各业务线财务数据关键指标变化 - 2023年直接面向消费者业务板块收入7800万美元，运营亏损9890万美元，其中7260万美元为无形资产非现金减值费用[28] - 2023年授权业务板块收入4430万美元，运营亏损4690万美元，主要因2023年下半年花花公子品牌商标7130万美元非现金减值费用[32] - 2023年数字订阅和内容业务板块收入2070万美元，运营亏损240万美元[34] 授权业务相关情况 - 截至2023年12月31日，前五大活跃授权协议期限3 - 6年，2023年产生约700万美元收入，不包括终止协议的2530万美元收入[30] - 截至2023年12月31日，授权合同包含到2031年约4150万美元未来版税保证付款，较往年大幅下降[30] - 2023年10月，公司终止与部分中国授权商协议，导致2023年授权收入减少1660万美元，终止日未确认授权收入达1.522亿美元[30] 公司业务拓展 - 2023年公司与Charactopia Licensing Limited成立合资企业花花公子中国有限公司，重振中国市场业务[31] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司共有628名员工，其中249名为全职及全职等效员工，379名为兼职员工[49] 公司商标情况 - 公司关键商标在超150个国家有有效注册，注册有效期通常为10年，符合条件可无限续期[59] 公司报告提交与披露 - 公司需定期向美国证券交易委员会提交10 - K年报、10 - Q季报和8 - K重大事项报告[61] - 公司免费在投资者关系网站www.plbygroup.com/investors提供10 - K年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告及相关修订文件[62] - 公司可能通过网站www.plbygroup.com披露重大信息以遵守SEC公平披露规定[62] - 投资者应关注公司网站、新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络直播获取信息[62] 公司法规约束情况 - 公司受涉及最低工资、医疗保健等劳动相关法律法规约束[62] - 公司受民权法案、残疾人法案等相关法规约束[62] - 公司受酒精饮料营销、海关和进出口相关法规约束[62] - 公司受反贿赂和反回扣相关法律法规约束[62] - 公司受联邦、州和外国反腐败、数据保护等法律法规约束，包括GDPR和CCPA [62] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[341]

业绩总结 - PLBY集团2023年全年和第四季度收入电话会议[1] - 许可收入超出预期，主要受益于重建中国业务[5] - Honey Birdette业务表现良好，计划逐步提高产品价格[6] 未来展望 - 公司计划通过内容营销和会员制度推动数字业务增长[9] 新产品和新技术研发 - Playboy Club平台支持与创作者互动，通过创作者带来用户和SEO 70年档案来增加有机流量[14] 市场扩张和并购 - 公司决定关闭一些澳大利亚店铺，因为它们即将到期的租约需要大量资本支出进行翻新，而且运营亏损[10] 其他新策略和有价值的信息 - 会员费用为99美元，包含25美元的Bunny Money，用于支持创作者和未来可能扩展到其他活动[17]

公司业绩 - PLBY Group在2023年第四季度实现了3940万美元的营收，净亏损380万美元，调整后的EBITDA为110万美元[1] - PLBY Group成功实现了五大目标，包括重组公司、降低开销、稳定和重新定位Honey Birdette品牌、将中国业务转为合资模式、发展Playboy Club创作者平台[2] - PLBY Group成功削减了公司的企业开销，从2022年全年的约5000万美元降至今年预计的约2700万美元[4] - 在Honey Birdette方面，公司成功将品牌重新定位，实现了销售额14%的增长[5] - PLBY Group与Li & Fung的关联公司签署了合资协议，管理中国业务，解决了中国经济面临的宏观经济问题和许可商在满足中国电子商务平台需求方面的挑战[6] - PLBY Group成功多次修改信贷协议，目前要求维持最低750万美元的现金余额[7] - 在数字业务方面，PLBY Group取得了显著进展，创作者平台的收入增长超过了传统数字业务的收入减少[8] - Playboy Club推出了付费会员计划，解锁高级功能，包括70年以上的Playboy杂志内容和参加现实生活中的Playboy活动的机会[10] - Playboy Club推出了数字货币Bunny Money，以减少交易摩擦，使与创作者互动更加便捷[11] - PLBY Group计划通过内容推动数字业务增长，重新推出两个关键功能，提升品牌活力[19] 财务状况 - 