报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告介绍泛美白银公司概况、发展历程、各地区矿产项目情况及业务表现，指出2024年白银和黄金产量达指导范围，出售资产增加现金余额利于推进战略 [1][73][74] 根据相关目录分别进行总结 一、PAN AMERICAN SILVER：公司概况 - 泛美白银是总部位于加拿大温哥华的全球第四大白银开采公司，业务集中在拉丁美洲，拥有多个国家的银矿和金矿，除San Vicente银矿拥有95%所有权外，其余矿产均为100%所有权，自2010年起每季度派发现金股息 [1][5][77] - 1994年创立，目标成为全球领先白银生产商，1995年在纳斯达克上市并收购首个白银矿山，此后不断收购扩张，2024年出售秘鲁La Arena铜金矿项目 [9][10][12] 二、公司矿产项目 墨西哥矿产 - La Colorada矿是地下银矿，截至2024年6月30日白银储量与概算储量总和为8660万盎司，2024年全年产量487.8万盎司 [14][16] - La Colorada Skarn矿是大型银矿多金属矿床，预计矿山寿命17年，前十年白银潜在年产量1720万盎司，项目累计税后现金流预计为56.89亿美元 [19] - Dolores矿采用氰化物堆浸法生产金银合质金，2024年全年白银产量173.5万盎司，黄金产量7.23万盎司 [23] 阿根廷矿产 - Cerro Moro矿由露天矿和地下矿组成，2024年全年白银产量296.9万盎司 [28][30] - Navidad矿是世界上最大的未开发银矿床之一，因当地政策处于维护状态 [31][32] 秘鲁矿产 - Huaron矿是地下多金属银矿，2024年全年白银产量310.9万盎司 [36][37] - Shahuindo矿是露天堆浸金矿，2024年全年黄金产量13.51万盎司，白银产量27.8万盎司 [40][41] 玻利维亚矿产 - San Vicente矿是地下银 - 锌矿山，2024年白银权益产量为310.9万盎司 [46][49] 危地马拉矿产 - Escobal矿是全球已知的最高品位地下银矿之一，储量为2.64亿盎司，因诉讼许可证被暂停，处于维护阶段 [51][53] 智利矿产 - El Peñon矿是地下金银矿，2024年全年白银产量387万盎司，黄金产量12.68万盎司 [55][56] - Minera Florida矿是地下矿山，2024年全年黄金产量8.03万盎司，白银产量64.6万盎司 [59][60] 巴西矿产 - Jacobina矿是地下金矿，2024年全年生产19.67万盎司黄金，创历史最高记录 [61][64] 加拿大矿产 - Timmins矿由两个地下金矿组成，2024年全年黄金产量12.37万盎司 [67][70] 三、公司业务表现 - 白银：2023年产量2040万盎司，低于指导范围；2024年产量2106万盎司，同比增长3.24%，达到指导范围，截至2024年底现金和短期投资共计8.873亿美元 [2][73] - 黄金：2023年产量88.29万盎司，较2022年增加33.04万盎司；2024年产量89.25万盎司，达到指导范围，Jacobina矿产量创历史最高 [2][74]

公司概况 - Pan American Silver (NYSE: PAAS) 是全球第二大原生银生产商 专注于开发美洲的原生银矿 [1] - 截至2024年12月 PAAS的银产量为2110万盎司 [1] 行业背景 - Building Benjamins 是一家免费的投资通讯 提供股票选择和市场评论 [1] - Building Benjamins 是 Tradition Investment Management LLC 的出版实体 后者是一家注册投资顾问公司 [1] 管理团队 - Benjamin Halliburton 是 Building Benjamins 的创始人 也是 Tradition Capital Management 的创始人 [1] - Benjamin Halliburton 在2000年代被评为"PSN十年最佳全股基金经理" 在2010年代被评为"PSN十年最佳股息价值基金经理" [1] - Benjamin Halliburton 1986年开始在美林证券的投资生涯 1990年获得杜克大学福库商学院的金融MBA学位 并被评为福库学者 [1] - Benjamin Halliburton 1994年获得特许金融分析师资格 在Brundage Story and Rose公司担任顶级投资组合经理 其"纪律增长策略"在1990年代牛市中跑赢标普500指数 [1] - Benjamin Halliburton 是公司最年轻的合伙人 被一位高级管理合伙人称为"我见过的最好的投资者" [1]

