财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度订阅收入同比增长14%,总收入同比增长8%,均超出指引范围 [8][30] - 公司第二季度经调整EBITDA为520万美元,同比大幅改善超过500万美元 [37] - 公司第二季度自由现金流为620万美元,同比改善近200% [37] - 公司第二季度非GAAP每股收益为0.07美元,超出指引 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第二季度服务收入同比下降3%,略低于预期,因为更多订阅收入来自于扩展业务,需要较少服务 [31] - 公司第二季度非GAAP订阅毛利率达到80%,创历史新高,超出之前设定的78%目标 [33][34][35][36] - 公司第二季度整体非GAAP毛利率为67%,同比提升210个基点 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计第三季度航空业务订单将同比下降,影响2024年全年业绩展望 [11][12][39][40][41][44] - 公司B2B业务销售周期时间同比改善15% [62][83] - 公司B2B业务平均交易规模保持与去年一致,在20万美元左右 [99] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于"获取-实现-扩展"的策略,并正在统一B2B和旅游业务的销售团队,提高执行效率 [25][26] - 公司持续投资创新,推出新的基于生成式AI的数据转换解决方案,提升平台价值和客户使用体验 [23][24] - 公司与微软的合作进展良好,双方在销售范畴的创新应用获得客户广泛认可 [68][69] - 公司看好未来市场机会,有信心实现长期"Rule of 40"目标,但受航空业挑战影响可能推迟一年实现 [13][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示当前宏观环境仍然非常具有挑战性,销售过程艰难,但公司正专注于提供快速价值和量化ROI [72][73] - 管理层认为航空业客户目前面临的运营挑战将影响第三季度业绩,但公司将继续支持他们渡过难关 [51][52][53] - 管理层对公司长期发展前景保持信心,并将继续执行"获取-实现-扩展"策略,推动业务持续增长 [62][63][64][65] 其他重要信息 - 公司第二季度现金及投资余额为1.491亿美元,扣除2024年可转债的剩余21.7百万美元 [38] - 公司预计2024年全年订阅收入增长13%,总收入增长9%,自由现金流增长94% [41][42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Parker Lane 提问** 询问公司对航空客户面临的挑战以及预计何时能够克服 [50] **Andres Reiner 回答** 公司正密切关注航空客户,提供支持帮助他们解决运营问题,同时寻找可以快速为他们创造价值的机会 [51][52][53] 问题2 **Scott Berg 提问** 询问将"Rule of 40"目标推迟一年的原因,是否主要由于收入增长受到影响 [61] **Andres Reiner 和 Stefan Schulz 回答** 公司仍保持对"Rule of 40"目标的信心,推迟一年主要是为了确保目标的可持续性,而非单纯受收入增长影响 [62][63][64][65] 问题3 **Nehal Chokshi 提问** 询问为何在降低旅游业务预期的情况下,公司仍能提高利润指引 [103] **Stefan Schulz 回答** 利润改善主要来自于一些激励性支出的时间性影响,现金流的改善会滞后于利润 [104][105]

文章核心观点 - 介绍Pros Holdings 2024年第二季度财报情况，包括营收、每股收益等指标，并与去年同期及分析师预期对比，还提及股价表现和评级 [1][4][9] 营收情况 - 2024年第二季度公司总营收8201万美元，同比增长8.2%，高于Zacks共识预期的8118万美元，带来1.02%的惊喜 [1][4] - 订阅收入339万美元，低于三位分析师平均预期的357万美元，同比下降33.5% [3] - 订阅服务收入6899万美元，高于三位分析师平均预期的6792万美元，同比增长10.6% [6] - 维护和支持收入1303万美元，低于三位分析师平均预期的1327万美元，同比下降2.7% [7] - 总订阅维护和支持收入6560万美元，高于三位分析师平均预期的6435万美元，同比增长14.5% [8] 每股收益情况 - 2024年第二季度公司每股收益为0.07美元，去年同期为 - 0.01美元，高于共识预期的0.02美元，带来250.00%的惊喜 [1][4] 股价表现和评级 - 过去一个月公司股价回报率为 - 4.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 0.1% [9] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [9]

