核心观点 - PCB Bancorp季度每股收益0 62美元 超出Zacks共识预期0 6美元 同比增长44 19% [1] - 公司近四个季度三次超出EPS预期 两次超出收入预期 [2] - 股价年初至今上涨6 3% 落后于标普500指数8 1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 行业排名前13% [6][8] 财务表现 - 第二季度收入2929万美元 超出预期0 47% 同比增20 93% [2] - 下季度EPS预期0 6美元 收入预期2980万美元 全年EPS预期2 33美元 收入预期1 16亿美元 [7] - 非经常性项目调整后 上季度实际EPS 0 53美元 超出预期3 92% [1] 行业比较 - 同行业公司GBank Financial Holdings预计第二季度EPS 0 36美元 同比增2 9% 收入1900万美元 同比增22 5% [9][10] - 西南地区银行行业在Zacks 250多个行业中排名前13% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] 市场预期 - 未来股价走势取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 当前盈利预测修订趋势呈现混合状态 可能随最新财报调整 [6] - 实证研究表明短期股价变动与盈利预测修订趋势高度相关 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为900万美元，摊薄每股收益0.62美元，较上一季度增长16.8%，较去年同期增长46.3%[1][4][5] - 净收入同比增长44.4%至907.1万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 普通股每股收益（稀释）同比增长44.2%至0.62美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 2025年上半年净收入为1680.6万美元，同比增长53.3%（去年同期为1096.6万美元）[51] 成本和费用（同比环比） - 信贷损失准备金为178.7万美元，较上一季度增长11.8%，较去年同期激增590%[4][5] - 信贷损失准备金在2025年第二季度为1,787千美元，同比增长590.0%，环比增长11.8%[13] - 信贷损失准备金同比激增590%至178.7万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 非利息支出总额在2025年第二季度为1482.9万美元，同比下降2.3%[16] - 营销和业务推广费用在2025年第二季度为59.7万美元，同比增长145.7%[16] - 营销及业务推广费用同比飙升145.7%至59.7万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] 净利息收入 - 净利息收入为2599万美元，较上一季度增长7%，较去年同期增长19.6%[4][5] - 净利息收入在2025年第二季度达到25,990千美元，同比增长19.6%，环比增长7.0%[8] - 净利息收入同比增长19.6%至2599万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 净利息收入从2024年6月的21,735千美元增至2025年6月的25,990千美元，同比增长19.6%[44] - 2025年上半年净利息收入为50,273千美元，较2024年同期的42,734千美元增长17.6%[47] 净息差 - 净息差为3.33%，较上一季度上升5个基点，较去年同期上升17个基点[4][5] - 净息差在2025年第二季度为3.33%，同比上升17个基点，环比上升5个基点[8] - 净息差从2024年6月的3.16%上升至2025年6月的3.33%，增长17个基点[44] 贷款表现 - 贷款利息收入在2025年第二季度为45,478千美元，同比增长11.9%，环比增长5.7%[8] - 贷款平均余额在2025年第二季度为2,782,200千美元，同比增长15.2%，环比增长5.0%[8] - 总贷款平均余额从2024年6月的2,414,824千美元增长至2025年6月的2,782,200千美元，同比增长15.2%[44] - 2025年上半年总贷款平均收益率为6.57%，较2024年同期的6.71%下降14个基点[47] 非利息收入 - 非利息收入总额在2025年第二季度为329.7万美元，同比增长32.7%[15] - 贷款销售收益在2025年第二季度为146.5万美元，同比增长92.0%[15] - SBA贷款销售余额在2025年第二季度为2694.7万美元，同比增长97.9%[15] - 贷款服务收入在2025年第二季度为76.0万美元，同比下降4.9%[15] - 非利息收入同比增长32.7%至329.7万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] 资产和负债 - 总资产达33.06亿美元，较上一季度增长3.8%，较去年同期增长15.9%[4][5] - 