Zacks Investment Research has recently initiated coverage of Palladyne AI Corp. (PDYN) with a Neutral recommendation, reflecting a balanced view of the company’s emerging opportunities and ongoing operational challenges. Palladyne AI, headquartered in Salt Lake City, UT, is developing edge-based artificial intelligence software that enables drones and robotic systems to operate autonomously without relying on centralized infrastructure, a technology that has drawn attention in both defense and industrial se ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number: 001-39897 Palladyne AI Corp. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 85-2838301 (State or oth ...

财务数据关键指标变化 - 公司2024年净亏损7260万美元，2023年净亏损1.156亿美元[87] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损4.908亿美元，营运资金为3830万美元[87] - 2024年和2023年公司经营活动现金流量分别为负2260万美元和负7660万美元[91] - 截至2024年12月31日，公司总资产为5.6253亿美元，总负债为6.5786亿美元，股东权益（赤字）为 - 953.3万美元；2023年同期总资产为6.0426亿美元，总负债为1.9521亿美元，股东权益为4090.5万美元[341] - 2024年公司净收入为7786万美元，2023年为6146万美元[344] - 2024年公司净亏损为7261.7万美元，每股净亏损为2.71美元；2023年净亏损为1.15593亿美元，每股净亏损为4.51美元[344] - 2024年公司综合亏损为7261.4万美元，2023年为1.15573亿美元[347] - 2024年净亏损72,617美元，2023年为115,593美元[350] - 2024年经营活动净现金使用量为22,627美元，2023年为76,620美元[350] - 2024年投资活动净现金提供量为6,876美元，2023年为64,682美元[350] - 2024年融资活动净现金提供量为23,800美元，2023年使用量为82美元[350] - 2024年末现金及现金等价物为31,188美元，2023年末为23,139美元[350] - 2024年12月31日，现金、现金等价物和有价证券为4010万美元，2023年为3910万美元[360] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损约4.908亿美元，营运资金为3830万美元[360] - 2024年和2023年分别有2个和5个客户占公司收入超10%，分别占收入的98%和85%[365] - 2024年12月31日，三个客户占公司应收账款100%，2023年占90%[364] 业务发展与产品相关 - 公司产品开发和商业化策略转变，使预测收入和业绩更具挑战性[87] - 公司缺乏软件产品商业化经验，可能无法有效商业化[92] - 公司AI/ML基础技术及相关产品商业化可能延迟，影响收入[94] - 公司预期收入主要来自AI/ML软件产品许可[99] - 公司AI/ML技术及产品开发使用问题可能导致声誉损害或责任[100] - 公司AI/ML产品客户试用和讨论不一定转化为购买[101] - 公司于2024年10月1日发布Palladyne IQ产品初始商业版本，预计2025年第一季度末发布Palladyne Pilot初始商业版本[124] - 公司AI/ML基础技术及相关产品未经过客户商业使用验证，产品表现可能不符预期，会对业务和财务状况产生重大不利影响[114] - 公司Palladyne IQ产品处于商业化早期，Palladyne Pilot产品初始商业版本未发布，产品开发可能无法在预期时间和资源内成功商业化或营销[123] - 公司AI/ML基础技术及相关产品可能存在设计缺陷等问题，会导致客户投资回报低、人身伤害等，影响业务运营、财务状况和声誉[125] 公司战略与运营风险 - 公司是早期阶段企业，预计未来仍会产生重大亏损和负现金流[87,91] - 公司部分收入来自与政府实体的合同，政府支出受政治环境和优先事项等因素影响，支出减少可能导致合同取消，影响业务和财务状况[116] - 公司所处行业竞争激烈且技术变化快，预计未来竞争加剧，若研发跟不上技术变化，产品竞争力会下降，导致收入减少和市场份额流失[117] - 公司没有软件许可销售模式的经验，通过软件许可建立经常性收入流的策略可能不成功[110] - 公司可能无法以足够的速度或数量吸引和留住客户，营销等费用会抵消客户带来的收入，可能无法实现收入增长[108] - 公司产品若无法与未来软件有效运行或满足客户不断变化的需求，会降低产品需求，增加研发费用，损害收入增长[107] - 公司对软件产品市场需求、定价、采用率和销售周期的假设可能不准确，若客户需求和预期不符，会对业务和财务状况产生不利影响[112] - 2023年进行两次裁员以降低成本并专注AI/ML基础技术，但会给现有人员和资源带来压力，虽有显著年度化成本节省，但可能产生额外费用[139] - 2024年3月公司更名为Palladyne AI Corp.