净销售额 - 2023年第四季度美国通用会计准则（GAAP）净销售额为8.82亿美元，同比增长3.6%[2] - 2023年第四季度调整后净销售额为8.58亿美元，同比增长0.7%[2] - 2023年全年美国通用会计准则（GAAP）净销售额为35亿美元，同比增长4.5%[5] - 2023年全年调整后净销售额为34.5亿美元，同比增长1.4%[5] - 2024年全年预计净销售额为34.2亿至35.7亿美元，调整后净销售额为34亿至35.5亿美元，同比下降1%至增长3%[12] - 2023年第四季度调整后销售收入为8.58亿美元，同比增长0.8%[33] - 2023年全年调整后销售收入为34.5亿美元，同比增长3.1%[33] - 2024年全年调整后销售收入指引为34亿至35.5亿美元[35] 营业利润 - 2023年第四季度营业利润为8100万美元，调整后营业利润为8900万美元，营业利润率为9.2%，调整后营业利润率为10.4%，同比下降100个基点和80个基点[2] - 2023年全年营业利润为2.41亿美元，调整后营业利润为3.47亿美元，营业利润率为6.9%，调整后营业利润率为10.1%，同比下降260个基点和80个基点[6] EBITDA - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.27亿美元，调整后EBITDA利润率为14.8%，同比下降20个基点[4] - 2023年全年调整后EBITDA为4.9亿美元，调整后EBITDA利润率为14.2%，同比下降90个基点[8] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.27亿美元，同比增长0.8%[34] - 2023年全年调整后EBITDA为4.9亿美元，同比下降3.2%[34] 净收益 - 2023年第四季度调整后净收益为3300万美元，同比下降52.5%[34] - 2023年全年调整后净收益为1.94亿美元，同比下降36.6%[34] 自由现金流 - 2023年第四季度调整后自由现金流为5500万美元[4] - 2023年第四季度调整后自由现金流为5500万美元，同比下降66.5%[35] - 2023年全年调整后自由现金流为1.61亿美元，同比下降29.1%[35] 净债务 - 2023年第四季度净债务为4.33亿美元，同比下降57.5%[23]

业绩总结 - 2023年第三季度调整后的每股收益为0.53美元[30] - 2023年第三季度净销售额为8.96亿美元，同比增长16%[70] - 2023年第三季度调整后的营业收入为8200万美元，调整后的营业利润率为9.4%[70] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为1.17亿美元，调整后的EBITDA利润率为13.4%[48] - 2023年前九个月每股摊薄净收益为1.72美元，较2022年的3.98美元下降56.8%[78] - 2023年第三季度的净收入为5800万美元，较2022年同期的7100万美元下降[70] - 调整后的每股净收益为0.53美元，较2022年的1.86美元下降71.6%[78] 用户数据 - 2023年第三季度的调整后销售额为8.70亿美元，较2022年同期的8.59亿美元增长[70] - 2023年第三季度的销售额受到英镑和欧元升值的推动，但受到人民币贬值的部分抵消[50] 未来展望 - 2023年全年调整后的EBITDA预期为4.65亿至4.75亿美元，调整后的EBITDA利润率预期为13.6%至13.9%[56] - 2023年调整后的销售额预计在34亿到34.5亿美元之间[38] 新产品和新技术研发 - PHINIA在商业车辆、工业和售后市场继续赢得新业务[18] 资本运作 - 公司计划进行150百万美元的股票回购[26] - 2023年第三季度的资本支出为3700万美元[77] 负面信息 - 2023年第三季度每股摊薄净收益较2022年的1.89美元下降了87.3%[78] - 合并、收购和剥离费用净额对每股收益的影响为0.21美元，较2022年的0.11美元增加了90.9%[78] - 重组费用对每股收益的影响为0.06美元，较2022年的0.05美元增加了20%[78] - 