公司业绩与财务表现 - 2025年第一季度收入同比增长11%至2190万美元 创下历史最佳第一季度表现 [1] - 调整后EBITDA达150万美元 运营现金流改善至390万美元 现金余额1660万美元 [1] - 全年收入指引上调至101-106亿美元 调整后EBITDA预期1300-1500万美元 其中80%收入已被现有合同覆盖 [2] - 订阅收入模式占比超5% 有助于平滑收入波动并提升客户粘性 [2] - 毛利率从62%降至60.9% 主要因低利润率DTC服务占比提升 [3][9] 商业模式与战略 - 医药客户营销预算更注重效率与投资回报率 公司全渠道平台(结合诊疗点整合和真实患者数据)实现25%处方量提升和10:1投资回报率 [4] - 转向订阅制收入模式 配合可扩展技术平台增强收入稳定性和利润率 [2] - 通过数据货币化和深化客户关系维持利润增长 适应医药行业数字化支出调整趋势 [5] 同业比较 - Veeva Systems(VEEV)2026财年Q1收入759亿美元(同比+16.7%) Crossix业务增长超30% 重点发展AI提升商业效率 [6] - Health Catalyst(HCAT)2025年Q1收入7940万美元(同比+6.3%) Ignite平台增长10% 预计全年新增40家Ignite客户 [7] 估值与市场表现 - 年初至今股价上涨176.4% 远超行业15%的涨幅 [8] - 远期12个月市销率2.25倍 低于行业平均8.67倍和自身五年中位数3.63倍 [11] - 2025年每股收益共识预期较2024年提升63.6% 当前获Zacks强力买入评级(排名1) [12][13]

核心观点 - 公司OptimizeRx(OPRX)在2025财年第一季度表现强劲 营收同比增长11%至2190万美元 超出华尔街预期[1][2] - 公司股价在过去三个月飙升69.3% 远超行业36.7%和标普500指数22.1%的涨幅[4] - 公司转型订阅模式取得初步成功 并上调全年业绩指引[2][9] 财务表现 - 第一季度营收2190万美元 同比增长11% 经营现金流390万美元[2][9] - 毛利率保持稳定在60.9% 运营费用同比下降[7] - 期末现金余额1660万美元 较2024年底1340万美元有所增加[10] - 公司上调2025年全年营收指引 并重申未来几年实现Rule of 40目标[10] 业务发展 - 合同收入同比增长25% 超过7000万美元 占2025年收入指引中点的80%[11] - 前20大制药客户平均贡献近300万美元收入 占总业务的63%[11] - 订阅模式转型进展顺利 预计2025年收入的5%将来自经常性合同[12] 估值比较 - 公司远期市销率2.2倍 低于五年中位数3.64倍和行业平均8.64倍[13] - 同行Doximity和Teladoc的远期市销率分别为17.48倍和0.58倍[13] 行业比较 - 公司股价表现显著优于同行 Doximity和Teladoc同期涨幅分别为15.7%和14.5%[5] - 制药行业营销策略转向数字化 公司数据驱动解决方案获得良好变现[2] 增长动力 - DAAP平台和Medicx数据业务推动订阅转型 有望提升利润率[12] - 2025年第二季度营收预计增长18.93%至2237万美元 全年预计增长12.74%至1.0387亿美元[11] 转型挑战 - 制药行业通常一年营销周期 对签订多年订阅合同构成挑战[17] - 需将现有交易业务转化为经常性合同 转型仍处早期阶段[17]

文章核心观点 公司宣布自2025年6月20日起现任首席执行官Steve Silvestro加入董事会 其经验和专业知识将提升公司领导力 助力执行价值创造计划和关键举措 [1][2] 公司人事变动 - 2025年6月20日起 Steve Silvestro加入公司董事会 他于2019年加入公司 2025年3月起担任首席执行官 此前在2025年1月起担任临时首席执行官 [1][2] - 董事会主席Lynn Vos认可Steve的领导能力和公司取得的进展 欢迎他加入董事会 [3] - Steve Silvestro表示很荣幸获得董事会信任 对公司发展方向感到兴奋 加入董事会后将继续与团队等合作推动公司增长 公司将专注于多方面工作 [3] Steve Silvestro履历 - 2025年3月被任命为首席执行官 2019年4月以首席商务官身份加入公司 2023年10月至2025年1月担任总裁 2025年1月起担任临时首席执行官 [2][4] - 加入公司前 2018年1月至2019年4月在CCH® Tagetik担任副总裁兼总经理 2017年4月至2018年1月在Prognos Health担任首席商务官 2007年9月至2017年4月在Decision Resources Group担任多个职位 最后担任执行副总裁兼全球销售主管 [4] 公司简介 - 公司是领先的医疗技术公司 重新定义生命科学品牌与患者和医疗服务提供商的连接方式 平台结合创新的人工智能驱动工具 提供及时 相关和超本地化的互动 [5] - 公司致力于隐私安全 以患者为中心的技术 确保每次互动有意义 与全球领先制药和生命科学公司合作 改变医疗格局 [6]

