Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 ___________________________________________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to ...

EXHIBIT 99.1 PROS HOLDINGS, INC. REPORTS FIRST QUARTER 2025 FINANCIAL RESULTS HOUSTON – May 1, 2025 — PROS Holdings, Inc. (NYSE: PRO), a leading provider of AI-powered SaaS pricing and selling solutions, today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2025. First Quarter 2025 Financial Highlights Key financial results for the first quarter 2025 are shown below. Throughout this press release all dollar figures are in millions, except net earnings (loss) per share. Unless otherwise not ...

公司业绩表现 - 公司Pros Holdings（PRO）在Zacks计算机软件行业中表现出持续超越盈利预期的能力[1] - 过去两个季度的平均盈利超出预期幅度达到39.32%[2] - 最近一个季度实际每股收益0.16美元，超出预期0.13美元23.08%[3] - 前一季度实际每股收益0.14美元，超出预期0.09美元55.56%[3] 盈利预测指标 - 公司目前拥有+36%的Zacks盈利ESP指标，显示分析师近期对公司盈利前景持乐观态度[9] - 结合Zacks排名第3级（持有）的评级，预示公司可能再次实现盈利超预期[6][9] - 研究显示同时具备正ESP和Zacks排名3级以上的股票有近70%概率实现盈利超预期[7] 盈利预测方法 - Zacks盈利ESP指标比较最准确估计与共识估计的差异[8] - 分析师在财报发布前修正的估计通常包含最新信息，可能比早期预测更准确[8] - 下一份财报预计将于2025年5月1日发布[9]

文章核心观点 - 受特朗普关税暂停公告影响，Pros Holdings股价上涨，公司受益于订阅收入增长且有创新举措，预计2025年订阅收入两位数增长，即将公布的财报盈利和营收有望提升，但需关注盈利预估修正趋势；同行业Open Text股价也有上涨但过去一个月回报为负，盈利预估不变且较去年有下降 [1][2][3][5][6] Pros Holdings情况 股价表现 - 上一交易日股价收涨12.5%，报17.16美元，成交量可观，过去四周股价下跌28% [1] 上涨原因 - 特朗普宣布90天暂停互惠关税（不包括中国），多数股票包括Pros Holdings随之上涨，指数飙升 [1] 业务发展 - 受益于订阅收入增长，专注AI创新，2024年平台发布超560个新功能，包括智能返利管理等新解决方案，还推出动态辅助定价等Agentic AI创新及机票搜索精灵等嵌入式生成式AI功能 [2] - 对市场策略进行投资，预计2025年订阅收入实现两位数增长 [3] 财报预期 - 即将公布的季度财报预计每股收益0.13美元，同比增长225%，营收预计8543万美元，同比增长5.9% [3] 盈利预估 - 过去30天该季度的共识每股收益预估保持不变 [5] 评级情况 - 目前Zacks评级为2（买入） [5] Open Text情况 股价表现 - 上一交易日股价收涨9%，报25.29美元，过去一个月回报为 -9.3% [5] 盈利预估 - 即将公布的财报共识每股收益预估过去一个月保持在0.81美元，较去年同期下降13.8% [6] 评级情况 - 目前Zacks评级为3（持有） [6]

文章核心观点 - PROS Holding股价自11月以来上涨近30%，Q4业绩表现出色 [1] 公司情况 - 个人投资者关注超50家未被充分研究公司，关注科技、软件、电子和能源转型领域 [1] - 个人投资者有7年以上全球公司投资经验，积累了专业投资经验 [1] - 个人投资者拥有电气工程硕士学位，在瑞典担任汽车电池研发工程师 [1] - 个人投资者喜欢研究中小市值公司，通过分析众多公司寻找不对称投资机会以实现超越市场回报 [1]

