财务表现 - 订阅收入为6560万美元，同比增长14%[1] - 订阅毛利率为78%，非GAAP订阅毛利率为80%，同比提升超过160个基点[1] - 经营活动现金流改善1300万美元，近200%同比增长[1] - 公司订阅、维护和支持收入为1.37亿美元，同比增长10.3%[30] - 公司总收入为1.63亿美元，同比增长9.2%[30] - 公司订阅成本为2918万美元，同比增加3.7%[30] - 公司总营业成本为5765万美元，同比下降0.8%[30] - 公司营业亏损为1749万美元，同比减亏45.6%[30] - 公司净亏损为1874万美元，同比减亏41.9%[30] - 公司经调整EBITDA为负1349万美元，同比改善48.1%[22,23,24,25] - 公司经调整自由现金流为正177.6万美元，同比改善[23] - 公司订阅收入占总收入的79.6%，同比提升1.1个百分点[30] - 公司Q2 2024年GAAP毛利为53,194千美元，同比增长13%[36] - 公司Q2 2024年非GAAP毛利为55,298千美元，同比增长12%[36] - 公司Q2 2024年非GAAP毛利率为67.4%，同比增加2.2个百分点[37] - 公司Q2 2024年非GAAP营业利润为4,364千美元，同比下降544%[38] - 公司Q2 2024年非GAAP净利润为3,251千美元，同比下降1,152%[40] - 公司Q2 2024年非GAAP每股收益为0.07美元，同比下降[41] - 公司Q3 2024年调整后EBITDA指引为6,500千美元至7,500千美元[52] - 公司2024财年调整后EBITDA指引为21,000千美元至24,000千美元[52] - 公司Q2 2024年订阅业务非GAAP毛利为52,218千美元，同比增长17%[54] - 公司Q2 2024年订阅业务非GAAP毛利率为79.6%，同比增加1.7个百分点[55] 客户拓展 - 新增多家客户如Air Moana、Atlantic Aviation、Dynata等采用PROS平台[6] - 现有客户如Aeromexico、Allegiant Air等进一步扩大PROS平台的使用[7] 行业地位 - 连续第二次获得微软全球ISV合作伙伴年度大奖[8] - 2024年Outperform用户大会创下历史新高，吸引全球商业领袖参与[9] - 在G2夏季报告中获得多个领域的领导者地位[10] 现金流及财务状况 - 公司现金及受限现金合计为1.49亿美元[34,35]

文章核心观点 - 公司预计在2024年第二季度财报中实现营收增长和同比盈利增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，公司是盈利超预期的有力候选者，但投资者还需关注其他因素 [1][14] 公司盈利预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为0.02美元，同比增长300% [2] - 公司预计营收为8118万美元，较去年同期增长7.1% [17] 盈利预测模型 - 正或负的盈利ESP理论上表明实际盈利与共识预期可能存在偏差，但该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [4] - 盈利ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计得出，分析师在财报发布前修订估计可能掌握更准确信息 [25] 估计修订趋势 - 财报发布前的估计修订能反映业务状况，是Zacks盈利ESP模型的核心 [10] - 公司的最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+33.33%，表明分析师对公司盈利前景看好 [5] - 过去30天，本季度的共识每股收益估计保持不变，反映了分析师的集体重新评估 [24] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达到共识估计的程度，公司过去四个季度中有三次超过共识每股收益估计 [6][13] - 上一季度公司预期每股收益0.01美元，实际为0.04美元，盈利惊喜为+300% [21] 盈利预测与股价 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将影响股价短期变化和未来盈利预期 [7][8] - 正的盈利ESP与Zacks排名1、2或3结合时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来积极惊喜 [19] - 公司目前Zacks排名为3，结合正的盈利ESP，很可能超过共识每股收益估计 [5][20] 财报发布时间 - 财报预计于2024年7月30日发布，关键数据好于预期或推动股价上涨，反之则可能下跌 [16]

