核心业绩表现 - 2025年第三季度每股收益为0.78美元 远超市场预期的0.61美元 相比去年同期的0.52美元增长50% 经调整后每股收益惊喜达27.87% [1] - 上一季度每股收益为0.62美元 亦超出预期的0.6美元 收益惊喜为3.33% 在过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 [1][2] - 第三季度营收为3039万美元 略低于市场预期0.19% 但相比去年同期的2534万美元增长19.9% 在过去四个季度中两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约1.4% 但显著低于同期标普500指数13.9%的涨幅 表现不及大盘 [3] - 公司所属的西南部银行行业在Zacks行业排名中位列前24% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业 优势超过2比1 [8] 未来业绩预期与同行比较 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.59美元 营收3070万美元 对本财年的共识预期为每股收益2.37美元 营收1.1725亿美元 [7] - 同行Red River Bancshares预计将报告季度每股收益1.55美元 同比增长22.1% 预计营收为3071万美元 同比增长10.1% 过去30天内每股收益预期保持不变 [9] 投资前景评估 - 公司当前Zacks评级为第3级 预计近期股价表现将与市场同步 收益预期修订趋势在财报发布前好坏参半 [6] - 短期股价走势的可持续性将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为1130万美元，摊薄后每股收益为0.78美元，较上一季度增长26.1%，较去年同期增长51.7%[1][5] - 2025年第三季度净利息收入为2700万美元，较去年同期增长18.7%[4][5] - 2025年第三季度贷款销售收入为160万美元，较去年同期的75万美元增长超过一倍[4] - 第三季度净利息收入为2697.8万美元，环比增长3.8%，同比增长18.7%[7] - 九个月净利息收入为7725.1万美元，同比增长18.0%[7] - 非利息收入总额在第三季度为341.4万美元，环比增长3.5%，同比增长30.3%[13] - 贷款销售收益在第三季度为161.7万美元，环比增长10.4%，同比大幅增长115.6%[13] - SBA贷款销售收益在第三季度为161.7万美元，其售出贷款余额为2901.7万美元，同比增长114.8%[13] - 截至2025年9月30日的三个月净收入为1141.2万美元，较2024年同期的781.4万美元增长46.0%[40] - 2025年第三季度净利息收入为2697.8万美元，较2024年同期的2271.9万美元增长18.7%[40] - 2025年前九个月净收入为2821.8万美元，较2024年同期的1878.0万美元增长50.3%[40] - 2025年第三季度贷款利息及费用收入为4619.3万美元，较2024年同期的4211.5万美元增长9.7%[40] - 2025年第三季度其他计息资产收入为380.4万美元，较2024年同期的249.9万美元大幅增长52.2%[40] - 2025年第三季度贷款销售利得为161.7万美元，较2024年同期的75.0万美元大幅增长115.6%[40] - 2025年第三季度所得税费用为449.2万美元，较2024年同期的287.3万美元增长56.4%[40] - 2025年第三季度净利息收入为2697.8万美元，高于2024年同期的2271.9万美元[42] - 2025年前九个月净利息收入为7725.1万美元，较2024年同期的6545.3万美元增长18.0%[45] - 2025年第三季度净利润为1141.2万美元，上一季度为907.1万美元，去年同期为781.4万美元[49] - 2025年前九个月净利润为2821.8万美元，高于去年同期的1878万美元[49] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度信贷损失准备为转回38.1万美元，而上一季度为计提180万美元[4][5] - 非利息支出总额在第三季度为1486.9万美元，环比微增0.3%，同比增长1.8%[14] - 薪酬及员工福利支出在第三季度为929.3万美元，环比增长5.1%，同比增长5.6%[14] [15] - 专业费用在第三季度为54.1万美元，环比大幅下降32.8%[14] [16] - 第三季度贷款信用损失拨备转回42.8万美元，而上一季度为计提172.1万美元[11] - 九个月总信用损失拨备为300.4万美元，同比大幅增长114.7%[11] - 本季度贷款冲销额为45.4万美元，较上季度12万美元大幅增加278.3%[24] 资产和贷款表现 - 投资类贷款总额在2025年9月30日为27.5亿美元，较去年同期增长11.6%[4] - 第三季度贷款平均余额为27.84148亿美元，同比增长13.4%[7] - 投资类贷款总额在第三季度末为27.525亿美元，环比下降1.5%，但同比增长11.6%[20] - 待售贷款在第三季度末为963.4万美元，环比增长18.5%，同比大幅增长86.3%[20] [21] - 持有至投资类贷款净额为27.195亿美元，较上年同期9月30日增长11.6%[38] - 总贷款平均余额从2024年第三季度的24.560亿美元增长至2025年第三季度的27.841亿美元，但平均收益率从6.82%降至6.58%[42] 存款和负债表现 - 总存款在2025年9月30日达到29.135亿美元，较2024年9月30日的24.597亿美元增长18.5%[4][5] - 零售存款总额为24.7亿美元，较上季度23.3亿美元增长6.0%[27] - 未投保存款估计为12.75亿美元，占总存款的43.8%[27] - 本季度零售定期存款增加主要由于新账户1.15亿美元和续存账户2.408亿美元[28] - 本年度至今零售定期存款增加主要由于新账户3.948亿美元和续存账户8.452亿美元[28] - 总存款为29.135亿美元，较上年同期9月30日增长18.5%[38] - 储蓄、活期存款和货币市场账户存款为6.694亿美元，较上年同期9月30日增长36.1%[38] - 无息存款占总存款的比例为18.92%，低于上年同期的21.96%[38] - 其他短期借款和联邦住房贷款银行预付款降至0，上季度为4500万美元[38] - 