整体财务数据关键指标变化 - 2022年Q2运营现金流2080万美元，较2021年Q2的8710万美元减少6630万美元[16] - 截至2022年6月30日，公司营运资金5.139亿美元，包括现金和短期投资余额2.413亿美元[17] - 2022年Q2收入3.405亿美元，较2021年Q2下降11%[18] - 2022年Q2净亏损1.736亿美元（每股基本亏损0.83美元），2021年Q2净收益7120万美元（每股基本收益0.34美元）[19] - 2022年Q2调整后亏损650万美元（每股亏损0.03美元），2021年Q2调整后收益4660万美元（每股收益0.22美元）[20] - 2022年Q1营收4.39888亿美元，Q2营收3.40469亿美元；Q1矿山运营收益6675.5万美元，Q2亏损3165.2万美元[100] - 2022年Q1归属股东净利润7651.7万美元，Q2亏损1.73982亿美元；Q1基本和摊薄每股收益0.36美元，Q2亏损0.83美元[100] - 2022年Q1经营活动现金流6875.8万美元，Q2为2083.5万美元[100] - 2022年Q1每股现金股息0.12美元，Q2为0.11美元[100] - 2022年Q2净亏损1.736亿美元，2021年Q2净收益7120万美元，对应每股基本亏损0.83美元和每股基本收益0.34美元[107] - 2022年Q2收入比2021年Q2低4170万美元，黄金、锌和铜销量分别下降5%、33%和35%，白银实现金属价格下降18%[108] - 2022年Q2生产和特许权成本比2021年Q2高8730万美元，其中生产成本增加8890万美元（45%），特许权成本减少160万美元[113] - 2022年Q2折旧和摊销费用比2021年Q2高580万美元[113] - 2022年Q2对多洛雷斯矿计提9910万美元减值费用[113] - 2022年Q2所得税费用为690万美元，2021年Q2为2960万美元，减少2270万美元[119] - 2022年Q2投资损失770万美元，较2021年Q2的投资收入1060万美元负向变动1830万美元[119] - 2022年Q2经营活动现金流为2080万美元，比2021年Q2的8710万美元少6630万美元[115] - 2022年Q2投资活动使用现金6840万美元，2021年Q2使用4590万美元[117] - 2022年Q2融资活动使用现金2870万美元，2021年Q2使用1760万美元[118] - 2022年上半年收入比2021年上半年高3010万美元，金属销量增加2820万美元，除白银外金属价格上涨贡献440万美元，黄金、锌、铅和铜价格分别上涨4%、33%、8%和7%，白银价格下跌13%[123] - 2022年上半年生产和特许权成本比2021年上半年高1.728亿美元，生产成本增加1.745亿美元（44%），特许权成本减少170万美元[127] - 2022年第二季度多洛雷斯矿计提9910万美元（税后1.148亿美元）减值费用，2021年无此类减值[127] - 2022年上半年所得税费用为1830万美元，比2021年上半年的6760万美元低4930万美元[127] - 2022年上半年联营公司收益和收入为4500万美元，2021年上半年为350万美元[127] - 2022年上半年投资损失为480万美元，较2021年上半年的2840万美元减少2360万美元[128] - 2022年上半年经营活动现金流为8960万美元，比2021年上半年的1.17亿美元少2740万美元[129] - 2022年上半年调整后收益为2550万美元，每股基本调整后收益为0.12美元，比2021年上半年的8410万美元和每股0.40美元低5860万美元和0.28美元[135] - 2022年第二季度公司现金及短期投资减少8500万美元，主要因现金及现金等价物减少7700万美元[138] - 2022年6月30日营运资金为5.139亿美元，比2021年12月31日的6.135亿美元低9960万美元[140] - 2022年第二季度和上半年，作为财务费用的折现增值分别为370万美元和740万美元（2021年第二季度和上半年分别为190万美元和370万美元）；2022年第二季度和上半年的复垦支出分别为80万美元和180万美元（2021年第二季度和上半年分别为100万美元和180万美元）[151] - 2022年Q2和H1勘探与项目开发支出分别排除420万美元和700万美元非运营资产勘探支出，2021年同期分别为50万美元和140万美元[167] - 2022年Q2和H1复垦成本增加分别排除40万美元和60万美元非运营资产增加额，2021年同期分别为20万美元和50万美元[168] - 2022年Q2和H1支付矿产、厂房设备款项分别为7.18亿美元和1.33253亿美元，2021年同期分别为6.317亿美元和1.11141亿美元[171] - 2022年Q2和H1维持性资本分别为5651.1万美元和1.12467亿美元，2021年同期分别为5322.5万美元和9843.5万美元[171] - 2022年第二季度调整后亏损648.9万美元，调整后每股亏损0.03美元；上半年调整后盈利2548.9万美元，调整后每股盈利0.12美元[186] - 2021年第二季度调整后盈利4662.6万美元，调整后每股盈利0.22美元；上半年调整后盈利8405.9万美元，调整后每股盈利0.40美元[186] - 2022年第二季度现金矿山运营收益为1.05445亿美元，上半年为2.71169亿美元[192] - 2021年第二季度现金矿山运营收益为1.64342亿美元，上半年为3.21256亿美元[192] 各业务线产量关键指标变化 - 2022年Q2白银产量454万盎司，与2021年Q2的448万盎司相当[13] - 2022年Q2黄金产量12.83万盎司，较2021年Q2的14.23万盎司下降10%[14] - 2022年Q2锌、铅和铜产量分别为9000吨、4600吨和1300吨，低于2021年Q2[15] - 2022年Q2白银总产量为453.7万盎司，黄金总产量为12.83万盎司[40] - 2022年Q2锌产量为9000吨，铅产量为4600吨，铜产量为1300吨[42] - La Colorada项目2022年Q2白银产量1675koz，较2021年Q2的1099koz增长52%，主要因品位和吞吐量提高[50][53] - Huaron项目2022年Q2白银产量882koz，较2021年Q2的903koz下降2%，主要因矿山开采顺序导致品位降低[56][58] - Dolores项目2022年Q2白银产量572koz，较2021年Q2的612koz下降7%，主要因浸出垫受限区域浸出影响[60][63] - Shahuindo项目2022年Q2黄金产量31.6koz，较2021年Q2的30.3koz增长4%，主要因矿石混合改善使堆存吨数增加[65][67] - 2022年上半年，La Arena业务矿石开采量4259.7kt，废石开采量13592.5kt，白银产量16koz，黄金产量40.8koz，可交付黄金销售量43.6koz[71] - 2022年上半年，Timmins业务矿石开采量831.7kt，磨矿量819.4kt，白银产量8koz，黄金产量69.5koz，可交付黄金销售量70.2koz[76] - 2022年上半年，其他业务中，Morococha磨矿量100.5kt，白银产量324koz，黄金产量0.15koz；San Vicente磨矿量159.9kt，白银产量1122koz，黄金产量0.05koz；Manantial Espejo磨矿量303.3kt，白银产量1595koz，黄金产量11.27koz[82] - 2022年上半年实际金属产量与原运营展望相比，白银产量为9.16Moz（原展望19.00 - 20.50Moz），黄金产量为259.4koz（原展望550.0 - 605.0koz），锌产量为19.2kt（原展望35.0 - 40.0kt），铅产量为9.3kt（原展望15.0 - 17.0kt），铜产量为3.1kt（原展望5.5 - 6.5kt）[87] - 2022年白银产量指导为1900 - 2050万盎司，黄金产量指导为55 - 60.5万盎司[89] - 公司预计2022年全年产量处于产量指导低端，主要因Dolores矿露天矿9B阶段品位负调整导致产量不足[91] - 2022年第二季度，白银业务销售363.9万盎司，黄金业务销售11.3万盎司；2022年上半年，白银业务销售783.5万盎司，黄金业务销售25.3万盎司[163][166] - 2022年Q2白银业务合并白银销售量为363.9万盎司，2021年同期为334万盎司[175] - 2022年上半年白银业务板块白银销量为7835000盎司，2021年同期为6150000盎司[178] - 2022年第二季度黄金业务板块黄金销量为112882000盎司，2021年同期为120949000盎司[180] - 