文章核心观点 文章介绍了泛美白银公司（PAAS）2024年的生产、现金状况、股价表现等情况，还提及了其他白银股的四季度及全年初步业绩，并给出了PAAS和另一家公司的评级 [1][2][6] 泛美白银公司（PAAS）生产情况 - 2024年白银产量2110万盎司，同比增长3.4%，符合2100 - 2300万盎司的预期，四季度产量600万盎司，得益于拉科罗拉达矿的良好表现，该矿四季度产银160万盎司 [1] - 2024年黄金产量89.2万盎司，同比增长1%，符合86.8 - 98.8万盎司的预期，四季度产量22.4万盎司（不包括拉阿雷纳矿12月产量），雅各比纳矿2024年黄金产量19.7万盎司，创历史新高 [2] - 2024年锌产量增长16%至4.5万吨，铅产量增长12.3%至2.1万吨，均符合公司预期，铜产量5000吨，与2023年持平 [3] 泛美白银公司（PAAS）现金状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物8.628亿美元，短期投资2450万美元，高于9月30日的4.174亿美元，现金余额增加得益于出售拉阿雷纳矿业公司全部股权获得3.066亿美元现金收益 [4] - 2024年底，公司总可用流动性16.4亿美元 [5] 泛美白银公司（PAAS）股价表现 - PAAS股价过去一年上涨58.1%，高于行业56.6%的涨幅 [6] 其他白银股业绩情况 第一雄伟白银公司（AG） - 2024年四季度总产出达570万银当量盎司，包括240万盎司白银和39506盎司黄金，较三季度增长4%，得益于白银产量环比增长20%和三座运营矿山的增长 [8] - 2024年总产量2170万银当量盎司，包括840万盎司白银和156542盎司黄金，较2023年实际产量下降19%，但符合2140 - 2260万银当量盎司的修订指引 [9] 奋进白银公司（EXK） - 2024年四季度产银当量160万盎司，同比下降29%，因瓜纳塞维矿运营能力下降，全年综合白银产量同比下降41%至824529盎司，原因是8月耳轴故障后该矿运营能力下降 [10] - 黄金产量同比下降6%至9075盎司，吞吐量下降是主要原因，部分被瓜纳塞维矿和博拉尼托斯矿更高的黄金品位抵消，瓜纳塞维矿黄金产量同比下降29.5%至2622盎司，博拉尼托斯矿产量增长9.6%至6453盎司 [11] 公司评级情况 - 泛美白银公司（PAAS）目前Zacks评级为2（买入） [12] - 卡朋特科技公司（CRS）Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为14.1%，2025财年每股收益共识预期为6.61美元，去年股价飙升177.5% [12][13]

文章核心观点 - 对泛美白银（NYSE: PAAS）（TSX: PAAS:CA）发起覆盖研究并给予“买入”评级，投资期限为24个月，认为该公司股票估值有吸引力且将受益于贵金属价格上涨 [1] 评级情况 - 对泛美白银发起覆盖研究并给予“买入”评级，投资期限为24个月 [1] 公司情况 - 认为泛美白银股票估值有吸引力且将受益于贵金属价格上涨 [1]

公司财务业绩 - 潘美矿业2024年第三季度调整后每股收益为32美分超过Zacks共识预期的21美分较去年同期的1美分有显著增长含一次性项目每股收益为16美分去年同期每股亏损5美分[1] - 公司营收受金属价格上涨推动同比增长16%至7.16亿美元但低于Zacks共识预期的7.41亿美元[2] - 公司2024年第三季度矿山运营收益为1.757亿美元去年同期为6670万美元[6] - 公司2024年第三季度末现金和短期投资余额为4.699亿美元未动用信贷额度为7.5亿美元总债务为8.152亿美元运营产生的净现金为2.26亿美元去年同期为1.15亿美元自由现金流达到创纪录的1.515亿美元[7] 产品产量与成本 - 白银产量约为547万盎司同比下降4%主要由于塞罗莫罗计划开采低品位矿带导致产量下降[3] - 多洛雷斯产量也下降黄金产量为22.5万盎司同比下降8%[4][5] - 白银板块第三季度现金成本为每盎司15.88美元较去年同期增长21%全维持成本(AISC)同比增长8%至每盎司19.63美元[5] - 黄金板块现金成本为每盎司1195美元较去年同期增长0.7%AISC成本为每盎司1496美元同比增长3%[6] 