财务数据和关键指标变化 - 2020财年，公司销售额下降33%至7.49亿美元，电商业务增长显著，销售额达3.24亿美元，增长24%，占总销售额的43%，而2019财年为23% [27] - 2020财年，调整后毛利率为55.1%，2019财年为57.6% [28] - 2020财年，调整后SG&A比2019财年降低9300万美元，其中就业成本减少6300万美元，占用成本减少1000万美元 [29] - 预计2021财年毛利率将扩张，SG&A比2019财年低约5% [30] - 预计2021财年第一季度销售额从2020财年的1.6亿美元增至2.2 - 2.4亿美元，全年销售额从2020财年的7.49亿美元增至9.4 - 9.8亿美元 [31] - 2021财年第一季度有效税率预计约为15%，全年约为20% [32] - 2020财年第四季度末库存降至1.24亿美元，较上一年的1.52亿美元减少19% [33] - 2020财年末公司无债务，现金为6600万美元，2020年资本支出为2900万美元，预计2021财年约为3500万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Lilly Pulitzer - 2020年全价电商业务增长63%，带动运营利润率达12% [19] Tommy Bahama - 疫情前直接面向消费者业务中，约75%来自门店、奥特莱斯和餐厅，25%来自电商，且线下获客率是线上的两倍多 [21] - 2020年电商业务显著增长，2020财年开设4家Marlin Bars，目前共有7家 [22][23] 三个较小品牌 - The Beaufort Bonnet Company在2020财年实现营收和利润增长，运营利润率扩大，全年销售额近2100万美元，其中三分之二来自电商 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年公司零售门店和餐厅业务受临时关闭和运营限制影响，加利福尼亚州和夏威夷州受影响较大，随着限制解除，客流量和销售额有所改善 [27] - 自2月下旬以来，线下业务尤其是温暖天气、非购物中心的位置有明显改善，同时电商业务依然强劲 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年转向三大防御重点：人员、品牌和流动性，注重保护人员和客户健康安全，维护品牌完整性，保持良好的流动性 [13] - 继续投资项目以增强整合第一、二、三方数据的能力，提升客户服务，更好地服务客户 [20] - Tommy Bahama投资于人员、流程和系统，以更好地在数字世界中竞争 [22] - 三个较小品牌在2021年专注于提升数字电商和营销技能 [24] - 公司对大型收购感兴趣，但会在估值上保持谨慎，同时继续进行少数股权投资策略 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司很高兴2020年过去，对2021年及以后的可能性感到兴奋 [11] - 2021年业务持续增强，电商业务继续扩张，门店、餐厅和Marlin Bars的客流量和转化率有所改善，批发业务近期有所回升，对订单前景感到鼓舞 [29] - 预计2021财年营收和利润将实现稳健改善 [31] 其他重要信息 - 电话会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][8][9] - 会议将讨论非GAAP财务指标，可在公司网站新闻稿中找到非GAAP与GAAP财务指标的对账 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 各品牌恢复到2019年销售水平的时间及2021年各主要品牌毛利率情况 - 公司认为2021年全年各品牌可能无法完全恢复到2019年水平，但接近，2022年有望实现 [37][38] - 预计各运营部门毛利率较2020财年至少扩张250 - 300个基点，与2019财年相比，Lilly有扩张机会，Tommy可能持平或略升 [39][41] 问题2: 库存减少中计划和供应链中断的影响，以及2021年库存订单和水平的规划 - 公司供应链中断影响较小，通过企业订单管理系统和更严格的库存管理，预计2021年可在较低库存水平下运营并实现健康销售 [46][47] 问题3: 2021年Tommy女装业务的情况 - 第四季度推出的新IslandZone性能产品和2019、2020年的Island Soft产品表现良好，基础品类业务和春季时尚产品也有不错表现，Marlin Bars将有助于发展女装业务 [48][49] 问题4: 第一季度业务改善的区域和品牌情况，以及收购相关问题和SG&A中占用成本减少的持续性 - 各品牌业务趋势相似，表现较好的是温暖天气和非购物中心位置，夏威夷开始出现反弹 [51][53] - 公司采用少数股权投资策略，希望部分投资能成为类似The Beaufort Bonnet Company的机会，对大型收购感兴趣但会在估值上保持谨慎 [55][56] - SG&A中占用成本减少大部分是持续性的，部分减免将在后续年份体现 [58] 问题5: 第一季度酒吧和实体店客流量差异，餐厅营业时间和容量限制情况 - 餐厅表现良好，是亮点之一，多数餐厅仍受限制，处于50%座位容量，存在等待情况，纽约餐厅仍关闭 [61][62] 问题6: 苏伊士运河堵塞对公司业务的影响 - 公司约7% - 10%的产品会经过运河，有应对计划，预计不会对业务造成重大影响 [66][67] 问题7: 各品牌库存管理和门店重新开业费用情况，以及各品牌恢复到2019年运营利润率水平的可能性 - 预计各品牌全年库存同比下降，SG&A比2019年低约5%，未来有望在达到2019年销售水平时低于2019年SG&A水平 [70][71][72] - 当营收回到2019年水平时，预计Tommy和Southern Tide的运营利润率将高于2019年，Lilly本身已处于较高水平 [73] 问题8: 重新开业和社交场合增加时，Tommy和Lilly的新产品推出情况 - 公司开始看到一些在疫情期间不受关注的产品类别需求增加，如连衣裙、男装梭织产品、泳衣等，舒适易穿的宏观趋势将持续 [74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度兰利服装业务退出产生1000万美元税前费用，其中约600万美元为库存减记，约400万美元为SG&A费用 [16] - 预计到2021年下半年完成退出时，还将产生约500万美元的增量费用，其中约一半预计在2020财年第四季度发生 [17] - 第三季度末库存较去年下降4%，借款3500万美元，现金5300万美元，净现金头寸1800万美元，去年同期为2200万美元，循环信贷协议下未使用额度为2.87亿美元 [18] - 第三季度毛利率为55%，与去年相当，SG&A下降15%或2100万美元 [16] - 预计第四季度收入降幅与第三季度相似，2021财年收入将低于2019年，但有望恢复盈利 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全价电子商务业务增长强劲，合并全价电子商务同比增长51%，汤米巴哈马增长38%，丽莉普利策增长93%，南方潮流增长36% [6][13][14] - 全价零售销售额下降45%，夏威夷地区受旅行和其他限制影响严重 [14] - 餐厅业务方面，除夏威夷和纽约外，餐厅可比销售额下降6%，整体餐厅同比下降30%，新开业的杰克逊维尔马林酒吧表现出色，超过疫情前计划 [15] - 丽莉普利策春季夏季清仓活动调整，第三季度活动销售额比去年减少1200万美元或41%，但两次线上活动合计同比增长200万美元或7% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州和东南部地区表现最强，中西部地区较弱，加利福尼亚州面临挑战，夏威夷地区情况有所改善 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于打造以客户为中心、数字化驱动、移动化核心和跨渠道、个性化和无缝的购物体验 [9] - 持续投资和改进客户数据和分析，扩大企业订单管理能力 [10] - 决定退出兰利服装业务，以确保业务组合与战略完全同步 [12] - 技术项目支持数字计划仍为高优先级，继续扩展成功的马林酒吧概念 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司第三季度各品牌业务表现超内部计划，全价电子商务业务增长有助于部分抵消其他渠道的不利影响 [6] - 后疫情时代，产品将趋向易于穿着和护理，商场客流量将远低于2019年水平，百货商店重要性降低，电子商务将更加重要 [7] - 公司已做好应对后疫情环境的准备，有信心在新的常态下实现增长和繁荣 [9] 其他重要信息 - 公司自1960年上市以来每季度都支付股息，董事会已宣布每股0.25美元的季度股息 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今的销售趋势、促销环境以及第四季度毛利率情况，还有第三季度毛利率的其他影响因素 - 本季度至今业务表现良好，受11月选举影响起初销售较慢，之后有所回升，但受加州新限制措施影响，对第四季度销售预期略有下调，电子商务持续强劲 [24][25] - 第三季度合并毛利率同比略有上升，受丽莉清仓活动时间调整影响，汤米同比略低，丽莉大幅提高，南方潮流和兰利因库存减记大幅降低 [26] - 第四季度毛利率预计同比略有下降，但与第四季度情况相当 [27] 问题2: 汤米促销活动无反弹的建模影响，以及兰利正常化现金流情况 - 汤米促销活动只是时间稍有推迟，仍会进行线上活动，预计交易数量会因门店客流量减少而略有下降 [30] - 兰利过去几年现金流波动较大，正常年份税收影响后的营业利润基本转化为现金流，但近年来库存水平波动较大，今年运营使用现金，正常化后的现金流较少 [30][31][32] 问题3: 第四季度产品或业务的不同做法、汤米家居产品情况、区域表现变化以及夏威夷情况、南方潮流增长驱动因素 - 