2022年上半年黄金业务板块黄金销售量为25.2644万盎司，2021年上半年为24.8713万盎司[183] 各业务线成本关键指标变化 - 2022年Q2白银板块每盎司现金成本12.10美元，较2021年Q2的12.71美元降低0.61美元[23] - 2022年Q2黄金板块每盎司现金成本1132美元，较2021年Q2增加275美元[24] - 2022年Q2白银板块AISC为每盎司17.30美元，较2021年Q2高0.94美元[26] - 2022年Q2黄金板块AISC为每盎司2051美元，较2021年Q2高888美元[27] - 公司重申2022年白银板块AISC运营展望，将黄金板块AISC指引提高至每盎司1400 - 1550美元（不包括NRV库存调整）[28] - La Colorada项目2022年Q2现金成本为9.40美元/盎司，较2021年Q2的4.52美元/盎司增加4.88美元/盎司[50][52] - Huaron项目2022年Q2现金成本为4.73美元/盎司，较2021年Q2的5.11美元/盎司减少0.38美元/盎司[56][57] - Dolores项目2022年Q2现金成本为1066美元/金盎司，较2021年Q2的602美元/金盎司增加464美元/盎司[60][62] - Shahuindo项目2022年Q2现金成本为1032美元/盎司，较2021年Q2的762美元/盎司增加270美元/盎司[65][67] - 2022年上半年，La Arena业务现金成本每盎司1014美元，维持性资本支出26901千美元，AISC每盎司1665美元[71] - 2022年上半年，Timmins业务现金成本每盎司1352美元，维持性资本支出19193千美元，AISC每盎司1626美元[76] - 2022年上半年，其他业务中，Morococha现金成本每盎司5.68美元，AISC每盎司7.08美元；San Vicente现金成本每盎司15.47美元，AISC每盎司20.09美元；Manantial Espejo现金成本每盎司18.95美元，AISC每盎司24.41美元[82] - 2022年上半年实际成本与原运营展望相比，白银板块现金成本为每盎司11.10美元（原展望10.70 - 12.20美元），白银板块AISC为每盎司15.21美元（原展望14.50 - 16.00美元），黄金板块现金成本为每盎司1097美元（原展望970 - 1070美元），黄金板块AISC为每盎司1747美元（原展望1240 - 1365美元）[87] - 2022年白银板块现金成本指导为10.70 - 12.20美元/盎司，AISC指导为14.50 - 16.00美元/盎司；黄金板块现金成本指导为970 - 1070美元/盎司，原AISC指导为1240 - 1365美元/盎司[89] - 公司将全年黄金板块AISC（不含NRV调整）修订为1450 - 1550美元/盎司[93] - 2022年上半年资本支出1.4亿美元，修订后全年资本支出指导为2.95 - 3.10亿美元，其中维持性资本支出为2.40 - 2.50亿美元，项目资本支出为0.55 - 0.60亿美元[95] - 2022年Q2项目开发资本投入1840.7万美元，主要用于La Colorada Skarn项目勘探和开发[98] - 2022年第二季度，白银业务现金成本为4402.1万美元，全维持成本为6294.2万美元，每盎司现金成本为12.10美元，每盎司全维持成本为17.30美元；黄金业务现金

业绩总结 - 2022年第二季度黄金产量为232,542盎司，超出计划[9] - 银产量为2,356,853盎司，符合计划[9] - GEO（黄金当量产量）为260,960盎司，符合计划[10] - 第二季度收入为4.856亿美元，毛利为2.929亿美元，净收益为721万美元[28] - 第二季度现金流来自经营活动为1.878亿美元，经营活动前的现金流为1.959亿美元[27] - 第二季度净自由现金流为1.366亿美元，自由现金流在支付股息和债务偿还前为530万美元[27] 用户数据 - Jacobina矿的季度黄金产量创下49,662盎司的纪录[9] - 加拿大Malartic的第二季度黄金产量为49,662盎司，预计2022年将连续第九年增长[12] - Jacobina的生产目标为每年23万盎司，第二季度实现了创纪录的季度黄金产量[12] 成本与财务状况 - 每盎司GEO的总销售成本为1,168美元[9] - 每盎司GEO的现金成本为734美元[9] - 每盎司GEO的全维持成本（AISC）为1,084美元[9] - Jacobina的2021年实际全生命周期平均AISC为738美元/盎司，Wasamac的AISC为828美元/盎司[23] - 公司计划在指导期内每年增加5000万到1亿美元的现金余额[27] 资源与储量 - 截至2021年12月31日，金矿的已探明和可采矿储量总计为758,131吨，平均品位为0.56克/吨，含金量为13,669,000盎司[35] - MARA项目的铜矿已探明和可采矿储量为621,450吨，平均品位为0.49%，含铜量为6,654,000磅[38] - Cerro Moro项目的银矿已探明和可采矿储量为1,749,000吨，平均品位为394.5克/吨，含银量为22,180,000盎司[35] - Jacobina项目的金矿已探明和可采矿储量为42,011吨，平均品位为2.18克/吨，含金量为2,938,000盎司[35] 项目与未来展望 - Wasamac项目的年产量平台预计为20万盎司，单位成本低于828美元/盎司[19] - Odyssey项目的矿山寿命预计将持续到2040年代及以后，初步扩张资本将通过93.2万盎司的预商业生产来有效抵消[17] ESG与市场表现 - 公司在ESG评级中被MSCI升级至“A”[7] - 公司在加拿大最佳企业公民中排名第30位，继续保持矿业公司中的最高排名[7]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：黄金矿业 - 公司：Yamana Gold Inc. (AUY) 纪要提到的核心观点和论据 公司整体运营情况 - 公司运营良好，各矿山表现超预期，Q1成绩出色，Q2预测良好，今年预计产金100万盎司黄金当量（GEO），明年增长3%，2024年再增长3% [3] - 成本得到有效控制，尽管行业面临成本压力，但公司矿山团队积极寻找控本机会，平衡表状况良好，为股东带来高回报，并已开始回购股份 [4] 成本控制原因 - 推行“运营卓越”策略，各矿山团队从基层提出优化建议，与管理层共同筛选项目，目标是每年战胜通胀，且各矿山每月分享项目经验以节约成本 [6] - 增加库存，疫情开始时将库存提高到三个月，目前已达四个月，燃料成本虽有影响，但占总成本比例小，如加拿大Malartic矿燃料成本仅占能源总成本的8%，其他方面影响最大为3% [7] - 不同地区成本通胀情况不同，智利和阿根廷虽有通胀，但因去年签订集体谈判协议（CBA），人力成本可控；巴西Jacobina矿表现出色，Q1成本低于预算；加拿大Malartic矿运营良好。同时，公司通过对冲不同国家货币汇率来保障预算 [9] 增长前景 - 长期目标是10年内产金达150万盎司，第一步是未来5 - 6年将Wasamac矿投入生产，使产量达125万盎司；未来3年（到2024年）产量增长3% - 6%，达105万盎司 [12] - 下一步增长主要来自Jacobina矿，其3期项目投产后年产量可达27万盎司，4期项目有望增至35万盎司；加拿大Malartic矿资源持续快速增长，目标是将部分资源转化为储量，目前已取得良好成果，预计明年产量在55 - 60万盎司 [12][13] - Minera Florida矿和El Peñón矿也有小幅度增长潜力，Minera Florida矿有望从目前的9万盎司/年逐步增至超10万盎司/年，El Peñón矿发现新矿带 [14] 勘探成功驱动因素 - 团队协作，各运营部门参与决定钻探位置，提高资源和储量 [16] - 采用新技术，如在El Peñón矿使用人工智能（AI）辅助勘探，未来可能在Cerro Moro和Minera Florida矿应用 [17] - 降低成本，提高勘探效率，同时在各矿山分享勘探经验 [17] 主要资产情况 - **Wasamac矿**：去年收购，勘探计划开局成功，发现2个新矿带，完成可行性研究且数据可观。预计年产量20万盎司，可持续10 - 15年甚至更高。目前正在建设7500吨/日的选矿厂，团队还在研究提高产能。已扩大矿带范围，收购相邻的Globex矿区，增加勘探面积。当前重点是许可申请，预计年底提交环境影响评估初稿，同时进行箱式采样以加快矿山投产 [19][20][22] - **MARA矿**：是阿根廷的铜/金矿，预可行性研究显示每年可产5.56亿磅铜当量。该矿选矿厂已建成并获许可，有尾矿设施，目前主要工作是年底前完成环境和社会影响评估以及可行性研究，之后再决定开发方式（与合作伙伴开发、出售或其他）。