动量投资策略 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 无论上涨或下跌方向 在多头情境下投资者倾向于"买高卖更高" [1] - 趋势确立后股票更可能延续原方向运动 关键在于捕捉价格趋势以获取及时盈利交易机会 [1] OptimizeRx公司分析 - 当前Zacks动量风格评分B级 且获得Zacks排名第一(强力买入)评级 历史数据显示此类股票未来一个月表现通常跑赢大盘 [3][4] - 股价周涨幅4.21% 显著超越计算机软件行业1.28%的同期表现 月涨幅达43.09% 远超行业1.82%的基准 [6] - 季度累计涨幅98.32% 年涨幅25.6% 同期标普500指数仅上涨1.99%和12.34% [7] - 20日平均交易量达396,163股 量价配合良好 [8] 盈利预测调整 - 过去两个月全年盈利预测获4次上调 无下调 共识预期从0.40美元提升至0.51美元 [10] - 下财年预测同样获3次向上修正 无负面调整 [10] 行业比较 - 计算机软件行业周涨幅1.28% 月涨幅1.82% 公司表现均大幅领先同业 [6] - 量价关系显示当前买方占据主导地位 [5][8] 综合评估 - 结合强劲的价格动能 持续的盈利预测上修以及行业领先表现 公司被列为近期值得关注的潜力标的 [12]

公司业绩预期修正 - OptimizeRx公司近期盈利预期出现显著上调 当前季度每股收益预期为0 03美元 同比增长50% [5] - 过去30天内 分析师对当前季度盈利预期的共识上调了49 25% 其中3位分析师上调预期 1位下调 [5] - 全年每股收益预期为0 51美元 同比增长54 55% 过去一个月内有4位分析师上调全年预期 无下调 [6] - 全年盈利共识预期在过去一个月内大幅上调116 67% [7] 股价表现与评级 - 公司股票在过去四周内累计上涨38 1% 显示市场对其盈利预期改善的积极反应 [9] - OptimizeRx目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 得益于其积极的盈利预期修正趋势 [8] - Zacks Rank 1(强力买入)股票自2008年以来年均回报率达25% [3] 分析师共识与投资建议 - 分析师对OptimizeRx的盈利前景持乐观态度 推动盈利预期持续上调 [2] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [2] - 建议投资者考虑将OptimizeRx纳入投资组合 以受益于其盈利增长前景 [1][9]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净收入分别为21,928,000美元和19,690,000美元，增长约11%[14] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净亏损分别为2,199,000美元和6,899,000美元，亏损收窄约68%[14] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司基本每股亏损分别为0.12美元和0.38美元，亏损收窄约68%[14] - 2025年和2024年第一季度，公司实现总收入分别为21928美元和19690美元，其中随时间确认的收入分别为21782美元和16925美元，某一时点确认的收入分别为146美元和2765美元[80] - 2025年和2024年第一季度，公司从Eversana获得的收入分别为242美元和72美元[84] - 2025年第一季度净收入为2.1928亿美元，较2024年同期的1.969亿美元增长11%[119][120] - 2025年第一季度净亏损为219.9万美元，2024年同期为689.9万美元[119][130] - 2025年3月31日止十二个月与2024年同期相比，公司前20大制药商平均收入增加，主要因DTC和DAAP相关收入流增强[113] - 截至2025年3月31日的滚动十二个月，前20大制药商的平均收入为2960美元，2024年为2592美元；其占总收入的百分比从66%降至63%[114][115] - 截至2025年3月31日的滚动十二个月，净收入留存率为114%，2024年为116%[116] - 截至2025年3月31日的滚动十二个月，平均每位全职员工的收入为710美元，2024年为641美元[118] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比） - 2025年第一季度运营费用降至1.5458亿美元，较2024年同期的1.7233亿美元减少约10%[119][123] - 