公司概况 - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿[12] - 公司于2011年在特拉华州成立，2012年与ConocoPhillips分拆，股票代码为PSX[12] 业务部门 - 公司的业务分为四个运营部门：Midstream、Chemicals、Refining和Marketing & Specialties[15] - Midstream部门包括运输、储存和加工原油、精炼石油产品以及天然气和天然气液体的服务[20] - Chemicals部门包括对Chevron Phillips Chemical Company LLC的50%股权投资[16] - Refining部门在美国和欧洲的12个炼油厂生产汽油、航空燃料等石油产品[17] - Marketing & Specialties部门主要在美国和欧洲购买和销售精炼石油产品和可再生燃料[18] Midstream业务 - 公司的Midstream业务包括超过72,000英里的管道系统和各种终端设施[22] - 公司在2022年12月31日拥有的主要管道系统中，Gray Oak Pipeline的原产地/终点为德克萨斯，长度为862英里，毛容量为900MBD[34] - 我们在2022年12月31日拥有的终端和储存设施中，Beaumont的原产地/终点为德克萨斯，处理的商品包括原油和精炼石油产品，毛储存能力为16,800MBbl，毛架子能力为8MBD[37] - 我们在2022年12月31日拥有的海洋、铁路和石油焦装载和卸载设施中，Beaumont的原产地/终点为德克萨斯，处理的商品包括原油和精炼石油产品，毛装载能力为75MB/h[39] Chemicals业务 - 公司持有DCP Sand Hills和DCP Southern Hills的33.33%直接利益，以及DCP LP的43.31%间接经济利益[47] - 公司在NGL和其他业务线中拥有的终端和储存设施包括Clemens、Freeport、Marysville、River Parish、Spindletop等[48] - 公司在NGL和其他业务线中拥有的海洋设施包括Freeport，主要处理精炼石油产品和NGL[49] - 公司在NGL和其他业务线中拥有的NGL分馏设施包括Conway、Enterprise、Gulf Coast Fractionators、Mont Belvieu 1、Sweeny Frac 1-4等[50] Refining业务 - 德国MiRO炼油厂是德国最大的炼油厂，主要生产交通燃料[70] - Lake Charles炼油厂位于路易斯安那州，主要生产交通燃料和其他产品[72] - Sweeny炼油厂位于得克萨斯州，主要生产交通燃料和其他产品[73] - WRB Refining LP是我们拥有50%股权的合资企业，拥有Wood River和Borger炼油厂[74] - Wood River炼油厂位于伊利诺伊州，主要生产交通燃料和其他产品[75] - Borger炼油厂位于得克萨斯州，主要生产交通燃料和其他产品[76] - Ponca City炼油厂位于俄克拉荷马州，主要生产交通燃料和其他产品[77] - Billings炼油厂位于蒙大拿州，主要生产交通燃料和其他产品[78] - Ferndale炼油厂位于华盛顿州，主要生产交通燃料和其他产品[79] - Los Angeles炼油厂位于加利福尼亚州，主要生产交通燃料和其他产品[80] 竞争与风险 - 公司在中游领域面临来自其他管道公司和独立原油采集公司的竞争[3] - 公司在化工领域排名前十，竞争主要包括产品改进、新产品开发和低成本结构[4] - 炼油和营销行业竞争激烈，需关注原油供应、精炼石油产品市场[136] - 与竞争对手相比，一些竞争对手拥有更多的财务和其他资源[137] - 市场需求波动和行业过度建设风险可能对业务运营产生负面影响[138] - 投资成功取决于市场需求的实现，竞争对手的额外投资可能导致供应过剩[139] - 大型资本项目可能需要多年才能完成，市场条件可能在项目批准和启动之间显著恶化[140] - 大型资本项目的预期回报可能无法实现，对业务运营、现金流和资本回报产生负面影响[142] - 扩张或开发新技术的计划可能受到社会和政治压力以及其他形式的反对的风险影响[143] - 新技术研发受多种因素和条件影响，成功开发和部署新技术可能面临挑战[145] - 政治和经济发展可能影响业务运营，显著降低盈利能力和现金流[146] 法律与安全 - 联邦、地区和州对化石燃料行业的加强监管可能对业务运营产生重大不利影响[168] - 政治和社会对气候变化问题的关注可能导致业务变化和重大支出，包括与诉讼相关的费用[178] - 针对塑料废物在环境中的积累的担忧可能减少对CPChem塑料产品的需求，对我们的股权利益产生负面影响[181] - 安全漏洞和其他干扰可能危及我们的信息并使我们承担责任，从而导致业务和声誉受损[183] - 我们的信息技术和基础设施可能容易受到恶意攻击或破坏，可能导致网络被入侵并信息被窃取[184] - 任何信息的访问、披露或丢失可能导致知识产权、专有信息或员工、客户或供应商数据的丢失[185] - 我们可能面临来自股东、员工、客户、供应商和政府机构（美国和非美国）的法律索赔或诉讼[186] - 隐私和网络安全问题的监管重点增加了我们的责任，可能对我们的业务产生重大和

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后收益为89亿美元,每股18.79美元 [9] - 2022年全年运营现金流为108亿美元 [25] - 2022年第四季度调整后收益为19亿美元,每股4美元 [29] - 2022年第四季度运营现金流为48亿美元,其中包括21亿美元的营运资金改善 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 中游业务 - 第四季度调整后税前利润为6.74亿美元,较上一季度增加6.6亿美元 [33] - 第四季度Sweeny Hub分馏装置日均产能创纪录565,000桶 [33] - 第四季度Freeport LPG出口码头日均装载271,000桶,创纪录 [33] 化工业务 - 第四季度调整后税前利润为5200万美元,较上一季度下降8300万美元 [36] - 全球烯烃和聚烯烃利用率为83%,受计划检修和12月冬季风暴影响 [36] 炼油业务 - 第四季度调整后税前利润为16亿美元,较上一季度下降13亿美元 [37] - 第四季度实现边际为19.73美元/桶,较上一季度下降27% [38] - 第四季度原油利用率为91%,清洁产品收率为86% [38] 营销和特殊产品业务 - 第四季度调整后税前利润为5.39亿美元,较上一季度下降2.89亿美元,主要由于国内外营销利润率下降 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在整合DCP Midstream以释放重大协同效应和增长机会 [12] - CPChem正在推进一系列高回报项目,包括在德克萨斯州Old Ocean建设第二个世界级乙烯-1-己烯装置,以及在Cedar Bayou设施扩大丙烯分离能力 [13] - CPChem与卡塔尔能源公司宣布最终投资决定,在美国墨西哥湾沿岸和卡塔尔拉斯拉凡建设石化设施 [14][15] - 公司正在将位于旧金山的炼油厂改造为全球最大的可再生燃料设施之一 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2022年公司多元化的综合业务组合在有利的市场环境和稳定的运营下实现了强劲的收益和现金流 [8][9] - 管理层预计2023年炼油业务计划检修费用将在5.5亿至6亿美元之间,公司和其他成本将在10亿至11亿美元之间 [46][47] - 管理层认为化工业务的乙烯-聚乙烯价值链利润率已触底,产能过剩将逐步消化,加上中国经济复苏,前景向好 [88][101] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neil Mehta 提问** 询问公司第四季度炼油业务边际利润率低于同行的原因 [50] **Rich Harbison 回答** 主要有三个原因:1)第四季度计划检修活动的影响;2)欧洲柴油价格与纽约港价差异常;3)Keystone管线停运和冬季风暴事件的影响 [51][52][53] 问题2 **Doug Leggate 提问** 询问是否可以量化第四季度错失的利润机会 [64] **Kevin Mitchell 回答** 公司历来未公开这方面的具体数据,但估计第四季度可能在1亿至2亿美元之间 [65][66] 问题3 **John Royall 提问** 询问公司收购DCP Midstream少数股权后的协同效应 [82] **Mark Lashier 和 Tim Roberts 回答** 预计可实现3亿美元的协同效应,其中三分之一来自成本协同,三分之二来自商业协同。预计在两年内全部实现 [83][84][85]