投资贷款总额为28.06亿美元，较上一季度增长2.5%，较去年同期增长14.1%[4][5] - 总存款为28.23亿美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长17.3%[4][5] - 公司总资产从2024年6月30日的2,852,964千美元增长至2025年6月30日的3,305,589千美元，增长15.9%[40] - 贷款投资净额从2024年6月30日的2,420,327千美元增长至2025年6月30日的2,761,755千美元，增长14.1%[40] - 存款总额从2024年6月30日的2,406,254千美元增长至2025年6月30日的2,822,915千美元，增长17.3%[40] - 公司总资产在2025年第二季度达到33.06亿美元，环比增长3.83%（31.84亿美元）[52] 贷款信用风险 - 贷款信用损失准备金(ACL)占投资贷款的比例为1.20%，较上一季度上升3个基点[4][5] - 商业地产不良贷款在2025年6月30日为315.1万美元，较2025年3月31日增长4.2%，但较2024年6月30日下降49.8%[26] - 住宅抵押贷款不良贷款在2025年6月30日激增至552.6万美元，较2025年3月31日增长75.3%，较2024年6月30日增长402.4%[26] - 公司贷款减值准备(ACL)在2025年6月30日为3355.4万美元，较2025年3月31日增长5.0%，较2024年6月30日增长16.7%[27] - 特殊关注贷款在2025年6月30日为683.8万美元，较2025年3月31日增长36.5%[26] 资本和股东权益 - 平均股东权益回报率(ROAE)为9.76%，较上一季度上升123个基点，较去年同期上升257个基点[5] - 股东权益从2024年12月31日的3.638亿美元增长3.5%至2025年6月30日的3.765亿美元，较2024年6月30日的3.535亿美元增长6.5%[32] - 2025年第二季度平均普通股权益回报率(ROAE)为9.76%，高于第一季度的8.53%和去年同期的7.19%[51] - 2025年第二季度普通股有形资本回报率(ROATCE)为11.87%，高于第一季度的10.45%和去年同期的8.75%[51] - 截至2025年6月30日，公司每股账面价值为26.26美元，较上季度增长1.86%（25.78美元）[52] - 2025年第二季度每股有形资本价值为21.44美元，环比增长2.24%（20.97美元）[52] - 股东权益占总资产比例从2025年第一季度的11.65%下降至11.39%[52] - 有形资本占总资产比例从2025年第一季度的9.48%下降至9.30%[52] 存款结构 - 公司存款总额在2025年6月30日为28.23亿美元，其中20.4%为非计息活期存款，79.6%为计息存款[29] - 零售存款在2025年6月30日达到23.3亿美元，较2025年3月31日增长3.1%，较2024年6月30日增长13.0%[29] - 零售定期存款本季度新增1.176亿美元，续存2.655亿美元，但到期和关闭账户达3.72亿美元[30] - 公司未投保存款占比在2025年6月30日为41.3%，金额达11.65亿美元[29] - 非利息存款占总存款比例从2024年6月30日的22.59%下降至2025年6月30日的20.40%[40] 现金和借款 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1.98792亿美元增长32.6%至2025年6月30日的2.63567亿美元[31] - 可用借款总额从2024年12月31日的13.58964亿美元增长17.0%至2025年6月30日的15.90551亿美元，其中联邦住房贷款银行预付款增长3.9%至7.50671亿美元，美联储贴现窗口增长32.1%至7.74881亿美元[31] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的177,630千美元增长至2025年6月30日的263,567千美元，增长48.4%[40] - 联邦住房贷款银行预付款从2024年6月30日的32,000千美元增长至2025年6月30日的45,000千美元，增长40.6%[40] - 现金及现金等价物占总资产比例从2024年末的6.5%提升至2025年6月的8.0%[31] - 总可用借款能力占总资产比例从2024年末的44.4%上升至2025年6月的48.1%[31] 资本充足率 - 截至2025年6月30日，公司普通一级资本充足率（风险加权资产）为11.14%，较2024年同期下降0.77个百分点[35] - 银行子公司普通一级资本充足率为13.23%，显著高于监管最低要求6.5%[35] 股票回购和股息 - 2025年上半年公司以加权平均价18.24美元回购149,304股普通股，总金额270万美元，剩余授权回购428,473股[33] - 2025年第二季度及上半年分别支付C系列优先股股息8.7万美元和12.7万美元[34]