定期存款平均余额从2024年第三季度的13.906亿美元增至2025年第三季度的17.081亿美元，但成本从5.13%降至4.25%[42] 盈利能力指标 - 2025年第三季度年化平均资产回报率为1.35%，高于去年同期的1.08%[5] - 2025年第三季度净息差为3.28%，略低于上一季度的3.33%，但高于去年同期的3.25%[4][5] - 第三季度总生息资产平均收益率为6.26%，同比下降32个基点[7] - 第三季度计息负债平均成本为4.10%，同比下降75个基点[7] - 第三季度净息差为3.28%，同比上升3个基点[7] - 2025年第三季度年化平均资产回报率为1.35%，高于2024年同期的1.08%[40] - 2025年第三季度年化平均普通股回报率为11.92%，高于2024年同期的8.70%[40] - 2025年第三季度效率比率为48.92%，较2024年同期的57.63%显著改善[40] - 2025年第三季度净息差为3.28%，较2024年同期的3.25%有所改善[42] - 生息资产平均收益率从2024年第三季度的6.58%下降至2025年第三季度的6.26%[42] - 计息负债总成本从2024年第三季度的4.85%下降至2025年第三季度的4.10%[42] - 2025年前九个月净息差为3.29%，高于2024年同期的3.17%[45] - 2025年第三季度年化平均普通股权益回报率(ROAE)为11.92%，高于上一季度的9.76%和去年同期的8.70%[49] - 2025年第三季度年化有形普通股权益回报率(ROATCE)为14.46%，高于上一季度的11.87%和去年同期的10.31%[49] 资产和资本状况 - 总资产在2025年9月30日达到33.635亿美元，较2024年9月30日的28.898亿美元增长16.4%[4][5] - 截至2025年9月30日，贷款信用损失准备金占投资类贷款的比例为1.20%，与上一季度持平[4] - 总资产在2025年9月30日达到33.6亿美元，环比增长1.8%（增加5790万美元），同比增长16.4%（增加4.737亿美元）[19] - 贷款信用损失准备金（ACL）在第三季度末为3296万美元，占投资类贷款的1.20%[20] - 表外信贷承诺总额为41.42亿美元，较上季度38.24亿美元增长8.3%[22] - 不良贷款总额为815.8万美元，较上季度893.2万美元下降8.7%[23] - 贷款信用损失准备金期末余额为3296万美元，较上季度3355.4万美元下降1.8%[24] - 投资证券总额为1.503亿美元，较上季度1.546亿美元下降2.8%[25] - 关注类贷款为647.7万美元，较上季度683.8万美元下降5.3%[23] - 现金及现金等价物大幅增至3.695亿美元，较2024年底增长85.9%[29] - 总可用借款能力达16.998亿美元，较2024年底增长25.1%，占总资产50.5%[29] - 股东权益为3.845亿美元，较2024年底增长5.7%[30] - 公司普通一级资本充足率为11.52%，远超6.50%的监管最低要求[33] - 银行总资本充足率为14.85%，远超10.00%的监管最低要求[33] - 生息存款在其他金融机构的余额为3.451亿美元，较上年同期9月30日大幅增长111.6%[38] - 留存收益为1.802亿美元，较上年同期9月30日增长15.0%[38] - 总贷款与总存款比率为94.81%，较上季度99.31%有所改善[38] - 累计其他综合亏损为540万美元，较上年同期9月30日改善了16.1%[38] - 总资产从2024年第三季度的28.667亿美元增长至2025年第三季度的33.545亿美元[42] - 股东权益从2024年第三季度的3.573亿美元增至2025年第三季度的3.798亿美元[42] - 截至2025年9月30日，每股有形普通股权益(TCE)为22.09美元，高于2025年6月30日的21.44美元和2024年9月30日的20.55美元[50] - 截至2025年9月30日，总资产为33.63506亿美元，高于2025年6月30日的33.05589亿美元和2024年9月30日的28.89833亿美元[50] - 截至2025年9月30日，普通股每股账面价值为26.93美元，高于2025年6月30日的26.26美元和2024年9月30日的25.39美元[50] - 截至2025年9月30日，股东权益占总资产比率为11.43%，与上一季度的11.39%基本持平[50] - 截至2025年9月30日，有形普通股权益占总资产比率为9.38%，略高于上一季度的9.30%[50] 贷款组合结构 - 截至2025年9月30日，可变利率贷款占比42.3%，加权平均合同利率为7.38%[9] 资本分配活动 - 本年度迄今回购255,767股普通股，加权平均价19.41美元，总额500万美元[31] - 本季度支付C系列优先股股息8.6万美元，本年度迄今支付21.3万美元[32] - 当前股票回购计划授权可额外回购322,010股，有效期至2026年7月31日[31]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利息收入为2599万美元，同比增长21.7%[12] - 2025年上半年贷款利息收入为8850.4万美元，同比增长10.8%[12] - 2025年第二季度非利息收入为329.7万美元，同比增长32.7%[12] - 2025年上半年证券投资收入为287万美元，同比增长13.1%[12] - 2025年第二季度净利润为907.1万美元，同比增长44.4%[12] - 2025年上半年公司净利润为1680.6万美元，同比增长53.3%（2024年同期为1096.6万美元）[18] - 2025年第二季度每股基本收益为0.63美元，同比增长46.5%[12] - 2025年第二季度稀释后每股收益为0.62美元，同比增长44.2%[112] - 2025年第二季度平均资产回报率为1.13%，同比增长0.24个百分点[112] - 2025年第二季度净息差为3.33%，同比增长0.17个百分点[112] - 2025年第二季度净利息收入为25,990千美元，同比增长19.6%[112] - 2025年上半年净收入为16,806千美元，同比增长53.3%[112] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度信贷损失准备金为178.7万美元，较2024年同期的25.9万美元显著增加[12] - 2025年第二季度信贷损失拨备为1,721千美元，较2024年同期的329千美元增长423%[52] - 