2023年，公司的许可收入同比下降27%，从去年的6090万美元降至4430万美元，主要是由于中国许可证持有人的财务表现不佳，导致最低保证金未支付，部分抵消了来自最大中国许可协议终止的预付版税担保所认定的510万美元收入[32] - 数字订阅和内容收入同比增长10%，从去年的1870万美元增至2070万美元[32] - 2023年公司的净亏损为1.864亿美元，较2022年的净亏损2.507亿美元有所下降[34] - 公司2023年的总净亏损为1.804亿美元，较2022年的总净亏损2.777亿美元有所改善[35] - 2023年调整后的EBITDA亏损为730万美元，相比2022年的450万美元亏损有所增加，主要是由于高利润率的中国许可收入减少以及Honey Birdette在年初三个季度的表现较弱[36] 其他信息 - 公司将于今天下午4:30在东部时间举行网络研讨会，讨论2023年第四季度和全年财务业绩[37] - PLBY Group, Inc.是一家全球性的愉悦和休闲公司，通过连接消费者与产品、内容和体验，帮助他们过上更充实的生活[38] - 公司提供了EBITDA和调整后的EBITDA等财务指标，用于评估持续经营业绩和趋势，并与类似公司的财务指标进行比较[43] - 公司认为使用EBITDA和调整后的EBITDA为投资者提供了评估持续经营业绩和趋势的额外工具，但投资者应注意，公司在计算这些指标时可能会产生类似排除项的未来费用[44] - EBITDA和调整后的EBITDA应作为补充性指标，不能单独或替代按照美国通用会计准则计算的绩效指标[46]

文章核心观点 PLBY集团将重述2023年第二和三季度未经审计的季度合并财务报表，预计减少重述期间净亏损、增加调整后EBITDA，对营收、现金、现金流或业务运营无预期影响，公司将于2024年3月27日公布2023年第四季度和全年财务业绩 [1][3] 财务报表重述原因 - 公司及其审计委员会与独立注册公共会计师事务所BDO USA, P.C.协商后，发现2023年第二和三季度对一份受损的中国许可合同的会计处理以及相关佣金费用调整分类存在错误 [2] - 2023年第二和三季度对许可合同计提的减值费用应影响资产负债表上的递延收入，而非计入各季度的运营报表；佣金费用转回应作为适用季度销售成本的减少项，而非抵消该季度的减值费用，这些错误未影响之前提交的经审计财务报表 [4] 重述预期影响 - 减少重述期间部分减值费用和递延收入 [3] - 减少重述期间公司净亏损 [3] - 增加重述期间公司报告的调整后EBITDA [3] - 减少重述期间公司总负债 [3] - 对任何时期的营收或现金流无影响 [3] - 对公司流动性状况无影响 [3] - 对公司未来运营无影响 [3] 相关安排 - 公司将尽快向美国证券交易委员会提交2023年6月30日和9月30日季度的修订后10 - Q/A季度报告，预计不晚于2024年3月15日 [5] - 鉴于准备修订后季度报告需要大量资源，公司预计在2024年3月27日延长期内公布2023年第四季度和年度业绩并提交10 - K年度报告，还将发布股东信并举办分析师问答网络直播 [7] 公司简介 - PLBY集团是一家全球愉悦休闲公司，旗下旗舰消费品牌花花公子是世界上最知名的品牌之一，产品和内容在约180个国家可用，公司使命是创造一种让所有人都能追求愉悦的文化 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年10月与2022年10月相比，在这两个月都无销售的情况下，同比增长16% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 直播业务 - 过去几个月对旧合作伙伴进行法律和财务审计，发现多项违规且无法治愈的情况，部分合作伙伴未付款，因此决定终止一些合作 [3] - 有来自旧合作伙伴的子公司和新合作伙伴对品牌授权感兴趣，同时收到了购买知识产权的主动报价，目前正在评估该交易 [3][4] 创作者平台业务 - 未来将不再关注GMV指标，而是聚焦数字收入 [6][9] 零售业务（Honey Birdette） - 目前在澳大利亚有48家门店，美国有12家，英国有3家，一年前在美国新开了3家店 [14] - 第四季度开始实施10%的价格上涨，预计到明年第二季度覆盖全产品线，此前两年未提价 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于宏观环境，认为现在不是通过出售业务来实现股东价值最大化的时机，正在寻找战略替代方案，寻求合作伙伴以在不使用资产负债表现金的情况下帮助业务增长 [1][15] - 创作者平台业务不与Only Fans竞争，将自己定位为类似Neiman Marcus而非Costco，通过Playboy Club和会员制度为创作者提供更多赚钱方式，认为创作者平台分成比例80 - 20不一定适用 [7][8] - 零售业务方面，看到竞争对手提价，公司也有提价空间，将在第四季度开始实施提价 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为在合适的产品下，市场需求明显，调整快递和免运费门槛未对产品的消费者需求产生影响 [12] 其他重要信息 - 会议中提及的声明可能构成前瞻性陈述，受风险因素影响，公司不承担更新义务，相关风险信息可参考公司向SEC提交的文件 [23] - 会议讨论的信息以公司今日提交的Form 8 - K和Form 10 - Q文件为准，可在SEC网站和公司网站获取，会议进行网络直播，回放将发布在公司投资者关系网站 [25] - 公司可能提及非GAAP财务指标，其未按照公认会计原则编制，与最直接可比的GAAP指标的调节信息可在公司与Form 8 - K一起提交的收益报告和Form 10 - Q文件中获取 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于出售Honey Birdette资产的考虑因素及其他选择 - 公司正在对Honey Birdette进行运营改进，将在第四季度开始实施10%的价格上涨，预计到明年第二季度覆盖全产品线，此前两年未提价，目前认为现在不是出售100%业务的合适时机，正在探索战略替代方案以引入合作伙伴帮助业务扩张 [1][15][29] 问题2: 中国私募股权公司收购中国商标对该市场许可业务的影响 - 目前能透露的信息有限，过去几个月对旧合作伙伴进行了审计，发现违规情况并决定终止部分合作，有新的潜在合作伙伴对品牌授权感兴趣，同时收到了购买知识产权的报价，正在评估该交易 [3][4] 问题3: 创作者平台关键指标的最新趋势 - 公司对创作者平台现状满意，未来将关注数字收入，不与Only Fans竞争，通过Playboy Club和会员制度为创作者提供独特价值主张，认为创作者平台分成比例80 - 20不一定适用 [6][7][8] 问题4: Honey Birdette的门店数量、去年情况及新店计划 - 目前在澳大利亚有48家门店，美国有12家，英国有3家，一年前在美国新开了3家店，公司希望开设新店，但考虑到资源有限和债务情况，将向轻资产模式转变，正在探索引入合作伙伴帮助扩张业务 [14][15] 问题5: Honey Birdette提价能力及零售竞争环境 - 公司认为有提价空间，看到竞争对手提价，将在第四季度开始实施提价，调整快递和免运费门槛未对产品的消费者需求产生影响 [12][13]

公司收入来源 - 公司通过商标许可、在线游戏和基于位置的娱乐业务以及创作者平台销售创作者产品等方式产生收入[83] - 公司通过许可商标给第三方消费品、在线游戏和基于位置的娱乐业务带来收入[84] - 公司通过销售在线服装和配饰产品产生收入[85] - 公司通过数字订阅销售和创作者平台销售创作者产品产生收入[86] 公司财务状况 - 公司净收入为33,282千美元，同比下降27%[99] - 公司在2023年第一季度显著重组了技术支出，导致了460万美元的重组费用[76] - 公司在2023年前三个季度录得了360万美元的额外库存减值准备费用[77] - 公司正在转向更注重资本轻型商业模式，专注于高利润、低工作资本需求和更高增长潜力的收入流[76] 公司成本和费用 - 公司的销售成本主要包括商品成本、仓储和履行成本、网站费用、市场推广费用等[88] - 销售成本为10,909千美元，同比下降57%[99] - 销售和管理费用为25,514千美元，同比下降27%[99] - 非运营收入为121千美元，同比下降122%[99] - 继续经营亏损为11,336千美元，同比下降96%[99] 公司未来展望 - 未来展望中提到直接面向消费者收入下降89百万美元，授权收入下降40百万美元，电视和有线节目收入下降4百万美元，杂志和数字订阅收入下降3百万美元，部分抵消的是来自创作者平台的1.1百万美元更高收入[100] 公司债务和融资 - 公司的Tranche A和Tranche B A&R Term Loans的利率分别为11.41%和9.41%[152] - 公司通过2025年第一季度获得了额外的杠杆契约豁免，随后将进行总净杠杆比率测试[152] - 公司在2023年第二季度进行了信贷协议修正，录得了800万美元的部分债务摊销收益[152]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计实现5000 - 5500万美元的GMV时，创作者平台业务将在年内实现现金流正向，目前按周GMV年化计算已超3500万美元 [24] - 公司宣布的850万美元成本节约，是人力成本和公司运营系统成本的混合，此前提到的成本节约主要来自IT和供应链成本，将在未来两到三个季度内逐步实现，7月已实现部分节约，二季度几乎未体现 [25][44] - 二季度Playboy.com电商业务仍有七位数亏损，若剔除该亏损及中国合资企业的一次性成本，调整后的EBITDA本可实现正向 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 创作者平台业务 - 7月底创作者数量增至近4000名，其中约1400名创作者在7月首次实现盈利，且这一趋势在8月持续 [3] - 平台前10名创作者贡献的周GMV占比下降超20个百分点，收入结构更加多元化 [13][20] - 更改信用卡录入系统后，消费者录入信用卡的数量相比之前增长了3倍 [14] 电商业务 - Playboy电商业务外包后，合作方首年最低保证支付约500万美元，有望为公司带来约75万美元的底线收益，未来三年目标是将该业务规模扩大至2000万美元以上 [47] 艺术收藏业务 - 公司正在与多方就出售艺术收藏进行沟通，部分拍卖将在年底前进行，除艺术收藏外，还计划出售档案物品和豪宅家具等 [51] 各个市场数据和关键指标变化 澳大利亚市场 - 澳大利亚业务下滑速度超过美国和欧洲市场，品牌在美欧市场也呈下滑趋势，但在阵亡将士纪念日周末的七天促销活动中，三个地区均实现了极高的正同店销售增长 [32] 中国市场 - 中国宏观经济形势不佳，除奢侈品消费者外，市场情况较差，且资金流出中国的过程比以往更加繁琐，银行有时会拒绝资金出境的电汇请求 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司改变财报电话会议形式，不再进行准备好的发言，直接进入问答环节，未来将继续采用该形式 [9] - 公司将出售杠杆业务转移至终止经营业务，目前已收到多份报价，并与一方达成排他协议 [18] - 公司正在为Honey Birdette准备相关材料，将根据市场条件，特别是并购市场情况，评估启动该业务出售流程的时机 [11] - 公司计划将各业务板块整合到创作者平台这一核心产品中，未来将继续更新平台功能，包括测试遗留内容、推出一对一直播功能等 [7][20][39] - 公司不与创作者签订独家协议，创作者可自由选择变现渠道，本季度成功吸引了部分其他平台的创作者加入，相关收入持续增长 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者当前更倾向于服务和必需品消费，公司产品并非必需品，但促销活动能有效提升销售业绩 [32] - 中国经济复苏未达预期，消费者持谨慎态度，这在一定程度上有助于公司与合作伙伴协商收回部分店铺 [66] - 7月底和8月创作者申请数量的加速增长以及向平台营销的转变令人鼓舞，若保持当前增长速度，有望在年底前实现目标 [42] 其他重要信息 - 公司将发布与财报同步的10 - Q文件 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否预计在年底前实现恋人和艺术收藏的货币化？ - 公司正在与多方就出售艺术收藏进行沟通，部分拍卖将在年底前进行，除艺术收藏外，还计划出售档案物品和豪宅家具等 [51] 问题: 创作者平台的投资水平和目标GMV是多少？ - 目前创作者平台的投资主要来自运营费用，与上一季度大致相当，实现5000 - 5500万美元的GMV时，业务将在年内实现现金流正向，目前按周GMV年化计算已超3500万美元 [24] 问题: 850万美元成本节约的来源和时间安排是怎样的？ - 850万美元成本节约是人力成本和公司运营系统成本的混合，此前提到的成本节约主要来自IT和供应链成本，将在未来两到三个季度内逐步实现，7月已实现部分节约，二季度几乎未体现 [25][44] 问题: Playboy电商业务外包的盈利情况、后续费用及合作方的发展计划如何？ - 二季度Playboy.com电商业务仍有七位数亏损，外包后合作方首年最低保证支付约500万美元，有望为公司带来约75万美元的底线收益，未来三年目标是将该业务规模扩大至2000万美元以上，合作方对早期工作感到鼓舞，并正在开展相关合作 [28][47][48] 问题: 杠杆业务的出售进展如何？ - 公司已将出售杠杆业务转移至终止经营业务，目前已收到多份报价，并与一方达成排他协议 [18] 问题: Honey Birdette的战略价值评估进展如何？ - 公司正在为Honey Birdette准备相关材料，将根据市场条件，特别是并购市场情况，评估启动该业务出售流程的时机 [11] 问题: 创作者平台的更新计划和AI应用情况如何？ - 公司在本季度对创作者平台进行了多项更新，包括改进创作者入驻流程、增强直播产品等，未来还将继续更新平台功能，包括测试遗留内容、推出一对一直播功能等，同时正在考虑利用AI进行内容发现等方面的应用 [38][39][20] 问题: 中国合资企业的业务情况是否有变化？ - 合资企业的业务计划没有改变，但由于中国经济复苏未达预期，消费者持谨慎态度，需要灵活调整业务时间安排，目前正在与合作伙伴协商收回部分店铺 [65][66] 问题: 二季度毛利率是否能反映未来业务情况？ - 二季度毛利率因高毛利业务有所上升，但授权业务毛利率可能会因佣金调整而略有下降，Honey Birdette业务毛利率有望提升，两者相抵后大致相当 [67] 问题: 平台前10名创作者的排他性和收入依赖情况如何？ - 公司不与创作者签订独家协议，创作者可自由选择变现渠道，目前平台GMV按周年化已超3500万美元，前10名创作者的收入占比持续下降，收入结构更加多元化，平台增长更加稳定 [57][70] 问题: 是否会发布与财报同步的10 - Q文件？ - 公司将发布与财报同步的10 - Q文件 [62] 问题: Honey Birdette品牌在澳大利亚以外的增长情况以及澳大利亚业务的复苏时间？ - 未提及品牌在澳大利亚以外的增长情况，澳大利亚业务目前转化率和流量存在，但转化率随促销活动波动，公司目标是推动盈利而非收入增长 [63]