公司发展规划 - 公司维持2024年生产指引白银产量预计在2100 - 2300万盎司之间黄金产量预计在88 - 100万盎司之间[8] - 白银板块AISC预计在每盎司16 - 18.5美元之间黄金板块AISC预计在每盎司1475 - 1575美元之间[8] - 公司出售拉阿雷纳100%权益给紫金矿业旗下公司已获加拿大监管批准交易预计2024年四季度末完成[8][9][11] 产品价格情况 - 白银平均实现价格同比增长28%至每盎司30美元黄金平均实现价格同比增长28.4%至每盎司2475美元[2] 同行业绩对比 - 福蒂纳矿业2024年第三季度调整后每股收益为16美分超过Zacks共识预期的11美分较去年同期增长60%[14] - 福蒂纳矿业营收同比增长13%至2.75亿美元[15] - 第一雄伟白银2024年第三季度每股亏损3美分低于Zacks共识预期的每股收益9美分[16] - 第一雄伟白银总产量为550万银当量盎司较去年同期下降13%营收同比增长10%至1.46亿美元[17] 公司股票相关 - 潘美矿业目前Zacks排名为3(持有)[18] - 卡朋特科技公司Zacks排名为1(强力买入)过去四个季度均超出Zacks共识预期平均盈利惊喜为14.1%预计2025财年每股收益为6.68美元较去年同比增长41%过去一年股价上涨159%[18][19]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了创纪录的收入716.1百万美元，运营现金流在工作资本变动前达到了创纪录的235.8百万美元，自由现金流也达到了创纪录的151.5百万美元 [4][5] - 截至第三季度末，现金和短期投资为469.9百万美元，比2024年第二季度增加了101.3百万美元，净债务减少至376.2百万美元 [5] - 第三季度净收益为57.1百万美元，每股收益为0.16美元，调整后收益为115.1百万美元，每股调整后收益为0.32美元 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度银产量为550万盎司，La Colorada矿的银产量同比增长59%，现金成本下降26% [8] - 黄金产量为225,000盎司，Jacobina矿的黄金产量为50,400盎司，综合维持成本为每盎司1,195美元 [9][11] - Cerro Moro矿的黄金产量因二季度恶劣天气导致开发延迟而减少，现金成本为每盎司1,195美元，综合维持成本为每盎司1,516美元 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - La Colorada矿的生产能力在10月份平均超过1,800吨/天，预计到年底将达到2,000吨/天 [8] - Escobal矿仍处于维护状态，尚无重启运营的日期 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年实现银产量在2100万到2300万盎司的指导范围内，预计将达到低端 [13] - 公司在Jacobina矿进行基础设施升级，并计划在2025年上半年发布优化研究 [14][15] - 公司对La Colorada Skarn项目的潜力表示乐观，指示矿产资源的估计增加了53% [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前金属价格的改善表示乐观，预计将推动盈利能力的提升，并期待在2024年强劲的生产表现 [19] - 管理层对未来的M&A机会持开放态度，强调寻找高质量、长期资产的意愿 [39][42] 其他重要信息 - 公司宣布了每股0.10美元的股息，年初至今的股息支付总额为109.1百万美元 [6] - 公司已获得加拿大政府对La Arena矿出售的监管批准，预计交易将在第四季度完成，交易收益为2.45亿美元 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于La Arena的销售协议 - 管理层确认，La Arena的销售协议不会对现金或已达成的NSR特许权使用费产生影响，预计交易将在本季度完成 [21][22] 问题: 2024年指导 - 管理层表示，Cerro Moro和La Arena的资产预计将在年末表现强劲，可能接近指导中点 [23][24] 问题: El Penon的银金品位 - 管理层提到，El Penon的金品位有所下降，但预计在第四季度会有所改善 [26][28] 问题: La Colorada Skarn的合作进展 - 管理层表示，多个大型公司对La Colorada Skarn项目表现出兴趣，正在进行技术审查 [29][30] 问题: Timmins的成本影响 - 管理层指出，Timmins的高成本主要是由于尾矿处置设施的建设，预计新设施将带来一定的成本效益 [34][35] 问题: M&A策略 - 管理层强调，M&A策略将专注于高质量、长期资产，且必须是增值交易 [39][42]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入为7.161亿美元[3] - 矿山经营收益为1.757亿美元[3] - 净收益为5710万美元，基本每股收益为0.16美元[3] - 调整后收益为1.151亿美元，基本调整后每股收益为0.32美元[3] - 自营活动产生的净现金为2.262亿美元[3] - 自由现金流为1.515亿美元[2] - 调整后的经营现金流为2.69亿美元[8] 生产数据 - 2024年第三季度银产量为550万盎司，金产量为22.5万盎司[2] - 银的可支付金属产量为5,231千盎司，金的可支付金属产量为224.6千盎司[7] - 银的销售量为4,846千盎司，黄金的销售量为217.9千盎司[7] - La Colorada项目的银产量较Q2 2024提高了59%[2] 成本与展望 - 2024年预计银的现金成本为每盎司11.70至14.10美元，综合现金成本为每盎司16.00至18.50美元[18] - 2024年黄金的现金成本预期为每盎司970至1,050美元，综合现金成本为每盎司1,250至1,350美元[18] - 2024年预计银的总产量为2100万至2300万盎司，黄金的总产量为88万至100万盎司[18] - 公司在2024年的运营展望保持不变，预计银产量将接近范围的低端[2] 现金流与流动性 - 截至2024年9月30日，公司的现金及短期投资为4.7亿美元，总可用流动性为12.2亿美元[16][17] - 截至2024年6月30日，总债务为8.15亿美元，包含高级票据和建设贷款[17] 资本支出与项目 - 2024年资本支出预测为3.75亿至3.95亿美元，其中维持性资本支出为2.95亿至3.10亿美元[22] - 预计在2024年10月支付4590万美元的所得税与墨西哥税务机关达成和解[22] - 2024年计划在La Colorada完成通风基础设施项目，并在2024年下半年完成Huaron的干堆尾矿设施[24] 资源与储量 - 截至2024年6月30日，银矿资源总量为1,108.4百万盎司，金矿资源总量为1,148.0千盎司[33][36] - Navidad矿区的银矿资源为67.8百万盎司，平均品位为137 g/t[33] - La Colorada矿区的银矿资源为2.7百万盎司，平均品位为231 g/t[33] - Jacobina矿区的金矿资源为2,796.0千盎司，平均品位为1.58 g/t[36] 其他信息 - Pan American已达成协议出售其在La Arena金矿和La Arena II铜金项目的权益[34] - 预计2024年现金所得税支付将超过9500万至1亿美元，更新后的指导为7000万至9000万美元[22]

文章核心观点 - 公司第三季度营收为7.161亿美元,同比增长16.2%,每股收益为0.32美元,去年同期为0.01美元 [1] - 公司实际营收低于分析师预期,但每股收益超出预期 [1] 公司运营数据总结 金银产量 - 黄金产量225千盎司,低于分析师预期227.77千盎司 [3] - 白银产量5,467千盎司,低于分析师预期5,608.29千盎司 [3] 各矿山产量 - La Colorada矿山白银产量1,329千盎司,低于分析师预期1,443.05千盎司 [3] - Huaron矿山白银产量888千盎司,低于分析师预期929.96千盎司 [3] - San Vicente矿山白银产量811千盎司,高于分析师预期776.63千盎司 [3] - Dolores矿山白银产量442千盎司,低于分析师预期532.18千盎司 [3] - Dolores矿山黄金产量18.4千盎司,略低于分析师预期18.75千盎司 [3] - Shahuindo矿山白银产量69千盎司,高于分析师预期65.55千盎司 [3] - Timmins矿山黄金产量33.9千盎司,略高于分析师预期33.26千盎司 [3] 成本指标 - 白银现金成本为15.88美元/盎司,高于分析师预期13.17美元/盎司 [3] - 黄金现金成本为1,195美元/盎司,高于分析师预期1,179.19美元/盎司 [3] - 