公司整体业务结构与地域销售占比 - Tommy Bahama和Lilly Pulitzer合计占公司净销售额超85%，97%的净销售额来自美国[51] 公司整体财务业绩受疫情影响 - 2020财年，受新冠疫情影响，公司净销售额减少33%，出现重大净亏损[60] 业务退出决策与费用 - 公司决定退出Lanier Apparel业务，预计2021财年下半年完成，2020财年下半年记录税前费用1300万美元，2021财年第一季度记录100万美元，预计还将产生约300万美元增量费用[64][65][66] 公司整体净销售额变化 - 2021财年第一季度净销售额为2.65762亿美元，2020财年第一季度为1.60343亿美元，同比增长65.7%[68][77] - 2021财年第一季度净销售额为1600万美元，较2019财年第一季度下降6%，其中全价零售、Lanier Apparel、非Lanier Apparel批发和奥特莱斯销售分别下降1500万（15%）、1400万（54%）、1300万（18%）和200万（16%），电商和餐厅销售分别增长2600万（55%）和200万（7%）[78] - 2021财年第一季度净销售额为2.65762亿美元，较2020财年第一季度的1.60343亿美元增长，净收益为2846.8万美元，较2020财年第一季度的 - 6678.4万美元增加[113] 公司每股收益变化 - 2021财年第一季度每股摊薄收益为1.70美元，2020财年第一季度为 - 4.02美元，2019财年第一季度为1.29美元[68][70] - 2021财年第一季度摊薄后每股净收益为1.70美元，较2020财年第一季度的 - 4.02美元增加[113] - 2021财年第一季度每股收益为1.70美元，高于2019财年第一季度的1.29美元[114] 公司运营收入变化 - 2021财年第一季度运营收入为3489.3万美元，2020财年第一季度运营亏损为8548.9万美元[68] - 2021财年第一季度合并运营收入为3.4893亿美元，较2020财年第一季度的 - 8.5489亿美元增加1.20382亿美元[101] 公司各品牌门店数量 - 截至2021年5月1日，Tommy Bahama零售门店104家、零售 - 餐厅21家、奥特莱斯35家；Lilly Pulitzer零售门店59家；Southern Tide零售门店4家[73] 公司成本、利润及费用变化 - 2021财年第一季度与2020财年第一季度相比，商品销售成本增长49.7%，毛利润增长77.1%，SG&A增长11.5%[77] - 2021财年第一季度与2020财年第一季度相比，净利息支出减少61.7%，所得税费用增加2553.6万美元[77] - 2021财年第一季度净收益为2846.8万美元，2020财年第一季度净亏损为6678.4万美元[68][77] - 2021财年第一季度合并毛利润为1.66585亿美元，较2020财年第一季度增长7251.1万美元（77.1%），合并毛利率从58.7%提升至62.7%，也超过2019财年第一季度的58.8%[87][89] - 2021财年第一季度SG&A为1.37125亿美元，较2020财年第一季度增长1412.4万美元（11.5%），占净销售额比例从76.7%降至51.6%，较2019财年第一季度减少300万美元[97][98] - 2021财年第一季度无商誉和无形资产减值费用，2020财年第一季度Southern Tide确认6000万美元减值费用，Lanier Apparel确认小额减值费用[99] - 2021财年第一季度特许权使用费和其他营业收入为543.3万美元，较2020财年第一季度增长154.3万美元（39.7%），主要因Tommy Bahama特许权使用费收入增加[100] - 2021财年第一季度净利息支出为25.2万美元，较2020财年第一季度的65.8万美元减少61.7%[110] - 2021财年第一季度所得税费用为617.3万美元，较2020财年第一季度的 - 1936.3万美元增加2553.6万美元，有效税率为17.8%[111] 公司各品牌净销售额增长情况 - 2021财年第一季度各品牌净销售额增长，Tommy Bahama增长7000万（80%）、Lilly Pulitzer增长2400万（50%）、Southern Tide增长700万（86%）、Lanier Apparel增长100万（12%）、Corporate and Other增长300万（54%）[80][81][82][84][85] 公司各品牌销售渠道占比变化 - 2021财年第一季度各品牌销售渠道占比变化，如Tommy Bahama零售从39%升至42%、电商从28%降至23%等[80] 公司毛利润率提升原因 - 各品牌毛利润率提升原因主要包括减少库存markdown、改善初始产品利润率和销售组合变化等[90][91][92][93] 公司SG&A增减原因 - 2021财年第一季度SG&A增加主要因就业成本和可变费用增加，减少主要因就业成本、占用费用等减少[97][98] 公司合并毛利润增长原因 - 2021财年第一季度合并毛利润增长主要因净销售额增加和毛利率提高，毛利率提高受库存markdown减少等因素影响，但部分被LIFO会计不利影响抵消[87][88] 公司各品牌业务运营情况 - 2021财年第一季度汤米·巴哈马净销售额为1.56698亿美元，较2020财年第一季度的0.86984亿美元增长80.1%，运营收入为0.2066亿美元，较2020财年第一季度的 - 0.23362亿美元增加0.44022亿美元[103] - 2021财年第一季度丽莉·普利策净销售额为0.73576亿美元，较2020财年第一季度的0.49149亿美元增长49.7%，运营收入为0.19945亿美元，较2020财年第一季度的0.04146亿美元增长381.1%[105] - 2021财年第一季度南方潮流净销售额为0.15466亿美元，较2020财年第一季度的0.08301亿美元增长86.3%，运营收入为0.03253亿美元，较2020财年第一季度的 - 0.63366亿美元增加0.66619亿美元[106] - 2021财年第一季度拉尼尔服装净销售额为0.12019亿美元，较2020财年第一季度的0.10725亿美元增长12.1%，运营收入为0.00855亿美元，较2020财年第一季度的 - 0.02637亿美元增加0.003492亿美元[108] - 2021财年第一季度企业及其他业务净销售额为0.08003亿美元，较2020财年第一季度的0.05184亿美元增长54.4%，运营亏损为0.0982亿美元，较2020财年第一季度的 - 0.0027亿美元增加0.00955亿美元[109] 公司资金持有与信贷情况 - 截至2021年5月1日，公司持有现金及现金等价物9200万美元，美国循环信贷协议下无未偿还借款，未使用额度为3.22亿美元[119] - 截至2021年5月1日，公司持有现金及现金等价物9200万美元，美国循环信贷协议下无未偿还借款，未使用额度为3.22亿美元[140] - 截至2021年5月1日，美国循环信贷协议下有300万美元信用证未结清[143] - 2021财年第一季度及截至2021年5月1日，美国循环信贷协议无需进行财务契约测试，公司遵守所有适用契约[144] 公司资产负债相关情况 - 2021年5月1日总流动资产为30873.9万美元，总流动负债为22509万美元，营运资金为8364.9万美元，营运资金比率为1.37，债务与总资本比率为0%；2020年5月2日总流动资产为42369.2万美元，总流动负债为15312.7万美元，营运资金为27056.5万美元，营运资金比率为2.77，债务与总资本比率为32%[120] - 2021年5月1日现金及现金等价物为9208.6万美元，低于2020年5月2日的1.81775亿美元；应收账款净额增加，存货净额减少，所得税应收款增加[126] - 2021年5月1日非流动资产总计5.92243亿美元，较2020年5月2日的6.73778亿美元有所减少，主要因物业及设备净额和经营租赁资产减少[128] - 2021年5月1日总负债为4.73081亿美元，较2020年5月2日的6.58775亿美元减少，主要因长期债务减少[130] 公司现金流情况 - 