文章核心观点 Progress将于2024年6月25日美股收盘后公布2024财年第二季度财务业绩，并于同日下午5点举行电话会议回顾和讨论结果 [1][5] 会议详情 - 电话会议将进行网络直播，仅可收听，结束后不久可查看回放 [2] - 直播结束后，会议存档版本和支持材料将在Progress投资者关系网页上提供 [3] - 可通过链接获取电话会议拨号详情，建议提前15分钟拨入以避免延误 [6] 公司介绍 - Progress是基础设施软件提供商，提供的软件可帮助组织开发和部署关键任务应用程序、管理数据平台等，超400万开发者和技术人员依赖该公司软件 [4] 联系方式 - 投资者联系人为Michael Micciche，电话+1 781 - 850 - 8450 [8] - 媒体联系人为Erica McShane，电话+1 781 - 280 - 4000 [8]

文章核心观点 公司宣布Progress® Telerik®和Progress® Kendo UI®最新版本发布，可让开发者将生成式AI集成到应用中，构建创新数字体验，还具备设计到代码生产力、可访问性功能及新UI组件等特性 [1] 最新版本新特性 UI组件用于生成式AI集成 - 新的AI Prompt组件可创建高质量内容、消息和文档，通过UI内搜索快速获取信息 [3] - Telerik和Kendo UI库中的AI集成演示帮助开发者在数字体验中融入AI交互 [3] 加速设计到生产的工作流程 - 改进Figma UI套件、颜色系统主题和设计系统文档，改善设计师与开发者的交接 [4] - 新引入的跨不同JavaScript和.NET Web框架的统一渲染，可实现品牌一致性和满足应用标准化要求 [4] - 可利用超600个特定组件主题变量和Progress® ThemeBuilder℠云应用中的智能CSS代码编辑器 [4] 更高水平的可访问性和包容性 - 76%开发者认为构建以可访问性为核心的以人为本应用比两年前更重要 [5] - Telerik和Kendo UI库符合Section 508、WCAG 2.2和WAI Aria标准 [5] - 所有网页图表组件提供内置可访问性和键盘导航，使数据可视化对所有人可用 [5] 其他新功能 - 发布嵌入式数据驱动体验的新功能，具备报告和可视化特性 [6] - 支持复杂迁移场景的遗留项目现代化和.NET 9 Preview [6] 公司信息 - Progress为组织提供软件，助力开发和部署关键任务应用及体验，管理数据平台、云和IT基础设施 [7] - 超400万开发者和技术人员依赖Progress [7] 了解方式 - 访问发布概述页面或注册发布网络研讨会了解最新Telerik和Kendo UI版本 [7]

文章核心观点 公司宣布Progress® Telerik®和Progress® Kendo UI®最新版本发布，助力开发者将生成式AI集成到应用中，构建创新数字体验 [1] 最新版本亮点 UI组件用于生成式AI集成 - 新的AI Prompt组件可创建优质内容、消息和文档，通过界面内搜索快速获取信息 [3] - Telerik和Kendo UI库中的AI集成演示帮助开发者在数字体验中融入AI交互 [3] 加速设计到生产的工作流程 - 改进Figma UI套件、颜色系统主题和设计系统文档，提升设计师与开发者的交接效率 [4] - 引入跨JavaScript和.NET Web框架的统一渲染，利用超600个组件特定主题变量和智能CSS代码编辑器 [4] 更高水平的可访问性和包容性 - 76%开发者认为构建以可访问性为核心的以人为本应用比两年前更重要 [5] - Telerik和Kendo UI库符合Section 508、WCAG 2.2和WAI Aria标准，网页图表组件具备内置可访问性和键盘导航 [5] 其他新功能 - 发布嵌入式数据驱动体验的新功能，支持复杂迁移场景的遗留项目现代化和.NET 9预览版 [6] 公司信息 - Progress为组织提供软件，助力开发和部署关键应用、管理数据平台、云和IT基础设施 [7] - 超400万开发者和技术人员依赖Progress，来自数十万家企业 [7] 了解方式 - 访问发布概述页面或注册发布网络研讨会了解最新版本信息 [7]