预计建设时间为18个月 - 2年 [24][25][27] 资本分配 - 公司资产负债表良好，净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率低于1。自2019年年中以来，股息已提高500%，Q2将再次评估是否增加股息，同时已开始回购股份 [29] - 公司项目资本风险低，如Wasamac矿多年总投资低于4亿美元；加拿大Malartic矿总投资13亿美元，由两个合作伙伴分担，且建设期间预计产金超92万盎司，可带来收入覆盖部分成本；Jacobina矿2期项目投资1500万美元，3期和4期项目投资4000 - 5000万美元，且2期项目选矿厂可满足4期项目需求 [29][30] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议中提到在通胀环境下，黄金生产商整体表现较好，而基础金属生产商面临更多成本通胀问题 [5] - 公司在巴西和南美以及加拿大进行货币套期保值，以更好地保障预算 [9]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收4.399亿美元，包含53.16万盎司白银和1.76万盎司黄金的库存消耗 [9] - Q1净利润7680万美元，即每股0.36美元，其中包括对Maverix权益的一次性4460万美元公允价值调整 [9] - Q1调整后收益3200万美元，即每股0.15美元 [9] - Q1运营现金流总计6880万美元，包括5830万美元现金税和1510万美元营运资金增加 [9] - 公司净现金2.248亿美元，财务状况良好 [9] - 根据2月推出的股息政策，宣布Q1每股普通股股息0.12美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 白银业务 - Q1生产460万盎司白银，白银板块全部维持成本为每盎司13.41美元，现金成本为每盎司10.23美元 [5] - 因Omicron和通胀成本压力，San Vicente品位下降影响白银生产和成本；Morococha因副产品金属价格上涨成本降低；La Colorada虽吞吐量因Omicron下降13%，但副产品金属价格和白银品位提高使成本降低；Manantial Espejo因高品位矿石贡献表现强劲 [5] 黄金业务 - Q1生产13.1万盎司黄金，黄金板块全部维持成本为每盎司1502美元，现金成本为每盎司1069美元 [8] - 因矿山品位降低、Omicron和通胀压力影响黄金板块生产和成本；Dolores的大量净可实现价值库存调整使该业务全部维持成本每盎司增加321美元，合并黄金板块全部维持成本每盎司增加94美元；Shahuindo因油混合改善和天气干燥增加堆垛吨数，对黄金生产贡献大 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有望实现2022年生产指导，且重点在下半年，同时维持2022年成本指导，但会密切关注全球通胀压力并必要时调整成本估计 [4] - 对Morococha进行调查，探索货币化、合资经营或加速勘探等替代机会 [7] - 推进La Colorada Skarn项目，完成近2.6万米钻探，评估大规模采矿方法，计划Q3初提供更新资源估计 [10] - Escobal继续进行包容性ILO - 169咨询程序，5月9日举行预咨询会议，下次会议计划于6月5日举行 [11] - 发布2021年可持续发展报告，设定到2030年将温室气体排放量比2019年基线至少减少30%，到2050年实现二氧化碳当量净零排放的目标 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度初受Omicron变种影响，劳动力部署显著减少，但情况已改善，公司有望实现2022年生产指导 [4] - 目前面临高于预期的整体通胀压力，特别是柴油等消耗品，以及供应链驱动的成本压力和短缺，公司会密切监测并必要时调整成本估计 [4] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述和信息，并提及非GAAP指标，相关警示声明可在公司网站查看 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: Escobal咨询过程是否约需12次会议 - 公司认为没有固定会议次数，目前会议安排比去年丰富，自1月以来每月至少有会议，后续也会持续，但不能简单以12次会议判断结束 [16] 问题2: 若Escobal被允许恢复运营，重新投产需要多长准备时间 - 矿山处于维护保养状态，需对环境管理计划开展工作，恢复采场开发、更换部分地下设备和增加劳动力，预计需要几个月时间，目前工厂和矿山状况良好，每月在维护项目上花费约180 - 200万美元 [18] 问题3: La Colorada Skarn资源更新重点是升级推断资源还是增加推断资源 - 公司表示两者都会进行，填充钻探有更多信息，扩边钻探也未找到矿体边缘，矿体在多个方向仍在扩展，预计扩边钻探也会增加推断资源 [20] 问题4: La Colorada Skarn资源更新后的下一步计划及恢复技术报告日程需要了解什么信息 - 目前工程方面主要在确定采矿方法，这是采矿成本的主要驱动因素，确定后可明确可开采资源部分、日产量、工厂规模、尾矿管理等，进而安排技术报告日程 [23] 问题5: 导致Dolores成本高于指导的因素、是否为暂时因素及后续成本是否会反弹 - 一季度成本高的主要原因是处理了低于预期品位的矿石，这是一个局部问题，目前已进入新阶段；此外，COVID导致劳动力不足、生产率下降也使成本上升；通胀在一季度不是主要驱动因素，但公司会密切关注；Dolores还存在相当大的NRV调整，受金属价格和成本影响，特别是全球能源成本上升和通胀压力 [24][26] 问题6: 公司对La Arena 2资产的战略意图 - 此前La Arena 1勘探成功，延长了金矿生产寿命，使La Arena 2受关注较少；现在随着金属价格变化，La Arena 2作为大型铜金项目变得更有吸引力，它是位于La Arena 1露天矿下方的铜金斑岩矿，预计铜收入占75%，金收入占25%，受到很多加工金属公司关注，公司也对其兴趣增加 [27][28]

金属产量变化 - 2022年Q1白银产量462万盎司，与2021年Q1的458万盎司相当[10] - 2022年Q1黄金产量13.1万盎司，较2021年Q1的13.76万盎司下降5%[12] - 2022年Q1锌、铅、铜产量分别为1.02万吨、0.47万吨和0.18万吨，低于2021年Q1[14] - 2022年第一季度白银总产量461.9万盎司，2021年同期为458.3万盎司；黄金总产量13.1万盎司，2021年同期为13.76万盎司[30] - 2022年第一季度锌产量10.2千吨，2021年同期为13.1千吨；铅产量4.7千吨，2021年同期为5.0千吨；铜产量1.8千吨，2021年同期为2.1千吨[31] - La Colorada矿2022年第一季度白银产量141.9万盎司，较2021年同期增长33%[36][40] - Huaron矿2022年第一季度白银产量89.9万盎司，较2021年同期增长2%[42][44] - Dolores矿2022年第一季度黄金产量3.46万盎司，较2021年同期有所下降[45][46][47] - 2022年Q1银产量较之前降低18%，主要因露天矿9B阶段储量估计不足致银品位下降[48] - 2022年Q1黄金产量较之前降低7%，主要因开采低品位金矿及储量不足致金品位下降[48] - 2022年Q1沙因多作业区矿石开采量3211.5kt，高于2021年的3141.6kt；黄金产量34.26koz，高于2021年的29.54koz[49] - 2022年Q1拉阿雷纳作业区黄金产量23.35koz，低于2021年的33.15koz[54] - 2022年Q1蒂明斯作业区黄金产量31.79koz，高于2021年的30.98koz[58] - 2022年Q1其他作业区中，马南蒂亚尔埃斯佩霍黄金产量6.07koz，高于2021年的5.89koz[63] - 2022年公司银产量预期为1900 - 2050万盎司，Q1产量为462万盎司；黄金产量预期为55 - 60.5万盎司，Q1产量为13.1万盎司[69] 财务数据关键指标变化 - 2022年Q1运营现金流6880万美元，比2021年Q1的2990万美元多3890万美元[16] - 截至2022年3月31日，公司营运资金6.207亿美元，包括现金和短期投资余额3.263亿美元等[16] - 2022年Q1收入4.399亿美元，较2021年Q1增长20%，因白银和黄金销量分别增加40%和9%[17] - 2022年Q1净收益7680万美元（基本每股收益0.36美元），2021年Q1净亏损760万美元（基本每股亏损0.04美元）[18] - 