公司分析 - 派拉蒙环球（Paramount Global）是一家市值数十亿美元的多媒体娱乐集团 专注于流媒体业务的发展 [1] - 公司股票代码为NASDAQ PARA 和 NASDAQ PARAA [1] 行业分析 - 原油价值洞察（Crude Value Insights）提供专注于石油和天然气行业的投资服务 重点关注现金流和具有增长潜力的公司 [1] - 服务内容包括50多只股票的模型账户 对勘探与生产（E&P）公司的深入现金流分析 以及该行业的实时聊天讨论 [2] - 提供两周免费试用 帮助用户重新认识石油和天然气行业 [3]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益为29美分 超出Zacks共识预期7.41% 但同比下滑53.2% [1] - 总营收71.9亿美元 超出预期1.5% 但同比下降6% 主要受电视媒体收入疲软影响 [1] - 合并调整后OIBDA同比下降30%至6.88亿美元 其中D2C和电影娱乐业务同比改善 [2] - 销售及行政费用同比下降7.2%至15.4亿美元 [2] - 非GAAP自由现金流环比增长120%至1.23亿美元 [13] 收入结构 - 广告收入占总营收34.94% 达25.13亿美元 同比下降18.8% [3] - 会员收入占比47.23% 达33.97亿美元 同比增长1.2% [3] - 影院收入占比2.06% 为1.48亿美元 同比下降3.3% [3] - 授权及其他收入占比15.77% 达11.34亿美元 同比增长5.1% [3] 直接面向消费者(DTC)业务 - DTC收入同比增长9%至20.44亿美元 订阅收入增长16% [4] - Paramount+新增150万订阅用户 总用户达7900万 全球ARPU增长2% [5][6] - 平台原创内容表现强劲 MobLand创全球首播纪录 Yellowjackets单集播放量创新高 [5] - Pluto TV全球及本土观看时长创新高 保持最广泛FAST服务地位 [5] - 全球观看时长同比增长31% 本土用户观看时长同比提升17% [6] 电视媒体业务 - 收入同比下降13%至45亿美元 主要受会员和广告收入下滑影响 [7] - 广告收入下降21%(剔除超级碗影响后持平) 会员收入下降9% [7] - 授权及其他收入增长4% [8] - CBS连续17季成为黄金时段收视冠军 AFC锦标赛吸引5740万观众创纪录 [9] 电影娱乐业务 - 收入同比增长4%至6.27亿美元 影院收入下降3%至1.48亿美元 [10] - 《刺猬索尼克3》和《角斗士2》持续表现优异 《诺沃卡因》本土首映夺冠 [10][12] - 授权收入增长6% 家庭娱乐收入提升 [10] - 调整后OIBDA从去年同期的-300万美元改善至2000万美元 [11] 资本状况 - 截至2025年3月31日 现金及等价物26.7亿美元 较上季度26.6亿美元微增 [13] - 总债务141.6亿美元 较上季度146亿美元减少 [13] 行业比较 - 体育数据公司Sportradar年内股价上涨29.4% 将于5月12日公布季报 [15] - Birkenstock年内股价下跌7.4% 计划5月15日发布财报 [16] - 福克斯年内回报率2.4% 定于5月12日披露业绩 [16]