来自BorgWarner的特许权使用费对每股收益的影响为-0.19美元，较2022年的-0.36美元有所改善[78] - 资产减值和租赁调整对每股收益的影响为-0.04美元，较2022年的0.09美元有所变化[78] - 税务调整对每股收益的影响为0.02美元，与2022年持平[78] 财务指标 - 自由现金流强劲，达到1.18亿美元[31] - 2023年第三季度自由现金流为1.18亿美元，较2022年同期的1900万美元显著增长[77] - 2023年调整后的EBITDA包括6000万到7000万美元的企业成本[39] - 2023年第三季度的合并调整后的EBITDA为1.17亿美元，较2022年同期的1.06亿美元增长[48]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q3调整后总销售额为8.7亿美元，较去年略有增长；调整后每股收益为0.53美元；调整后营业收入为8200万美元，调整后EBITDA为1.17亿美元，调整后营业利润率为9.4%，调整后EBITDA利润率为13.4%，同比分别下降400和420个基点 [37] - Q3核心业务调整后运营利润率为11.6%，与上半年平均水平大致相当；燃料系统调整后运营利润率为10.3%，较去年同期下降540个基点，但较2023年上半年上升40个基点 [32][38] - Q3公司产生1.18亿美元自由现金流，9月底现金余额为3.67亿美元；总流动性超7.9亿美元，净杠杆率低于1倍EBITDA [34][41] - 公司将2023年全年调整后销售额、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率指引范围分别修订为34 - 34.5亿美元、4.65 - 4.75亿美元和13.6% - 13.9%；将2023年税收指引从27%修订为34% [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料系统业务：因去年Q3有追溯性通胀客户补偿，今年Q3同比面临艰难比较，调整后运营利润率下降；但较2023年上半年有所上升，主要得益于客户对通胀成本的更好补偿以及美国GDi业务的增长，不过中国CV业务收入低于去年和预期 [32][64] - 售后市场业务：销售额同比增长3%，受积极货币因素和欧洲市场增长推动；调整后运营利润率为13.7%，较去年同期下降110个基点，主要因非商品通胀成本未被先前定价行动覆盖以及产品组合不佳 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场：CV业务需求持续疲软，虽市场在复苏，但客户需求远低于去年和预期，预计到明年年中才会恢复；CV业务约占中国销售额的50% [33][69] - 欧洲市场：CV业务需求出现放缓迹象；售后市场业务因积极货币因素和市场增长，销售额同比增长 [33][65] - 北美市场：罢工预计在Q4对公司业务产生重大影响，预计影响约2500 - 3000万美元，占Q4收入的3% - 4% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注核心业务，致力于为客户提供高质量产品和服务，通过技术创新和市场拓展实现长期稳定增长 [22][54] - 积极拓展新市场，如为主要飞机设备制造商供应燃油喷射器、为大型OEM中型卡车氢燃料电池电动汽车供应氢燃料系统组件等 [28] - 采用产品领先战略，推出新技术为客户创造价值，如500 bar GDi技术；为客户提供从喷油器到ECU和校准服务的完整系统解决方案 [29] - 谨慎投资氢能源领域，利用核心技术和资源，预计到2030年及以后氢能源业务才会成为重要收入来源 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀成本方面，预计2024年不会面临通胀成本逆风，将价格调整纳入单件价格有助于减少盈利波动 [2] - 市场需求方面，北美轻型车辆业务对SUV、卡车和货车的需求强劲，预计将持续到未来十年；中国CV业务今年是积极因素，GDi业务表现好于预算和去年 [5][6] - 公司整体前景方面，对业务长期未来感到兴奋，报价活动保持强劲，拥有优秀技术，客户需求持续；公司资产负债表强劲，有能力为股东提供良好回报 [11] 其他重要信息 - 