营收情况 - [2024年第一季度总营收为1.84685亿美元，较去年同期的1.64226亿美元增长12%，主要因收购MarkLogic和OpenEdge产品收入增加，部分被DataDirect产品收入减少抵消][102] - [软件许可收入为6410万美元，较去年同期的5756.8万美元增长11%，MarkLogic贡献1540万美元的增长，部分被多年期订阅续约时间影响的收入下降抵消][103] - [维护和服务收入为1.20585亿美元，较去年同期的1.06658亿美元增长13%，维护收入增加950万美元，服务收入增加440万美元，均主要因收购MarkLogic][104] - [北美地区营收为1.07282亿美元，较去年同期增长850万美元，主要因收购MarkLogic和OpenEdge产品收入增加，部分被DataDirect和Chef产品收入减少抵消][105] - [EMEA地区营收为6308.7万美元，较去年同期增长18%，主要因收购MarkLogic、OpenEdge和DataDirect产品收入增加以及外汇的积极影响][105] - [拉丁美洲营收为466.8万美元，较去年同期增长11%，主要因OpenEdge产品收入增加][105] - [亚太地区营收为964.8万美元，较去年同期增长24%，因Kemp、MarkLogic和Chef产品收入增加][105] 成本费用 - [软件许可成本为273.1万美元，较去年同期增长11%；维护和服务成本为2221.9万美元，较去年同期增长27%，主要因收购MarkLogic导致相关成本增加][107][108] - [无形资产摊销为785.9万美元，较去年同期增长25%，因收购MarkLogic][109] - [销售和营销费用为3911.1万美元，较去年同期增长16%；产品开发费用为3498.8万美元，较去年同期增长15%；一般和行政费用为2134.4万美元，较去年同期增长14%，均主要因收购MarkLogic及相关成本增加][112][113][114] - [2024财年第一季度无形资产摊销为17389000美元，较2023年增长28%，占总收入的9%，主要因收购MarkLogic增加无形资产][115] - [2024财年第一季度网络安全事件和漏洞响应净费用为987000美元，较2023年下降63%，占总收入的1%][116] - [2024财年第一季度重组费用为2349000美元，较2023年增长68%，占总收入的1%，与设施关闭有关][117] 运营收入与留存率 - [2024财年第一季度运营收入为35006000美元，较2023年下降2%，占总收入的19%，因收入成本和运营费用增加][119] - [公司净留存率总体在99% - 102%之间，体现可预测和持久的营收表现][128] 年度经常性收入与现金情况 - [截至2024年2月29日和2023年2月28日，年度经常性收入（ARR）分别为5.71亿美元和5.7亿美元，同比保持不变][126] - [截至2024年2月29日，现金及现金等价物为1.33222亿美元，较2023财年末增加630万美元，主要因运营现金流入][129] - [2024财年第一季度经营活动现金流量为70504000美元，因开票和收款增加，应收账款周转天数从42天增至50天][136] - [2024财年运营现金流可能受多种风险和不确定性影响，但现有现金余额、运营资金和信贷额度预计至少未来十二个月可满足运营和现金需求][139] 股票与股息 - [2023年1月董事会将股票回购授权增加1.5亿美元至2.28亿美元，2024年前三月回购0.4百万股，花费2250万美元，剩余授权1.715亿美元][131] - [2024年3月19日董事会宣布每股0.175美元的季度股息，将于6月17日支付][133] 网络安全事件 - [2023年5月28日晚MOVEit技术支持团队接到异常活动客户支持电话，30日发现MOVEit Transfer零日漏洞，31日发布补丁并恢复MOVEit Cloud][140] - [公司因MOVEit漏洞面临诉讼和政府调查，已产生费用并将有未来成本，预计保险可降低相关支出和负债风险][141] 市场风险披露 - [2024财年第一季度除循环信贷还款和债务变化外，市场风险定量和定性披露无重大变化][144]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.85亿美元，高于指引上限，同比增长12% [4] - 每股收益1.25美元，高于最新指引上限0.09美元，调整后自由现金流为7220万美元 [5] - 运营利润率42%，高于预期，得益于强劲营收表现、成本管理和MarkLogic整合带来的效率提升 [12] - 本季度末现金及现金等价物超1.33亿美元，DSO为50天，上一季度为62天 [13] - ARR为5.71亿美元，同比略有增长，Q1净留存率为99% [36][48] - 总运营成本和费用为1.08亿美元，同比增长16%，略低于预期 [69] - 运营收入为7700万美元，较上年同期增长500万美元 [70] - 本季度回购2300万美元公司股票，季度末当前股票回购授权下剩余1.71亿美元 [75] - 预计2024年第二季度营收在1.66 - 1.70亿美元之间，每股收益在0.93 - 0.97美元之间 [55] - 预计2024年全年营收在7.22 - 7.32亿美元之间，运营利润率在39% - 40%之间，调整后自由现金流在2.05 - 2.15亿美元之间，每股收益在4.65 - 4.75美元之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - MOVEit业务收入占比不到4% [24] - OpenEdge业务营收表现出色，客户忠诚度高 [41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司可能收购纽约证券交易所上市的爱尔兰开源数据库公司MariaDB，报价为每股0.60美元，企业价值倍数低于1.5倍营收 [6][14] - 持续推进AI在数字体验产品中的应用，如Sitefinity 15引入基于Azure OpenAI的生成式AI功能 [38] - 继续提供新的SaaS AIOps产品，如Loadmaster 360和Chef SaaS，以补充现有产品组合 [17][40] - 发布WhatsUp Gold的仅订阅版本，受到合作伙伴欢迎，有望推动产品进一步普及 [18] - 进行债务再融资，发行4.5亿美元可转换债券并设立9亿美元循环信贷额度，以降低利率、增强资产负债表并为增值并购提供更多灵活性 [19] - 坚持有纪律的收购策略，目标是具有优秀技术、粘性客户群、稳定经常性收入和协同效应的基础设施软件公司 [22][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，营收和每股收益均超出指引上限，业务具有韧性，客户关系稳固 [27][36] - 尽管宏观环境可能变得更具挑战性，但公司预计2024年ARR将略有增长，对全年业绩保持乐观态度，增值并购和稳健执行仍是首要任务 [47][55][76] - 公司在应对MOVEit漏洞事件中采取了积极措施，获得了客户的积极反馈，将继续保持透明、主动和合作的态度 [24][46] 其他重要信息 - 公司宣布的可转换债券发行规模增至4.5亿美元，新的9亿美元循环信贷额度将从第二季度开始反映在资产负债表中 [19][52] - 公司使用可转换债券的收益偿还了所有现有银行债务，并在发行期间回购了2500万美元的公司股票 [20][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MariaDB基于开源技术，成功扩展业务的案例较少，为何认为其不同，以及对提升利润率的信心如何？ - 公司有Chef这一开源产品成功运营的经验，在客户留存、ARR增长和利润率扩张等方面表现良好 [78] - MariaDB进行了重大重组，退出了两个小而不盈利的业务，且作为上市公司存在成本优化空间，公司认为有机会为股东创造显著价值 [79] 问题2: 指导意见中的谨慎程度如何，宏观环境的好坏对实现指引上限有何影响？ - 公司仍面临成本通胀压力，这是宏观环境带来的挑战之一，但公司擅长成本管理，将继续保持纪律性以管理成本和利润率 [80][81] 问题3: MarkLogic与OpenEdge的交叉销售协同效应如何？ - 目前交叉销售对营收的影响不大，但公司会继续进行有针对性的交叉销售工作，且不将交叉销售纳入业务模型，若能实现则视为额外收益 [84][85][98] 问题4: MarkLogic从RAG角度有哪些发展，是否有客户关注其RAG用例？ - MarkLogic处理非结构化数据，Semaphore进行语义分析，二者结合可增强LLM生成内容的上下文信息，已有客户在探索如何利用其进行内容和数据的利用 [91][113] 问题5: ARR增长平缓至略有上升，而营收实现两位数增长的原因是什么？ - 本季度MarkLogic贡献了全年的营收，而去年同期仅贡献了一个月的营收，这推动了营收的大部分增长，但ARR更能反映业务的基本情况 [107][108][110] 问题6: 净留存率略低于100%的原因是什么？ - 去年第四季度有合同流失，影响了净留存率，且该合同仍在计算分母中，还会持续几个季度，但公司对长期净留存率目标仍保持在100%或以上 [86][100][102]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为1.85亿美元，同比增长11%（按固定汇率计算），超出指导范围的高端[21] - GAAP每股收益（稀释后）为0.51美元，非GAAP每股收益（稀释后）为1.25美元，超出指导范围的高端[33] - 年度经常性收入（ARR）为5.71亿美元，同比增长0.2%（按固定汇率计算），净留存率为99%[21] - GAAP运营利润率为19%，非GAAP运营利润率为42%[6] - 2024财年收入指导为7.22亿至7.32亿美元，EPS指导为4.65至4.75美元[33] - 2024年第二季度收入指导为1.66亿至1.70亿美元，EPS为0.93至0.97美元[33] 现金流与杠杆 - 调整后的自由现金流为7200万美元[6] - 2024财年调整后的自由现金流预计为1.80亿至1.84亿美元[54] - 公司目前剩余的股票回购授权为1.71亿美元[41] - 公司的净杠杆约为2.0倍，未动用的信贷额度为9亿美元[33] 未来展望 - 2024财年收入复合年增长率（CAGR）预计为11%[36] - 非GAAP运营收入年复合增长率为12%[51] - 2024财年GAAP有效税率预计为20%[55] - 2024财年非GAAP有效税率保持不变，仍为20%[55] - 2024财年未杠杆化调整后自由现金流年复合增长率为11%[52] 用户数据与收入来源 - 年度经常性收入（ARR）包括维护、软件升级权、公共云和本地订阅交易等，反映了公司收入的主要来源[61] - ARR在2023财年末的合同价值为约4百万美元，调整后在2024财年将继续使用预算汇率进行报告[67] - 公司在国际业务中，收入受外汇波动影响显著，常规货币基础下的收入增长率有助于理解业绩[64] 财务指标 - 公司管理层使用非GAAP财务指标来评估运营表现和制定预算[48]

2024财年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度GAAP和Non - GAAP收入均为1.84685亿美元，同比增长12%[5] - 2024财年第一季度GAAP运营收入为3500.6万美元，同比下降2%；Non - GAAP运营收入为7675.6万美元，同比增长6%[5] - 2024财年第一季度GAAP运营利润率为19%，同比下降300个基点；Non - GAAP运营利润率为42%，同比下降200个基点[5] - 2024财年第一季度GAAP净利润为2263.9万美元，同比下降4%；Non - GAAP净利润为5592.8万美元，同比增长6%[5] - 2024财年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.51美元，同比下降4%；Non - GAAP摊薄后每股收益为1.25美元，同比增长5%[5] - 2024财年第一季度GAAP运营现金流为7050.4万美元，同比增长51%；Non - GAAP调整后自由现金流为7220.4万美元，同比增长54%[5] - 截至2024年2月29日的三个月，总营收1.84685亿美元，较去年同期的1.64226亿美元增长12%[17] - 截至2024年2月29日的三个月，净利润2263.9万美元，较去年同期的2367.4万美元下降4%[17] - 截至2024年2月29日的三个月，经营活动产生的净现金流为7050.4万美元，较去年同期的4676.7万美元增长51%[19] - 截至2024年2月29日的三个月，非GAAP运营收入为7675.6万美元，去年同期为7243.2万美元[21] - 截至2024年2月29日的三个月，非GAAP净利润为5592.8万美元，去年同期为5275.9万美元[21] - 截至2024年2月29日的三个月，调整后自由现金流为7220.4万美元，较去年同期的4687.1万美元增长54%[23] 公司融资与资产情况 - 公司完成4.5亿美元可转换债券发行和9亿美元信贷安排，用债券发行所得偿还所有未偿还银行债务[6] - 季度末现金及现金等价物为1.332亿美元[7] - 