白银AISC为19.63美元/盎司,高于分析师预期18.38美元/盎司 [3] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨7.2%,优于标普500指数下跌0.5% [4] - 公司目前评级为买入 [4]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.32美元,超出市场预期0.21美元,去年同期为0.01美元[1] - 公司过去4个季度中有2次超出市场每股收益预期[2] - 公司本季度收入7.161亿美元,低于市场预期7.363亿美元,去年同期为6.163亿美元[2] - 公司股价今年以来上涨39.3%,超过标普500指数19.8%的涨幅[3] 行业和公司研究 公司表现 - 公司本季度每股收益超出市场预期,体现出较强的盈利能力[1] - 公司过去4个季度中有2次超出市场每股收益预期,显示出较好的业绩表现[2] - 公司本季度收入低于市场预期,但仍较去年同期有所增长[2] - 公司股价今年以来大涨,超越大盘,反映出资本市场对公司前景的看好[3] 行业表现 - 公司所属的白银行业目前在250多个行业中排名前32%,行业整体表现较好[8] - 行业内另一家公司Avino Silver预计本季度每股收益为0.02美元,同比增长100%,收入预计增长20.1%[9][10]

公司业务概况 - 公司核心业务为金银矿开采及相关活动，在多个国家拥有并运营矿山，还在美洲勘探新银矿[8] 资产出售 - 2024年5月公司宣布将秘鲁的La Arena金矿及La Arena II项目出售给紫金矿业，预计2024年第四季度完成交易，交易包括2.45亿美元现金、1.5%金矿净冶炼厂回报特许权使用费及可能的5000万美元额外付款[10] 产量情况 - 2024年第三季度白银产量为547万盎司，低于2023年同期的569万盎司；黄金产量为22.5万盎司，低于2023年同期的24.42万盎司[12] - 2024年前三季度白银产量1504万盎司，低于2023年同期的1560万盎司；黄金产量66.83万盎司，高于2023年同期的61.51万盎司[16][17] - 2024年Q3白银产量547万盎司，低于2023年Q3的569万盎司；黄金产量22.5万盎司，低于2023年Q3的24.42万盎司[16] - 2024年前三季度锌、铅、铜产量分别为3.1万吨、1.48万吨、0.42万吨，较2023年同期分别增加0.17万吨、0.02万吨、0.06万吨[16][18] - 2024年Q3锌、铅、铜产量分别为1.12万吨、0.52万吨、0.13万吨，锌和铅较2023年Q3分别增加0.17万吨、0.04万吨[16][18] - 拉科罗拉达矿2024年Q3白银产量较2023年Q3增长32%，预计2024年底吞吐量达2000吨/天[22] - 塞罗莫罗矿2024年Q3白银和黄金产量较2023年Q3分别下降36%和37%[23] - 2024年Q3华伦矿银产量0.89百万盎司，与2023年Q3相当，锌和铅产量分别下降9%和20%，铜产量相当[25] - 2024年年初至今华伦矿银产量2.60百万盎司，较2023年同期下降4%，锌和铅产量分别下降9%和16%，铜产量增长16%[25] - 2024年Q3圣维森特矿银产量0.81百万盎司，较2023年Q3增长4%，锌和铜产量分别增长4%和12%，铅产量下降30%[26] - 2024年年初至今圣维森特矿银产量2.37百万盎司，较上年增长6%，锌和铅产量分别下降11%和10%，铜产量持平[26] - 2024年Q3雅各比纳矿黄金产量50.4千盎司，较2023年Q3增长4%[29] - 2024年年初至今雅各比纳矿黄金产量144.3千盎司，较2023年同期增长49%[29] - 2024年Q3埃尔佩尼翁矿银产量0.99百万盎司、黄金产量26.8千盎司，较2023年Q3分别下降2%和8%[30] - 2024年年初至今埃尔佩尼翁矿银和黄金产量较2023年同期分别增长31%和53%[30] - 2024年Q3蒂明斯矿黄金产量33.9千盎司，较2023年Q3增长5%[31] - 2024年年初至今蒂明斯矿黄金产量95.8千盎司，与2023年同期相当[31] - 2024年第三季度白银产量为5467千盎司，黄金产量为225.0千盎司，锌产量为11.2千吨，铅产量为5.2千吨，铜产量为1.3千吨[73] - 2024年前三季度白银产量为15044千盎司，黄金产量为668.3千盎司，锌产量为31.0千吨，铅产量为14.8千吨，铜产量为4.2千吨[76] - 