以反映对AI/ML基础技术的关注[136] - 截至2024年12月31日，公司多数关键供应商位于美国，部分产品组件依赖单一或独家供应商[142] - 公司业务计划需要大量资本，可能出售额外股权或债务证券，若无法获得新资金可能无法继续运营[148] - 公司使用开源软件，可能面临开源许可证相关诉讼、销售损失及业务运营负面影响[132][133][134] - 公司业务和前景依赖品牌建设，若无法建立、维护和强化品牌，业务、财务状况和运营结果将受不利影响[136] - 管理层在战略决策上有广泛自由裁量权，2023年11月业务转向AI/ML基础技术，但策略可能无效[138] - 公司预计在AI/ML基础技术研发和商业化上投入大量成本，可能无法实现盈利或获得显著许可收入[141] - 公司面临战争、自然灾害、健康疫情等风险，可能导致运营中断、供应链受影响和成本增加[145][147] - 公司可能无法有效控制运营成本以实现盈利，受地缘政治、经济条件和软件缺陷修复成本等因素影响[140] - 公司认为现有资本至少可维持未来12个月业务，但可能寻求额外融资以增强现金储备，短期内预计无法实现正向经营现金流[149] - 若软件产品商业化和销售延迟，将对公司创收、盈利能力和整体经营业绩产生负面影响，可能需提前筹集额外资金[149] 人员与管理相关 - 2024年12月公司与Benjamin G. Wolff签订修订后的雇佣协议，将其雇佣期限延长至2027年底，若他工作至2027年10月31日或公司控制权变更、符合条件的提前终止雇佣，他有权获得与180万股普通股相关的现金结算幻影股票付款，也可能被授予最多150万股受限股票奖励[154] - 公司高度依赖高级管理层和关键员工，若无法吸引、整合和留住足够数量的合格员工，将损害公司开发和商业化AI/ML基础技术及相关产品的能力[154] - 公司总部位于犹他州盐湖城，该地区AI/ML软件和机器人领域高技能员工少于其他大城市，2023年11月战略调整关闭宾夕法尼亚州匹兹堡的设施，可能无法吸引当地高技能员工[158] 合规与监管相关 - 作为上市公司，公司承担法律、会计等费用，这些费用可能增加，且规则和法规增加了合规成本，导致净亏损增加，还可能使吸引和留住合格人员担任董事会成员、委员会成员或高管变得困难[159] - 公司曾识别出财务报告内部控制的重大缺陷并进行整改，但现有和新开发的控制措施可能因业务条件变化而不足，若无法维持有效内部控制，可能导致财务报表重述、投资者信心丧失等问题[163] - 公司独立注册会计师事务所目前无需根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条对财务报告内部控制有效性进行正式鉴证，若适用该条款，可能出具不利报告[165] - 公司历史上有亏损，近期预计无法盈利，可能永远无法实现盈利，净运营亏损结转和其他税收属性的使用可能受限[166] - 2017年后产生的美国联邦净运营亏损可无限期结转，但2020年后抵扣限额为应纳税所得额的80%[167] - 若股东累计持股变化超50个百分点，净运营亏损和税收属性可能受限[168] - 欧盟AI法案生效后，违规罚款最高为3500万欧元或上一年全球年营业额的7%，以较高者为准[174] - 2022年通胀削减法案对某些股票回购征收1%消费税[178] - 国防部要求所有新合同在2026年符合CMMC计划[183] - 欧盟GDPR规定，最严重违规可处以最高2000万欧元或集团上一财年全球营业额4%的罚款[186] - 英国数据保护制度规定，最严重违规可处以最高1750万英镑或集团上一财年全球营业额4%的罚款[186] - 公司面临隐私和数据安全法规风险，CCPA、CPRA等法规可能增加合规成本和潜在责任[185] - 公司面临网络安全风险，运营系统、安全系统等可能遭受攻击，导致业务中断和数据泄露[188][189] - 公司计划利用数据连接提供产品服务，但面临系统损坏或中断、数据使用异议等风险[190] - 作为政府承包商或分包商，公司需遵守相关法律法规，违规可能导致审计、调查和处罚[195] - 公司受美国和外国反腐败及反洗钱法律法规约束，违规可能面临刑事和民事责任[196] - 公司AI/ML基础技术及相关产品受出口和进口管制法律法规约束，违规可能面临处罚[199][200] - 国际销售软件可能需获得许可证等，若不允许出口或流程繁琐，将影响公司创收能力[201] - 出口、进口或经济制裁法律法规的变化可能导致软件销售延迟、合作受限，影响公司业务和财务状况[202] - 公司ESG实践和报告若不满足利益相关者期望，可能影响品牌声誉和客户留存，还会增加成本和资源投入[203] 知识产权相关 - 