财务表现 - 2025年第一季度营收71 9亿美元 同比下降6 4% [1] - 每股收益0 29美元 低于去年同期的0 62美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期70 8亿美元 超预期1 53% [1] - 每股收益超出Zacks一致预期0 27美元 超预期7 41% [1] 业务板块表现 订阅用户 - 全球订阅用户达7900万 超出分析师平均预期的7750万 [4] 电视媒体 - 电视媒体营收45 4亿美元 超出分析师平均预期的44 5亿美元 [4] - 电视媒体广告营收20 4亿美元 超出分析师平均预期的18 7亿美元 但同比下降21 1% [4] - 电视媒体订阅及授权营收18 3亿美元 低于分析师平均预期的18 5亿美元 同比下降8 6% [4] - 电视媒体其他营收6 74亿美元 低于分析师平均预期的7 4777亿美元 但同比增长3 5% [4] 电影娱乐 - 电影娱乐营收6 27亿美元 超出分析师平均预期的6 0583亿美元 同比增长3 6% [4] - 电影娱乐授权及其他营收4 76亿美元 与分析师平均预期的4 7592亿美元基本持平 同比增长5 5% [4] 直接面向消费者 - 直接面向消费者营收20 4亿美元 低于分析师平均预期的21 3亿美元 但同比增长8 8% [4] - 直接面向消费者广告营收4 73亿美元 低于分析师平均预期的5 3894亿美元 同比下降9% [4] - 直接面向消费者订阅营收15 7亿美元 低于分析师平均预期的16 2亿美元 但同比增长15 6% [4] 其他 - 抵消项营收-1700万美元 好于分析师平均预期的-2723万美元 但同比下降43 3% [4] - 订阅及授权费用营收34亿美元 低于分析师平均预期的34 7亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨3 9% 低于标普500指数11 3%的涨幅 [3] - 目前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3]

公司与101 Studios的合作关系 - 公司投资了Taylor Sheridan的制作公司101 Studios 但无意收购 将其视为优先合作伙伴 [1][4] - 公司与101 Studios保持现有合作关系 认为当前激励机制合理 计划维持现状 [4] - 101 Studios CEO David Glasser及其团队的工作获得公司高度认可 [4] 与Taylor Sheridan的独家合作 - Taylor Sheridan与公司的独家合作将持续至2028年 公司拥有其创作的所有IP [3] - 双方建立了深厚合作关系 成果显著 包括《黄石》《1883》《1923》《金斯敦市长》等热门剧集 [3] - Sheridan的作品助力Paramount-Comcast合资的SkyShowtime在欧洲流媒体市场站稳脚跟 [3] 创新合作模式的推广 - 公司围绕Sheridan开发了定制化合作模式 而非强制其适应公司现有结构 [5] - 该模式已成功复制至新创意人才 如Jez Butterworth 其作品《The Agency》和《MobLand》成为Paramount+有史以来最大全球首映 [5] 成本控制与财务表现 - 公司在宏观经济不确定性下推动现金储备 同时为与Skydance的合并进行大幅成本削减 [6] - 非内容成本成为重点审查对象 但Paramount Pictures电影平均制作成本在过去24个月降低35% [6] - Sheridan的剧集因外景拍摄和一线明星阵容导致高昂成本 [6] 与Skydance的合并进展 - 公司预计与Skydance的交易将在上半年完成 交易需获得FCC批准 [7]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0 29美元 超出Zacks共识预期0 27美元 但较去年同期0 62美元下降[1] - 季度营收71 9亿美元 超出共识预期1 53% 但较去年同期76 9亿美元下降[2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期[2] 市场反应 - 年初至今股价累计上涨10 6% 同期标普500指数下跌4 3%[3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内将跑输大盘[6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0 45美元 营收70 5亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益1 50美元 营收286 1亿美元[7] - 行业前景疲软 媒体集团行业在Zacks行业排名中处于后37%分位[8] 同业比较 - 同业公司Reservoir Media预计季度每股收益0 04美元 与去年同期持平[9] - Reservoir Media预计季度营收4094万美元 同比增长4 6%[9]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 29美元 低于Zacks共识预期的0 39美元 同比去年0 62美元下降53 23% [1] - 季度营收71 9亿美元 低于共识预期0 58% 同比去年76 9亿美元下降6 5% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 本季度业绩公布后 股价年内累计上涨2 6% 同期标普500指数下跌4 3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益0 66美元 营收72 9亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益2 39美元 营收297 1亿美元 [7] 行业比较 - 媒体 conglomerates行业在Zacks行业排名中处于后37% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司ACCESS Newswire预计季度每股收益0 13美元 同比增长62 5% 营收592万美元 同比下降14 9% [9][10]