公司业绩 - 公司承诺向股东返还100亿至120亿美元现金[4] - 目标在未来几年内从当前基础上增加约30亿美元的EBITDA[6] - 预计到2025年，中期现金流将增长至100亿美元，主要受益于中游增长和业务转型努力[95] - 公司在2023年将继续致力于回报股东，预计每2.5年回报20%至24%的股东[100] 市场趋势 - 预计美国天然气价格为每MMBtu 4美元，欧洲为每MMBtu 24美元，为公司带来了6美元/桶的现金运营成本优势[17] - 公司正在进行业务简化，标准化运营方式，以优化跨平台技术，提高竞争力[25] - 化工需求强劲，边际利润已见底并开始回升[48] - 柴油需求强劲，预计全年将保持最大化[83] 新产品和技术研发 - 公司在加利福尼亚的Rodeo设施具有完美的加氢处理能力，正在进行转换，预计将成为高回报项目[86] - Gulf Coast FID项目预期中等回报率为中青年[65] - CPChem的美国墨西哥湾II项目预计在2026年和2027年投产[61] - 公司生产的needle coke在合成石墨生产中起着重要作用，随着石墨需求增加，价格有所上涨[91] 市场扩张和并购 - 公司已控制DCP，正在执行整合计划，预计在第二季度完成收购[34] - 公司计划在2024年启用Rodeo续建项目，预计将带来约7亿美元的EBITDA，对现金流也将有相应贡献[95] 其他有价值信息 - 公司利用对西加拿大原油的购买能力，获得了每桶约27至28美元的宽幅差价优势[20] - 公司致力于回报股东，承诺每年增加股息，并通过股票回购来抵消增加的股息支出[96] - 公司计划通过股票回购、资本计划和业务转型努力来利用剩余的30亿美元现金[97]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，公司总营收和其他收入为4.8764亿美元，2021年同期为3.1472亿美元；九个月总营收和其他收入为13.4795亿美元，2021年同期为8.1284亿美元[11] - 截至2022年9月30日的三个月，公司净收入为5540万美元，2021年同期为488万美元；九个月净收入为9379万美元，2021年同期为223万美元[11] - 截至2022年9月30日，公司总资产为77.339亿美元，2021年12月31日为55.594亿美元[15] - 截至2022年9月30日，公司总负债为44.03亿美元，2021年12月31日为33.957亿美元[16] - 截至2022年9月30日，公司股东权益总额为28.233亿美元，2021年12月31日为19.166亿美元[17] - 九个月经营活动提供的净现金为6063万美元，2021年同期为4217万美元[18] - 九个月投资活动使用的净现金为1256万美元，2021年同期为1315万美元[18] - 九个月融资活动使用的净现金为4146万美元，2021年同期为2492万美元[18] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3.744亿美元，2021年同期为2897万美元[18] - 2022年6月30日至相关期间，公司普通股股息支付为466万美元，回购普通股为724万美元[22] - 截至2022年9月30日，公司净收入4.02亿美元，其他综合损失0.04亿美元，普通股股息支付3.94亿美元，福利计划活动收益0.022亿美元，向非控股股东分配0.081亿美元[23] - 2022年9月30日较2021年9月30日，公司留存收益从153.5亿美元增加到240.08亿美元，增幅约56.4%[23][28] - 2022年9 - 12月，公司普通股回购数量为856.5824万股，基于股份支付发行股份14.694万股[24] - 2022年9月30日和2021年12月31日，客户合同应收账款分别为113.93亿美元和61.4亿美元，合同相关资产分别为4.96亿美元和4.66亿美元，合同负债分别为2.37亿美元和0.9亿美元[55] - 2022年9月30日，最低量承诺合同的剩余履约义务为4.72亿美元，预计到2031年确认，加权平均剩余期限为三年[56] - 2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为136.52亿美元和74.7亿美元，坏账准备分别为0.64亿美元和0.44亿美元，2022年9月30日超95%应收账款逾期少于60天[58] - 2022年9月30日和2021年12月31日，存货分别为42.94亿美元和33.94亿美元，按后进先出法计价的存货分别为36.62亿美元和27.92亿美元，当前重置成本超过后进先出成本的估计分别约为73亿美元和57亿美元[61] - 2022年4月1日，Dakota Access全资子公司偿还到期高级无担保票据本金6.5亿美元，公司出资1.63亿美元，2022年9月30日，Dakota Access高级无担保票据未偿还本金总额为18.5亿美元[66] - 截至2022年9月30日，公司在Dakota Access和ETCO的投资总账面价值为6.91亿美元[68] - 截至2022年9月30日，公司在CECU下最大潜在股权出资的25%份额约为4.67亿美元[67] - 若管道停运且Dakota Access和ETCO资金不足，公司需承担25%的持续费用，包括每年约2000万美元的票据利息[67] - 截至2022年9月30日，公司在CF United的最大损失敞口为2.88亿美元投资及行使看跌期权可能产生的未来损失[69] - 截至2022年9月30日，公司在OnCue的最大损失敞口为2.13亿美元，包括1.42亿美元投资和7100万美元担保债务[71] - 截至2022年9月30日，公司对NOVONIX的投资公允价值为8900万美元，在2022年前三季度分别下降3300万美元和4.31亿美元[74] - 2022年4月，公司对WRB的成员贷款50%份额为7500万美元，二三季度收回2.35亿美元，截至9月30日，50%份额的未偿贷款余额（含应计利息）为4.33亿美元[75] - 2022年9月30日，公司PP&E总投资为526.24亿美元，累计折旧和摊销为176.62亿美元，净值为349.62亿美元[78] - 2022年前三季度，公司总减值分别为0和200万美元，2021年同期为12.98亿美元和14.96亿美元[80] - 2022年前三季度，归属于公司普通股股东的净利润分别为5.388亿美元和9.132亿美元，基本每股收益分别为11.19美元和19.37美元[86] - 截至2022年9月30日，公司债务面值为1.764亿美元，总债务为1.7657亿美元，短期债务为 - 1032万美元，长期债务为1.6625亿美元[89] - 2022年6月23日，公司与Phillips 66 Company签订50亿美元循环信贷安排，可增至60亿美元，到期日为2027年6月22日，截至9月30日未提款[91] - DCP LP有14亿美元信贷安排，到期日为2027年3月18日，可增5亿美元，截至9月30日未使用额度为13.9亿美元[93] - DCP