财务数据和关键指标变化 - 总营收为4.177亿美元,同比增长8%,略高于预期 [39] - 调整后EBITDA为1.119亿美元,同比增长4%,调整后EBITDA利润率为26.8%,同比下降100个基点 [40] - 调整后净收益为3,530万美元,同比增长7%,调整后每股收益为0.57美元,同比增长6% [41] - 无杠杆自由现金流为3.45亿美元,同比增长28% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案 - 交易量为308亿美元,同比增长8% - 营收为2.314亿美元,同比增长11%,其中电商业务增长27% [42] - 调整后EBITDA为4,920万美元,同比下降6%,利润率为21.3% [42] 数字钱包 - 交易量为57亿美元,同比增长4% - 营收为1.905亿美元,同比增长5%,同比增长4% [43] - 调整后EBITDA为8,330万美元,同比增长5%,利润率为43.7% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场占总营收的55%,同比增长最快 [39] - 欧洲市场占35%,拉美和其他市场占10% [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大力投资扩展销售团队,2024年计划将销售人员数量翻一番 [9][14][21] - 公司正在优化SMB业务,提高直销渠道占比,提升毛利率 [14][15][18][19] - 公司在iGaming业务方面持续保持强劲增长,北美市场增长超过50% [23] - 公司正在推出白标钱包解决方案,与Xsolla等合作伙伴拓展新客户 [25][26] - 公司正在整合旗下各类钱包产品,打造统一的钱包平台 [27][28][30] - 公司正在加强营销和客户获取,提升钱包用户活跃度和ARPU [31][32][33][34][35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年业绩保持信心,预计全年营收和调整后EBITDA将达到预期目标区间 [46][47] - 公司认为销售团队扩张和业务优化举措正在发挥作用,支撑业务增长势头 [50] - 公司将继续加大投资,预计上半年投资力度较大,下半年将逐步减弱 [40][47] - 公司将继续通过减债和股票回购等方式优化资本结构,提升股东回报 [44][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Togut 提问** 询问公司2024年的整体定价策略和动态 [54][55][56] **Alex Gersh 回答** 公司整体定价保持稳定,商户解决方案业务的定价从0.73%提升至0.75%,数字钱包业务从3.33%提升至3.36% [56][57] 问题2 **Dan Perlin 提问** 询问公司新签客户和销售团队扩张对业务的贡献 [62][63][64] **Bruce Lowthers 回答** 公司电商业务和ISO渠道持续保持强劲增长,同时正在重点发展毛利更高的直销SMB业务 [64][65][66][67] 问题3 **Aditya Buddhavarapu 提问** 询问公司在SMB直销业务和2024年投资计划的进展情况 [74][75][76][77][78][79][80] **Bruce Lowthers 和 Alex Gersh 回答** 公司正在大力发展SMB直销业务,并计划在2024年上半年加大投资,下半年投资力度将有所减弱,预计全年投资约2500万美元 [76][77][78][79][80][100]

文章核心观点 - Paysafe Limited本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业PagSeguro Digital Ltd.未公布本季度财报但有预期数据 [1][2][3] Paysafe Limited财报情况 - 本季度每股收益0.57美元，超Zacks共识预期0.34美元，去年同期为0.54美元，盈利惊喜达67.65%，上一季度盈利惊喜为10% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收4.1774亿美元，超Zacks共识预期2.49%，去年同期为3.8785亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] Paysafe Limited股价表现 - 年初以来公司股价上涨约18.7%，而标准普尔500指数涨幅为9.5% [3] Paysafe Limited未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.58美元，营收4.221亿美元，本财年共识每股收益预期为2.08美元，营收16.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融交易服务行业目前处于250多个Zacks行业前25%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] PagSeguro Digital Ltd.情况 - 该公司尚未公布2024年3月季度财报，预计本季度每股收益0.30美元，同比增长30.