公司业务范围与模式 - 公司为超80个国家的B2B和B2C企业提供软件解决方案[17] - 公司支持2015年前购买本地软件许可证的客户，维护和支持服务收入持续下降[28] - 公司通过直接全球销售团队及间接渠道销售和营销软件，并举办年度客户会议[26] - 公司销售周期较长，大型企业客户的销售周期可能从一个月到一年以上[82] - 公司收入主要来自订阅服务、服务及相关软件维护和支持[195] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司研发费用（扣除资本化内部使用软件成本）为8970万美元，2023年为8940万美元[34] - 2024年全年约66%的总收入来自美国以外的客户[29] - 2024年无单一客户占公司收入的10%或以上[29] - 2024年订阅收入增长3220万美元，毛利润增长2860万美元[151] - 2024年净运营现金流同比改善1750万美元，增幅177%[151] - 2024年12月31日按固定汇率计算的订阅ARR为2.837亿美元，较2023年增长10%[152] - 2024年报告基础上的订阅ARR为2.815亿美元，比固定汇率下低约220万美元[152] - 2024年订阅收入增长14%，总收入增长9%[153] - 截至2024年12月31日的12个月内，毛收入留存率保持在93%以上[153] - 2024年经常性收入占总收入的85%[153] - 2024年订阅毛利率提高至78%，高于上一年的76%[153] - 2024年总营收3.30372亿美元，较2023年的3.03708亿美元增长9%，其中订阅收入2.66272亿美元，占比81%，增长14% [167] - 2024年维护和支持收入1349.4万美元，较2023年的1995.8万美元下降32%，预计将继续下降 [167][168] - 2024年服务收入5060.6万美元，较2023年的4972.6万美元增长2% [167] - 2024年总成本1.13329亿美元，较2023年的1.15313亿美元下降2%，毛利润2.17043亿美元，较2023年的1.88395亿美元增长15% [170] - 2024年销售和营销费用8804.8万美元，较2023年的9238.9万美元下降5%；研发费用8972.5万美元，较2023年的8936.1万美元基本持平；一般和行政费用5829.2万美元，较2023年的5724.7万美元增长2% [173] - 2024年可转换债务利息和摊销费用459.6万美元，较2023年的588.2万美元下降22%；其他收入净额445.7万美元，较2023年的106.3万美元增长319% [178] - 2024年所得税拨备131.4万美元，较2023年的93.3万美元增长41%，有效税率为-7%，较2023年的-2%下降5% [180] - 截至2024年12月31日，公司有1.62亿美元现金及现金等价物和5210万美元营运资金，2023年分别为1.687亿美元和3730万美元 [184] - 2024年经营活动提供净现金2738.3万美元，较2023年的987.7万美元增加；投资活动使用净现金121.9万美元，较2023年的270.4万美元减少；融资活动使用净现金3233.8万美元，与2023年的3235.7万美元基本持平 [187] - 截至2024年12月31日，公司总合同义务为432,262千美元，其中一年内到期284,936千美元，1 - 3年到期64,676千美元，3 - 5年到期10,482千美元，超过5年到期14,486千美元[192] - 截至2024年12月31日，公司与非现金股份支付安排相关的未确认补偿成本为7150万美元，将在2.6年的加权平均期间内确认[209] - 2024年12月31日，若外币计价应收账款汇率立即发生10%的不利变化，将导致100万美元的损失[214] - 假设2024年12月31日美元兑欧元汇率发生10%的不利变化，将使该年度收入变动约520万美元[215] 公司人员与治理情况 - 截至2024年12月31日，公司有1501名全职人员，包括1343名员工和158名外包人员[35] - 截至2024年12月31日，公司董事会多数成员为女性和/或不同族裔董事，且董事会有女性和不同族裔代表超10年[39] - 截至2024年12月31日，女性占全球员工的37% [39] - 2024年美国员工中超58%为少数族裔群体，其中代表性不足的少数族裔占31% [39] - 