产品以易于穿着和护理为主题，各品牌的休闲类服装销售良好，汤米巴哈马的男士二层针织品和女士部分产品表现突出，丽莉普利策的部分内置口罩产品受关注 [35][36] - 汤米的家居礼品类产品受欢迎，包装饼干销售情况良好 [37] - 全年来看，佛罗里达州和东南部地区表现最强，其他地区较弱，与疫情感染和住院情况相关，夏威夷情况有所改善 [39] - 南方潮流的增长得益于新店开业、线上自提以及部分特价批发业务，本季度直接面向消费者的电子商务业务增长36% [41] 问题4: 丽莉普利策促销活动调整后各品牌未来促销节奏规划，以及第四季度到明年考虑运费和附加费的费用结构规划，未重新开业门店的处理方式 - 认为调整促销节奏是个不错的做法，能为客户带来更多变化，明年具体做法尚不确定 [44] - 已实施企业订单管理能力，从汤米门店发货可缓解运费和附加费影响，总体费用可能略高 [46][47] - 正在仔细评估有退出条款或续租的门店，综合考虑是否继续经营，未来几年门店数量可能略有下降，但会形成更具优势和盈利能力的门店组合 [52] 问题5: 库存下降4%而销售额下降27%的原因，以及对库存构成的信心来源，马林酒吧表现超预期的原因 - 汤米的库存下降，部分夏季库存用作度假村春季库存，季末库存存在差异，旧库存同比降低，核心基础库存略有增加，对需清算的库存已计提适当准备金 [54] - 杰克逊维尔的新马林酒吧不仅达到疫情前计划水平，还超出预期，带动当地零售业务大幅增长，尤其是女性业务，且从消费者角度看，其餐饮模式更符合当下需求 [56][57]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比下降36%，主要因零售、餐厅和批发渠道销售额下降，部分被电子商务增长抵消 [21] - 本季度毛利率为55%，低于去年同期的60%，各品牌促销活动增多，所有运营部门都进行了库存减记 [22] - SG&A下降19%或2800万美元 [22] - 第二季度调整后产生1000万美元与信贷损失相关费用，本季度每股亏损0.38美元 [23] - 季度末库存较去年下降3% [24] - 第二季度末净现金超3000万美元，信贷额度可用超2.5亿美元 [20] - 3月提取3.25亿美元资产支持循环信贷额度，第二季度末借款6500万美元，现金9700万美元，未使用额度2.57亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务 - 第二季度电子商务销售额同比增长52%，旗下各品牌均有积极贡献 [7] - 其中Lilly Pulitzer表现突出，增长142%，即使不考虑限时特卖，其电子商务业务也较去年增长74% [8][9] 零售和餐厅 - 本季度实体店客流量受到挑战，导致门店和餐厅收入显著下降，依赖游客的重要市场如夏威夷、拉斯维加斯和纽约市压力更大 [11] 批发 - 批发渠道受消费市场现状和许多零售商在疫情前的疲软状况影响显著，第二季度批发销售额不到去年同期的一半 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷市场因旅行限制基本关闭，对Tommy Bahama造成额外负担 [54][55] - 加利福尼亚州室内购物中心被禁止开放，约8家门店受影响 [55] - 纽约市情况艰难，公司在纽约市的门店仍处于关闭状态 [55] - 佛罗里达州的Destin、Palm Springs、Jupiter等地，以及新开业的Jacksonville的Marlin bar表现出色 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是拥有让人们快乐的品牌，通过令人难忘的体验和产品取悦客户，在当前环境下，公司大力发展先进数字能力，利用过去几年在电子商务渠道的投资，抓住线上消费加速转移的机会 [6][7] - 公司认为电子商务渠道将在危机后变得更强、更大，成为整体战略更关键的组成部分，但实体店仍将是分销战略的关键部分 [10] - 公司将审慎关闭表现不佳和对品牌提升无帮助的门店，到2020年底将关闭约10家门店，同时也会在合适的情况下开设新店，如开设Marlin bar [13][14] - 公司将继续投资数字平台，提升数字能力，包括网站升级和重新设计、增强搜索引擎优化和企业订单管理系统 [10] - 公司将专注于批发渠道中最强的合作伙伴，减少对百货公司的业务敞口，并谨慎管理库存水平 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临诸多新挑战，但每天都在寻找成功执行战略的方法 [7] - 尽管目前面临暂时逆风，但公司认为适度的实体门店布局具有竞争优势 [12] - 预计第三季度实体店客流量同比下降幅度将略小于第二季度，但由于客流量减少、限时特卖规模变小和批发业务持续疲软，预计第三季度收入同比下降幅度与第二季度相似 [26] - 8月电子商务业务持续保持强劲正增长，实体店和批发业务同比下降但有适度改善 [27] - 预计第四季度实体店客流量和批发业务不会显著反弹，公司将接近收支平衡，并预计在2021财年恢复盈利 [27] - 