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收7.3895亿美元，较去年同期增长2.4% [9]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为4.18亿美元，同比增长8%[8] - 调整后净收入为3500万美元，调整后每股收益为0.57美元，同比增长6%[9] - GAAP净收入为310万美元，相较于2023年第一季度的净亏损380万美元有所改善[10] - 过去12个月的无杠杆自由现金流（uFCF）同比增长28%[10] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）为1.12亿美元，利润率为26.8%，较去年下降100个基点[22] - 2024财年收入指导区间为16.88亿至17.12亿美元，同比增长5.5%至7%[61] - 2024年第一季度毛利润（不含折旧和摊销）为247.4百万美元，较2023年第一季度的228.9百万美元增长了8.1%[1] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为111.9百万美元，调整后EBITDA利润率为26.8%[1] 用户数据 - 新客户占比70%，现有客户占比30%[12] - 第一季度iGaming领域的交易量增长超过50%[16] 财务状况 - 截至2024年3月31日，总债务为24.57亿美元，净债务为22.55亿美元，净杠杆比率为4.9倍[59] - 2024年第一季度利息支出同比下降7%至3500万美元[77] - 2024年第一季度的平均利率约为5.8%[77] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为2.02亿美元，流动性总额为4.53亿美元[77] 未来展望 - 2024年调整后EBITDA指导区间为4.73亿至4.88亿美元，调整后EBITDA利润率为28.0%至28.5%[80] - 计划在2024财年将直接销售团队规模翻倍[11] 资本支出与回购 - 2024年资本支出为96,225千美元，较2023年的103,337千美元减少6.5%[121] - 公司在2024年第一季度回购约98.9万股股票，耗资1400万美元[77] 其他信息 - 2024年重组及其他费用为12,424千美元，较2023年的61,513千美元大幅减少79.8%[121]

利率与汇率风险影响 - 截至2023年12月31日，银行借款利率上升100个基点将对净亏损产生1600万美元的不利影响，下降100个基点则有相反效果；美元相对其他货币升值10%，公司净资产将减少2750万美元，贬值10%则相反[481][484] 借款余额与本金情况 - 截至2023年和2022年12月31日，循环信贷安排的借款余额分别为35640美元和21408美元；外部借款本金总额分别为2519857美元和2658023美元[493][494] 现金及现金等价物与可用额度 - 截至2023年和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为202322美元和260219美元；2023年12月31日循环信贷安排可用额度为269360美元，2022年为283592美元[497] 收购与合并收益 - 2023年Pi Jersey收购现金对价为2448799美元，交易相关债务偿还1155743美元，交易成本支付151722美元；与FTAC合并净收益1616673美元，私募收益2000000美元[498] 税务相关负债与资产 - 截至2023年12月31日，公司与不确定税务状况相关的负债为8035美元[500] - 截至2023年12月31日，公司在英国的净递延税资产为17,849美元，虽认为未来有足够应税收入实现这些资产，但仍可能需计提减值准备[539] 现金流情况 - 2023年经营活动提供的净现金流为234022美元，较2022年的237201美元减少3179美元[510] - 2023年投资活动使用的净现金为135237美元，较2022年的575594美元减少440357美元[513] - 2023年融资活动使用的净现金为771028美元，较2022年的流入606335美元变化1377363美元[514] - 2023年结算资金 - 商户和客户净流出588151美元，2022年为流入686877美元[515] 借款回购与信贷安排 - 2023年借款回购167424美元，2022年为45511美元；2023年除自愿回购外所有信贷安排的借款和还款分别为1025597美元和1021724美元，2022年分别为917269美元和920519美元[518] 业务合并影响 - 2023年公司未完成任何业务合并，业务合并中资产估值需大量估计和假设，或对经营业绩产生重大影响[530] 收入确认方式 - 公司商户解决方案业务以净额确认收入，数字钱包业务以总额确认收入，收入确认需大量判断[533][534] 信用损失估计 - 公司采用账龄和违约概率法估计信用损失，2023年信用损失准备及相关费用因某些因素下降[537] 商誉与无形资产减值 - 2023年12月31日，数字钱包报告单元识别出减值迹象，但未确认商誉减值费用，其公允价值超过账面价值1%，商誉余额为1,385,956美元[544][545] - 2023年和2022年，商户解决方案和数字钱包业务分别确认无形资产减值1,254美元和5,036美元，未来可能有更多减值[549] 或有事项相关 - 公司因业务签订多种或有赔偿合同，多数合同未明确金额，除估计信用损失外，未在财务报表中记录相关负债[520][521] - 公司有与历史收购和子公司处置相关的或有对价应付和应收款，按公允价值计量并定期重新计量[523] 诉讼相关负债 - 公司定期成为诉讼当事人，会为可能且能合理估计的法律损失计提负债[522][550] 会计政策与估计评估 - 公司评估关键会计政策和估计，实际结果可能与估计不同，未采用的会计公告在财务报表附注中披露[528][552]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度交易量为358亿美元，同比增长8%，全年交易量增长8%至1400亿美元 [30][34] - 第四季度总营收4.145亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长6%，全年营收16亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长6% [10][30] - 第四季度调整后EBITDA为1.217亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长11%，全年调整后EBITDA为4.59亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长11%，2023年调整后EBITDA利润率为28.6%，增加120个基点 [10][31] - 第四季度总SG&A占营收的30.2%，低于上年同期的35.7%，全年总SG&A占营收的31.7%，低于2022年的35.7% [32][35] - 第四季度未杠杆化自由现金流为8960万美元，占调整后EBITDA的74%，全年未杠杆化自由现金流为3.18亿美元，同比增长8%，占调整后EBITDA的59% [32][35] - 第四季度调整后净收入同比增长23%至4090万美元，调整后每股收益同比增长22%至0.66美元，全年调整后净收入增长5%至1.44亿美元，调整后每股收益增长4%至2.33美元 [33][35] - 第四季度末总债务为25亿美元，2023年偿还约1.74亿美元债务，年末净债务为23亿美元，杠杆率降至5.0倍，低于2022年末的5.8倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案业务 - 第四季度交易量为302亿美元，同比增长8%，全年交易量为1187亿美元，同比增长8% [36] - 第四季度营收同比增长9%至2.273亿美元，全年营收同比增长7%至8.783亿美元 [36] - 电子商务业务全年增长29%，在北美和i - gaming领域势头强劲 [36] - 第四季度和全年调整后EBITDA均增长11%，分别为5660万美元和2.222亿美元，第四季度调整后EBITDA利润率扩大40个基点，全年利润率扩大80个基点 [36] - 2024年预计该业务营收增长8% - 10% [37] 数字钱包业务 - 第四季度交易量增长13%至60亿美元，全年交易量增长9%至224亿美元 [38] - 第四季度营收为1.913亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长3%，全年营收为7.347亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长5% [38] - 第四季度调整后EBITDA为8240万美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长2%，利润率为43.1%，下降40个基点，全年调整后EBITDA为3.187亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长8%，利润率提高120个基点至43.4% [38] - 2024年预计该业务实现低个位数增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年最大市场北美地区全年增长约7%，第二大市场欧洲地区全年增长约3% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年计划增加170名销售人员，将销售计划范围扩大到中小企业业务，并向约四个新州进行区域扩张 [16] - 分阶段向美国中小企业推出商户钱包，整合B2B和B2C能力，满足中小企业资金管理需求 [17] - 改进营销和客户获取策略，如对Skrill数字钱包在两个欧洲市场开展测试活动，扩大新渠道，提供本地化信息和激励措施 [18] - 优化中小企业业务组合，提高直接渠道增长，推动更有利的业务组合，推出增值服务，增强客户满意度和留存率 [24] - 继续推进产品创新和客户体验改善项目，约一半项目专注于消费者解决方案，另一半专注于商户端 [27] - 2024年在销售计划和投资组合优化方面进行2500万美元的增量投资，预计当年带来至少5000万美元营收，2025年带来约1亿美元营收 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司持续改善的一年，在多个业务领域取得进展，2024年将继续推进目标，有望加速增长 [9] - 2024年预计营收在16.88 - 17.12亿美元之间，中点增长超过6%，调整后EBITDA在4.73 - 4.88亿美元之间，虽预计毛利率下降，但将通过成本控制和运营效率抵消 [42] - 预计2025年营收增长将加速，调整后EBITDA利润率将更趋正常化 [46] 其他重要信息 - 2023年完成约160笔企业交易，企业销售代表人数减少58%至71人，推动新交易当年营收增长 [11] - 电子商务业务2023年增长29% [11] - 客户体验方面，在JD Power排名中升至前两名，超过行业平均水平 [12] - 商户端交易效率提高，第四季度平均合同到上线时间比第一季度快约30天 [13] - 2023年对企业客户的交叉销售比例达到19%，高于往年 [24] - 经典数字钱包业务年末三个月活跃用户约93万人，同比增长7%，第四季度按固定汇率计算营收增长14% [25] - 董事会授权5000万美元股票回购计划，预计未来几周启动 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为恢复投资者信心设定了哪些目标 - 公司此前目标是稳定公司、增长收入流并加速增长，2023年关键指标改善且降低债务和净杠杆率，2024年将推进市场策略，扩大商户和消费者获取 [53] 问题: 是否会增加Web3或加密货币功能，Skrill用户能否投资股票市场 - 公司有相关人才、资产和监管经验，认为加密和Web3在娱乐尤其是游戏领域有发展前景，但目前加密业务占比不到2%，暂无提供股票交易的兴趣 [56][57] 问题: 债务偿还策略和股票回购计划安排 - 董事会已授权5000万美元股票回购计划，预计未来几周启动，公司将保持灵活性，继续专注于降低杠杆并投资创新以实现长期增长 [59] 问题: 5000万美元当年营收的回报期及销售团队效率预期，以及毛利率下降的量化和节奏 - 预计回报期在产生成本的12个月内；毛利率方面，数字钱包业务因产品组合变化可能继续下降，但会通过控制SG&A成本提高运营杠杆和EBITDA利润率，商户解决方案业务需提升中小企业直接渠道以改善毛利率 [66][67][68] 问题: 数字钱包第四季度费率压缩的驱动因素及2024年费率预期 - 费率下降是由于产品组合变化，推出了一些低费率新产品，但现有产品无定价压力，整体费率稳定 [74][75] 问题: 2024年未杠杆化自由现金流和年末杠杆率目标 - 预计EBITDA增加，未杠杆化自由现金流将保持稳定或略有增加，2024年是强劲的现金生成年，可用于业务投资、去杠杆和执行回购计划，未给出2024年净杠杆率具体目标，中期目标是降至3.5倍 [76][83] 问题: 中小企业业务将引入哪些增值服务和产品 - 公司将关注围绕中小企业业务的辅助服务，如提供营运资金合作机会、PCI服务、补充POS设备计划等 [82] 问题: 如何思考数字钱包收入飞轮的输入因素，以及2024年商户费率的考虑因素 - 管理层关注ARPU、三个月活跃用户和消费者获取指标；商户费率预计保持稳定，新产品推出和投资组合优化将支持费率稳定 [101][89][90] 问题: 经典数字钱包的漏斗顶部营销活动进展及是否有扩展计划 - 公司将继续开展此类活动，并将其扩展到更多市场 [103] 问题: 企业客户交叉销售机会的演变及一年前的情况 - 一年前交叉销售比例不到1%或2%，2023年达到19%，未来有望继续扩大，公司将专注于向现有客户销售新产品 [124][130] 问题: 指导页面中毛利率逆风是由于业务组合的哪些因素 - 主要是商户解决方案业务增长快于数字钱包业务，以及商户解决方案中直接渠道和间接渠道增长差异、数字钱包产品组合变化影响毛利率 [106] 问题: ISO渠道和直接渠道增长差异的原因 - 直接渠道服务的商户规模较小，客户流失率较高，且产品需求与ISO渠道服务的较大规模中小企业客户有所不同，两个渠道的费率都较为稳定 [126][131] 问题: ISO渠道佣金支付趋势及过去几年的变化 - 过去五到七年ISO渠道佣金支付比例上升，近两到三年相对稳定，较高的佣金比例影响了该业务的利润率 [111]

业绩总结 - 2023年全年收入增长7%，相比2022年的1%有所改善[15] - 2023年全年调整后的EBITDA为4.59亿美元，利润率提升120个基点至28.6%[38] - 2023年全年调整后的每股收益（EPS）为2.33美元，同比增长4%[38] - 2023年第四季度调整后的EBITDA为1.22亿美元，利润率为29.4%（提升140个基点）[18] - 2023年全年自由现金流（uFCF）增长8%[15] - 2023年第四季度收入为414,541千美元，同比增长8.1%[89] - 2023年全年调整后的净收入为1.44亿美元[38] - 2023年第四季度调整后净收入为40,862千美元，同比增长23.5%[92] - 2023年全年毛利润为674,493千美元，同比增长9.6%[89] 用户数据 - 2023年三个月活跃用户数为93万，同比增长7%[19] - 2023年第四季度交易量达到1400亿美元，同比增长8%[18] - 2023年电子商务增长率为29%[19] 财务指标 - 2023年净杠杆率为5.0倍，超出2023年目标[15] - 2023年总债务为2,502百万美元，净债务为2,300百万美元[74] - 2023年现金及现金等价物为202百万美元，总流动性为471百万美元[98] - 2023年未杠杆自由现金流为$89,582千，较2022年的$99,946千下降[129] - 2023年资本支出为$20,646千，较2022年的$23,915千有所减少[129] 未来展望 - 2024年收入增长预期为高单位数至约10%[71] - 2024财年收入指导为1,688至1,712百万美元，年增长率为5.5%至7%[99] - 2024财年调整后EBITDA指导为473至488百万美元，调整后EBITDA利润率为28.0%至28.5%[99] 产品与市场 - 2023年Merchant Solutions的Adj. EBITDA利润率为25%，Digital Wallets的Adj. EBITDA利润率为44%[105] - 2023年Merchant Solutions的毛利率为47%，Digital Wallets的毛利率为72%[105] - 2023年数字钱包交易量为205亿美元，同比下降46%[72] 负面信息 - 2023年第四季度净亏损为$12,129千，较2022年同期的$33,711千有所改善[125] - 2023年未杠杆自由现金流转化率为74%，低于2022年的93%[129] - 2023年运营活动产生的现金流入为$61,592千，较2022年的$64,145千有所下降[129]

营收情况 - 2023年第四季度营收4.145亿美元，同比增长8%；全年营收16.011亿美元，同比增长7%[3][5][8][13] - 2023年第四季度营收为4.14541亿美元，较2022年同期的3.83568亿美元增长约8%[30] - 2023年全年营收为16.01138亿美元，较2022年的14.96137亿美元增长约7%[30] - 2024年全年营收指引为16.88 - 17.12亿美元，调整后EBITDA指引为4.73 - 4.88亿美元[21] 支付交易量 - 2023年第四季度总支付交易量358亿美元，同比增长8%；全年总支付交易量1402亿美元，同比增长8%[5] 利润情况 - 2023年第四季度净亏损1210万美元，上年同期为3370万美元；全年净亏损2030万美元，上年同期为18.627亿美元[5][9][15] - 2023年第四季度调整后净利润4090万美元，同比增长23%；全年调整后净利润1.439亿美元，同比增长5%[5][10][17] - 2023年全年净亏损为2025.1万美元，较2022年的18.62284亿美元大幅收窄[30] - 2023年基本每股净亏损为0.33美元，较2022年的30.78美元大幅收窄[30][31] - 2023年第四季度净亏损为1212.9万美元，较2022年同期的3371.1万美元有所收窄[30] - 2023年净亏损2025.1万美元，2022年净亏损186228.4万美元[33] - 2023年第四季度公司GAAP净亏损1212.9万美元，2022年同期为3371.1万美元；2023年全年净亏损2025.1万美元，2022年为18.62655亿美元[48] - 