并购进展 - 公司预计与Skydance Media的合并将在2025年上半年完成 该交易需获得FCC批准 [1][2] - 公司自去年夏季宣布交易以来一直维持该时间预期 尽管期间出现针对CBS和《60分钟》的诉讼及FCC审查等干扰因素 [3] 财务表现 - 第一季度营收同比下降6%至72亿美元 若剔除上年度超级碗赛事的影响则同比增长2% [4] - 净利润扭亏为盈 实现1.52亿美元盈利（去年同期亏损5.54亿美元） 调整后每股收益0.29美元 [5] - 电视媒体部门营业利润下降36%至9.22亿美元 营收45.4亿美元 [9] - 电影娱乐部门营收增长4% 受益于《刺猬索尼克3》《角斗士2》等影片的票房延续效应 [9] 流媒体业务 - 流媒体收入增长9%突破20亿美元 Paramount+推动订阅收入增长16% [6] - 流媒体亏损大幅收窄至1.09亿美元（去年同期2.86亿美元） 公司确认年内实现国内盈利目标 [6] - Paramount+新增150万订阅用户 总用户数达7900万 主要受《Landman》《1923》等原创内容驱动 [7] 电视媒体运营 - CBS连续第17季成为黄金时段收视冠军 受益于《Tracker》《Matlock》等节目 [8] - 广告收入下降21%（剔除超级碗影响后持平） 体育节目《AFC冠军赛》创下5740万观众收视纪录 [8] - 附属机构及订阅收入下降9% 主要因线性业务下滑及续约费率降低 [9] 管理层表态 - 联席CEO肯定季度业绩表现 归因于优质内容组合和执行效率 将举行分析师电话会议 [10]

派拉蒙全球(PARA)2025年第一季度财报前瞻 核心财务预期 - 2025年第一季度收入共识预期为71亿美元 同比下滑7.56% [1] - 每股收益共识预期为0.30美元 过去30天下调21.05% 同比下滑51.61% [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均正意外达65.56% [2] 流媒体业务动态 - Paramount+在2025年第一季度延续内容优势 包括《黄石公园1923》第二季(该平台史上最受欢迎原创首映)和《黄蜂》第三季回归 [4] - 季度末新增《MobLand》《Happy Face》两部剧集 [4] - 2024年第四季度新增560万订阅用户 预计2025年第一季度用户增长持续但增速放缓 [5] - ARPU预计加速增长 因2023年涨价措施已完全消化 [5] 电视媒体业务趋势 - 2024年第四季度附属收入同比下降6.7% 预计2025年第一季度降幅扩大 受续约协议和付费电视生态变化影响 [6] - 广告收入前季同比下降4% 类似趋势可能延续 超级碗赛事对2024年第四季度的贡献将转化为2025年第一季度的同比压力 [6] 其他运营指标 - 调整后OIBDA预计下降 受业务趋势和2024年超级碗高基数影响 [7] - 与大型分销商续约的累积效应将影响季度表现 多数协议签署于2024年第一季度后 [7] 同业可比公司 - Affirm(AFRM)2025年第三季度盈利预期差+63.27% Zacks评级为1级 年初至今股价下跌14.5% [9][10] - Birkenstock(BIRK)盈利预期差+6.00% Zacks评级2级 年初股价下跌7.2% [10] - Fox(FOXA)盈利预期差+3.78% Zacks评级1级 年初股价上涨1.4% [10][11]

Wall Street analysts expect Paramount Global-B (PARA) to post quarterly earnings of $0.30 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year decline of 51.6%. Revenues are expected to be $7.1 billion, down 7.6% from the year-ago quarter.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone a downward revision of 3.5% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timeframe.Be ...

Paramount Global-B (PARA) is expected to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on May 8, 2025, might help the stock move higher if these key numbers are better than e ...