文章核心观点 - 分析Pros Holdings季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业American Software业绩预期 [1][3][4] Pros Holdings季度财报表现 - 本季度每股收益0.07美元，超Zacks共识预期0.02美元，去年同期亏损0.01美元，本季度盈利惊喜达250% [1] - 上一季度预期每股收益0.01美元，实际0.04美元，盈利惊喜300% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收8201万美元，超Zacks共识预期1.02%，去年同期营收7579万美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] Pros Holdings股价走势 - 年初至今股价下跌约34.8%，而标准普尔500指数上涨14.5% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] Pros Holdings未来展望 - 公司盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期0.08美元、营收8534万美元，本财年共识每股收益预期0.23美元、营收3.3384亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业处于250多个Zacks行业后41%，研究显示排名前50%行业表现超后50%两倍多 [8] 同行业American Software业绩预期 - 预计即将发布的报告中季度每股收益0.07美元，同比下降41.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2489万美元，较去年同期下降14.7% [10]

财务表现 - 公司第二季度订阅收入同比增长14%，总收入同比增长8%[88] - 经常性收入(订阅收入和维护支持收入)占总收入的84%，12个月内毛利率保持在93%以上[89] - 第二季度订阅毛利率为78%，较上年同期提高3个百分点[90] - 经营活动现金流由上年同期的净流出12.7百万美元转为净流入1.8百万美元，主要得益于亏损大幅减少和客户回款增加[91] - 销售和营销费用同比下降5%，主要由于员工相关成本的减少[109] - 研发费用保持相对稳定，但6个月期间同比增加5%，主要由于员工人数增加导致的相关费用上升[110] - 管理费用同比增加9%，主要由于员工相关费用和股份支付费用的增加[111] - 可转债利息和摊销费用同比下降27%，主要由于2024年5月到期的可转债已被2027年到期的新可转债所取代[113] - 其他收益净额同比下降45%，主要由于利息收入减少和资产处置损失[114] - 所得税费用同比增加199%，主要由于外国所得税和预提税的增加[115][116][117][118] - 公司现金及现金等价物余额为1.391亿美元，较2023年12月31日的1.687亿美元有所下降，主要由于偿还了2024年到期的2.17亿美元可转债[119] - 经营活动现金流同比由负转正，主要由于净亏损大幅减少和客户回款增加[123] 业务发展 - 宏观经济和地缘政治环境持续不确定,给企业技术部署带来挑战,但公司相信能帮助客户通过优化购物和销售体验实现盈利增长[92] - 公司持续专注于盈利能力,通过加快客户价值实现、提高效率和运营、进一步利用人工智能等方式来实现长期收入增长和盈利[93] - 人工智能市场需求持续旺盛,公司的人工智能解决方案有望受益[94,95] - 航空业正在从疫情中复苏,公司相关解决方案有望受益,但行业运营挑战仍在影响销售周期和审批流程[96] - 数字化采购趋势推动了对提供无缝和个性化购买体验的技术需求[97] 流动性和资本资源 - 公司认为未来12个月内有足够的流动性和资本资源满足运营需求、资本支出和2027年可转债的利息支付[121]