财务费用相关 - 2023年上半年技术费用重组产生460万美元费用，不包括40万美元终止业务相关成本[80] - 2023年3个月和6个月内，Playboy直接面向消费者业务和公司办公室裁员分别产生80万美元和240万美元遣散费，以及130万美元和230万美元额外股票薪酬费用[80] - 2023年3个月和6个月内，公司分别记录360万美元额外库存准备金费用[80] 许可收入占比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，中国（含香港）许可收入占总营收（不包括终止业务收入）的比例分别为21%和23%；六个月的比例同样分别为21%和23%[81] 业务合同与收入确认 - 公司商标许可初始合同期限通常为1 - 10年，续约单独协商[86] - 终身数字订阅收入在五年内按比例确认[88] - 公司向有线电视和卫星电视运营商授权节目内容，特许权使用费通常按月收取并在赚取时确认为收入[89] 成本费用构成 - 销售成本主要包括商品成本、仓储和履行成本等[90] - 销售和管理费用主要包括公司办公室和零售店占用成本、人员成本等[91] 或有对价公允价值重计量收益 - 或有对价公允价值重计量收益包括收购GlowUp和Honey Birdette时记录的或有对价公允价值的非现金变动[92] 债务清偿情况 - 2023年第一季度公司提前偿还4500万美元优先债务，记录了180万美元的部分债务清偿；第二季度修订并重述信贷协议，记录了800万美元的部分债务清偿[96] 关键财务指标变化（季度对比） - 截至2023年6月30日的三个月，净收入为3.5101亿美元，较2022年同期的4.7881亿美元减少1.278亿美元，降幅27%；六个月净收入为7.0304亿美元，较2022年同期的9.4941亿美元减少2.4637亿美元，降幅26%[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，销售成本为1.0859亿美元，较2022年同期的1.9545亿美元减少8686万美元，降幅44%；六个月销售成本为3.2636亿美元，较2022年同期的3.7531亿美元减少4895万美元，降幅13%[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，销售及管理费用为3.2592亿美元，较2022年同期的3.8613亿美元减少6021万美元，降幅16%；六个月销售及管理费用为7.4179亿美元，较2022年同期的7.8786亿美元减少4607万美元，降幅6%[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，或有对价公允价值重估收益为7.5万美元，较2022年同期的864.1万美元减少856.6万美元，降幅99%；六个月或有对价公允价值重估收益为26.7万美元，较2022年同期的2793.9万美元减少2767.2万美元，降幅99%[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，减值损失为1.4819亿美元，较2022年同期的394万美元增加1.4425亿美元，增幅超150%；六个月减值损失为1.4819亿美元，较2022年同期的629.9万美元增加1.41891亿美元，增幅超150%[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，利息费用为575.7万美元，较2022年同期的408.3万美元增加167.4万美元，增幅41%；六个月利息费用为1096.6万美元，较2022年同期的813.3万美元增加283.3万美元，增幅35%[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，债务清偿收益为798万美元；六个月债务清偿收益为613.3万美元[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，公允价值重估收益为952.3万美元，较2022年同期的175.4万美元增加776.9万美元，增幅超150%；六个月公允价值重估收益为650.5万美元，较2022年同期的175.4万美元增加475.1万美元，增幅超150%[100][111] - 截至2023年6月30日的三个月，所得税收益为995万美元，较2022年同期的14万美元增加981万美元，增幅超150%；六个月所得税收益为1162万美元，较2022年同期的264.8万美元增加897.2万美元，增幅超150%[100][111] 减值费用情况 - 2023年第二季度Playboy品牌商标、Honey Birdette商标和商誉减值费用为1.382亿美元，特定许可合同减值1120万美元，部分被相关佣金应计减少120万美元抵消[116] 