2025年和2024年第一季度，资本化内部使用软件开发费用摊销分别为91000美元和71000美元，在建软件账户余额分别为378000美元和320000美元[37] - 2025年和2024年第一季度，债务发行成本摊销分别为174000美元和182000美元[38] - 2025年和2024年第一季度，公司的租赁成本分别为62000美元和63000美元[48] - 2025年和2024年第一季度，期权相关薪酬费用分别为579美元和1353美元，未行权期权剩余费用2897美元将在未来2年确认；2025年3月31日，未行权期权总内在价值为2394美元[62] - 2025年和2024年第一季度，受限股单位相关薪酬费用分别为979美元和1671美元，截至2025年3月31日，剩余3996美元将在1.81年确认[64] - 2025年第一季度，基于绩效的股票期权和受限股单位分别产生8美元费用，2024年同期无相关费用[63][65] - 2025年和2024年第一季度，董事薪酬分别为173美元和199美元[66] - 2025年第一季度，公司所得税收益为1085美元，有效税率为33.0%；2024年第一季度，所得税费用为344美元，有效税率为5.2%[95][97] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据（同比环比） - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为167,768,000美元和171,168,000美元，下降约2%[12] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为16,573,000美元和13,380,000美元，增长约24%[12] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金分别为3,864,000美元和2,118,000美元，增长约82%[20] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金分别为84,000美元和153,000美元，减少约45%[20] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金分别为587,000美元和640,000美元，减少约8%[20] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司普通股发行数量分别为20,234,186股和20,194,697股，增加约0.2%[12] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司记录的货币市场基金公允价值分别为8391000美元和8300000美元[36] - 2025年3月31日和2024年12月31日，长期债务净额分别为29190000美元和30816000美元[38] - 2025年和2024年第一季度，公司偿还的本金总额均为500000美元[44] - 截至2025年3月31日，定期贷款的利率为13.1%，第一季度的实际利率为15.5%[45] - 截至2025年3月31日，未来最低租赁付款总额为340000美元，租赁负债总额为310000美元[50] - 2025年3月31日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限为2.6年，加权平均折现率为6.01%[51] - 截至2025年3月31日，公司授权发行1亿股优先股，无发行或流通；授权发行1.66666667亿股普通股，流通股分别为18492789股和18453300股[52][53] - 2025年第一季度公司因受限股单位归属发行39,489股普通股，其中14,038股被注销，价值87美元；2024年同期发行22,200股，9,423股被注销，价值140美元[54][55] - 2023年第一季度董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，该计划于2024年3月12日到期；2025年和2024年第一季度公司均未回购普通股[57][58] - 2013计划经修订后授权发行300万股普通股，截至2025年3月31日，191,845股期权和4000股受限股单位未行权，无股份可供授予；2021计划经修订后可供授予股份增至445万股，截至同日，1,500,037股期权和614,465股受限股单位未行权，1,183,398股可供授予[60][61] - 截至2025年3月31日，公司估值备抵已降至290万美元[96] - 截至2024年12月31日，公司联邦所得税净经营亏损结转约为1160万美元[98] - 截至2025年3月31日，定期贷款未偿还本金余额约为3380万美元[131] - 