公司将以较为保守的方式规划2021年，预计2021年业务规模小于2019年，但将处于增长轨道 [42] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.25美元的季度股息 [27] - Lilly Pulitzer在6月举行的非竞争性限时特卖活动，销售额达1500万美元，利润率为40% [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍库存健康状况、 markdown风险、第三季度末库存计划及各品牌情况，以及下半年和春季的订单情况 - 库存方面，Tommy Bahama库存同比略有上升，未进行典型的季末清仓活动，本周末将进行，有助于库存降至去年水平；Lanier库存略高于预期，已进行适当减记，多为补货型库存，会随着批发业务销售而减少；Lilly Pulitzer 9月将有规模较小的限时特卖活动，有助于减少库存。总体而言，公司库存状况良好，减记幅度相对行业内其他公司较为适度 [31] - 订单方面，第三和第四季度的销售预期反映了目前订单情况，对于2021年的订单情况，现在判断还为时过早，12月会有更多信息 [32] 问题2: 电子商务业务的加速增长是否代表客户购物方式的永久性改变，未来门店布局如何规划，除今年外是否还会有更多门店关闭 - 公司认为电子商务业务的增长趋势可能是长期的，但不认为是永久性的。预计2021年电子商务业务在整体业务中的占比将显著高于2019年。实体店仍然是品牌未来的重要组成部分，公司将谨慎选择门店位置，未来几年会继续精简部分门店，但也会在合适的情况下开设新店，特别是Marlin bar，可能会将现有门店转换为Marlin bar [38][39][40] 问题3: 如何看待2021年的前景，是像2019年一样正常但略有保守，还是有类似曲棍球棒式的复苏潜力 - 公司将以较为保守的方式规划2021年，这样可以在消费者市场出现强劲反弹时放弃一些潜在的上行空间，但能更好地防范下行风险。预计2021年业务规模小于2019年，但将处于增长轨道 [42] 问题4: 如何看待Lanier的中期业务，以及Tommy Bahama能否调整产品组合以适应目前环境 - Lanier业务面临挑战，其客户主要是百货公司和大型零售商，近期有多家客户申请破产，且其主要产品男士西装在疫情期间和之前都面临休闲化趋势的挑战。公司将继续以现金流管理为重点，12月会有更多信息 [47][48] - Tommy Bahama有很多适合当前环境的产品，如Chip Shot Short、Palm Coast Polo、IslandZone Pant等，这些产品具有易穿、易护理的特点，受到市场欢迎。公司将继续推动产品向这一趋势发展，今年假日季的女士运动休闲系列产品有望取得成功 [49] 问题5: 请介绍佛罗里达、夏威夷、加利福尼亚等地的业务表现差异，以及如何考虑第四季度的产品阵容，是否需要国内旅游业复苏才能恢复正常销售，第三季度各品牌的促销环境与第二季度相比如何 - 夏威夷市场因旅行限制基本关闭，对Tommy Bahama造成额外负担；加利福尼亚州室内购物中心被禁止开放，约8家门店受影响；纽约市情况艰难，公司在纽约市的门店仍处于关闭状态。而佛罗里达州的Destin、Palm Springs、Jupiter等地，以及新开业的Jacksonville的Marlin bar表现出色 [54][55][56] - 第四季度公司调整了商品组合，更多地转向消费者目前喜欢的产品类型，如短裤、T恤、马球衫、轻便毛衣、运动休闲产品等，假设人们旅行仍不会像以前那么多。随着市场逐渐恢复正常，一些自驾度假目的地表现强劲，公司认为有很多机会可以利用 [58] - 第三季度Lilly Pulitzer的限时特卖活动规模将小于往年，因为部分库存已在第二季度提前销售；Tommy Bahama通常在6、7月进行的线上和门店清仓活动推迟到了第三季度。总体而言，公司不计划大幅增加促销活动，而是通过管理库存来避免过度促销 [60] 问题6: 公司如何从数字营销角度吸引客户，保持品牌在客户心中的关注度并实现数字化转化 - 公司第二季度电子商务业务增长强劲，Lilly Pulitzer在数字营销方面表现出色，多年来一直以数字营销为主要营销手段，今年通过大量付费社交媒体取得了良好效果。Tommy Bahama过去主要依赖实体店进行客户获取，但今年由于门店关闭和客流量下降，正在向数字营销转型。各品牌之间会分享营销技巧，相互学习 [64] 问题7: 第二季度的费用削减中，哪些是永久性的，随着销售恢复，哪些费用可能会弹性变化 - 公司认为第三和第四季度SG&A同比至少下降10%，这部分可能是永久性的削减 [67] 问题8: 电子商务业务目前占销售额的比例约为23%，未来如何发展，特别是明年的情况如何，考虑到运费成本和可能的第四季度附加费，如何看待电子商务业务的盈利能力和对收益的影响，各品牌之间是否有差异，以及Lilly Pulitzer第三季度去年的限时特卖活动规模和对营收的贡献 - 公司认为2021年电子商务业务在整体业务中的占比将显著高于2019年，长期来看，电子商务业务占比达到一半并非不可能。