文章核心观点 - Pros Holdings近期股价呈下降趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为公司盈利将超预期，股价有望反转 [1] 如何判断股票是否超卖 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否达到反转点，若因不合理抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] Pros Holdings股价为何可能反转 - Pros Holdings的RSI读数为29.04，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调公司今年盈利预测，使共识每股收益（EPS）估计在过去30天内提高8%，盈利预测上调通常会在短期内推动股价上涨 [6] - Pros Holdings目前Zacks排名为2（买入），意味着在超4000只股票中处于前20%，这更能表明其股价短期内可能反转 [7]

文章核心观点 - Pros Holdings近期受抛售压力股价下跌8.2%，处于超卖区域，华尔街分析师预计其盈利将改善，股价有望反弹 [1] 超卖股票识别方法 - 使用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否达到反转点，若因不合理抛售使股价低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] Pros Holdings股价反弹原因 - 公司RSI读数为26.44，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调公司本年度盈利预测，使共识每股收益（EPS）估计在过去30天内提高8.6%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [6] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，表明短期内股价可能反转 [7]

财务数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长15%,总收入同比增长10% [6][21] - 非GAAP毛利率提升315个基点至67% [22] - 调整后EBITDA同比大幅改善近300% [23] - 自由现金流亏损4.9百万美元,与去年同期基本持平 [24] - 第二季度订阅收入和总收入指引分别为12%和7%增长 [26] - 全年订阅收入和总收入指引分别提高至13%和10%增长 [27] - 全年调整后EBITDA指引提高至17-20百万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务持续改善,但仍未达到疫前水平 [48][49] - B2B业务是公司主要增长动力,销售周期时间有所改善 [48][49] - 新客户和现有客户扩展业务的占比预计维持在50/50 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在B2B和B2C市场看到融合趋势,销售团队需要更好的统一能力 [54] - 零售客户Les Schwab采用实时动态定价解决方案 [10] - 航空客户Air Baltic采用动态附加产品定价解决方案 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推出AI创新,如与微软合作的销售助手插件 [7][8] - 公司着重于"登陆、实现价值、扩展"的策略,以推动增长 [6][15] - 公司看好基于AI的动态定价在B2B行业的广泛应用前景 [66][67] - 公司计划进一步发展与微软的合作,利用生成式AI技术 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景保持乐观,认为正处于实现2026年目标的良好轨道上 [6][19][20] - 管理层认为当前市场环境下,客户更看重速度和效率,这有利于公司解决方案的推广 [7] - 管理层表示公司正在持续提高运营效率,通过AI等方式来提升盈利能力 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Berg 提问** 如何将新的AI技术货币化,是否有机会提升客户ARPU [31] **Andres Reiner 回答** 将AI技术嵌入到平台中可以带来差异化,帮助公司实现登陆、实现价值和扩展的战略 [32] 问题2 **Patrick Schulz 提问** 公司是否看到宏观环境有任何变化 [53] **Stefan Schulz 回答** 公司没有看到宏观环境有任何变化,保持了之前的指引策略 [54] 问题3 **Nehal Chokshi 提问** 公司为何预计第二季度订阅收入会有所放缓 [75][76][77][79] **Stefan Schulz 回答** 这主要是由于第一季度有一些收入被提前确认所致,但公司预计下半年订阅收入会有所反弹 [79][80][81]