估值指标投资策略 - 市盈率(P/E)因其简单易用成为常用估值指标 但市销率(P/S)更适合评估亏损或早期成长阶段公司的股票价值 [1] - 市销率反映投资者为公司每美元收入支付的金额 低于1表明股票被低估 [3][4] - 相比市盈率 市销率更难被会计手段操纵 但需结合债务水平等其他指标综合评估 [5][6] 筛选标准 - 市销率低于行业中位数 市盈率(F1预测)低于行业中位数 市净率低于行业中位数 [7] - 债务权益比低于行业中位数 当前股价≥5美元 [8] - Zacks评级≤2(买入) 价值评分≤B级 [10] 低市销率公司案例 JAKKS Pacific (JAKK) - 多品牌玩具制造商 通过收购和国际化扩张实现多元化 [10] - 强化电商布局 开发数字购物体验 当前Zacks评级2 价值评分A [11] Green Dot (GDOT) - 预付卡和银行即服务(BaaS)领域领导者 与沃尔玛/优步/苹果等合作 [12] - 轻资产模式带来高 interchange 费用 现金储备充足 Zacks评级2 价值评分B [13] Signet Jewelers (SIG) - 钻石珠宝零售龙头 婚庆和时尚珠宝驱动增长 [14] - 库存管理和房地产优化提升运营效率 价值评分A Zacks评级2 [15] Gibraltar Industries (ROCK) - 工业和建筑产品制造商 实施三支柱战略优化业务 [16] - 80/20计划推动住宅板块表现 农业设施需求强劲 价值评分B Zacks评级2 [17] PCB Bancorp (PCB) - 加州社区银行 专注中小企业金融服务 [18] - 贸易融资等特色服务+网点优化推动增长 价值评分B Zacks评级2 [19]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为773.5万美元，较2024年的468.5万美元增长65.1%[12] - 2025年第一季度总利息收入为4689.2万美元，高于2024年的4355.5万美元[12] - 2025年第一季度非利息收入为258万美元，低于2024年的294.5万美元[12] - 2025年第一季度全面收入为1001万美元，高于2024年的353万美元[14] - 2025年第一季度净收益为0美元，2024年同期为13000美元[38] - 2025年和2024年第一季度，公司出售保留服务权的贷款分别为1660万美元和1940万美元，净收益分别为88.7万美元和110万美元[74] - 2025年第一季度，ASC 606范围内客户合同收入为66.6万美元，2024年同期为67.1万美元[109] - 2025年第一季度总营收为2686.3万美元，净利润为773.5万美元；2024年同期总营收为2394.4万美元，净利润为468.5万美元[113] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.53美元，2024年同期为0.33美元[113] - 2025年第一季度平均资产回报率为1.00%，平均股东权益回报率为7.90%；2024年同期分别为0.67%和5.39%[113] - 2025年第一季度净息差为3.28%，2024年同期为3.10%[113] - 2025年第一季度贷款投资增长3.7%，总存款增长3.8%；2024年同期分别为3.2%和2.2%[113] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总利息支出为2260.9万美元，与2024年的2255.6万美元基本持平[12] - 2025年第一季度非利息支出为1447.4万美元，低于2024年的1635.2万美元[12] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为234.8万美元，低于2024年的824.6万美元[16] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为9716.4万美元，高于2024年的7049.2万美元[16] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为11037.2万美元，高于2024年的5969.5万美元[16] - 2025年第一季度利息支付25659千美元，2024年同期为23866千美元；2025年第一季度所得税支付30千美元，2024年同期为14千美元[17] - 2025年第一季度贷款信用损失拨备为159.1万美元，2024年同期为92.2万美元[51] - 2025年第一季度贷款冲销额为35.3万美元，回收额为7.6万美元[52] - 2025年第一季度，经营租赁成本为96.1万美元，2024年为94.3万美元[76] - 2025年第一季度，C系列优先股股息总计4万美元[89] - 2025年第一季度股份支付费用为230,000美元，相关税收优惠为61,000美元；2024年分别为136,000美元和34,000美元[94] - 2025年和2024年第一季度所得税费用分别为310万美元和180万美元，有效税率分别为28.3%和27.9%[97] 各条业务线表现 - 贷款持有待售按成本与公允价值孰低计量，从第三方独立估值服务提供商获取公允价值，归类为Level 2 [31] - 个别评估的贷款在反映部分减记时按公允价值确认，公允价值估计从房地产经纪人或第三方顾问获取，归类为Level 3 [32] - 其他房地产拥有在止赎时按公允价值初始记录，后续按成本与公允价值孰低计量，有估值备抵的才按公允价值计量，归类为Level 3 [35] - 2025年3月31日，贷款持有投资总额为27.2761亿美元，2024年12月31日为26.29387亿美元[50] - 2025年3月31日，贷款信用损失准备为319.42万美元，2024年12月31日为306.28万美元[50] - 2025年3月31日，商业房地产贷款总额为18.15147亿美元，2024年12月31日为17.52552亿美元[50] - 2025年3月31日，商业和工业贷款为4946.97万美元，2024年12月31日为4727.63万美元[50] - 2025年3月31日，消费者贷款总额为4177.66万美元，2024年12月31日为4040.72万美元[50] - 截至2025年3月31日，商业地产贷款总额为965302千美元，其中合格贷款962205千美元，次级贷款3097千美元[59] - 截至2025年3月31日，商业和工业贷款总额为494697千美元，其中合格贷款494631千美元，次级贷款66千美元，年初至今总冲销额为351千美元[60] - 截至2025年3月31日，消费者贷款中住房抵押贷款总额为406774千美元，其中合格贷款403621千美元，次级贷款3153千美元[60] - 截至2025年3月31日，其他消费者贷款总额为10992千美元，其中合格贷款10986千美元，次级贷款6千美元，年初至今总冲销额为2千美元[60] - 截至2025年3月31日，公司持有的投资贷款总额为2727610千美元，其中合格贷款2714320千美元，特别提及贷款5010千美元，次级贷款8280千美元[60] - 截至2025年3月31日，公司持有的投资贷款年初至今总冲销额为353千美元[60] - 截至2024年12月31日，公司按贷款细分、内部风险评级和发放年份汇总了持有的投资贷款[61] - 商业地产贷款中，商业物业合格贷款在2025年发放额为71294千美元，2024年为192738千美元[59] - 商业和工业贷款中，合格贷款在2025年发放额为4144千美元，2024年为44923千美元[60] - 消费者住房抵押贷款中，合格贷款在2025年发放额为27812千美元，2024年为34603千美元[60] - 商业地产贷款中商业物业贷款总额为940,931千美元，其中合格贷款为937,512千美元[62] - 商业地产贷款中商业物业不良贷款（次级和可疑）为3,419千美元[62] - 商业地产贷款中商业物业年初至今总冲销为0千美元[62] - 商业和工业贷款总额为472,763千美元，其中合格贷款为472,684千美元[63] - 商业和工业贷款不良贷款（次级和可疑）为79千美元[63] - 商业和工业贷款年初至今总冲销为524千美元[63] - 消费贷款中住房抵押贷款总额为392,456千美元，其中合格贷款为392,053千美元[63] - 消费贷款中住房抵押贷款不良贷款（次级和可疑）为403千美元[63] - 消费贷款中住房抵押贷款年初至今总冲销为0千美元[63] - 公司持有的投资贷款总额为2,629,387千美元，年初至今总冲销为691千美元[63] - 截至2025年3月31日，非应计贷款总额为624.8万美元，较2024年12月31日的469.3万美元有所增加[64] - 截至2025年3月31日，抵押品依赖型贷款总额为624.2万美元，2024年12月31日为466.9万美元[66] - 截至2025年3月31日，逾期贷款总额为1061.3万美元，2024年12月31日为785.9万美元[67] - 2024年3月31日，商业和工业贷款中因借款人财务困难而修改的贷款金额为4.5万美元，占该贷款细分市场的0.1%[69] - 2024年3月31日，商业和工业贷款修改方式为6个月只付利息和6个月期限延长[70] - 截至2025年3月31日，过去12个月内借款人财务困难且修改的贷款中，30 - 59天逾期金额为49.5万美元，90天以上逾期金额为66.6万美元，总计116.1万美元[70] - 截至2024年12月31日，过去12个月内借款人财务困难且修改的贷款中，30 - 59天逾期金额为50.8万美元，90天以上逾期金额为66.4万美元，总计117.2万美元[70] - 2025年3月31日，商业房地产中商业物业非应计贷款为153.8万美元，商业和工业为6.6万美元，消费者贷款中住宅抵押为315.3万美元[64] - 2024年12月31日，商业房地产中商业物业非应计贷款为185.1万美元，商业和工业为7.9万美元，消费者贷款中住宅抵押为40.3万美元[64] - 2025年3月31日，商业房地产中商业物业逾期贷款为139.2万美元，商业和工业为36.5万美元，消费者贷款中住宅抵押为585.1万美元[67] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司无贷款在持有待投资和持有待售之间转移，也无持有待投资贷款的购买[71] - 