文章核心观点 - PRA Group因近期美国投资组合购买增加、定价改善和整体现金收款情况好转而有望增长 ，虽有债务和成本等不利因素但长期增长可期 ，同时推荐了其他金融类排名靠前股票 [1][2][10] PRA Group公司概况 - 是一家全球金融和商业服务公司 ，业务覆盖美洲、澳大利亚和欧洲 ，市值7.974亿美元 ，专注于不良贷款的收购、收集和管理 [2] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨2% ，行业增长7.6% ，未来更高的购买量和有利定价有望推动股价上升 [2] 盈利预测 - Zacks对公司2024年底线的共识预测显示增长超一倍 ，过去60天2024年每股收益预测上调 ，过去四个季度均超盈利预期 [3] 营收预测 - 2024年营收共识预测为11亿美元 ，同比增长33.8% ，公司计划进行更多盈利收购以提升业绩 [4] 增长前景 - 美国信贷环境正常化下 ，公司有望利用投资组合供应和定价改善实现底线增长 [5] - 美国行业信用卡余额上升、冲销和逾期率提高将增加供应 ，欧洲业务现金收款持续增长 ，预计2024年剩余时间保持两位数增长 [6] 业务进展 - 二季度不良贷款投资组合收购达3.794亿美元 ，2023年收购组合价值12亿美元 ，同比增长36% [7] 财务指标 - 2024年现金效率比率预计达60% ，高于2023年的58% ，远期12个月市盈率11.21倍低于行业平均的13.66倍 [8] 不利因素 - 总债务与总资本比率72.9%高于行业的56.3% ，杠杆增加导致利息费用上升 ，2024年上半年法律催收成本和代理费同比分别增长36.3%和16.2% ，影响利润率 [9] 其他推荐股票 - Aflac Incorporated当前年度每股收益共识预测为6.73美元 ，同比增长8% ，过去30天有7次上调预测 ，过去四个季度三次超盈利预期 ，平均超预期8.2% [10][11] - Brown & Brown 2024年盈利预计同比增长31% ，过去两个月有6次上调预测 ，过去四个季度均超盈利预期 ，平均超预期9.8% [10][12] - Arthur J. Gallagher当前年度盈利预计同比增长16% ，过去两个月有6次上调预测 ，当前年度营收预计同比增长14.5% [10][13]

文章核心观点 PRA Group任命Adrian Murphy为全球首席数据和分析官，其丰富经验将助力公司业务发展 [1][2] 公司动态 - PRA Group于9月16日起任命Adrian Murphy为全球首席数据和分析官 [1] - Murphy向公司总裁兼首席执行官Vik Atal汇报工作，将领导前沿分析解决方案的持续开发以推动业务增长 [2] 新官背景 - Murphy有近三十年行业经验，近期担任麦肯锡银行与风险部门合伙人，曾在奥纬咨询担任合伙人，早期是福特汽车公司工程师 [3] - Murphy拥有剑桥大学制造工程学士和硕士学位 [3] 各方表态 - Atal认为Murphy的专业知识将助力公司嵌入数据分析，优化业务、提升客户体验并为股东增值 [2] - Murphy期待加入PRA Group并为其数据和分析项目成功做贡献 [4] 公司简介 - PRA Group是全球不良贷款收购和催收领域的领导者，帮助银行和债权人回笼资金，在美洲、欧洲和澳大利亚拓展金融服务 [5] - 公司在全球有数千名员工，与客户合作解决债务问题 [5]

文章核心观点 - 自PRA Group上次财报发布约一个月，股价上涨4.2%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，先回顾其最新财报以把握关键驱动因素，公司前景乐观，预计未来几个月有超平均回报 [1][11] 分组1：PRA Group二季度财报情况 - 二季度每股收益54美分，远超Zacks共识预期的5美分，上年同期每股亏损10美分；总收入同比增长35.8%至2.842亿美元，超出共识预期16% [2] - 季度业绩得益于现金收款改善、投资组合收入增加和稳健采购活动，但部分被费用水平上升抵消 [3] 分组2：PRA Group季度运营更新 - 现金收款4.739亿美元，同比增长13%，超Zacks共识预期的4.692亿美元，得益于美国和欧洲现金收款改善 [4] - 投资组合收入同比增长13.6%至2.093亿美元，超共识预期的2.058亿美元；其他收入160万美元，同比暴跌57.5%，低于Zacks共识预期的340万美元 [4] - 总运营费用同比增长19.1%至1.95亿美元，因薪酬和员工服务、法律收款成本和费用、代理费用及其他运营费用增加 [5] - 净收入2510万美元，同比增长近22倍；公司购买不良贷款组合3.794亿美元，同比增长15.7%；现金效率比率为58.9%；二季度末估计剩余收款额为68亿美元 [5] 分组3：PRA