文章核心观点 - 长期持有派拉蒙全球公司股份的马里奥·加贝利加大对派拉蒙与天舞合并案透明度的争取力度认为存在问题 [1] 相关目录总结 加贝利的行动 - 加贝利运营的投资基金持有派拉蒙A类股12.5%和约90万B类股其律师致信美国联邦通信委员会要求暂停对该交易的审查直至更彻底的财务审查 [2] - 加贝利去年7月联系派拉蒙管理层并向特拉华衡平法院提起诉讼要求公司澄清交易的财务方面问题 [4] - 加贝利致信美国联邦通信委员会指控600多页的代理声明未充分披露合并过程和交易公平性 [5] 加贝利的怀疑 - 加贝利长期怀疑派拉蒙董事长兼控股股东莎莉·雷德斯通在达成合并协议时牺牲部分股东利益致富 [3] - 加贝利想更详细地了解天舞及其支持者向雷德斯通的国家娱乐公司支付24亿美元款项的组成部分 [4] 交易情况 - 天舞及其支持者在两步交易中总共投入80亿美元 [4] - 合并后的派拉蒙约80%的投票控制权属于国家娱乐公司该公司还拥有电影院和其他资产 [4] - 合并案不需要少数股东投票少数股东在合并后的派拉蒙只能获得无投票权股份这剥夺了A类股东的投票权使重要媒体资产运营缺乏监督 [5] - 预计合并不会遇到重大监管反对但CBS的存在增加了审查力度天舞没有线性电视资产相比其他追求者问题较少但政权交替给并购行业带来不确定性 [6]

核心观点 - 派拉蒙全球（Paramount Global）2024年第三季度的财务表现喜忧参半，整体收入下降但部分关键指标超出预期，尤其是流媒体业务的增长和成本削减措施的实施 [1][3][6] 财务表现 - 总收入为67亿美元，同比下降6%，略低于分析师预期 [1] - 营业利润大幅下降46%，至3.37亿美元 [1] - 调整后的OIBDA（营业利润前折旧和摊销）增长20%，达到8.58亿美元，超出预期34% [1] - 调整后的每股收益（EPS）为0.49美元，同比增长63%，远超预期的0.23美元 [1] 各业务板块表现 - 电视媒体收入下降6%，至43亿美元，广告收入同比下降2% [1] - 直接面向消费者（DTC）业务收入增长10%，达到19亿美元，其中Paramount+收入增长26% [1][3] - 电影娱乐收入同比下降34%，至5.9亿美元，主要受发行时间影响 [5] 流媒体业务 - DTC广告收入增长18%，主要得益于新订阅用户和平均每用户收入（ARPU）的提高 [3] - Paramount+订阅用户季度增长350万，总订阅用户达到7190万 [3] - DTC业务连续第二个季度实现盈利，调整后的OIBDA从亏损2.38亿美元转为盈利4900万美元 [3] 内容表现 - CBS的NFL收视率增长5%，CBS新闻流媒体观看分钟数增长56% [4] - 新剧《Matlock》和《Tracker》获得高收视率 [4] 成本削减 - 公司计划通过裁员和流程优化实现每年5亿美元的成本削减，截至第三季度已完成90%，预计年底前完成剩余部分 [6] 分析师观点 - 分析师Laura Martin对派拉蒙的前景持谨慎态度，认为公司面临恢复持续收入增长的挑战，但流媒体业务的增长和成本削减措施可能有助于稳定公司 [2][7] - Martin预计2024财年收入为295亿美元（同比下降1%），调整后的EPS为1.89美元，高于此前预期 [8] - 对2025财年和2026财年的初步预测显示收入逐步恢复增长，分别为297亿美元和301亿美元，调整后的EPS分别为1.40美元和1.73美元 [8]

