文章核心观点 Motley Fool撰稿人Jason Hall分析Plug Power最新情况，指出一个应让投资者谨慎买入股票的数字，虽管理层称情况好转但该数字反映不同情况 [1] 其他信息 - 2024年7月25日上午的股价被用于分析 [1] - 视频于2024年7月29日发布 [1] - Plug Power股价下跌3.61% [1]

文章核心观点 - 氢能公司Plug Power曾是互联网泡沫时期热门股票，如今股价低迷，虽获美国能源部贷款和二次股票发行募资，但投资者因公司过往失误和未兑现承诺而谨慎，建议待更多积极迹象出现再考虑买入 [1][8] 公司发展历程与现状 - 1999年10月上市，反向拆分调整后发行价150美元，2000年3月10日股价达创纪录的1498美元，如今股价低于3美元 [1] - 是全球最大液氢单一买家，在全球部署超69000个燃料电池系统和250个加油站，为大公司构建固定式氢气电网解决方案，销售模块化氢气发生器等设备 [2] 公司盈利模式 - 主要收入来自氢气基础设施解决方案和GenDrive氢燃料电池系统，主要安装在仓库和配送中心的电动叉车中，最大客户是亚马逊和沃尔玛 [2] 财务问题与调整 - 2020年年度报告延迟提交，导致2018 - 2019年财务数据重述，市场对其未来信心受挫 [1] - 为亚马逊和沃尔玛提供股票认股权证补贴燃料电池销售，2020年激励成本抵消客户付款，致2018 - 2020年财务重述，这三年净收入为负，2021 - 2023年恢复正收入 [3] 公司增长情况 - 过去两年营收增长减速，运营和净亏损扩大，2021 - 2023年营收分别为5.02亿美元、7.01亿美元、8.91亿美元，增长率分别为无、40%、27%，运营利润率分别为 - 87%、 - 97%、 - 151%，净收入（亏损）分别为 - 4.6亿美元、 - 7.24亿美元、 - 13.7亿美元 [4][5] - 收购Cryogenic Industrial Solutions两家子公司使“低温设备及其他”收入从2021年的800万美元（占比2%）增至2023年的2.32亿美元（占比26%），但压缩运营利润率，氢燃料系统销售从2021年的2.25亿美元（占比45%）降至2023年的1.81亿美元（占比20%） [5][6] 公司未来展望 - 2024年第一季度末现金及等价物仅1.73亿美元，5月获美国能源部16.6亿美元贷款用于建设多达六个绿色氢气生产设施，近期二次股票发行募资约2亿美元，股份稀释约10% [7] - 分析师预计2024年营收仅增长2%至9.1亿美元，净亏损收窄至8.33亿美元，2024 - 2026年复合年增长率42%至18.4亿美元，净亏损收窄至2.91亿美元 [8]

文章核心观点 公司7月股价波动大近期下跌或为买入时机 虽近期增发股份致股价受挫但完成融资后有望上涨 公司业务处于成长阶段 虽未盈利但市场前景好 虽面临挑战但有改善盈利的机会 投资有高风险高回报潜力 [1][2][4][6] 股价表现 - 7月股价波动大 月初上涨后上周五（7月19日）下跌15% 一年累计跌幅达80% [1] - 宣布增发2亿美元股票后股价下跌 但在2.30美元左右获支撑 今年已三次在此价位企稳 [1] - 今年股价下跌44% 分析师维持推荐 平均目标价4.84美元 较现价有92%上涨潜力 [5] 业务与市场 - 专注开发和商业化氢燃料电池系统及技术 业务涵盖供应链物流、道路电动车和固定电源市场 是全球能源转型关键参与者 [2] - 氢燃料电池技术处于早期阶段 市场规模预计随燃油车淘汰大幅增长 行业分析师预计年增长率超20% 未来十年将从去年近30亿美元增至189亿美元 [2] 财务状况 - 仍处初创阶段未盈利 预计2024年第四季度氢业务接近毛利率盈亏平衡 过去一年现金储备增加 [3] - 第一季度亏损较去年同期扩大 但巴拉德动力系统和燃料电池能源等同行也面临类似挑战 且其股价相对销售额比PLUG更被高估 [3] 经营挑战与机遇 - 以亏损价格销售氢气 历史毛利率为负 目标是先获客户再建大规模生产设施实现盈利 [4] - 与多家大公司达成战略协议 佐治亚州和田纳西州工厂增产并提高消费价格 有望改善毛利率 还实施了裁员等成本节约措施 [4] - 通过政府补助获可观收入 近期获能源部1.63亿美元补助 高于上季度6830万美元的总收入 [5] 未来展望 - 正在德克萨斯州建设大型工厂 预计明年完工 期间成本可能增加 [6] - 获大量政府补助、增发股份和16.6亿美元贷款 市场扩张有望推动长期增长 但需克服短期扩张挑战 [6]