2024年10月，公司CEO宣布退休，董事会已启动继任者搜索工作[91] 公司面临的风险 - 公司IT系统常受攻击，若安全措施被突破，可能导致运营中断、声誉受损、客户流失及法律财务风险[47] - 网络安全攻击规模和数量快速增长，方法多变且难以预测，公司及第三方服务提供商面临更高风险[50] - 若发生数据泄露，公司可能承担重大成本和责任，商业保险可能无法弥补所有损失[51] - 全球经济和地缘政治不确定性可能限制公司业务增长，影响经营业绩，目前俄乌和中东冲突暂未产生重大影响[53] - 2024年通胀率有所缓解，但部分市场绝对成本仍处高位，2025年市场利率可能上升，增加公司和客户借贷成本[55] - 公司订阅协议初始期限一般为1 - 5年，客户可能因多种原因不续约、不扩展或不购买新软件，影响公司收入[57] - 公司难以准确预测客户续约率，续约率下降或波动会损害公司业务、经营业绩、现金流和财务状况[58] - 过去几年公司客户和业务持续增长，需有效管理成本结构，实现盈利性增长，否则会影响业务表现和经营业绩[60] - 公司云产品依赖第三方供应商，其服务中断可能影响公司服务交付，导致客户流失和声誉受损[61] - 第三方数据中心、软件等服务提供商的中断可能损害公司服务交付、业务、声誉和现金流[63] - 软件实施项目存在风险，可能导致成本增加、收入确认延迟和业务声誉受损[64] - 未能管理好云运营，公司可能承担责任，声誉和经营业绩可能受到不利影响[65] - 未能充分保护知识产权，公司业务可能受到损害，美国联邦贸易委员会曾发布禁止员工竞业禁止协议的禁令，虽已被撤销，但上诉结果不确定[67] - 使用第三方软件会产生不可控的依赖，软件中的错误和漏洞可能影响公司业务[69] - 灾难性事件可能扰乱公司运营，虽有业务连续性和灾难恢复计划，但仍可能遭受损失[74] - 公司大部分收入来自美国以外的客户，大部分国际运营费用以当地货币计价，未对汇率波动进行套期保值[75] - 公司国际业务面临多种风险，包括地缘政治、经济、管理和合规等方面的问题[76] - 公司所处市场竞争激烈，面临新AI平台和新技术替代现有软件的竞争威胁[85] - 若无法维持当前定价，公司利润率可能降低，经营业绩或受不利影响[86] - 公司主要业务市场发展若慢于预期或未能抓住市场机会，业务将受损害[87] - 公司未来增长很大程度依赖直销团队的持续发展，招募、培训和留住足够直销人员很关键[93] - 公司云软件业务受复杂多变的全球法律法规影响，违规可能对业务造成重大不利影响[95] - 公司AI应用存在算法缺陷、数据质量不佳等风险，可能导致竞争损害、法律责任和声誉损害[98] - 若员工未经授权行动，公司可能无法按计划确认收入，甚至需重述往期收入[99] - 知识产权诉讼和侵权索赔可能使公司产生重大费用或阻碍软件销售[100] - 公司使用开源软件可能面临所有权索赔，特定情况下需公开源代码[103] - 若未能将剩余本地软件许可证客户迁移至最新云软件解决方案，未来收入和客户支持成本可能受负面影响[115] - 若商誉或可摊销无形资产减值，公司可能需在财务报表中记录重大费用，影响经营业绩和财务状况[116] - 公司普通股市场价格波动大，多种因素可能导致未来股价波动，过去股价波动后常引发证券集体诉讼[117][118] - 公司注册证书、章程和特拉华州法律中的反收购条款使收购更困难，可能阻止股东更换或罢免现有管理层，持有超15%有表决权股票的股东与公司合并受限[120] 公司其他事项 - 公司于2024年5月23日向纽约证券交易所提交由首席执行官签署的年度认证，证明其不知悉公司有违反纽交所公司治理上市标准的行为[44] - 公司董事会积极参与网络安全风险管理监督，网络安全计划聚焦治理、协作、技术保障、事件响应和恢复规划、第三方风险管理等关键领域[123][124] - 公司总部位于得克萨斯州休斯顿，租赁约11.2万平方英尺办公空间[137] - 2025年2月6日，公司普通股有32名登记股东，自2007年以来未宣布或支付股息[142] - 公司认为未来十二个月有足够的流动性和资本资源满足运营需求，但资本市场收紧，可能无法获得可接受的融资 [186] - 公司预计在可预见未来不支付现金股息，将留存现金用于营运资金、偿还债务和其他一般公司用途[121] - 公司自2013年以来完成了5次收购，并计划继续进行收购[70] 公司财务会计政策 - 销售代表的销售佣金作为获取客户合同的增量可收回成本进行资本化，并在5 - 8年的受益期内直线摊销[201] - 