截至2024年2月29日，总资产15.73348亿美元，较2023年11月30日的16.02783亿美元有所下降[18] 2024财年财务指引 - 2024财年GAAP和Non - GAAP收入指引为7.22 - 7.32亿美元，摊薄后每股收益GAAP指引为1.94 - 2.06美元，Non - GAAP指引为4.65 - 4.75美元[8] - 2024财年第二季度GAAP和Non - GAAP收入指引为1.66 - 1.7亿美元，摊薄后每股收益GAAP指引为0.22 - 0.26美元，Non - GAAP指引为0.93 - 0.97美元[8] - 2024财年GAAP收入指引为7.22 - 7.32亿美元，较2023财年的6.944亿美元增长4% - 5%[24] - 2024财年GAAP运营收入为1.347 - 1.428亿美元，运营利润率为19% - 20%，非GAAP运营收入为2.85 - 2.931亿美元，运营利润率为39% - 40%[25] - 2024财年GAAP净利润为8600 - 9220万美元，非GAAP净利润为2.062 - 2.127亿美元，GAAP摊薄后每股收益为1.94 - 2.06美元，非GAAP摊薄后每股收益为4.65 - 4.75美元[26] - 2024财年非GAAP有效税率约为20%[26] - 2024财年GAAP运营现金流为2.05 - 2.15亿美元，调整后自由现金流（非GAAP）为2.05 - 2.15亿美元[27] 2024年第二季度财务数据及变化 - 2024年第二季度GAAP收入为1.66 - 1.7亿美元，较2023年同期下降5% - 7%，非GAAP收入为1.66 - 1.7亿美元，较2023年同期下降5% - 7%[28] - 2024年第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.22 - 0.26美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.93 - 0.97美元[29] - 2024年第二季度收购相关调整 - 收入为90万美元，较2023年同期下降100%[28] 各条业务线数据关键指标变化 - 软件许可证收入从2023年2月28日的5756.8万美元增长11%至2024年2月29日的6410万美元[17] - 维护和服务收入从2023年2月28日的1.06658亿美元增长13%至2024年2月29日的1.20585亿美元[17] 2024财年费用及调整项 - 2024财年收购相关费用为340万美元，重组费用为370万美元，基于股票的薪酬为4840万美元，收购无形资产摊销为8900万美元，网络事件和漏洞响应费用净额为580万美元[25] - 2024财年总调整项为1.503亿美元[25] - 2024财年所得税调整为 - 3010 - - 2980万美元[26]

公司债务情况 - 截至2023年11月30日，公司有大约7.24亿美元的合并债务[134] - 2022年1月，公司签订信贷协议，包括2.75亿美元定期贷款和3亿美元循环信贷安排（可额外增加2.6亿美元），该信贷安排于2027年1月到期[137] - 公司发行本金总额为3.6亿美元的可转换优先票据，2026年4月15日到期[141] 信贷协议详情 - 信贷协议利率在基准利率基础上上浮1.00% - 2.00%，或在基本利率基础上上浮0.00% - 1.00%，截至2023年11月30日，定期贷款未偿还余额为2.613亿美元[252] 利率互换合同情况 - 2019年7月9日，公司签订初始名义金额为1.5亿美元的利率互换合同，2024年4月30日到期，支付固定利率1.855% [253] - 截至2023年11月30日和2022年11月30日，指定为现金流套期的利率互换合同名义价值分别为103,125美元和120,000美元，公允价值分别为1,495美元和4,407美元[254] 外汇业务情况 - 2023财年，公司远期合同实现和未实现收益230万美元，在综合运营报表的外汇损失中确认[255] - 假设所有外汇汇率出现10%的不利变动，公司收入将受到约3%（即1800万美元）的不利影响，净收入将受到约11%（即800万美元）的不利影响[256] - 约三分之一的公司收入以外币计价，汇率波动已影响并将继续影响公司收入结果[129] - 2023年11月30日出售美元远期合约名义价值为102,229千美元，公允价值为 - 