2021财年第一季度经营活动提供现金4100.5万美元，2020财年第一季度使用现金4584.9万美元[132] - 2021财年第一季度投资活动使用现金542.5万美元，2020财年第一季度使用现金859.1万美元[132] - 2021财年第一季度融资活动使用现金966.2万美元，2020财年第一季度提供现金1.83908亿美元[132] - 2021年5月1日和2020年5月2日持有的现金及现金等价物分别为9200万美元和1.82亿美元[132] - 2021财年第一季度融资活动使用现金1000万美元，2020财年第一季度提供现金1.84亿美元[138] - 2021财年第一季度，公司用经营现金流支付600万美元股息、回购300万美元股权奖励股份、支付100万美元或有对价[138] - 2020财年第一季度，公司增加债务，回购1800万美元普通股、支付400万美元股息、回购200万美元股权奖励股份[138] 公司资本支出情况 - 2021财年预计资本支出约3500万美元，其中第一季度已发生500万美元[148] 公司业务季节性影响 - 公司各经营部门受季节性影响，主要品牌和市场产品需求在春、夏和假日季较高，秋季较低[155] 公司会计政策与风险敞口情况 - 2021财年第一季度，公司关键会计政策和估计无重大变化[153] - 2021财年第一季度，公司在利率、外汇、商品和通胀风险方面的敞口无重大变化[156]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为2.66亿美元，2019财年第一季度为2.82亿美元，指引范围为2.2 - 2.4亿美元，Lanier Apparel业务销售额下降导致整体销售额减少1600万美元中的1400万美元 [12] - 调整后每股收益从2019财年第一季度的1.3美元增至1.89美元，得益于电子商务业务的强劲表现和出色的毛利率 [13] - 第一季度末，FIFO基础上库存较2020年第一季度末下降29%，排除Lanier Apparel后下降22%；LIFO基础上库存较2020年第一季度末下降36% [37][38] - 第一季度经营活动提供的现金为4100万美元，2020年第一季度经营活动使用的现金为4600万美元 [39] - 预计第二季度销售额在3 - 3.1亿美元之间，2019年第二季度为3.02亿美元；调整后每股收益在2.15 - 2.35美元之间，2019年第二季度为1.84美元 [40][42] - 预计第三季度调整后每股亏损在0.2 - 0.35美元之间，2019年第三季度调整后每股收益为0.1美元 [44] - 上调2021年全年指引，预计销售额在10.15 - 10.5亿美元之间，2019年净销售额为11.2亿美元；调整后每股收益在4.85 - 5.15美元之间，2019年为4.32美元 [46][48] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 全价电子商务渠道比2019年增长55%，所有品牌业务均有显著增长 [31] 零售业务 - 整体零售销售额比2019年低16%，东南部和西南部表现强劲，佛罗里达州零售销售额达到2019年水平；东北部、中大西洋和中西部地区复苏较慢，销售额仍比2019年低30%以上 [32] 餐饮业务 - 餐厅业务受益于新增五家Marlin Bars和部分地区的强劲复苏，销售额比2019年增长7%，除纽约餐厅计划今年秋季重新开业外，其他餐厅均已开业 [33] 各品牌业务 - Tommy Bahama：销售额接近2019年水平，电子商务和餐厅业务增长良好，批发业务门店持续改善；毛利率、营业利润率显著提高，营业利润比2019年第一季度增长36%；女性业务表现强于男性业务 [18][19] - Lilly Pulitzer：2021年第一季度销售额超过2019年第一季度，营业利润率达到27%，2019年为21%；Luxletic和休闲产品、连衣裙业务、高尔夫和网球系列以及泳装产品均有良好表现 [21][22][23] - 其他小品牌（Southern Tide、The Beaufort Bonnet Company、Duck Head）：第一季度销售额均有显著增长，高于2019年第一季度水平，有望为今年的盈利能力做出贡献 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南部和西南部市场零售业务表现强劲，佛罗里达州零售销售额达到2019年水平；中大西洋、东北部和中西部市场复苏较慢，但近期表现呈改善趋势；夏威夷市场情况不一，依赖国际游客的地区恢复较慢，依赖美国游客的地区恢复较好 [14][32][63][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于确保品牌信息符合核心价值观并适应当前消费者和市场需求，重新调整创意团队，提升创意内容 [27] - 增强数字能力，改善客户数据的收集和分析方式，以更好地服务客户并拓展潜在客户群体 [28] - 优化各种渠道的有效性，特别是数字媒体渠道，以触达现有和潜在客户 [29] - 提升门店订单履行能力，提高库存效率、销售率和毛利率 [29][30] - 计划继续投资增长机会，主要包括信息技术项目，如重新设计和重新推出Lilly Pulitzer移动应用程序，以及进一步发展数字营销和客户服务 [48] - 计划开设新的零售门店和在拉斯维加斯的Town Square开设一家新的Marlin Bar，取代中心的全方位服务餐厅 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于消费者被压抑的需求，以及品牌专注于与旅行、度假和社交场合相关产品与消费者需求的契合，预计随着更多地区恢复正常，这种情况将持续 [15] - 外部因素如部分地区的复苏、消费者对旅行和社交活动的持续兴趣以及对公司品牌和产品的认可，预示着2021年业务强劲；内部优先事项的推进也带来了积极效益，公司对2021年持乐观态度 [26][30] - 长期来看，公司预计企业整体营业利润率将扩大，目标是成为一家营业利润率达到低两位数的公司，Tommy Bahama有望在今年取得进展并进入两位数营业利润率，Lilly Pulitzer的营业利润率可能在2019年基础上略有扩大 [82][83] 其他重要信息 - 电话会议中部分陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [3][4] - 会议将讨论非GAAP财务指标，可在公司网站新闻稿中找到非GAAP与GAAP财务指标的对账信息，由于COVID - 19对2020财年业务的重大影响，也将与2019财年业绩进行比较 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：库存成本对毛利率是否有影响，Tommy品牌的DTC业务占比是否已达峰值 - 库存成本对毛利率没有显著影响，去年没有大量过剩库存流入市场，有助于品牌健康，商品团队利用现有库存进行春季产品线的销售，避免了早期库存采购，并缓解了运输延迟问题 [53][54] - 长期来看，DTC业务占比有望继续增长，尽管今年批发业务在复苏，但DTC仍将是增长的主要驱动力 [52] 问题2：价格上涨是基于推出新产品还是全面提价 - 价格上涨是选择性的，而非全面性的；在性能型新产品方面，由于其毛利率较高，也会进行价格调整 [55][56] 问题3：供应链延迟是否导致第三季度清仓库存不足，Tommy业务中奥特莱斯业务受国际旅游影响程度及与正价店的表现差异 - 第三季度清仓库存不足的主要原因是年初以来较高的销售率，但供应链问题也增加了补货难度；奥特莱斯业务销售额下降幅度与整体零售业务相似，不过毛利率健康，库存管理良好，折扣减少 [59][60] 问题4：北方各州业务是否开始回升，南方业务表现如何，夏威夷业务情况怎样 - 中大西洋、东北部和中西部地区业务正在改善，随着限制解除和人们接种疫苗，夏季是适合公司品牌销售的季节；南方业务表现持续良好，但佛罗里达州夏季销售会相对放缓；夏威夷业务情况不一，依赖国际游客的地区恢复较慢，依赖美国游客的地区恢复较好 [63][64][65] 问题5：是否有新客户加入，是线上还是线下，涉及哪些品牌 - 客户数量在增加，既有老客户回流，也有新客户加入，线上和线下渠道以及所有品牌均有涉及 [67] 问题6：各品牌电子商务业务占总销售额的比例及对利润率的影响 - 2021年Lilly和Tommy品牌电子商务业务占比将低于去年，但仍显著高于2019年，预计公司整体电子商务业务占比约为33%；2022年可能会形成新的电子商务业务基线，之后电子商务业务有望继续成为增长最快的部分；电子商务业务盈利能力强，平均客单价增长，初始毛利率较高，能够覆盖额外成本 [70][71][72] 问题7：疫情后门店运营效率提升是否是营业利润率增加的原因，未来如何考虑劳动力问题 - 疫情后门店运营效率提升是营业利润率增加的原因之一，但目前劳动力短缺导致门店人员配置不足，可能影响了部分销售额，但在劳动力成本绝对值上有所减少 [73] 问题8：全年剩余时间如何考虑库存问题，特别是接近第四季度时，供应链拥堵情况会持续多久 - 为应对运输延迟，公司调整了采购日历，提前下单以预留缓冲时间；预计全年库存水平将低于20%，公司通过投资提高了库存运营效率 [74][75] 问题9：公司长期最佳营业利润率是多少，如何在此基础上进一步发展 - 长期来看，公司预计企业整体营业利润率将扩大，目标是成为一家营业利润率达到低两位数的公司；Tommy Bahama有望在今年取得进展并进入两位数营业利润率，Lilly Pulitzer的营业利润率可能在2019年基础上略有扩大 [82][83]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020财年公司合并净销售额为7.48833亿美元，2019财年为11.2279亿美元，2020财年合并运营亏损为1.23849亿美元，2019财年运营收入为9367.5万美元[61] - 2020财年净销售额为7.48833亿美元，较2019财年的11.2279亿美元下降33.31%[462] - 2020财年净亏损9569.2万美元，而2019财年净利润为6849.3万美元[462] - 2020财年综合亏损9469.5万美元，2019财年综合收入为6892.7万美元[464] - 2020财年经营活动提供现金8.385亿美元，2019财年为12.1926亿美元[468] - 2020财年投资活动使用现金3465.1万美元，2019财年为3742.1万美元[468] - 2020财年融资活动使用现金3584.8万美元，2019财年为4129.8万美元[468] - 2020财年现金及现金等价物净增加1335.1万美元，2019财年为4320.7万美元[468] - 2021年1月30日总资产为8.65634亿美元，较2020年2月1日的10.33369亿美元下降16.23%[461] - 2020财年、2019财年和2018财年净销售额分别为7.48833亿美元、11.2279亿美元和11.07466亿美元[482] - 2020财年、2019财年和2018财年信用损失准备费用分别为400万美元、0美元和0美元，信用损失核销分别为200万美元、0美元和100万美元[486] - 2020财年、2019财年和2018财年礼品卡损耗收入分别为100万美元、200万美元和0美元[488] - 2020财年、2019财年和2018财年，计入SG&A的分销网络成本分别为2600万美元、3000万美元和2800万美元[493] - 2020财年、2019财年和2018财年广告、促销和营销费用（不包括广告和营销员工的就业成本）分别为5000万美元、5600万美元和6000万美元[494] - 2020财年、2019财年和2018财年特许权使用费分别为600万美元、700万美元和600万美元[495] - 2020财年、2019财年和2018财年支付的所得税现金分别为600万美元、1700万美元和1400万美元，支付的利息（扣除利息收入后）分别为200万美元、100万美元和200万美元[497] - 2020财年、2019财年和2018财年公司在合并运营报表中确认的权益投资相关金额分别为0美元、0美元和亏损100万美元[523] - 2020财年、2019财年和2018财年公司确认的财产和设备减值费用分别为2000万美元、100万美元和100万美元[525] - 2020财年、2019财年和2018财年公司确认的经营租赁资产减值费用分别为400万美元、0美元和0美元[526] - 2020财年公司确认拉尼尔服装有限寿命无形资产减值费用不足100万美元，2019财年和2018财年未确认[527] - 2020财年、2019财年和2018财年与TBBC收购相关的或有对价公允价值变动分别为100万美元、不足100万美元和100万美元[531] Tommy Bahama业务线数据关键指标变化 - 2020财年Tommy Bahama净销售额为4.19817亿美元，2019财年为6.76652亿美元；2020财年运营亏损为5331万美元，2019财年运营收入为5320.7万美元[61] - 2020财年Tommy Bahama 95%的销售面向美国客户，其余在加拿大和澳大利亚[63] - 2020财年和2019财年Tommy Bahama直接面向消费者渠道销售分别占净销售额的84%和80%；2020财年零售、电商和餐厅净销售分别占37%、36%和11%，2019财年分别为48%、20%和12%[69] - 截至2021年1月30日，Tommy Bahama运营20个餐饮场所，包括14家餐厅和6家Marlin Bar，2019财年约占净销售额的25%[72] - 2020财年和2019财年Tommy Bahama奥特莱斯店分别占总净销售额的7%和9%[71] - 2020财年佛罗里达、加利福尼亚、得克萨斯和夏威夷分别占Tommy Bahama零售和餐厅销售的35%、17%、10%和7%，2019财年分别为27%、17%、9%和12%[77] - 2020财年Tommy Bahama电商销售分别占净销售额的36%和20%[82] - 2020财年和2019财年Tommy Bahama批发销售分别占净销售额的16%和20%；约9%的净销售额来自大型百货公司，其余主要是专卖店；2020财年12%的净销售额来自前10大客户，最大客户占比不到5%[84] - 传统Tommy Bahama零售餐厅成本约为500万美元，Marlin Bar成本约为300万美元[80] - 2020财年汤米巴哈马和丽莉普利策业务部门从中国采购产品的比例分别为47%和28%，均较上一年下降[133] - 2020财年财产和设备减值费用主要包括汤米·巴哈马信息技术项目注销1500万美元、零售商店资产费用200万美元、办公室租赁改良费用200万美元[525] - 2020财年经营租赁资产减值费用主要包括汤米·巴哈马国际采购业务重组相关办公室租赁费用100万美元[526] Lilly Pulitzer业务线数据关键指标变化 - 2020财年，Lilly Pulitzer净销售额中女性运动装和连衣裙分别占比50%和33%[88] - 2020和2019财年，Lilly Pulitzer直接面向消费者的销售渠道分别占净销售额的84%和79%，其中网站销售分别占64%和38%，自有门店销售分别占20%和41%[91] - 截至2021年1月30日，Lilly Pulitzer有59家全价零售店，平均面积2500平方英尺，总面积150000平方英尺[95] - 2020和2019财年，Lilly Pulitzer零售销售额中佛罗里达州门店分别占比51%和43%[95] - 2020和2019财年，Lilly Pulitzer批发客户销售额分别约占净销售额的16%和21%[98] Southern Tide业务线数据关键指标变化 - 2020财年，Southern Tide销售额中批发、电商和零售店销售分别占比64%、32%和4%[101] - 2020财年，Southern Tide销售额中约16%和7%分别来自百货商店和Signature Stores，前10大客户占比30%，最大客户占比12%[104] - 截至2021年1月30日，Southern Tide有18家Signature Stores[107] - 2020财年第一季度，公司确认了与Southern Tide无限期无形资产相关的1800万美元减值费用，2020财年其他季度和2019财年、2018财年均无此类减值[508] - 2020财年第一季度，公司确认了与Southern