公司正努力退出与前母公司的过渡服务协议（TSAs）和合同制造协议（CMAs），预计到明年年中完成所有TSAs退出，到2024年底完成所有CMAs退出 [27][75] - 董事会在8月底授权每股0.25美元的季度股息和1.5亿美元的股票回购计划，9月回购了价值900万美元的股票，本季度共向股东返还2100万美元 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CV业务规模及未来趋势 - 公司CV业务约占中国销售额的50%，各地区CV业务规模相当，中国部分CV业务表现略好于平均水平；预计明年CV业务逆风将减弱，主要问题是北美三大车企的复苏速度和需求情况 [44][69] 问题2: 关于2024 - 2025年订单情况 - 未提及相关回答内容 [16] 问题3: 第四季度及2024年自由现金流情况 - 一般情况下Q4是正现金流季度，公司会专注于收尾工作和减少营运资金；但由于Q4仍在与前母公司进行资金往来，会影响总现金流运行率；公司预计在完成所有CMAs和TSAs后，持续产生约2亿美元的自由现金流 [71][72][81] 问题4: 明年价格成本情况 - 未提及相关回答内容 [83] 问题5: 中国商业市场销售占比、利润率及剩余时间逆风情况 - 未提及相关回答内容 [79]

公司分拆信息 - 2023年7月3日公司完成从博格华纳的分拆，博格华纳股东每持有5股普通股可获得1股公司普通股[110] - 2023年7月3日，公司签订12.25亿美元信贷协议，包括5亿美元循环信贷额度、3亿美元定期贷款A额度和4.25亿美元定期贷款B额度[154] 行业与公司预期 - 公司预计2023年全球行业产量同比持平或略有增长，排除外汇影响后收入将增加[112] - 公司长期看好全球业务，致力于新产品开发和战略投资以提升产品领先战略[114] 2023年第三季度财务数据 - 2023年第三季度净销售额为8.96亿美元，较2022年同期增加3700万美元，增幅4%[118][119] - 2023年第三季度销售成本为7.19亿美元，占净销售额的80%，较2022年同期增加6100万美元[118][120] - 2023年第三季度毛利润为1.77亿美元，毛利率为20%，较2022年同期有所下降[118][120] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为1.04亿美元，占净销售额的12%，与2022年同期持平[118][121] - 2023年第三季度净利润为1100万美元，占净销售额的1.1%，较2022年同期的8900万美元大幅下降[118] - 2023年第三季度员工相关成本3700万美元，较2022年同期增加1200万美元，主要因通胀和最低工资上调[122] - 2023年第三季度研发成本2400万美元，与2022年同期持平，总研发支出4500万美元，客户报销2100万美元[122] - 2023年第三季度利息支出2200万美元，2022年同期为500万美元，增长主要因贷款发行和循环信贷额度提款[124] - 2023年第三季度所得税拨备3100万美元，有效税率74%；2022年同期为3200万美元，税率26%，增长因税前收益司法管辖区组合变化等[127] - 2023年第三季度摊薄后每股收益0.24美元，2022年同期为1.89美元[129] - 2023年第三季度燃料系统业务净销售额5.61亿美元，同比增加2700万美元或5%；调整后运营收入5500万美元，同比减少2900万美元或35%[133] - 2023年第三季度售后市场业务净销售额3.35亿美元，同比增加1000万美元或3%；调整后运营收入4600万美元，同比减少200万美元或4%[135] 2023年前九个月财务数据 - 2023年前九个月净销售额26.18亿美元，较2022年同期增加1.21亿美元或5%，主要因客户定价、销量等因素[136][137][139] - 2023年前九个月研发成本8100万美元，较2022年增加300万美元，主要因客户报销减少，公司长期研发支出预期约为净销售额3%[139][140] - 2023年前九个月其他运营净支出6000万美元，2022年同期为100万美元[141] - 2023年前9个月利息支出3400万美元，2022年同期为1400万美元，增长主要因分拆产生新债务[142] - 