2022年Q1调整后收益3200万美元（每股0.15美元），2021年Q1调整后收益3740万美元（每股0.18美元）[19] - 2022年第一季度收入4.39888亿美元，矿山运营收益6675.5万美元，归属于股东的收益7651.7万美元[78] - 2022年第一季度净收益7680万美元，而2021年第一季度净亏损760万美元，对应基本每股收益分别为0.36美元和 - 0.04美元[85] - 2022年第一季度收入比2021年第一季度高7180万美元，主要源于金属销售量增加和价格上涨[86] - 2022年Q1生产和特许权成本比2021年Q1高8560万美元，其中生产成本增加8560万美元，增幅44%[90] - 2022年Q1折旧和摊销费用比2021年Q1高940万美元，主要因销量增加[91] - 2022年Q1联营公司收益和收入为4500万美元，较2021年Q1的0.2百万美元增加4480万美元[91] - 2022年Q1投资收入为280万美元，较2021年Q1的投资损失3900万美元有4190万美元的正向变化[91] - 2022年Q1所得税费用为1140万美元，较2021年Q1的3800万美元减少2650万美元[92] - 2022年Q1经营活动现金流为6880万美元，比2021年Q1的2990万美元多3890万美元[93] - 2022年Q1投资活动使用现金5110万美元，2021年Q1使用4450万美元[95] - 2022年Q1融资活动使用现金2920万美元，2021年Q1使用1800万美元[96] - 2022年Q1调整后收益为3200万美元，基本调整后每股收益为0.15美元，2021年Q1调整后收益为3740万美元，基本调整后每股收益为0.18美元[98] - 截至2022年3月31日，公司有20万份股票期权未行使，行使价格在9.76加元至39.48加元之间，加权平均期限为3.9年[109] - 截至2022年3月31日，公司估计未来关闭和退役成本的未折现现金流量总额为4.517亿美元（2021年12月31日为4.13亿美元），通胀率在1% - 6%（2021年12月31日为1% - 5%）[114] - 2022年第一季度，作为财务费用的折扣增值为370万美元（2021年第一季度为190万美元）[115] - 2022年第一季度，复垦支出为100万美元（2021年第一季度为80万美元）[115] - 2022年第一季度支付矿产、厂房和设备款项为6.1453亿美元（2021年为4.7971亿美元）[132] - 2022年第一季度维持性资本为5595.7万美元（2021年为4521万美元）[132] - 2022年第一季度净收益为7683.1万美元，2021年同期净亏损为756.2万美元[141] - 2022年第一季度调整后收益为3197.7万美元，2021年同期为3743.3万美元[141] - 2022年第一季度调整后每股收益为0.15美元，2021年同期为0.18美元[141] - 2022年第一季度加权平均股数为2.10463亿股，2021年同期为2.10261亿股[141] - 2022年第一季度现金矿山运营收益为1.65724亿美元，2021年同期为1.56914亿美元[147] - 截至2022年3月31日，公司精矿买家应收账款余额为4820万美元，2021年12月31日为4000万美元[157] - 截至2022年3月31日，精炼厂贵金属库存约为3570万美元，2021年12月31日为5230万美元[158] - 截至2022年3月31日，公司供应商预付款为1750万美元，2021年12月31日为1120万美元[161] - 截至2022年3月31日，公司持有加元现金及短期投资6180万美元、墨西哥比索110万美元、秘鲁索尔710万美元、阿根廷比索1280万美元、玻利维亚诺270万美元和危地马拉格查尔40万美元[165] 业务板块成本变化 - 2022年Q1白银板块每盎司现金成本10.23美元，比2021年Q1低2.07美元[20] - 2022年Q1黄金板块每盎司现金成本1069美元，比2021年Q1高223美元[21] - 2022年第一季度白银板块综合现金成本为每盎司10.23美元，2021年同期为12.30美元；黄金板块综合现金成本为每盎司1069美元，2021年同期为846美元[32] - 2022年第一季度白银板块维持成本为每盎司13.41美元，2021年同期为16.99美元；黄金板块维持成本为每盎司1502美元，2021年同期为1058美元[32] - La Colorada矿2022年第一季度现金成本每盎司降低5.88美元，维持成本每盎司降低30.25美元[36][40] - Huaron矿2022年第一季度现金成本每盎司降低3.50美元，维持成本每盎司降低1.33美元[42][44] - Dolores矿2022年第一季度现金成本每盎司增加258美元，维持成本每盎司增加959美元[45][46][47] - 2022年Q1沙因多作业区现金成本为915美元/盎司，高于2021年的751美元/盎司[49] - 2022年Q1拉阿雷纳作业区现金成本为963美元/盎司，高于2021年的598美元/盎司[54] - 2022年Q1蒂明斯作业区现金成本为1414美元/盎司，高于2021年的1292美元/盎司[58] - 2022年Q1其他作业区中，马南蒂亚尔埃斯佩霍现金成本为15.42美元/盎司，低于2021年的19.78美元/盎司[63] - 2022年银业务板块总现金成本预期为10.7 - 12.2美元/盎司，Q1为10.23美元/盎司；黄金业务板块总现金成本预期为970 - 1070美元/盎司，Q1为1069美元/盎司[71] - 2022年银业务板块总AISC预期为14.5 - 16美元/盎司，Q1为13.41美元/盎司；黄金业务板块总AISC预期为1240 - 1365美元/盎司，Q1为1502美元/盎司[71] - 2022年第一季度白银业务现金成本为4292万美元（2021年为3456.3万美元），每盎司现金成本为10.23美元（2021年为12.30美元）[128] - 2022年第一季度黄金业务现金成本为1.49439亿美元（2021年为1.081亿美元），每盎司现金成本为1069美元（2021年为846美元）[128] - 2022年第一季度白银业务全部维持成本为5626.3万美元（2021年为4774.4万美元），每盎司全部维持成本为13.41美元（2021年为16.99美元）[128] - 2022年第一季度黄金业务全部维持成本为2.09957亿美元（2021年为1.35189亿美元），每盎司全部维持成本为1502美元（2021年为1058美元）[128] - 2022年第一季度白银业务现金成本为4292万美元，2021年同期为3456.3万美元；2022年第一季度黄金业务现金成本为1.49439亿美元，2021年同期为1.081亿美元[136][138] - 2022年第一季度白银业务全部维持成本为5626.3万美元，2021年同期为4774.4万美元；2022年第一季度黄金业务全部维持成本为2.09957亿美元，2021年同期为1.35189亿美元[136][138] - 2022年第一季度白银业务每盎司销售现金成本为10.23美元，2021年同期为12.3美元；2022年第一季度黄金业务每盎司销售现金成本为1069美元，2021年同期为846美元[136][138] - 2022年第一季度白银业务每盎司销售全部维持成本为13.41美元，2021年同期为16.99美元；2022年第一季度黄金业务每盎司销售全部维持成本为1502美元，2021年同期为1058美元[136][138] 业务板块销售情况 - 2022年第一季度白银和黄金销售量分别增加40%和9%，主要因销售时机和产量变化[86] - 2022年第一季度实际金属价格为白银24.03美元/盎司、黄金1880美元/盎司、锌3792美元/吨、铅2341美元/吨、铜9767美元/吨[89] - 2022年第一季度金属销售量为白银4890盎司、黄金148.1盎司、锌7.9吨、铅4.9吨、铜1.7吨[89] - 2022年第一季度白银业务销售银盎司为419.7万盎司（2021年为281万盎司），黄金业务销售金盎司为14万盎司（2021年为12.8万盎司）[128] - 2022年第一季度白银业务销售银盎司419.7万盎司，2021年同期为281万盎司；2022年第一季度黄金业务销售金盎司13.9762万盎司，2021年同期为12.7764万盎司[136][138] 维持性资本支出情况 - 2022年第一季度La Colorada矿维持性资本支出为385.5万美元，2021年同期为538.6万美元[36] - 2022年第一季度Huaron矿维持性资本支出为314.9万美元，2021年同期为161.2万美元[42] - 2022年第一季度Dolores矿维持性资本支出为1435.3万美元，2021年同期为891.9万美元[45] 项目开发投资情况 - 2022年第一季度公司在项目开发上投资910万美元，主要用于拉科罗拉达矽卡岩项目[75] 金属价格预测 - 2022年剩余时间金属价格预测为白银22.50美元/盎司、锌3000美元/吨、铅2200美元/吨、铜9200美元/吨、黄金1750美元/盎司，平均汇率为墨西哥比索20.00、秘鲁索尔