Tide相关的4300万美元商誉减值费用，2020财年其他季度和2019财年、2018财年均无商誉减值[514] Lanier Apparel业务线数据关键指标变化 - 2020财年，Lanier Apparel销售额中百货商店约占30%，前三大客户分别占比20%、15%和10%，前10大客户占比超77%[114] - Lanier Apparel约70%的产品采购自越南制造商[115] - 公司决定退出Lanier Apparel业务，预计在2021财年下半年完成[470] - 2020财年经营租赁资产减值费用主要包括拉尼尔服装退出相关办公室租赁费用300万美元[526] - 2020财年公司确认拉尼尔服装有限寿命无形资产减值费用不足100万美元，2019财年和2018财年未确认[527] 公司采购与关税相关数据 - 2020财年公司从约300家供应商采购产品，前10大供应商提供约25%的产品采购量[131] - 2020财年和2019财年，公司直接进口到美国的产品支付的总关税分别超3000万美元和4500万美元，2020财年平均关税税率约为进口产品价值的17%[139][140] - 2020财年约35%和22%的服装及相关产品（不包括餐厅产品）分别来自中国和越南的生产商，2019财年该比例分别为49%和18%[132] 公司运营与营销相关情况 - 公司运营四个配送中心，各运营部门一般由一个配送中心服务[145] - 2020财年超75%的净销售额为直接面向消费者的销售[147] - 公司拥有汤米巴哈马、丽莉普利策和南方潮流等重要且有价值的商标[118] - 公司设计团队会结合买家、消费者和销售代理的反馈以及市场趋势研究进行产品设计[129] - 公司通过多种营销方式与消费者互动，营销举措会增加线上和线下流量，但对直接面向消费者的毛利率有下行压力[121][124] 公司员工相关数据 - 截至2021年1月30日，公司全球员工约3900人，超95%在美国，约2700人和800人分别服务于汤米·巴哈马和丽莉·普利策业务，约70%为零售店和餐厅员工[162] - 2020财年公司总员工人数较2019财年末减少超30%[163] - 截至2021年1月30日，公司全球员工中男性占38%、女性占62%、未披露或选择不表明身份的不到1%；管理层员工中男性占33%、女性占67%、未披露或选择不表明身份的不到1%[173] - 截至2021年1月30日，美国员工中白种人（非西班牙裔或拉丁裔）占62%、非白种人占38%；美国管理层员工中白种人（非西班牙裔或拉丁裔）占78%、非白种人占22%[173] 公司资金与负债相关数据 - 截至2021年1月30日，公司美国循环信贷协议下无未偿还借款，有6600万美元现金及现金等价物，其中货币市场投资5900万美元[451] - 2020财年公司利息费用为200万美元，基于该财年可变利率债务平均未偿还金额，利率提高100个基点不会显著增加净利息费用[453] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，批发应收账款相关储备余额分别为600万美元和900万美元[484] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，应收账款信用损失准备分别为300万美元和100万美元[486] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，租户补贴分别为200万美元和100万美元[487] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，预计销售退货库存估计价值分别为400万美元和300万美元[487] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，预计直销消费者退货销售退货负债分别为700万美元和300万美元[487] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，未兑换礼品卡和商品信用合同负债分别为1300万美元和1200万美元[488] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司现金及现金等价物中投资于货币市场基金的金额分别为5900万美元和4500万美元[496] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司94%（1.16亿美元）和95%（1.45亿美元）的存货按后进先出（LIFO）成本与市价孰低法计价，其余分别为800万美元和700万美元按先进先出（FIFO）成本与市价孰低法计价[500] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司合并资产负债表中包含的LIFO储备分别为6200万美元和6300万美元[501] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司高级管理人员人寿保险净政策在合并资产负债表中的总额均为400万美元[518] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司未摊销的递延融资成本分别为100万美元和200万美元[519] - 2020财年公司为权益投资支付600万美元，截至2021年1月30日对各实体的所有权约为10%，2021年1月30日和2020年2月1日权益投资总额分别为600万美元和0美元[523] - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，与TBBC收购相关的或有对价确认为负债的金额分别为200万美元和100万美元[531] - 其他非流动负债主要包括递延补偿金额、与不确定税务状况相关的金额和或有对价的公允价值[532] 公司地区销售与投资相关数据 - 2020财年公司97%的净销售额来自美国，其余主要来自汤米·巴哈马加拿大和澳大利亚业务[455] - 截至2021年1月30日，公司合并资产负债表中与加拿大和澳大利亚投资及业务相关的累计其他综合损失分别为300万美元和100万美元[457] 公司业务影响因素 - 新冠疫情对公司2020财年财务报表产生重大负面影响[471]

业绩总结 - 2020财年，公司的合并收入为748.8百万美元，相较于2019财年的1.12十亿美元下降[6] - 2020财年，公司的毛利率为55.4%，低于2019财年的57.4%[6] - 2020财年，公司的营业利润率为16.5%，相比2019财年的8.3%有所提升[6] - 2020财年，每股收益（损失）为-5.77美元，较2019财年的4.05美元下降[6] - 2020财年，公司的现金流来自运营为84百万美元，低于2019财年的122百万美元[6] - 2020财年，资本支出为29百万美元，较2019财年的37百万美元有所减少[6] 用户数据 - 2020财年，电子商务占总收入的43%，相比2019财年的20%显著增长[6][8] - 2020财年，零售收入占比为37%，较2019财年的48%有所下降[8] - 2020财年，餐饮业务贡献了11%的收入[8] 其他信息 - 自1960年上市以来，公司每季度均支付股息[5]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年，公司销售额下降33%至7.49亿美元，电商业务增长显著，销售额达3.24亿美元，增长24%，占总销售额的43%，而2019财年为23% [27] - 2020财年，调整后毛利率为55.1%，2019财年为57.6% [28] - 2020财年，调整后SG&A比2019财年降低9300万美元，其中就业成本减少6300万美元，占用成本减少1000万美元 [29] - 预计2021财年毛利率将扩张，SG&A比2019财年低约5% [30] - 预计2021财年第一季度销售额从2020财年的1.6亿美元增至2.2 - 2.4亿美元，全年销售额从2020财年的7.49亿美元增至9.4 - 9.8亿美元 [31] - 2021财年第一季度有效税率预计约为15%，全年约为20% [32] - 2020财年第四季度末库存降至1.24亿美元，较上一年的1.52亿美元减少19% [33] - 