2023年前9个月员工相关成本9900万美元，较2022年增加2500万美元，主要与激励薪酬、通胀和最低工资上调有关[142] - 2023年前9个月利息收入900万美元，2022年同期为300万美元，增长因现金及现金等价物余额利率提高[143] - 2023年前9个月所得税拨备7500万美元，有效税率48%；2022年同期为6600万美元，税率26%，增长因税前收益辖区结构变化及美国对外国收益征税增加[145] - 2023年前9个月燃料系统业务净销售额16.21亿美元，同比增加7600万美元或5%；调整后营业利润1600万美元，同比减少3300万美元或17%[147] - 2023年前9个月售后市场业务净销售额9.97亿美元，同比增加4500万美元或5%；调整后营业利润1430万美元，同比增加600万美元或4%[147][148] - 2023年前9个月经营活动提供净现金1.88亿美元，2022年同期为1.22亿美元，变化因营运资金变动及净收益降低[157] - 2023年前9个月投资活动使用净现金1.17亿美元，2022年同期为8000万美元，主要与资本支出有关，资本支出占销售额比例分别为4.5%和3.4%[158] 成本与风险因素 - 自2021年初以来，公司面临大宗商品价格上涨和通胀带来的成本上升问题[111] - 2023年9月15日美国汽车工人联合会罢工，若持续可能对公司财务结果产生不利影响[113] 现金及等价物情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.67亿美元和2.51亿美元，其中3.42亿美元和2.47亿美元由美国以外子公司持有[153]

业绩总结 - 2023年第二季度销售额为8.87亿美元，同比增长11.4%[27] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为1.06亿美元，调整后EBITDA利润率为13.3%[46] - 2023年第二季度调整后的营业收入为0.79亿美元，调整后营业收入利润率为9.1%[28] - 2023财年调整后的营业收入为3.62亿美元，较2022财年的3.18亿美元增长[56] - 2023财年调整后的EBITDA为5.06亿美元，调整后EBITDA利润率为15.1%[53] - 2023财年净销售额为33.48亿美元，较2022财年的34.95亿美元下降[57] 用户数据 - 2023财年第一季度调整后的营业收入为8400万美元，第二季度为7000万美元，第三季度为1.15亿美元，第四季度为9500万美元[56] - 2023财年第一季度净销售额为8.42亿美元，第二季度为7.96亿美元，第三季度为8.59亿美元，第四季度为8.51亿美元[56] - 2023财年调整后的EBITDA在第一季度为1.21亿美元，第二季度为1.06亿美元，第三季度为1.51亿美元，第四季度为1.28亿美元[53] 未来展望 - 预计2023年调整后EBITDA在4.85亿至5.05亿美元之间，调整后EBITDA利润率在13.8%至14.3%之间[48] - 2023财年调整后的销售额预期在34.5亿至35.5亿美元之间[57] 财务状况 - 总债务为8.24亿美元，净债务为5.24亿美元[35] - 总流动性（现金及未提取的信用额度）为7.25亿美元[35] - 2023年资本支出预计在1.4亿至1.6亿美元之间[48] - 2023年税率预计为27%[48] 成本与利润 - 2023年第二季度的调整后EBITDA中包含6000万至700万美元的企业成本[33] - 2023财年调整后的营业利润率为10.8%[56] - 2023财年第一季度调整后的营业利润率为10.0%，第二季度为8.8%，第三季度为13.4%，第四季度为10.9%[56] 折旧费用 - 2023财年第一季度的折旧费用为3700万美元，第二季度为3600万美元，第三季度为3600万美元，第四季度为3300万美元[53]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2总销售额达8.87亿美元，同比增长11%，增长得益于欧洲商用车销售增加和美洲汽油直喷业务扩张 [53][75] - 调整后营业利润率达10.6%，同比提升180个基点；调整后EBITDA利润率为14.7%，同比提升140个基点 [5][27] - 年初至今运营现金流为2600万美元，受分拆成本和与分拆活动相关的营运资金增加影响，预计年底恢复正常 [11] - 截至7月3日，公司签订五年信贷协议，包括5亿美元循环信贷、3亿美元A类定期贷款和4.25亿美元B类定期贷款，平均利率8.7%，当时现金约3亿美元，总流动性超7亿美元，净杠杆率约为1倍EBITDA [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料系统调整后营业利润率同比提高220个基点至11.3%，较Q1提高280个基点，主要因非大宗商品通胀成本回收时间因素 [10] - 售后市场业务销售额同比增长4%，受价格上涨和欧洲市场增长推动；调整后营业利润率为14.6%，同比下降120个基点，因产品组合变化 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注产品领先，致力于2035年实现碳中和，与全球顶级OEM有长期合作关系，分拆获其支持 [3] - 超50%销售额来自商用车、工业应用、原厂设备服务和独立售后市场渠道，并非单纯的轻型车辆OE ICE业务 [23] - 未来将利用核心技术、能力、品牌、布局和分销渠道，增加协同产品并进入相邻市场，实现业务长期盈利增长 [42] - 资本配置策略包括支付股息、优化债务结构、进行战略高ROIC收购以拓展商业、工业和售后市场业务，以及适时回购股票 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队对公司未来充满信心，认为公司在分离过程中按时完成任务，且不影响客户服务和日常业务执行 [41] - 供应链挑战凸显可靠供应商重要性，公司作为理想供应商伙伴，有多种增长途径 [48] - 中期内，轻型车辆市场汽油直喷业务有增长机会，公司GDI技术适用于全混合动力和插电式混合动力应用 [49] 其他重要信息 - 7月3日公司完成从博格华纳分拆，7月5日在纽约证券交易所开始交易 [1][2] - 公司获得多项新业务，包括为欧洲OEM供应符合欧7排放标准的重型商用车喷油器、参与美国能源部项目、为亚洲OEM供应动力总成域控制单元、为美国OEM供应中型应用起动机电机 [6][51] - 公司将在2024年推出基于经济价值、ROIC和现金流的关键绩效指标体系 [15][71] - 预计2024年底完全退出过渡服务协议和合同制造业务；预计全年公司成本在6000 - 7000万美元，明年约8000万美元 [8][77] - 预计下半年合同制造销售额在4500 - 5000万美元，年化运营率约1亿美元，利润可忽略不计；排除合同制造业务后，预计全年销售额在34.5 - 35.5亿美元，调整后EBITDA在4.85 - 5.05亿美元 [30][78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 博格华纳预计第三季度收到4.5亿美元付款，对公司财务有何影响，是否已计入预估资产负债表？ - 7月3日分拆时承担A、B类定期贷款和循环信贷额外债务，有大量现金往来支付与博格华纳的公司间款项，净结果是博格华纳提及的4.5亿美元，此为7月3日已发生事项，对未来无影响 [80] 问题2: 能否说明从当前净杠杆率约1倍到年底约1倍的变化情况，指导中是否考虑现金支付？ - 未在图表中体现Q3和Q4的现金生成情况，净利润和营运资金改善将使净现金增加，公司将根据资本配置决定如何使用现金，预计维持或改善净杠杆率 [82] 问题3: 能否评论管理层激励、股票和薪酬理念与关键绩效参数的关系？ - 目前激励措施基本延续博格华纳时期，后续将与董事会和会计委员会开会进行转换 [85]