财务数据和关键指标变化 - 2021年营收达16亿美元，因金属价格较强且产量从2020年水平回升 [5] - 2021年白银产量1920万盎司，较上一年增加190万盎司或11%；黄金产量579300盎司，较2020年增加57000盎司或11% [6][7] - 2021年白银板块四季度全维持成本为每盎司13.57美元，全年为15.62美元；黄金板块四季度全维持成本为每盎司1461美元，全年为1214美元 [9][10] - 2021年运营产生3.921亿美元现金流，支付7200万美元股息，年末现金及现金等价物为2.836亿美元，短期投资为5170万美元 [11] - 2021年净收益为9860万美元，调整后收益为1.618亿美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 白银业务2021年产量增加，2022年预计产量在1900万 - 2050万盎司，成本预计相对平稳 [6][15][23] - 黄金业务2021年产量增加，2022年预计产量在55万 - 60.5万盎司，成本预计有所上升 [7][21][24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年优先事项为管理疫情、提高矿山效率、推进拉科罗拉达矽卡岩和蒂明斯项目 [28] - 引入新股息政策，基础股息保持每季度每股0.10美元，还将根据上一季度资产负债表上的净现金支付可变季度股息 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对运营影响难预测，带来成本通胀、高缺勤率、供应受限和运输中断等连锁反应，但超90%员工已完全接种疫苗 [14] - 公司财务状况良好，运营产生健康自由现金流，新股息政策可提供资金支持增长项目，让股东参与贵金属价格上涨带来的收益 [31][33] 其他重要信息 - 与中国铝业达成协议，提前拆除莫罗科查加工厂，该工厂2021年白银产量近220万盎司，公司将评估替代机会并确保员工公平过渡 [15][17] - 拉科罗拉达矿2021年年中改善通风，四季度产量增至160万盎司，未来还将进行通风系统升级和投资以提高开采效率 [7][18][19] - 蒂明斯的贝尔溪矿将在2022年开始建设膏体填充厂，以提高回填质量和地面支持系统，增加矿产资源回收率 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拉科罗拉达矿2022年吞吐量和品位预期如何 - 公司表示产量受吞吐量和品位共同影响，预测产量在680万 - 710万盎司，有灵活性，更关注总盎司产量 [37][38] 问题2: 进入坎德拉里亚东区是否需要制冷厂就位 - 公司称加速建设制冷厂是因该区域比预期更热，制冷厂就位后将有助于开采 [40][41] 问题3: 拉科罗拉达矿的混凝土衬砌通风井和矽卡岩通风基础设施是否为同一设施 - 公司表示矽卡岩有两个主要通风设施，正在建设的通风井可能作为辅助通风井，还将进行斜坡开发以提供额外通风 [43][44] 问题4: 多洛雷斯矿一期自浸垫是否已开始堆矿 - 公司称已于11月下旬开始堆矿，12月初开始浸出，12月产量增加，目前仍在从库存中回收盎司 [45] 问题5: 2022年指导中考虑了多少通胀和新冠成本 - 公司称综合考虑各方面因素，预计通胀率在5% - 10%，高于往年，能源成本压力大，外汇汇率也有重要影响 [48][49][51] 问题6: 2022年生产是否后端加载，Q1是否最轻，影响是否集中在地下矿山 - 公司确认Q1受奥密克戎影响最大，地下矿山受影响比露天矿山更大，但情况正在改善 [56][58] 问题7: 埃斯科瓦尔矿的国际劳工组织169号公约预协商进程后续如何 - 公司称目前处于预协商阶段，有四个阶段，暂无从一个阶段到另一个阶段的时间安排，会及时向市场通报 [60][61] 问题8: 莫罗科查矿何时进行维护保养，资本支出指导是否包含相关费用 - 公司称12月已开始逐步停产，具体日期不确定，维持资本中未包含维护保养成本，今年为莫罗科查预留1200万 - 1300万美元 [71][73] 问题9: 莫罗科查矿战略替代方案的审查过程如何 - 公司称对该资产进行了详细风险分析，认为目前寻找战略替代方案是最佳选择 [74][75]

业绩总结 - 第三季度公司实现强劲的财务和运营结果，预计第四季度生产超过270,000黄金当量盎司（GEO）[10] - 第三季度净收益为2700万美元，每股收益为0.03美元，调整后净收益为6970万美元，每股收益为0.07美元[33] - 第三季度现金流从第二季度的结果中显著增加，运营活动现金流为1.906亿美元，较上季度增长24%[41] - 第三季度总生产量为256,464 GEO，包括225,556盎司黄金和2.27百万盎司白银，创下历史第二高的生产总量[33] - 自由现金流在支付股息和债务偿还前为8160万美元，较上季度增长59%[41] - 公司预计第四季度将是年度最强季度，符合过去的报告趋势[33] 用户数据 - Jacobina矿区的Phase 2扩展项目进展显著，日处理能力提升至8,500吨，年产量提升至230,000盎司[16] - Cerro Moro矿区在第三季度表现出色，成为公司亮点之一[10] - Jacobina矿区第三季度黄金产量为47,373盎司，现金成本为每GEO 518美元，AISC为每GEO 722美元[36] - 加拿大Malartic矿区第三季度黄金产量为86,803盎司，现金成本为每GEO 687美元，AISC为每GEO 887美元[36] - Cerro Moro矿区第三季度GEO生产量为37,853，较第二季度增长50%，现金成本为每GEO 966美元，AISC为每GEO 1,422美元[39] - El Peñón矿区第三季度GEO生产量为62,545，较上季度增长19%，现金成本为每GEO 885美元[39] 未来展望 - 公司预计第四季度将是成本最低的季度，整体生产指导目标为100万GEO[10] - Jacobina矿区的Phase 3扩展项目正在进行中，计划在2023年完成可行性研究，预计2027年投产[16] - MARA项目的净现值（NPV）为29.3亿美元，预计在前10年生产556百万磅铜当量，单位全维持成本（AISC）为每磅1.44美元[29] - Odyssey项目的开发进展顺利，预计2022年10月开始井筒下沉[11] - 公司在Wasamac项目的勘探中取得积极进展，计划在未来五年内增加地下生产[27] 新产品和新技术研发 - Jacobina金带的探矿潜力覆盖77,800公顷，已探明和可采矿储量为280万盎司[23] - MARA项目的铜矿藏储量为330,300吨，平均品位为0.57%，包含铜量为4,151百万磅[53] - Minera Florida的锌矿藏储量为1,215吨，平均品位为1.22%，包含锌量为33百万磅[53] 负面信息 - 公司在2021年前9个月的总记录伤害率为0.68，约95%的员工已接种至少一剂COVID-19疫苗[7] 其他新策略 - 自股份回购计划启动以来，公司已回购3,321,276股普通股，计划回购不超过5%的流通股[41]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入4.603亿美元，创季度新高 [5] - 第三季度白银每盎司实现价格24.15美元，黄金每盎司1782美元 [5] - 第三季度净收益2020万美元，即每股0.10美元，其中包括短期投资按市值计价的非现金损失2530万美元，出售Waterloo早期勘探资产实现收益2850万美元，所得税费用5040万美元 [5] - 调整后收益3780万美元，即每股0.18美元 [6] - 第三季度运营现金流1.57亿美元，足以支持维持性资本投资和股息支付，并使9月30日现金及短期投资余额增加7500万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 白银业务 - 第三季度生产白银480万盎司 [7] - 第三季度白银板块现金成本为每盎司11.92美元，全部维持成本为每盎司16.30美元；剔除可变现净值存货调整后，全部维持成本为每盎司16美元 [11][12] - 预计2021年生产白银1900 - 2000万盎司，较5月12日的指引下调，原因是San Vicente银矿品位低于预期，La Colorada堆浸动力学较慢 [13] - 预计白银板块现金成本在每盎司1160 - 1250美元之间，全部维持成本在每盎司1575 - 1675美元之间 [15] 黄金业务 - 第三季度生产黄金142,600盎司 [9] - 