核心观点 - 派拉蒙全球公司（Paramount Global）2024年第三季度财报显示盈利、营收、各板块业务收入等情况，包括与预期对比、同比变化等，同时提及公司的债务、现金情况以及相关股票排名和其他公司股票情况[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16] 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益为49美分，超出Zacks共识预期104.2%，较上年同期增长63%[1] - 调整后的OIBDA较上年同期增长20%，达到8.58亿美元[1] 营收情况 - 总营收为67.3亿美元，低于Zacks共识预期5.6%，较上年同期下降6%[1] - 按类型分，广告营收（占总营收32.3%）为21.7亿美元，同比增长1.9%；附属公司营收（占总营收47.8%）为32.1亿美元，同比下降1.4%；影院营收（占总营收1.6%）本季度总计1.08亿美元，同比下降71.4%；内容授权营收（占总营收18.3%）为12.3亿美元，同比下降9.3%[3] 各板块业务情况 DTC业务 - DTC营收同比增长10%，达到18.6亿美元，DTC订阅营收增长7%，派拉蒙+（Paramount+）营收增长25%，订阅用户本季度增加350万，达到7200万，全球ARPU同比增长11%[4][5][6] - DTC广告营收增长18%，DTC调整后的OIBDA较上年同期增加2.87亿美元，达到4900万美元[5][6] TV Media业务 - TV Media营收同比下降6%，至42.9亿美元，主要由于附属公司营收降低和授权营收波动[7] - TV Media广告营收下降2%，附属公司和订阅营收下降7%，授权和其他营收下降12%，调整后的OIBDA下降19%，至9.36亿美元[7][8] - 受益于体育、新闻和娱乐的组合，CBS直播新闻频道观看时长同比强劲增长，《每日秀》在各平台持续增长，MTV音乐录影带大奖观众数为四年来最多，《挑战》节目份额达历史最高[9] Filmed Entertainment业务 - 营收同比下降34%，至5.9亿美元，影院营收暴跌71%，授权和其他营收下降6%，公司报告调整后的OIBDA为 - 5400万美元[10][11] 其他情况 - 销售、一般和管理费用同比下降11.8%，至15.3亿美元，公司预计Skydance交易将于2025年上半年完成[2] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为24.4亿美元，较2024年6月30日的23.1亿美元有所增加，截至2024年9月30日的总债务为146亿美元，与上季度持平[12] - 派拉蒙全球公司目前Zacks排名为3（持有），并列举了消费者非必需品行业中排名较好的股票，如Madison Square Garden Entertainment Corp.（MSGE）、Carnival（CCL）和Flexsteel Industries（FLXS）及其股票涨幅、营收和盈利预期等情况[13][14][15][16]

公司业绩 - 公司报告2024年第三季度收入为67.3亿美元，同比下降5.6%，每股收益（EPS）为0.49美元，相比去年同期的0.30美元有所增长 [1] - 收入低于Zacks共识估计的69.2亿美元，差距为-2.71%，但EPS超出共识估计的0.24美元，差距为+104.17% [1] 关键指标表现 - 全球Paramount订阅用户为7190万，高于分析师平均估计的7053万 [3] - 电影娱乐收入为5.9亿美元，低于分析师平均估计的6.6683亿美元，同比下降33.8% [3] - 电视媒体收入为43亿美元，略低于分析师平均估计的43.2亿美元，同比下降5.9% [3] - 直接面向消费者收入为18.6亿美元，略低于分析师平均估计的18.7亿美元，同比增长9.9% [3] - 直接面向消费者广告收入为5.07亿美元，高于分析师平均估计的4.9915亿美元，同比增长17.9% [3] - 附属和订阅费收入为32.2亿美元，略低于分析师平均估计的32.3亿美元，同比下降1.4% [3] - 电影娱乐广告收入为200万美元，远低于分析师平均估计的501万美元，同比下降60% [3] - 电影娱乐影院收入为1.08亿美元，低于分析师平均估计的1.4291亿美元，同比下降71.4% [3] - 电影娱乐授权和其他收入为4.8亿美元，低于分析师平均估计的5.098亿美元，同比下降5.7% [3] - 电视媒体授权和其他收入为7.6亿美元，低于分析师平均估计的8.5663亿美元，同比下降11.6% [3] - 电视媒体附属和订阅收入为18.7亿美元，略高于分析师平均估计的18.5亿美元，同比下降6.6% [3] - 电视媒体广告收入为16.7亿美元，略高于分析师平均估计的16.1亿美元，同比下降2.2% [3] 市场表现 - 公司股票在过去一个月内上涨了11.5%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了4.9% [4] - 公司目前持有Zacks排名3（持有），表明其短期内可能与更广泛的市场表现一致 [4]

公司业绩 - 公司Paramount Global-B (PARA) 在最新季度报告中每股收益为$0.49，超出Zacks共识预期$0.24，同比增长63.3% [1] - 公司过去四个季度均超出共识每股收益（EPS）预期，其中最近一个季度超出285.71% [1] - 公司本季度营收为$6.73 billion，低于Zacks共识预期的2.71%，同比下降5.6% [2] - 公司过去四个季度中仅有一次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约22%，而标普500指数上涨25.2% [3] 未来展望 - 公司当前的Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现将与市场持平 [6] - 未来季度和当前财年的共识EPS预期分别为$0.17（营收$8.24 billion）和$1.61（营收$29.66 billion） [7] 行业影响 - 媒体集团行业在Zacks行业排名中位于前25%，表现优于后50%的行业 [8] 同行业公司 - Sphere Entertainment (SPHR) 预计将在2024年9月季度报告季度亏损$3.32每股，同比下降274.7%，营收预计增长120.3%至$259.99 million [9][10]