2,526千美元[257] - 2022年11月30日出售美元远期合约名义价值为74,578千美元，公允价值为 - 2,995千美元[257] - 2023年11月30日购买美元远期合约名义价值为844千美元，公允价值为 - 4千美元[257] - 2022年11月30日购买美元远期合约名义价值为544千美元，公允价值为 - 5千美元[257] - 2023年11月30日所有外汇远期合约总名义价值为103,073千美元，公允价值为 - 2,530千美元[257] - 2022年11月30日所有外汇远期合约总名义价值为75,122千美元，公允价值为 - 3,000千美元[257] 业务预测风险 - 公司使用管道系统预测收入，但管道估计可能不可靠，转换率变化可能对业务产生重大不利影响[131]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.78亿美元，高于9月提供的Q4指引区间上限，同比增长约12%；全年营收6.98亿美元，增长8800万美元，同比增长14% [65][66] - 第四季度ARR为5.74亿美元，同比增长约17%，按预估计算同比增长1%；全年ARR增长受多个产品驱动，净留存率达100% [63][64] - 第四季度运营收入6300万美元，运营利润率35%；全年运营利润率39% [68] - 第四季度每股收益1.02美元，超出指引区间上限0.09美元 [68] - 第四季度DSO为62天，与去年同期持平，但高于2023年Q3的49天；递延收入为2.95亿美元，环比增加约1500万美元 [20] - 第四季度调整后自由现金流为3300万美元，略低于预期；全年调整后自由现金流超1.75亿美元 [8][21] - 第四季度回购400万美元股票，全年回购3400万美元，当前股票回购授权下剩余1.94亿美元 [21] - 预计2024年第一季度营收在1.8 - 1.84亿美元之间，每股收益在1.12 - 1.16美元之间；全年营收在7.22 - 7.32亿美元之间，同比增长3% - 5%，运营利润率39% - 40%，调整后自由现金流在2.02 - 2.12亿美元之间，每股收益在4.58 - 4.68美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - OpenEdge、DataDirect和Sitefinity等产品需求稳定，OpenEdge表现持续超预期，推动营收增长 [8][66] - MarkLogic在2023年贡献营收略超7000万美元，预计2024年将推动公司营收超7.25亿美元，并扩大运营利润率 [78][17] - MOVEit在2023年上半年表现良好，下半年保持稳定，客户留存率较强，但公司仍持谨慎态度 [87] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司总增长战略包括并购、持续创新和关注客户成功三个支柱 [10] - 并购方面，公司将继续寻找技术、规模和文化契合的公司，注重有优质产品、高经常性收入和留存率的企业，预计2024年进行收购 [33][55] - 创新方面，2023年为产品添加AI功能，如在Sitefinity中融入生成式AI，在Flowmon中提供AI驱动的上下文威胁事件分析等 [11] - 客户成功方面，2023年举办多场线下客户活动，如OpenEdge世界巡回活动，吸引超3000人参加 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司产品需求将保持稳定，MarkLogic将首次全年贡献营收，推动公司发展 [17] - 公司将继续专注于总增长战略，创造股东价值，有信心在2024年实现良好业绩 [17][28] 其他重要信息 - 2023年公司成功应对MOVEit环境的网络攻击，在发现漏洞48小时内发布补丁，并与监管机构合作，后续将在Form 10 - K中更新事件影响 [16] - 公司员工文化活跃，员工净推荐值（ENPS）处于30多岁中段，员工流失率处于行业低位 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 整合MarkLogic后，其客户对创新有何期望，有无交叉销售机会，MarkLogic全年美元贡献是多少？ - 客户希望加快从MarkLogic获取价值的时间，公司正在推出快速通道选项；客户还希望利用MarkLogic和Semaphore增强生成式AI答案的针对性，公司已推出相关附加服务 [72][73] - 公司虽不依赖交叉销售创造股东价值，但认为数字体验产品、Chef和Corticon等产品对MarkLogic客户有交叉销售机会，2024年将观察这些机会是否实现 [75][76][77] - MarkLogic在2023财年的营收略超7000万美元 [78] 问题2: 公司对并购的看法及2024年进行收购的可能性？ - 公司在并购领域活跃，筛选了很多公司，认为2024财年有信心进行收购，但需卖家配合 [33][34] 问题3: 第四季度账单时间后端加载是趋势还是少数交易导致，2024年业务更多依赖定期许可和续约时间时如何看待？ - 这是少数交易导致，Q4因销售激励和客户预算工作等因素，预测账单时间更具挑战性；2024年业务更多采用定期订阅模式，合同续约时间会影响营收，对现金流影响较小 [42][43] 问题4: 在利率环境下，若找到合适业务，公司认为合适的杠杆水平是多少？ - 公司认为净杠杆3.5倍较合适，必要时可略高于此，但不会超过4倍；若为合适交易提高杠杆，会像MarkLogic交易一样，交易完成后迅速去杠杆 [45][46] 问题5: MOVEit表现出色但曾遇事件，客户反应如何，业务除MarkLogic增量贡献外无核心增长的原因，创新是否有营收贡献？ - 公司全力帮助客户应对事件，客户保持忠诚，但仍有未解决的法律和监管问题；MOVEit在2023年表现良好，公司对其前景持积极态度，但仍谨慎关注 [86][87] - 公司预计2024年业务需求稳定，未明确提及除MarkLogic外无核心增长的原因；创新主要是提升客户体验，未明确说明是否有直接营收贡献 [94][95] 问题6: 如何看待净留存率，2024年净留存率走势如何？ - 2023年下半年净留存率略有下降，与少数合同有关，如两家全球金融机构合并；预计2024年上半年留存率保持稳定，下半年开始正常化并改善 [90][91] 问题7: 如何描述当前客户的消费态度和需求环境，与半年前、一年前相比如何，并购环境回升的原因是什么？ - 客户需求稳定，公司产品组合与业务相关，能帮助客户优化开支等，但客户仍谨慎对待预算；预计2024年需求与2023年相似 [94][95] - 并购环境回升是因为VC支持的公司IPO退出困难，投资者面临时间压力，一些企业寻求流动性，市场上出现符合公司规模要求的交易机会 [98][99][100] 问题8: 公司未来几年的利润率框架是否仍维持在30% - 40%？ - 公司预计未来利润率保持在39% - 40%，维持在35%以上，认为高30%的利润率是可管理的，符合公司策略 [97][101]

业绩总结 - 2023财年第四季度收入为1.78亿美元，同比增长10%，超出之前指导的1.71亿至1.77亿美元的高端[8] - 年度经常性收入（ARR）为5.74亿美元，同比增长17%，按常量货币计算[8] - 每股收益（EPS）为1.02美元，超出之前指导的0.87至0.93美元的高端[8] - 运营利润率为35%[8] - GAAP收入为1.77亿美元，非GAAP收入为1.78亿美元[47] - GAAP每股收益（稀释后）为0.34美元，非GAAP每股收益（稀释后）为1.02美元[47] - GAAP营业利润率为13%，非GAAP营业利润率为35%[47] - 调整后的自由现金流（非GAAP）为3300万美元[47] 未来展望 - 2024财年指导收入为7.22亿至7.32亿美元，EPS为4.58至4.68美元[8] - 2024年第一季度指导收入为1.8亿至1.84亿美元，EPS为1.12至1.16美元[8] - 预计2024财年运营收入年复合增长率为12%[14] - 预计下一个财年的GAAP和非GAAP收入将相等，范围为7.22亿至7.32亿美元[48] - 预计下一个财年的非GAAP每股收益范围为1.94至2.06美元[48] - 预计下一个财年的非GAAP营业利润率范围为39%至40%[48] - 预计下一个财年的调整后自由现金流范围为2.02亿至2.12亿美元[48] 用户数据 - 净留存率（NRR）为100%[8] - MarkLogic的ARR约为8000万美元，同比增长1.2%[10] 现金流与债务管理 - 自由现金流强劲，第四季度偿还3000万美元债务[8] 负面信息 - 公司预计将继续面临与MOVEit漏洞相关的法律和专业服务费用[59] 新策略 - 公司将不再适用与收购相关的收入调整[48]