债务利率情况 - 2023年第一季度债务利率为11.20%，第二季度A&R定期贷款A类和B类利率分别为11.41%和9.41%，上年同期为6.25%[118] 债务清偿收益与损失 - 2023年第二季度信贷协议修订和重述导致债务部分清偿收益800万美元，第一季度因高级债务提前还款4500万美元导致债务部分清偿损失180万美元[119] 季度及上半年盈亏情况 - 2023年和2022年第二季度净亏损分别为1.34335亿美元和811.2万美元，上半年分别为1.70643亿美元和394.6万美元[123] - 2023年和2022年第二季度EBITDA分别为 - 1.4466亿美元和 - 217.7万美元，上半年分别为 - 1.73893亿美元和659.5万美元[123] - 2023年和2022年第二季度调整后EBITDA分别为 - 129.4万美元和 - 245.9万美元，上半年分别为 - 1099.3万美元和 - 279.8万美元[123] 各业务线二季度数据 - 2023年第二季度许可业务净收入为1028.8万美元，同比下降35%；经营亏损6828.1万美元，上年同期盈利1094.5万美元[133] - 2023年第二季度直接面向消费者业务净收入为1970万美元，同比下降27%；经营亏损7500.2万美元，上年同期亏损123.1万美元[133] - 2023年第二季度数字订阅和内容业务净收入为511.2万美元，同比增长9%；经营收入为100.2万美元，上年同期亏损673.8万美元[133] - 2023年第二季度公司总净收入为3510.1万美元，同比下降27%；总经营亏损为1.56206亿美元，上年同期亏损557.6万美元[133] 上半年净收入与经营亏损情况 - 2023年上半年净收入7.0304亿美元，较2022年的9.4941亿美元下降2.4637亿美元，降幅26%[138] - 2023年上半年经营亏损1.84185亿美元，较2022年的26.4万美元增加1.84449亿美元，增幅超150%[138] 公司流动性与融资情况 - 截至2023年6月30日，公司主要流动性来源为3440万美元现金，主要存于运营和存款账户[144] - 2023年1月24日，公司发行635.7341万股普通股，获毛收入1500万美元，净收入1390万美元[144] - 2023年2月，公司完成配股发行，发行1956.105万股普通股，获净收入4760万美元，其中4500万美元用于偿还债务[144] 信贷协议修订情况 - 2023年5月10日，公司修订并重述信贷协议，高级担保债务本金余额约为2.1亿美元，原信贷协议截至3月31日余额约为1.56亿美元[145] 定期贷款利率情况 - 截至2023年6月30日，A类和B类定期贷款的规定利率分别为11.41%和9.41%，原信贷协议截至2022年12月31日定期贷款利率为11.01%[146] 债务清偿收益确认 - 公司将信贷协议修订重述视为部分债务清偿，确认800万美元债务清偿收益[147] 债务折扣处理 - 因信贷协议修订重述，公司额外资本化2100万美元债务折扣，递延并继续摊销260万美元现有折扣[148] 固定租赁情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司固定租赁分别为3270万美元和3300万美元，未来12个月分别到期640万美元和630万美元[149] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量较2022年同期减少1797.6万美元，降幅40%；投资活动净现金使用量增加502.2万美元，增幅105%；融资活动净现金提供量增加388.3万美元，增幅17%[150] - 2023年上半年经营活动净现金使用量减少主要因营运资本变化3440万美元、非现金费用变化1.503亿美元，被持续经营业务净亏损增加1.667亿美元抵消[150] - 2023年上半年融资活动净现金提供量增加，源于1月注册直接发行所得1390万美元、2月股权发行所得4760万美元和二季度重述所得1180万美元，部分被长期债务偿还增加4390万美元等抵消[151] 现金及受限现金情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金分别为3440万美元和3160万美元，受限现金及现金等价物分别为200万美元和380万美元[156] 未偿债务情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿债务为2.099亿美元，A类和B类定期贷款的应计利率分别为11.41%和9.41%；2022年12月31日，未偿债务为2.016亿美元，应计利率为11.01%[157] 利率变动影响 - 基于2023年6月30日A&R定期贷款余额，利率变动0.5%或1%，预计每年利息费用将相应变动110万美元或220万美元[157] 收入地域与货币情况 - 2023年和2022年二季度，公司约57%和59%的收入来自美国以外，其中分别有30%和29%以外国货币计价；上半年分别约为56%和60%，其中分别有29%和30%以外国货币计价[158] 