公司为保护知识产权采取多种措施，但专利申请和维护存在不确定性，且会减少相关资源投入[204][205] - 专利和商标相关诉讼耗时、昂贵，可能导致专利无效或范围缩小，影响公司竞争地位[206][207][210] - 公司虽采取措施保护信息技术系统，但可能无法保障专有信息安全，影响公司竞争力[209] - 公司在目标市场保护知识产权存在困难，尤其在发展中国家，可能导致竞争对手使用其技术[212] - 公司可能面临知识产权侵权或盗用索赔，若败诉会限制软件产品商业化能力，损害业务[214][216] - 政府资助项目产生的知识产权受联邦法规限制，可能影响公司独家权利和与非美制造商合作[217][218] - 公司可能因员工使用前雇主商业秘密面临索赔，败诉会导致损失和业务受损[219] 证券与股权相关 - 公司发行或出售普通股或相关权利可能压低股价，稀释现有股东权益[220] - 大量员工股权奖励对应的普通股可能集中出售，导致股价下跌[221] - 2021年1月20日公司完成2760万单位的首次公开募股，同时向Rotor Sponsor LLC私募出售727万份认股权证[229] - deSPAC认股权证行使价为每份11.50美元，行使时可按1比6比例调整，兑换六分之一股普通股[229] - 截至2024年12月31日，有20549453份deSPAC认股权证和3220805份2024认股权证流通在外，分别相当于约3424909股和3220805股普通股[232][233] - 2024认股权证持有人有权以每股2.30美元的价格购买一股普通股[233] - 公司有权在特定条件下赎回未到期的deSPAC认股权证，赎回条件为普通股最后报告售价在30个交易日内至少20个交易日等于或超过每股60.00美元[231] - 过去公司两次收到纳斯达克通知，称其普通股最低出价不符合持续上市要求，但均在合规期内达标[227] - 公司章程和细则规定，股东书面同意行动被禁止，特别会议只能由董事会、董事长或首席执行官召集，至少66 - 2/3%股东投票才能因“原因”罢免董事[235] - 公司细则规定，某些股东诉讼事项的唯一专属法庭为特拉华州衡平法院，证券法案相关诉讼专属法庭为美国联邦地方法院[237] - 自2021年9月24日业务合并后，公司公开交易证券价格波动，且可能因多种因素继续大幅波动[223] - 证券市场波动、公司财务业绩、战略和财务状况变化等多种因素会影响公司证券交易价格[224] - 公司作为新兴成长型公司可享受多项报告要求豁免，直至2026年1月20日后首个财年最后一日、年总收入至少达12.35亿美元、被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股和deSPAC公开认股权证市值超7亿美元）或前三年发行超10亿美元不可转换债务较早发生者为止[239] - 公司选择利用新兴成长型公司可延迟采用某些会计准则的豁免政策，这可能使财务报表与其他公司难以比较[240] - 因依赖豁免政策，公司普通股或deSPAC公开认股权证对投资者吸引力可能降低，交易市场活跃度或降低、价格波动性或增加[241] - 修订公司章程和细则需至少66 - 2/3%的股东投票批准[241] 审计机构相关 - KPMG LLP自2024年起担任公司审计机构，Ernst & Young LLP在2020 - 2024年期间担任公司审计机构[332][338] 报告披露相关 - 公司为较小报告公司，无需按规定提供市场风险定量和定性披露信息[323]

报告与新闻稿日期 - 报告日期为2025年2月20日[2] - 新闻稿日期为2025年2月20日[10] 公司上市信息 - 公司普通股每股面值0.0001美元，交易代码PDYN，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[5] - 可赎回认股权证行使价为每股69美元，交易代码PDYNW，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[5] 公司类型 - 公司为新兴成长型公司[5] 财务信息发布情况 - 公司发布截至2024年12月31日财年的某些财务信息新闻稿[7]

Palladyne (NASDAQ: PDYN ) is a leading provider of AI/ML software platforms for various robotic applications, with its two software products, Palladyne IQ and Palladyne Pilot. The growth prospects for these two products remain brightStock analysis brought to you by the team at HedgeMix. The analysis is based on a careful review of the growth prospects of each company. For valuation purposes, we often use the Discounted Cash Flow (DCF) model, sharing valuable insight on cash flow generation under different b ...