2025年上半年信贷损失拨备为3,312千美元，较2024年同期的1,251千美元增长165%[52] - 2025年上半年经营性租赁成本187.3万美元，较2024年同期增长2.5%[79] - 2025年二季度股权激励费用总额为23.2万美元，其中限制性股票奖励费用占比70.3%（16.3万美元）[95] - 公司2025年二季度所得税费用为360万美元，有效税率为28.4%，与2024年同期持平[98] 业务线表现 - 2025年上半年SBA贷款服务收入150万美元，较2024年同期下降11.8%[77] - 公司2025年二季度出售保留服务权的SBA贷款2690万美元，实现净收益146.5万美元[77] - 2025年第二季度服务费用和存款费用收入为375千美元，较2024年同期的364千美元有所增长[108] - 2025年第二季度公司总收入为722千美元，较2024年同期的605千美元增长19.3%[108] - 2025年上半年公司总收入为1,388千美元，较2024年同期的1,276千美元增长8.8%[108] 贷款表现 - 贷款总额从2024年12月31日的2,629,387千美元增至2025年6月30日的2,795,309千美元，增幅6.3%[51] - 商业房地产贷款从2024年12月31日的1,752,552千美元增至2025年6月30日的1,886,460千美元，增幅7.6%[51] - 消费贷款从2024年12月31日的404,072千美元增至2025年6月30日的415,992千美元，增幅2.9%[51] - 2025年6月30日商业地产贷款余额为10,756千美元，较2025年4月1日下降10.8%[54] - 2025年6月30日商业和工业贷款余额为11,215千美元，较2025年4月1日增长17.1%[54] - 2025年第二季度贷款投资组合增长率为2.5%，同比增长0.4个百分点[112] 信贷损失和准备金 - 信贷损失准备金从2024年12月31日的30,628千美元增至2025年6月30日的33,554千美元，增幅9.6%[51] - 2025年6月30日总贷款损失准备金为33,554千美元，较2024年6月30日增长16.7%[54] - 2025年6月30日商业地产贷款损失准备金较2025年1月1日下降16.8%[54] - 2025年6月30日商业和工业贷款损失准备金较2025年1月1日增长28.7%[54] - 2025年上半年总贷款损失准备金增加3,312千美元，主要由于贷款持有量增加和宏观经济预测恶化[54] - 2025年6月30日住宅抵押贷款损失准备金为3,264千美元，较2025年1月1日增长30.2%[54] - 2025年上半年商业地产贷款损失准备金减少2,167千美元，部分抵消了其他贷款类别的增加[54] 贷款风险分类 - 商业地产贷款总额为1,010,780千美元，其中正常类贷款占比98.8%（1,006,805千美元）[60] - 商业和工业贷款总额为492,857千美元，其中正常类贷款占比99.8%（492,283千美元）[61] - 住宅抵押贷款总额为406,682千美元，其中正常类贷款占比98.6%（401,155千美元）[61] - 其他消费贷款总额为9,310千美元，全部为正常类贷款[61] - 截至2025年6月30日，公司投资组合贷款总额为2,795,309千美元，其中正常类贷款占比99.2%（2,772,038千美元）[61] - 商业地产特殊关注类贷款为927千美元，占该类别总额的0.09%[60] - 商业和工业贷款年内累计核销金额为397千美元[61] - 住宅抵押贷款年内无核销记录[61] - 其他消费贷款年内累计核销金额为76千美元[61] - 公司贷款组合中无可疑类贷款（Doubtful）[61] 非应计和逾期贷款 - 截至2025年6月30日，公司非应计贷款总额为893.2万美元，较2024年12月31日的469.3万美元增长90.3%[65] - 商业房地产非应计贷款中，商业物业贷款从185.1万美元下降至149.7万美元，降幅19.1%[65] - 消费者非应计贷款从42.7万美元大幅增至552.6万美元，增长1194%[65] - 抵押贷款总额从466.9万美元增至878.5万美元，增长88.1%[67] - 2025年6月30日逾期30-59天的贷款总额为232.7万美元，较2024年12月31日的459.9万美元下降49.4%[68] - 住宅抵押贷款逾期90天以上的金额从0美元增至486.9万美元[68] - 商业地产贷款逾期总额在2025年6月30日达到114.6万美元，其中30-59天逾期47.6万美元，90天以上逾期67万美元[72] - 商业和工业贷款逾期金额在2025年6月30日为5.2万美元，全部为30-59天逾期[72] 资本和流动性 - 2025年6月30日公司股东权益总额为3.765亿美元，较2024年12月31日的3.638亿美元增长3.5%[17] - 公司2025年6月30日的资本充足率显著高于最低要求，普通一级资本与风险加权资产比率为11.14%，而最低要求为4.5%[106] - 银行2025年6月30日的资本充足率同样高于最低要求，普通一级资本与风险加权资产比率为13.23%，最低要求为4.5%[106] - 公司2025年6月30日的资本缓冲为6.64%，银行资本缓冲为6.47%，均高于2.5%的最低要求[106] - 公司2024年12月31日的总合并资产超过30亿美元，因此需遵守美联储的合并资本要求[106] - 公司2025年6月30日抵押给FHLB的贷款为10.8亿美元，较2024年12月31日的9.776亿美元增长10.5%[82] - 公司2025年6月30日对FHLB旧金山分行的资本股票投资为1480万美元，较2024年底的1390万美元增长6.5%[82] - 公司2025年6月30日联邦储备贴现窗口未使用借款额度为7.749亿美元，抵押贷款账面价值为9.526亿美元，较2024年底分别增长32.1%和31.6%[83] - 公司2025年6月30日隔夜联邦基金借款额度为6500万美元，较2024年底的5000万美元增长30%[84] - 公司未使用的信贷额度在2025年6月30日达到362,504千美元，其中可变利率部分为348,490千美元，固定利率部分为14,196千美元[102] - 公司2025年6月30日的未使用信贷额度较2024年12月31日的370,313千美元有所下降，降至348,490千美元[102] 股息和股票回购 - 2025年第二季度普通股现金股息为每股0.20美元，2024年同期为0.18美元[16] - 