外汇损失情况 - 2023年二季度和上半年，公司分别录得未实现损失30万美元和200万美元，主要因美元兑澳元升值[158] 会计政策情况 - 2023年上半年，公司关键会计政策和估计方法无重大变化[153] 市场风险情况 - 公司面临利率、外汇、通胀等市场风险，目前无外汇套期保值计划和利率互换合约[155][156][158]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为5140万美元 [11] - 直接面向消费者业务收入降至1270万美元，下降25%，Yandy和Playboy.com业务收入下降490万美元，其余直接面向消费者业务收入下降780万美元 [11][12] - 授权收入较上年同期减少500万美元，主要因中国一大型授权商300万美元现金收款时间问题 [14] - 数字订阅和内容业务收入基本持平，创作者平台第一季度总商品交易额（GMV）是第四季度的2.5倍 [15] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损1080万美元，排除Yandy、Playboy.com和Honey Birdette库存准备金等项目后，亏损410万美元，若中国收入按时到账，接近盈亏平衡 [16] - 3月成本削减约200万美元，3月以来削减约300万美元年化人力成本，预计后续还能减少700万美元运营成本 [17][18][19] - 总债务从2.16亿美元降至2.1亿美元，资产负债表新增1200万美元现金，使现金总额超过3500万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 创作者平台 - 第一季度GMV较第四季度增长2.4倍，自上次财报电话会议以来周GMV增长70%，年初至今周增长率超10% [51][67][69] - 截至上周约有2200名月盈利创作者和190万注册用户 [69] - 创作者收入约60%通过消息传递、15%通过月度订阅、15%通过创作者资料墙直接解锁内容、10%通过打赏获得 [71] Lovers - 店铺流量与行业情况相符有所下降，Playboy Pleasure系列性玩具销售额突破100万美元，毛利率比平均水平高约25个百分点 [5][6] Honey Birdette - 销售额同比下降，原因包括未举办3月促销活动、澳大利亚宏观环境困难、更换数字广告机构影响线上销售 [7] - 混合广告支出回报率从18倍降至13倍 [9] 授权业务 - 与中国合作伙伴重新协商授权协议，降低最低保证金额度，取消独家条款，增加审计控制和销售数据可见性，提高特许权使用费率 [73] - 第一季度签署15项新授权协议，其中13项为国际协议，涉及时尚合作、男士美容和家居装饰等类别 [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚宏观环境困难，Honey Birdette业务受影响，市场表现较美国差约两倍 [7][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 积极削减不支持创作者平台和授权业务发展的成本，向轻资产商业模式转型 [4] - 出售Yandy，签署Playboy.com授权意向书，未来仅确认授权收入 [11] - 与非关联合作伙伴签署Playboy D2C业务授权条款书，聘请Sage Group探索Lovers战略选择，聘请Moelis & Company探索Honey Birdette战略选择 [74][87] - 计划利用资产剥离和出售艺术收藏品所得偿还债务 [1] - 创作者平台方面，专注增加创作者和用户数量，计划推出增值服务和会员权益以提高收入占比 [25][54] - 授权业务方面，在中国与合作伙伴重新协商协议，建立旗舰店电商商店，拓展多元化收入来源 [55][56][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内外经济状况影响消费者，销售和促销活动对购买决策的影响日益增大 [13] - 创作者平台增长势头良好，预计该业务板块将在近期实现整体增长，有望在年底实现现金流盈亏平衡或转正 [15][32] - 对Honey Birdette品牌市场地位和长期增长潜力保持乐观，认为可通过控制内部成本提高利润率 [10][39] - 对Playboy品牌在新类别和地区的需求持续增长持乐观态度，期待解锁品牌力量 [86] 其他重要信息 - 重新制定的信贷安排无相关费用和提前还款罚金，公司打算尽快提前还款 [1] - 3月新增支付处理合作伙伴，使费用降低约50% [52] - 创作者平台推出“每日封面女郎”板块、新用户界面和兴趣标签功能，提升创作者发现和推广效果 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 创作者平台收入分成与其他平台对比，以及是否考虑让利吸引创作者 - 