文章核心观点 - 随着AI创新飞速发展，未来重大投资机会将出现在现实世界的AI和机器人领域，机器人将提高效率、节省成本并颠覆传统业务 [13] 行业背景 - 2022年熊市期间，股市下跌、通胀高企、美联储加息，投资者不确定下一轮牛市的增长来源 [1] - OpenAI和微软推出ChatGPT后，科技股从低点大幅反弹，AI GPU制造商英伟达受益最大，连续六个季度实现三位数收益增长 [2] 推荐关注的机器人股票 Serve Robotics - 开发先进的AI驱动、低排放人行道配送机器人，目标是使配送更可持续和经济，2021年从优步分拆为独立公司，已为优步Eats和7 - Eleven等企业合作伙伴完成数万次配送 [3] - 与Shake Shack和优步Eats达成合作协议配送食物，技术更具成本效益和效率，用户可通过优步应用接收机器人位置通知，到达后输入密码取餐 [3][4] - 两位跟踪该公司的分析师预计，下季度收益将增长51.35%，2025年全年增长38.01% [4] Palladyne AI - 为机器人开发AI软件，致力于让机器人在少量训练或数据的情况下感知环境、学习、推理和行动，技术应用于制造、物流和国防等行业 [7] - 基本面一般，是对机器人未来的投机性投资，若公司执行良好可能有丰厚回报，过去一年股价暴涨近2000%，目前第二次回调至50日移动平均线，呈看涨旗形图表模式 [8] Tesla Optimus - 特斯拉拥有全球最多的现实世界AI训练数据，其人形机器人Optimus比竞争对手的机器人更先进，已在特斯拉制造车间执行任务，将于2025年量产、2026年发货 [10] - 特斯拉CEO马斯克认为Optimus可能成为公司最大的产品，带来超10万亿美元的收入 [11][12]

As the world pushes for newer, innovative tech, there are many ways to invest in the future. Recently, autonomous drone stocks have yielded handsome returns. Mysterious drone sightings in the Northeastern U.S. helped drive this. Two companies working closely in this space are Red Cat NASDAQ: RCAT and Palladyne AI NASDAQ: PDYN. Shares have risen 268% and 503%, respectively, in the past three months as of the Jan. 2 close. I’ll reveal what’s behind the rally for these two names and provide perspective on what ...

营收相关 - 2024年10月1日按时发布Palladyne IQ产品初始商业版本并持续进行可靠性测试等改进预计2025年开始产生营收[99] - 预计2024年底Palladyne Pilot的MVP版本可用于客户试用2025年第一季度末发布商业版本[99] - 公司有美国政府与AI/ML软件平台及相关产品的营收合同且按时完成开发里程碑并确认收入[100] - 产品商业化和销售的任何延迟将影响营收盈利能力现金流等并可能需提前融资[109] - 2024年第三季度末净收入较2023年同期减少100万美元降幅52%[114] - 产品开发合同收入2024年第三季度末较2023年同期减少30万美元降幅27%[115] - 产品销售收入2024年第三季度末较2023年同期减少70万美元降幅86%[116] - 2024年9个月净收入较2023年同期增加160万美元涨幅30%[127] - 2024年9个月产品开发合同收入较2023年同期减少30万美元降幅6%[128] - 2024年前九个月其他收入为79.4万美元较2023年减少399.3万美元降幅83%[137] - 2024年9月30日积压订单为370万美元其中270万美元已获资助100万美元未获资助总合同价值估计为1060万美元[139] 成本与费用 - 2023年进行业务重组以专注AI/ML软件平台机会并削减成本包括裁员和减少宾夕法尼亚州匹兹堡的运营[102] - 2023年7月和11月宣布裁员以节省现金资源和管理运营费用[106] - 2024年第三季度末运营费用较2023年同期减少2441.1万美元降幅75%[117] - 2024年第三季度末研究与开发费用较2023年同期减少740万美元降幅74%[120] - 2024年第三季度末一般及行政费用较2023年同期减少360万美元降幅48%[121] - 2024年第三季度末销售及营销费用较2023年同期减少40万美元降幅24%[122] - 2024年第三季度末其他收入较2023年同期减少160万美元降幅88%[125] - 2024年前九个月经营活动使用的现金流量较2023年同期减少4260万美元至1750万美元[146] - 2024年前九个月投资活动提供的净现金较2023年减少4460万美元[147] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金较2023年同期减少11%[148] 融资情况 - A.G.P.作为配售代理获得公司发售总收益7%的佣金并获50000美元费用报销和10000美元非实报实销开支津贴[89] - 2024年10月31日通过发售普通股和认股权证筹集约700万美元总收益[107] - 公司认为有足够流动性维持至少12个月运营但可能仍需额外融资[108] - 可能会进行收购或投资互补性业务服务和技术可能需要筹集额外资金[142] - 目前主要使用股权融资现金来资助运营和资本支出满足营运资金需求[143] 产品发布计划 - 2024年10月1日按计划发布Palladyne IQ产品商业版本预计2025年第一季度末发布Palladyne Pilot产品商业版本[141] 公司财务准则 - 公司为新兴成长型公司选择利用新的或修订的财务会计准则的延长过渡期[150] 公司财务状况 - 2024年9月30日现金现金等价物和有价证券为2130万美元较2023年12月31日的3910万美元减少[140]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number: 001-39897 Palladyne AI Corp. (Exact Na ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Delaware 001-39897 85-2838301 (State or Other Jurisdiction of Incorporation) (Commission File Number) (IRS Employer Identification No.) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, par value $0.0001 per share PDYN The Nasdaq Stock Market LLC Redeemable warrants, exercisable for shares of Common Stock at an exercise price of $69.0 ...