Group财务更新 - 二季度末现金及现金等价物为1.189亿美元，较2023年末增长5.6%；二季度末信贷额度剩余14亿美元 [6] - 总资产47亿美元，较2023年末增长3%；借款31亿美元，较2023年12月31日增长6.8%；总股本12亿美元，较2023年末下降2.9% [6] 分组4：PRA Group业绩指引 - 2024年，公司预计因美国投资组合供应增加和有利回报，投资组合投资水平将保持稳健，继续预测现金收款将实现两位数增长，管理层预计2024年下半年法律收款支出将放缓 [7] - 今年有效税率预计在20%的低至中区间；2024年现金效率比率预计约为60%，此前预期该指标将超过60%；继续预计平均有形股权回报率在6 - 8%；未来12个月可能收取16亿美元的估计剩余收款余额 [8] 分组5：PRA Group其他情况 - 财报发布后，新的盈利预测呈上升趋势，共识预期变动了45.71% [9] - 目前公司增长评分D较差，动量评分C稍好，价值方面评分为C，处于该投资策略的中间20%，总体VGM评分为D [10] - 公司股票盈利预测呈上升趋势，Zacks排名为1（强力买入），预计未来几个月有超平均回报 [11] 分组6：行业内另一家公司Lazard情况 - 过去一个月股价上涨9%，自2024年6月季度财报发布已超一个月，上季度营收6.8464亿美元，同比变化+10.4%，同期每股收益0.52美元，上年为0.24美元 [12] - 本季度预计每股收益0.43美元，同比变化+330%，过去30天Zacks共识预期变化-13.3% [13] - 基于盈利预测修订的总体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [13]

文章核心观点 - PRA Group股票过去四周上涨4.2%，按华尔街分析师短期目标价，该股仍有上涨空间，但仅依赖目标价做投资决策不明智，分析师上调每股收益预期及公司Zacks排名显示其近期有上涨潜力 [1][3][9] 股价表现与目标价情况 - PRA Group股票过去四周上涨4.2%，上一交易日收盘价22.06美元，分析师平均目标价28.33美元，潜在涨幅28.4% [1] - 平均目标价由三个短期目标价构成，标准差4.51美元，最低目标价24美元，涨幅8.8%，最乐观目标价33美元，涨幅49.6% [2] 目标价参考局限性 - 仅依赖目标价做投资决策不明智，分析师设定目标价的能力和公正性存疑 [3] - 价格目标常误导投资者，分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向 [5] - 分析师常因公司业务激励设定过高目标价 [6] 目标价参考价值 - 目标价标准差小，表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究的起点 [7] 公司上涨潜力依据 - 分析师上调每股收益预期，显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks当前年度共识预期提高90.9%，三个预期上调且无下调 [10] - 公司Zacks排名第一，处于按盈利预期相关四因素排名的4000多只股票前5%，表明近期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”理念不同 投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 但全押动量投资有风险 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 PRA Group（PRAA）是符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票 有上涨空间 此外还有超45个Zacks高级筛选器可帮助选股 还可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3][4][8][9] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”理念不同 投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定热门股票的正确切入点不易 股票估值超未来增长潜力时会失去动力 全押动量投资有风险 [2] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 Zacks动量风格评分可识别优质动量股 “低价快节奏动量”筛选器可发现价格有吸引力的快速上涨股票 [3] PRA Group（PRAA）股票分析 - PRAA是符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票 过去四周股价上涨2.6% 