2020财年末公司无债务，现金为6600万美元，2020年资本支出为2900万美元，预计2021财年约为3500万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Lilly Pulitzer - 2020年全价电商业务增长63%，带动运营利润率达12% [19] Tommy Bahama - 疫情前直接面向消费者业务中，约75%来自门店、奥特莱斯和餐厅，25%来自电商，且线下获客率是线上的两倍多 [21] - 2020年电商业务显著增长，2020财年开设4家Marlin Bars，目前共有7家 [22][23] 三个较小品牌 - The Beaufort Bonnet Company在2020财年实现营收和利润增长，运营利润率扩大，全年销售额近2100万美元，其中三分之二来自电商 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年公司零售门店和餐厅业务受临时关闭和运营限制影响，加利福尼亚州和夏威夷州受影响较大，随着限制解除，客流量和销售额有所改善 [27] - 自2月下旬以来，线下业务尤其是温暖天气、非购物中心的位置有明显改善，同时电商业务依然强劲 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年转向三大防御重点：人员、品牌和流动性，注重保护人员和客户健康安全，维护品牌完整性，保持良好的流动性 [13] - 继续投资项目以增强整合第一、二、三方数据的能力，提升客户服务，更好地服务客户 [20] - Tommy Bahama投资于人员、流程和系统，以更好地在数字世界中竞争 [22] - 三个较小品牌在2021年专注于提升数字电商和营销技能 [24] - 公司对大型收购感兴趣，但会在估值上保持谨慎，同时继续进行少数股权投资策略 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司很高兴2020年过去，对2021年及以后的可能性感到兴奋 [11] - 2021年业务持续增强，电商业务继续扩张，门店、餐厅和Marlin Bars的客流量和转化率有所改善，批发业务近期有所回升，对订单前景感到鼓舞 [29] - 预计2021财年营收和利润将实现稳健改善 [31] 其他重要信息 - 电话会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [3][8][9] - 会议将讨论非GAAP财务指标，可在公司网站新闻稿中找到非GAAP与GAAP财务指标的对账 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 各品牌恢复到2019年销售水平的时间及2021年各主要品牌毛利率情况 - 公司认为2021年全年各品牌可能无法完全恢复到2019年水平，但接近，2022年有望实现 [37][38] - 预计各运营部门毛利率较2020财年至少扩张250 - 300个基点，与2019财年相比，Lilly有扩张机会，Tommy可能持平或略升 [39][41] 问题2: 库存减少中计划和供应链中断的影响，以及2021年库存订单和水平的规划 - 公司供应链中断影响较小，通过企业订单管理系统和更严格的库存管理，预计2021年可在较低库存水平下运营并实现健康销售 [46][47] 问题3: 2021年Tommy女装业务的情况 - 第四季度推出的新IslandZone性能产品和2019、2020年的Island Soft产品表现良好，基础品类业务和春季时尚产品也有不错表现，Marlin Bars将有助于发展女装业务 [48][49] 问题4: 第一季度业务改善的区域和品牌情况，以及收购相关问题和SG&A中占用成本减少的持续性 - 各品牌业务趋势相似，表现较好的是温暖天气和非购物中心位置，夏威夷开始出现反弹 [51][53] - 公司采用少数股权投资策略，希望部分投资能成为类似The Beaufort Bonnet Company的机会，对大型收购感兴趣但会在估值上保持谨慎 [55][56] - SG&A中占用成本减少大部分是持续性的，部分减免将在后续年份体现 [58] 问题5: 第一季度酒吧和实体店客流量差异，餐厅营业时间和容量限制情况 - 餐厅表现良好，是亮点之一，多数餐厅仍受限制，处于50%座位容量，存在等待情况，纽约餐厅仍关闭 [61][62] 问题6: 苏伊士运河堵塞对公司业务的影响 - 公司约7% - 10%的产品会经过运河，有应对计划，预计不会对业务造成重大影响 [66][67] 问题7: 各品牌库存管理和门店重新开业费用情况，以及各品牌恢复到2019年运营利润率水平的可能性 - 预计各品牌全年库存同比下降，SG&A比2019年低约5%，未来有望在达到2019年销售水平时低于2019年SG&A水平 [70][71][72] - 当营收回到2019年水平时，预计Tommy和Southern Tide的运营利润率将高于2019年，Lilly本身已处于较高水平 [73] 问题8: 重新开业和社交场合增加时，Tommy和Lilly的新产品推出情况 - 公司开始看到一些在疫情期间不受关注的产品类别需求增加，如连衣裙、男装梭织产品、泳衣等，舒适易穿的宏观趋势将持续 [74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度兰利服装业务退出产生1000万美元税前费用，其中约600万美元为库存减记，约400万美元为SG&A费用 [16] - 预计到2021年下半年完成退出时，还将产生约500万美元的增量费用，其中约一半预计在2020财年第四季度发生 [17] - 第三季度末库存较去年下降4%，借款3500万美元，现金5300万美元，净现金头寸1800万美元，去年同期为2200万美元，循环信贷协议下未使用额度为2.87亿美元 [18] - 第三季度毛利率为55%，与去年相当，SG&A下降15%或2100万美元 [16] - 预计第四季度收入降幅与第三季度相似，2021财年收入将低于2019年，但有望恢复盈利 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全价电子商务业务增长强劲，合并全价电子商务同比增长51%，汤米巴哈马增长38%，丽莉普利策增长93%，南方潮流增长36% [6][13][14] - 全价零售销售额下降45%，夏威夷地区受旅行和其他限制影响严重 [14] - 餐厅业务方面，除夏威夷和纽约外，餐厅可比销售额下降6%，整体餐厅同比下降30%，新开业的杰克逊维尔马林酒吧表现出色，超过疫情前计划 [15] - 丽莉普利策春季夏季清仓活动调整，第三季度活动销售额比去年减少1200万美元或41%，但两次线上活动合计同比增长200万美元或7% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州和东南部地区表现最强，中西部地区较弱，加利福尼亚州面临挑战，夏威夷地区情况有所改善 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于打造以客户为中心、数字化驱动、移动化核心和跨渠道、个性化和无缝的购物体验 [9] - 持续投资和改进客户数据和分析，扩大企业订单管理能力 [10] - 决定退出兰利服装业务，以确保业务组合与战略完全同步 [12] - 技术项目支持数字计划仍为高优先级，继续扩展成功的马林酒吧概念 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司第三季度各品牌业务表现超内部计划，全价电子商务业务增长有助于部分抵消其他渠道的不利影响 [6] - 后疫情时代，产品将趋向易于穿着和护理，商场客流量将远低于2019年水平，百货商店重要性降低，电子商务将更加重要 [7] - 公司已做好应对后疫情环境的准备，有信心在新的常态下实现增长和繁荣 [9] 其他重要信息 - 公司自1960年上市以来每季度都支付股息，董事会已宣布每股0.25美元的季度股息 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今的销售趋势、促销环境以及第四季度毛利率情况，还有第三季度毛利率的其他影响因素 - 