第三季度黄金板块现金成本为每盎司922美元，全部维持成本为每盎司1176美元；剔除可变现净值存货调整后，全部维持成本为每盎司1168美元 [12] - 预计2021年生产黄金560,000 - 588,000盎司，减少主要因Shahuindo和Bell Creek产量低于预期 [14] - 预计黄金板块现金成本在每盎司825 - 925美元之间，全部维持成本在每盎司1135 - 1250美元之间 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司财务状况良好，总可用流动性为8.15亿美元，包括5亿美元未动用的循环信贷额度和第三季度末3.154亿美元的现金及短期投资 [17] - 运营产生强劲的自由现金流，预计第四季度运营表现将有显著改善 [17] - 资本分配优先考虑投资高回报项目，并通过股息向股东返还现金，过去18个月已三次提高股息，期间向股东返还8620万美元 [17] - 鉴于La Colorada Skarn矿资源扩大和部分探边钻孔品位较高，公司决定扩大初步经济评估范围，不按原计划在年底发布技术报告，将进行更多钻探并研究大规模采矿方法 [19][20] - 公司认为行业未来会出现整合趋势，不仅在黄金领域，白银领域也会如此，强大的公司会通过收购合适目标实现更强的整合和成本节约 [49][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营受合格劳动力和监管人员短缺、新冠协议相关额外成本以及成本通胀压力（特别是燃料和物流方面）的影响 [13] - 尽管拉丁美洲疫苗接种率大幅提高，但公司仍面临新冠相关影响，包括劳动力部署水平降低、运输延迟、供应链中断和相关成本压力，这些不利因素至少会持续到2022年上半年，公司会在明年预算和预测中考虑这些因素 [21] - 希望明年前几个季度后，新冠疫情影响减少或几乎消除，待疫情正常化后再考虑提供更长期的指导 [37] 其他重要信息 - 公司首席财务官Rob Doyle计划于2022年3月31日退休，公司将按继任计划确保有序过渡 [22] - 昨日宣布每股0.10美元的季度股息，并公布La Colorada Skarn矿39个新加密和探边钻孔的结果 [18] - Escobal项目10月举行了第三次预咨询会议，下次会议定于11月27日，危地马拉能源和矿业部在长时间推迟后恢复每月会议，并设立了咨询信息网站 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: La Colorada成本增加情况及后续趋势 - 目前正在考虑明年预算和通胀因素影响，预计补喷混凝土成本在明年第一、二季度开始下降，长壁开采投资在2022年持续推进，具体成本情况将在1月公布 [27][28] 问题2: 成本上升主要是新冠相关限制还是通胀压力 - 新冠相关检测等成本预计明年初大幅下降，目前成本上升主要是补喷混凝土和斜坡推进等追赶项目的通胀因素，同时公司还面临工资压力和外币汇率波动影响成本的情况 [29][30] 问题3: 是否考虑提供三年长期指导 - 需等新冠疫情正常化后再考虑提供更长期指导，目前不确定疫情发展情况 [36][37] 问题4: 不同地区和开采方式的通胀压力情况 - 工资方面存在通胀压力，因劳动力短缺和疫情后经济复苏需求增加；供应链和运输中断等问题预计随疫情恢复而缓解；燃料和能源成本上升，部分地区有补贴抵消；部分消耗品和试剂运输成本上升，预计明年平均涨幅6% - 7%；公司柴油消费部分套期保值 [38][41][42] 问题5: Dolores库存增加及生产确认情况 - 是两方面因素的结合，在新垫上堆存高品位矿石可快速回收，同时在新垫1南区堆存可使旧垫3持续灌溉，释放全年积累的黄金产量，部分产量将在2022年体现 [45][46] 问题6: 黄金领域并购趋势是否会延伸到白银领域 - 公司认为行业未来会出现整合趋势，不仅在黄金领域，白银领域也会如此，但需找到合适目标实现整合和成本节约 [49][51] 问题7: La Colorada Skarn项目对加工厂的影响 - 该项目资源有大幅增长潜力，目前的加工厂无法满足需求，需要新建更大规模的设施，公司目前专注于钻探，后续会提供更多信息 [56][57] 问题8: La Colorada双斜坡到达矿体顶部的时间和成本 - 相关计划仍在制定中，暂无法给出时间和成本，预计明年预算会开始分配相关资本支出 [63][64] 问题9: Escobal预咨询会议和正式咨询会议的区别及会议次数 - 预咨询阶段确定咨询运行方式和时间等，无预设会议次数，由矿业部主导；正式咨询会议参与人员相同，更多是明确结构和时间安排，目前会议已恢复每月一次 [67][69][70] 问题10: 是否应专注自身业务而非并购 - 公司认同自身有强大项目管道，但也认为行业会出现整合，不过目前不会在公开场合讨论具体并购事宜 [76][78][79] 问题11: La Colorada Skarn延迟技术研究的原因 - 需要更多钻探获取信息，将资源提升到更高地质类别，目前确定采矿方法还为时过早 [81][82] 问题12: 是否应将La Colorada Skarn矿首产时间设为2025年 - 需明年进一步钻探和确定资源规模及采矿方法，很多问题有望在2022年得到解答 [84] 问题13: 第四季度新增白银产量的来源 - 预计第四季度产量强劲，新增产量来自多个白银资产，La Colorada产量将继续提升，Dolores会释放部分库存积累的白银，其他项目也有贡献 [86][87] 问题14: Manantial Spill矿未来继续生产的可能性 - 该矿因高品位在生产方面表现良好，但储量有限，公司仍在部分地区进行勘探以扩大储量 [89] 问题15: La Colorada Skarn矿36,000米加密钻探的成果 - 钻探显示矿体连续性良好，西部部分出现更多矽卡岩和高品位区域，为未来开采提供更多可能 [95] 问题16: 矿体中角砾岩和矽卡岩的比例 - 目前推断资源中，两者比例可能各占50%，但随着钻探进行会发生变化，关键在于品位差异 [96] 问题17: 第四季度品位和吨位是否会提升 - 品位预计较平稳，吨位提升预计推迟到2022年，公司计划引入第二个胶结充填厂以提高产量 [100][101] 问题18: 墨西哥联邦政府政策变化对ESG和温室气体减排目标的影响 - 政府拟加强对国有电力公司CFE的控制，目前政策未最终确定，公司需等待法律变化明确后再评估对购买可再生能源和温室气体减排目标的影响，预计未来一两个季度会有更清晰信息 [103][104] 问题19: 当前PA报告的发布时间 - 目前无法确定发布时间，项目增长迅速，需要明年进行更多钻探以更新资源和确定采矿方法，期间会有项目进展信息公布 [110] 问题20: 是否有类似La Colorada Skarn矿的采矿项目可作为类比 - 很难找到类似的矿床进行类比，因为地质、规模和开采条件差异较大，且开发此类矿床的成本远高于5亿美元，但目前暂无具体数字 [112][113] 问题21: San Vicente何时恢复高品位开采 - 目前矿脉变窄，公司正在考虑替代采矿方法，具体情况需等明年1月发布2022年预测时才能更明确 [119] 问题22: La Colorada Skarn矿资源更新时间 - 计划明年某个时间提供更新后的资源，该矿床仍有很大增长潜力 [120][121] 问题23: 原PA计划中的吞吐量 - 原计划吞吐量是目前的数倍，初步估计在8000 - 10000吨左右，但会因矿床规模、品位和采矿方法变化而改变 [122][125]

白银产量相关 - 2021年第三季度白银产量483万盎司，较2020年第三季度的409万盎司增长18%，2021年前九个月产量为1390万盎司，公司将2021年白银产量预测调整至1900 - 2000万盎司[11][13] - 2021年Q3公司综合白银产量483万盎司，较2020年Q3的409万盎司高18%[36] - 2021年Q3白银产量下降7%[70] - 2021年Q3与2020年Q3相比，白银产量增长34%[74] - 2021年Q3与2020年Q3相比，La Colorada作业区白银产量下降1%[50][52][54] - 2021年Q3与2020年Q3相比，Huaron作业区白银产量增长224%[54][55][58] - 2021年Q3与2020年Q3相比，Morococha作业区白银产量增加40.5万盎司[60][63][64] - 2021年Q3与2020年Q3相比，多洛雷斯（Dolores）作业区白银产量下降44%[81] - 公司将2021年白银产量预期下调至1900 - 2000万盎司[100][101] - 2021年第三季度，白银业务段销售白银4,211,000盎司，2020年同期为3,800,000盎司；2021年前三季度，白银业务段销售白银10,361,000盎司，2020年同期为12,346,000盎司[176][179] - 