安全与社会责任 - 2015 - 2021年总可记录伤害率（TRI）从2.15降至0.54，目标为TRI < 0.7 [9] - 2021年运营现金生成的57%返还给社会 [10] - 2021年社会环境项目持续协助6.8万人，2.3万人参与4.5万小时培训活动 [13] 环境表现 - 2021年绝对累计温室气体排放量为6200万吨二氧化碳当量，较2015年减少21%，目标2030年较2015年减少25% [17][19] - 2021年勘探与生产碳强度为15.7千克二氧化碳当量/桶油当量，较2009年降低48%，目标2025年和2030年均为15千克二氧化碳当量/桶油当量 [19] 公司治理 - 获CGU颁发的亲道德公司奖（2020 - 2021版），经济部IG - SEST一级认证 [29] - 2021年洗车行动追回13亿雷亚尔，累计追回62亿雷亚尔 [29] 业务成果 - 2021年纳入19.7亿桶油当量储量，实现280万桶/日的生产目标，其中盐下产量占比70% [34] - 2021年资产剥离现金流入56亿美元，签署交易总价值68亿美元 [64] 财务状况 - 2021年经常性EBITDA为435亿美元，自由现金流为315亿美元 [34] - 持续降低债务，平均债务期限为13.4年，平均融资利率为6.2% [60]

ESG表现 - 2021年前三季度总可记录伤害率为2.15起/百万工时，目标为低于0.7起/百万工时，目标零死亡[10] - 目标在可控活动中实现排放中和，与巴黎协定时间框架兼容，符合OGCI定位[11] - 2021年三季度排放指标符合预期，预计全年在既定强度目标内，前三季度累计绝对温室气体排放量为4600万吨二氧化碳当量[12][13] 财务状况 - 总债务为596亿美元，提前达到2022年目标，净债务与调整后EBITDA比率为1.17倍[20][32] - 经常性调整后EBITDA为122亿美元，同比增长7%，主要因布伦特油价上涨7%和国内油品销量增加11%[34][35] - 2021年累计现金流入29亿美元，已签署交易总价值56亿美元，提前支付债务61亿美元，宣布新的股息预支60亿美元，全年总计120亿美元[20][45][56][66] 勘探与生产 - FPSO Carioca在Sépia油田投产，石油处理能力提高至18万桶/日，带动油气产量增加[67][68] - 盐下产量增长3%，创生产纪录，主要因FPSO Carioca投产和P - 70产量提升[68][70] - 巴西各层位开采成本与上季度持平，总成本上升3%[73][76] 贸易与物流 - 2021年9月S - 10柴油销量创纪录，达49.8万桶/日，较7月纪录高2.7%[96] - 石油出口目的地多元化，2021年三季度中国占比降至39%[98][99] 炼油与天然气 - 2021年三季度炼油厂利用率恢复，可用性保持高位，S - 10柴油产量创纪录[103][104][105][109] - 9月温室气体排放强度指数降至38.5，为历史最低月度指数[117] - 天然气市场需求增长，供应主要来自E&P、LNG和玻利维亚[120][122][123][125]

财务数据和关键指标变化 - 2021年前9个月，公司每百万工时总可记录伤害率降至0.56，低于0.7的警戒水平，但第三季度发生两起死亡事故 [4] - 2021年公司上游业务二氧化碳排放强度为15.7，低于17的目标；炼油业务每复杂加权吨二氧化碳当量为39.9，低于40的目标；全年绝对温室气体排放量为4600万吨，符合目标 [6][7] - 截至2021年第三季度末，公司总债务降至596亿美元，提前一年多实现600亿美元的目标；净债务与EBITDA比率降至1.17，与同行水平相当 [10][16] - 2021年第三季度，公司经常性EBITDA为122亿美元，同比增长7%；经常性净利润为33亿美元；运营现金流为105亿美元，自由现金流为90亿美元 [10][17] - 2021年第三季度，公司通过资产组合管理策略获得22亿美元现金流入，布齐奥斯油田合作协议获得29亿美元付款 [11] - 2021年，公司董事会批准提前发放60亿美元股息，加上8月宣布的60亿美元，全年提前发放股息总额达120亿美元 [12][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上游业务：产量本季度增长约1%，盐下产量占总产量的比例超过71%；布伦特油价上涨对该业务产生积极影响 [11][18] - 炼油与天然气业务：炼油业务利用率在第一季度达到85%，10月预计达到90%；天然气业务方面，公司是巴西天然气市场的重要参与者，第四季度预计市场需求高，已购买约112船液化天然气，并评估额外采购需求 [78][80][81] - 贸易与物流业务：未提及具体业务数据和指标变化 