LP有3.5亿美元应收账款证券化安排，可增4亿美元，截至9月30日未使用额度为3.5亿美元[94] - 2022年，公司终止Phillips 66 Partners 7.5亿美元循环信贷安排[95] - 2022年5月5日，Phillips 66 Company完成35亿美元债务交换要约，约32亿美元旧票据被交换[96][97] - 合并后，DCP LP偿还4.7亿美元债务[98] - 2022年4月，Phillips 66偿还10亿美元高级票据，Phillips 66 Partners偿还4.5亿美元定期贷款[98] - 2021年9月，Phillips 66偿还5亿美元延迟提取定期贷款[98] - 2021年2月，Phillips 66偿还5亿美元浮动利率高级票据[99] - 截至2022年9月30日，总部设施运营租赁协议的最大潜在未来风险敞口为5.14亿美元，铁路车辆和飞机租赁的相关风险敞口总计2.09亿美元[102] - 截至2022年9月30日，其他未偿还担保的最大潜在未来风险敞口约为8500万美元[103] - 2022年9月30日和2021年12月31日，已记录赔偿的账面价值分别为1.33亿美元和1.44亿美元[104] - 2022年9月30日和2021年12月31日，已知污染的环境应计费用分别为1.04亿美元和1.06亿美元[105] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司的总环境应计费用均为4.36亿美元[111] - 截至2022年9月30日，公司有与各种采购和其他承诺相关的、由信用证和银行担保的13.55亿美元的履约义务[113] - 2022年9月30日，商品衍生资产和负债的净账面价值为1.23亿美元，2021年12月31日为3200万美元[120] - 2022年9月30日止三个月，商品衍生品实现和未实现的净收益为6.2亿美元，2021年为亏损1.37亿美元；2022年9月30日止九个月，净亏损为3.54亿美元，2021年为亏损7.82亿美元[122] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司衍生品合约交易量在未来12个月内到期的比例均超过90%[124] - 2022年9月30日，原油、精炼石油产品、NGL和可再生原料的未平仓头寸为负2900万桶，天然气为负84亿立方英尺；2021年12月31日，原油等未平仓头寸为负1800万桶[125] - 2022年9月30日，商品衍生资产中，交易所清算工具总公允价值为4164万美元，场外交易工具为42万美元，实物远期合约为129万美元；商品衍生负债中，交易所清算工具总公允价值为4182万美元，场外交易工具为5万美元，实物远期合约为70万美元[135] - 2021年12月31日，商品衍生资产中，交易所清算工具净账面价值为8万美元，实物远期合约为73万美元；商品衍生负债中，交易所清算工具净账面价值为 - 3万美元，场外交易工具为1万美元，实物远期合约为51万美元[137][139] - 2022年第三季度，美国养老金服务成本分别为2800万美元和3700万美元，国际养老金服务成本分别为600万美元和900万美元[149] - 2022年前九个月，美国养老金和其他退休后福利计划贡献1.22亿美元，国际养老金计划贡献1800万美元；预计2022年剩余时间美国再贡献1600万美元，国际再贡献500万美元[151] - 2022年9月30日，累计其他综合损失中，设定受益计划为 -3.22亿美元，外币折算为 -6.7亿美元，套期保值为 -200万美元，总计 -9.94亿美元[154] - 2022年前三季度和前三季度末的有效所得税税率分别为23%和22%，而2021年同期分别为-9%和-97%[165] - 2022年第三季度，公司报告收益为54亿美元，经营活动产生的现金为31亿美元[181] - 2022年前三季度和前三季度末，公司分别记录重组成本7400万美元和9900万美元[176] - 2022年第三季度和前九个月，公司归属于菲利普斯66的净收入分别为54亿美元和91亿美元，而2021年同期分别为4.02亿美元和4400万美元[192] - 2022年第三季度和前九个月，公司销售及其他营业收入分别增长49%和64%，采购的原油及产品分别增长40%和58%[194] - 2022年第三季度，公司联营公司的权益收益下降20%；前九个月，权益收益增长14%[195] - 2022年第三季度和前九个月，公司其他收入分别增加27.88亿美元和23.94亿美元[196] - 2022年第三季度和前九个月，公司营业费用分别增长38%和18%[196] - 2022年第三季度和前九个月，公司销售、一般及行政费用分别增长46%和22%[197] - 2022年第三季度，公司折旧和摊销增加19%[197] - 2022年第三季度和前九个月，公司除所得税外的其他税费分别增长56%和17%[198] - 2022年第三季度和前九个月，公司所得税费用分别为16.18亿美元和27.13亿美元，而2021年同期所得税收益分别为4000万美元和1.1亿美元[199] - 2022年第三季度和前九个月，公司归属于非控股股东的净收入分别增长73%和34%[201] 业务合并相关情况 - 2022年8月17日，公司与Enbridge同意合并DCP Midstream和Gray Oak Holdings，DCP Midstream为存续实体[32] - 合并后，公司持有DCP Midstream 76.64%的A类会员权益和10%的B类会员权益，间接经济利益分别为DCP LP的43.31%和Gray Oak Pipeline的6.5%[35] - 因合并，公司在DCP Sand Hills和DCP Southern Hills的直接和间接经济利益从52.17%增至62.21%[38] - 2022年3月9日，公司完成与Phillips 66 Partners的合并[39] - 2022年合并交易中，公司转让Gray Oak Pipeline 35.75%的间接经济利益并支付4.04亿美元现金，获得DCP LP 15.05%的增量间接经济所有权权益[41] - 公司对DCP Midstream A类业务、DCP Sand Hills和DCP Southern Hills的合并采用收购法进行会计处理[39][41] - 合并对价公允价值组成为现金4.04亿美元、转让股权权益公允价值6.34亿美元、先前持有的股权权益公允价值38.53亿美元，总计48.91亿美元[42] - 2022年8月17日，收购资产公允价值为170.22亿美元，承担负债公允价值为72.21亿美元，净资产公允价值为98.01亿美元，减去非控股权益公允价值49.1亿美元后，合并对价为48.91亿美元[45] - 2022年8月18日起，DCP Midstream A类业务、DCP Sand Hills和DCP Southern Hills的销售及其他营业收入为13.68亿美元，归属于Phillips 66的净利润为1.25亿美元[47][48] - 假设收购于2021年1月1日完成，2022年和2021年第三季度销售及其他营业收入分别为468.92亿美元和321.09亿美元，2022年和2021年前九个月分别为1368.48亿美元和838.78亿美元[51] - 2022年和2021年第三季度归属于Phillips 66的净利润分别为31.29亿美元和4.05亿美元，2022年和2021年前九个月分别为69.63亿美元和21.67亿美元[51] - 2022年第三季度，公司与Enbridge同意合并DCP Midstream和Gray Oak Holdings，以DCP Midstream为存续实体，并按收购法核算业务合并[142] - 公司收购的按权益法核算的投资初步公允价值为21.92亿美元，采用收入法确定，为三级非经常性公允价值计量[143] - 公司PP&E初步公允价值为128.37亿美元，主要采用成本法确定，为三级非经常性公允价值计量[144] - DCP