市场与业务 - 未渗透的潜在市场规模超3.11亿美元，有客户的国家占比超93%[3] - 目标市场巨大且在增长，战略行业和地区市场规模超140亿美元，其中旅游市场33亿美元、汽车与工业市场32亿美元等[125] 财务表现 - 2015 - 2023财年订阅收入复合年增长率达30%，2024年第一季度TTM自由现金流同比改善175%[30][87] - 2024年第一季度总营收8.07亿美元，同比增长10%；订阅收入6.43亿美元，同比增长15%[20] 平台优势 - 实时AI平台是核心，具备安全、可扩展、高可用性等特点，处理3.8万亿笔交易，平台正常运行时间达99.98%[96] - 拥有多种AI模型和技术，可解决高价值业务问题[97][98] 客户反馈 - 客户称借助公司系统增加了利润率，实现了八倍投资回报，还防止了每年200 - 500万美元的收入流失[103][124] 未来目标 - 目标到2026年实现“40法则”，预计总营收增长率15%，自由现金流利润率16 - 21%[161][162] 公司价值观与治理 - 秉持“以人为本”价值观，拥有多个员工资源团体促进多元化和包容性[144][146] - 获得多项安全和合规认证，承诺环境可持续发展[145][169]

财务数据关键指标变化 - 营收相关 - 2024年第一季度订阅收入同比增长15%，总营收同比增长10%[26] - 截至2024年3月31日的三个月，经常性收入占总营收的84%，过去十二个月总营收留存率保持在93%以上[26] - 2024年第一季度订阅收入6434.9万美元，同比增加838万美元；维护和支持收入359.5万美元，同比减少211.7万美元；服务收入1274.4万美元，同比增加124.3万美元[33] 财务数据关键指标变化 - 成本与利润相关 - 2024年第一季度总成本2883.3万美元，同比减少70.9万美元；毛利润5185.5万美元，同比增加821.5万美元[34] 财务数据关键指标变化 - 费用相关 - 2024年第一季度销售和营销费用2268.2万美元，同比减少332.8万美元；研发费用2441.3万美元，同比增加212.2万美元；一般及行政费用1506.2万美元，同比增加92.7万美元[35] - 2024年第一季度可转换债务利息和摊销费用为120.2万美元，同比减少37.4万美元；其他收入净额为45.8万美元，同比减少99.3万美元[36] - 2024年第一季度所得税拨备为31.1万美元，同比增加23万美元，有效税率为 -2.8%，2023年同期为 -0.4%[36] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2024年第一季度经营活动使用现金460万美元，2023年同期为610万美元；自由现金流使用490万美元，2023年同期为450万美元[26] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为460万美元，较2023年的614.3万美元有所改善[38] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为40万美元，低于2023年的154.6万美元[39] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为730万美元，高于2023年的357.3万美元[40] - 2023年第一季度有320万美元的遣散费支出[38] - 2024年第一季度融资活动现金使用量增加主要是由于与员工股份奖励归属相关的360万美元预扣税支付增加[40] 财务数据关键指标变化 - 资金状况相关 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.564亿美元，营运资金为3400万美元；截至2023年12月31日，分别为1.687亿美元和3730万美元[37] - 截至2024年3月31日，信贷协议下无未偿还借款，有60万美元未摊销债务发行成本计入资产[42] - 信贷协议要求公司在协议期限内与管理代理保持至少1000万美元的现金余额[42] 财务数据关键指标变化 - 其他相关 - 公司预计长期内产品开发、销售和营销以及一般和行政费用占总营收的百分比将下降[28] - 公司无对财务状况等有重大影响的表外安排[41] - 公司市场风险敞口与年报披露相比无重大变化[46] 市场环境相关 - 2024年第一季度全球航空客运量恢复到疫情前水平，航空公司分析师预计2024年航空业需求强劲且盈利[31]