非现金股份支付费用在授予日按奖励的公允价值计量，并在必要服务期（通常为归属期）内直线确认为费用[202] - MSUs是基于绩效的奖励，根据公司股东回报与罗素2000指数的比较情况在三年后一次性归属，归属时可发行的最大股份数为初始授予MSUs的200%[204] - 公司根据美国公认会计原则编制合并财务报表，需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[193] - 公司递延税项资产主要包括与非现金股份支付、利息费用限制、租赁义务费用确认、研发税收抵免结转和净营业亏损相关的暂时性差异[210]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年订阅收入增长14%，总营收增长9%；第四季度订阅收入为6930万美元，同比增长14%，总营收为8500万美元，同比增长10% [9][28] - 2024年全年调整后EBITDA约为3000万美元，较2023年提升400%；第四季度调整后EBITDA为1090万美元，大幅超出指引 [9][32] - 2024年自由现金流利润率同比提升4个百分点，达到8%；全年自由现金流为2620万美元，较去年增加1480万美元 [9][32] - 2024年第四季度非GAAP订阅毛利率达81%，全年为80%，高于2023年的78%；非GAAP服务毛利率第四季度为16%，全年为11%，高于2023年的5% [11][30] - 2024年全年总非GAAP毛利率为68%，第四季度为70%，高于2023年的65% [31] - 2024年非GAAP每股收益为0.41美元，第四季度为0.16美元 [33] - 2024年订阅ARR按固定汇率计算同比增长10%，报告基础上为2.815亿美元，受美元走强影响下降约1个百分点 [29] - 第四季度经常性计算账单同比增长25%，过去12个月增长11% [30] - 2025年全年指引：订阅ARR预计在3.08 - 3.11亿美元，同比增长10%；订阅收入预计在2.94 - 2.96亿美元，同比增长11%；总营收预计在3.6 - 3.62亿美元，同比增长9%；调整后EBITDA预计在4200 - 4400万美元，同比增加1300万美元；自由现金流预计在4000 - 4400万美元，同比增加1580万美元 [33][34] - 2025年第一季度指引：订阅收入预计在7025 - 7075万美元，同比增长10%；总营收预计在8500 - 8600万美元，同比增长6%；调整后EBITDA预计在750 - 850万美元，较去年第一季度增加340万美元；预计Q1非GAAP每股收益在0.1 - 0.12美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务：2024年第四季度订阅收入6930万美元，同比增长14%，全年为2.663亿美元，同比增长14%；订阅ARR按固定汇率计算同比增长10% [28][29] - 服务业务：2024年非GAAP服务毛利率第四季度为16%，全年为11%，高于2023年的5% [30] - 旅游业务：第四季度开始呈现改善迹象，预计2025年持续增长，订阅收入将随时间加速增长 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年平台处理4.4万亿笔交易，交易量同比增长29% [11] - 公司是超170家航空公司的合作伙伴，代表超52%的全球客运量 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年聚焦三大战略支柱：坚持“落地、实现、拓展”战略；与合作伙伴生态系统紧密合作；加大AI投入，成为AI原生公司 [22][23] - 公司在CPQ应用市场获主要行业分析师认可，被评为领导者，超越SAP、Salesforce和Oracle [14][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年下半年业绩反映团队执行力和市场领先地位，为2025年及以后增长奠定基础 [10] - 旅游行业状况改善，航空公司关注座位和辅助收入优化，公司相关解决方案受青睐 [45][46] - 市场对实时技术需求增加，AI驱动的定价技术对应对市场不确定性至关重要 [71][73] - 对2025年充满信心，预计实现两位数订阅增长并提升盈利能力 [24][37] 其他重要信息 - 2024年平台发布超560个新功能，包括智能返利管理、动态辅助定价和票价查找精灵等 [12] - 第四季度新获众多客户，包括Brady+、HBK、Werner Electric和Fastjet等；老客户Air Canada和Lufthansa深化合作 [17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 旅游业务的增长预期及行业恢复情况 - 公司预计旅游业务2025年持续增长，稳定状态下增长率低于10%，随着业务推进，订阅收入将加速增长 [42][43] - 旅游行业状况改善，航空公司关注报价优化，通过相关解决方案提升收入 [45][46] 问题2: 销售领导如何管理以避免业务中断 - 去年实施的区域聚焦和贴近客户的计划效果良好，今年将加速推进这些计划 [50][51] - 客户成功团队将负责拓展业务指标，同时加强合作伙伴渠道，重点关注关键合作伙伴 [51][52] 问题3: 航空公司运营环境是否改善及CEO搜索进展 - 航空公司运营和战略重点有改善，业务有续约和拓展，今年旅游行业将保持良好势头 [55] - CEO搜索工作按计划进行，暂无新进展 [58] 问题4: 如何看待生成式AI解决方案的商业化 - 公司认为AI应融入产品核心，为客户创造价值，今年将加速围绕Agentic AI的创新 [61][62] 问题5: 订阅毛利率的长期目标 - 公司认为工程团队有提升空间，未来订阅毛利率有望达到82%甚至83% [64][65] 问题6: Q1订阅增长减速的原因及关税对客户支出习惯的影响 - Q1订阅增长减速是因为部分预订收入确认延迟和货币因素影响，预计全年订阅收入将随预订情况改善 [68][69] - 市场不确定性增加，企业对实时技术和AI驱动定价的需求更迫切，公司技术可帮助客户应对风险 [71][73] 问题7: 市场对公司旅游业务机会的看法及订阅收入增长预测依据 - 航空公司关注座位和辅助收入优化，公司相关解决方案受关注，市场机会增加 [79][80] - 旅游业务管道改善，已有的预订将在未来带来新的订阅收入，使公司对全年订阅增长有信心 [87][88] 问题8: Gartner评级变化的原因及旅游业务长期增长潜力 - 产品创新和市场势头是评级提升的原因，公司CPQ解决方案在数字协作和嵌入式AI等方面有优势 [92][94] - 航空公司采用NDC和多渠道技术将带来长期增长机会，未来十年旅游行业将有更多创新 [97][98][99] 问题9: 2025年指导和长期指导中营收增长与利润率的组合及B2C和B2B贡献的看法 - 公司认为旅游业务恢复符合预期，团队在盈利能力方面表现出色，对未来实现目标有信心 [102][103] 问题10: 2024年ARR增长情况、订阅收入增长信心来源、4Q预订情况、销售和营销投资重点、订阅收入超预期原因 - 2024年按固定汇率计算ARR同比增长10%，基期为2.59亿美元 [106][109] - 2025年订阅收入增长得益于前期预订收入的确认，与ARR增长接近 [114][115] - 4Q预订表现良好，ARR达到指引上限 [117] - 销售和营销投资将集中在需求生成、配额承担人员和项目支出上 [124] - 线性改善和预订增加共同推动订阅收入超预期 [127][128] 问题11: AI平台的货币化路径 - 公司将AI融入核心功能，创造可销售的SKU，为客户带来增量价值，通过新客户和现有客户拓展实现货币化 [132][133]

文章核心观点 - 2024年第四季度Pros Holdings营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，股票近一个月回报率高于市场，短期表现或与大盘一致 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年第四季度公司营收8497万美元，同比增长9.7%，超Zacks共识预期0.21% [1] - 2024年第四季度公司每股收益0.16美元，去年同期为0.02美元，超共识预期23.08% [1] 公司关键指标表现 - 过去一个月公司股票回报率为16.4%，Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1%，股票目前Zacks排名为3（持有），短期或与大盘表现一致 [3] 公司各业务营收情况 - 总订阅、维护和支持业务营收7241万美元，三位分析师平均预估为7193万美元，同比变化+11% [4] - 订阅业务营收6926万美元，三位分析师平均预估为6882万美元，同比变化+14% [4] - 维护和支持业务营收315万美元，三位分析师平均预估为311万美元，同比变化-29.3% [4] - 服务业务营收1256万美元，三位分析师平均预估为1286万美元，同比变化+2.5% [4]