电子商务业务的毛利率略低，因为包含运费和包装成本，但由于其增长速度快，且公司平均客单价高、毛利率高，仍然是非常盈利的业务，未来也将继续保持盈利 [71][72] - 各品牌之间在电子商务业务的盈利能力上差异不大，平均客单价和毛利率相似，运费成本的增加对毛利率的影响较小 [73] - Lilly Pulitzer去年第三季度的限时特卖活动贡献了约3100万美元的营收，今年第二季度已进行了一次成功的限时特卖活动，销售额达1500万美元，第三季度的活动规模将小于去年，但仍会有一定贡献 [75]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度调整后毛利率下降220个基点，主要因库存降价和促销活动增加 [21] - 第一季度SG&A费用较去年减少1700万美元，就业成本减少1100万美元 [21] - 第一季度净运营现金流使用4600万美元，上年同期使用600万美元 [25] - 第一季度各运营部门净销售额均下降，除Lilly Pulitzer外均出现运营亏损 [26] - 第一季度对Southern Tide商誉和无形资产进行减值评估，产生6000万美元非现金减值费用 [27] - 董事会将季度股息从每股0.37美元降至0.25美元，并决定7月31日股息维持该水平，同时将本财年剩余时间现金薪酬降低50% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售和餐厅业务 - 2019年零售和餐厅业务占总销售额47%，2020年3月17日至5月初临时关闭北美所有门店和餐厅，预计6月底几乎所有门店重新开业 [16][17] - 重新开业的门店平均运营水平约为上年同期一半，且地区差异显著，预计2020年门店收入无法达到上年水平，但会随限制放宽和消费者舒适度提升而逐步改善 [18] 批发业务 - 2019年Tommy Bahama和Lilly Pulitzer批发销售额分别占收入20%和21% [20] - 多数批发合作伙伴库存过剩，预计2020年新产品需求疲软，批发收入将显著低于2019年 [20] 电子商务业务 - 2019年电子商务占收入23%，第一季度增长12%，且第二季度保持积极增长态势 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同地区门店表现差异大，阳光充足、适合驾车前往的海滩地区门店表现较好，如佛罗里达、南卡罗来纳等地；而内陆封闭购物中心的门店恢复较慢 [45] - 夏威夷因仍处于关闭状态，旅游业停滞，业务恢复困难；加利福尼亚部分地区受夏威夷影响，但棕榈泉等地有望在开放后表现良好 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在人员、品牌和流动性上，以应对疫情影响，为后疫情时代市场做好准备 [9] - 采取措施保护品牌完整性，包括减少和取消订单、延迟和重新规划库存、加强数字营销和电子商务能力等 [12] - 加速向全渠道零售转型，如开展线上购买线下取货、门店发货等业务 [54] - 关注潜在收购机会，期待在市场反弹时寻找合适目标 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年因疫情影响，实现持续盈利增长目标困难，但认为这是暂时情况，公司有望在疫情后市场中蓬勃发展 [9] - 预计第二季度销售额同比大幅下降，但SG&A费用降幅更大，亏损将小于第一季度；第三季度因季节性因素仍具挑战；第四季度有望实现适度盈利，但销售额仍低于去年 [23][24] - 公司拥有充足流动性，能够满足持续现金需求 [24] 其他重要信息 - 公司承诺未来4年额外投入100万美元，支持当地社区通过教育解决经济和种族不平等问题 [7] - 2020年3月，公司提取2亿美元资产支持循环信贷额度中的资金，第一季度末有2.08亿美元借款、1.14亿美元未使用额度和1.82亿美元现金及现金等价物 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各渠道销售情况及未来展望 - 电子商务业务表现强劲，第一季度和第二季度至今增长良好，预计全年保持强势 [31] - 零售门店重新开业后，消费者与品牌情感联系增强，但受健康安全、政府限制和消费者情绪影响，不同地区恢复情况差异大，预计零售业务将逐季改善 [32][33] - 批发业务面临库存过剩问题，预计全年需求受到抑制 [33] 问题2: 批发业务订单规划 - 公司计划减少25%的远期订单，因批发业务预计下滑且自身渠道未完全恢复，且批发业务恢复缓慢，库存调整需要时间 [35] 问题3: 毛利率下降原因及未来趋势 - 第一季度毛利率下降主要因库存降价和促销活动增加，预计后续季度仍有压力，但第四季度可能有所缓解 [36][37] - 公司通过推迟和取消库存订单、重新规划商品等措施减轻了部分压力，对库存管理成果满意 [37] 问题4: 门店规模和租金费用处理 - 公司在第一季度全额计入租金费用，除非与房东达成减免协议 [39] - 公司正在思考未来门店布局和规模，但尚未得出明确结论，预计短期内不会大量关闭门店 [39][40] 问题5: 潜在收购机会 - 公司认为可能存在类似收购Lilly Pulitzer的机会，目前市场上有一些困境企业，未来几个月市场反弹时可能出现好的收购机会 [42] 问题6: 不同地区门店表现差异及夏威夷、加利福尼亚业务情况 - 阳光充足、适合驾车前往的海滩地区门店表现较好，内陆封闭购物中心的门店恢复较慢 [45] - 夏威夷因仍处于关闭状态，旅游业停滞，业务恢复困难；加利福尼亚部分地区受夏威夷影响，但棕榈泉等地有望在开放后表现良好 [46] 问题7: 各品牌线上业务情况 - 第一季度整体线上业务增长12%，Lilly表现最强，第二季度至今各品牌线上业务表现良好，Lilly仍领先，Tommy Bahama因父亲节时间变化，预计后续几周表现出色 [47][48] 问题8: 库存规划及追单能力 - 公司减少远期订单、取消部分订单、延迟和重新规划库存，以适应业务规模缩小和消化现有库存 [49] - 若第三季度需求强劲，有一定追单能力，目前不担心产品短缺问题 [49] 问题9: Marlin酒吧重新开业情况及表现 - 有几家Marlin酒吧已重新开业，表现良好，因其适合户外消费，且外卖业务发展迅速，预计外卖业务将持续 [51][52] 问题10: 全渠道零售进展 - 公司在重新开业过程中开展了线上购买线下取货、门店发货、预约购物等业务，数字和电子商务业务重要性增加，门店将支持整体业务 [54] 问题11: 库存储备、未来库存水平及对毛利率影响 - 第一季度计提400万美元额外库存降价储备，对毛利率有一定影响 [56] - 预计年末库存同比增加，但希望不高于第一季度，若市场表现好于预期，情况可能不同 [56] 问题12: SG&A费用减少来源及营销费用安排 - 第二季度将充分受益于第一季度采取的费用控制措施 [57] - 营销费用将进行调整，减少部分目录投放，增加数字营销投入，会根据效果灵活调整 [57] 问题13: 全年资本支出规划 - 预计全年资本支出约3000万美元，原计划约5000万美元或更多 [58] - 部分项目推迟至明年，但一些能推动近期收入增长的项目仍会推进 [58][59] 问题14: 第二季度销售和SG&A费用情况及业务永久变化 - 第二季度销售额可能与第一季度降幅相当，但SG&A费用减少将有助于抵消部分影响 [60] - 批发业务可能继续下降，电子商务将成为核心，门店将是全渠道零售的重要组成部分，公司在全渠道零售方面取得进展，疫情加速了这一趋势 [61]

业绩总结 - 2019财年公司总收入为11.3亿美元[1] - 2019财年公司毛利率为57.4%，调整后毛利率为57.6%[1] - 2019财年公司运营利润率为8.3%，调整后运营利润率为8.8%[1] - 每股收益为4.05美元，调整后每股收益为4.32美元[1] - 2019财年公司现金流来自运营为1.22亿美元[22] 用户数据 - 电子商务收入占比23%，是增长最快的渠道[2] - 2019财年公司拥有的品牌直接销售收入为10亿美元，占比77%[4] 未来展望 - 2020财年由于COVID-19疫情的不确定性，公司未提供财务展望[3] 资金状况 - 公司在2020年2月1日的流动资金为3.25亿美元，已动用2亿美元的循环信贷额度[15] - 2020年第一季度股息减少至每股0.25美元，支付股息总额为2500万美元[20]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年综合财务业绩与2018财年基本一致，调整后每股收益为4.32美元，与2018财年持平，但受到关税增加和有效税率上升的负面影响 [8][11] - 2020财年开始时流动性强劲，包括5300万美元现金，且3.25亿美元资产信贷额度无借款，后从该额度中提取2亿美元以增强现金储备 [11][19] - 董事会将季度股息从每股0.37美元降至0.25美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直销业务占销售额70%，全年各季度品牌和综合同店销售额均为正增长，电子商务业务同比增长10%，同店增长11%，占销售额23% [9] - 2019年批发销售额下降，百货商店销售额仅占综合收入11% [10] - Tommy Bahama和Lanier Apparel库存下降，Lilly Pulitzer库存略有上升 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司应对业务的三大优先事项为员工、品牌和流动性 [12] - 保护员工、客户和社区健康，北美和澳大利亚门店及餐厅暂时关闭，配送中心运营并采取安全措施，多数公司和品牌办公室员工远程工作 [13][14] - 保护品牌，不采取短期损害品牌长期利益的行动，通过网站和数字营销与客户保持联系 [15][16] - 管理库存风险，与供应商合作取消、延迟或减少采购，利用数字渠道重新销售和营销季节性产品 [17][18] - 削减开支，包括就业成本、营销费用、可变成本等，重新评估资本支出，推迟新店开业、改造和部分IT项目 [20][23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心应对COVID - 19对业务和零售市场的影响，认为员工素质将帮助公司度过困难时期，专注于三大优先事项有望继续为股东创造长期价值 [12][26] - 2020年业务受COVID - 19影响，销售大幅恶化，但公司采取措施应对，预计能成功度过危机，待市场正常化后处于有利地位 [17][65] 其他重要信息 - 电话会议中的部分陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [2][3] - 会议讨论非GAAP财务指标，可在公司网站新闻稿中找到与GAAP财务指标的对账，每股数据为摊薄基础，可比销售披露包括正价店和电商网站销售，不包括奥特莱斯和电商闪购清仓销售 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各品牌库存水平是否有差异，与零售合作伙伴的讨论情况及对方今年剩余时间的库存规划，以及今年的维护性资本支出水平 - 各品牌库存方面，Tommy Bahama和Lanier Apparel库存下降，Lilly Pulitzer库存略有上升 [38] - 与零售合作伙伴方面，多数客户实体店关闭，仍营业的业务量少，公司收到大量延迟交货、减少采购量、延长付款期限等请求，正与合作伙伴共同解决问题并调整自身库存计划 [31][32][33] - 维护性资本支出约为1500万美元，部分仍可推迟，必要时可大幅削减资本支出 [38] 问题2: 3月中旬门店关闭后在线销售是否加速，旅行限制对消费者购买行为的影响，以及目前利用数字渠道管理门店库存的程度 - 整体电子商务业务略有下降，产品和品牌与社交活动和旅行高度相关，早期受影响较大，但部分地区业务表现良好，团队正积极调整营销策略 [40][41] 问题3: 批发渠道第一季度业务在3月中旬疫情担忧升级前完成的比例 - 公司无法提供具体比例，但第一季度业务前期占比较大，零售商调整业务有延迟，上周仍有少量批发发货且预计后续会减少 [43][44] 问题4: 今年Marlin Bars门店开业计划是否继续推进 - 目前所有资本支出项目暂停，待情况明朗后将优先考虑关键维护项目和能产生收入的项目，2月已在佛罗里达州开设两家Marlin Bars门店 [45][46][47] 问题5: 如何处理未售出库存，Lilly Pulitzer特殊场合服装业务规模，以及Lilly Pulitzer是否会进行类似Tommy Bahama的休假安排 - 库存处理方面，公司计划保留部分库存，取消部分后续交货，将4月库存推迟到12月交付，避免过度促销 [50][51][52] - Lilly Pulitzer特殊场合服装约占业务40%，公司有时间调整商品策略 [53][54] - 就业行动将根据疫情持续时间逐周决定，目标是尽可能保留更多工作岗位 [55] 问题6: Tommy和Lilly在3月中旬前的业绩表现，以及中国冬季供应商是否已全面恢复运营 - Tommy和Lilly年初表现强劲，受COVID - 19影响业绩下滑 [57] - 中国供应商目前基本恢复运营，预计因前期问题导致延迟交付的产品约占5%，目前供应已不是问题 [59][60] 问题7: 对于批发合作伙伴，是选择保留库存还是提供降价资金处理库存 - 与批发合作伙伴的讨论复杂，需平衡双方利益，确保在维护品牌和流动性的同时帮助对方度过危机，部分产品交付可能延迟，付款期限可能延长 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现6%的正同店销售增长，去年同期为7%，收益处于指引区间高端 [8] - 第三季度毛利率保持良好，Lilly Pulitzer在直销和批发渠道毛利率均有扩张，Tommy Bahama因销售组合变化毛利率下降 [15] - 第三季度SG&A占销售额的百分比增加50个基点，主要由于营销支出增加 [15] - 第三季度营业收入为270万美元，略好于预期 [15] - 截至11月2日，无3.25亿美元信贷安排下的借款，现金为2200万美元，去年同期借款3200万美元，现金700万美元 [16] - 第三季度末库存从去年的1.38亿美元增加1.54亿美元，按FIFO计算增加8% [16] - 第四季度预计销售额在3亿 - 3.1亿美元之间，略高于去年，调整后每股收益为1.01 - 1.16美元，去年第四季度为1.08美元 [19] - 全年预计净销售额在11.25亿 - 11.35亿美元之间，去年为11.07亿美元 [19] - 全年调整后每股收益预计在4.25 - 4.40美元之间，去年为4.32美元 [20] - 2019财年资本支出预计约为4000万美元，包括前九个月的2700万美元 [20] - 2019财年自由现金流预计超过5000万美元 [21] - 董事会批准每股0.37美元的季度现金股息 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tommy Bahama和Lilly