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 布伦特油价在2021年第三季度较第二季度上涨7%；巴西雷亚尔兑美元在本季度略有升值，但期末汇率变化对公司第三季度收益产生重要非现金影响 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现安全零死亡目标，持续改进安全运营 [4] - 公司宣布到2025年注入4000万吨二氧化碳的目标，并持续提高二氧化碳注入水平；到2021年已注入2.81亿吨二氧化碳，仅2021年就注入670万吨 [7] - 公司完成与美国司法部的协议，标志着公司治理和合规体系的重大进步 [8] - 公司将继续优化资产组合，聚焦世界级上游资产和巴西东南部的世界级炼油资产 [23] - 公司计划在2022 - 2026年战略计划中增加对上游项目的投资，但将重点关注环境和低价韧性强的资产 [31][32] - 公司预计从2022年开始按照股息政策分配60%的自由现金流，并根据情况考虑额外分配 [34][35] - 炼油业务方面，公司实施三项行动计划，包括提高效率、升级硬件和抓住能源转型机遇 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为600亿美元的债务水平是合适的资本结构，能够应对挑战情景，如去年布伦特油价约40美元/桶的情况 [16][17] - 公司对未来前景持乐观态度，认为当前的财务和运营表现使公司更加强大和健康，能够为巴西社会做出重要贡献 [13][28] 其他重要信息 - 公司在2021年第三季度提前偿还61亿美元债务，同时FPSO Carioca号投入使用增加30亿美元融资租赁 [16] - 穆迪在2021年第三季度将公司信用风险评级从Ba2上调至Ba1 [23] - 2021年公司已签署的交易总价值为56亿美元，总现金流入为29亿美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在运营和投资方面面临哪些成本压力，是否会影响未来资本支出决策？ - 公司预计今年不会受到成本影响，因为商品和服务合同已提前确定，且通胀调整并非同时适用于所有合同；对于未来投资，公司会综合考虑各种变量，包括汇率、油价情景等，并在11月底至12月初公布2022 - 2026年战略计划，详细说明投资选择 [29] 问题2: 鉴于公司资产负债表的显著改善和未来几年预计的全球供需紧张，公司是否会在未来几年增加对上游项目的投资？ - 更积极的油价情景支持增加对上游资产的资本支出，但公司会关注长期油价，并致力于投资环境和低价韧性强的资产；预计2022 - 2026年业务计划中资本支出会有所增加，但将与有韧性的资产相关 [31][32] 问题3: 公司在未来12 - 18个月如何发展其对社会的贡献，是否会增加股息以造福国家，股息分配的潜在限制是什么，是否可能超过经营现金流与资本支出差额的60%？ - 2021年是过渡年，公司实现了600亿美元的总债务目标，并平衡了降低杠杆和分配收益；根据2021年第四季度的结果，可能会有额外的股息分配；从2022年开始，公司预计遵守股息政策，分配60%的自由现金流，并根据情况考虑额外分配；公司正在考虑更一致的股息支付时间安排 [34][35] 问题4: 炼油厂剥离对公司有何影响，公司预计市场上其他参与者是否会对炼油厂进行额外投资，巴西炼油市场在炼油厂出售后将如何发展，公司如何确保国内燃料供应，公司的最终最优资产组合计划是什么，是否会考虑改变配置？ - 公司正在实施三项行动计划以适应新环境，包括提高效率、升级硬件和抓住能源转型机遇；巴西炼油市场的竞争将自然发生，对市场供应和风险分担有积极影响，公司已做好应对更多参与者的准备；公司将继续遵守与巴西反垄断当局的协议，剥离部分炼油厂，并努力重新启动未成功的交易，提高交易的竞争力 [37][38][39][40][41] 问题5: 炼油厂出售过程的最新情况如何，如何使这些资产对买家更具吸引力，合理的时间框架是怎样的？ - 公司正在考虑重新启动未成功的交易，与巴西反垄断当局进行讨论，以提高交易的竞争力，并确保能够成功签署和完成交易 [42][43] 问题6: 阿塔普和塞皮亚油田的拍卖情况如何，是否有公司有兴趣与巴西国家石油公司合作？ - 招标过程正在进行中，目前无法分享其他公司的看法；巴西国家石油公司仍打算在所有勘探和生产区域合作，以降低风险和成本 [44] 问题7: 11月巴西国家石油公司股票需求上升是否归因于国内市场整体需求增强或燃料分销商减少进口？ - 公司未注意到支持11月需求增长的因素，11月通常是需求较弱的月份；公司有近100个客户，每个客户对市场有不同的看法 [45] 问题8: 请说明未来股息规模和时间的确定依据，公司是否会按季度支付经营现金流减去资本支出的60%？ - 已宣布的提前股息考虑了实现600亿美元总债务目标、分配收益和提高股息分配水平；2021年是过渡年，预计从2022年开始持续支付60%的自由现金流，并遵守股息政策；公司正在讨论更一致的股息支付时间安排，可能是季度或半年支付；根据2021年第四季度的结果和情况，可能会宣布额外的股息 [46][47] 问题9: 巴西燃料价格波动较大，公司如何在不承担额外利润率风险的情况下降低最终消费者的价格调整波动性，如何参与有关潜在税收变化或实施燃料价格稳定基金的讨论？ - 公司避免将市场波动全部传递给客户，采用较低频率的价格调整，但会跟随国际价格水平的结构性变化；公司在被要求时会向政府机构提供技术知识，以支持与燃料市场相关的各种问题 [49] 问题10: 与同行相比，公司在能源转型方面采取了更务实的方法，专注于短期目标和资本投资，管理层是否预计在新业务计划中改变这种方法，考虑到高自由现金流和高油价，公司是否应增加对新能源研究的投资以更好地应对能源转型？ - 公司的资产组合具有较强的环境和低价韧性，这使其能够更谨慎地考虑能源转型问题；公司专注于降低排放，已设定目标并宣布与OGCI一致的雄心；公司将继续投资于减少运营排放的项目，但预计在2022 - 2026年业务计划中不会大幅增加与替代业务相关的资本支出，将继续关注现有资产组合和改善自身运营的排放水平 [51][52][53] 问题11: 2021年公司现金流强劲，是否会宣布更多股息，还是取决于全年资产负债表结果？ - 根据2021年第四季度的情况、收益和现金流生成情况，可能会有额外的股息分配，但这将取决于公司的财务可持续性和未来情景；公司目前的现金水平高于最优水平，预计在短期至中期将现金水平降至80 - 100亿美元；公司致力于从2022年开始应用股息政策，支付60%的自由现金流 [55][56] 问题12: 近期有消息称巴西国家石油公司未满足分销商超出合同量的额外燃料需求，如何看待第三方供应当地石油产品需求的能力，当前价格是否提供了足够的进口激励，公司是否应不供应某些市场，例如北部和东北部沿海地区？ - 公司完全遵守合同义务；11月收到的额外需求异常高，即使炼油厂满负荷运营也无法满足约20%的柴油和10%的汽油额外需求；巴西市场不会出现供应短缺，目前有其他供应商能够满足需求；公司将继续在有盈利能力和竞争力的地区运营，包括北部和东北部沿海市场 [58][59] 问题13: 公司似乎有能力支付超过经营现金流减去资本支出60%的股息，今年是否讨论过这种可能性？ - 2021年是过渡年，公司专注于实现600亿美元的总债务目标；根据第四季度的结果、公司的可持续性和情景，可能会宣布额外的股息；从2022年开始，公司预计遵守股息政策，分配60%的自由现金流，并在有支持性情景时考虑额外股息 [60] 问题14: 巴西国家石油公司是否与潜在合作伙伴就12月的TOR拍卖进行了沟通，外国公司的兴趣如何？ - 转让权招标过程正在进行中，目前无法披露有关竞争力的信息 [61] 问题15: 请更新[未识别项目]的货币化状态，为何实现这一目标耗时如此之久？ - 公司目前正在与诺沃诺尔进行讨论，以就潜在出售交易的条件达成共识；公司致力于剥离在[未识别项目]的权益，并希望实现价值最大化 [62][63] 问题16: 公司盈利超过预算，杠杆率下降更快且宣布了更高的股息，是否是时候增加资本支出以超过成本通胀，如果是，资金应分配到哪些领域，还是管理层建议董事会分配更多股息？ - 更有利的油价情景支持增加对上游项目的资本支出，预计2022 - 2026年业务计划中资本支出会有一定程度的增加，特别是与去年因油价挑战而推迟的项目相关；公司将继续关注具有排放和低价韧性的资产；根据情景，即使考虑潜在的资本支出增加，仍可能有额外的股息，但这取决于未来情景 [65][66] 问题17: 公司未来如何优先分配现金？ - 公司认为600亿美元的总债务水平是合适的资本结构，需要一定的灵活性；更高的油价情景支持增加对上游弹性项目的资本支出，并根据未来情景进行额外的股息分配；未来资本分配将专注于已在2021 - 2025年业务计划中承诺的资本支出研究，预计2022 - 2026年有一定程度的资本支出增加，遵守60%自由现金流的股息政策，并在有支持性情景时支付超过60%的股息 [67][68] 问题18: 考虑到公司强劲的现金流、资产剥离和当前的杠杆情况，如何解读当前的股息政策，是否有空间支付超出公司已披露的金额？ - 2021年是过渡年，公司提前实现了600亿美元的总债务目标；根据2021年第四季度的收益和现金流生成情况，可能会宣布额外的股息，但这取决于第四季度的情况 [69] 问题19: 目前公司的定价政策是怎样的，是否有改变的可能性？ - 公司认为将一般价格与全球市场对齐对于巴西竞争市场的成熟至关重要，这将鼓励多个参与者进行投资并分担风险；公司将继续寻求与市场的平衡 [72] 问题20: 600亿美元的债务目标已实现，管理层在杠杆方面的下一个目标是什么？ - 公司认为600亿美元是一个合适的水平，能够应对挑战情景而不损害公司的财务可持续性；未来需要在600亿美元左右保持一定的灵活性，但预计不会将债务水平大幅降低；从不同角度看，600亿美元的总债务水平使公司具有较强的财务可持续性 [73][74] 问题21: 总债务目标实现后，未来几个季度的资本分配情况如何，公司的最低现金水平是多少，是否可以预期支付超过经营现金流减去资本支出60%的股息？ - 公司的最优现金水平约为80 - 100亿美元，预计未来将朝着这个水平努力；公司不期望大幅降低债务，认为600亿美元目前是合适的水平，并会持续监测；根据未来情景，在有建设性情景时可能会提议额外的股息支付，但目前公司专注于遵守现有股息政策，支付60%的自由现金流 [75][76] 问题22: 目前炼油厂利用率处于较高水平，随着分销商预计增加燃料进口，未来几个月利用率是否会下降？ - 炼油厂利用率与价值生成产出、市场需求和炼油厂可用性有关；第一季度利用率达到85%，10月预计达到90% [78] 问题23: 假设资产剥离计划完成，公司对债务水平的舒适区间是多少？ - 公司认为600亿美元是合适的资本结构，需要在这个数字周围有一定的灵活性，但预计不会将其降至550亿美元以下或升至650亿美元以上；600亿美元的债务水平能够应对低价挑战情景 [79] 问题24: 请详细介绍天然气业务和液化天然气业务，2021年第四季度业务情况如何，公司是否遇到与其他公司相同的运费成本问题，传递机制是怎样的？ - 公司是巴西天然气市场的重要参与者，业务涉及供应和需求两端，拥有多个短期合同，传递机制反映市场情况；第四季度预计市场需求高，公司已增加里约热内卢终端的天然气产能约50%，已购买约112船液化天然气，并根据供应和需求情况评估额外采购需求；由于巴西位于大西洋盆地市场，公司未遇到运费成本问题，且拥有自己的船只来管理市场和运营问题 [80][81]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 For the month of September, 2021 Commission File Number 1-15106 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS (Exact name of registrant as specified in its charter) Brazilian Petroleum Corporation – PETROBRAS Indicate by check mark whether the registrant by furnishing the information contained in this Form is also thereby furnishing ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of March, 2021 Commission File Number 001-15106 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS (Exact name of registrant as specified in its charter) Brazilian Petroleum Corporation - PETROBRAS (Translation of Registrant's name into English) Avenida República do Chile, 65 20031-912 - Rio de Janeiro, RJ Federative Rep ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the fiscal year ended December 31, 2020 Commission File Number 001-15106 Petróleo Brasileiro S.A. — Petrobras (Exact name of registrant as specified in its charter) Brazilian Petroleum Corporation — Petrobras (Translation of registrant's name into English) The Federative Republic of Brazil (Jurisdiction of incorporation or organization) Av ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司运营现金流达289亿美元，自由现金流达241亿美元（含约20亿美元资产剥离收入） [7] - 公司总债务减少，在与全球大型石油公司对比中，是唯一实现总债务降低、运营现金流增长的公司，自由现金流排名第一 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年石油和天然气产量、石油出口量、成品油出口量均创历史新高 [7] - 2021年1月产量高于上一季度，且符合预期，预计不会影响去年设定的日产272万桶油当量（上下浮动4%）的生产目标 [46][47] - 2021年第一季度，FPSO的结垢停工次数预计比2020年第四季度减少，加上P - 70和P - 68平台的持续增产，预计产量将高于上一季度 [51][52] - 巴西燃料市场需求已恢复到疫情前水平，柴油A需求较2020年1月增长20.8%，低硫柴油增长37.5%，汽油A销售较2020年1月增长8.5% [64][65] - 目前炼油厂利用率达到86% [66] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有五个战略支柱，辅以文化转型、数字转型两个重要手段，采用更注重对话、透明、数据驱动决策的管理风格 [5] - 目标是缩小与全球石油行业同行差距，成为对股东资本价值创造最佳的油气公司 [11] - 投资新项目的指导原则是盈亏平衡低于每桶35美元，不会因油价变化轻易改变 [22] - 继续在国内市场竞争，寻求合适市场份额，优化炼油厂使用和现代化炼油，同时开拓全球新石油市场，结合炼油和出口选择实现公司价值最大化 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司受疫情冲击，石油行业面临价格暴跌、库存高企、需求收缩等问题，但公司实现了G型复苏，目前状况比以往更好 [6] - 公司有信心应对未来挑战，凭借高素质人才、技术知识和创新能力，有望在未来取得胜利 [75][76] 其他重要信息 - 公司安全运营表现出色，每100万工时可记录事故率达0.56，为全球石油行业新基准 [10] - 公司在排放方面取得进展，女性高管数量较2018年翻倍，目前高管团队8人中女性占1人，很快将增加至2人 [10] - 公司推出自愿离职计划，超1.1万人响应，超6000人离职，约5000人离开公司及其子公司 [14] - 公司将健康保险计划剥离给非营利机构，原计划管理不善，有450亿雷亚尔债务和精算负债，每年给公司造成近30亿雷亚尔净损失，预计未来10年将显著节省开支 [42][45] - 公司解决了养老金计划问题，采用新的固定缴款计划，并对养老金计划进行义务准备以实现资本重组 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 油价上涨对公司实现债务削减目标有何影响 - 若油价持续高于预期，公司能更快实现600亿美元总债务目标，这对降低资本成本和增加股东股息有益，但油价波动大，公司长期布伦特油价预估仍为每桶50美元 [18][20][21] 问题2: 油价上涨是否会增加公司对盐下或其他项目的投资 - 公司投资新项目的盈亏平衡指导线为每桶35美元，不会因油价变化轻易改变，年底可能会重新评估，同时需考虑债务削减战略影响和供应商提供资源的能力 [22][24][25] 问题3: 公司新管理层过渡过程如何 - 目前不清楚过渡如何实施，但公司会保持开放透明，帮助过渡顺利高效进行 [28][29] 问题4: 公司继续去杠杆和进行债务管理的机会有哪些 - 公司仍有大量债务管理机会，目标是到2022年将债务降至600亿美元，会探索双边贷款和资本市场的提前还款机会 [30][31] 问题5: 公司章程和服务法有哪些重要变化 - 章程将董事会独立董事比例从法律规定的25%提高到40%，对董事会和执行董事会成员选拔有技术标准，公司处于企业治理特殊二级水平，需遵守相关规定，还增加了涵盖经合组织冲突利益基准的条款 [33][35][37] 问题6: 公司上游与下游业务平衡对未来业绩有何影响 - 公司将继续在国内市场竞争，寻求合适市场份额，优化炼油厂使用和现代化炼油，同时开拓全球新石油市场，结合炼油和出口选择实现公司价值最大化 [38][39] 问题7: 公司健康计划有何变化，对财务报表有何影响 - 公司将健康保险计划剥离给非营利机构，原计划管理不善，有450亿雷亚尔债务和精算负债，每年给公司造成近30亿雷亚尔净损失，预计未来10年将显著节省开支 [42][43][45] 问题8: 1月产量恢复情况及维护停工对2021年生产的影响 - 2021年有部分2020年推迟的维护停工重新安排，且之后的停工也进行了优化，1月产量高于上一季度且符合预期，预计不会影响去年设定的生产目标 [46][47] 问题9: 油价涨至每桶70美元时，公司勘探与生产板块除增加现金流外还有哪些增长机会，以及FPSO的维护计划 - 若油价高于战略计划预估，公司会评估部分项目提前实施的可能性，但需考虑债务削减战略影响和供应商提供资源的能力；2021年第一季度，FPSO的结垢停工次数预计比2020年第四季度减少，加上P - 70和P - 68平台的持续增产，预计产量将高于上一季度 [49][50][52] 问题10: 公司继任者将面临哪些挑战，有何建议 - 目前未与继任者交流，待其确定并接近接任时，会坦诚讨论公司挑战、建议等问题 [55][56] 问题11: 资产出售计划如何，定价政策噪音是否会影响炼油厂出售 - 目前不清楚，取决于董事会和新管理层决策，暂不做评论 [57][58] 问题12: 近期发展是否导致资产出售计划变化，公司是否会在管理层变更完成前推进该计划 - 目前资产出售计划无变化，部分竞标者虽有关注近期事件，但未显示退出迹象，希望其保持立场 [60] 问题13: 巴西石油产品供需平衡情况，炼油厂利用率，疫情对燃料需求影响是否已正常化，公司是否进口汽油和柴油及进口规模 - 巴西燃料市场需求已恢复到疫情前水平，柴油A需求较2020年1月增长20.8%，低硫柴油增长37.5%，汽油A销售较2020年1月增长8.5%；公司因炼油厂维护进口部分汽油和柴油；目前炼油厂利用率达到86% [64][65][66] 问题14: 2021年公司营运资金情况如何 - 公司将继续优化石油产品和材料库存，与金融机构合作开展营运资金交易，包括应收账款贴现和获取供应商支持，这将是2021年的重要工作 [68][69] 问题15: 媒体报道巴西3月柴油供应不足，公司是否能履约，采取了哪些措施避免燃料短缺 - 巴西市场有多个参与者，公司虽为重要供应商，但无法单独预测燃料短缺风险；公司会履行与客户的合同义务，并提供超出约定的供应量；公司遵循与国际市场接轨的定价政策以降低燃料短缺风险 [71][72][73]

疫情防控 - 2021年起实行每周最多3天居家办公[4] - 进行超27.5万次检测，发放超1100万个口罩[4] 环境、社会和治理（ESG） - 总可记录伤害率（TRI）持续降低，2015 - 9M20分别为2.15、1.63、1.08、1.01、0.76、0.60[6] - 2009 - 3Q20综合温室气体排放碳强度从30.0降至15.5 kgCO2e/boe[8] 财务亮点 - 正向自由现金流75亿美元，3Q20较2Q20总债务减少116亿美元，总债务降至80亿美元[13] - 回购52亿美元全球债券，提前偿还76亿美元循环信贷额度，发行10亿美元债券，收益率创历史最低[13] 勘探与生产 - 与2Q20相比，3Q20产量增长5%，达到295万桶油当量/天[42] - 图皮（Tupi）11年累计产量达20亿桶油当量，布齐奥斯（Búzios）在盐下产量中占比提升[47] 销售与物流 - 9月燃料油出口达114万吨创纪录，2020年出口货物达180批[73][76] - 8月桑托斯港船用燃料交付量19万吨，占巴西市场46%，为2009年4月以来最高[75] 炼油与天然气 - 3Q20石油副产品产量因市场复苏增长，利用率提升[82] - 天然气需求接近危机前水平，10月1 - 25日平均需求达7900万立方米/天[87]

财务数据和关键指标变化 - 运营现金流达到55亿美元，自由现金流达到34亿美元，且无现金消耗，还成功减少了净债务 [8] - 公司目前总债务为91亿美元，目标是年底降至87亿美元 [56] - 2020年第二季度获得约170亿的税收抵免，使用这些抵免的申请流程可能需要长达90天，预计将在未来24个月内使用 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 勘探与生产业务 - 预计2020年下半年产量将低于上半年，9 - 11月将进行大规模维护工作，目前已完成预计维护活动的30% - 40% [21][23] - 公司正在审查生物燃料项目组合，以35美元/桶的油价为项目评估基准，部分表现不佳的产品可能会被取消或重新调整规模，但战略不变 [26][27] 炼油与天然气业务 - 二季度后半段，公司所有原油出口市场的需求都在恢复，包括亚洲和欧洲，中国市场虽在7月受洪水影响，但总体对公司原油的需求持续稳定 [29][30] - 二季度布伦特原油折扣弹性较大，约为5美元/桶，随着其他目的地买家市场的恢复，折扣大幅减少并转为溢价，同时运费已恢复正常水平，从巴西到中国约为2.5 - 3美元/桶 [34] 物流业务 - 船舶项目在当前全球衰退的困境下仍表现良好，今年已产生近10亿美元的现金收入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球经济和石油行业在上个季度面临巨大挑战，4月出现前所未有的需求收缩、价格暴跌和海运运费飙升 [7] - 宏观经济形势有所改善，燃料需求增加，使公司能够优化炼油厂的运营，但未来仍存在不确定性，难以进行近期预测 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将当前危机视为转折点，加速战略执行，目标是实现J型复苏，不仅要在短期内生存，还要推动结构转型以创造长期价值 [10][11] - 实施多项降本增效举措，包括自愿离职计划、削减管理岗位、减少行政职责、优化库存和仓库数量等，预计每年可节省高达10亿美元 [11][12] - 推进创新项目以降低勘探与生产业务的盈亏平衡价格，如EXP - 100、PROD - 1000、HISEP、PEP - 70等，TOTUS技术成功将盐下钻井和完井成本降低50% [14][15] - 订购了三艘新的浮式生产储油卸油装置（FPSO），其中Almirante Tamandaré号日处理能力达22.5万桶，将是巴西海域最大、世界最大的石油平台之一 [15] - 继续推进炼油厂的剥离计划，预计未来几个月签署销售和购买协议，2021年底完成所有待售炼油厂的交易 [31][32] - 支持新的天然气法案，认为该法案有助于开放巴西天然气市场，引入竞争，降低天然气价格，公司正在出售部分天然气管道资产 [40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 此次危机结合了1918 - 1920年西班牙流感和1929 - 1933年大萧条的特点，给全球带来了强大的公共卫生和经济冲击，对消费和服务业的影响尤为严重，石油行业受到运输服务需求下降的冲击 [5][6] - 公司认为高油价无法解决问题，必须依靠自身努力，通过降低成本、提高生产率和为股东创造价值来提升竞争力 [18] - 尽管面临挑战，但公司充满信心，相信通过勇气、适度乐观和努力工作能够实现J型复苏，并在疫情后取得更好的业绩 [19] 其他重要信息 - 公司高功率计算能力相比2018年底提高了7倍，以支持人工智能应用 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年下半年产量预期、维护时间和规模，以及对运营效率和单位成本的影响 - 预计下半年产量低于上半年，9 - 11月进行大规模维护，约有8次为期15天的维护活动，目前已完成预计维护活动的30% - 40%，这也解释了目前的良好表现 [21][23] 问题2: 生物燃料项目组合审查对公司战略的影响 - 公司战略保持不变，以35美元/桶的油价为项目评估基准，部分表现不佳的产品可能会被取消或重新调整规模，五大基本支柱将继续实施并加速推进 [26][28] 问题3: 石油出口需求情况，特别是亚洲和欧洲市场，以及中国需求是否稳定 - 二季度后半段，所有原油出口市场需求都在恢复，包括亚洲和欧洲，中国市场虽在7月受洪水影响，但总体对公司原油的需求持续稳定，公司低硫原油在全球广受欢迎 [29][30] 问题4: 炼油厂剥离计划的最新进展，潜在买家对目标价格的兴趣 - 未发现买家对炼油厂缺乏兴趣的迹象，但由于全球衰退，进程未按原计划进行，部分潜在买家需要时间获得董事会批准或重新安排融资，预计未来几个月签署销售和购买协议，2021年底完成所有交易 [31][32] 问题5: 海上天然气管道关税统一化进程，以及公司是否准备在2020年下半年对这些资产进行首次公开募股（IPO） - 公司正在与合作伙伴完成相关文件的谈判，预计第三季度末签署文件，然后成立新公司负责运营和建设海上天然气管道，IPO预计在2021年进行 [33] 问题6: 二季度布伦特原油折扣较大，第三季度是否会恢复到更正常的水平 - 二季度后半段，随着其他目的地买家市场的恢复，折扣大幅减少并转为溢价，同时运费已恢复正常水平，从巴西到中国约为2.5 - 3美元/桶 [34] 问题7: 2020年第二季度获得大量税收抵免，预计如何使用这些抵免 - 使用这些抵免的申请流程可能需要长达90天，预计将在未来24个月内使用，具体取决于申请流程的时间 [38] 问题8: 公司对拟议的天然气法案的看法，以及该法案的积极方面和主要挑战 - 公司支持新的天然气法案，认为该法案有助于开放巴西天然气市场，引入竞争，降低天然气价格，公司正在出售部分天然气管道资产，但监管机构对部分资产价格调整的限制带来了不确定性，希望监管机构能理解改革的重要性 [40][43] 问题9: 考虑到过去60天油价的改善、当前的期货曲线以及现金生成潜力，公司预计何时能达到160亿美元的总债务目标水平 - 由于市场仍存在较大波动，且公司仍需完成投资组合审查，很难确定具体时间，预计2022年实现该目标的可能性较大，但仍取决于投资组合的审查结果 [45][46] 问题10: 当价格和需求情况改善时，公司的弹性计划是否会失效，部分成本削减和投资推迟措施是否会恢复 - 公司的目标是长期降低成本结构，而不仅仅是应对短期危机，即使油价上涨，也不会放松成本控制和资本分配的纪律，许多举措的效果将在未来几年显现 [47][48] 问题11: 石油市场状况稳定速度快于预期，公司是否会进一步保留循环信贷额度，并可能恢复债务管理以减少总债务 - 如果市场情况保持不变，公司希望在年底前偿还承诺的银行贷款额度，并将总债务目标设定为87亿美元，如果市场允许，将继续努力进一步减少债务，债务管理将重新提上日程 [50][51] 问题12: 与中国国家石油公司（NOCs）关于COR剩余产量的协议是否会因危机和旅行限制而受到影响 - 尽管受到COVID - 19的影响，但公司仍按计划推进，目标是在2020年12月完成合作协议 [52] 问题13: 由于资产减值和下半年的不确定性，公司今年的股息情况如何 - 由于难以确定今年的净收入，且第一季度的资产减值影响较大，很难判断是否能达到触发更高股息的条件（总债务达到600亿美元），但如果达到该条件，将支付更高股息 [54] 问题14: 疫情危机过后，公司理想的现金状况是怎样的，是否有潜在的债务回购计划以进一步降低财务成本 - 如果市场波动性下降，公司希望将现金水平恢复到危机前的约55亿美元，同时保持承诺的银行贷款额度可用，公司有目标在年底前降低总债务，如果有额外现金，可能会进一步减少债务，债务管理计划将继续实施以降低债务成本 [55][57] 问题15: 请更新遏制坎波斯盆地产量下降的计划，包括近期资本支出（CapEx）成果和未来几年的计划 - 公司希望恢复到2019年坎波斯盆地近100万桶/日的产量水平，但前提是项目能为投资组合增加价值，目前正在测试所有项目的抗风险能力，主要考虑项目的财务状况和公司整体投资组合，还需要一两个月的时间来确定项目的推进速度和规模 [58][60] 问题16: 盐下开采成本能降低到什么程度，日处理能力超过16万桶的FPSO是否能进一步降低开采成本 - 公司希望通过增加高产能的FPSO、替换旧的生产平台和剥离浅海及近海油田等措施，降低公司的开采成本 [61] 问题17: 中国市场在本季度表现关键，部分独立炼油厂利用率很高，中国对公司原油的需求增长情况如何，公司对下半年中国需求增长有何预期 - 中国对盐下原油的需求强劲，预计需求将继续增长，公司会根据经济因素决定是生产石油产品在巴西或海外销售，还是出口原油 [62] 问题18: 请评论2021年及未来几年的资本支出（CapEx）情况，投资计划的重点是什么 - 公司仍需完成第四季度的审查，才能确定具体的资本支出数字，但预计会受到外汇和税收的影响，投资重点将继续放在超深水领域和盈亏平衡价格低于35美元/桶的世界级资产上 [63]

疫情应对 - 超2.4万人居家办公至2020年12月，开展超12万次检测，发放超250万个口罩[5] ESG表现 - 2015年以来绝对排放量持续降低，目标是产量增加时不超2015年排放水平；2009 - 2019年E&P板块CO2e强度降42%，目标2025年达15.0 kgCO2e/boe；近2年炼油板块CO2e强度降3%，目标2025年达36.0 kgCO2e/CWT[11][15][17] 财务亮点 - 产生30亿美元正自由现金流，净债务减少20亿美元，发行32.5亿美元债券，EBITDA因税收政策获14亿美元积极影响，现金头寸195亿美元，2020年资产剥离现金流入9.97亿美元[25] 油价与债务 - 2020年二季度布伦特油价跌42%，巴西雷亚尔兑美元汇率升21%；虽融资56亿美元，但季度总债务仅增20亿美元[27][31] EBITDA情况 - 受布伦特油价冲击、产量降低、自愿离职计划和套期保值费用增加等影响，二季度EBITDA下降，勘探与生产、炼油板块受影响大[38][39] 现金流与债务结构 - 二季度产生正自由现金流，51%债务2025年后到期，平均债务期限10.12年，平均利率5.6%[40][44][46] 勘探与生产 - 盐下产量1年增长31%，维持2020年产量目标；布齐奥斯油田表现出色，日产量创新高，计划新增8个生产单元[56][67][81] 生产发展 - 8个新生产单元增加120万桶/日产能，布齐奥斯新项目获招聘批准，生产系统概念有改进[91][94][98] 物流表现 - 物流部门提升竞争力，2020年实现综合收益5.18亿美元，预计节省运营成本3.32亿美元，Transpetro优化成本产生1.74亿美元现金影响[104][110][113][114] 炼化与销售 - 销售受社交隔离措施影响，4月市场份额和炼油厂利用率最差；多项产品生产和销售创纪录，数字孪生技术预计2020年为炼油厂带来1.54亿美元收益[118][122][126][130]