2024年第三季度与2024年前三季度相比，矿石开采量、废石开采量、处理量、各金属产量均有不同程度变化[73][76] - 公司各矿区共开采矿石30348千吨，处理矿石38053千吨，生产白银15602千盎司、黄金615.1千盎司、锌29.4千吨、铅14.6千吨、铜3.6千吨[77] - 2024年第三季度，白银业务销售330万盎司，黄金业务销售202.4千盎司[82] - 2024年前三季度，白银业务销售940万盎司，黄金业务销售609.9千盎司[84] - 2024年第三季度综合白银业务白银销量为329万盎司[89] - 2023年第三季度综合白银业务白银销量为403万盎司[89] - 2024年第三季度La Colorada矿白银销量为122万盎司[89] - 2023年第三季度La Colorada矿白银销量为112万盎司[89] - 2024年前九个月，综合白银业务板块白银销量为941万盎司[91] - 该阶段综合白银业务板块白银销量为1172万盎司[91] - La Colorada矿该阶段白银销量为282万盎司[91] - Cerro Moro矿该阶段白银销量为223万盎司[91] - Huaron矿该阶段白银销量为228万盎司[91] - 2024年第三季度黄金业务黄金销量为20.24万盎司，2023年同期为21.1万盎司[94] - 2024年第三季度雅各比纳矿黄金销量为5.19万盎司，2023年同期为4.56万盎司[94] - 2024年第三季度埃尔佩尼翁矿黄金销量为3.05万盎司，2023年同期为2.91万盎司[94] - 2024年第三季度廷明斯矿黄金销量为3.15万盎司，2023年同期为2.9万盎司[94] - 2024年第三季度沙因多矿黄金销量为3.36万盎司，2023年同期为3.32万盎司[94] - 2024年第三季度拉阿雷纳矿黄金销量为2.24万盎司，2023年同期为2.27万盎司[94] - 2024年前九个月黄金业务板块销售黄金60.99万盎司，2023年同期为56.08万盎司[97] 成本情况 - 2024年第三季度白银业务现金成本为每盎司15.88美元，较2023年同期高2.75美元；黄金业务现金成本为每盎司1195美元，较2023年同期高9美元[13] - 2024年第三季度白银业务综合维持成本为每盎司19.63美元，较2023年同期高1.44美元；黄金业务综合维持成本为每盎司1496美元，较2023年同期高45美元[13] - 2024年Q3白银业务现金成本为每盎司15.88美元，高于2023年Q3的13.13美元；黄金业务为每盎司1195美元，与2023年Q3基本持平[16][19] - 2024年前三季度白银业务现金成本为每盎司14.39美元，高于2023年同期的11.55美元；黄金业务为每盎司1196美元，高于2023年同期的1116美元[16][19] - 2024年Q3白银业务AISC为每盎司19.63美元，高于2023年Q3的18.19美元；黄金业务为每盎司1496美元，高于2023年Q3的1451美元[16][20][21] - 2024年前三季度白银业务AISC为每盎司18.25美元，高于2023年同期的16.05美元；黄金业务为每盎司1553美元，高于2023年同期的1350美元[16][21] - 2024年Q3华伦矿现金成本每盎司下降2.62美元，AISC每盎司下降3.60美元[25] - 2024年年初至今华伦矿现金成本和AISC每盎司分别下降1.76美元和3.04美元[25] - 2024年Q3圣维森特矿现金成本每盎司下降6.14美元，AISC每盎司下降5.09美元[26] - 2024年年初至今圣维森特矿现金成本每盎司下降0.76美元[26] - 2024年Q3雅各比纳矿现金成本与2023年Q3相当，AISC每盎司下降83美元[29] - 2024年年初至今雅各比纳矿现金成本和AISC每盎司分别增加155美元和97美元[29] - 2024年Q3埃尔佩尼翁矿现金成本每盎司下降304美元，AISC每盎司下降58美元[30] - 2024年年初至今埃尔佩尼翁矿现金成本每盎司下降47美元，AISC每盎司增加81美元[30] - 2024年Q3蒂明斯矿现金成本每盎司增加33美元，AISC每盎司下降111美元[31] - 2024年年初至今蒂明斯矿现金成本和AISC每盎司分别增加151美元和153美元[31] - 2024年前九个月生产和特许权成本比2023年前九个月高1.837亿美元[44] - 2024年Q3折旧和摊销费用比2023年Q3低710万美元，前九个月比2023年前九个月高4190万美元[45] - 