Pulitzer第三季度同店销售均增长6%，门店和电商业务均实现正同店销售 [14] - 第四季度至今，Lilly Pulitzer在直销渠道表现强劲，Tommy Bahama在现有门店和线上业务表现落后于预期 [17] - 批发渠道中，Lanier Apparel的补货业务比预期疲软，Tommy Bahama的批发业务低于前期计划 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营Tommy Bahama、Lilly Pulitzer和Southern Tide等强大的生活方式品牌组合，强调全价直销渠道，以推动股东价值增长 [12] - 第四季度继续在精心挑选的零售地点进行投资，计划开设新的Southern Tide门店和Tommy Bahama的Marlin Bar [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于感恩节较晚和购物日减少6天，第四季度规划和预测更具挑战性，但公司对假日和度假季节剩余时间充满信心，认为能够实现稳健的第四季度业绩 [17][29] - 公司认为适度调整盈利展望是谨慎之举，相信现有战略将在短期和长期内推动股东价值增长 [12] - 预计到2020财年下半年，关税对业务的影响将得到完全缓解 [21] 其他重要信息 - 9月Lilly Pulitzer举办半年度清仓活动，三天内盈利清空几乎所有季末库存，今年的After Party线上销售超过3000万美元，毛利率高于去年 [8][9] - 第三季度Lilly Pulitzer在加州棕榈沙漠和佛罗里达州Siesta Key开设新店，测试新市场机会，两家店租期较短 [9][10] - Tommy Bahama推出企业订单管理系统，Lilly Pulitzer提供路边取货和礼品包装服务，利用技术增强与客户的关系和互动 [44][45] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度销售疲软的主要原因及度假村业务表现 - 销售放缓是Tommy Bahama直销和批发业务以及Lanier批发业务共同作用的结果，公司将同店销售增长预期从个位数中段下调至个位数低位，主要受Tommy Bahama影响，Lilly Pulitzer表现良好 [28] - 夏威夷业务预计将反弹，其他度假村业务尤其是佛罗里达州表现良好 [30] 问题: Tommy Bahama销售疲软是在男装还是女装品类 - 女装表现出色，略高于预期，男装稍显滞后，但预计大部分能在圣诞节前弥补 [32] 问题: 第四季度毛利率的情况以及Tommy Bahama是否有提升空间 - Tommy Bahama第三季度毛利率因批发业务中低价销售占比增加而下降，第四季度预计同比更接近，但需要直销业务在假期表现良好 [34] 问题: 第三季度直销业务同店销售增长的驱动因素以及第四季度至今Tommy业务的变化 - 同店销售增长的主要驱动因素是转化率，AUR和ADT变化不大 [40] - 第四季度由于日历变化难以进行有效比较，公司计划可能前期过于激进，需谨慎评估，要到整个假日季结束才能得出同店销售结论 [42] 问题: 公司全渠道举措的进展 - Tommy Bahama在所有门店上线企业订单管理系统，方便顾客购买缺货商品，Lilly Pulitzer提供路边取货和礼品包装服务，这些举措有望对第四季度业务做出贡献 [44][45] 问题: 促销活动的效率和表现 - 公司在感恩节周末采用简单促销策略，Lilly Pulitzer的促销活动效果良好，净利润率可能优于去年的赠品活动，且促销天数未增加，只是促销方式有所调整 [53][54][56] 问题: 对库存质量的看法以及如何应对同店销售略低于预期的情况 - 公司对库存质量有信心，Tommy Bahama库存同比增长8%，主要是关键商品备货充足，这一调整是合适的，目前的库存水平较为合理 [58][59] 问题: 更新后的指引是否考虑了圣诞节前业务反弹 - 指引中已考虑了一定的业务改善，但公司认为实际改善可能超过指引预期，回顾历史类似日历情况，业务有望在圣诞节前反弹 [65] 问题: Lilly Pulitzer新店测试情况以及与传统门店的对比和长期机会 - 新店位于佛罗里达州Siesta Key，面积较小，提供休闲海滩风格的商品，可增加业务量，强化度假村品牌定位，吸引新客户，若测试成功，佛罗里达州西海岸可能有4 - 5个类似开店机会 [67][69][71] 问题: 明年关税的定量影响以及未缓解或部分缓解关税的半年正常化影响 - 预计明年未缓解或部分缓解关税的影响与今年下半年相似，约在0.15 - 0.20美元区间，公司团队已采取行动，有信心在明年下半年消除关税影响 [75] 问题: 今年开业的Marlin Bar运营情况以及延迟开业的Marlin Bar延迟时间 - 已开业的两家Marlin Bar中，Coconut Point表现出色，Palm Springs运营良好但尚未达到满负荷，延迟开业的Marlin Bar因许可和场地问题推迟，今年将在第四季度末开业两家，明年计划开业四家 [77][78]