订阅业务收入情况 - 2024年第一季度订阅收入为6430万美元，同比增长15%[1][3] - 预计2024年第二季度订阅收入在6400万至6450万美元之间，同比增长12%[10] - 预计2024年全年订阅收入在2.635亿至2.655亿美元之间，同比增长13%[10] 订阅业务毛利率情况 - 2024年第一季度订阅毛利率为77%，非GAAP订阅毛利率为79%，同比提高超140个基点[1] 总毛利率情况 - 2024年第一季度总毛利率为64%，非GAAP总毛利率为67%，同比提高315个基点[1] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA同比改善近300%[3] - 2024年第一季度调整后EBITDA为458.5万美元，而2023年同期亏损230.5万美元[37] - 2024年Q2调整后EBITDA指引为100 - 200万美元，全年指引为1700 - 2000万美元[37] 总收入情况 - 2024年第一季度总收入为8070万美元，同比增长10%[3] - 预计2024年第二季度总收入在8050万至8150万美元之间，同比增长7%[10] - 预计2024年全年总收入在3.325亿至3.345亿美元之间，同比增长10%[10] - 2024年第一季度总营收8068.8万美元，较2023年同期的7318.2万美元增长10.26%[33] 订阅ARR情况 - 预计2024年全年订阅ARR在2.89亿至2.92亿美元之间，同比增长12%[10] 公司总资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产4.07889亿美元，较2023年12月31日的4.21833亿美元有所下降[32] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损1135.7万美元，较2023年同期的1900.2万美元收窄40%[33] GAAP毛利润情况 - 2024年第一季度GAAP毛利润5185.5万美元，较2023年同期的4364万美元增长19%[35] Non - GAAP毛利润情况 - 2024年第一季度Non - GAAP毛利润5387.6万美元，较2023年同期的4655.8万美元增长16%[35] Non - GAAP运营收入（亏损）情况 - 2024年第一季度Non - GAAP运营收入（亏损）为369.9万美元，而2023年同期亏损350万美元，同比变化 - 206%[35] Non - GAAP净收入（亏损）情况 - 2024年第一季度Non - GAAP净收入（亏损）为202.9万美元，而2023年同期亏损253.6万美元，同比变化 - 180%[35] 自由现金流情况 - 2024年第一季度自由现金流为 - 488.4万美元，2023年同期为 - 451.9万美元[37]

财务数据关键指标变化 - 2023财年和2022财年研发费用（扣除资本化内部使用软件成本）分别为8940万美元和9340万美元[35] - 2020年9月公司发行1.5亿美元本金的2.25%可转换优先票据，2023年10月增发1.168亿美元，截至2023年12月31日，2027票据未偿还本金总额为2.668亿美元[109] - 2019年5月公司发行1.438亿美元本金的1.0%可转换优先票据，截至2023年12月31日，2024票据未偿还本金总额为2170万美元[110] - 公司信贷协议提供5000万美元循环信贷额度，截至2023年12月31日未提取[111] - 公司自向云战略转型以来一直亏损，短期内费用预计继续超过收入，2023年实现显著自由现金流和调整后EBITDA盈利[108] - 2023年公司订阅ARR按固定汇率计算为2.579亿美元，较2022年的2.27亿美元增长14%；按报告基础计算为2.59亿美元，比固定汇率下高约120万美元[148] - 2023年经营活动提供的净现金为990万美元，2022年使用的净现金为2390万美元，同比改善主要因销售和现金收款增加、利息收入增加和现金运营费用减少[149] - 2023年自由现金流为1140万美元，2022年使用的自由现金流为2170万美元，改善约3300万美元[150] - 2023年订阅收入增长15%，总收入增长10%[150] - 截至2023年12月31日的过去12个月，总营收留存率保持在93%以上[150] - 经常性收入占公司总收入的84%，公司将约85% 2024年5月到期的未偿还可转换票据换为2027年9月到期的新票据[150] - 2023年公司订阅收入和总收入均实现两位数增长[152] - 2023年经常性收入占总营收的84%[154] - 2023年订阅收入为234,024千美元，占比77%，较2022年增长15%[168] - 2023年维护和支持收入为19,958千美元，占比7%，较2022年下降30%[168] - 2023年服务收入为49,726千美元，占比16%，较2022年增长14%[168] - 2023年总营收为303,708千美元，较2022年增长10%[168] - 2023年订阅成本为57,212千美元，占比19%，较2022年增长4%[171] - 2023年维护和支持成本为7,703千美元，占比3%，较2022年下降4%[171] - 2023年服务成本为50,398千美元，占比17%，较2022年增长7%[171] - 2023年总运营费用为238,997千美元，占比79%，较2022年下降2%[174] - 2023年可转换债务利息和摊销费用为588.2万美元，较2022年的630.4万美元减少42.2万美元，降幅7%；其他收入净额为106.3万美元，较2022年的308.4万美元减少202.1万美元，降幅66%[179] - 