2023年第四季度调整后净利润为4086.2万美元，2022年同期为3308.9万美元；2023年全年调整后净利润为1.43888亿美元，2022年为1.37043亿美元[48] - 2023年第四季度基本每股调整后净利润为0.66美元，2022年同期为0.55美元；2023年全年为2.34美元，2022年为2.26美元[50] - 2023年第四季度摊薄每股调整后净利润为0.66美元，2022年同期为0.54美元；2023年全年为2.33美元，2022年为2.25美元[50] EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.217亿美元，同比增长13%；全年调整后EBITDA为4.587亿美元，同比增长12%[5][11][16] - 2023年调整后EBITDA为45866.3万美元，2022年为40995.1万美元[45] 净杠杆率 - 截至2023年12月31日，净杠杆率降至5.0倍，上年同期为5.8倍[5] 投资与业务拓展 - 宣布投资计划以扩大市场进入能力，支持目标垂直领域增长[6] - 2023年新增7个美国州开展iGaming支付业务，目前在32个美国州和地区处理相关业务[6] 市场排名 - 在J.D. Power 2024美国商户服务满意度研究中排名第2[6] 资产负债情况 - 2023年12月31日总资产为52.27701亿美元，较2022年的59.57056亿美元有所下降[29] - 2023年12月31日总负债为43.44388亿美元，较2022年的50.97419亿美元有所下降[29] 股数情况 - 2023年加权平均基本股数为6.14亿股，较2022年的6.05亿股略有增加[31] - 2023年第四季度加权平均摊薄股份为6170万股，2022年同期为6070万股；2023年全年为6140万股，2022年为6050万股[48] - 2023年第四季度调整后加权平均摊薄股份为6180万股，2022年同期为6120万股；2023年全年为6170万股，2022年为6090万股[48] 其他综合收益 - 2023年全年其他综合收益为1433万美元，较2022年的亏损3425.1万美元有所改善[30] 现金流情况 - 2023年经营活动产生的净现金流为23402.2万美元，2022年为23720.1万美元[33] - 2023年投资活动使用的净现金流为13523.7万美元，2022年为57559.4万美元[33] - 2023年融资活动使用的净现金流为77102.8万美元，2022年融资活动提供的净现金流为60633.5万美元[33] - 2023年无杠杆自由现金流为31829.9万美元，2022年为29579.7万美元[46] - 2023年现金及现金等价物期末余额为149826.9万美元，2022年为212719.5万美元[33][34] - 2023年第四季度，公司变更了“结算应收款净额”和“应付资金及应付客户款项”现金流的列报方式[34][46] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来补充GAAP财务报表，包括毛利润、调整后EBITDA等[36] 其他财务指标 - 2023年不包括折旧和摊销的毛利润为93792.6万美元，2022年为88211.2万美元[47] - 2023年第四季度调整后摊薄影响为0.1，2022年同期为0.5；2023年全年为0.3，2022年为0.4[48] 风险因素 - 公司面临网络攻击、法规合规、地缘政治等多种风险因素[26] 费用说明 - 其他非经营费用/（收入）净额主要包括认股权证负债和衍生品的公允价值损益、债务回购损益和外汇损益等[49] - 收购资产摊销代表通过各种收购获得的无形资产公允价值的摊销费用[49] - 离散税项主要包括递延税项资产的估值备抵、计量期调整和基于股份的薪酬的离散税项费用或收益等[49]

营收情况 - 2023年前三季度公司营收11.87亿美元，2022年同期为11.13亿美元；2023年第三季度营收3.96亿美元，2022年同期为3.66亿美元[14] - 2023年和2022年第三季度收入分别为3.9641亿美元和3.65988亿美元，前三季度分别为11.86597亿美元和11.12569亿美元[134] - 2023年第三季度营收39.641亿美元，较2022年同期增长3.0422亿美元，增幅8.3%，主要得益于商户解决方案和数字钱包业务增长[160][161] - 2023年前三季度营收11.86597亿美元，较2022年同期增长7402.8万美元，增幅6.7%，主要源于商户解决方案和数字钱包业务增长[175][176] - 2023年第三季度商户解决方案总营收2.16847亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5746.7万美元；数字钱包总营收1.82855亿美元，Adjusted EBITDA为7993万美元[121][124] - 2023年前三季度商户解决方案总营收6.51066亿美元，Adjusted EBITDA为1.65572亿美元；数字钱包总营收5.43382亿美元，Adjusted EBITDA为2.3635亿美元[125] - 2023年第三季度商户解决方案收入增加13114美元，增幅6.4%，至216847美元[194] - 2023年第三季度数字钱包收入增加19863美元，增幅12.2%，至182855美元[196] - 2023年前9个月商户解决方案收入增加42218美元，增幅6.9%，至651066美元[201] 利润情况 - 2023年前三季度公司净亏损812.2万美元，2022年同期净亏损1.83亿美元；2023年第三季度净亏损254.9万美元，2022年同期净利润97.8万美元[14] - 2023年前九个月净亏损8122000美元，2022年为1828573000美元[23] - 2023年第三季度和前九个月，公司基本和摊薄后归属于公司的净亏损每股分别为0.04美元和0.13美元，2022年同期分别为盈利0.02美元和亏损30.24美元[51] - 2023年第三季度净亏损254.9万美元，而2022年同期净利润97.8万美元，主要因所得税费用增加和其他收入净额减少[160][171] - 