2025年第二季度回购普通股98,628股，总价值177万美元[16] - 2025年上半年公司回购普通股149,304股，总金额272.3万美元[17] - 2025年上半年公司支付普通股股息574.1万美元，每股0.40美元，较2024年同期增长11.8%[17] - 公司宣布每股普通股季度现金股息为0.20美元，将于2025年8月15日支付[113] - 公司股票回购计划延长至2026年7月31日[114] - 公司2025年上半年以每股18.24美元的加权均价回购149,304股普通股，剩余授权回购428,473股[93] 其他财务数据 - 2025年第二季度其他综合收益为51.6万美元，2024年同期为亏损7.2万美元[14] - 2025年上半年公司其他综合收益为279.1万美元，而2024年同期为亏损122.7万美元[17] - 2025年上半年公司现金及现金等价物增加6477.5万美元，而2024年同期减少6471.2万美元[18] - 2025年6月30日公司现金及现金等价物余额为2.6357亿美元，较2024年同期增长48.3%[18] - 2025年上半年公司经营活动净现金流为724.4万美元，较2024年同期的2287.6万美元下降68.3%[18] - 2025年上半年公司投资活动净现金流为-1.7217亿美元，主要由于贷款净增加1.6509亿美元[18] - 2025年上半年公司融资活动净现金流为2.297亿美元，主要来自存款净增加2.0712亿美元[18] - 公司持有的可供出售证券总公允价值在2025年6月30日为1.546亿美元，其中住宅抵押贷款支持证券占1.222亿美元[38] - 2025年6月30日非经常性公允价值计量的资产中，商业地产贷款估值为54.3万美元，加权平均销售成本为6%[39] - 2025年6月30日持有待售贷款公允价值为868.4万美元，较账面价值8,133万美元有所增加[40] - 2025年6月30日投资贷款净额公允价值为27.5699亿美元，略低于账面价值27.6176亿美元[40] - 2025年6月30日存款负债公允价值为28.3265亿美元，高于账面价值28.2292亿美元[40] - 2024年12月31日至2025年6月30日期间，商业地产贷款估值从99.4万美元下降至54.3万美元，降幅达45%[39] - 2025年第二季度商业地产贷款净损失为12.6万美元，而2024年同期为净收益3.1万美元[39] - 2025年上半年商业和工业贷款净损失为3.7万美元，与2024年同期净收益3.2万美元形成对比[39] - 2025年6月30日应收利息公允价值中，10.184万美元使用不可观察输入(Level 3)计量[40] - 2025年6月30日应付利息公允价值中，23.796万美元使用不可观察输入(Level 3)计量[40] - 可供出售证券的摊余成本从2024年12月31日的159,742千美元增至2025年6月30日的163,997千美元，增幅2.7%[41] - 可供出售证券的公允价值从2024年12月31日的146,349千美元增至2025年6月30日的154,620千美元，增幅5.7%[41] - 抵押证券从2024年12月31日的72.5百万美元增至2025年6月30日的74.3百万美元，增幅2.5%[41] - 应收利息从2024年12月31日的548千美元增至2025年6月30日的577千美元，增幅5.3%[42] - 公司2025年6月30日的表外信用风险准备金（ACL）为130万美元，较2024年12月31日的120万美元有所增加[103] - 公司2025年二季度未确认股权激励费用总额为235.2万美元，其中限制性股票奖励占比83.6%（196.7万美元）[95] - 利率上升200个基点时，净利息收入敏感性预计增长7.9%[222] - 公司净利息收入敏感性显示资产敏感特征，利率上升时净利息收入预计增加[223]

投资组合回报 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等证券组合获得高回报，但收入型投资者更关注流动性投资产生的持续现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资收益及股息，股息占长期回报的显著部分，许多情况下贡献超过总回报的三分之一 [2] PCB Bancorp股息表现 - 公司总部位于洛杉矶，年内股价上涨2.62%，当前股息为每股0.20美元，股息收益率达3.85%，显著高于西南地区银行业1.33%和标普500指数1.49%的行业水平 [3] - 年度化股息0.80美元，较去年增长11.1%，过去5年股息年均增长17.02%，累计3次年度上调 [4] - 当前派息比率38%，即公司将过去12个月每股收益的38%用于分红 [4] 盈利与投资吸引力 - 2025年Zacks一致预期每股收益2.37美元，同比增长36.21%，盈利增长前景稳固 [5] - 公司兼具高股息特性（当前Zacks评级为3级"持有"），在利率上升周期中仍具竞争力 [6] 行业股息特征 - 高增长企业或科技初创公司通常不派息，而盈利稳定的大型企业更可能成为优质股息选择 [6]

公司业绩 - 2025年第二季度每股收益为0.62美元，超出分析师预期的0.56美元，同比增长44.2% [1][2] - 净利息收入为2600万美元，低于市场预期的2863万美元，但同比增长19.6% [1][2] - 归属于普通股股东的净利润为900万美元，同比增长46.3% [2] - 效率比率从上年同期的62.7%改善至50.6%，显示运营效率提升 [2] 业务模式与战略 - 公司专注于社区银行业务，主要服务加州及周边地区的小型企业及消费者客户 [3] - 业务组合包括商业房地产贷款(占总贷款66.7%)、工商贷款及SBA贷款，并持续拓展地理覆盖范围 [3][5] - 2025年第二季度贷款投资组合达28亿美元，同比增长14.1%，其中工商贷款同比增长18.1% [5] - 在佐治亚州开设首家分行，推动地域多元化战略 [5] 财务指标亮点 - SBA贷款销售金额达2690万美元，同比翻倍，实现150万美元收益，同比增长92% [6] - 存款总额达28.2亿美元，同比增长17.3%，但无息存款占比从22.6%降至20.4% [7] - 融资成本从3.81%下降至3.35%，净息差同比改善 [7] 信贷质量与风险 - 信贷损失拨备增至贷款总额的1.20%(上年同期1.17%)，当期计提拨备180万美元 [8] - 不良贷款余额890万美元(占贷款0.32%)，其中住宅抵押贷款不良余额同比激增402.4% [8] - 被归类为高风险资产(classified