反映投资者对其兴趣增加 [4] - PRAA过去12周股价上涨6.8% 能在较长时间提供正回报 且目前贝塔值为1.48 表明其走势比市场波动大48% 动量快 [5] - PRAA动量评分为B 表明现在是利用动量进入该股的最佳时机 [6] - PRAA因有利的动量评分和盈利预测修正的上升趋势 获得Zacks排名第一（强力买入） 且按市销率计算 其估值合理 目前市销率为0.94倍 [7] 其他选股途径 - 除PRAA外 还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票 可考虑投资 [8] - 有超45个Zacks高级筛选器 可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [9] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 该程序还包含一些成功的选股策略 [10]

文章核心观点 - 公司高管Elizabeth Kersey获得国际商业大奖银奖,表彰其在公共事务和政府关系方面的出色表现 [1][2][3] - Kersey在公司负责公共政策和沟通工作,包括内外部沟通、品牌建设、公共关系等 [4] - 该奖项是全球最高级别的商业奖项,今年共有来自62个国家和地区的3600多家机构参与角逐 [5][6] - 评委高度评价Kersey在建立公司全球品牌方面的杰出成就,她的工作对公司发展产生了重大影响 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 获奖情况 - 公司高管Elizabeth Kersey获得国际商业大奖银奖,表彰其在公共事务和政府关系方面的出色表现 [1][2][3] - 该奖项是全球最高级别的商业奖项,今年共有来自62个国家和地区的3600多家机构参与角逐 [5][6] - 评委高度评价Kersey在建立公司全球品牌方面的杰出成就,她的工作对公司发展产生了重大影响 [7][8] 获奖者背景 - Kersey在公司负责公共政策和沟通工作,包括内外部沟通、品牌建设、公共关系等 [4] - Kersey拥有20多年的公共事务和政府关系经验,在多个行业有所涉猎 [4] - Kersey是弗吉尼亚理工大学和老dominion大学的毕业生,并在多个执行和咨询委员会任职 [4] 获奖感言 - Kersey表示这是一个巨大的荣誉,不仅是对她个人的认可,也是对她团队的肯定 [3]

文章核心观点 - 公司是一家收购和回收消费者债务的收债机构 [3] - 公司业绩受到经济环境的影响 [4][5][6] - 公司在2023年亏损后正处于转折点 [2] - 公司的业绩有望在未来大幅改善 [2][8][11] 行业概况 - 收购和回收已减记贷款是一个周期性行业 [4] - 在经济强劲时期,贷款减记率较低,导致供给减少和收购价格上升 [4] - 2020-2022年政府大规模刺激导致信用卡使用和减记率下降,对公司业绩产生负面影响 [4][5][6] - 近期信用卡余额和减记率快速上升,有利于公司业绩改善 [5][6] 财务表现 - 公司收入在疫情前保持稳定增长 [8] - 2020-2022年受经济环境影响,收入和利润下滑 [8] - 2023年下半年业绩有望大幅改善,主要受惠于收购价格和贷款供给的改善 [8][11] - 公司债务以可变利率为主,有望从降息中获益 [15] 未来催化因素 - 利率下降将降低公司利息成本 [17] - 信用卡减记率和余额上升将提高公司收购贷款的价格和数量 [18][19] - 公司正在实施成本削减措施 [20] - 公司在经济衰退时期表现更佳 [21] - 新兴金融科技公司带来更多高风险贷款,有利于公司业务 [22] 与同行比较 - 公司与ECPG在业务模式和地域分布上相似 [23][24][25] - 公司近年来业绩下滑幅度略大于ECPG,但增长更快 [24][25] - 公司的财务杠杆较ECPG更为稳健 [25] 估值 - 公司2024年EPS预计为1.32美元,2025年预计为1.97美元 [11] - 公司在正常经济环境下可实现4美元以上的EPS [27] - 公司在经济衰退时期的EPS可达5-6美元 [27] - 根据12.5倍PE,公司1年目标价为40美元,2年目标价为50美元 [27] - 在经济衰退情况下,公司2年目标价可超过60美元 [27]