2021年第三季度白银业务板块销售白银421.1万盎司，2020年同期为380万盎司；2021年前三季度白银业务板块销售白银1036.1万盎司，2020年同期为1234.6万盎司[187][190] 黄金产量相关 - 2021年第三季度黄金产量14.26万盎司，较2020年第三季度的11.69万盎司增长22%，2021年前九个月产量为42.26万盎司，公司将2021年黄金产量预测调整至56 - 58.8万盎司[14][15] - 2021年Q3综合黄金产量14.26万盎司，较2020年Q3的11.69万盎司高22%[36] - 2021年Q3与2020年Q3相比，黄金产量增长54%[74] - 2021年Q3与2020年Q3相比，多洛雷斯（Dolores）作业区黄金产量增长74%[81] - 2021年Q3与2020年Q3相比，沙因多（Shahuindo）作业区黄金产量增长13%[85] - 2021年Q3与2020年Q3相比，拉阿雷纳（La Arena）作业区黄金产量增长6%[90] - 2021年前三季度与2020年同期相比，Timmins业务黄金产量为9.96万盎司低于2020年的11.032万盎司[94] - 2021年第三季度Timmins业务磨矿量为38.6万吨，平均金品位为2.71克/吨，黄金产量为3.304万盎司；2021年前三季度Timmins业务磨矿量为120.17万吨，平均金品位为2.66克/吨，黄金产量为9.96万盎司[94] - 公司将2021年黄金产量预期下调至56 - 58.8万盎司[100][101] - 2021年第三季度，黄金业务段销售黄金160,000盎司，2020年同期为80,000盎司；2021年前三季度，黄金业务段销售黄金408,000盎司，2020年同期为286,000盎司[176][179] - 2021年第三季度黄金业务板块销售黄金盎司数为159,507盎司，2020年同期为79,855盎司；2021年前九个月为408,220盎司，2020年同期为285,866盎司[192][195] 锌、铅、铜产量相关 - 2021年第三季度锌、铅、铜产量分别为1.27万吨、0.42万吨、0.21万吨，显著高于2020年第三季度，2021年前九个月产量分别为3.82万吨、1.4万吨、0.63万吨，公司将修订2021年基础金属产量预测[16][17] - 2021年Q3锌产量12.7千吨、铅产量4.2千吨、铜产量2.1千吨，均高于2020年Q3的8.6千吨、3.4千吨、0.7千吨[38] - 2021年Q3锌产量增长66%[70] - 2021年Q3与2020年Q3相比，La Colorada作业区锌和铅产量分别下降35%和32%[50][52][54] - 2021年Q3与2020年Q3相比，Huaron作业区锌、铅和铜产量分别增长123%、102%和218%[54][55][58] - 2021年Q3与2020年Q3相比，Morococha作业区锌、铅和铜产量分别增加2530吨、610吨和530吨[60][63][64] - 公司将2021年锌产量预期下调至4.98 - 5.36万吨，铅产量预期下调至1.85 - 2.03万吨[100][101] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度运营现金流为1.57亿美元，较2020年第三季度的1.149亿美元增加4210万美元，截至9月30日，公司营运资金为6.188亿美元[19] - 2021年第三季度公司现金及短期投资余额增加7510万美元，主要因经营现金流带来现金及现金等价物增加1.004亿美元，部分被非现金按市值计价投资损失2530万美元抵消[20] - 2021年第三季度收入4.603亿美元，较2020年第三季度增长53%，主要因金属销售量增加，部分被贵金属价格下跌抵消[21] - 2021年第三季度净收益2020万美元（基本每股收益0.10美元），2020年第三季度为6530万美元（基本每股收益0.31美元），同比减少4500万美元[22] - 2021年第三季度调整后收益3780万美元（每股0.18美元），2020年第三季度调整后收益为5910万美元（每股0.28美元）[23] - 2021年第三季度与2020年同期相比，Timmins业务现金成本每盎司增加220美元，维持性资本支出为963.4万美元高于2020年的544.9万美元，AISC每盎司增加300美元[94][96][97] - 2021年前三季度与2020年同期相比，Timmins业务现金成本每盎司为1325美元高于2020年的1040美元，维持性资本支出为2747.9万美元高于2020年的1117.4万美元，AISC每盎司为1620美元高于2020年的1165美元[94] - 公司将2021年白银板块现金成本预期上调至每盎司11.6 - 12.5美元，AISC预期上调至每盎司15.75 - 16.75美元，维持黄金板块现金成本和AISC预期不变[100][105] - 公司将2021年维持性资本支出预期下调至2.175 - 2.26亿美元，项目资本支出预期下调至4350 - 4500万美元[100][106] - 2021年第三季度项目开发资本支出为1275万美元，主要用于La Colorada Skarn项目和Timmins的Wetmore勘探项目[107] - 2021年第三季度公司营收为4.60349亿美元，矿山运营收益为9887.7万美元，归属于股权持有人的收益为2025.1万美元[109] - 2020年全年公司营收为13.38812亿美元，矿山运营收益为3.60177亿美元，归属于股权持有人的收益为1.77882亿美元[112] - 2019年全年公司收入为13.50759亿美元，矿山运营收益为2.29288亿美元，归属于股权持有人的收益为1.10738亿美元[113] - 2021年第三季度净收益为2020万美元，而2020年第三季度为6530万美元，对应基本每股收益分别为0.10美元和0.31美元[116] - 2021年第三季度收入比2020年第三季度增加1.59935亿美元，主要因金属销售量增加，但被较低的贵金属价格和较高的加工精炼费用部分抵消[117] - 2021年第三季度实现的白银和黄金价格分别下降2%和7%，而铜、锌和铅价格分别上涨45%、37%和25%[118] - 2021年第三季度生产和特许权成本比2020年第三季度增加1.531亿美元，其中生产成本增加1.522亿美元（130%），特许权成本增加90万美元[122] - 2021年第三季度折旧和摊销费用比2020年第三季度高3250万美元[122] - 2021年第三季度投资损失为2530万美元，较2020年第三季度的投资收入1300万美元减少3830万美元[122] - 2021年第三季度资产销售和衍生品净收益为2670万美元，而2020年第三季度为150万美元[122] - 2021年第三季度经营活动现金流为1.57亿美元，比2020年第三季度的1.149亿美元多4210万美元[123] - 2021年第三季度调整后收益为3780万美元，基本调整后每股收益为0.18美元，而2020年第三季度调整后收益为5910万美元，基本调整后每股收益为0.28美元[128] - 2021年前9个月净收益为8390万美元，2020年同期为740万美元，基本每股收益分别为0.40美元和0.04美元[132] - 2021年前9个月收入比2020年同期高3.022亿美元，实现的白银和黄金价格分别比2020年同期高35%和5%，锌、铅和铜价格分别上涨38%、19%和57%[133] - 2021年前9个月经营现金流为2.74亿美元，比2020年同期的2.917亿美元少1770万美元[136] - 2021年前9个月投资活动使用了1.203亿美元，主要用于矿产、厂房和设备支出[138] - 2021年前9个月融资活动使用了6090万美元，2020年同期为2.161亿美元[140] - 2021年前9个月调整后收益为1.218亿美元，基本调整后每股收益为0.58美元，比2020年同期高3050万美元[142] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.57509亿美元，较6月30日增加1.00384亿美元[144] - 2021年第三季度，公司现金及短期投资增加7510万美元，主要因现金及现金等价物增加1.004亿美元[148] - 2021年前9个月生产和特许权成本比2020年同期高1.835亿美元，其中生产成本增加1.721亿美元，特许权费用增加1150万美元[138] - 2021年前9个月折旧和摊销费用比2020年同期高4980万美元，主要因金属销售量增加[138] - 2021年9月30日营运资金为6.188亿美元，较6月30日的6.031亿美元增加1570万美元[151] - 截至2021年9月30日，公司遵守5亿美元循环可持续发展信贷安排的所有财务契约，该信贷安排未提取资金，借款成本基于杠杆率，未提取金额需支付0.41% - 0.63%的备用费用，信贷安排于2025年8月8日到期[152] - 