2025年3月31日，持有待售贷款总额为1210.1万美元，2024年12月31日为629.2万美元[72] - 2025年第一季度其他不动产拥有（OREO）余额为0，2024年初余额为255.8万美元，当年销售255.8万美元[73] - 2025年3月31日，服务资产账面价值为563.1万美元，2024年12月31日为583.7万美元[75] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，银行在加州洛杉矶和橙县有9家全服务分行，东海岸有3家，德州有2家，另有4个贷款生产办公室[19] 管理层讨论和指引 - 公司预计在2029 - 2037年行使期权，股息率在0.50% - 2.00%之间[33] - 2025年4月23日，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.20美元，将于5月9日左右支付[114] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1月16日，公司与美国财政部签订ECIP证券购买期权协议，该购买期权被认定为衍生品[24] - 2025年3月31日，可供出售证券中住宅抵押支持证券公允价值114222千美元，住宅抵押债务21075千美元等，可供出售证券总计148190千美元[37] - 2025年3月31日，期权衍生品公允价值35778千美元[37] - 2024年12月31日，可供出售证券中住宅抵押支持证券公允价值112439千美元，住宅抵押债务21237千美元等，可供出售证券总计146349千美元[37] - 2025年3月31日，计息存款账面价值和公允价值均为185496000美元，证券可供出售账面价值和公允价值均为148190000美元[39] - 2024年12月31日，计息存款账面价值和公允价值均为171692000美元，证券可供出售账面价值和公允价值均为146349000美元[39] - 2025年3月31日，可供出售证券摊余成本为158364000美元，公允价值为148190000美元，总未实现收益为533000美元，总未实现损失为10707000美元[40] - 2024年12月31日，可供出售证券摊余成本为159742000美元，公允价值为146349000美元，总未实现收益为169000美元，总未实现损失为13562000美元[40] - 2025年3月31日和2024年12月31日，质押证券分别为75400000美元和72500000美元[40] - 2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售证券应计利息分别为503000美元和548000美元[41] - 2025年3月31日和2024年12月31日，除美国政府机构和美国政府赞助企业外，无单一发行人的可供出售证券持有量超过股东权益的10%[42] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司可供出售证券的销售和赎回无收益[44] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司可供出售证券按摊余成本计算分别有95.3%和95.3%由美国政府机构和美国政府支持企业发行[45] - 2025年3月31日，可供出售证券公允价值为7.963亿美元，未实现损失为904.9万美元；2024年12月31日，公允价值为9.389亿美元，未实现损失为1093.8万美元[45] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司对可供出售证券均未计提信用损失准备[45][47] - 2025年3月31日，公司有3000万美元的隔夜联邦住房贷款银行（FHLB）预付款，利率4.65%，2024年12月31日无此类预付款[79] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司向FHLB质押的贷款分别为11.1亿美元和9776万美元[80] - 2022年5月24日，公司发行69141股

新增至Zacks强力买入名单的股票 Carvana (CVNA) - 领先的二手车买卖电子商务平台 [1] - 过去60天Zacks一致预期当年盈利增长33.3% [1] PCB Bancorp (PCB) - 提供储蓄账户、借记卡、信用卡、个人及商业贷款等综合金融服务的银行控股公司 [2] - 过去60天Zacks一致预期当年盈利增长14.2% [2] Pan American Silver (PAAS) - 专注于白银开采的矿业公司 [3] - 过去60天Zacks一致预期当年盈利增长10.7% [3] Howmet Aerospace (HWM) - 为交通运输及航空航天（含国防与商业）行业提供工程解决方案 [3] - 过去60天Zacks一致预期当年盈利增长7.1% [3] Shore Bancshares (SHBI) - 主营银行业务的银行控股公司 [4] - 过去60天Zacks一致预期当年盈利增长5% [4]