公司创作者平台收入占GMV的百分比与其他主要平台相同，短期内专注增加创作者和用户数量，长期计划通过增值服务和会员权益提高收入占比 [25] 问题2: 在新授权模式下如何利用创作者推广产品 - 与合作伙伴的协议中包含利用创作者成为联盟伙伴以及开发特定商品的内容，如与超级碗派对或特定创作者相关的商品 [26][27] 问题3: 创作者平台可拓展的其他地区、何时开始拓展以及何时能看到对利润的显著影响 - 平台除中国外对几乎所有地区开放，目前创作者约67% - 68%来自北美，平台持续超出内部预算，预计年底实现现金流盈亏平衡或转正，当前周GMV年化后超2500万美元 [31][32][33] 问题4: Honey Birdette目前利润率情况以及未来合理利润率结构 - 目前利润率略低于历史水平，主要受澳大利亚宏观环境影响，未来可通过控制内部成本提高利润率，有望恢复到历史水平 [39] 问题5: 新支付处理器能否将支付处理费率降至个位数 - 公司将支付处理费用降低约50%，长期来看这将显著改善利润率，未来还会通过内容审核等方式进一步优化 [78][79] 问题6: 对Honey Birdette今年收入增长的预期 - 由于公司处于业务转型期，暂不提供收入指引，澳大利亚宏观环境不佳，市场表现较美国差约两倍 [81][92] 问题7: 中国新授权协议中最低保证金额度降低的量化情况 - 暂不提供具体数据，公司专注于多元化收入来源，通过收回产品类别、取消独家条款、提高特许权使用费率等方式构建更具多元化的中国业务 [93]

公司业务结构和成本重组 - 公司通过许可第三方消费品、在线游戏和基于位置的娱乐业务的商标来产生收入[77] - 公司通过销售数字艺术品和收藏品的收入来实现[80] - 公司在中国的许可收入占总收入的比例分别为2023年第一季度为13%和2022年第一季度为16%[74] - 公司在2023年第一季度进行了大规模的成本重组，包括技术支出、裁员和库存准备费用[73] - 公司正在转向更注重资本轻型业务模式，以提高利润率、降低营运资本需求和增加增长潜力[72] - 公司通过调整成本结构和进行额外的成本合理化来实现资本轻型业务模式[72] - 公司在2023年第一季度录得500万美元的重组费用，以及170万美元的离职费用和100万美元的股权补偿费用[73] - 公司在2023年第一季度对库存余额进行了广泛审查，并录得580万美元的额外库存准备费用[73] 财务表现 - 2023年第一季度净营收为51441千美元，较2022年同期69378千美元下降26%[91] - 2023年第一季度销售成本为30146千美元，较2022年同期28900千美元增长4%[91] - 2023年第一季度营销和管理费用为50927千美元，较2022年同期50528千美元增长1%[91] - 2023年第一季度净利润为37680千美元，较2022年同期5543千美元下降43%[91] - 2023年第一季度净利润占PLBY Group, Inc.的比例为73%[92] - 2023年第一季度净营收下降主要是由于直销业务收入减少490万美元，许可收入减少490万美元[92] - 2023年第一季度销售成本增加主要是由于库存准备费用增加580万美元[93] - 2023年第一季度营销和管理费用增加主要是由于技术成本增加550万美元[94] - 2023年第一季度利息支出增加主要是由于贷款利率上升至11.20%[97] - 2023年第一季度债务熄灭损失为180万美元[98] 业务收入和亏损 - 许可业务在2023年3月31日的净收入为9,693,000美元，较去年同期下降33%[112] - 直销业务在2023年3月31日的净收入为37,006,000美元，较去年同期下降25%[112] - 数字订阅和内容业务在2023年3月31日的净收入为4,738,000美元，与去年同期持平[112] - 直销业务在2023年3月31日的营业亏损为17,453,000美元，较去年同期增长超过150%[113] - 数字订阅和内容业务在2023年3月31日的营业亏损为609,000美元，较去年同期下降80%[114] - 公司在2023年3月31日的总营业亏损为29,440,000美元[112] 现金流和资金状况 - 公司的主要流动性来源是来自运营和融资活动的现金，截至2023年3月31日，公司的主要流动性来源是现金，金额为24.7百万美元[117] - 公司于2023年1月24日通过注册直接发行获得了1,500万美元的净收益[117] - 公司于2023年2月完成了一项权益发行，从中获得了47.6百万美元的净收益[117] - 公司于2023年3月31日的经营活动中净现金流为负21,450,000美元，较去年同期下降40%[121] - 公司持有的现金和受限制的现金和现金等价物分别为24.7百万美元和31.6百万美元，3.5百万美元和3.8百万美元[129] 风险和展望 - 公司预计未来国际市场收入占比将增加，国际市场收入中约19%和21%为外币计价[131] - 2023年第一季度，公司外汇交易暴露风险，美元对澳大利亚元汇率变化导致1.7百万美元的未实现损失[131]