2023年前三季度净亏损812.2万美元，较2022年同期减少1.820451亿美元，减幅99.6%[175] - 2023年前9个月净亏损减少1820451美元，至8122美元[186] 资产情况 - 截至2023年9月30日，公司总资产52.73亿美元，较2022年末的59.57亿美元有所下降[16][17] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.26亿美元，较2022年末的2.60亿美元有所减少[16][17] - 截至2023年9月30日，公司客户账户及其他受限现金为12.92亿美元，较2022年末的18.67亿美元有所减少[16][17] - 截至2023年9月30日，公司普通股发行及流通股数为6165.26万股，2022年末为6078.88万股[16][17] - 截至2023年9月30日，商誉总额为1990603美元，较2022年末的1999132美元减少8529美元[57] - 2023年9月30日无形资产净值为1188622美元，低于2022年末的1291458美元[64] - 截至2023年9月30日，结算应收款、应收账款和金融担保合同等的预期信贷损失准备金余额为20945美元[67] - 2023年9月30日和2022年12月31日，利率互换名义金额分别为321168美元和367490美元，公允价值分别为16053美元和17321美元[72] - 截至2023年9月30日，美国长期资产净额为1.7766亿美元，英国为1.184亿美元，加拿大为3801万美元等，总计4.4036亿美元；截至2022年12月31日总计4.7456亿美元[127] - 截至2023年9月30日，公司与董事关联方租赁的使用权资产余额为300.9万美元，租赁负债余额为341.6万美元[129] 负债情况 - 截至2023年9月30日，公司总负债43.95亿美元，较2022年末的50.97亿美元有所下降[16][17] - 公司现有设施包括305000美元高级有担保循环信贷安排等多项债务，截至2023年9月30日，总未偿本金为2531159美元[74][81] - 2023年前九个月，公司在循环信贷安排上的未偿金额为49945美元，2022年底为21408美元[75] 股东权益情况 - 截至2023年9月30日，公司股东权益8779.07万美元，较2022年末的8596.37万美元有所增加[16][17] - 2022年1月1日至9月30日股东权益从2707769美元降至858956美元[20] 经营活动现金流情况 - 2023年前九个月经营活动净现金流为-355368000美元，2022年为1373219000美元[23] 投资活动现金流情况 - 2023年前九个月投资活动净现金流为-125561000美元，2022年为-533588000美元[23] 融资活动现金流情况 - 2023年前九个月融资活动净现金流为-120344000美元，2022年为-91604000美元[23] 业务结构与调整 - 2022年修订可报告分部为商户解决方案和数字钱包[29] - 公司通过商户解决方案和数字钱包两条主要业务线提供支付解决方案[37] - 2022年第四季度修订可报告细分市场，与运营细分市场相同[137] 合同相关情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司无重大客户合同余额[38] - 公司合同通常期限为一年或更短，应用实务变通法不披露剩余履约义务[38] 自保业务情况 - 2023年1月1日起公司开始对美国员工医疗和处方药福利索赔相关损失进行自保，截至9月30日自保负债不重大且无超额付款应收款[39][40] 税率情况 - 2023年4月1日起英国法定税率从19%提高到25%，2023年全年适用加权平均税率23.5% [53] - 2023年第三季度和前九个月有效税率分别为117.6%和142.0%，2022年同期分别为88.2%和2.8% [54] 商誉与无形资产情况 - 2022年9月30日，公司确认商户解决方案和数字钱包业务的商誉减值分别为1159145美元和723042美元[63] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，累计商誉减值均为1882187美元[63] - 2023年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为65294美元和192451美元，2022年同期分别为64578美元和194073美元[64] - 2023年前九个月公司以27407美元收购多个商户组合，无形资产总值增加主要源于软件开发成本[64] - 2023年第三季度和前九个月，软件开发成本减值费用分别为0和275美元，2022年同期均为4036美元[65] - 2023年前9个月折旧与摊销减少2050美元，降幅1.0%，至197046美元[180] - 2023年前9个月无形资产和商誉减值费用减少1885948美元，至275美元[181] 信贷损失与费用情况 - 2023年和2022年前九个月，信贷损失费用分别为13581美元和24792美元，冲销金额分别为20489美元和18309美元[69][70] - 2023年和2022年前九个月，利息费用分别为112639美元和89013美元[81] - 2023年前九个月，公司支付或回购债务相关款项，产生回购收益，如回购担保贷款票据产生收益1680美元和9632美元[82] - 2023年第三季度利息费用净额为3842.1万美元，较2022年同期增加379万美元，增幅10.9%，主要因定期贷款工具可变利率上升[160][169] - 2023年前9个月净利息支出增加23626美元，增幅26.5%，至112639美元[184] 股份支付情况 - 2023年和2022年前九个月，股份支付费用分别为23061美元和45248美元，截至2023年9月30日，未确认的股份支付费用为55043美元[89] - 2021激励计划授权10580754股用于奖励，受限股票单位（RSUs）通常三年分批归属，绩效受限股票单位（PRSUs）一般一到三年末归属，归属数量为目标股份数量的0% - 