营收适度，主要由开发项目驱动，但在900MHz及其他方面看到重大财务机会，对2025年铁路订单的出现持乐观态度[67] - 对于Ondas Autonomous Systems，预计2024年第四季度开始随着军事订单的履行实现显著营收增长，还将在2024年第四季度获得更多订单并为2025年建立订单储备，预计Iron Drone的战斗成功将带来批量订单，同时将扩大生产能力、现场部署和维护能力，并扩大营销范围[68][69][70] - 在流动性方面，公司可能通过股权或债务发行、借款等方式寻求额外资金，新的金融合作伙伴Clear将为Ondas Networks和OAS提供非稀释性资金支持，公司已向纳斯达克申请额外180天的合规期以重新符合最低出价价格要求[73][74] 其他重要信息 - 公司在财报中使用了非GAAP财务指标，这些指标与GAAP指标的调节在当天早些时候发布的新闻稿中显示，管理层认为这些非GAAP指标能为投资者提供有关业务潜在趋势的有价值信息[4] 问答环节所有的提问和回答 问题: Iron Drone展示战斗成功才能获得更多批量订单，能否解释一下，是否已经有战斗成功案例，还需要多久才能证明，如果没有，多久能证明，下一个主要的Iron Drone订单何时可能到来 - 不能具体说明以色列的情况，但之前向以色列国防军出售了四架Iron Drones并合作了八个月，目前正在交付订单，包括安装系统基础设施、与指挥控制检测等技术集成等，无法给出具体时间表，但预计2025年有订单[77][79][80] 问题: 在美国的DFR机会中，是否需要额外的认证才能使自主无人机在追求的用例中工作 - 不需要，只需通过在美国进行其他工作时的监管流程，并且要与合作的警察部门整合运营，DFR机会在应用方面非常相似，无论是公共安全还是保护港口、数据中心等关键资产[81] 问题: 在获得FAA类型认证后，是否还需要FAA的其他认证 - 在获得FAA类型认证后，后续的常规流程会更快更容易来提供第一响应者服务[82] 问题: 对于1400万美元的订单，一个好的毛利率是多少 - 对于1400万美元的订单，毛利率将超过50%[83] 问题: 1400万美元的订单是否大部分将在2024年第四季度和2025年第一季度确认 - 是的[85] 问题: 迪拜机会中，到目前为止已经发货了多少系统，到2025年底是否会有22个系统 - 已经向客户发货了8个系统，到2025年底仍将有22个系统[86] 问题: 随着OAS营收在几个季度内的激增，之后是否会有新订单上线来填补剩余时间，全年营收是否呈上升趋势还是前端加载 - 肯定会以强劲的同比增长开始，并且能够维持并在全年基础上继续增长，有现有客户、军事客户和新军事客户的增长，以及美国American Robotics的业务也将增加营收[87][88] 问题: 在网络方面，Siemens是否仍有库存需要处理，订单转化为营收是否会有延迟 - 最初宣布的订单会有一点延迟，但随着铁路的扩展和更多铁路的参与，Siemens将需要重新订购，例如Metra的订单将从Siemens库存中履行，但从现在开始，预计他们将开始消耗库存，2025年肯定会有重新订购[89] 问题: 美国政府控制权的变化如何改变美国的DFR机会轨迹以及联邦对国内无人机行业的支持 - 支持在两党之间都存在，对于DFR以及更广泛的无人机商业和军事用途以及将其整合到安全基础设施中都有支持，新政府特别关注支持国内无人机行业，总体上对美国生产商是积极的[91][92] 问题: 将Optimus与Iron Drone一起营销给军方是否是2025年的意外发展，相对于Optimus的发展预期如何 - 是的，一直认为Optimus是非常强大的系统，但全球国防市场向部署更多自主技术的转变比预期更快，2025年在全球国防市场中Optimus的发展比计划来得更早[93][94][95] 问题: 考虑到Optimus的发展机会可能更快到来，是否有能力扩大Optimus的生产，在组件采购和生产方面需要做什么 - 目前对生产能力感觉良好，Optimus是高端解决方案，不是生产大量低价的一次性或可交易无人机，在供应链方面目前状况良好，但需要为扩大的需求做准备，确保能够在美国市场本地生产，正在开展相关工作以扩大能力[96] 问题: 铁路需要花费多少来清理频谱，最佳的时间猜测，能否满足FCC的最后期限，能否更新一下流动性以及如何满足明年的要求，股票上市需要做什么 - 铁路已公开表示打算在第三季度满足退役旧网络的最后期限，但公司需要一些准备时间，可服务市场总量在900MHz方面仍然相同，铁路将在某些地方把900MHz作为主要网络，在其他地方作为次要或冗余网络，这增加了边缘远程设备的机会，在流动性方面，Ondas Networks得到Charles & Potomac的支持，OAS有一个多阶段资本计划并已开始第一阶段，已向纳斯达克申请延期并相信符合要求，等待结果[100][101][102][103][104] 问题: 能否详细说明在铁路方面取得的成果，是否同意一个铁路行动其他铁路会跟随的说法，是否同意2025年是公司发展的转折点 - 同意2025年是转折点，甚至可能从2024年第四季度开始，铁路是相互连接的，在芝加哥与Metra和其他一级铁路的活动很重要，这不仅展示了系统的稳健性，还展示了客户有运营和迁移计划来部署新网络，在铁路方面取得的成果主要是清晰度的提升，之前在与铁路合作中的投入正在得到回报，一旦有铁路开始行动，其他铁路会跟随[107][108][110]

文章核心观点 - 介绍Ondas Holdings Inc.季度财报情况、股价表现及未来展望，提及Couchbase, Inc.预期财报数据 [1][2][9] Ondas Holdings Inc.财报情况 - 本季度每股亏损0.15美元，超出Zacks共识预期，去年同期每股亏损同样为0.15美元，本季度财报盈利意外为 -7.14% [1] - 上一季度预期每股亏损0.17美元，实际亏损0.14美元，盈利意外为17.65% [1] - 过去四个季度公司仅一次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收148万美元，超出Zacks共识预期12.20%，去年同期营收267万美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] Ondas Holdings Inc.股价表现 - 自年初以来Ondas股价下跌约47.7%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] Ondas Holdings Inc.未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前Ondas盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来几天即将到来的季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前即将到来季度的共识每股收益预测为 -0.09美元，营收575万美元，本财年共识每股收益预测为 -0.51美元，营收865万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中通信 - 网络软件行业目前处于前35%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Couchbase, Inc.预期财报数据 - 预计截至2024年10月季度报告中每股亏损0.08美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预测未变 [9] - 预计该季度营收5063万美元，较去年同期增长10.5% [9]