2023年和2022年有效税率分别为-1.7%和-1.1%，所得税拨备分别为93.3万美元和93.2万美元，差异主要因估值备抵增加，2023年和2022年分别增加480万美元和1660万美元[181][182] - 截至2023年12月31日，净递延所得税资产估值备抵为1.676亿美元，较2022年的1.657亿美元增加[183] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.687亿美元，营运资金为3730万美元；2022年同期分别为2.036亿美元和1.063亿美元[185] - 2023年经营活动提供净现金990万美元，较2022年使用的2390万美元有所增加；投资活动使用净现金270万美元，较2022年的110万美元增加；融资活动使用净现金3240万美元，较2022年提供的110万美元增加[189][190][191][192] - 截至2023年12月31日，公司合同义务总计4.90146亿美元，包括票据、经营租赁和采购承诺等[195] - 截至2023年12月31日，公司与已授予股票奖励的非现金股份支付安排相关的未确认薪酬成本总计6820万美元，将在2.5年的加权平均期限内确认[211] - 2023年12月31日，公司的递延所得税资产主要包括与非现金股份支付、第163(j)条规定的利息费用限制、租赁义务的费用确认、研发税收抵免结转和净营业亏损相关的暂时性差异[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司提供基于云的软件解决方案，专注定价优化和管理、CPQ、航空收入优化等领域[18] - PROS平台可助力企业日常决策和长期战略制定，提高销售和定价效率[19] - 公司通过直接全球销售团队和间接渠道销售和营销软件解决方案，举办年度客户会议[28] - 公司提供软件相关专业服务，与第三方系统集成商合作[29] - 购买2015年前本地许可证的客户通过维护和支持合同获得服务，相关收入因客户迁移至云解决方案而下降[30] - 公司云业务增长迅速，但需管理云运营以应对各种问题，若无法满足服务承诺，可能需提供服务信用或退款，影响声誉和收入[66] - 公司收入主要来自订阅服务、服务及相关软件维护和支持，不同类型收入有不同确认方式[198][199][200][201] 客户与市场情况 - 2023年公司无单一客户收入占比达10%以上，约65%的总收入来自美国以外客户[31] - 公司市场竞争激烈，通过AI和机器学习软件、功能广度和深度等方面区分于竞争对手[32][33] - 公司销售周期长，大型企业客户销售周期为1个月到1年以上，意外延长或未获订单会影响收入[81] - 公司主要聚焦定价优化与管理等软件，若市场发展慢或未抓住机会，会影响营收、运营结果和现金流[86] - 公司目标市场销售下滑会影响运营结果，若无法向目标行业客户有效销售软件，业务可能无法增长[80] 人员与团队情况 - 截至2023年12月31日，公司有1486名全职人员，包括1335名员工和151名外包人员，团队分布在15个以上国家[36] - 截至2023年12月31日，公司董事会多数成员为女性和/或不同族裔董事，女性和不同族裔在董事会的代表已超10年[40] - 截至2023年12月31日，女性占公司全球员工的36%，美国员工中超55%为少数族裔群体，其中代表性不足的少数族裔占美国员工的30%[40] - 2023年公司所有员工都参与了学习与发展活动，并推出了新的PROS大学，提供数千门课程[43] 风险因素 - 公司IT系统常受攻击，若安全措施被突破，可能导致运营中断、声誉受损、法律和财务风险等[48] - 网络攻击规模和数量持续增长，方法不断演变，公司和第三方服务提供商面临更高安全事件风险[51] - 安全事件可能导致公司产生重大成本和责任，包括服务中断、客户流失、声誉受损等[52] - 当前和未来经济及地缘政治不确定性等不利条件可能限制公司业务增长，影响经营业绩[54] - 经济疲软可能影响客户信息技术支出，延迟购买决策，对公司经营业绩产生不利影响[55] - 2023年下半年通胀率有所缓和，但美联储等央行可能继续加息，通胀可能影响公司业务[56] - 若缓解通胀和利率上升影响的措施无效，公司业务、财务状况等可能受到重大不利影响[57] - 公司订阅协议初始期限通常为1至5年，若无法从现有客户处获得更多业务，收入增长可能放缓甚至下降[58] - 公司难以准确预测未来客户续约率，续约率受客户满意度、预算削减等多种因素影响，若客户不续约，公司业务和财务状况将受损[59] - 公司在通胀环境中需向客户争取适当提价以维持和扩大运营利润率，否则业务和财务状况将受影响[60] - 公司依赖第三方数据中心等服务提供商，其服务中断会损害公司业务、声誉，影响销售和现金流，并导致法律责任和其他成本[62][64] - 公司软件实施项目存在风险，可能导致成本增加、收入确认延迟，影响销售和声誉，大型项目延迟或取消会影响收入确认和经营业绩[65] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但不确定保护措施是否充分，2023年初美国联邦贸易委员会提议禁止员工竞业协议，可能影响公司知识产权保护[68] - 