assets)的贷款规模较上季度近乎翻倍 [8] 未来展望 - 管理层强调贷款与存款增长动能持续，资本充足率显著高于监管要求 [9] - 未提供具体财务指引，但提示需关注通胀及贸易政策等外部风险 [9] - 投资者需重点关注住宅抵押贷款组合的信用质量变化及融资成本趋势 [10]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为2929万美元 同比增长209% [1] - 每股收益062美元 较去年同期的043美元显著提升 [1] - 营收超出扎克斯共识预期2915万美元 惊喜幅度达047% [1] - 每股收益超出分析师060美元的预期 惊喜幅度达333% [1] 运营指标 - 平均生息资产规模313亿美元 略低于分析师314亿美元的预估 [4] - 效率比506% 优于分析师529%的平均预期 [4] - 净息差33% 与分析师预期完全一致 [4] - 净利息收入2599万美元 略高于分析师2595万美元的预估 [4] 资产质量 - 不良贷款893万美元 显著高于分析师647万美元的平均预期 [4] - 不良资产893万美元 同样高于分析师647万美元的预估 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨51% 略低于标普500指数57%的涨幅 [3] - 当前扎克斯评级为3级(持有) 预示短期走势可能与大盘同步 [3] 其他收入 - 非利息收入330万美元 高于分析师320万美元的平均预期 [4]

核心观点 - PCB Bancorp季度每股收益0 62美元 超出Zacks共识预期0 6美元 同比增长44 19% [1] - 公司近四个季度三次超出EPS预期 两次超出收入预期 [2] - 股价年初至今上涨6 3% 落后于标普500指数8 1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 行业排名前13% [6][8] 财务表现 - 第二季度收入2929万美元 超出预期0 47% 同比增20 93% [2] - 下季度EPS预期0 6美元 收入预期2980万美元 全年EPS预期2 33美元 收入预期1 16亿美元 [7] - 非经常性项目调整后 上季度实际EPS 0 53美元 超出预期3 92% [1] 行业比较 - 同行业公司GBank Financial Holdings预计第二季度EPS 0 36美元 同比增2 9% 收入1900万美元 同比增22 5% [9][10] - 西南地区银行行业在Zacks 250多个行业中排名前13% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] 市场预期 - 未来股价走势取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 当前盈利预测修订趋势呈现混合状态 可能随最新财报调整 [6] - 实证研究表明短期股价变动与盈利预测修订趋势高度相关 [5]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为900万美元，摊薄每股收益0.62美元，较上一季度增长16.8%，较去年同期增长46.3%[1][4][5] - 净收入同比增长44.4%至907.1万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 普通股每股收益（稀释）同比增长44.2%至0.62美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 2025年上半年净收入为1680.6万美元，同比增长53.3%（去年同期为1096.6万美元）[51] 成本和费用（同比环比） - 信贷损失准备金为178.7万美元，较上一季度增长11.8%，较去年同期激增590%[4][5] - 信贷损失准备金在2025年第二季度为1,787千美元，同比增长590.0%，环比增长11.8%[13] - 信贷损失准备金同比激增590%至178.7万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 非利息支出总额在2025年第二季度为1482.9万美元，同比下降2.3%[16] - 营销和业务推广费用在2025年第二季度为59.7万美元，同比增长145.7%[16] - 营销及业务推广费用同比飙升145.7%至59.7万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] 净利息收入 - 净利息收入为2599万美元，较上一季度增长7%，较去年同期增长19.6%[4][5] - 净利息收入在2025年第二季度达到25,990千美元，同比增长19.6%，环比增长7.0%[8] - 净利息收入同比增长19.6%至2599万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] - 净利息收入从2024年6月的21,735千美元增至2025年6月的25,990千美元，同比增长19.6%[44] - 2025年上半年净利息收入为50,273千美元，较2024年同期的42,734千美元增长17.6%[47] 净息差 - 净息差为3.33%，较上一季度上升5个基点，较去年同期上升17个基点[4][5] - 净息差在2025年第二季度为3.33%，同比上升17个基点，环比上升5个基点[8] - 净息差从2024年6月的3.16%上升至2025年6月的3.33%，增长17个基点[44] 贷款表现 - 贷款利息收入在2025年第二季度为45,478千美元，同比增长11.9%，环比增长5.7%[8] - 贷款平均余额在2025年第二季度为2,782,200千美元，同比增长15.2%，环比增长5.0%[8] - 总贷款平均余额从2024年6月的2,414,824千美元增长至2025年6月的2,782,200千美元，同比增长15.2%[44] - 2025年上半年总贷款平均收益率为6.57%，较2024年同期的6.71%下降14个基点[47] 非利息收入 - 非利息收入总额在2025年第二季度为329.7万美元，同比增长32.7%[15] - 贷款销售收益在2025年第二季度为146.5万美元，同比增长92.0%[15] - SBA贷款销售余额在2025年第二季度为2694.7万美元，同比增长97.9%[15] - 贷款服务收入在2025年第二季度为76.0万美元，同比下降4.9%[15] - 非利息收入同比增长32.7%至329.7万美元（Q2 2025 vs Q2 2024）[42] 