2024年前九个月无减值费用，2023年前九个月减值费用为4240万美元[46] - 2024年Q3维护费用比2023年Q3低1680万美元，前九个月比2023年前九个月低4820万美元[47] - 2024年Q3衍生品收益为530万美元，2023年Q3衍生品亏损为420万美元；2024年前九个月衍生品亏损为610万美元，2023年前九个月衍生品收益为120万美元[48][49] - 2024年Q3投资损失比2023年Q3减少720万美元，前九个月比2023年前九个月减少40万美元[50] - 2024年Q3利息和融资费用比2023年Q3低710万美元，前九个月比2023年前九个月低490万美元[51] - 2024年Q3所得税费用比2023年Q3高4440万美元，前九个月比2023年前九个月高1.745亿美元[53] - 2024年第三季度一般及行政费用比2023年同期高240万美元，2024年前三季度比2023年同期高2060万美元，主要因Yamana收购后公司规模扩大及股价上涨致股份支付费用增加[57] - 2024年第三季度白银业务生产成本1.184亿美元，黄金业务生产成本2.825亿美元[82] - 2024年第三季度，白银业务现金成本5230万美元，黄金业务现金成本2.42亿美元[82] - 2024年第三季度，白银业务全部维持成本6470万美元，黄金业务全部维持成本3.027亿美元[82] - 2024年前三季度，白银业务生产成本3.32亿美元，黄金业务生产成本8.856亿美元[84] - 2024年前三季度，白银业务现金成本1.355亿美元，黄金业务现金成本7.296亿美元[84] - 2024年前三季度，白银业务全部维持成本1.717亿美元，黄金业务全部维持成本9.472亿美元[84] - 2024年前三季度，白银业务每盎司现金成本14.39美元，黄金业务每盎司现金成本1196美元[84] - 2024年第三季度矿产、厂房设备付款为7510万美元，2023年同期为1.086亿美元；2024年前九个月为2.379亿美元[87] - 2024年第三季度维持性资本为7470万美元，2023年同期为7670万美元；2024年前九个月为2.01亿美元[87] - 2024年第三季度综合白银业务现金成本为5230万美元，全维持成本为6470万美元[89] - 2024年第三季度综合白银业务每盎司现金成本为15.88美元，每盎司全维持成本为19.63美元[89] - 2023年第三季度综合白银业务现金成本为5300万美元，全维持成本为7340万美元[89] - 2023年第三季度综合白银业务每盎司现金成本为13.13美元，每盎司全维持成本为18.19美元[89] - 2024年第三季度La Colorada矿现金成本为2400万美元，全维持成本为2730万美元[89] - 2024年第三季度La Colorada矿每盎司现金成本为19.59美元，每盎司全维持成本为22.25美元[89] - 2023年第三季度La Colorada矿现金成本为2740万美元，全维持成本为3400万美元[89] - 2023年第三季度La Colorada矿每盎司现金成本为24.46美元，每盎司全维持成本为30.30美元[89] - 2024年前九个月，综合白银业务板块现金成本为1.355亿美元，全维持成本为1.717亿美元[91] - 2024年前九个月，综合白银业务板块每盎司现金成本为14.39美元，每盎司全维持成本为18.25美元[91] - 另一阶段数据中，综合白银业务板块现金成本为1.354亿美元，全维持成本为1.881亿美元[91] - 该阶段综合白银业务板块每盎司现金成本为11.55美元，每盎司全维持成本为16.05美元[91] - La Colorada矿2024年前九个月生产成本为8010万美元，现金成本为6490万美元，全维持成本为7450万美元[91] - La Colorada矿该阶段每盎司现金成本为23.01美元，每盎司全维持成本为26.42美元[91] - Cerro Moro矿2024年前九个月生产成本为1.399亿美元，现金成本为2310万美元，全维持成本为3320万美元[91] - Cerro Moro矿该阶段每盎司现金成本为10.35美元，每盎司全维持成本为14.84美元[91] - Huaron矿2024年前九个月生产成本为7780万美元，现金成本为1680万美元，全维持成本为2880万美元[91] - Huaron矿该阶段每盎司现金成本为7.37美元，每盎司全维持成本为12.64美元[91] - 2024年第三季度黄金业务综合现金成本为2.42亿美元，2023