LP的高级和初级次级票据初步公允价值采用市场法计量，为二级非经常性公允价值计量[1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收益为31亿美元，即每股6.46美元，运营现金流为31亿美元，资本支出为7.35亿美元，向股东返还12亿美元，其中包括4.66亿美元股息和6.94亿美元股票回购，季度末流通股为4.73亿股 [5][10][11] - 第三季度报告收益为54亿美元，特殊项目税后收益为23亿美元，调整后收益为31亿美元，NOVONIX投资公允价值下降3300万美元使每股收益减少0.05美元 [10] - 季度末现金余额为37亿美元，净债务与资本比率为29% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 中游业务 - 第三季度调整后税前收入为6.45亿美元，上一季度为2.92亿美元，运输业务贡献调整后税前收入2.29亿美元，较上一季度减少2100万美元，NGL及其他调整后税前收入为4.49亿美元，上一季度为2.82亿美元 [12][13] - Sweeny Hub分馏器平均日产量为42.9万桶，Freeport LPG出口设施第三季度日装载量为24.9万桶，NOVONIX投资公允价值第三季度下降3300万美元，上一季度下降2.4亿美元 [13] 化工业务 - 第三季度调整后税前收入为1.35亿美元，上一季度为2.73亿美元，烯烃和聚烯烃调整后税前收入为1.05亿美元，较上一季度减少1.11亿美元，全球O&P利用率为90%，SA&S调整后税前收入为6000万美元，与上一季度持平 [14] - 第三季度从CPChem获得4100万美元现金分红 [14] 炼油业务 - 第三季度调整后税前收入为28亿美元，上一季度为31亿美元，实现利润率下降6%至每桶26.58美元，全球综合3:2:1市场裂解价差下降22%，税前检修成本为2.25亿美元，与上一季度持平，原油利用率为91%，清洁产品收率为85% [15] - 第三季度全球综合3:2:1市场裂解价差为每桶36.29美元，上一季度为46.72美元，实现利润率为每桶26.58美元，整体市场占有率为73%，上一季度为61% [16] 营销与特种产品业务 - 第三季度调整后税前收入为8.47亿美元，上一季度为7.65亿美元，营销及其他调整后税前收入为7.17亿美元，较上一季度增加6100万美元，特种产品第三季度调整后税前收入为1.3亿美元，增加2100万美元 [18] 公司及其他业务 - 调整后税前成本为2.46亿美元，较上一季度增加1100万美元，主要是由于合并DCP Midstream利息费用3400万美元，部分被较高利息收入抵消 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度馏分油裂解价差每桶下降8.14美元，汽油裂解价差每桶下降11.84美元，二级产品损失为每桶3.50美元，较上一季度每桶增加0.47美元，原料损失为每桶1.48美元，与上一季度持平，其他类别使实现利润率每桶降低1.29美元 [16][17] - WCS目前价差约为30美元，第四季度远期曲线为26美元，明年约为23美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司企业级业务转型正在进行中，团队正在实施关键举措以实现成果 [6] - 中游业务方面，公司调整了在DCP Midstream和Gray Oak Pipeline的经济和治理权益，DCP Midstream经济权益增至43%，Gray Oak Pipeline经济权益降至6.5%，并提出收购DCP Midstream所有公开上市普通股单位的要约，Sweeny Hub的Frac 4按时且低于预算启动，10月达到满负荷运行，使Sweeny Hub总分馏能力达到每日55万桶 [6][7] - 化工业务方面，CPChem正在推进一系列高回报项目，包括在德克萨斯州Old Ocean建设年产5.86亿磅1 - 己烯的第二座世界级工厂，在Cedar Bayou工厂建设新的丙烯分离装置，预计2023年下半年投产，还在开发美国墨西哥湾沿岸和卡塔尔Ras Laffan的两座世界级石化工厂，美国墨西哥湾沿岸项目预计年底前做出最终投资决策 [7][8] - 炼油业务方面，公司将旧金山炼油厂改造为全球最大的可再生燃料设施之一，Rodeo Renewed项目预计耗资约8.5亿美元，2024年第一季度开始商业运营，建成后可再生燃料日产量将超过5万桶 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映了持续有利的市场环境和强劲的运营表现，公司在夏季驾驶季节以高负荷运行以满足关键运输燃料的高峰需求 [5] - 化工业务预计第四季度全球O&P利用率将处于90%以上的中高水平，炼油业务预计第四季度全球原油利用率将处于90%以下的低至中高水平，税前检修费用在1.8亿 - 2.2亿美元之间，预计全年检修费用低于原指导的8亿 - 9亿美元，预计第四季度公司及其他业务成本税前在3亿 - 3.25亿美元之间 [20] 其他重要信息 - 公司将于11月9日在纽约举办投资者日活动 [4] - 8月17日完成DCP Midstream和Gray Oak Pipeline的合并，8月18日起财务结果反映这些实体的合并 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对未来资产负债表的看法及对现金返还策略的影响 - 公司认为即使合并DCP，净债务与资本比率仍低于30%，债务与EBITDA指标也很强，但完全合并后债务约为180亿美元，公司将继续进行一些债务削减，但不会将债务削减作为可自由支配现金的首要任务，能够在逐步减少债务余额的同时，继续向股东返还大量现金 [22][23] 问题: 对炼油业务中期盈利前景的看法 - 公司将在下周的投资者日详细讨论，市场中期变化会影响公司EBITDA生成能力，公司会关注自身推动中期盈利的举措，同时也在观察市场演变 [25] 问题: 中央走廊表现出色的原因及WCS的影响 - 第三季度中央走廊表现良好是因为第二季度该地区进行了大量检修，第三季度无检修，机械可用性高，利用率约为93%，清洁产品收率为88%，运营费用降低，且市场条件有利，加拿大价差扩大，馏分油裂解价差强劲 [29][30] - WCS因计划外维护、与SPR原油竞争、高硫燃料油需求疲软、亚洲和印度购买俄罗斯原油以及石脑油市场疲软等因素而走弱，预计将持续疲软，市场参与者也持相同看法 [32][33] 问题: 化工业务疲软是否会影响项目最终投资决策的时间 - CPChem专注于长期基本面，不试图把握特定周期波动来推动增长计划，历史上一些在市场低迷时进行的投资项目，在市场好转时上线，对经济效益有益，公司关注长期基本面和中期利润率 [35] 问题: 营销业务表现出色的原因及基本面是否会反转 - 公司营销业务拥有多元化的地理投资组合和贸易渠道，第三季度德国的税收假期、莱茵河水位低、奥地利一家炼油厂停产、现货价格下跌、俄罗斯馏分油短缺等因素对业务有帮助，但美国市场利润率从第二季度有所下降，总体表现良好 [37][38] 问题: 欧洲炼油市场动态对公司资产和地区平衡的影响 - 这些动态对公司总体有利，特别是在馏分油方面，市场全球供应紧张，美国库存低于2015 - 2019年范围22%，全球炼油厂目前倾向于生产柴油而非汽油，一些因素可能缓解市场压力，如美国和其他地区检修结束、中国增加配额、法国炼油厂罢工结束以及温和的天气预测，预计利润率将保持强劲，最终的调节因素将是需求 [41][42][43] 问题: 收购DCP剩余股份的潜在时间、增量收益及对股票回购的影响 - 收购流程正在进行中，公司正在与代表单位持有人的独立董事进行谈判，战略上是为了推动从井口到市场的战略，创造长期价值和机会，目前已开始整合工作，后续将确定更多机会和潜在价值 [46][47][48] 问题: 股票回购与为收购DCP保留现金的短期权衡 - 公司致力于股票回购，第二季度因禁售期受限，第三季度的回购表明公司的决心，收购DCP预计将通过发行债务和动用手头现金来融资，公司有信心在管理好资产负债表的同时，继续向股东返还大量现金，收购DCP交易不会对股票回购能力产生负面影响 [50][51] 问题: 中央走廊“其他”栏从第二季度到第三季度变化的原因 - “其他”栏主要受RIN成本和库存时间问题影响 [53] 问题: 化工业务第三季度表现优于同行的原因及第四季度展望 - 部分原因是公司缺乏欧洲产能，中东资产向欧洲供应大量产品且表现良好，CPChem在北美继续保持强劲生产，未因库存或经济原因削减产量，其专注于高密度聚乙烯，市场动态与线性低密度聚乙烯不同，第四季度通常疲软，新产能正在消化，利润率已降至接近盈亏平衡点，预计将在第四季度触底，随后缓慢复苏 [55][56] 问题: 辛烷值价差强劲的原因及公司对优质汽油的敞口 - 当石脑油疲软时，汽油调和商需要辛烷值来调和汽油以达到成品等级，因此辛烷值价差较大，公司营销业务中优质汽油占比约为11% - 12% [58] 问题: 拜登提出的石油行业暴利税是否会在参议院通过及公司可再生柴油战略 - 公司与行业同行一起与拜登政府就市场挑战进行了沟通，认为政府在采取行动时会谨慎行事，以免扰乱市场，目前临近选举，存在很多言论，关于暴利税是否会在参议院通过尚无定论 [60] - 公司可再生柴油战略首先是成功执行和调试Rodeo Renewed项目，已在旧金山炼油厂的小型装置取得成功，公司参与原料聚合，为Rodeo和Humber工厂做准备，生产可再生燃料包括可持续航空燃料，正在认真考虑可持续航空燃料的选择，会确保有竞争优势、原料供应和合理的资本成本 [61][62] 问题: 影响运营现金流的因素及裁员和优化劳动力的计划 - 运营现金流细节将在下周提交10 - Q报告时公布，目前认为营运资金对运营现金流的影响相对较小 [65] - 公司专注业务转型已超过一年，裁员是其中一部分工作，将在下周投资者日提供更多细节，这表明公司致力于降低成本、消除不必要工作、优化组织以应对不断变化的市场环境 [66]

交易概况 - 公司在DCP Midstream, LP的经济利益从28.26%增加至43.31%[6] - 公司在Gray Oak Pipeline, LLC的经济利益从42.25%减少至6.50%[7] - 公司为此次交易贡献了约4亿美元现金[5] - 提议以每个普通单位34.75美元的现金收购DCP Midstream的所有公开持有单位[11] - 交易于2022年8月17日完成[4] - 交易后Gray Oak Pipeline的经济利益结构为22.75%和58.50%[7] 未来展望 - 交易预计将对公司收益产生积极影响[5] - 交易将增强公司的NGL业务运营规模和效率[8] - 交易将整合DCP的收集与处理及物流与营销系统，连接主要的美国石化综合体和LPG出口设施[10] 融资策略 - 公司计划通过现金和债务来资助此次交易[11]

业绩总结 - 第二季度调整后的EBITDA创下记录，达到约2亿美元，年初至今（YTD）达到约3亿美元[5] - DCP Midstream的净收入为383百万美元，较去年同期的亏损31百万美元实现扭亏为盈[35] - 调整后的EBITDA为477百万美元，较去年同期的333百万美元增长了43.3%[35] - 2022年第二季度的可分配现金流为369百万美元，较2021年同期的225百万美元增长了64.4%[35] 用户数据 - 收集与处理（G&P）部门的调整后毛利为588百万美元，相较于上一季度的290百万美元增长了102.1%[29] - G&P部门的每单位调整后毛利为1.51美元，较上一季度的1.31美元增长了15.3%[29] - 物流与营销部门的调整后毛利为205百万美元，较上一季度的153百万美元增长了34%[29] - 自然气井口产量为4,383百万立方英尺/天，较上季度增长1.0%[36] 未来展望 - 预计将显著超过调整后的EBITDA和可分配现金流（DCF）指导范围的高端[5] - 预计2022年NGL的对冲覆盖率为37%，天然气为70%[20] - 预计净收入分配给合伙人的金额为615万美元，较上年度增长20.5%[38] - 预计调整后EBITDA为1,350万美元，较上年度增长12.5%[39] 新产品和新技术研发 - 宣布10%的分红增长，完成了价值1.6亿美元的James Lake收购[15] - James Lake收购预计在2023年的EBITDA倍数为5.5倍[15] 市场扩张和并购 - 完成了价值1.6亿美元的James Lake收购[15] - 年初至今（YTD）绝对债务减少约3亿美元，季度末杠杆率为2.9倍[18] 负面信息 - 2022年第二季度的NYMEX Henry Hub天然气价格为7.17美元/MMBtu，较2021年同期的2.83美元/MMBtu增长了153.4%[29] - 2022年第二季度的NYMEX原油价格为108.41美元/桶，较2021年同期的66.07美元/桶增长了64.2%[29] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年上半年，DCP的财务灵活性增强，已偿还超过3亿美元的债务[18] - 运营和维护费用为315万美元，较上季度增长10.0%[36] - 2022年第二季度的NGL管道吞吐量为720 MBbl/d，较2021年同期的671 MBbl/d增长了7.3%[29] - 2022年第二季度的NGL生产为427 MBbl/d，较上一季度的402 MBbl/d增长了6.2%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后收益为33亿美元，即每股6.77美元；投资NOVONIX的公允价值减少2.4亿美元，使每股收益减少0.38美元 [7][15] - 运营现金流为18亿美元，其中营运资金使用18亿美元；来自股权关联方的现金分配为5.27亿美元 [15] - 本季度资本支出为3.76亿美元，其中1.67亿美元用于增长项目 [15] - 通过4.6亿美元股息和6600万美元股票回购向股东返还5.33亿美元，季度末流通股为4.81亿股 [15] - 偿还15亿美元债务，净债务与资本比率降至30%以下，为2019年第四季度以来最低；期末现金余额为28亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 中游业务 - 第二季度调整后税前收入为2.92亿美元，上一季度为2.42亿美元；运输业务贡献调整后税前收入2.5亿美元，较上一季度减少2800万美元，主要因冬季风暴影响巴肯原油产量致股权收益降低 [16] - NGL及其他业务调整后税前收入为1.52亿美元，第一季度为9100万美元，主要因斯威尼枢纽利润率和产量提高、桑德山管道股权收益增加；斯威尼枢纽分馏器日均产量创纪录达44.1万桶，弗里波特液化石油气出口设施第二季度日均装载量为24万桶 [17] - DCP中游业务调整后税前收入为1.3亿美元，较上一季度增加9900万美元，主要因集输和处理业务结果改善及套期保值影响；第二季度套期保值收益约3000万美元，上一季度套期保值损失约5000万美元 [18] 化工业务 - 第二季度调整后税前收入为2.73亿美元，较上一季度减少1.23亿美元；烯烃和聚烯烃业务调整后税前收入为2.16亿美元，较上一季度减少1.61亿美元，主要因原料成本上升、公用事业和检修成本增加致利润率下降；全球烯烃和聚烯烃业务利用率为94% [19] - 特种化学品和添加剂业务调整后税前收入为5900万美元，较上一季度增加2700万美元，主要因苯和特种化学品利润率提高及苯乙烯业务结果改善；其他业务调整后税前收入增加1100万美元，主要因员工相关费用降低和增长项目资本化利息增加；第二季度从CPChem获得2.16亿美元现金分配 [19] 炼油业务 - 第二季度调整后税前收入为31亿美元，第一季度为1.4亿美元，主要因各地区实现利润率提高，实现利润率增长168%至每桶28.31美元；税前检修成本为2.23亿美元，上一季度为1.02亿美元；原油利用率为90%，清洁产品收率为83% [20] 营销与特种业务 - 