资产和负债 - 总资产达33.06亿美元，较上一季度增长3.8%，较去年同期增长15.9%[4][5] - 投资贷款总额为28.06亿美元，较上一季度增长2.5%，较去年同期增长14.1%[4][5] - 总存款为28.23亿美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长17.3%[4][5] - 公司总资产从2024年6月30日的2,852,964千美元增长至2025年6月30日的3,305,589千美元，增长15.9%[40] - 贷款投资净额从2024年6月30日的2,420,327千美元增长至2025年6月30日的2,761,755千美元，增长14.1%[40] - 存款总额从2024年6月30日的2,406,254千美元增长至2025年6月30日的2,822,915千美元，增长17.3%[40] - 公司总资产在2025年第二季度达到33.06亿美元，环比增长3.83%（31.84亿美元）[52] 贷款信用风险 - 贷款信用损失准备金(ACL)占投资贷款的比例为1.20%，较上一季度上升3个基点[4][5] - 商业地产不良贷款在2025年6月30日为315.1万美元，较2025年3月31日增长4.2%，但较2024年6月30日下降49.8%[26] - 住宅抵押贷款不良贷款在2025年6月30日激增至552.6万美元，较2025年3月31日增长75.3%，较2024年6月30日增长402.4%[26] - 公司贷款减值准备(ACL)在2025年6月30日为3355.4万美元，较2025年3月31日增长5.0%，较2024年6月30日增长16.7%[27] - 特殊关注贷款在2025年6月30日为683.8万美元，较2025年3月31日增长36.5%[26] 资本和股东权益 - 平均股东权益回报率(ROAE)为9.76%，较上一季度上升123个基点，较去年同期上升257个基点[5] - 股东权益从2024年12月31日的3.638亿美元增长3.5%至2025年6月30日的3.765亿美元，较2024年6月30日的3.535亿美元增长6.5%[32] - 2025年第二季度平均普通股权益回报率(ROAE)为9.76%，高于第一季度的8.53%和去年同期的7.19%[51] - 2025年第二季度普通股有形资本回报率(ROATCE)为11.87%，高于第一季度的10.45%和去年同期的8.75%[51] - 截至2025年6月30日，公司每股账面价值为26.26美元，较上季度增长1.86%（25.78美元）[52] - 2025年第二季度每股有形资本价值为21.44美元，环比增长2.24%（20.97美元）[52] - 股东权益占总资产比例从2025年第一季度的11.65%下降至11.39%[52] - 有形资本占总资产比例从2025年第一季度的9.48%下降至9.30%[52] 存款结构 - 公司存款总额在2025年6月30日为28.23亿美元，其中20.4%为非计息活期存款，79.6%为计息存款[29] - 零售存款在2025年6月30日达到23.3亿美元，较2025年3月31日增长3.1%，较2024年6月30日增长13.0%[29] - 零售定期存款本季度新增1.176亿美元，续存2.655亿美元，但到期和关闭账户达3.72亿美元[30] - 公司未投保存款占比在2025年6月30日为41.3%，金额达11.65亿美元[29] - 非利息存款占总存款比例从2024年6月30日的22.59%下降至2025年6月30日的20.40%[40] 现金和借款 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1.98792亿美元增长32.6%至2025年6月30日的2.63567亿美元[31] - 可用借款总额从2024年12月31日的13.58964亿美元增长17.0%至2025年6月30日的15.90551亿美元，其中联邦住房贷款银行预付款增长3.9%至7.50671亿美元，美联储贴现窗口增长32.1%至7.74881亿美元[31] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的177,630千美元增长至2025年6月30日的263,567千美元，增长48.4%[40] - 联邦住房贷款银行预付款从2024年6月30日的32,000千美元增长至2025年6月30日的45,000千美元，增长40.6%[40] - 现金及现金等价物占总资产比例从2024年末的6.5%提升至2025年6月的8.0%[31] - 总可用借款能力占总资产比例从2024年末的44.4%上升至2025年6月的48.1%[31] 资本充足率 - 截至2025年6月30日，公司普通一级资本充足率（风险加权资产）为11.14%，较2024年同期下降0.77个百分点[35] - 银行子公司普通一级资本充足率为13.23%，显著高于监管最低要求6.5%[35] 股票回购和股息 - 2025年上半年公司以加权平均价18.24美元回购149,304股普通股，总金额270万美元，剩余授权回购428,473股[33] - 2025年第二季度及上半年分别支付C系列优先股股息8.7万美元和12.7万美元[34]

估值指标投资策略 - 市盈率(P/E)因其简单易用成为常用估值指标 但市销率(P/S)更适合评估亏损或早期成长阶段公司的股票价值 [1] - 市销率反映投资者为公司每美元收入支付的金额 低于1表明股票被低估 [3][4] - 相比市盈率 市销率更难被会计手段操纵 但需结合债务水平等其他指标综合评估 [5][6] 筛选标准 - 市销率低于行业中位数 市盈率(F1预测)低于行业中位数 市净率低于行业中位数 [7] - 债务权益比低于行业中位数 当前股价≥5美元 [8] - Zacks评级≤2(买入) 价值评分≤B级 [10] 低市销率公司案例 JAKKS Pacific (JAKK) - 多品牌玩具制造商 通过收购和国际化扩张实现多元化 [10] - 强化电商布局 开发数字购物体验 当前Zacks评级2 价值评分A [11] Green Dot (GDOT) - 预付卡和银行即服务(BaaS)领域领导者 与沃尔玛/优步/苹果等合作 [12] - 轻资产模式带来高 interchange 费用 现金储备充足 Zacks评级2 价值评分B [13] Signet Jewelers (SIG) - 钻石珠宝零售龙头 婚庆和时尚珠宝驱动增长 [14] - 库存管理和房地产优化提升运营效率 价值评分A Zacks评级2 [15] Gibraltar Industries (ROCK) - 工业和建筑产品制造商 