公司业绩表现 - 公司Paramount Global在最新季度报告中每股收益为$0.49，超出Zacks共识预期$0.40，较去年同期$0.30有显著增长 这些数据已调整非经常性项目 该季度报告显示公司盈利超出预期22.50% 上一季度公司实际每股收益为$0.54，超出预期200% [1] - 在过去四个季度中，公司三次超出共识每股收益（EPS）估计 公司本季度营收为$6.73 billion，未达到Zacks共识预期，较去年同期$7.13 billion有所下降 公司在过去四个季度中未能超出共识营收估计 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价自年初以来上涨约12.1%，而S&P 500指数上涨25.2% [3] 未来展望与市场定位 - 公司当前的共识每股收益估计为$0.40，营收为$7.81 billion，当前财年每股收益估计为$1.96，营收为$29.18 billion [7] - 公司所属的Zacks媒体集团行业目前位于Zacks行业排名的前25% 研究表明，排名前50%的Zacks行业的表现超过排名后50%的行业2倍以上 [8] 行业对比 - 同行业的Walt Disney预计将在其即将发布的报告中每股收益$1.09，代表同比增长32.9% 共识每股收益估计在过去30天内上调1.8% 预计营收为$22.6 billion，同比增长6.4% [9][10]

核心观点 - 派拉蒙全球（Paramount Global）第三季度财务表现喜忧参半，电视和电影部门收入下滑，但Paramount+的订阅增长和成本削减显示出公司战略正在奏效 [1][5] 收入与利润 - 第三季度总收入为67.3亿美元，同比下降6%，但调整后每股收益为49美分，同比增长63%，超出预期 [1] - 直接面向消费者的收入增长10%，达到18.6亿美元，Paramount+新增350万订阅用户，总用户数达到7200万，成为全球第四大SVOD流媒体服务 [2] - 电视部门收入为43亿美元，同比下降6%，主要由于较低的附属收入和许可收入波动 [3] - 电影娱乐收入下降34%，至5.9亿美元，其中影院收入下降71% [4] - 全年前九个月收入为212.3亿美元，同比下降4%，其中电视和电影娱乐收入分别下降7%和19%，但DTC收入增长15%，达到56.2亿美元 [8] 运营表现 - 第三季度运营收入为3.37亿美元 [1] - 直接面向消费者的调整后收益从2023年第三季度的2.38亿美元亏损转为4900万美元盈利，标志着DTC连续第二个季度盈利 [2] - 电视部门的调整后收益下降19%，至9.39亿美元 [3] - 电影娱乐部门的调整后收益增加5200万美元，尽管收入下降 [4] - 运营亏损为54亿美元，其中包括第二季度60亿美元的商誉减值 [8] 订阅与广告 - Paramount+新增350万订阅用户，总用户数达到7200万，成为全球第四大SVOD流媒体服务 [2][5] - Paramount+和Pluto TV的广告收入增长18%，达到5.07亿美元 [2] - 电视广告收入下降2%，部分被特朗普竞选广告抵消 [3] 成本控制与战略 - 公司通过非内容成本削减实现了5亿美元的年度运行率节省 [5] - 计划在2024年底前削减15%的美国员工，以实现5亿美元的年化成本节约 [6] - Skydance计划通过合并实现20亿美元的成本节约 [6] 合并与未来展望 - 派拉蒙全球与Skydance Media达成合并协议，Skydance将投资80亿美元，预计在2025年上半年完成合并 [5] - 合并过程中，公司将继续正常运营 [5] - 传统媒体公司面临线性有线资产的挑战，派拉蒙和华纳兄弟探索公司都在夏季对有线网络进行了大规模减记 [7]