第二季度调整后税前收入为7.65亿美元，上一季度为3.16亿美元；营销及其他业务较第一季度增加4.53亿美元，主要因燃料实现利润率提高，包括库存影响；第二季度精炼产品出口量为15.3万桶/日；特种业务第二季度调整后税前收入为1.09亿美元，与上一季度持平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度全球综合3:2:1市场裂解价差为每桶46.72美元，第一季度为每桶21.93美元；实现利润率为每桶28.31美元，整体市场占有率为61%，上一季度为48%；馏分油裂解价差为每桶61.38美元，汽油裂解价差为每桶39.52美元 [21] - 美国馏分油库存较2015 - 2019年平均水平低20%，需求强于2019年，炼油厂正满负荷生产馏分油 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持一致，专注于中游、化工和新兴能源的战略回报增长投资，选择性投资炼油、营销和特种业务以提高回报；长期资本分配框架目标为60%再投资业务，40%以股息和股票回购形式返还股东 [8] - 执行企业级业务转型，以实现每年至少7亿美元的成本节约 [9] - 中游业务方面，斯威尼枢纽Frac 4预计本季度末启动，项目总成本约5.25亿美元 [10] - 化工业务方面，CPChem推进高回报项目组合，2022年总资本预算为14亿美元，其中10亿美元用于增长项目，预期平均回报率超20%；1 - 己烯和丙烯分离装置项目预计2023年下半年启动；计划到2024年将比利时聚烯烃产能提高至约2.65亿磅/年；继续开发美国墨西哥湾沿岸和卡塔尔拉斯拉凡的两个世界级石化设施，美国墨西哥湾沿岸项目预计今年做出最终投资决策 [10][11] - 炼油业务方面，决定推进罗迪欧更新项目，将旧金山炼油厂改造为全球最大的可再生燃料设施之一，预计成本约8.5亿美元，2024年第一季度开始商业运营，建成后可再生燃料产能将超5万桶/日，预计将减少约65%的生命周期碳排放 [12] - 7月与H2 Energy Europe成立JET H2 Energy Austria合资企业，计划到2026年在德国、奥地利和丹麦开发多达250个零售加氢站 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩反映了全球供需紧张带来的强劲市场环境，即使全球炼油厂接近满负荷运行，汽油和馏分油库存仍较低，支撑了炼油利润率的上升 [7] - 认为炼油业务基本面强劲，资产状况良好，原油价差有利，馏分油表现将强于汽油；预计第三季度全球烯烃和聚烯烃业务利用率将处于90%以上的中高水平，全球原油利用率将处于90%以下至中高水平，税前检修费用在2.6亿 - 2.9亿美元之间，全年税前检修费用将处于8亿 - 9亿美元指引的低端，第三季度公司及其他成本税前预计在2.1亿 - 2.3亿美元之间 [24][30] 其他重要信息 - 公司将于11月9日在纽约举办投资者日活动 [5] - 中游业务连续第二年获得美国石油学会大型运营商杰出管道安全奖，并获得国际液体终端协会大型公司部门白金安全奖 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新CEO对业务转型的战略举措及投资界如何评估进展 - 公司目标是削减超7亿美元的费用，目前正从分析阶段进入执行阶段；炼油业务注重成本，包括标准化运营、集中支持职能、利用数字化优化维护和运营；还通过提高利用率、产量和可靠性来提高利润率；鼓励一线员工发现低效环节并提高效率，利用数字化技术实时监控设备，提升竞争力 [26][27][28] 问题2: 炼油市场条件对第三季度盈利能力的影响 - 公司认为基本面强劲，资产状况良好，原油价差有利，馏分油表现将强于汽油，虽后期会有检修，但仍有机会保持强劲运营 [30] 问题3: 对未来一两年产能增加的看法及欧洲与美国业务的相对盈利能力 - 2022 - 2024年期间，公司每天有130万 - 150万桶的产能增长，但会被约一半的产能合理化抵消，包括罗迪欧更新项目；公司对亨伯炼油厂的表现满意，其能源管理计划成熟，燃料效率高，购买天然气少，受天然气价格上涨影响较小 [33][36][37] 问题4: 冬季柴油生产、价格敏感性及产品配置情况 - 冬季馏分油供应难以解决，库存低，需求强，炼油厂满负荷生产馏分油；美国馏分油库存较2015 - 2019年平均水平低20%，需求强于2019年，欧洲生产成本高，俄罗斯约15万桶/日的馏分油供应中断；公司系统以馏分油为主，预计将受益 [43] 问题5: 公司运营是否受北欧国家电力限制和工业减产影响 - 公司看到供应链受限、交货时间延长，但目前未发现特定供应商会影响业务运营，也没有单一设备供应点会导致运营中断 [46][47] 问题6: 第三季度炼油市场占有率趋势 - 炼油市场占有率较第一季度有所提高，公司将继续努力提升；第三季度计划内的维护可能会影响市场占有率，但可靠性计划、提高设施利用率和清洁产品收率的措施将带来积极影响；轻质和重质原油价差扩大也是利好因素；原油价格走势也会影响市场占有率 [50][51] 问题7: 化工业务宏观环境、需求情况及重大扩张项目决策 - CPChem多数产品需求强劲，尤其是聚乙烯，但面临原料成本上升、北美新产能增加和出口挑战；亚洲需求仍疲软，若亚洲市场复苏将带来上行空间；特种化学品、高性能管材和苯乙烯业务表现良好；第四季度将对美国墨西哥湾沿岸项目做出最终投资决策，该项目和中东项目规模大，将利用基础设施优势，降低通胀压力，且均为表外项目融资 [53][54][55][57][58] 问题8: 中央走廊业绩低于墨西哥湾沿岸的原因及第三季度情况 - 主要是由于中央走廊地区部分设施在本季度进行检修；希望第三季度市场情况允许的话，能恢复到历史比率 [60][62] 问题9: 公司是否会通过合资或部分持股方式发展绿色能源业务 - 公司在绿色能源业务有四个支柱，近期重点是可再生柴油和可持续航空燃料；对于电池、碳捕获和氢等领域，将进行适度投资以学习经验；会采取谨慎的资本投资策略，不排斥有意义的非有机投资，也会在擅长领域进行有机投资 [64][65] 问题10: 营销业务本季度表现及是否为新的运营水平 - 营销业务本季度表现良好，主要得益于市场波动、季节性因素和多元化业务组合；美国品牌业务向折扣零售商销售情况好，德国业务受益于税收假期，奥地利业务受益于当地炼油厂供应受限；零售业务，包括便利店产品销售表现出色；本季度约8000万美元的库存相关收益预计在下半年，主要是第三季度会回调 [68][69][70] 问题11: 中游业务关键分馏器火灾对下半年分馏量的影响 - 火灾导致康威枢纽分馏能力紧张，Y级原料流向墨西哥湾沿岸，但公司设施已满负荷运行，不会增加分馏量，但可能会提高利润率；未来18个月将有5个分馏装置投产，共计约70万桶/日的产能，其中公司的Frac 4预计本季度末投产，将缓解市场压力 [72][73][74] 问题12: 公司业务中是否有不符合长期战略的业务 - 公司认为各业务之间有良好的整合机会，对现有业务组合感到满意；会持续评估个别资产，寻找优化机会；罗迪欧炼油厂改造和联盟炼油厂转型为终端就是寻找更好机会的例子 [76][78] 问题13: 可再生柴油业务本季度表现、利用率和现金流情况 - 目前生产可再生柴油的250号装置表现超出预期，运营团队积累了经验，延长了预计运行时间；营销方面，通过该装置加工低碳强度材料，受益于取暖油与原料价差扩大和可再生识别号（RINs）价格高企，利润率强劲，预计将持续一段时间 [80][81] 问题14: 罗迪欧更新项目的生物柴油税收抵免（BTC）延期及低碳燃料标准（LCFS）价格走势 - 罗迪欧更新项目的经济评估未考虑BTC，若有将是额外收益；CARB关于LCFS计划的讨论稳定了LCFS信用价格，但具体走向尚不确定，可能会增加信用需求和碳强度降低目标；罗迪欧更新项目仍具吸引力，采用低强度碳原料和预处理装置使其具有竞争力 [83][84][85] 问题15: 炼油业务检修费用处于全年指导低端的原因及2023年展望 - 主要是因为公司改进了检修执行的规划、执行和入职流程，提高了可预测性，执行表现好于预期；2022年是追赶检修活动的一年，2023年检修活动将减少，更趋于正常 [87][88] 问题16: 罗迪欧炼油厂明年是否有推迟关闭的选择及公司长期业务组合展望 - 罗迪欧更新项目按计划推进，预计2024年第一季度启动，该项目资本效率高，经济前景良好；公司不会退出炼油业务，但会确保拥有合适的炼油资产；中游业务会寻找创造价值的机会；石化业务有长期增长潜力，将主要通过CPChem参与；会在炼油业务中寻找高回报、快速回报的项目；新兴能源业务将以创造价值为目标进行投资 [91][93][94][95][96]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月，公司总营收和其他收入为493.09亿美元，2021年同期为278.85亿美元；六个月总营收和其他收入为860.31亿美元，2021年同期为498.12亿美元[11] - 截至2022年6月30日的三个月，公司净收入为31.82亿美元，2021年同期为3.74亿美元；六个月净收入为38.39亿美元，2021年同期亏损2.65亿美元[11] - 截至2022年6月30日，公司总资产为628.12亿美元，2021年12月31日为555.94亿美元[15] - 截至2022年6月30日，公司总负债为382.39亿美元，2021年12月31日为339.57亿美元[16] - 截至2022年6月30日，公司股东权益总额为242.76亿美元，2021年12月31日为191.66亿美元[17] - 截至2022年6月30日的六个月，公司经营活动提供的净现金为29.19亿美元，2021年同期为20.14亿美元[18] - 截至2022年6月30日的六个月，公司投资活动使用的净现金为7.19亿美元，2021年同期为8.19亿美元[18] - 截至2022年6月30日的六个月，公司融资活动使用的净现金为24.89亿美元，2021年同期为14.87亿美元[18] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为28.09亿美元，2021年12月31日为31.47亿美元[15] - 2022年3 - 6月，公司普通股股息支付为4.67亿美元，回购普通股花费6600万美元[21] - 2022年上半年，归属于菲利普斯66普通股股东的净利润为31.64亿美元，基本每股收益为6.55美元[62] - 2022年6月30日累计其他综合损失为7.33亿美元，2021年12月31日为4.45亿美元[120] - 2022年第二季度与关联方的营业收入和其他收入为1.975亿美元，2021年同期为9590万美元；上半年分别为3.315亿美元和1.729亿美元[123] - 2022年第二季度公司各业务板块合并销售和其他营业收入为48.577亿美元，2021年同期为27.002亿美元；上半年分别为84.756亿美元和48.629亿美元[129] - 2022年第二季度公司合并税前损益为4.106亿美元，2021年同期为4360万美元；上半年分别为4.934亿美元和亏损3350万美元[129] - 2022年6月30日公司合并总资产为62.812亿美元，2021年12月31日为55.594亿美元[130] - 2022年第二季度和上半年公司实际所得税税率分别为23%和22%，2021年同期分别为14%和21%[131] - 2022年第二季度公司记录与业务转型相关的重组成本2500万美元，计入综合运营报表“销售、一般和行政费用”项目[134] - 截至2022年6月30日，公司总资产为630亿美元[138] - 2022年第二季度，公司报告收益为32亿美元，经营活动产生的现金为18亿美元，偿还债务15亿美元，支付普通股股息4.67亿美元，资本支出和投资为3.76亿美元，期末现金及现金等价物为28亿美元，循环信贷额度下可用的总承诺额度为50亿美元[139] - 2022年第二季度和前六个月，公司销售和其他营业收入分别增长80%和74%，购买的原油和产品分别增长69%和68%[153] - 2022年第二季度和前六个月，公司联营公司的权益收益分别增长10%和44%[153] - 2022年第二季度和前六个月，公司其他收入（损失）分别减少2.36亿美元和3.94亿美元[154] - 2022年第二季度，公司经营费用增长22%，销售、一般和管理费用增长13%；前六个月，销售、一般和管理费用增长10%[154][155] - 2022年前六个月，公司减值损失减少99%[155] - 2022年第二季度，公司归属于非控股股东的净收入减少81%[156] - 2022年前六个月，经营活动产生的现金为29亿美元，高于2021年同期的20亿美元，主要因炼油和营销燃料利润率提高[185] - 2022年前六个月，来自股权关联方的现金分配总计11亿美元，其中CPChem贡献5.15亿美元；2021年同期分别为11亿美元和5.27亿美元[187] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为28.09亿美元，短期债务为5.26亿美元，总债务为129.69亿美元，总股本为245.73亿美元；总债务与资本比率为35%，浮动利率债务与总债务比率为0%；而2021年12月31日，对应数据分别为31.47亿美元、14.89亿美元、144.48亿美元、216.37亿美元、40%、3%[184] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年3 - 6月和2021年同期，精炼石油产品收入分别为394.1亿美元和218.76亿美元；2022年上半年和2021年同期分别为687.92亿美元和382.19亿美元[34] - 运输业务在2022年第二季度和前六个月分别增加2600万美元和2.97亿美元[161] - NGL和其他业务在2022年第二季度和前六个月分别增加7300万美元和1.29亿美元[161] - 对DCP Midstream的投资在2022年第二季度和前六个月分别增加1.21亿美元和1.18亿美元[162] - 对NOVONIX的投资在2022年第二季度和前六个月公允价值分别下降2.4亿美元和3.98亿美元[162] - 化工业务在2022年第二季度和前六个月收入分别减少3.5亿美元和1.08亿美元[166] - 炼油业务在2022年第二季度和前六个月分别增加37.65亿美元和49.28亿美元[172] - 2022年第二季度和前六个月全球炼油原油产能利用率为90%，2021年同期分别为88%和81%[172] - 营销和特种产品业务在2022年第二季度税前收入增加2.89亿美元，前六个月增加3.15亿美元[180] 资产相关数据变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，客户合同应收账款分别为1.1043亿美元和6140万美元[37] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，激励计划相关资产余额分别为4.8亿美元和4.66亿美元[37] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为133.93亿美元和74.7亿美元，坏账准备分别为6200万美元和4400万美元[40] - 截至2022年6月30日，超过95%的应收账款逾期不到60天[40] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，存货分别为45.8亿美元和33.94亿美元[43] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，按后进先出法（LIFO）计价的存货分别为40.05亿美元和27.92亿美元[43] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，存货的当前重置成本超过LIFO成本的估计金额分别约为105亿美元和57亿美元[43] - 2022年6月30日和2021年6月30日，普通股发行数量分别为6.51697833亿股和6.49761235亿股[23][29] - 