截至2025年3月31日，公司总流动资产约为5170万美元，流动负债约为1840万美元，营运资金约为3330万美元，流动比率约为2.8:1[132] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为386.4万美元，2024年同期为211.8万美元[135] - 截至2025年3月31日，公司与渠道合作伙伴有未来最低付款承诺1660万美元[143] 业务线表现 - 公司是一家数字医疗技术公司，通过智能技术平台连接超200万医疗保健专业人员及其数百万患者[22] - 2024年和2023年，公司前五大客户分别占收入的49%和44%；2024年有两个客户、2023年有一个客户收入占比超10%[109] - 制药品牌营销行业广告预算有季节性，第一季度活动和收入较低，后续季度逐渐增加[110] 管理层讨论和指引 - 公司披露控制和程序在合理保证水平上无效，原因是财务报告内部控制存在重大缺陷[146] - 公司采取额外分析和程序，以确保按GAAP编制合并财务报表[147] - 公司致力于整改已识别的重大缺陷，完善披露控制和程序[149] - 截至2025年3月31日季度，除上述情况外，财务报告内部控制无重大变化[153] - 公司要求第三方服务机构至少每年提供SOC - 1 Type 2报告，确保数据完整准确[155] 其他没有覆盖的重要内容 - 2010年12月31日，公司从前任CEO处获得一项关键专利的技术贡献和所有专有权，以价值930美元的普通股和期权支付[83] - 公司目前未涉及重大法律或行政诉讼[157] - 公司风险因素与2024年年度报告相比无重大变化[158] - 2025年第一季度，公司董事或高管未采用或终止相关交易安排[161] - 公司展示了多份文件作为附件，包括修订计划、协议和认证文件等[162] - 报告由首席执行官和首席财务官于2025年5月13日签署[166]

核心观点 - OptimizeRx Corp (OPRX) 2025年第一季度每股收益0 08美元 远超Zacks共识预期的亏损0 11美元 同比扭亏为盈(上年同期亏损0 11美元) [1] - 季度营收达2193万美元 超出市场预期1586% 同比增长1138% [2] - 公司连续四个季度EPS超预期 近两年营收两次超预期 [2] - 股价年初至今累计上涨1056% 显著跑赢标普500指数(-38%) [3] 财务表现 - 本季度盈利惊喜率达17273% 上一季度实际EPS 030美元亦超预期20%(共识预期025美元) [1] - 非经常性项目调整后 单季度实现业绩反转 [1] - 当前市场对下季度EPS预期为-001美元 营收预期2143万美元 全年EPS预期040美元对应营收10198亿美元 [7] 行业比较 - 所属计算机软件行业在Zacks行业排名中位列前26% 历史数据显示前50%行业平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Magic Software(MGIC)预计季度EPS 025美元(同比+87%) 营收1438亿美元(同比+10%) 近30天预期未调整 [9] 市场预期 - 当前Zacks评级为3级(持有) 反映修订后的盈利预期趋势混杂 预计短期表现与大盘持平 [6] - 未来股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引及后续盈利预期修正 [3][5] - 实证研究表明短期股价变动与盈利预期修正趋势高度相关 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2190万美元，同比增长11%，2024年同期为1970万美元 [3][9] - 第一季度毛利润率从2024年3月31日的62%降至2025年3月31日的60.9%，主要因产品和渠道合作伙伴组合变化，DTC相关管理服务收入增加 [9][10] - 2025年第一季度运营费用同比减少180万美元，主要受股票薪酬和去年实施的成本节约措施推动 [10] - 2025年第一季度净亏损220万美元，即每股基本和摊薄亏损0.12美元，2024年同期净亏损690万美元，即每股基本和摊薄亏损0.38美元 [10] - 非GAAP基础下，2025年第一季度净亏损150万美元，即每股摊薄亏损0.08美元，2024年同期非GAAP净亏损200万美元，即每股摊薄亏损0.11美元 [10] - 2025年第一季度调整后EBITDA为150万美元，2024年第一季度亏损30万美元 [10] - 第一季度运营现金流为390万美元，季度末现金余额为1660万美元，2024年12月31日为1340万美元 [11] - 目前债务余额为3380万美元，2025年第一季度偿还了620万美元本金 [11] - 截至2025年第一季度末，承诺合同收入超过7000万美元，较去年同期增长超25% [11] - 2025年第一季度，前20大制药商的平均收入约为300万美元，这些公司在第一季度占公司业务的63% [13] - 