收入投资策略 - 收入投资者的主要关注点是从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 股息是公司盈利分配给股东的重要方式，股息收益率衡量股息占当前股价的百分比 [2] - 研究表明股息在长期回报中占很大比例，许多情况下超过总回报的三分之一 [2] PCB Bancorp股息表现 - PCB Bancorp总部位于洛杉矶，属于金融行业，年初至今股价下跌0.35% [3] - 公司当前每股股息为0.2美元，股息收益率为3.97%，高于西南银行行业平均1.16%和标普500的1.59% [3] - 当前年度股息0.80美元，较去年增长11.1%，过去5年平均每年增长17.45% [4] PCB Bancorp财务指标 - 公司当前派息率为41%，即支付了最近12个月每股收益的41%作为股息 [4] - 2025年每股收益预期为2.33美元，同比增长33.91% [5] 行业比较与投资机会 - 大型成熟公司通常被视为最佳股息选择，而高增长企业或科技初创公司很少提供股息 [7] - PCB Bancorp不仅具有吸引力股息，还代表一个引人注目的投资机会，Zacks评级为1（强力买入） [7]

核心观点 - PCB Bancorp的盈利预期近期呈现显著改善趋势 短期股价已获强劲上涨动力 且这一趋势可能随盈利前景持续改善而延续 [1] - 分析师对该公司盈利前景的乐观情绪推动盈利预期上调 历史数据显示盈利预期调整趋势与短期股价走势高度相关 [2] - 覆盖该公司的分析师在盈利预期上调方面高度一致 推动下一季度及全年共识预期大幅提升 [3] 盈利预期调整 当前季度 - 当前季度每股收益预期为0.60美元 较去年同期增长39.53% [6] - 过去30天内Zacks共识预期上调15.53% 期间有两项预期上调且无负面修正 [6] 当前年度 - 全年每股收益预期为2.33美元 同比增长33.91% [7] - 过去一个月共识预期上调10.45% 期间有两项预期上调且无负面修正 [7][8] 评级与表现 - 该公司目前获Zacks Rank 1(强力买入)评级 2008年以来该评级股票年均回报率达25% [3][9] - 研究显示Zacks Rank 1和2评级股票表现显著跑赢标普500指数 [9] 投资建议 - 尽管过去四周股价已上涨7.3% 但盈利预期的强劲修正可能意味着该股仍存在上行空间 [10]

区域银行业 - 区域银行业在过去五年经历大幅波动 疫情初期急剧下跌 随后因政府推出大规模经济救助计划而强劲反弹 [1] 分析师背景 - 分析师曾在Kerrisdale Capital担任对冲基金分析师 过去十年专注于拉丁美洲市场实地研究 覆盖墨西哥 哥伦比亚和智利等市场 [2] - 分析师擅长挖掘美国及其他发达市场中高质量成长股及合理估值成长型股票 [2] 会员服务内容 - 会员服务提供新买入股票的深度分析报告 包含活跃聊天室 每周更新及分析师问答互动 [1] - 特色服务包括周末摘要(涵盖新投资思路 持仓更新及宏观分析) 交易提示及与分析师直接沟通渠道 [1]

季度业绩表现 - PCB Bancorp最新季度每股收益为053美元，超出Zacks共识预期的051美元，较去年同期033美元增长606% [1] - 季度营收2686万美元，略低于Zacks共识预期019%，但较去年同期2394万美元增长122% [2] - 过去四个季度中，公司三次超过EPS预期，但仅一次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌59%，表现优于同期标普500指数86%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢市场 [6] 未来预期 - 下一季度共识EPS预期为052美元，营收预期2766万美元 当前财年EPS预期211美元，营收预期11236亿美元 [7] - 行业前景向好，所属西南银行行业在Zacks行业排名中位列前5%，历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业比较 - 同业公司First Foundation预计季度EPS为002美元，与去年同期持平 营收预期6380万美元，同比增长249% [9][10] - 该公司财报预计于4月30日发布，过去30天EPS预期未调整 [9]

净利润与每股收益 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为773.5万美元，摊薄后每股收益为0.53美元，较上一季度分别增长10.0%和15.6%，较去年同期分别增长65.1%和60.6%[1][5] - 截至2025年3月31日的三个月，净收入为773.5万美元，较上一季度增长10.0%，较去年同期增长65.1%[42] - 截至2025年3月31日，普通股股东可获得的净收入为769.5万美元，较上一季度的668.4万美元增长15.1%，较去年同期的468.5万美元增长64.2%[42] - 2025年3月31日净收入为7,735千美元，2024年12月31日为7,030千美元，2024年3月31日为4,685千美元[48] 信贷损失拨备 - 本季度信贷损失拨备为159.8万美元，上一季度为200.2万美元，去年同期为110万美元[3][5] 贷款投资信用损失准备金比率 - 