2022年6月30日，公司物业、厂房和设备总投资为39.926亿美元，累计折旧和摊销为17.697亿美元，净值为22.229亿美元[59] 投资与合作相关情况 - 2022年4月1日，达科他管道全资子公司偿还6.5亿美元高级票据本金，公司出资1.63亿美元，占比25%[48] - 2022年6月30日，达科他管道高级无抵押票据未偿还本金总额为18.5亿美元[48] - 2022年6月30日，公司在达科他管道和ETCO的投资总账面价值为7.04亿美元[50] - 公司持有CF United 50%投票权和48%经济权益，2022年6月30日，最大损失敞口为2.8亿美元[51] - 公司持有OnCue 50%权益，2022年6月30日，最大损失敞口为2.01亿美元，包括1.29亿美元投资账面价值和7200万美元担保债务[53] - 2021年第一季度，菲利普斯66 Partners退出Liberty Pipeline项目，造成1.98亿美元税前减值[54] - 2021年9月，公司收购NOVONIX 7800万股普通股，占比16%，2022年6月30日，投资公允价值为1.22亿美元，较前三个月和六个月分别下降2.4亿美元和3.98亿美元[55] - 2022年4月，公司向WRB提供7500万美元成员贷款，6月收回1亿美元，6月30日，未偿还成员贷款余额（含应计利息）为5.7亿美元[56] 债务与信贷相关情况 - 2022年6月23日，公司与菲利普斯66公司签订50亿美元循环信贷安排，可增至60亿美元，到期日为2027年6月22日，截至6月30日未提款[68] - 2022年，公司终止菲利普斯66 Partners的7.5亿美元循环信贷安排[69] - 2022年5月5日，菲利普斯66子公司完成债务交换要约，约32亿美元旧票据被交换，早参与交换者获等额新票据，晚参与获少3%本金新票据[70][71] - 2022年4月，菲利普斯66偿还10亿美元4.300%高级票据，菲利普斯66 Partners偿还4.5亿美元定期贷款[72] - 2022年6月23日，公司与Phillips 66 Company签订新的50亿美元循环信贷协议，可增至60亿美元，到期日为2027年6月22日，可延长两年；同时终止Phillips 66 Partners的7.5亿美元循环信贷协议；截至6月30日，未提取资金[189] - 2022年4月1日，Dakota Access的全资子公司偿还6.5亿美元高级票据，公司出资1.63亿美元；截至6月30日，未偿还本金为18.5亿美元[194] - 2022年4月，Phillips 66偿还10亿美元4.300%高级票据，Phillips 66 Partners偿还4.5亿美元定期贷款[199] - 2022年5月5日，Phillips 66 Company完成约35亿美元旧票据换发新票据，约32亿美元旧票据参与交换，提前参与的按面值换发，之后参与的新票据本金减少3%[200][201] 风险与准备金相关情况 - 截至2022年6月30日，公司总部设施、铁路车辆和飞机租赁的剩余价值担保最大潜在未来风险敞口分别为5.14亿美元和2.21亿美元[76] - 截至2022年6月30日，公司对合资企业债务担保的最大潜在未来风险敞口约为8600万美元[77] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司记录的赔偿准备金分别为1.42亿美元和1.44亿美元，其中环境应计费用分别为1.05亿美元和1.06亿美元[78][79] - 截至2022年6月30日，公司总环境应计费用为4.3亿美元，2021年12月31日为4.36亿美元[85] - 截至2022年6月30日，公司因吞吐量协议产生或有负债，与采购等承诺相关的履约义务由信用证和银行担保的金额为23.74亿美元[87] - 截至2022年6月30日，公司在CECU下的最大潜在股权出资25%份额约为4.67亿美元；若管道停运，公司可能需承担每年约2000万美元利息等费用[195] 衍生品相关情况 - 公司使用金融和商品衍生合同管理价格、利率和汇率波动风险，商品衍生合同损益计入合并运营报表[88] - 2022年6月30日和2021年12月31日商品衍生品资产和负债的净账面价值分别为1.99亿美元和0.32亿美元[93] - 2022年第二季度和2021年同期商品衍生品活动净损失分别为3.51亿美元和3.88亿美元；2022年上半年和2021年同期分别为9.74亿美元和6.45亿美元[95] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司衍生品合同在未来12个月内到期的比例均超95%[97] - 2022年6月30日和2021年12月31日，原油、精炼石油产品、NGL和可再生原料的未平仓头寸分别为-1600万桶和-1800万桶[98] - 2022年6月30日，商品衍生品资产中，交易所清算工具、实物远期合同、拉比信托资产和对NOVONIX的投资的总公允价值分别为40.8亿美元、0.95亿美元、1.29亿美元和1.22亿美元[108] - 2021年12月31日，商品衍生品资产中，交易所清算工具、实物远期合同、拉比信托资产和对NOVONIX的投资的净账面价值分别为0.08亿美元、0.73亿美元、1.58亿美元和5.2亿美元[110] - 2022年6月30日，商品衍生品负债中，交易所清算工具、实物远期合同、浮动利率债务和固定利率债务（不包括融资租赁和软件义务）的总公允价值分别为39.93亿美元、0.89亿美元、0.25亿美元和120.55亿美元[106] - 2021年12月31日，商品衍生品负债中，交易所清算工具、OTC工具、实物远期合同、浮动利率债务和固定利率债务（不包括融资租赁和软件义务）的净账面价值分别为-0.03亿美元、0.01亿美元、

业绩总结 - DCP Midstream在2022年第一季度实现了创纪录的调整后EBITDA和可分配现金流（DCF）[18] - 2022年第一季度的超额自由现金流为1.4亿美元，预计将超过财务指导范围的高端[18] - DCP在2022年第一季度的净收入归属于合伙人为8000万美元[59] - 调整后的EBITDA为4.36亿美元[59] - 2022年第一季度，分配给有限合伙人的现金流为8100万美元[59] - 2022年第一季度，超额自由现金流为2.47亿美元[59] 用户数据 - DCP的业务结构由50%的物流与营销和50%的收集与处理组成，展现出多元化的收益组合[11] - DCP在九个州拥有大型足迹，83%的收入来自基于费用和对冲的业务，产生超额自由现金流[8] - 自然气井口产量为4110百万立方英尺/天，较2021年增加0.8%[61] - NGL管道的吞吐量为682千桶/天，较2021年增长17.9%[61] 财务状况 - DCP的杠杆率改善至3.3倍，预计在下半年将提高分配[18] - DCP的市场资本为78.5亿美元，52周平均交易量为591,000股[5] - DCP的可用流动性为11.2亿美元，信用评级为Ba1 / BB+ / BBB-[6] - DCP的总资产负债比率为42%，显示出公司在财务上的稳定性[43] 未来展望 - DCP计划在2022年下半年增加G&P业务量，预计将实现200百万美元以上的上行潜力[20] - DCP的Permian和DJ盆地的强劲生产前景为资本高效的机会提供了支持[16] 新产品与技术研发 - DCP在2020年通过碳捕集和储存操作消除了196,500公吨的二氧化碳排放[48] - DCP在2020年减少了约16%的温室气体排放，主要通过提高系统效率和更换高排放设备实现[46] 负面信息 - 2022年第一季度，物流和营销部门的净收入为1.41亿美元，较2021年下降3.4%[61] 其他新策略 - 2022年，NGL的对冲量为12,309 Bbls/d，平均对冲价格为每加仑0.74美元，NGL的对冲比例为30%[42] - 2022年，天然气的对冲量为142,500 MMBtu/d，平均对冲价格为每MMBtu 2.70美元，天然气的对冲比例为66%[42]