净收入留存率保持在114%，每位全职员工收入为71万美元，高于2024年第一季度的64.1万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注卓越运营，确保令客户满意并与商业伙伴建立更牢固关系，增加年度业绩指引，预计2025年营收在1.01 - 1.06亿美元之间，调整后EBITDA在1300 - 1500万美元之间 [3][4] - 公司向订阅模式转型已见早期势头，2025年预计年度收入超5%已转化为订阅合同 [4] - 公司将突出自身覆盖范围和可扩展性，成为解决制药行业商业化挑战的战略合作伙伴，包括提高品牌知名度、减少处方放弃、增强互操作性等 [8] - 公司利用全国最大的护理点网络和全渠道技术平台，为制药商提供服务，具有独特竞争优势，能够大规模连接医生和患者 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场有新政府举措相关媒体报道，但目前未对公司业务造成重大不利影响，公司正密切关注制药领先指标 [4] - 公司认为通过严格成本管理和针对性的向上销售策略，有望在2025年及以后取得成功，实现40法则绩效目标 [4] - 公司对自身为运营需求和战略重点提供资金的能力充满信心，有望成为符合40法则的公司 [11][12] 其他重要信息 - 会议提醒，管理层在电话会议中的前瞻性陈述有风险，相关风险因素可参考公司2024年12月31日的10 - K年度报告及未来向SEC提交的文件 [104][105][106] - 会议音频记录将于今晚开始在公司网站投资者关系板块提供一年的回放服务 [107] 问答环节所有的提问和回答 问题: 市场干扰因素对公司业务的影响及销售团队反馈 - 公司未看到客户业务出现回撤，销售团队能实时获取信息，市场参与者倾向于更多利用数字渠道，若客户削减成本，数字渠道可能更具优势 [18][19][20] 问题: 向订阅模式转型对收入确认和利润率的影响 - 订阅收入将在12个月内分摊确认，从收入份额角度看对公司有利，相关销售成本较低 [23][24][25] 问题: 公司未来毛利率的发展趋势 - 公司致力于将毛利率提高至略高于60%，目前部分解决方案利润率较低会造成一定稀释，但业务多元化使各解决方案影响不大，公司对当前毛利率范围感到满意 [26][27][30] 问题: 目前已承诺收入对应的全年可见度情况 - 目前公司全年收入可见度超过80% [34][35] 问题: 订阅收入的发展规划 - 若按计划进行，订阅收入将延续至下一年及未来数年，当前比例有望继续增长，使收入确认更加平稳，数据业务和受众业务有转化为订阅收入的潜力，交易业务仍将保持交易性质 [43][44] 问题: 数据业务占收入的百分比 - 公司暂未单独披露数据业务收入占比，后续可进一步提供相关信息 [48][49] 问题: 净收入留存率（NRR）环比下降的影响因素 - 由于2023年10月收购Medix，NRR的同比比较受到影响，随着时间推移，Medix收入在同比比较中的占比增加，导致NRR同比表现不佳 [50][51] 问题: NRR在下半年是否有进一步逆风因素 - 根据公司指引，NRR到年底预计约为100%，每年5% - 15%的业务来自新客户 [55] 问题: 运营费用能否保持当前水平及随着收入增长的杠杆效应 - 公司认为目前运营费用处于良好水平，不需要进一步削减或增加 [57][59] 问题: DTC业务的RFP季节表现及DAP业务新签约情况 - DAP业务表现与之前一致，出于竞争考虑不再披露签约数量，DTC业务在2024年第四季度和2025年第一季度实现强劲复苏，预计将持续加速增长 [62][63][64] 问题: Q2收入是否会因季节性因素保持平稳或实现环比增长 - 预计Q2收入将有小幅环比增长，上半年收入通常占全年收入的35% - 45%，目前业务进展符合历史水平 [68][70] 问题: 业务管道情况，包括规模、转化率、平均交易规模及双管齐下销售策略的成效 - 业务管道持续稳定增长，转化率提高，在数据和订阅业务方面表现出色，由于受众质量和数据改善，赢得更多业务，不再披露平均交易规模 [77][79][80] 问题: 订阅合同的期限情况 - 目前订阅合同为一年期自动续约安排，目标是转为多年期合同，但在营销领域较难实现，若数据业务能达成2 - 3年期合同将是重大胜利 [83] 问题: 收入指引高端与EBITDA高端的关联及是否需额外投资 - 达到收入指引高端并非依赖额外投资，主要风险在于毛利率，业务解决方案组合的不确定性较大，运营费用全年基本稳定 [84][85] 问题: 剩余20%收入的实现途径 - 公司已签订超80%的全年收入合同，剩余部分需转化业务管道，目前管道状况良好，有信心实现剩余收入目标 [87][88][89] 问题: 数据订阅业务转化进展、对毛利率的影响及客户对管理服务和数据订阅的需求偏好 - 公司业务组合多元化，部分低利润率业务会稀释毛利率，但公司正努力发展高利润率的数据订阅业务，数据订阅业务对毛利率有积极影响，还能带动网络上的消息和交易分发 [90][94][96]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2190万美元，较2024年同期的1970万美元增长11% [3][9] - 本季度毛利率从2024年3月31日的62%降至2025年3月31日的60.9%，主要因产品和渠道合作伙伴组合变化，DTC相关管理服务收入增加 [9][10] - 2025年第一季度运营费用同比减少180万美元，主要受股票薪酬和去年实施的成本节约措施推动 [10] - 2025年第一季度净亏损220万美元，即每股基本和摊薄亏损0.12美元，而2024年同期净亏损690万美元，即每股基本和摊薄亏损0.38美元；非GAAP净亏损为150万美元，即每股摊薄亏损0.08美元，2024年同期非GAAP净亏损为200万美元，即每股摊薄亏损0.11美元 [10] - 调整后EBITDA为150万美元，而2024年第一季度亏损30万美元 [10] - 第一季度经营现金流为390万美元，季度末现金余额为1660万美元，而2024年12月31日为1340万美元 [11] - 债务余额目前为3380万美元，2025年第一季度偿还了620万美元本金 [11] - 截至2025年第一季度末，承诺合同收入超过7000万美元，较去年同期增长超25% [11] - 前20大制药商的平均收入约为300万美元，这些公司在2025年第一季度占公司业务的63% [12] - 净收入留存率保持在114% [12] - 每位全职员工的收入为71万美元，高于2024年第一季度的64.1万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未单独披露数据业务占收入的百分比 [42] - 不再披露DAP业务的交易数量，DAP和DTC业务今年表现良好，推动公司上调业绩指引 [57][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业数字营销支出每年超过10亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点关注扩大业务覆盖范围和可扩展性，成为制药公司解决商业化挑战的战略合作伙伴，包括提高品牌知名度、减少处方放弃、增强互操作性以及支持向复杂昂贵的专科药物转变 [8] - 公司正从交易模式向订阅模式转型，2025年预计年收入的超5%已转化为订阅合同 [4] - 公司拥有全国最大的医疗点网络之一，结合全渠道技术平台和领先的患者定位能力，具有独特的竞争优势，能够大规模连接医生和患者，提供最广泛的解决方案 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场有新政府举措相关媒体报道，但目前未对公司业务造成重大不利影响，公司正密切关注制药领先指标 [4] - 公司上调2025年业绩指引，预计收入在1.01 - 1.06亿美元之间，调整后EBITDA在1300 - 1500万美元之间 [4] - 公司有信心通过严格的成本管理和针对性的向上销售策略，在2025年及以后取得成功，有望在未来几年实现40法则的业绩目标 [4] 其他重要信息 - 会议提醒了前瞻性陈述的风险，相关风险因素包括政府监管、竞争、对集中客户群体的依赖、网络安全事件、跟上技术发展的能力、维持与电子处方平台和电子健康记录网络合同的能力等，具体信息可参考公司2024年年报和未来向SEC提交的文件 [91][93] - 会议录音将在公司网站投资者关系板块提供一年的回放 [2][94] 问答环节所有提问和回答 问题: 销售团队反馈的实时性以及客户是否有犹豫或业务调整 - 公司未看到客户业务有任何退缩迹象，每天与客户沟通获取实时信息，客户正加大对数字渠道的投入；若客户进行成本削减，数字渠道可能比其他渠道更具优势 [17][18][19] 问题: 转向订阅式收入对收入确认和利润率的影响 - 订阅式收入会将相关收入在12个月内分摊确认，从收入分成角度对公司有利，因为公司可保留大部分收入，且该部分收入的销售成本较低 [21][23][24] 问题: 公司未来毛利率的情况 - 公司正努力将毛利率提高至60%以上，但目前业务组合中部分低利润率解决方案会造成一定稀释；公司业务多元化，各解决方案影响不大，对当前毛利率范围感到满意，历史上毛利率在50%高段至60%低中段之间，第一季度符合该范围 [25][26][27] 问题: 7000万美元承诺收入是否意味着今年约70%的收入可见性 - 目前收入可见性超过80%，截至第一季度末承诺积压收入较去年增长约25% [31][32][33] 问题: 今年剩余时间内可转化为订阅式收入的比例及迁移情况 - 若按计划进行，订阅式收入将延续到下一年及以后；目前DAP业务和受众业务有转化为订阅式收入的潜力，交易业务仍将保持交易模式；目前转化工作取得了一些进展，但仍有很多工作要做 [37][38][41] 问题: 数据业务占收入的百分比 - 公司未按此方式细分数据，后续可进一步提供相关信息 [42] 问题: 净收入留存率（NRR）环比下降的影响因素 - NRR是基于过去12个月的表现，目前同比比较中包含了Medix收购带来的收入，随着时间推移，同比比较中Medix收入占比增加，对NRR同比比较不利 [43][44] 问题: NRR下半年是否有进一步逆风 - 根据公司指引，NRR到年底预计约为100%；每年5 - 15%的业务来自新客户，若业务增长15%，NRR最高为115% [49] 问题: 运营费用（OpEx）的后续情况及营收增长时的杠杆作用 - 去年第四季度削减了约500万美元运营费用，目前运营费用处于良好水平，无需进一步削减或增加 [52] 问题: DTC业务的RFP季节情况、新业务赢单情况以及DAP业务新交易数量 - 出于竞争考虑，不再披露DAP业务交易数量；DAP业务表现与之前一致，DTC业务在2024年第四季度和2025年第一季度强劲复苏，预计将继续加速增长 [57][58][59] 问题: 第二季度业务是否有季节性变化或需求增长 - 预计第二季度收入将有小幅增长，上半年收入通常占全年收入的35 - 45%，目前业务进展符合历史情况 [62][64] 问题: 业务管道情况，包括规模、赢单率、平均交易规模和双管齐下销售的情况 - 业务管道持续稳定增长，转化率提高，在数据和订阅业务方面表现较好，因受众质量和数据质量提升；不再披露平均交易规模 [70][71][72] 问题: 订阅式交易是多年期还是一年期自动续约安排 - 目前订阅式交易为一年期自动续约安排，目标是实现多年期合同，但在营销领域较难，因营销预算按年度分配；若能将数据业务转化为2 - 3年期合同，将对业务有巨大推动 [73] 问题: 业绩指引高端收入与EBITDA的关系 - 达到业绩指引高端并非需要更多投资，主要风险在于毛利率，业务组合的可预测性较低；运营费用全年基本固定 [74][75] 问题: 今年剩余约20%收入需要通过哪些方式实现 - 公司已签订超过80%的全年合同收入，剩余部分主要通过业务管道的转化实现，目前业务管道健康，公司对实现剩余收入有信心 [77][78][79] 问题: 客户对托管服务和数据订阅服务的需求情况以及毛利率变化原因 - 公司业务组合多元化，有时会承接一些低利润率业务，但重点是发展高利润率业务；目前毛利率符合预期，随着时间推移，预计毛利率将扩大，这也是实现40法则的一部分；公司正努力发展订阅式数据业务，这将对毛利率产生积极影响，并解锁更多业务机会 [81][83][86]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营收2190万美元，同比增长11%[1][5] - 2025年第一季度毛利润1330万美元，同比增长9%[1][5] - 2025年年初至今签约收入较去年同期增长超20%[3] - 2025年第一季度GAAP净亏损220万美元，去年同期为690万美元[5] - 2025年第一季度非GAAP净收入150万美元，去年同期净亏损200万美元[5] - 2025年第一季度净收入2.1928亿美元，2024年同期为1.969亿美元[24] - 2025年第一季度毛利润1.3344亿美元，2024年同期为1.2204亿美元[24] - 2025年第一季度净亏损2199万美元，2024年同期为6899万美元[24] - 2025年第一季度基本每股亏损0.12美元，2024年同期为0.38美元[24] - 2025年第一季度非GAAP净收入1539万美元，2024年同期为亏损1964万美元[29] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1489万美元，2024年同期为亏损276万美元[30] 管理层讨论和指引 - 2025年全年营收指引上调至1.01 - 1.06亿美元，调整后EBITDA指引为1300 - 1500万美元[1][5][7] 其他没有覆盖的重要内容 - 已将超5%的2025年预期销售转化为基于订阅的收入流[4] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和短期投资总计1660万美元，去年12月31日为1340万美元[5] 财务数据关键指标 - 截至2025年3月31日的滚动十二个月，前20大制药商平均收入为296万美元，占总收入的63%[6] - 截至2025年3月31日的滚动十二个月，净收入留存率为114%，每位全职员工平均收入为71万美元[6] 现金流数据（同比环比） - 2025年第一季度经营活动提供净现金3864万美元，2024年同期为2118万美元[26] - 2025年第一季度投资活动使用净现金84万美元，2024年同期为153万美元[26] - 2025年第一季度融资活动使用净现金587万美元，2024年同期为640万美元[26] 运营亏损（同比环比） - 2025年第一季度运营亏损2114万美元，2024年同期为5029万美元[24]