截至2025年3月31日，贷款投资的信用损失准备金（ACL）与贷款的比率为1.17%，2024年12月31日为1.16%，2024年3月31日为1.18%[3] 净利息收入与净息差 - 本季度净利息收入为2428.3万美元，净息差为3.28%，上一季度分别为2316.4万美元和3.18%，去年同期分别为2099.9万美元和3.10%[3][5][8] - 截至2025年3月31日的三个月，净利息收入为2428.3万美元，较上一季度增长4.8%，较去年同期增长15.6%[42] - 截至2025年3月31日，净利息利差为2.05%，较上一季度的1.78%和去年同期的1.57%有所扩大[44] - 截至2025年3月31日，净利息收益率为3.28%，较上一季度的3.18%和去年同期的3.10%有所提高[44] 贷款出售收益 - 本季度贷款出售收益为88.7万美元，上一季度为120万美元，去年同期为110万美元[3] - 2025年第一季度，公司出售贷款收益为887000美元，较2024年12月31日的1161000美元下降23.6%，较2024年3月31日的1078000美元下降17.7%[15] 总资产 - 截至2025年3月31日，总资产为31.83758亿美元，较2024年12月31日增加1.198亿美元，增幅3.9%，较2024年3月31日增加3.295亿美元，增幅11.5%[3][5] - 截至2025年3月31日，公司总资产为31.8亿美元，较2024年12月31日的30.6亿美元增加1.198亿美元（3.9%），较2024年3月31日的28.5亿美元增加3.295亿美元（11.5%）[22] - 截至2025年3月31日，公司总资产为31.83758亿美元，较2024年12月31日增长3.9%，较2024年3月31日增长11.5%[39] - 截至2025年3月31日，总资产为30.97516亿美元，较上一季度的29.80641亿美元和去年同期的28.09808亿美元有所增长[44] 贷款投资 - 截至2025年3月31日，贷款投资为27.3亿美元，较2024年12月31日增加9820万美元，增幅3.7%，较2024年3月31日增加3.296亿美元，增幅13.7%[3] - 截至2025年3月31日，公司总贷款为2739711000美元，较2024年12月31日的2635679000美元增长3.9%，较2024年3月31日的2401220000美元增长14.1%[23] - 截至2025年3月31日，公司贷款持有投资为27.2761亿美元，较2024年12月31日增长3.7%，较2024年3月31日增长13.7%[39] 存款总额 - 截至2025年3月31日，存款总额为27.14399亿美元，较2024年12月31日增加9860万美元，增幅3.8%，较2024年3月31日增加3.116亿美元，增幅13.0%[3][5] - 截至2025年3月31日，存款总额为2.714399亿美元，较2024年12月31日的2.615791亿美元增长3.8%，较2024年3月31日的2.40284亿美元增长13%[29] - 2025年3月31日，零售存款总额为22.6亿美元，较2024年12月31日的21.1亿美元增加1.486亿美元，增幅7%，较2024年3月31日的20.4亿美元增加2.191亿美元，增幅10.7%[29] - 截至2025年3月31日，公司存款总额为27.14399亿美元，较2024年12月31日增长3.8%，较2024年3月31日增长13.0%[39] 贷款平均收益率与投资证券平均收益率 - 本季度贷款平均收益率为6.59%，较上一季度和去年同期有所下降，主要由于市场利率下降和递延贷款费用净摊销增加，部分被贷款折扣净增值增加所抵消[8][10] - 本季度投资证券平均收益率为3.90%，较上一季度和去年同期有所上升，主要由于新购买投资证券收益率提高和溢价净摊销减少[8][10] 非利息收入与非利息支出 - 截至2025年3月31日，公司非利息收入为2580000美元，较2024年12月31日的3043000美元下降15.2%，较2024年3月31日的2945000美元下降12.4%[15] - 截至2025年3月31日，公司非利息支出为14474000美元，较2024年12月31日的13894000美元增长4.2%，较2024年3月31日的16352000美元下降11.5%[16] 持有待售贷款与持有待投资贷款变化 - 2025年第一季度，公司持有待售贷款增加主要因新资金注入2250万美元，部分被1660万美元的销售和4.4万美元的还款抵消[24] - 2025年第一季度，公司持有待投资贷款增加主要因定期贷款新资金注入1.54亿美元和信贷额度净增加2930万美元，部分被定期贷款还款8480万美元和冲销35.3万美元抵消[23] 表外信贷风险敞口 - 截至2025年3月31日，公司表外信贷风险敞口为391458000美元，较2024年12月31日的407370000美元下降3.9%，较2024年3月31日的435162000美元下降10.0%[25] 贷款服务收入 - 2025年第一季度，公司贷款服务收入为725000美元，较2024年12月31日的861000美元下降15.8%，较2024年3月31日的919000美元下降21.1%[15] 全职等效员工数量 - 