公司财务报告相关 - 派拉蒙全球（NASDAQ: PARA, PARAA）于2024年11月8日公布截至2024年9月30日的第三季度财务业绩[1] - 可通过访问派拉蒙投资者主页查看新闻稿[1] 会议相关 - 公司将于当日上午8:30（美国东部时间）召开电话会议 可通过拨打833 - 470 - 1428（国内）或929 - 526 - 1599（国际）并使用接入码298878参加会议 需提前五分钟拨打以确保在会议开始前连接成功[2] - 11月8日可在派拉蒙投资者主页的活动与网络广播板块以及拨打866 - 813 - 9403并使用接入码290593获取会议音频重播[2] 信息获取相关 - 财报发布以及与电话会议相关的任何其他信息可在派拉蒙网站的投资者主页获取[3] - 可访问投资者主页并订阅电子邮件提醒以自动接收派拉蒙最新的财经新闻[3] 公司概况相关 - 派拉蒙全球（NASDAQ: PARA, PARAA）是一家全球领先的媒体、流媒体和娱乐公司 为全球观众创造优质内容和体验[3] - 公司旗下拥有CBS、派拉蒙影业、尼克国际儿童频道、MTV、喜剧中心、BET、派拉蒙+和Pluto TV等标志性消费品牌 拥有业内最广泛的电视和电影片库之一[3] - 除提供创新的流媒体服务和数字视频产品外 公司还在制作、发行和广告解决方案方面具备强大能力[3] 公司信息获取渠道相关 - 可访问www.paramount.com获取更多公司信息 并可在社交平台上关注@ParamountCo[4]

公司介绍 - 公司专注于石油和天然气行业，特别是Paramount Resources等公司 [1] - Paramount Resources拥有相当数量的天然气生产 [2] 行业分析 - 石油和天然气行业被认为是周期性的，需要耐心和经验 [2] 分析师背景 - 分析师拥有多年的石油和天然气行业经验，是一名退休的注册会计师，并持有MBA和MA学位 [2] 服务内容 - 提供关于石油和天然气公司的详细分析，包括资产负债表、竞争地位和发展前景 [1] - 为Oil & Gas Value Research会员提供独家分析，这些分析不在免费网站上发布 [1]

公司财报预期 - 派拉蒙全球（Paramount Global，PARA）将于11月8日公布2024年第三季度财报[1] - 扎克斯（Zacks）对其第三季度每股收益的共识预估为24美分，较过去30天增长33.34%，较去年同期下降20% 对营收的共识预估为69.2亿美元，较去年同期下降3%[1] 过往财报表现 - 公司在过去四个季度的收益均超过扎克斯共识预估，平均超出幅度为205.77%[2] 影响财报因素 - 公司业绩可能喜忧参半，客户群扩大和流媒体服务增长与广告市场潜在阻力和内容授权收入低迷相制衡[3] - 公司营收可能受益于客户群扩大，与查特通信（Charter Communication，CHTR）的合作续约以及与哥伦比亚广播公司（CBS）电视网的协议可能对2024年第三季度营收有积极贡献，其流媒体服务组合可能对收视率有积极贡献[4] - 查特的广告支持层在派拉蒙+向有线电视用户免费开放，可能使公司营收受益，公司的直接面向消费者（DTC）业务可能推动营收增长，派拉蒙+在注册量方面领先行业，冥王星（Pluto）是全球分布最广的快速服务并在扩大全球覆盖范围，冥王星在上半年与425家媒体公司合作在35个市场提供37亿小时服务，这种趋势可能在第三季度继续[5] - 公司流媒体业务近几个季度增长强劲，第二季度派拉蒙+每用户平均收入（ARPU）同比增长26%，营收同比增长45%至14.5亿美元，订阅用户同比增长770万至6800万，扎克斯共识预估全球订阅用户将微增至7100万，第三季度是否延续增长有待观察[6] - 公司不断扩大的内容供应可能推动本季度的客户增长势头，体育直播和政治支出可能反映在第三季度业绩中，公司的哥伦比亚广播公司体育（CBS Sports）提供跨平台体育内容[7] - 持续的通货膨胀使广告市场面临挑战，导致广告支出减少，电视媒体分支机构可能因Showtime Sports退出而在2024年第三季度受损[8] 模型分析 - 根据扎克斯模型，正的收益预期惊喜（Earnings ESP）与扎克斯排名（Zacks Rank）为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）相结合，增加收益超出预期的可能性[9] - 公司目前的收益预期惊喜为+1.98%，扎克斯排名为3[10] 其他公司情况 - Shopify（SHOP）目前的收益预期惊喜为+5.78%，扎克斯排名为1，将于11月12日公布2024年第三季度财报，其股价今年迄今上涨2.2%[11] - Flywire Corp（FLYW）目前的收益预期惊喜为+54.55%，扎克斯排名为2，将于11月7日公布2024年第三季度财报，其股价今年迄今下跌23%[12]