文章核心观点 - 分析Pros Holdings季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Salesforce.com预期情况 [1][3][9] Pros Holdings季度财报表现 - 季度每股收益0.16美元，超Zacks共识预期0.13美元，去年同期为0.02美元，此次财报盈利惊喜达23.08% [1] - 上一季度预期每股收益0.09美元，实际为0.14美元，盈利惊喜55.56% [1] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收8497万美元，超Zacks共识预期0.21%，去年同期为7748万美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] Pros Holdings股价走势 - 自年初以来股价上涨约15.2%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] Pros Holdings未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.09美元，营收8697万美元，本财年共识每股收益预期为0.49美元，营收3.6053亿美元 [7] 行业情况及同行业公司预期 - Zacks行业排名中计算机软件行业目前处于250多个Zacks行业后47%，研究显示排名前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] - 同行业Salesforce.com预计即将发布的报告中季度每股收益2.60美元，同比增长13.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Salesforce.com预计营收100.4亿美元，较去年同期增长8.1% [9]

业绩总结 - FY 2024总收入超过3.3亿美元[6] - 2024年第四季度总收入为8500万美元，同比增长10%[64] - 2025年第一季度总收入指导范围为8500万至8600万美元，较2024年第一季度增长6%[66] - 2025年全年总收入指导范围为3.6亿至3.62亿美元，较前一年增长9%[66] 用户数据 - FY 2024的客户毛收入留存率超过93%[6] - FY 2024处理的交易总数达到4.4万亿，同比增长29%[26] 财务指标 - FY 2024的自由现金流超过2600万美元，同比增长130%[6] - FY 2024非GAAP订阅毛利率为61%[54] - FY 2024非GAAP总毛利率为68%[55] - FY 2024的调整后EBITDA利润率为24%[58] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1090万美元，同比增长333%[64] - 2024年调整后EBITDA同比增长400%，达到3000万美元[64] - GAAP运营损失为$ (13,300)千至$ (11,300)千[103] - GAAP毛利润为$57,590千，非GAAP毛利率为70%[105] 未来展望 - 预计2025年订阅收入中点为2.95亿美元[52] - 2025年调整后EBITDA指导范围为750万至850万美元，较2024年增长74%[66] - 2025年自由现金流指导范围为4000万至4400万美元，较前一年增长61%[66] - 公司在38亿美元的未开发市场中具有增长潜力[36] 现金流 - FY 2024的自由现金流同比增长130%，达到2620万美元[64] - 2024年第四季度自由现金流为2350万美元，同比增长73%[64] - 自由现金流在Q4'24预计为$23,516千[106] - 自由现金流在Q3'24预计为$1,363千[106] 其他信息 - GAAP订阅毛利润为$55,026千，非GAAP订阅毛利率为80%[105] - 非GAAP毛利润为$56,319千，非GAAP毛利率为68%[105] - 调整后的EBITDA预计在$42,000千至$44,000千之间[103] - 调整后的EBITDA在Q1'24为$4,585千至$5,214千[106] - GAAP收入来自运营的损失为$ (1,567)千[106]