200%[90] - 截至2023年9月30日九个月，受限股票单位非归属数量从2022年12月31日的2859385股变为2990642股，加权平均授予日公允价值为28.10美元[94] - 截至2023年9月30日，有166666份股票期权未行使，其中55554份可行使，行使价格为授予日公司股票公允价值的一到两倍[95] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，股份支付负债分别为5470美元和9237美元，九个月内负债减少3707美元[97] - 自2023年4月1日起，员工可参与员工股票购买计划，可指定1% - 15%的薪酬用于购买PSFE股票，公司按每购买4股授予1个受限股票单位[98] 优先股情况 - 公司授权233333333股优先股未发行，董事会有权确定其权利和限制[100] 金融资产与负债情况 - 截至2023年9月30日，金融资产中衍生金融资产公允价值为16053美元（Level 2），金融负债中或有对价应付为19017美元（Level 3）等[103] 诉讼相关情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，诉讼准备金分别为2200美元和10300美元，减少因2023年前九个月的和解[110] - 2020年11月网络安全事件可能影响约91000名商户和代理商，截至2023年9月30日已解决，相关诉讼达成初步和解[113] 外汇相关情况 - 截至2023年9月30日，因外汇汇率披露问题对客户的剩余应计费用为3342美元，2022年12月31日为18502美元[118] 其他收入情况 - 2023年第三季度其他收入净额为9661000美元，2022年同期为38230000美元；2023年前三季度其他收入净额为19584000美元，2022年同期为97863000美元[119] - 2023年前9个月其他收入净额减少78279美元，降幅80.0%，至19584美元[183] 税前收入情况 - 2023年第三季度公司税前收入为1446.9万美元，2022年同期为826.1万美元；2023年前三季度税前收入为1932万美元，2022年同期亏损18.81322亿美元[126] 处理交易量情况 - 2023年前三季度和前三季度处理交易量分别为350亿美元和1040亿美元，2022年同期为320亿美元和970亿美元[134] - 2023年第三季度，商户解决方案和数字钱包业务的总交易量为351.02亿美元，2022年同期为324.95亿美元[151] - 2023年前三季度，商户解决方案和数字钱包业务的总交易量为1043.93亿美元，2022年同期为970.25亿美元[151] - 2023年第三季度和前三季度总业务的费率均为1.1%，与2022年同期持平[151] 业务地区情况 - 业务覆盖超120个国家，赋能数百万活跃用户进行安全无摩擦的商业活动[134] - 2022年俄罗斯和乌克兰业务约占公司收入的1%，主要在数字钱包业务板块[142] 人员变动情况 - 2023年2月9日，数字钱包业务总裁Chirag Patel辞职[144] - 2023年6月15日，宣布商户解决方案业务总裁Afshin Yazdian于7月1日辞职[145] 调整后EBITDA情况 - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.16076亿美元，较2022年同期增长2060.6万美元，增幅21.6%，主要因营收增加和销售、一般及行政费用减少[172] - 2023年前9个月调整后EBITDA增加34532美元，增幅11.4%，至336922美元[187] 销售、一般及行政费用情况 - 2023年第三季度销售、一般及行政费用为1.21195亿美元，较2022年同期减少1105.5万美元，减幅8.4%，主要因股份支付费用减少[160][164] - 2023年前三季度销售、一般及行政费用为3.83106亿美元，较2022年同期减少1442.1万美元，减幅3.6%，主要因股份支付费用减少[175][179]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3.964亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长5%，受欧元贬值影响，营收增长减少约170万美元 [81] - 第三季度调整后EBITDA为1.161亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长18%，调整后EBITDA利润率为29.3%，同比增加320个基点 [30] - 第三季度调整后净利润为3530万美元，同比增长21%，调整后每股收益为0.57美元，同比增长19% [9] - 第三季度自由现金流为1.05亿美元，占调整后EBITDA的91%，过去12个月自由现金流为3.62亿美元，占比81%，预计全年占比在65% - 70% [69] - 第三季度末净债务为23亿美元，杠杆率降至5.1倍，低于去年底的5.8倍，预计年底净杠杆率约为5倍 [109] 各条业务线数据和关键指标变化 数字钱包业务 - 第三季度交易量为56亿美元，同比增长18%，营收为1.829亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长5%，调整后EBITDA为7990万美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长7%，利润率为43.7%，同比增加190个基点 [70] - 经典数字钱包第三季度按固定汇率计算营收增长17%，实现连续五个季度增长，交易笔数和每用户平均收入均实现两位数增长，三个月活跃用户约90万，同比增长约3% [107] 商户解决方案业务 - 第三季度交易量为296亿美元，同比增长7%，营收为2.168亿美元，同比增长6%，调整后EBITDA为5750万美元，同比增长26%，利润率增加410个基点 [31][82] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美iGaming市场规模较小但增长迅速，公司在该市场的银行卡收单和支付网关业务表现强劲，已在30个州开展业务，与50多家运营商合作 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于数字钱包和电子商务业务，推动其实现两位数增长 [89] - 计划在2024年提升直接业务的产品供应、拓展获客策略并增加销售人力，同时统一eCash技术和分销网络，提升客户体验 [29] - 推出Paysafe商业钱包，为美国中小企业提供数字钱包服务，未来将扩展其功能和服务范围 [106] - 公司在竞争中凭借客户服务、监管合规专业知识和支付解决方案的广度吸引客户，在商户解决方案和数字钱包业务上均有较强竞争力 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已连续五个季度实现营收同比增长，各项关键指标表现良好，对未来发展充满信心 [4] - 尽管eCash业务增长有所放缓，但公司认为其有望在中期实现中个位数增长，数字钱包和电子商务解决方案将继续保持较强增长 [29] - 公司预计2025年实现低两位数增长，尽管部分业务目前表现不佳，但仍有信心实现中期增长目标 [116][143] 其他重要信息 - 公司董事会授权了一项5000万美元的股票回购计划 [10][105] - 公司在第三季度获得多个奖项，包括数字银行家全球支付创新奖的最佳数字钱包奖等 [5] - 公司与Fanatics Betting and Gaming建立新合作，为其提供全方位支付解决方案 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Paysafe是否有代表散户股东的董事会成员 - 公司拥有强大的董事会，成员具有多元化背景和丰富经验，高度关注股东利益，董事会认为当前股价未反映公司业务质量和未来机会，因此授权了股票回购计划 [113] 问题: 如何在竞争激烈的市场中脱颖而出并扭转亏损 - 公司在过去一年中专注于稳定和扭转高价值资产的表现，如电子商务和数字钱包业务，目前已取得显著成果，实现了两位数增长和EBITDA利润率的提升 [86] 问题: 2024年的费用管理举措和经营杠杆目标 - 公司将继续关注费用管理，通过整合业务部门提高运营效率，预计将持续看到经营效率的提升 [90] 问题: 加速新商户入驻的操作方法及对财务结果的影响 - 公司通过优化业务流程和系统整合，提高了新商户入驻效率，如9月新入驻商户的平均合同到上线时间比第二季度提前了10天，提升了14%，这有助于加速营收增长 [27][54] 问题: 2024年哪些举措对营收增长影响最大，中期增长目标是否适用于2024年 - 中期增长目标更适用于2025年及以后，公司预计2025年实现低两位数增长 [116] 问题: SMB直接业务在公司营收中的占比 - SMB直接业务占公司总营收略高于20%，在商户解决方案业务中的占比更高 [121][136] 问题: Q4业务情况及对2024年的初步想法 - 目前公司业务表现符合预期，但需关注汇率波动影响，关于2024年的具体情况将在年底公布2023年业绩时提供指导 [123][139] 问题: iGaming业务量增长的驱动因素，是市场增长还是市场份额增加 - iGaming业务量增长得益于市场的良好发展和公司自身的努力，公司在该市场取得了很多优质合作，如与Fanatics的合作 [140][141] 问题: 即使eCash或SMB直接销售业务没有加速增长，是否仍能实现中期增长目标 - 公司仍坚持中期高个位数到低两位数的增长目标，有信心使SMB直接业务和eCash业务达到合适的增长水平 [143][144]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为396,410千美元，同比增长8%[3] - 调整后的EBITDA为116,076千美元，调整后的EBITDA利润率为29.3%，较去年同期提高320个基点[4][27] - 自由现金流为361,805千美元，较2022年同期的259,382千美元增长39%[9][27] - 调整后的净收入为35,272千美元，调整后的每股收益为0.57美元，同比增长19%[8][27] - 2023年第三季度的总支付交易量为356亿美元，同比增长8%[69] - 2023年第三季度的电子商务业务增长率为7%[70] - 2023年第三季度毛利（不包括折旧和摊销）为232,300千美元，较2022年同期增长约5%[81] - 2023年第三季度毛利率（不包括折旧和摊销）为59%，与2022年同期持平[81] 用户数据 - 企业客户的年度净收入增长率（NRR）在2023年第三季度达到45%[20] - 平均每用户收入（ARPU）在2023年第三季度为91美元，同比增长25%[19] - 企业直接销售人员人数在2023年年初至今增长了2倍[15] 未来展望 - 2023财年的收入指导为15.95亿至16.08亿美元，年增长率为6.5%至7.5%[74] - 公司预计中期收入增长将达到高单位数到低双位数，并伴随利润率扩张[95] - 净利息支出预计在3500万至3700万美元之间，折旧和摊销费用预计在3200万至3300万美元之间[97] - 调整后的有效税率预计在24%至25%之间[98] 资本结构与流动性 - 2023年第三季度的净债务为22.89亿美元，净杠杆比率为5.1倍[73] - 2023年第三季度的现金及现金等价物为2.26亿美元，总流动性为4.81亿美元[59] - 截至2023年9月30日，总债务为25.15亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为5.1倍[101] - 自由现金流转化率为91%[116] 其他信息 - 2023年第三季度的客户账户和其他限制现金的变动为1,074,226千美元，较2022年同期有显著改善[9] - 2023年第三季度商户解决方案的收入为225,700千美元，较2022年同期增长约17%[81] - 2023年第三季度商户解决方案的调整后EBITDA为55,800千美元，较2022年同期增长约15%[89] - 公司继续专注于降低杠杆率[99]