公司使用第三方软件，若与第三方关系受损或软件出现问题，业务可能受影响，且无法保证第三方持续投入资源[70] - 自2013年以来公司完成了5次收购，未来计划继续收购，但收购存在整合困难、无法实现战略目标等风险，若收购不成功，公司增长和盈利能力将受影响[71][73] - 公司是跨国企业，大部分收入来自美国以外客户，未对冲外汇风险，经营成果、现金流和财务状况可能受汇率波动及国际运营相关风险影响[75] - 公司国际业务面临地缘政治、经济、供应链、劳动力市场等风险，管理不善会影响国际销售和财务状况[77][79] - 公司全球运营受复杂多变法规影响，违反法规会对业务、声誉、运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响[93] - 公司云软件为客户处理数据，客户不履约或违法会导致诉讼或损害公司声誉[94] - 法规演变和解释变化会增加公司成本、影响销售周期、限制业务模式实施和扩大潜在责任[96] - 公司人员未经授权的不当行为可能影响收入确认，甚至需重述往期收入，损害公司多方面利益[97] - 公司软件解决方案可能存在缺陷或错误，会导致延迟市场接受、销售损失、声誉受损等后果[103][105] - 公司使用开源软件可能导致软件解决方案被公开或重新设计，若不当使用需采取补救措施[102] - 知识产权诉讼和侵权索赔可能使公司承担巨额费用，无法销售软件解决方案，还需承担客户赔偿责任[98][101] - 公司季度业绩可能波动，不能完全反映业务表现，订阅模式使收入确认滞后，成本与收入不匹配[113] - 若未能将本地软件许可证客户迁移到云软件解决方案，公司未来收入和客户支持成本将受负面影响[114] - 若商誉或可摊销无形资产减值，公司需在财务报表中记录重大费用，影响经营业绩和财务状况[115] 会计政策 - 销售佣金等递延成本资本化并在5 - 8年受益期内直线摊销[204] - 非现金股份支付费用按授予日奖励公允价值计量，在归属期直线确认，公司授予RSUs和MSUs，MSUs公允价值用蒙特卡罗模拟模型估计[205][206][207] - 公司按季度审查递延所得税资产的可实现性，截至2023年12月31日，公司继续对净递延所得税资产计提估值准备[213] - 公司按照FASB发布的会计准则汇编的所得税主题对财务报表中确认的不确定所得税进行会计处理[214] - 公司采用购买法对企业合并中取得的有形和无形资产以及承担的负债进行会计处理，购买价格超过所取得的有形和无形资产以及承担的负债的公允价值的部分确认为商誉[215][216] - 对某些无形资产进行估值时的关键估计包括预计收入、折现率、过时率、销售成本、经营费用和客户流失率等[216] - 公司主要采用收益法和市场法估计公允价值，在计量期（最长为收购日期起一年）内，可能会对所取得的有形和无形资产以及承担的负债的公允价值进行调整，相应调整商誉[216] - 计量期结束或最终确定所取得资产或承担负债的公允价值后，任何后续调整将计入综合亏损合并报表[216] 公司其他信息 - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿，租赁约118,000平方英尺办公空间[136] - 2024年2月7日，公司普通股有34名登记股东，自2007年以来未宣派或支付股息，预计短期内也不会支付[140] - 假设2018年12月31日投资100美元，到2023年12月31日公司普通股价值123.54美元，标普500为190.27美元，罗素2000指数为150.31美元[143][144] - 2008年8月25日，董事会授权最高1500万美元的股票回购计划，2023年未进行回购，截至2023年12月31日，该计划还有1000万美元可用[145][146] - 2008年8月董事会授权最高1500万美元股票回购计划，2023 - 2021年均未回购，截至2023年12月31日，该计划剩余1000万美元可用[193] 知识产权保护 - 公司通过多种方式保护知识产权，认为依赖商业秘密和未专利的专有技术是保护信息的有利方法[34]

财务数据和关键指标变化 - 2023年末公司现金及投资为1.787亿美元，完成可转换债务交换交易，多数债务到期日延至2027年 [1] - 2023年订阅ARR为2.59亿美元（按固定汇率为2.579亿美元），同比增长14%，远超指引 [35] - 2023年总营收增长2760万美元，EBITDA改善2090万美元，自由现金流改善3310万美元 [33] - 2023年第四季度订阅收入为6080万美元，同比增长14%；全年为2.34亿美元，同比增长15% [58] - 2023年第四季度总营收为7750万美元，同比增长9%；全年为3.037亿美元，同比增长10% [58] - 2023年第四季度经常性计算账单同比增长22%，过去12个月增长9% [59] - 2023年非GAAP订阅毛利率四季度和全年均为78%，高于2022年的77% [59] - 