截至2021年9月30日，公司约有30万份股票期权未行使，行使价在9.76 - 41.62加元之间，加权平均剩余期限为35个月，其中约20万份已归属并可行使，加权平均行使价为每股16.93加元[157] - 截至2021年11月9日，公司普通股数量为2.10312984亿股，期权数量为24.6997万份，总计2.10559981亿股，公司为收购Tahoe发行了3.1388749亿份或有价值权[158] - 截至2021年9月30日，公司估计未来关闭和退役成本的总通胀和未折现现金流量为3.694亿美元（2020年12月31日为3.306亿美元），使用的通胀率为1% - 4%（2020年12月31日为0% - 4%）[160] - 截至2021年9月30日，财务状况表上的通胀和折现拨备为2.13亿美元（2020年12月31日为2.351亿美元），使用的折现率为0% - 9%（2020年12月31日为0% - 8%）[161] - 2021年第三季度和年初至今，作为财务费用计入的折现增值分别为190万美元和560万美元（2020年第三季度和年初至今分别为210万美元和620万美元）[162] - 2021年第三季度和年初至今，发生的复垦支出分别为250万美元和430万美元（2020年第三季度和年初至今分别为70万美元和170万美元）[162] - 2021年第三季度，白银业务段生产成本为110,733,000美元，黄金业务段为158,695,000美元，合并后为269,428,000美元；2020年同期分别为53,343,000美元、63,877,000美元和117,220,000美元[176] - 2021年前三季度，白银业务段生产成本为277,552,000美元，黄金业务段为384,486,000美元，合并后为662,037,000美元；2020年同期分别为256,

财务数据和关键指标变化 - 第三季度录得净收益2700万美元，即每股0.03美元；调整后收益为6970万美元，即每股0.07美元，主要调整项目为提前赎回债券溢价 [17] - 第三季度经营活动现金流和营运资金前经营活动现金流分别较第二季度增长24%和21%，自由现金流增长59%，达到8160万美元 [23] - 偿还7.2亿美元现有债务，并完成5亿美元2031年到期优先票据发行，净减少债务约2.2亿美元，每年利息成本减少约2000万美元 [23][24] - 第三季度回购330万股股票 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 第三季度黄金产量为年内第二高，预计第四季度将创纪录，有望实现或超过100万地理盎司的年产量指导目标 [8] - 加拿大马拉蒂克矿在第三季度表现出色，得益于更高品位和回收率 [20] - 雅各比纳矿第三季度产量接近第二季度创纪录水平，磨矿吞吐量高于计划，回收率和品位符合预期，有望在年底维持每天7500吨矿石的磨矿量，支持二期扩建 [20] - 塞罗莫罗矿第三季度地理产量较第二季度增长50%，更多采矿面开放，更多磨矿原料来自高品位地下矿石，预计第四季度产量最高且成本降低 [21] - 埃尔皮农矿第三季度地理产量环比增长19%，预计第四季度白银产量进一步增加 [22] - 米内拉佛罗里达矿产量略低于2.2万盎司，预计第四季度产量增加、成本降低 [22] 铜矿业务 - MARA项目是世界上资本密集度最低的铜矿项目之一，工程设计、现场钻探、研究和许可工作取得进展，在铜价每磅4美元、金价每盎司1700美元的情况下，净现值超过40亿美元，公司拥有56.25%权益 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现长期温室气体减排目标，通过实际和以运营为重点的短期、中期和长期行动来支持这一努力 [6][7] - 推进奥德赛项目地下斜坡道开发，预计11月开始结构钢安装并在第四季度完成，地下加密钻探正在确定内部区域，有望在未来五年内增加地下产量 [10] - 推进雅各比纳矿二期和三期扩建，该矿有潜力成为整个黄金矿区，未来可能成为年产超40万盎司的矿群，且是美洲成本最低的矿山之一 [11][12] - 推进瓦萨马克项目的许可和工程工作，勘探已取得令人兴奋的成果，特别是野猫目标区，有望增加高品位矿带、提高产量和延长矿山寿命 [12][13] - 评估MARA项目的所有可能途径，以实现对该项目控股权的最大价值 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度产量最高、成本最低，将实现全年最强现金流和自由现金流 [24] - 2022年通胀影响将延续，但公司将采取措施抵消，通胀是短期现象 [28] - 对各矿山资源替换和增长有信心，预计能像过去几年一样替换产量并可能增加部分矿山的产量 [53][54][56] 其他重要信息 - 2021年前九个月总可记录伤害率为0.68，公司将员工健康和安全放在首位，自疫情开始采取措施限制新冠影响，预计第四季度末超90%员工完成全面接种 [5][6] - 第三季度完成所有站点的人权风险评估，批准涵盖健康、安全和可持续发展各方面的责任政策 [6] - 今年早些时候推出气候战略，第三季度为各运营部门举办研讨会，制定项目成本和时间表路线图 [6] - 加拿大马拉蒂克综合勘探团队因东戈尔迪发现获魁北克矿产勘探协会年度发现奖 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否确认第四季度总维持成本（AISC）环比降低5% - 10%？ - 回答: 可以确认 [27] 问题2: 2022年通胀情况如何？ - 回答: 目前正在进行规划，通胀影响会延续到2022年，公司会采取措施抵消，通胀是短期现象 [28] 问题3: 公司采取了哪些措施缓解通胀影响？ - 回答: 疫情初期增加库存并维持较高水平；持续审查合同，从其他供应商采购；各矿山开展运营卓越项目以降低成本；多年前启动全球采购 [30][31][33] 问题4: 认为塞罗莫罗矿未在股价中体现价值的依据是什么，采取了哪些措施提升价值？ - 回答: 该矿已建成，基础设施完备，市场估值与实际价值不符；将分享最终可行性研究，推进项目许可、社会参与和技术研究，考虑所有选项以提升价值 [37][38][40] 问题5: 公司对伦敦上市情况是否满意？ - 回答: 这是一个过程，公司理解英国和欧洲投资者重视长期关系，将努力与投资者面对面交流，已拥有良好股东基础，未来会结识更多潜在股东 [43] 问题6: 2022年通胀压力是否主要来自购买额外燃料和消耗品，预计涨幅3%是否合理？ - 回答: 这种分析有一定合理性，但最终数据要等明年发布指导时确定，公司有一些有利因素，如大部分为地下矿山、电力成本锁定等 [47][48] 问题7: 从现在到发布第四季度财务报告期间，何时会有下一次勘探更新或其他研究成果？ - 回答: 明年2月会有较多催化剂消息，包括第四季度业绩、塞罗莫罗矿和磨矿扩建研究、奥德赛项目进展、雅各比纳矿许可等 [50][51] 问题8: 资源储量定价是否保持不变，对今年资源替换和增长情况及重点关注矿山的看法？ - 回答: 价格多年来保持不变，通胀不影响；对各矿山资源替换和增长有信心，预计能像过去几年一样替换产量并可能增加部分矿山的产量，加拿大马拉蒂克矿资源有望增长 [53][54][56] 问题9: 塞罗莫罗矿若扩建磨矿量，可释放多少额外资源？ - 回答: 该矿截止品位高，磨矿前端有提升空间，扩建磨矿可开采低品位矿石，有望增加4 - 5万盎司年产量，目前正在进行研究 [60][61][62] 问题10: 2022年库存计划如何？ - 回答: 由于仍处于疫情期间，目前计划至少在明年及未来三年维持高库存水平 [66] 问题11: 与托尼就加拿大马拉蒂克矿合并事宜有无讨论，对勘探预算和资产前景的看法？ - 回答: 目前尚未讨论，等交易完成后在管理委员会层面进行沟通；预计矿山管理不变，公司有能力增加勘探投入，对该矿勘探前景乐观 [68] 问题12: 魁北克地区的瓦萨马克项目和加拿大马拉蒂克矿在吸引员工方面是否面临价格压力？ - 回答: 瓦萨马克项目已吸引到优秀员工；加拿大马拉蒂克矿地下项目明年4月将转为自有员工，目前招聘无问题，未来将对现有员工进行培训，目前未感受到压力 [70][71] 问题13: 南美地区员工可用性情况如何，是否支持第四季度强劲表现？ - 回答: 部分矿山已实现100%接种率，其他矿山接种率接近80%，各矿山已恢复满负荷生产，支持第四季度强劲表现 [72] 问题14: 雅各比纳矿三期许可是否会像二期一样顺利，是否会面临尾矿和铁路输送机等方面的审查困难？ - 回答: 明年将获得1万吨/天的许可，已直接申请三期许可，而非二期许可的增项 [77] 问题15: 加拿大马拉蒂克矿新合作伙伴是否会改变公司股息增长和股票回购计划，以积累资金用于更大资本承诺？ - 回答: 公司资产负债表良好，有能力增加股息、回购股票和继续投资矿山；与合作伙伴在矿山层面合作良好，预计未来合作模式不变 [78][79][80]