文章核心观点 - 分析师给予PRA Group (PRAA)的平均目标价为33美元,较当前价格上涨49.3%,表明该股票仍有较大上涨空间 [1][2] - 分析师对公司未来盈利前景持乐观态度,这可能是该股票有望上涨的合理原因 [10][11][12] - 分析师给出的目标价格并不一定能准确预测股价走势,投资者不应完全依赖目标价格做出投资决策 [3][5][9] 公司情况总结 - PRA Group是一家专注于收购和管理违约消费者债务的公司 [1] - 公司目前股价为22.10美元,过去4周上涨14.3% [1] - 分析师给出的目标价格从24美元到42美元不等,标准差为9美元,表明分析师对该股价预测存在较大分歧 [2] - 公司当前被评为Zacks Rank 1(强烈买入),表明其未来盈利前景较好 [12] 行业情况总结 - 分析师通常会给出过于乐观的目标价格,主要是为了推动与其所在公司有业务关系的公司股票 [6][7] - 但如果分析师对某只股票的目标价格预测存在较高一致性(标准差较低),则可能反映了对该公司基本面的共识,值得进一步研究 [8]

财务指标 - 公司在2024年第二季度实现总投资组合购买379.4百万美元[120] - 公司在2024年上半年实现总投资组合购买625.2百万美元[120] - 公司在2024年第二季度实现总现金收款473.9百万美元[120] - 公司在2024年上半年实现总现金收款923.4百万美元[120] - 公司在2024年第二季度实现现金效率率58.9%[120] - 公司在2024年上半年实现现金效率率58.4%[120] - 公司在2024年第二季度实现每股摊薄收益0.54美元[120] - 公司在2024年上半年实现每股摊薄收益0.63美元[120] - 公司在2024年6月30日的预计剩余收款额为68亿美元[120] - 公司预计2024年全年现金效率率将达到约60%[123] - 总体营收增长13.6%，达到2.093亿美元[127] - 预期回收变动大幅增加246.9%，达到7332万美元[127] - 总运营费用增加19.1%，达到1.95亿美元[127] - 净利润大幅增长665.6%，达到2152万美元[127] - 每股摊薄收益增长640.0%，达到0.54美元[127] - 总资产负债率增加13.7%，达到31.14亿美元[127] - 现金收款效率提升3.8个百分点至58.9%[127] - 最近12个月调整后EBITDA增长7.2%，达到10.65亿美元[127] - 总可用信贷额度达到14.49亿美元，与去年基本持平[127] - 员工人数增加0.4%，达到3158人[127] 收款成本 - 法律收款费用同比增加44.1%，主要反映美国核心组合的外部法律收款增加[142] - 法律收款成本同比增加63.9%，主要由于美国法律收款渠道活动增加以及欧洲法律收款活动扩张[143] - 代理费同比增加18.8%，主要反映巴西收款费用增加[144] - 通信费用同比增加14.4%，主要由于账户量扩张[145] - 利息费用净额同比增加28.7%，主要由于平均债务余额增加和利率上升[148] 资产负债情况 - 2024年6月30日，金融应收款净额为38亿美元，同比增加10.4%，主要由于收购组合和预期回收变化[150,151] - 2024年6月30日，借款总额为31亿美元，同比增加12.1%，主要由于发行2030年到期的优先票据[152,153] 收购组合 - 公司购买不良贷款组合，根据收购时的状态将其划分为核心组合和破产组合[155] - 购买价格倍数受多种因素影响，如定价竞争、供给水平、账龄、组合组成等[156,157] - 公司在2021年至2022年期间的购买价格倍数从191%下降到179%[161] - 公司在2023年至2024年期间的预计剩余收款金额分别为948,003千美元和759,217千美元[161] - 公司在2021年至2022年期间的欧洲核心业务购买价格倍数从170%下降到162%[161] - 公司在2021年至2022年期间的欧洲破产业务购买价格倍数从134%下降到137%[161] - 公司在2020年至2021年期间的美国和澳大利亚核心业务购买价格倍数从213%下降到191%[161] - 公司在2020年至2021年期间的美国破产业务购买价格倍数从136%下降到135%[161] - 公司在2023年至2024年期间的欧洲核心业务预计剩余收款金额分别为574,106千美元和304,681千美元[161] - 公司在2023年至2024年期间的欧洲破产业务预计剩余收款金额分别为53,764千美元和42,648千美元[161] - 公司在2023年至2024年期间的美国和澳大利亚核心业务预计剩余收款金额分别为948,003千美元和759,217千美元[161] - 公司在2023年至2024年期间的美国破产业务预计剩余收款金额分别为97,797千美元和68,932千美元[161] - 公司2024年6月30日的总金融应收款为38.2亿美元[164] - 公司2024年6月30日的美洲和澳大利亚核心业务金融应收款为16.3亿美元[164] - 公司2024年6月30日的欧洲核心业务金融应收款为18.2亿美元[164] - 公司2024年6月30日的美洲和澳大利亚破产业务金融应收款为2亿美元[164] - 公司2024年6月30日的欧洲破产业务金融应收款为1.7亿美元[164] - 