2023年非GAAP服务毛利率四季度和全年均为5%，较2022年的 - 1%显著改善 [59] - 2023年调整后EBITDA为600万美元，较2022年亏损1490万美元有显著改善 [60] - 预计2024年第一季度调整后EBITDA在70万 - 170万美元之间，较去年第一季度改善350万美元 [38] - 预计2024年全年调整后EBITDA在1600万 - 1900万美元之间，同比改善1150万美元；自由现金流在2200万 - 2600万美元之间，同比改善1260万美元 [61] - 预计2024年全年订阅ARR为2.89亿 - 2.92亿美元，同比增长12%；订阅收入为2.63亿 - 2.65亿美元，同比增长13%；总营收为3.32亿 - 3.34亿美元，同比增长10% [88] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年B2B新客户销售周期同比缩短28%，核心产品实现价值时间同比缩短20%，服务毛利率显著提升 [31] - 2023年第四季度，B2B和旅游业务在欧洲表现出色，旅游业务在第四季度表现超预期 [68] - 旅游业务在2023年开始好转，预计2024年恢复正常，公司创新成果开始显现成效 [98][99] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA市场2023年表现出色，同比增长约30% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司将继续聚焦“落地、实现和拓展”战略，引入更多产品，扩大合作伙伴生态系统 [32] - 持续创新，将AI融入业务各方面，巩固市场领先地位，拓展市场平台 [32][55] - 行业内企业愈发重视数字化、自动化和AI应用以提升运营效率和推动营收增长，公司凭借AI创新产品具有竞争优势 [48][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年业绩满意，认为公司在实现长期目标上取得进展，对2024年业务发展保持乐观 [24][34] - 考虑到宏观因素和市场不确定性，尤其是国际局势对航空业的影响，公司在制定2024年指引时持谨慎态度 [78] - 公司有望受益于行业对AI技术的需求增长，通过创新和高效运营实现长期增长目标 [48][65] 其他重要信息 - 公司将于2024年5月20 - 22日在佛罗里达州奥兰多举办“Outperform with Pros”会议，这是全球知名的AI会议 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: CRPL账单增长的驱动因素，以及新生成式AI和嵌入式AI功能的客户体验、货币化路径 - 未明确提及关于CRPL账单增长驱动因素的回答；对于新AI功能，公司认为客户能从中获得价值，且公司从一开始就是AI优先公司，一直在对AI进行货币化 [4][92] 问题: 2024年订阅ARR指引增量与2023年持平的假设条件 - 公司在制定指引时考虑了季节性因素和宏观环境不确定性，对下半年能见度较低，会根据情况更新指引 [8] 问题: 2024年营收估计略低于预期的原因 - 未明确提及具体原因，但表示在制定指引时考虑了宏观因素和市场不确定性 [13] 问题: 从2024年到2026年实现规则40目标的路径和关键举措 - 继续执行“落地、实现和拓展”战略，扩大市场平台，将AI融入业务各方面以提高效率和为客户创造更多价值 [18][81][111] 问题: 2023年业绩超预期是否存在业务提前确认情况，以及对2024年ARR比较的影响 - 公司认为团队执行出色，抓住了机会，推动了预订指标超预期，对2024年业务发展保持乐观 [67] 问题: EMEA市场表现出色的原因，以及对旅游业务的展望 - EMEA市场表现出色得益于B2B和旅游业务的良好表现；旅游业务在2023年开始好转，预计2024年恢复正常，公司创新成果开始显现成效 [44][98][99] 问题: 2024年旅游行业新客户和现有客户扩展的业务组合情况 - 整体业务新客户和扩展业务约各占50%；旅游行业新客户和现有客户扩展业务比例约为30/70或40/60，现有客户扩展机会较多 [91][101] 问题: 订阅和订阅ARR指引中考虑的宏观或行业因素 - 考虑了国际局势对航空业的影响，如俄乌冲突、巴以冲突导致部分航空公司航线受限 [78] 问题: 市场平台中140个解决方案的客户采用情况，以及对未来营收的影响 - 目前对现有客户影响较小，市场平台是公司实现规则40目标和加速增长的关键战略组成部分，未来将持续添加新解决方案，为客户带来更多价值 [82] 问题: 对2026年规则40得分加速增长的信心来源 - 公司组织内部对成为规则40公司有共识，将通过提高效率、利用AI为客户创造更多价值来实现目标 [86][114] 问题: 对2024年下半年订阅收入仍能实现13%同比增长的信心来源 - 旅游行业业务改善使公司对未来有更长远的能见度，已签订的合同将在未来逐步确认收入 [113][117]