财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总营收同比增长118%，达到4600万美元；全年营收增长89%，达到1.48亿美元 [53] - 2020年直接面向消费者的收入从2019年的几乎为零增长至6400万美元；授权收入增长20%，达到6100万美元 [54] - 2020年净亏损缩小至500万美元，同比改善1800万美元；第四季度净亏损为50万美元，同比改善500万美元 [54] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为700万美元，全年为2800万美元 [55] - 公司预计2021年营收将超过2亿美元，增长主要来自性健康和时尚服装领域直接面向消费者收入的增加 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 性健康和时尚服装领域增长显著，2020年直接面向消费者的收入从几乎为零增长至6400万美元 [54] 授权业务 - 2020年授权收入增长20%，达到6100万美元，全球多元化的授权业务组合推动了增长 [54] - 2020年与Pac Sun和Missguided的两大街头服饰合作推动了超过1亿美元的销售额 [19] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 尽管受到疫情挑战，2020年品牌表现出色，消费者仅在电子商务上的支出就超过10亿美元 [22] - 目前根据现有授权协议，公司在中国的总营收不足4000万美元，但潜在增长空间巨大 [16] 印度市场 - 公司近期宣布与Jay Jay Iconic Brands合作，以适应印度年轻消费者对街头时尚的需求，预计未来几年印度将为公司各核心产品类别的营收做出重要贡献 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 加速美国直销业务增长，短期内专注国内性健康和时尚服装类别，中长期拓展国际客户关系；将playboy.com打造成生活方式购物体验平台，扩大自有产品供应；利用收购Lovers带来的专业知识，提高利润率和消费者终身价值 [13][15][17] - 战略拓展授权合作伙伴关系，在特定类别和地区发力；在中国加强商标保护，打击未经授权的销售，与关键影响者合作推出女性服装系列；在印度开展合作，拓展市场；在游戏领域清理权利，签署新协议，寻找新合作伙伴 [21][23][26] - 探索新兴增长机会，根据消费者洞察优先开展新业务发展计划，投资有望在三到五年内产生显著收入的项目 [28][29] 行业竞争 - 公司认为Playboy品牌具有强大的全球影响力和消费者共鸣，在日益拥挤和多变的市场环境中具有独特的竞争优势，能够脱颖而出并持久发展 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司目前面临比以往更多的增长机会，品牌投资得到了全球消费者的认可，这些机会虽需少量前期投资，但有望带来显著的投资回报 [40] - 尽管受到疫情导致的供应链中断影响，但公司对2021年的前景持乐观态度，预计营收将超过2亿美元，并有望加速实现长期营收30亿美元和调整后EBITDA 1亿美元的目标 [58][59][61] 其他重要信息 - 公司近期完成了对Lovers的收购，该交易具有财务吸引力，与公司的性健康业务扩张计划完美契合，整合后的平台将实现产品交叉销售，带来高质量的商品销售和自有品牌产品开发能力 [47][48][49] - 公司正在积极推进现有债务的再融资工作，将根据可用条款和市场条件做出决策 [57] - 公司重视社会影响工作，在2020年重振了与大麻相关的社会正义和法律改革工作，包括推出赠款和指导计划，与基层组织合作推动社会正义 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务中自有电商渠道业务的增长速度如何 - 公司表示产品需求反映了消费者对品牌的需求，与Pac Sun和Missguided的零售销售额超过1亿美元，但现有业务模式下公司获利较少；引入新的首席数字官后，业务增长将是一个渐进的过程，长期来看，公司希望在国内外市场占据更大的消费份额，不仅增加营收，还能提升EBITDA [69][70][71] 问题2: 性健康和服装业务的推出时间以及化妆品业务的推出时间 - 公司预计服装业务的增长将逐步实现，有机会超过内部设定的目标；化妆品方面，已与美容孵化器签署合作协议，首款彩妆产品预计在2022年初推出，该业务是一项有价值的投资，有望带来超出预期的全球市场机会 [73][74][75] 问题3: 国际授权业务未来两到三年的正常化增长率是多少 - 公司认为授权业务增长并非线性，而是阶梯式的；长期看好印度市场，10月将推出首款产品，在游戏、烈酒、精酿啤酒、男士美容和性健康等领域有很大机会；同时，巴西、俄罗斯和中国等市场也存在机遇；此外，公司有4亿美元的授权收入合同至2029年到期，历史续约率达95%，为稳定现金流提供保障 [77][78][80] 问题4: 公司在NFT方面的长期计划以及适合NFT的资产有哪些 - 公司已关注NFT领域数月，拒绝了多个授权提案，认为长期机会巨大，近期将推出相关业务；公司拥有丰富的艺术收藏、摄影档案和与艺术家的合作历史，计划利用这些资源，结合区块链技术，在艺术、人才关系、街头服饰和体验等方面开展NFT业务 [83][85][86] 问题5: 拓展新兴市场的时间表和战略，以及印度市场在2022年的潜力 - 公司认为Playboy品牌具有全球知名度和价值，在中国是最大的男士时尚品牌之一，在印度、南美、巴西、俄罗斯和欧洲等市场也有很大的发展机会；印度市场长期潜力巨大，公司已组建团队专注拓展；在中国，除了推出新产品和服务，还存在通过软件跟踪在线销售来增加收入和利润的机会 [96][98][102] 问题6: 收购Lovers后有哪些惊喜，以及Playboy品牌产品和Yandy产品在Lovers门店的发展策略 - 公司的并购策略注重财务吸引力和协同效应，收购Lovers符合这一标准；通过Yandy和Lovers的客户群体交叉销售产品，已取得良好效果，为推出自有内衣业务提供了数据支持；公司将把产品嵌入所有Lovers门店，利用其自有品牌部门推出更多产品；同时，认为性健康零售已成为主流，有机会通过改造门店和开展体验式零售来提高品牌知名度和销售额 [106][108][113] 问题7: 授权业务20%增长的潜在驱动因素是什么 - 增长来自多个方面，包括在中国签署的新儿童业务协议、美国服装业务的增长、新的游戏合作伙伴关系以及释放的新授权空间 [120][121][122] 问题8: 短期和长期直接面向消费者业务的运营利润率情况如何 - 短期内，业务仍处于增长阶段，Playboy品牌拥有庞大的嵌入式受众，无需大量投入客户获取成本；长期来看，公司整体利润率应达到30%，直接面向消费者业务的利润率预计在25%左右，公司独特的资产有助于扩大利润率 [123][124][125] 问题9: 公司与沃尔玛和CVS在性健康产品方面的合作关系如何 - 与沃尔玛和CVS合作的主要目的是提高性健康产品的知名度，这并非主要盈利来源，因为支付给大型零售商的费用导致利润率较低；公司主要关注自有和直接面向消费者的业务，以提高客户终身价值 [127][128] 问题10: 收购Lovers带来的租赁风险如何，以及未来收购门店的意愿如何 - 公司认为开设新店的启动成本相对较低，Lovers的门店提供了良好的店内体验，有助于线上销售；租赁风险不显著，大部分租约将在未来四年内到期，有机会重新协商降低租金；公司目前不急于扩大门店规模，但认为有机会以较低的资本支出实现扩张 [134][135][138]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-39312 MOUNTAIN CREST ACQUISITION CORP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 37-1958714 (State or other j ...

FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the transition period from to Commission File No. 001-39312 MOUNTAIN CREST ACQUISITION CORP (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 311 West 43 Street, 12 Floor, New York, NY 10036 (Address of Principal ...