本季度至今业务表现良好，受11月选举影响起初销售较慢，之后有所回升，但受加州新限制措施影响，对第四季度销售预期略有下调，电子商务持续强劲 [24][25] - 第三季度合并毛利率同比略有上升，受丽莉清仓活动时间调整影响，汤米同比略低，丽莉大幅提高，南方潮流和兰利因库存减记大幅降低 [26] - 第四季度毛利率预计同比略有下降，但与第四季度情况相当 [27] 问题2: 汤米促销活动无反弹的建模影响，以及兰利正常化现金流情况 - 汤米促销活动只是时间稍有推迟，仍会进行线上活动，预计交易数量会因门店客流量减少而略有下降 [30] - 兰利过去几年现金流波动较大，正常年份税收影响后的营业利润基本转化为现金流，但近年来库存水平波动较大，今年运营使用现金，正常化后的现金流较少 [30][31][32] 问题3: 第四季度产品或业务的不同做法、汤米家居产品情况、区域表现变化以及夏威夷情况、南方潮流增长驱动因素 - 产品以易于穿着和护理为主题，各品牌的休闲类服装销售良好，汤米巴哈马的男士二层针织品和女士部分产品表现突出，丽莉普利策的部分内置口罩产品受关注 [35][36] - 汤米的家居礼品类产品受欢迎，包装饼干销售情况良好 [37] - 全年来看，佛罗里达州和东南部地区表现最强，其他地区较弱，与疫情感染和住院情况相关，夏威夷情况有所改善 [39] - 南方潮流的增长得益于新店开业、线上自提以及部分特价批发业务，本季度直接面向消费者的电子商务业务增长36% [41] 问题4: 丽莉普利策促销活动调整后各品牌未来促销节奏规划，以及第四季度到明年考虑运费和附加费的费用结构规划，未重新开业门店的处理方式 - 认为调整促销节奏是个不错的做法，能为客户带来更多变化，明年具体做法尚不确定 [44] - 已实施企业订单管理能力，从汤米门店发货可缓解运费和附加费影响，总体费用可能略高 [46][47] - 正在仔细评估有退出条款或续租的门店，综合考虑是否继续经营，未来几年门店数量可能略有下降，但会形成更具优势和盈利能力的门店组合 [52] 问题5: 库存下降4%而销售额下降27%的原因，以及对库存构成的信心来源，马林酒吧表现超预期的原因 - 汤米的库存下降，部分夏季库存用作度假村春季库存，季末库存存在差异，旧库存同比降低，核心基础库存略有增加，对需清算的库存已计提适当准备金 [54] - 杰克逊维尔的新马林酒吧不仅达到疫情前计划水平，还超出预期，带动当地零售业务大幅增长，尤其是女性业务，且从消费者角度看，其餐饮模式更符合当下需求 [56][57]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比下降36%，主要因零售、餐厅和批发渠道销售额下降，部分被电子商务增长抵消 [21] - 本季度毛利率为55%，低于去年同期的60%，各品牌促销活动增多，所有运营部门都进行了库存减记 [22] - SG&A下降19%或2800万美元 [22] - 第二季度调整后产生1000万美元与信贷损失相关费用，本季度每股亏损0.38美元 [23] - 季度末库存较去年下降3% [24] - 第二季度末净现金超3000万美元，信贷额度可用超2.5亿美元 [20] - 3月提取3.25亿美元资产支持循环信贷额度，第二季度末借款6500万美元，现金9700万美元，未使用额度2.57亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务 - 第二季度电子商务销售额同比增长52%，旗下各品牌均有积极贡献 [7] - 其中Lilly Pulitzer表现突出，增长142%，即使不考虑限时特卖，其电子商务业务也较去年增长74% [8][9] 零售和餐厅 - 本季度实体店客流量受到挑战，导致门店和餐厅收入显著下降，依赖游客的重要市场如夏威夷、拉斯维加斯和纽约市压力更大 [11] 批发 - 批发渠道受消费市场现状和许多零售商在疫情前的疲软状况影响显著，第二季度批发销售额不到去年同期的一半 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷市场因旅行限制基本关闭，对Tommy Bahama造成额外负担 [54][55] - 加利福尼亚州室内购物中心被禁止开放，约8家门店受影响 [55] - 纽约市情况艰难，公司在纽约市的门店仍处于关闭状态 [55] - 佛罗里达州的Destin、Palm Springs、Jupiter等地，以及新开业的Jacksonville的Marlin bar表现出色 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是拥有让人们快乐的品牌，通过令人难忘的体验和产品取悦客户，在当前环境下，公司大力发展先进数字能力，利用过去几年在电子商务渠道的投资，抓住线上消费加速转移的机会 [6][7] - 公司认为电子商务渠道将在危机后变得更强、更大，成为整体战略更关键的组成部分，但实体店仍将是分销战略的关键部分 [10] - 公司将审慎关闭表现不佳和对品牌提升无帮助的门店，到2020年底将关闭约10家门店，同时也会在合适的情况下开设新店，如开设Marlin bar [13][14] - 公司将继续投资数字平台，提升数字能力，包括网站升级和重新设计、增强搜索引擎优化和企业订单管理系统 [10] - 公司将专注于批发渠道中最强的合作伙伴，减少对百货公司的业务敞口，并谨慎管理库存水平 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临诸多新挑战，但每天都在寻找成功执行战略的方法 [7] - 尽管目前面临暂时逆风，但公司认为适度的实体门店布局具有竞争优势 [12] - 预计第三季度实体店客流量同比下降幅度将略小于第二季度，但由于客流量减少、限时特卖规模变小和批发业务持续疲软，预计第三季度收入同比下降幅度与第二季度相似 [26] - 8月电子商务业务持续保持强劲正增长，实体店和批发业务同比下降但有适度改善 [27] - 预计第四季度实体店客流量和批发业务不会显著反弹，公司将接近收支平衡，并预计在2021财年恢复盈利 [27] - 公司将以较为保守的方式规划2021年，预计2021年业务规模小于2019年，但将处于增长轨道 [42] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.25美元的季度股息 [27] - Lilly Pulitzer在6月举行的非竞争性限时特卖活动，销售额达1500万美元，利润率为40% [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍库存健康状况、 markdown风险、第三季度末库存计划及各品牌情况，以及下半年和春季的订单情况 - 库存方面，Tommy Bahama库存同比略有上升，未进行典型的季末清仓活动，本周末将进行，有助于库存降至去年水平；Lanier库存略高于预期，已进行适当减记，多为补货型库存，会随着批发业务销售而减少；Lilly Pulitzer 9月将有规模较小的限时特卖活动，有助于减少库存。总体而言，公司库存状况良好，减记幅度相对行业内其他公司较为适度 [31] - 订单方面，第三和第四季度的销售预期反映了目前订单情况，对于2021年的订单情况，现在判断还为时过早，12月会有更多信息 [32] 问题2: 电子商务业务的加速增长是否代表客户购物方式的永久性改变，未来门店布局如何规划，除今年外是否还会有更多门店关闭 - 公司认为电子商务业务的增长趋势可能是长期的，但不认为是永久性的。预计2021年电子商务业务在整体业务中的占比将显著高于2019年。实体店仍然是品牌未来的重要组成部分，公司将谨慎选择门店位置，未来几年会继续精简部分门店，但也会在合适的情况下开设新店，特别是Marlin bar，可能会将现有门店转换为Marlin bar [38][39][40] 问题3: 如何看待2021年的前景，是像2019年一样正常但略有保守，还是有类似曲棍球棒式的复苏潜力 - 公司将以较为保守的方式规划2021年，这样可以在消费者市场出现强劲反弹时放弃一些潜在的上行空间，但能更好地防范下行风险。预计2021年业务规模小于2019年，但将处于增长轨道 [42] 问题4: 如何看待Lanier的中期业务，以及Tommy Bahama能否调整产品组合以适应目前环境 - Lanier业务面临挑战，其客户主要是百货公司和大型零售商，近期有多家客户申请破产，且其主要产品男士西装在疫情期间和之前都面临休闲化趋势的挑战。