财务表现 - 订阅收入为6560万美元，同比增长14%[1] - 订阅毛利率为78%，非GAAP订阅毛利率为80%，同比提升超过160个基点[1] - 经营活动现金流改善1300万美元，近200%同比增长[1] - 公司订阅、维护和支持收入为1.37亿美元，同比增长10.3%[30] - 公司总收入为1.63亿美元，同比增长9.2%[30] - 公司订阅成本为2918万美元，同比增加3.7%[30] - 公司总营业成本为5765万美元，同比下降0.8%[30] - 公司营业亏损为1749万美元，同比减亏45.6%[30] - 公司净亏损为1874万美元，同比减亏41.9%[30] - 公司经调整EBITDA为负1349万美元，同比改善48.1%[22,23,24,25] - 公司经调整自由现金流为正177.6万美元，同比改善[23] - 公司订阅收入占总收入的79.6%，同比提升1.1个百分点[30] - 公司Q2 2024年GAAP毛利为53,194千美元，同比增长13%[36] - 公司Q2 2024年非GAAP毛利为55,298千美元，同比增长12%[36] - 公司Q2 2024年非GAAP毛利率为67.4%，同比增加2.2个百分点[37] - 公司Q2 2024年非GAAP营业利润为4,364千美元，同比下降544%[38] - 公司Q2 2024年非GAAP净利润为3,251千美元，同比下降1,152%[40] - 公司Q2 2024年非GAAP每股收益为0.07美元，同比下降[41] - 公司Q3 2024年调整后EBITDA指引为6,500千美元至7,500千美元[52] - 公司2024财年调整后EBITDA指引为21,000千美元至24,000千美元[52] - 公司Q2 2024年订阅业务非GAAP毛利为52,218千美元，同比增长17%[54] - 公司Q2 2024年订阅业务非GAAP毛利率为79.6%，同比增加1.7个百分点[55] 客户拓展 - 新增多家客户如Air Moana、Atlantic Aviation、Dynata等采用PROS平台[6] - 现有客户如Aeromexico、Allegiant Air等进一步扩大PROS平台的使用[7] 行业地位 - 连续第二次获得微软全球ISV合作伙伴年度大奖[8] - 2024年Outperform用户大会创下历史新高，吸引全球商业领袖参与[9] - 在G2夏季报告中获得多个领域的领导者地位[10] 现金流及财务状况 - 公司现金及受限现金合计为1.49亿美元[34,35]

文章核心观点 - 公司预计在2024年第二季度财报中实现营收增长和同比盈利增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价，公司是盈利超预期的有力候选者，但投资者还需关注其他因素 [1][14] 公司盈利预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为0.02美元，同比增长300% [2] - 公司预计营收为8118万美元，较去年同期增长7.1% [17] 盈利预测模型 - 正或负的盈利ESP理论上表明实际盈利与共识预期可能存在偏差，但该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [4] - 盈利ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计得出，分析师在财报发布前修订估计可能掌握更准确信息 [25] 估计修订趋势 - 财报发布前的估计修订能反映业务状况，是Zacks盈利ESP模型的核心 [10] - 公司的最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+33.33%，表明分析师对公司盈利前景看好 [5] - 过去30天，本季度的共识每股收益估计保持不变，反映了分析师的集体重新评估 [24] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达到共识估计的程度，公司过去四个季度中有三次超过共识每股收益估计 [6][13] - 上一季度公司预期每股收益0.01美元，实际为0.04美元，盈利惊喜为+300% [21] 盈利预测与股价 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将影响股价短期变化和未来盈利预期 [7][8] - 正的盈利ESP与Zacks排名1、2或3结合时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来积极惊喜 [19] - 公司目前Zacks排名为3，结合正的盈利ESP，很可能超过共识每股收益估计 [5][20] 财报发布时间 - 财报预计于2024年7月30日发布，关键数据好于预期或推动股价上涨，反之则可能下跌 [16]

文章核心观点 - Pros Holdings近期股价呈下降趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为公司盈利将超预期，股价有望反转 [1] 如何判断股票是否超卖 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否达到反转点，若因不合理抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] Pros Holdings股价为何可能反转 - Pros Holdings的RSI读数为29.04，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调公司今年盈利预测，使共识每股收益（EPS）估计在过去30天内提高8%，盈利预测上调通常会在短期内推动股价上涨 [6] - Pros Holdings目前Zacks排名为2（买入），意味着在超4000只股票中处于前20%，这更能表明其股价短期内可能反转 [7]