公司2023年全年美洲和澳大利亚核心业务现金回收额为149.97亿美元[164] - 公司2023年全年欧洲核心业务现金回收额为52.4亿美元[164] - 公司2023年全年美洲和澳大利亚核心业务投资组合收益为87.58亿美元[164] - 公司2023年全年欧洲核心业务投资组合收益为22.11亿美元[164] - 公司2023年全年美洲和澳大利亚核心业务预期回收变动为13.18亿美元[164] - 公司2021年全年现金收款总额为17,582.8百万美元[167] - 公司2021年美国和澳大利亚核心业务的现金收款为1,354.3百万美元[167] - 公司2021年欧洲核心业务的现金收款为614.6百万美元[167] - 公司2021年美国破产业务的现金收款为147.4百万美元[167] - 公司2021年欧洲破产业务的现金收款为48.5百万美元[167] - 公司2021年美国和澳大利亚核心业务的现金收款占总收款的77.0%[167] - 公司2021年欧洲核心业务的现金收款占总收款的35.0

文章核心观点 - PRA Group 2024年第二季度财报表现出色，盈利和营收超预期，受现金收款、投资组合收入和采购活动推动，但费用上升部分抵消了增长；公司对2024年前景乐观，预计投资水平和现金收款增长；同时还介绍了摩根士丹利、高盛集团和同步金融等金融行业其他公司的二季度财报情况 [1][2][6] PRA Group二季度财报情况 盈利与营收 - 二季度每股收益54美分，远超Zacks共识预期的5美分，上年同期亏损10美分 [1] - 总营收同比增长35.8%至2.842亿美元，超共识预期16% [1] 运营情况 - 现金收款4.739亿美元，同比增长13%，超Zacks共识预期的4.692亿美元 [3] - 投资组合收入同比增长13.6%至2.093亿美元，超共识预期的2.058亿美元 [3] - 其他收入160万美元，同比暴跌57.5%，低于Zacks共识预期的340万美元 [3] - 总运营费用同比增长19.1%至1.95亿美元 [4] - 净收入2510万美元，同比增长近22倍 [4] - 购买不良贷款组合3.794亿美元，同比增长15.7%，现金效率比为58.9%，二季度末估计剩余收款额为68亿美元 [4] 财务状况 - 二季度末现金及现金等价物为1.189亿美元，较2023年末增长5.6% [5] - 二季度末信贷额度剩余14亿美元 [5] - 总资产47亿美元，较2023年末增长3% [5] - 借款31亿美元，较2023年12月31日增长6.8% [5] - 总股本12亿美元，较2023年末下降2.9% [5] 业绩指引 - 2024年预计投资组合投资水平稳健，现金收款将实现两位数增长 [6] - 预计2024年下半年法律催收支出将放缓 [6] - 预计今年有效税率在20%的中低区间，2024年现金效率比约为60%，平均有形股权回报率在6 - 8%，未来12个月可能收取16亿美元的估计剩余收款余额 [7] 评级情况 - 目前Zacks排名为3（持有） [8] 其他金融行业公司二季度财报情况 摩根士丹利 - 二季度每股收益1.82美元，远超Zacks共识预期的1.65美元，上年同期为1.24美元 [9] - 投资银行业务反弹，咨询费同比飙升30%，股权承销收入增长56%，固定收益承销收入增长71%，机构证券部门总投资银行费用增长51%至16.2亿美元 [9][10] - 净利息收入适度增长，净利润29.4亿美元，同比增长44%，季度净收入150.2亿美元，同比增长12%，超Zacks共识预期的141.8亿美元，净利息收入20.7亿美元，增长3% [10] 高盛集团 - 二季度每股收益8.62美元，超Zacks共识预期的8.52美元，上年同期为3.08美元 [11] - 净利润30.4亿美元，较上年同期的12.2亿美元大幅增加，净收入127.3亿美元，同比增长16.9%，超Zacks共识预期的126亿美元 [11] - 信贷损失拨备2.82亿美元，同比下降54.1%，资产与财富管理部门收入38.8亿美元，同比增长27.3%，公司资产监管规模创纪录达2.93万亿美元，同比增长8.1%，全球银行与市场部门收入81.8亿美元，同比增长13.8%，调整后运营收入增长8%至3.092亿美元 [12] 同步金融 - 二季度调整后每股收益1.55美元，轻松超过Zacks共识预期的1.35美元，上年同期为1.32美元 [13] - 净利息收入同比增长6.9%至44亿美元，但低于共识预期0.8%，零售商份额安排同比下降8.7%至8.1亿美元，总贷款应收款同比增长7.9%至1023亿美元 [13] - 总存款831亿美元，同比增长9.7%，信贷损失拨备同比增长22.3%至17亿美元，采购额同比下降0.9%至468亿美元，贷款利息和费用53亿美元，同比增长10.2%，净利息收益率下降48个基点至14.5% [14]