公司将继续以现金流管理为重点，12月会有更多信息 [47][48] - Tommy Bahama有很多适合当前环境的产品，如Chip Shot Short、Palm Coast Polo、IslandZone Pant等，这些产品具有易穿、易护理的特点，受到市场欢迎。公司将继续推动产品向这一趋势发展，今年假日季的女士运动休闲系列产品有望取得成功 [49] 问题5: 请介绍佛罗里达、夏威夷、加利福尼亚等地的业务表现差异，以及如何考虑第四季度的产品阵容，是否需要国内旅游业复苏才能恢复正常销售，第三季度各品牌的促销环境与第二季度相比如何 - 夏威夷市场因旅行限制基本关闭，对Tommy Bahama造成额外负担；加利福尼亚州室内购物中心被禁止开放，约8家门店受影响；纽约市情况艰难，公司在纽约市的门店仍处于关闭状态。而佛罗里达州的Destin、Palm Springs、Jupiter等地，以及新开业的Jacksonville的Marlin bar表现出色 [54][55][56] - 第四季度公司调整了商品组合，更多地转向消费者目前喜欢的产品类型，如短裤、T恤、马球衫、轻便毛衣、运动休闲产品等，假设人们旅行仍不会像以前那么多。随着市场逐渐恢复正常，一些自驾度假目的地表现强劲，公司认为有很多机会可以利用 [58] - 第三季度Lilly Pulitzer的限时特卖活动规模将小于往年，因为部分库存已在第二季度提前销售；Tommy Bahama通常在6、7月进行的线上和门店清仓活动推迟到了第三季度。总体而言，公司不计划大幅增加促销活动，而是通过管理库存来避免过度促销 [60] 问题6: 公司如何从数字营销角度吸引客户，保持品牌在客户心中的关注度并实现数字化转化 - 公司第二季度电子商务业务增长强劲，Lilly Pulitzer在数字营销方面表现出色，多年来一直以数字营销为主要营销手段，今年通过大量付费社交媒体取得了良好效果。Tommy Bahama过去主要依赖实体店进行客户获取，但今年由于门店关闭和客流量下降，正在向数字营销转型。各品牌之间会分享营销技巧，相互学习 [64] 问题7: 第二季度的费用削减中，哪些是永久性的，随着销售恢复，哪些费用可能会弹性变化 - 公司认为第三和第四季度SG&A同比至少下降10%，这部分可能是永久性的削减 [67] 问题8: 电子商务业务目前占销售额的比例约为23%，未来如何发展，特别是明年的情况如何，考虑到运费成本和可能的第四季度附加费，如何看待电子商务业务的盈利能力和对收益的影响，各品牌之间是否有差异，以及Lilly Pulitzer第三季度去年的限时特卖活动规模和对营收的贡献 - 公司认为2021年电子商务业务在整体业务中的占比将显著高于2019年，长期来看，电子商务业务占比达到一半并非不可能。电子商务业务的毛利率略低，因为包含运费和包装成本，但由于其增长速度快，且公司平均客单价高、毛利率高，仍然是非常盈利的业务，未来也将继续保持盈利 [71][72] - 各品牌之间在电子商务业务的盈利能力上差异不大，平均客单价和毛利率相似，运费成本的增加对毛利率的影响较小 [73] - Lilly Pulitzer去年第三季度的限时特卖活动贡献了约3100万美元的营收，今年第二季度已进行了一次成功的限时特卖活动，销售额达1500万美元，第三季度的活动规模将小于去年，但仍会有一定贡献 [75]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度调整后毛利率下降220个基点，主要因库存降价和促销活动增加 [21] - 第一季度SG&A费用较去年减少1700万美元，就业成本减少1100万美元 [21] - 第一季度净运营现金流使用4600万美元，上年同期使用600万美元 [25] - 第一季度各运营部门净销售额均下降，除Lilly Pulitzer外均出现运营亏损 [26] - 第一季度对Southern Tide商誉和无形资产进行减值评估，产生6000万美元非现金减值费用 [27] - 董事会将季度股息从每股0.37美元降至0.25美元，并决定7月31日股息维持该水平，同时将本财年剩余时间现金薪酬降低50% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售和餐厅业务 - 2019年零售和餐厅业务占总销售额47%，2020年3月17日至5月初临时关闭北美所有门店和餐厅，预计6月底几乎所有门店重新开业 [16][17] - 重新开业的门店平均运营水平约为上年同期一半，且地区差异显著，预计2020年门店收入无法达到上年水平，但会随限制放宽和消费者舒适度提升而逐步改善 [18] 批发业务 - 2019年Tommy Bahama和Lilly Pulitzer批发销售额分别占收入20%和21% [20] - 多数批发合作伙伴库存过剩，预计2020年新产品需求疲软，批发收入将显著低于2019年 [20] 电子商务业务 - 2019年电子商务占收入23%，第一季度增长12%，且第二季度保持积极增长态势 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同地区门店表现差异大，阳光充足、适合驾车前往的海滩地区门店表现较好，如佛罗里达、南卡罗来纳等地；而内陆封闭购物中心的门店恢复较慢 [45] - 夏威夷因仍处于关闭状态，旅游业停滞，业务恢复困难；加利福尼亚部分地区受夏威夷影响，但棕榈泉等地有望在开放后表现良好 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在人员、品牌和流动性上，以应对疫情影响，为后疫情时代市场做好准备 [9] - 采取措施保护品牌完整性，包括减少和取消订单、延迟和重新规划库存、加强数字营销和电子商务能力等 [12] - 加速向全渠道零售转型，如开展线上购买线下取货、门店发货等业务 [54] - 关注潜在收购机会，期待在市场反弹时寻找合适目标 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年因疫情影响，实现持续盈利增长目标困难，但认为这是暂时情况，公司有望在疫情后市场中蓬勃发展 [9] - 预计第二季度销售额同比大幅下降，但SG&A费用降幅更大，亏损将小于第一季度；第三季度因季节性因素仍具挑战；第四季度有望实现适度盈利，但销售额仍低于去年 [23][24] - 公司拥有充足流动性，能够满足持续现金需求 [24] 其他重要信息 - 公司承诺未来4年额外投入100万美元，支持当地社区通过教育解决经济和种族不平等问题 [7] - 2020年3月，公司提取2亿美元资产支持循环信贷额度中的资金，第一季度末有2.08亿美元借款、1.14亿美元未使用额度和1.82亿美元现金及现金等价物 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各渠道销售情况及未来展望 - 电子商务业务表现强劲，第一季度和第二季度至今增长良好，预计全年保持强势 [31] - 零售门店重新开业后，消费者与品牌情感联系增强，但受健康安全、政府限制和消费者情绪影响，不同地区恢复情况差异大，预计零售业务将逐季改善 [32][33] - 批发业务面临库存过剩问题，预计全年需求受到抑制 [33] 问题2: 批发业务订单规划 - 公司计划减少25%的远期订单，因批发业务预计下滑且自身渠道未完全恢复，且批发业务恢复缓慢，库存调整需要时间 [35] 问题3: 毛利率下降原因及未来趋势 - 第一季度毛利率下降主要因库存降价和促销活动增加，预计后续季度仍有压力，但第四季度可能有所缓解 [36][37] - 公司通过推迟和取消库存订单、重新规划商品等措施减轻了部分压力，对库存管理成果满意 [37] 问题4: 门店规模和租金费用处理 - 公司在第一季度全额计入租金费用，除非与房东达成减免协议 [39] - 公司正在思考未来门店布局和规模，但尚未得出明确结论，预计短期内不会大量关闭门店 [39][40] 问题5: 潜在收购机会 - 公司认为可能存在类似收购Lilly Pulitzer的机会，目前市场上有一些困境企业，未来几个月市场反弹时可能出现好的收购机会 [42] 问题6: 不同地区门店表现差异及夏威夷、加利福尼亚业务情况 - 阳光充足、适合驾车前往的海滩地区门店表现较好，内陆封闭购物中心的门店恢复较慢 [45] - 夏威夷因仍处于关闭状态，旅游业停滞，业务恢复困难；加利福尼亚部分地区受夏威夷影响，但棕榈泉等地有望在开放后表现良好 [46] 问题7: 各品牌线上业务情况 - 第一季度整体线上业务增长12%，Lilly表现最强，第二季度至今各品牌线上业务表现良好，Lilly仍领先，Tommy Bahama因父亲节时间变化，预计后续几周表现出色 [47][48] 问题8: 库存规划及追单能力 - 公司减少远期订单、取消部分订单、延迟和重新规划库存，以适应业务规模缩小和消化现有库存 [49] - 若第三季度需求强劲，有一定追单能力，目前不担心产品短缺问题 [49] 问题9: Marlin酒吧重新开业情况及表现 - 有几家Marlin酒吧已重新开业，表现良好，因其适合户外消费，且外卖业务发展迅速，预计外卖业务将持续 [51][52] 问题10: 全渠道零售进展 - 公司在重新开业过程中开展了线上购买线下取货、门店发货、预约购物等业务，数字和电子商务业务重要性增加，门店将支持整体业务 [54] 问题11: 库存储备、未来库存水平及对毛利率影响 - 第一季度计提400万美元额外库存降价储备，对毛利率有一定影响 [56] - 预计年末库存同比增加，但希望不高于第一季度，若市场表现好于预期，情况可能不同 [56] 问题12: SG&A费用减少来源及营销费用安排 - 第二季度将充分受益于第一季度采取的费用控制措施 [57] - 营销费用将进行调整，减少部分目录投放，增加数字营销投入，会根据效果灵活调整 [57] 问题13: 全年资本支出规划 - 预计全年资本支出约3000万美元，原计划约5000万美元或更多 [58] - 部分项目推迟至明年，但一些能推动近期收入增长的项目仍会推进 [58][59] 问题14: 第二季度销售和SG&A费用情况及业务永久变化 - 第二季度销售额可能与第一季度降幅相当，但SG&A费用减少将有助于抵消部分影响 [60] - 批发业务可能继续下降，电子商务将成为核心，门店将是全渠道零售的重要组成部分，公司在全渠道零售方面取得进展，疫情加速了这一趋势 [61]

业绩总结 - 2019财年公司总收入为11.3亿美元[1] - 2019财年公司毛利率为57.4%，调整后毛利率为57.6%[1] - 2019财年公司运营利润率为8.3%，调整后运营利润率为8.8%[1] - 每股收益为4.05美元，调整后每股收益为4.32美元[1] - 2019财年公司现金流来自运营为1.22亿美元[22] 用户数据 - 电子商务收入占比23%，是增长最快的渠道[2] - 2019财年公司拥有的品牌直接销售收入为10亿美元，占比77%[4] 未来展望 - 2020财年由于COVID-19疫情的不确定性，公司未提供财务展望[3] 资金状况 - 公司在2020年2月1日的流动资金为3.25亿美元，已动用2亿美元的循环信贷额度[15] - 2020年第一季度股息减少至每股0.25美元，支付股息总额为2500万美元[20]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年综合财务业绩与2018财年基本一致，调整后每股收益为4.32美元，与2018财年持平，但受到关税增加和有效税率上升的负面影响 [8][11] - 2020财年开始时流动性强劲，包括5300万美元现金，且3.25亿美元资产信贷额度无借款，后从该额度中提取2亿美元以增强现金储备 [11][19] - 董事会将季度股息从每股0.37美元降至0.25美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直销业务占销售额70%，全年各季度品牌和综合同店销售额均为正增长，电子商务业务同比增长10%，同店增长11%，占销售额23% [9] - 2019年批发销售额下降，百货商店销售额仅占综合收入11% [10] - Tommy Bahama和Lanier Apparel库存下降，Lilly Pulitzer库存略有上升 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司应对业务的三大优先事项为员工、品牌和流动性 [12] - 保护员工、客户和社区健康，北美和澳大利亚门店及餐厅暂时关闭，配送中心运营并采取安全措施，多数公司和品牌办公室员工远程工作 [13][14] - 保护品牌，不采取短期损害品牌长期利益的行动，通过网站和数字营销与客户保持联系 [15][16] - 管理库存风险，与供应商合作取消、延迟或减少采购，利用数字渠道重新销售和营销季节性产品 [17][18] - 削减开支，包括就业成本、营销费用、可变成本等，重新评估资本支出，推迟新店开业、改造和部分IT项目 [20][23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心应对COVID - 19对业务和零售市场的影响，认为员工素质将帮助公司度过困难时期，专注于三大优先事项有望继续为股东创造长期价值 [12][26] - 2020年业务受COVID - 19影响，销售大幅恶化，但公司采取措施应对，预计能成功度过危机，待市场正常化后处于有利地位 [17][65] 其他重要信息 - 电话会议中的部分陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [2][3] - 会议讨论非GAAP财务指标，可在公司网站新闻稿中找到与GAAP财务指标的对账，每股数据为摊薄基础，可比销售披露包括正价店和电商网站销售，不包括奥特莱斯和电商闪购清仓销售 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各品牌库存水平是否有差异，与零售合作伙伴的讨论情况及对方今年剩余时间的库存规划，以及今年的维护性资本支出水平 - 各品牌库存方面，Tommy Bahama和Lanier Apparel库存下降，Lilly Pulitzer库存略有上升 [38] - 与零售合作伙伴方面，多数客户实体店关闭，仍营业的业务量少，公司收到大量延迟交货、减少采购量、延长付款期限等请求，正与合作伙伴共同解决问题并调整自身库存计划 [31][32][33] - 维护性资本支出约为1500万美元，部分仍可推迟，必要时可大幅削减资本支出 [38] 问题2: 3月中旬门店关闭后在线销售是否加速，旅行限制对消费者购买行为的影响，以及目前利用数字渠道管理门店库存的程度 - 整体电子商务业务略有下降，产品和品牌与社交活动和旅行高度相关，早期受影响较大，但部分地区业务表现良好，团队正积极调整营销策略 [40][41] 问题3: 批发渠道第一季度业务在3月中旬疫情担忧升级前完成的比例 - 公司无法提供具体比例，但第一季度业务前期占比较大，零售商调整业务有延迟，上周仍有少量批发发货且预计后续会减少 [43][44] 问题4: 今年Marlin Bars门店开业计划是否继续推进 - 目前所有资本支出项目暂停，待情况明朗后将优先考虑关键维护项目和能产生收入的项目，2月已在佛罗里达州开设两家Marlin Bars门店 [45][46][47] 问题5: 如何处理未售出库存，Lilly Pulitzer特殊场合服装业务规模，以及Lilly Pulitzer是否会进行类似Tommy Bahama的休假安排 - 库存处理方面，公司计划保留部分库存，取消部分后续交货，将4月库存推迟到12月交付，避免过度促销 [50][51][52] - Lilly Pulitzer特殊场合服装约占业务40%，公司有时间调整商品策略 [53][54] - 就业行动将根据疫情持续时间逐周决定，目标是尽可能保留更多工作岗位 [55] 问题6: Tommy和Lilly在3月中旬前的业绩表现，以及中国冬季供应商是否已全面恢复运营 - Tommy和Lilly年初表现强劲，受COVID - 19影响业绩下滑 [57] - 中国供应商目前基本恢复运营，预计因前期问题导致延迟交付的产品约占5%，目前供应已不是问题 [59][60] 问题7: 对于批发合作伙伴，是选择保留库存还是提供降价资金处理库存 - 与批发合作伙伴的讨论复杂，需平衡双方利益，确保在维护品牌和流动性的同时帮助对方度过危机，部分产品交付可能延迟，付款期限可能延长 [64][65]