实施三支柱战略优化业务 [16] - 80/20计划推动住宅板块表现 农业设施需求强劲 价值评分B Zacks评级2 [17] PCB Bancorp (PCB) - 加州社区银行 专注中小企业金融服务 [18] - 贸易融资等特色服务+网点优化推动增长 价值评分B Zacks评级2 [19]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为773.5万美元，较2024年的468.5万美元增长65.1%[12] - 2025年第一季度总利息收入为4689.2万美元，高于2024年的4355.5万美元[12] - 2025年第一季度非利息收入为258万美元，低于2024年的294.5万美元[12] - 2025年第一季度全面收入为1001万美元，高于2024年的353万美元[14] - 2025年第一季度净收益为0美元，2024年同期为13000美元[38] - 2025年和2024年第一季度，公司出售保留服务权的贷款分别为1660万美元和1940万美元，净收益分别为88.7万美元和110万美元[74] - 2025年第一季度，ASC 606范围内客户合同收入为66.6万美元，2024年同期为67.1万美元[109] - 2025年第一季度总营收为2686.3万美元，净利润为773.5万美元；2024年同期总营收为2394.4万美元，净利润为468.5万美元[113] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.53美元，2024年同期为0.33美元[113] - 2025年第一季度平均资产回报率为1.00%，平均股东权益回报率为7.90%；2024年同期分别为0.67%和5.39%[113] - 2025年第一季度净息差为3.28%，2024年同期为3.10%[113] - 2025年第一季度贷款投资增长3.7%，总存款增长3.8%；2024年同期分别为3.2%和2.2%[113] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总利息支出为2260.9万美元，与2024年的2255.6万美元基本持平[12] - 2025年第一季度非利息支出为1447.4万美元，低于2024年的1635.2万美元[12] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为234.8万美元，低于2024年的824.6万美元[16] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为9716.4万美元，高于2024年的7049.2万美元[16] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为11037.2万美元，高于2024年的5969.5万美元[16] - 2025年第一季度利息支付25659千美元，2024年同期为23866千美元；2025年第一季度所得税支付30千美元，2024年同期为14千美元[17] - 2025年第一季度贷款信用损失拨备为159.1万美元，2024年同期为92.2万美元[51] - 2025年第一季度贷款冲销额为35.3万美元，回收额为7.6万美元[52] - 2025年第一季度，经营租赁成本为96.1万美元，2024年为94.3万美元[76] - 2025年第一季度，C系列优先股股息总计4万美元[89] - 2025年第一季度股份支付费用为230,000美元，相关税收优惠为61,000美元；2024年分别为136,000美元和34,000美元[94] - 2025年和2024年第一季度所得税费用分别为310万美元和180万美元，有效税率分别为28.3%和27.9%[97] 各条业务线表现 - 贷款持有待售按成本与公允价值孰低计量，从第三方独立估值服务提供商获取公允价值，归类为Level 2 [31] - 个别评估的贷款在反映部分减记时按公允价值确认，公允价值估计从房地产经纪人或第三方顾问获取，归类为Level 3 [32] - 其他房地产拥有在止赎时按公允价值初始记录，后续按成本与公允价值孰低计量，有估值备抵的才按公允价值计量，归类为Level 3 [35] - 2025年3月31日，贷款持有投资总额为27.2761亿美元，2024年12月31日为26.29387亿美元[50] - 2025年3月31日，贷款信用损失准备为319.42万美元，2024年12月31日为306.28万美元[50] - 2025年3月31日，商业房地产贷款总额为18.15147亿美元，2024年12月31日为17.52552亿美元[50] - 2025年3月31日，商业和工业贷款为4946.97万美元，2024年12月31日为4727.63万美元[50] - 2025年3月31日，消费者贷款总额为4177.66万美元，2024年12月31日为4040.72万美元[50] - 截至2025年3月31日，商业地产贷款总额为965302千美元，其中合格贷款962205千美元，次级贷款3097千美元[59] - 截至2025年3月31日，商业和工业贷款总额为494697千美元，其中合格贷款494631千美元，次级贷款66千美元，年初至今总冲销额为351千美元[60] - 截至2025年3月31日，消费者贷款中住房抵押贷款总额为406774千美元，其中合格贷款403621千美元，次级贷款3153千美元[60] - 截至2025年3月31日，其他消费者贷款总额为10992千美元，其中合格贷款10986千美元，次级贷款6千美元，年初至今总冲销额为2千美元[60] - 截至2025年3月31日，公司持有的投资贷款总额为2727610千美元，其中合格贷款2714320千美元，特别提及贷款5010千美元，次级贷款8280千美元[60] - 截至2025年3月31日，公司持有的投资贷款年初至今总冲销额为353千美元[60] - 截至2024年12月31日，公司按贷款细分、内部风险评级和发放年份汇总了持有的投资贷款[61] - 商业地产贷款中，商业物业合格贷款在2025年发放额为71294千美元，2024年为192738千美元[59] - 商业和工业贷款中，合格贷款在2025年发放额为4144千美元，2024年为44923千美元[60] - 消费者住房抵押贷款中，合格贷款在2025年发放额为27812千美元，2024年为34603千美元[60] - 商业地产贷款中商业物业贷款总额为940,931千美元，其中合格贷款为937,512千美元[62] - 商业地产贷款中商业物业不良贷款（次级和可疑）为3,419千美元[62] - 