文章核心观点 - Pros Holdings近期受抛售压力股价下跌8.2%，处于超卖区域，华尔街分析师预计其盈利将改善，股价有望反弹 [1] 超卖股票识别方法 - 使用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否达到反转点，若因不合理抛售使股价低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] Pros Holdings股价反弹原因 - 公司RSI读数为26.44，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调公司本年度盈利预测，使共识每股收益（EPS）估计在过去30天内提高8.6%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [6] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，表明短期内股价可能反转 [7]

财务数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长15%,总收入同比增长10% [6][21] - 非GAAP毛利率提升315个基点至67% [22] - 调整后EBITDA同比大幅改善近300% [23] - 自由现金流亏损4.9百万美元,与去年同期基本持平 [24] - 第二季度订阅收入和总收入指引分别为12%和7%增长 [26] - 全年订阅收入和总收入指引分别提高至13%和10%增长 [27] - 全年调整后EBITDA指引提高至17-20百万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务持续改善,但仍未达到疫前水平 [48][49] - B2B业务是公司主要增长动力,销售周期时间有所改善 [48][49] - 新客户和现有客户扩展业务的占比预计维持在50/50 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在B2B和B2C市场看到融合趋势,销售团队需要更好的统一能力 [54] - 零售客户Les Schwab采用实时动态定价解决方案 [10] - 航空客户Air Baltic采用动态附加产品定价解决方案 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推出AI创新,如与微软合作的销售助手插件 [7][8] - 公司着重于"登陆、实现价值、扩展"的策略,以推动增长 [6][15] - 公司看好基于AI的动态定价在B2B行业的广泛应用前景 [66][67] - 公司计划进一步发展与微软的合作,利用生成式AI技术 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景保持乐观,认为正处于实现2026年目标的良好轨道上 [6][19][20] - 管理层认为当前市场环境下,客户更看重速度和效率,这有利于公司解决方案的推广 [7] - 管理层表示公司正在持续提高运营效率,通过AI等方式来提升盈利能力 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Berg 提问** 如何将新的AI技术货币化,是否有机会提升客户ARPU [31] **Andres Reiner 回答** 将AI技术嵌入到平台中可以带来差异化,帮助公司实现登陆、实现价值和扩展的战略 [32] 问题2 **Patrick Schulz 提问** 公司是否看到宏观环境有任何变化 [53] **Stefan Schulz 回答** 公司没有看到宏观环境有任何变化,保持了之前的指引策略 [54] 问题3 **Nehal Chokshi 提问** 公司为何预计第二季度订阅收入会有所放缓 [75][76][77][79] **Stefan Schulz 回答** 这主要是由于第一季度有一些收入被提前确认所致,但公司预计下半年订阅收入会有所反弹 [79][80][81]

市场与业务 - 未渗透的潜在市场规模超3.11亿美元，有客户的国家占比超93%[3] - 目标市场巨大且在增长，战略行业和地区市场规模超140亿美元，其中旅游市场33亿美元、汽车与工业市场32亿美元等[125] 财务表现 - 2015 - 2023财年订阅收入复合年增长率达30%，2024年第一季度TTM自由现金流同比改善175%[30][87] - 2024年第一季度总营收8.07亿美元，同比增长10%；订阅收入6.43亿美元，同比增长15%[20] 平台优势 - 实时AI平台是核心，具备安全、可扩展、高可用性等特点，处理3.8万亿笔交易，平台正常运行时间达99.98%[96] - 拥有多种AI模型和技术，可解决高价值业务问题[97][98] 客户反馈 - 客户称借助公司系统增加了利润率，实现了八倍投资回报，还防止了每年200 - 500万美元的收入流失[103][124] 未来目标 - 目标到2026年实现“40法则”，预计总营收增长率15%，自由现金流利润率16 - 21%[161][162] 公司价值观与治理 - 秉持“以人为本”价值观，拥有多个员工资源团体促进多元化和包容性[144][146] - 获得多项安全和合规认证，承诺环境可持续发展[145][169]