公司分拆信息 - 2023年7月3日公司完成从博格华纳的分拆，成为独立上市公司，博格华纳股东每持有5股普通股可获得1股公司普通股[110] - 分拆后公司需自行或从第三方获取原由博格华纳提供的服务，信息技术基础设施过渡可能产生高成本和业务中断[115][116] 行业与市场预期 - 公司预计2023年全球行业产量同比持平或略有增长，排除外汇影响，收入将增加[112] - 公司长期看好全球业务，致力于新产品开发和战略投资，受益于商用车市场复苏等趋势[113] 财务数据 - 季度 - 2023年第二季度净销售额为8.87亿美元，较2022年同期增加9100万美元，增幅11%[117][118] - 2023年第二季度销售成本为6.98亿美元，占净销售额的79%；毛利润为1.89亿美元，毛利率为21%[117][121][122] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为1.03亿美元，占净销售额的12%，公司长期研发支出预期约为净销售额的3%[117][123] - 净销售额增长主要因有利的销量、组合和新业务增加约6400万美元，客户定价增加约3000万美元，外汇波动使销售额减少约300万美元[118][119][120] - 销售成本增加主要因销量、组合和新业务增加约5700万美元，供应商相关成本增加约2200万美元，部分被供应链节约举措抵消[121] - 2023年和2022年Q2重组费用分别为200万美元和300万美元，公司持续评估运营选项以降低成本[127] - 2023年和2022年Q2其他运营净费用分别为3000万美元和800万美元，其中并购和剥离净费用分别为4100万美元和1200万美元[128] - 2023年和2022年Q2公司来自博泽业务的特许权使用费收入分别为1200万美元和600万美元，预计分拆完成后该安排将不再延续[129] - 2023年和2022年Q2公司经营收入分别为5600万美元和4900万美元，受并购、重组等费用影响[135] - 2023年Q2燃料系统业务净销售额为5.51亿美元，同比增长7800万美元或16%，调整后经营收入增长1900万美元或44%[138][139] - 2023年Q2售后市场业务净销售额为3.36亿美元，同比增长1300万美元或4%，调整后经营收入下降200万美元或4%[138][140] 财务数据 - 上半年 - 2023年上半年净销售额为17.22亿美元，同比增长8400万美元或5%，主要受销量、定价等因素影响，外币波动使销售额减少3300万美元[142][143][145] - 2023年上半年销售成本为13.61亿美元，占净销售额的79%，主要受销量、供应商成本等因素影响，外币波动使成本减少2300万美元[142][146][147] - 2023年上半年研发成本为5700万美元，较2022年增加300万美元，主要因客户报销减少，公司长期研发支出预期约为净销售额的3%[150] - 2023年和2022年上半年其他运营净费用分别为4500万美元和1100万美元，其中并购和剥离净费用分别为5900万美元和2200万美元[154] - 2023年上半年所得税拨备为4400万美元，有效税率39%；2022年同期为3400万美元，税率26%[159] - 2023年和2022年上半年公司营业收入分别为1.14亿美元和1.2亿美元[161] - 2023年和2022年上半年未分配到调整后经营收入的公司费用分别为900万美元和3100万美元[163] - 2023年上半年燃料系统业务净销售额为10.6亿美元，调整后经营收入为1050万美元，利润率9.9%；售后市场业务净销售额为6.62亿美元，调整后经营收入为970万美元，利润率14.7%[164] - 2023年上半年燃料系统业务净销售额同比增加4900万美元，增幅5%，调整后经营收入减少400万美元，降幅4%；售后市场业务净销售额同比增加3500万美元，增幅6%，调整后经营收入增加800万美元，增幅9%[164][166] 资金与现金流 - 分拆完成时公司现金余额约3亿美元，2023年6月30日和2022年12月31日现金及现金等价物分别为2.13亿美元和2.51亿美元[168][170] - 2023年7月3日公司签订12.25亿美元信贷协议，包括5亿美元循环信贷额度、3亿美元定期贷款A额度和4.25亿美元定期贷款B额度，目前已使用8亿美元[171][173] - 2023年和2022年上半年经营活动提供的净现金分别为3300万美元和7700万美元[175] - 2023年和2022年上半年投资活动使用的净现金分别为8000万美元和5800万美元，资本支出占销售额的比例分别为4.6%和3.7%[177] - 2023年上半年融资活动使用的净现金减少1.03亿美元，主要与和博格华纳的资金活动有关[178] 成本与风险 - 大宗商品价格自2021年初以来波动，公司面临基础金属和贵金属价格上涨及通胀带来的成本上升[111]