文章核心观点 - 氢燃料电池生产商Plug Power宣布二次股票发行后股价下跌 过去一年股价暴跌超75% 此时买入该公司股票可能并非明智之举 公司仍在大量消耗现金 若无法获得低成本政府贷款等诸多条件改善 股票仍有下跌空间 [1][6][7] 公司二次股票发行情况 - 公司上周宣布公开发售价值2亿美元股票 以每股2.54美元价格出售78740157股 较发售前收盘价2.93美元折价超13% 此次发售预计7月22日完成 使流通股增加约10.6% [2] 公司现金状况 - 截至6月季度末 公司资产负债表上现金及等价物为6240万美元 受限现金约9.565亿美元 3月第一季度末 现金及等价物为1.729亿美元 受限现金为9.952亿美元 此次更新表明公司又经历了一个大量消耗现金的季度 [2][3] 公司业务模式问题 - 公司商业模式存在负毛利率问题 为客户提供氢气燃料价格低于获取成本 上季度甚至设备销售也是负毛利率 [3] 公司氢气工厂建设情况 - 公司为改善商业模式 计划建设自己的氢气工厂以降低成本并实现盈利 目前有两座工厂已运营 第三座预计年底完成 但全部投产后预计仅能满足约65%的需求 [3][4] 公司潜在贷款情况 - 5月公司获得美国能源部高达16.6亿美元的有条件贷款担保承诺 但该潜在贷款受到审查 美国参议员要求在批准前进行调查 若贷款未获批 公司其他融资成本可能更高 传统贷款机构可能因公司业务和现金消耗状况而不愿提供融资 [4][5] 关于是否买入公司股票的分析 - 目前买入Plug Power股票可能不是好主意 公司持续消耗现金 需要股票发售所得资金来支撑现金状况 发售时机不理想 若公司二季度业绩强劲并给出积极指引 应在公布业绩后股价较高时进行股票发售 公司尚未公布财报日期 但更新的现金状况表明又经历了大量现金消耗季度 毛利率可能未改善 若公司撤回此前四季度氢气业务接近毛利率盈亏平衡的指引 股价可能进一步下跌 目前该股票仍具高度投机性 [6][7]

文章核心观点 - 燃料电池和氢气燃料生产公司Plug Power卖股票比卖燃料电池更在行 公司为筹集现金维持运营意外出售超7870万股股票致股价大跌 因其资金耗尽且业务无法产生现金 且公司自1997年以来从未产生正自由现金流 此次股票发售也难以改变持续现金消耗的局面 投资者抛售股票是合理的 [1][2][3] 股票发售情况 - 周五早盘Plug Power股价暴跌超17% 截至美国东部时间下午2点20分 股价仍下跌13.7% [1] - 公司昨晚收盘价为每股2.92美元 此次将以每股2.54美元的价格出售股票 筹集2亿美元新资金 若需求充足 还希望多出售1180万股 总计9050万股 使筹资总额在扣除成本和承销费前约达2.3亿美元 [2] 资金需求原因 - 公司资金即将耗尽 且其业务无法产生现金来补充 上次报告显示 现金储备不足1.73亿美元 而债务达9.5亿美元 过去12个月现金消耗达16亿美元 [2] 股票投资分析 - 自1997年开始报告财务数据以来 公司从未产生正自由现金流 分析师预计公司可能在2028年实现正自由现金流 但在此之前还需熬过约四年的持续现金消耗期 且公司现有的资金无法支撑到那时 [3] - 即使此次股票发售达到最大规模 筹集的2.3亿美元也不足以覆盖公司两个月的现金消耗 四个月内公司将再次耗尽现金 需出售更多股票以维持运营 投资者抛售股票是合理的 [3]

Plug Power (NASDAQ:PLUG) is among the green energy companies experiencing significant selling pressure today as broader market forces work against growth stocks. In this afternoon’s session, PLUG stock has declined about 13% on the news that the company is looking to raise additional capital.The company announced that it expects to offer approximately 79 million shares to investors at a price of $2.54 per share. That’s significantly below yesterday’s close of $2.92. At the time of writing, PLUG stock is tra ...

Key TakeawaysPlug Power said it would offer roughly 79 million shares at a price of $2.54 each, which would generate gross proceeds of $200 million.The price was below Thursday's close, and the company's shares fell Friday. The company didn't specify a use for the proceeds. Plug Power (PLUG) stock tumbled after the company said it would sell more shares to the public, which it expects to generate $200 million in proceeds. The hydrogen fuel cell producer said it would sell nearly 79 million shares at $2.54 e ...

文章核心观点 - 公司正在建设一个端到端的绿色氢能生态系统,从生产、储存和运输到发电,帮助客户实现业务目标并实现经济去碳化 [5] - 公司已部署超过69,000个燃料电池系统和250个加氢站,是全球最大的液体氢买家 [5] - 公司正在建设一个覆盖北美和欧洲的绿色氢能公路,并建立了一个先进的电解槽和燃料电池生产厂,同时正在开发多个绿色氢能生产厂,预计2028年底前实现商业运营 [6] 公司概况 - 公司是全球领先的绿色氢能综合解决方案提供商 [1] - 公司通过自身和合资伙伴,将绿色氢能解决方案直接提供给客户,应用于多个领域,包括物料搬运、电动出行、发电和工业应用 [6] 融资情况 - 公司宣布以每股2.54美元的价格公开发行7,874万股普通股,预计总募资约2亿美元 [1][2] - 公司还授予承销商30天的超额配售权,可额外发行1,181万股 [1] - 公司计划将募集资金用于一般公司用途 [2] - 本次发行由摩根士丹利担任独家簿记管理人,其他券商担任联席经理 [3]

LATHAM, N.Y., July 19, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Plug Power Inc. (“Plug Power”) (NASDAQ: PLUG), a global leader in comprehensive hydrogen solutions for the green hydrogen economy, today announced the pricing of its previously announced underwritten public offering of 78,740,157 shares of its common stock at a price to the public of $2.54 per share. The offering is expected to close on or about July 22, 2024, subject to market and other customary closing conditions. In connection with the offering, Plug Power ...

LATHAM, N.Y., July 18, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Plug Power Inc. ("Plug Power") (NASDAQ:PLUG), a global leader in comprehensive hydrogen solutions for the green hydrogen economy, today announced that it has commenced an underwritten public offering of $200,000,000 of its common stock. In connection with the offering, Plug Power intends to grant the underwriters a 30-day option to purchase up to $30,000,000 of additional shares of common stock. Plug Power intends to use the net proceeds from the offering for ...