商业地产贷款中商业物业年初至今总冲销为0千美元[62] - 商业和工业贷款总额为472,763千美元，其中合格贷款为472,684千美元[63] - 商业和工业贷款不良贷款（次级和可疑）为79千美元[63] - 商业和工业贷款年初至今总冲销为524千美元[63] - 消费贷款中住房抵押贷款总额为392,456千美元，其中合格贷款为392,053千美元[63] - 消费贷款中住房抵押贷款不良贷款（次级和可疑）为403千美元[63] - 消费贷款中住房抵押贷款年初至今总冲销为0千美元[63] - 公司持有的投资贷款总额为2,629,387千美元，年初至今总冲销为691千美元[63] - 截至2025年3月31日，非应计贷款总额为624.8万美元，较2024年12月31日的469.3万美元有所增加[64] - 截至2025年3月31日，抵押品依赖型贷款总额为624.2万美元，2024年12月31日为466.9万美元[66] - 截至2025年3月31日，逾期贷款总额为1061.3万美元，2024年12月31日为785.9万美元[67] - 2024年3月31日，商业和工业贷款中因借款人财务困难而修改的贷款金额为4.5万美元，占该贷款细分市场的0.1%[69] - 2024年3月31日，商业和工业贷款修改方式为6个月只付利息和6个月期限延长[70] - 截至2025年3月31日，过去12个月内借款人财务困难且修改的贷款中，30 - 59天逾期金额为49.5万美元，90天以上逾期金额为66.6万美元，总计116.1万美元[70] - 截至2024年12月31日，过去12个月内借款人财务困难且修改的贷款中，30 - 59天逾期金额为50.8万美元，90天以上逾期金额为66.4万美元，总计117.2万美元[70] - 2025年3月31日，商业房地产中商业物业非应计贷款为153.8万美元，商业和工业为6.6万美元，消费者贷款中住宅抵押为315.3万美元[64] - 2024年12月31日，商业房地产中商业物业非应计贷款为185.1万美元，商业和工业为7.9万美元，消费者贷款中住宅抵押为40.3万美元[64] - 2025年3月31日，商业房地产中商业物业逾期贷款为139.2万美元，商业和工业为36.5万美元，消费者贷款中住宅抵押为585.1万美元[67] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司无贷款在持有待投资和持有待售之间转移，也无持有待投资贷款的购买[71] - 2025年3月31日，持有待售贷款总额为1210.1万美元，2024年12月31日为629.2万美元[72] - 2025年第一季度其他不动产拥有（OREO）余额为0，2024年初余额为255.8万美元，当年销售255.8万美元[73] - 2025年3月31日，服务资产账面价值为563.1万美元，2024年12月31日为583.7万美元[75] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，银行在加州洛杉矶和橙县有9家全服务分行，东海岸有3家，德州有2家，另有4个贷款生产办公室[19] 管理层讨论和指引 - 公司预计在2029 - 2037年行使期权，股息率在0.50% - 2.00%之间[33] - 2025年4月23日，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.20美元，将于5月9日左右支付[114] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1月16日，公司与美国财政部签订ECIP证券购买期权协议，该购买期权被认定为衍生品[24] - 2025年3月31日，可供出售证券中住宅抵押支持证券公允价值114222千美元，住宅抵押债务21075千美元等，可供出售证券总计148190千美元[37] - 2025年3月31日，期权衍生品公允价值35778千美元[37] - 2024年12月31日，可供出售证券中住宅抵押支持证券公允价值112439千美元，住宅抵押债务21237千美元等，可供出售证券总计146349千美元[37] - 2025年3月31日，计息存款账面价值和公允价值均为185496000美元，证券可供出售账面价值和公允价值均为148190000美元[39] - 2024年12月31日，计息存款账面价值和公允价值均为171692000美元，证券可供出售账面价值和公允价值均为146349000美元[39] - 2025年3月31日，可供出售证券摊余成本为158364000美元，公允价值为148190000美元，总未实现收益为533000美元，总未实现损失为10707000美元[40] - 2024年12月31日，可供出售证券摊余成本为159742000美元，公允价值为146349000美元，总未实现收益为169000美元，总未实现损失为13562000美元[40] - 2025年3月31日和2024年12月31日，质押证券分别为75400000美元和72500000美元[40] - 2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售证券应计利息分别为503000美元和548000美元[41] - 2025年3月31日和2024年12月31日，除美国政府机构和美国政府赞助企业外，无单一发行人的可供出售证券持有量超过股东权益的10%[42] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司可供出售证券的销售和赎回无收益[44] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司可供出售证券按摊余成本计算分别有95.3%和95.3%由美国政府机构和美国政府支持企业发行[45] - 2025年3月31日，可供出售证券公允价值为7.963亿美元，未实现损失为904.9万美元；2024年12月31日，公允价值为9.389亿美元，未实现损失为1093.8万美元[45] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司对可供出售证券均未计提信用损失准备[45][47] - 2025年3月31日，公司有3000万美元的隔夜联邦住房贷款银行（FHLB）预付款，利率4.65%，2024年12月31日无此类预付款[79] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司向FHLB质押的贷款分别为11.1亿美元和9776万美元[80] - 2022年5月24日，公司发行69141股