截至2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日，公司全职等效员工数量分别为257人、262人和272人[16] 非应计贷款总额 - 截至2025年3月31日，非应计贷款总额为624.8万美元，较2024年12月31日的469.3万美元增长33.1%，较2024年3月31日的494万美元增长26.5%[26] 贷款损失准备余额 - 截至2025年3月31日，贷款损失准备余额为3194.2万美元，较2024年12月31日的3062.8万美元增长4.3%，较2024年3月31日的2833.2万美元增长12.7%[27] 投资证券总额 - 2025年3月31日，投资证券总额为1.482亿美元，较2024年12月31日的1.463亿美元增加180万美元，增幅1.3%，较2024年3月31日的1.382亿美元增加1000万美元，增幅7.3%[28] 现金及现金等价物与可用借款能力 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为214.348万美元，较2024年12月31日的198.792万美元增长7.8%；可用借款能力总额为1479.741万美元，较2024年12月31日的1358.964万美元增长8.9%[31] 股东权益 - 2025年3月31日，股东权益为3.709亿美元，较2024年12月31日的3.638亿美元增加710万美元，增幅1.9%，较2024年3月31日的3.5亿美元增加2090万美元，增幅6%[32] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为3.70864亿美元，较2024年12月31日增长1.9%，较2024年3月31日增长6.0%[39] - 2025年3月31日总股东权益为370,864千美元，2024年12月31日为363,814千美元，2024年3月31日为350,005千美元[49] 股票回购与注销 - 本季度公司回购并注销50676股普通股，加权平均价格为每股18.8美元，总计95.3万美元；截至2025年3月31日，公司有权根据当前股票回购计划额外购买527101股[33] 优先股股息支付 - 公司在2024年第二季度开始支付C系列优先股季度股息，本季度和上季度分别支付股息4万美元和34.6万美元[34] 资本比率 - 截至2025年3月31日，PCB Bancorp的普通股一级资本（风险加权资产）比率为11.25%，总资本（风险加权资产）比率为14.98%；PCB银行的普通股一级资本（风险加权资产）比率为13.42%，总资本（风险加权资产）比率为14.63%[35] 总负债 - 截至2025年3月31日，公司总负债为28.12894亿美元，较2024年12月31日增长4.2%，较2024年3月31日增长12.3%[39] 普通股每股账面价值与有形普通股权益 - 截至2025年3月31日，公司普通股每股账面价值为25.78美元，2024年12月31日为25.30美元，2024年3月31日为24.54美元[39] - 截至2025年3月31日，公司普通股每股有形普通股权益为20.97美元，2024年12月31日为20.49美元，2024年3月31日为19.69美元[39] 总贷款与总存款比率及无息存款占比 - 截至2025年3月31日，公司总贷款与总存款比率为100.93%，2024年12月31日为100.76%，2024年3月31日为99.93%[39] - 截至2025年3月31日，公司无息存款占总存款的比例为20.79%，2024年12月31日为20.94%，2024年3月31日为22.41%[39] 总利息收入 - 截至2025年3月31日的三个月，总利息收入为4689.2万美元，较上一季度增长1.2%，较去年同期增长7.7%[42] 平均余额与收益率相关 - 截至2025年3月31日，总贷款平均余额为26.49037亿美元，利息收入为4302.6万美元，平均收益率为6.59%[44] - 截至2025年3月31日，总生息资产平均余额为30.04952亿美元，利息收入为4689.2万美元，平均收益率为6.33%[44] - 截至2025年3月31日，总付息负债平均余额为21.44134亿美元，利息支出为2260.9万美元，平均利率为4.28%[44] 平均股东权益与回报率 - 2025年3月31日平均总股东权益为367,710千美元，2024年12月31日为363,828千美元，2024年3月31日为349,644千美元[48] - 2025年3月31日平均有形普通股权益（TCE）为298,569千美元，2024年12月31日为294,687千美元，2024年3月31日为280,503千美元[48] - 2025年3月31日平均股东权益回报率为8.53%，2024年12月31日为7.69%，2024年3月31日为5.39%[48] - 2025年3月31日平均TCE回报率为10.45%，2024年12月31日为9.02%，2024年3月31日为6.72%[48] 总股东权益与总资产之比及TCE与总资产之比 - 2025年3月31日总股东权益与总资产之比为11.65%，2024年12月31日为11.87%，2024年3月31日为12.26%[49